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A month has gone by since the last earnings report for MKS Instruments (MKSI) . Shares have lost about 1.3% in that time frame, underperforming the S&P 500.Will the recent negative trend continue leading up to its next earnings release, or is MKS Instruments due for a breakout? Before we dive into how investors and analysts have reacted as of late, let's take a quick look at the most recent earnings report in order to get a better handle on the important drivers. MKS Instruments Q2 Earnings Top Estimates, R ...

市场收入分布 - 公司实现了半导体市场、电子和封装市场、特种工业市场的收入[126][127][128][129][130][134] - 半导体市场收入为7.2亿美元，占总收入的41%[127] - 电子和封装市场收入为4.37亿美元，占总收入的25%[127] - 特种工业市场收入为5.98亿美元，占总收入的34%[127] - 国际市场收入占总收入的76%，主要来自中国、韩国、日本、台湾和新加坡[135] 业务战略 - 公司通过"Surround the Wafer"和"Optimize the Interconnect"战略覆盖半导体和电子封装制造的主要工艺[128][129] - 公司在特种工业市场涉及工业技术、生命健康科学、研发和国防等多个领域[131][132][133][134] 财务表现 - 产品收入占总收入的86.8%，服务收入占13.2%[137] - 产品毛利率为46.9%，服务毛利率为52.0%，总毛利率为47.5%[142] - 真空解决方案部门收入为6.68亿美元，光子解决方案部门收入为5.07亿美元，材料解决方案部门收入为5.80亿美元[140] - 真空解决方案部门毛利率为42.4%，光子解决方案部门毛利率为44.8%，材料解决方案部门毛利率为55.9%[143] - 研发投入为1.36亿美元，较上年同期下降11百万美元，主要是薪酬和项目成本的下降[145] - 产品收入较上季度增加1600万美元，主要是化学品销售增加[139] - 产品收入较上年同期下降7300万美元，主要是半导体市场需求下降[139] - 服务收入较上年同期增加31百万美元，主要是VSD和PSD的服务收入增加[140] - 公司三个月和六个月期间的销售、一般及管理费用分别下降9百万美元和17百万美元[147] - 公司三个月和六个月期间的收购和整合费用分别为2百万美元和3百万美元[148] - 公司三个月和六个月期间的重组和其他费用分别为2百万美元和5百万美元[149] - 公司三个月和六个月期间的无形资产摊销费用分别下降1百万美元和34百万美元[151] - 公司在2023年第二季度对EL、GMF和ESB报告单元计提了合计16.26亿美元的商誉和无形资产减值[153,154] - 公司三个月和六个月期间的利息费用净额分别下降7百万美元和11百万美元[155] - 公司三个月和六个月期间因偿还部分贷款而产生的债务清偿损失分别为38百万美元和47百万美元[157] - 公司三个月和六个月期间的所得税费用率分别为-3.6%和8.9%[162,163] 资金管理 - 公司预计未来12个月内现金和投资以及可用借款额度将足以满足运营、资本支出、偿还债务和支付股息等需求[164] - 公司在2024年第一和第二季度分别宣布每股0.22美元的现金股息[165] - 公司于2022年8月17日与多家银行签订了信贷协议,提供27亿美元和8.38亿欧元的有抵押贷款以及6.75亿美元的有抵押循环信贷[166] - 公司于2024年7月23日对信贷协议进行了修订,降低了贷款利率并提前偿还了1.1亿美元贷款[166] - 公司于2024年5月发行了14亿美元的可转换票据,用于偿还12亿美元的贷款[168,169,170] - 公司与金融机构签订了多项利率互换协议,以管理浮动利率贷款的利率风险[174] - 