About this content About Emily Jarvie Emily began her career as a political journalist for Australian Community Media in Hobart, Tasmania. After she relocated to Toronto, Canada, she reported on business, legal, and scientific developments in the emerging psychedelics sector before joining Proactive in 2022. She brings a strong journalism background with her work featured in newspapers, magazines, and digital publications across Australia, Europe, and North America, including The Examiner, The Advocate, ...

CHINA - 2024/06/23: In this photo illustration, the American multinational investment bank and ... [+] financial services company Goldman Sachs (NYSE: GS) logo seen displayed on a smartphone with an economic stock exchange index graph in the background. (Photo Illustration by Budrul Chukrut/SOPA Images/LightRocket via Getty Images)SOPA Images/LightRocket via Getty ImagesGoldman Sachs’ stock (NYSE: GS) has had a very good year, rising by a solid 57% year-to-date. In comparison, its peer Morgan Stanley (NYSE: ...

Momentum investing revolves around the idea of following a stock's recent trend in either direction. In the 'long' context, investors will be essentially be "buying high, but hoping to sell even higher." With this methodology, taking advantage of trends in a stock's price is key; once a stock establishes a course, it is more than likely to continue moving that way. The goal is that once a stock heads down a fixed path, it will lead to timely and profitable trades.Even though momentum is a popular stock char ...