公司的日本子公司拥有总计19亿美元的授信额度,但目前并未使用[172] - 公司已采取措施规避外汇和利率波动带来的风险,包括使用远期合约和期权等衍生工具[173] 其他信息披露 - 公司将于2024年底后开始披露更多有关经营分部的信息[176,177,178] - 公司截至2024年6月30日的市场风险敞口与2023年12月31日相比未发生重大变化[179] - 公司将在年度报告中详细披露市场风险的量化和定性信息[179]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为8.87亿美元,环比增长2%,达到指引区间的高端 [9][27] - 第二季度毛利率为47.3%,位于指引区间的高端 [32] - 第二季度营业费用为2.27亿美元,低于预期,主要由于薪酬和福利费用以及第三方支出较低 [33][34] - 第二季度营业利润为1.92亿美元,营业利润率为21.7%,超出指引区间的高端 [34] - 第二季度调整后EBITDA为2.28亿美元,利润率为25.7%,超出指引区间的高端 [35] - 第二季度净利润为1.03亿美元,每股收益为1.53美元,大幅超出指引区间 [38] - 第三季度预计收入为8.7亿美元,毛利率为46.5%,营业费用为2.35亿美元 [43][45] - 第三季度预计每股收益为1.43美元,受益于可转债发行和偿还贷款的利息费用降低 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 半导体市场第二季度收入为3.69亿美元,环比增长5% [27][28] - 电子与封装市场第二季度收入为2.29亿美元,环比增长10% [29][30] - 特种工业市场第二季度收入为2.89亿美元,环比下降7% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 半导体市场第三季度预计收入为3.6亿美元,环比略有下降 [44] - 电子与封装市场第三季度预计收入为2.2亿美元,环比略有下降 [44] - 特种工业市场第三季度预计收入与第二季度持平 [44] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在光学领域的投资和创新是多年战略,此次获得一个重要的光学领域战略性订单 [16][58] - 公司通过整合激光和化学能力,在电子与封装领域取得了一些早期的协同效应和设计赢单 [19][20][85] - 公司是唯一能够将激光钻孔、电镀工具和化学品整合的供应商,在基板和PCB领域的关键技术转型中处于领先地位 [20] - 公司在半导体和电子与封装市场拥有最广泛的产品组合,能够跨市场利用技术优势解决客户最棘手的问题 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为行业目前处于底部徘徊状态,第二半年收入可能与上半年持平 [43] - 管理层认为,当市场复苏时,公司有望继续超越WFE增长 [26][56] - 管理层认为,2025年行业有望出现复苏,但具体时间存在不确定性 [74][75][77] 其他重要信息 - 公司发行13.4亿美元可转债,并偿还12亿美元贷款,大幅降低利息费用 [11][36][37][41] - 公司还以1.1亿美元自愿提前偿还贷款,进一步降低利息费用 [12][41] - 公司维持稳定的股息政策,第二季度派发每股0.22美元的股息 [42] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Joseph Moore提问** 询问第二季度毛利率改善的原因 [49] **John Lee回答** 毛利率反映了公司产品的专有性,产品组合和服务毛利率改善是主要原因 [50] 问题2 **Michael Mani提问** 询问公司第三季度指引相对客户更乐观预期的原因 [55] **John Lee回答** 公司订单交付周期缩短,导致可见度下降,第二季度实际表现超出预期 [56] 问题3 **Krish Sankar提问** 询问Intel资本支出下降对公司2025年展望的影响 [74][75] **John Lee回答** 即使某些客户资本支出下降,只要芯片需求和产能仍在,其他客户仍会增加投资,公司2025年前景依然看好 [77][78]