财务业绩 - 公司报告第三季度净收入154亿美元，同比增长16%[18] - 公司第三季度净利润32亿美元，同比增长32%[18] - 公司第三季度每股摊薄收益1.88美元，同比增长36%[18] - 公司前三季度净收入455亿美元，同比增长10%[19] - 公司前三季度净利润97亿美元，同比增长28%[19] - 公司前三季度每股摊薄收益5.73美元，同比增长32%[19] - 公司第三季度净收入为153.83亿美元，同比增长15.9%[28] - 第三季度每股摊薄收益为1.88美元，同比增长36.2%[28] 费用情况 - 公司第三季度薪酬和福利费用67.33亿美元，同比增长13%[21] - 公司前三季度薪酬和福利费用198.89亿美元，同比增长7%[21] - 公司的薪酬费用在第三季度同比增长13.5%至67.33亿美元，调整后薪酬费用同比增长7.8%至64.57亿美元[2] - 财富管理业务的薪酬费用在第三季度同比增长15.4%至38.68亿美元，调整后薪酬费用同比增长8.4%至36.84亿美元[2] 信贷损失准备 - 公司第三季度信贷损失准备7900万美元，主要与商业房地产和企业贷款相关[25] - 公司前三季度信贷损失准备1.49亿美元，主要与商业房地产和企业贷款相关[26] 业务表现 - 第三季度营业效率率为72%，同比下降3个百分点[28] - 第三季度股本回报率为13.1%，同比增加3.1个百分点[28] - 第三季度股本有形回报率为17.5%，同比增加4个百分点[28] - 第三季度美洲地区净收入同比增长13%，主要受惠于财富管理和机构证券业务的增长[33] - 第三季度EMEA地区净收入同比增长24%，主要受惠于机构证券业务的投资银行收入增长[33] - 第三季度亚洲地区净收入同比增长31%，主要受惠于机构证券和投资管理业务的增长[33] 资产管理业务 - 资产管理业务总规模从2023年6月30日的1,412亿美元增长至2024年9月30日的1,598亿美元[95] - 长期资产管理规模从2023年6月30日的936亿美元增长至2024年9月30日的1,095亿美元[95] - 2024年前三季度平均资产管理规模为1,510亿美元，较2023年前三季度的1,370亿美元增长10.2%[96] - 2024年前三季度平均权益类资产管理规模为302亿美元，较2023年前三季度的278亿美元增长8.6%[96] - 2024年前三季度平均固定收益类资产管理规模为176亿美元，较2023年前三季度的171亿美元增长2.9%[96] - 2024年前三季度平均另类投资和解决方案类资产管理规模为547亿美元，较2023年前三季度的460亿美元增长18.9%[96] - 2024年前三季度平均权益类资产管理费率为70个基点，较2023年前三季度的72个基点下降2个基点[97] - 2024年前三季度平均固定收益类资产管理费率为36个基点，较2023年前三季度的35个基点上升1个基点[97] - 2024年前三季度平均另类投资和解决方案类资产管理费率为29个基点，较2023年前三季度的32个基点下降3个基点[97] 会计准则和估计 - 公司财务报表使用美国通用会计准则(GAAP)编制，但也会披露一些非GAAP财务指标以提供更多透明度和替代评估方式[1] - 公司剔除了与员工递延薪酬计划(DCP)相关的市值变动对净收入和薪酬费用的影响，以更好地反映业务驱动因素和收支变化[1] - 公司正在评估新的会计准则更新,包括税收信息披露和分部报告,但预计不会对财务状况和经营业绩产生重大影响[104,105,106] - 公司财务报表的编制需要做出多项估计和假设[107] 资产负债表管理 - 公司的有形普通股权益在2024年9月30日为705.43亿美元，较2023年12月31日增加6.0%[3] - 公司在2024年前9个月的平均有形普通股权益为674.90亿美元，较2023年前9个月增加0.6%[3] - 公司设定了20%的有形普通股权益回报率(ROTCE)目标，这是一个前瞻性指标可能会受多方面因素影响[4] - 公司通过各种风险和控制委员会监控资产负债表的流动性和资本状况[108][109][110] - 截至2024年9月30日,公司总资产达1.258万亿美元,较2023年12月31日的1.194万亿美元有所增加[111][112] - 公司维持充足的流动性资源,包括高质量流动资产和银行存款,以满足日常融资需求和应对压力情况[113][114][115][116][117][118] - 截至2024年9月30日,公司及其美国银行子公司的流动性覆盖率和净稳定资金比率均达到100%以上,符合监管要求[119][120][121] - 公司采取多元化的有担保和无担保融资策略,以降低运营中断的风险[122][123][124] - 公司的有担保融资活动包括回购协议和证券借贷等[125][126][127] - 公司总存款增加主要由于定期存款和储蓄存款的增加，部分被经纪交易存款的减少所抵消[131][132] - 公司借款总额增加主要由于发行新债券净额超过到期和赎回的影响[133] - 公司通过多种渠道发行长期债券,以减少对短期信用敏感工具的依赖,并分散投资者[134] - 公司信用评级是融资成本和可获得性的重要因素,可能会影响某些交易收入[137][140] 资本管理 - 公司积极管理资本,根据业务机会、风险、资本可用性和回报率等因素调整资本基础[141] - 公司宣布派发每股0.925美元的普通股股利,将于2024年11月15日支付[144] - 公司需要满足联邦储备局和OCC制定的监管资本要求,以维持金融控股公司和银行子公司的"资本充足"地位[148][149] - 公司的风险加权资产资本比率需满足最低监管要求以及包括逆周期资本缓冲在内的资本缓冲要求[150][151] - 公司的CET1资本比率、一级资本比率和总资本比率均高于监管要求[156][157] - 公司的杠杆比率包括一级资本杠杆比率和补充杠杆比率均高于监管要求[158] - 公司的外部TLAC和合格长期债务(LTD)占风险加权资产和杠杆比率的比例均高于监管要求[161] - 公司的信用风险、市场风险和操作风险加权资产在报告期内有所增加[160] - 公司自2020年1月1日起选择递延实施CECL会计准则的过渡期安排,该影响将于2025年1月1日完全纳入[159] - 公司的资本缓冲要求包括系统重要性银行(G-SIB)资本附加和逆周期资本缓冲[152][153] - 公司的资本管理政策包括维持足够的资本缓冲,以避免对资本分配和酌情奖金支付的限制[152] - 公司的资本充足性根据标准法和高级方法两种计算方法均符合监管要求[157] - 公司的资本构成包括CET1资本、额外一级资本和二级资本[156] - 公司的资本充足性指标在报告期内保持稳定[157]

Momentum investing is all about the idea of following a stock's recent trend, which can be in either direction. In the 'long' context, investors will essentially be "buying high, but hoping to sell even higher." And for investors following this methodology, taking advantage of trends in a stock's price is key; once a stock establishes a course, it is more than likely to continue moving in that direction. The goal is that once a stock heads down a fixed path, it will lead to timely and profitable trades.Even ...

Morgan Stanley is the last of the major banks to report third-quarter earnings and produced results that exceeded analysts' expectations, just like all the others. (The reports on the other five "big" banks can be found in thisJohn M. Mason writes on current monetary and financial events. He is the founder and CEO of New Finance, LLC. Dr. Mason has been President and CEO of two publicly traded financial institutions and the executive vice president and CFO of a third. He has also served as a special assista ...

财务数据和关键指标变化 - 公司在第三季度实现了15.4亿美元的收入,净利润30亿美元,权益回报率17.5% [4] - 公司前三季度的收入为150亿美元,每股收益分别为2.02美元、1.82美元和1.88美元,权益回报率达到18% [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 机构证券业务收入68亿美元,创近期第三季度新高,主要得益于全球业务的规模优势和协同效应 [9] - 投资银行业务收入15亿美元,同比增长,主要得益于债券承销业务的强劲表现以及并购咨询收入的回升 [10][11] - 股票业务收入30亿美元,表现强劲,尤其是美洲和亚洲市场 [12][13] - 固定收益业务收入20亿美元,主要受益于利率业务的强劲表现,但商品业务较去年同期有所下降 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲、中东和非洲地区收入同比增长近25%,亚洲地区收入同比增长超30% [52][53] - 公司在日本、中国等市场的本地投资银行和交易业务实力,在市场动荡时期为客户提供了支持 [9] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在通过整合财富管理和投资管理业务,实现资产规模的持续增长,目标是达到10万亿美元 [4][7] - 公司正在加大对投资银行业务的投入,提升全球协同能力,在市场波动中为客户提供全方位解决方案 [5][11] - 公司看好未来几年资本市场的复苏,认为企业并购和财务投资者的交易活动将持续增加 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对当前的市场环境和政策不确定性持谨慎乐观态度,认为公司已做好应对不同市场环境的准备 [6][7] - 管理层认为,随着利率政策的变化和股票市场的持续活跃,公司的交易业务有望保持良好表现 [7] - 管理层表示,公司将继续执行既定的战略,在资本实力和流动性方面保持优势,实现业务的持续增长 [7] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购了7.5亿美元的普通股,并将季度股息提高至0.925美元 [19] - 公司的标准化CET1资本充足率为15.1%,维持了较高的缓冲资本水平 [19] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Steven Chubak 提问** 询问公司在运营效率方面的可持续性,包括在持续投资增长的情况下如何保持较高的边际利润率 [21][22][23][24] **Sharon Yeshaya 回答** 公司在运营效率方面采取了长期的策略,包括优化办公场地、减少专业服务费用等,同时持续投资于业务增长所需的基础设施,以确保未来的可持续发展 [22][23][24] 问题2 **Ebrahim Poonawala 提问** 询问公司当前的资本配置策略,包括对监管变化的应对以及未来的投资重点 [29][30][31][32] **Ted Pick 回答** 公司将继续保持较高的资本和流动性缓冲,同时在股息、业务投入和股票回购之间保持平衡。公司将密切关注监管变化,并将继续在全球范围内投资于财富管理、投资管理和投资银行业务 [30][31][32] 问题3 **Devin Ryan 提问** 询问利率下降对财富管理业务净息差的二级影响,包括贷款、证券借贷等业务 [44][45][46] **Sharon Yeshaya 回答** 公司预计未来将看到贷款业务、证券借贷等业务的增长,这将部分抵消净息差下降的影响。同时,客户资产配置向收费业务的转移也将带来更稳定的收入来源 [45][46][47][48]

For the quarter ended September 2024, Morgan Stanley (MS) reported revenue of $15.38 billion, up 15.9% over the same period last year. EPS came in at $1.88, compared to $1.38 in the year-ago quarter.The reported revenue represents a surprise of +7.77% over the Zacks Consensus Estimate of $14.27 billion. With the consensus EPS estimate being $1.57, the EPS surprise was +19.75%.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street expectations to determin ...

Morgan Stanley (MS) came out with quarterly earnings of $1.88 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $1.57 per share. This compares to earnings of $1.38 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 19.75%. A quarter ago, it was expected that this investment bank would post earnings of $1.65 per share when it actually produced earnings of $1.82, delivering a surprise of 10.30%.Over the last four quarters, the com ...

财务业绩 - 第三季度净收入为153.83亿美元，同比增长16%[2] - 机构证券业务净收入为68.15亿美元，同比增长20%[2] - 财富管理业务净收入为72.70亿美元，同比增长14%[2] - 投资管理业务净收入为14.55亿美元，同比增长9%[2] - 信贷损失准备金为0.79亿美元，同比下降41%[2] - 机构证券业务税前利润为19.11亿美元，同比增长59%[2] - 财富管理业务税前利润为20.60亿美元，同比增长21%[2] - 投资管理业务税前利润为2.60亿美元，同比增长8%[2] - 每股基本收益为1.91美元，同比增长37%[4] - 每股摊薄收益为1.88美元，同比增长36%[4] - 公司第三季度总收入为72.7亿美元，同比增长7%[20] - 财富管理业务净收入为71亿美元，同比增长8%[22] - 投资管理业务净收入为14.55亿美元，同比增长9%[26] - 投资管理业务税前利润为2.6亿美元，同比增长17%[26] - 公司税前利润率为28%，同比提高1个百分点[20] - 公司人均薪酬占净收入的比重为53%，与去年同期持平[20] - 公司非薪酬费用占净收入的比重为18%，同比下降2个百分点[20] - 公司股本回报率为21%，同比提高3个百分点[20] - 公司第三季度净收入为151.44亿美元，较上年同期增长12.4%[40] - 第三季度薪酬和福利费用为64.57亿美元，较上年同期增长7.8%[40] - 第三季度非薪酬费用为43.5亿美元，较上年同期增长7.2%[41] - 第三季度总非利息费用为110.83亿美元，较上年同期增长10.9%[41] - 公司第三季度和前三季度的标准化普通股权益回报率分别为18.4%和18.1%[40] - 公司第三季度和前三季度的有形普通股权益回报率分别为20.1%和19.8%[40] - 公司第三季度净收入为71亿美元，同比增长8.4%[42] - 第三季度调整后净收入为71亿美元，同比增长8.5%[42] - 第三季度薪酬费用为36.84亿美元，同比增长8.4%[42] 资产负债表 - 公司总资产为12,580.27亿美元，较上年同期增长4%，较上季度增长8%[8] - 贷款余额为2,397.60亿美元，较上年同期增长1%，较上季度增长7%[8] - 存款余额为3,637.22亿美元，较上年同期增长4%，较上季度增长5%[8] - 长期债务余额为2,912.24亿美元，较上年同期增长8%，较上季度增长20%[8] - 未来12个月内到期的长期债务为250.97亿美元，较上年同期增长34%，较上季度增长17%[8] - 平均流动性资源为3,426.20亿美元，较上年同期增长7%，较上季度增长11%[8] - 普通股权益为938.97亿美元，较上年同期增长2%，较上季度增长4%[8] - 有形普通股权益为705.43亿美元，较上年同期增长3%，较上季度增长6%[8] - 优先股权益为97.50亿美元，较上年同期增长11%，较上季度持平[8] - 财富管理业务平均普通股权益为135.82亿美元[42] - 投资管理业务平均普通股权益为96.76亿美元[44] - 投资管理业务贷款余额为5.07亿美元，较上年同期增长17.6%[44] 资产管理 - 资产管理或监管总额(AUM)同比增长15%，达到1.6万亿美元[29] - 长期资产管理或监管总额同比增长21%，达到1.1万亿美元[29] - 权益类资产管理规模同比增长16%，达到3,160亿美元[29] - 固定收益类资产管理规模同比增长15%，达到1,880亿美元[29] - 另类投资和解决方案资产管理规模同比增长25%，达到5,910亿美元[29] - 流动性和套利服务资产管理规模同比增长5%，达到5,030亿美元[29] - 权益类净流入同比下降57%，为-203亿美元[29] 贷款和信贷损失准备 - 机构证券业务贷款和贷款承诺总额同比增长14%，达到4,106亿美元[31] - 财富管理业务贷款和贷款承诺总额同比增长5%，达到1,737亿美元[31] - 贷款损失准备金总额为17.23亿美元，第三季度计提7,900万美元[33][34] - 公司第三季度贷款和承诺贷款的信贷损失准备金余额为17.23亿美元[45] - 公司第三季度贷款和承诺贷款的信贷损失准备金较上季度增加0.79亿美元[45] - 公司第三季度贷款和承诺贷款的信贷损失准备金占比为1.7%[45] 资本充足性 - 公司资本充足率指标均保持在较高水平[10][11][12][13] - 公司第三季度和前三季度的平均流动性资源分别为1,515亿美元和1,495亿美元[40] - 公司第三季度和前三季度的平均普通股权益分别为822亿美元和815亿美元[40]