业绩总结 - MKS的营收达到8.87亿美元，净利润为2.28亿美元，非GAAP每股摊薄收益为1.53美元[1],[8] - 半导体市场营收为3.69亿美元，同比下降16%，但不考虑外汇和勒索软件赎回的影响，同比增长5%[2],[12],[13] - 电子与包装市场营收为2.29亿美元，同比增长2%，不考虑外汇、钯和勒索软件赎回的影响，同比增长13%[3],[24],[25] - 特种工业市场营收为2.89亿美元，同比下降14%，不考虑外汇、钯和勒索软件赎回的影响，同比下降3%[4],[38],[39] 未来展望 - MKS预计第三季度营收为8.7亿美元，毛利率为46.5%，运营费用为2.35亿美元，净利润为9600万美元，每股摊薄收益为1.43美元[5],[62] - 第三季度24年的非GAAP Opex为2.35亿美元，预计第四季度保持类似水平[6] - MKS为下一个周期性复苏做好了准备[7] - 在应对市场周期性软弱的同时表现出色[8] - 有利的长期趋势[9] 负面信息 - 在2023年第二季度，由于行业需求疲软，公司的材料解决方案部门和设备解决方案业务出现减值，分别为13亿美元和5亿美元[10],[102] - 公司记录了与2023年2月3日发现的勒索软件事件相关的成本，主要包括第三方咨询服务、加强网络安全措施的费用等[11],[104] - 在2024年6月30日结束的三个月和六个月内，公司记录了与偿还贷款相关的费用[12],[105] 其他新策略和有价值的信息 - MKS的自由现金流为9600万美元，无负债自由现金流为1.56亿美元[13],[59] - MKS的净杠杆率为4.6倍，发放了1.5亿美元的现金股利[14],[60] - 7月份重新定价了贷款B债务，每年现金利息减少了额外的900万美元[15],[65]

财务业绩 - 第二季度收入为8.87亿美元，接近指引上限[1] - 第二季度GAAP净利润为2300万美元，每股收益为0.33美元[1] - 第二季度调整后EBITDA为2.28亿美元，非GAAP每股收益为1.53美元，超出指引上限[2] - 公司在半导体和电子与封装市场的持续出色执行推动了第二季度的强劲财务业绩[4] - 第三季度预计收入为8.7亿美元,调整后EBITDA为2.06亿美元,非GAAP每股收益为1.43美元[6] - 2024年3月30日至6月30日期间，MKS Instruments公司总收入为8.87亿美元，同比下降11.5%[18] - 2024年上半年总收入为17.55亿美元，同比下降2.3%[18] - 2024年3月30日至6月30日期间，公司产品收入为7.7亿美元，服务收入为1.17亿美元[18] - 2024年上半年公司产品收入为15.24亿美元，服务收入为2.31亿美元[18] - 2024年3月30日至6月30日期间，公司毛利率为47.2%，同比下降2.3个百分点[18] - 2024年上半年公司毛利率为47.5%，同比上升1.7个百分点[18] - 2024年3月30日至6月30日期间，公司净利润为2,300万美元，同比下降34.8%[18] - 2024年上半年公司净利润为3,700万美元，同比下降102%[18] - 2024年6月30日三个月期间,公司实现非GAAP净收益1.03亿美元,非GAAP每股收益1.53美元[25] - 2024年6月30日三个月期间,公司实现营业利润1.27亿美元,非GAAP营业利润1.92亿美元,非GAAP营业利润率21.7%[25] - 2024年上半年,公司实现非GAAP净收益1.83亿美元,非GAAP每股收益2.71美元[25] - 2024年上半年,公司实现营业利润2.33亿美元,非GAAP营业利润3.67亿美元,非GAAP营业利润率21.0%[25] - 2023年6月30日三个月期间,公司实现非GAAP净收益8800万美元,非GAAP每股收益1.32美元[25] - 2023年6月30日三个月期间,公司实现营业亏损16.96亿美元,非GAAP营业利润2.27亿美元,非GAAP营业利润率22.6%[25] - 2023年上半年,公司实现营业亏损16.96亿美元,非GAAP营业利润3.22亿美元,非GAAP营业利润率17.9%[25] 现金流和资产负债 - 公司现金及短期投资为8.51亿美元,有6.75亿美元的额外借款能力[14] - 2024年6月30日公司现金及现金等价物余额为8.5亿美元[19] - 2024年6月30日公司总资产为88.63亿美元[19] - 2024年6月30日三个月期间,公司实现经营活动产生的现金流122百万美元,自由现金流96百万美元[24] - 2024年上半年,公司实现经营活动产生的现金流189百万美元,自由现金流144百万美元[24] - 2023年上半年,公司实现经营活动使用的现金流22百万美元,自由现金流亏损57百万美元[24] 债务管理 - 公司采取了主动措施改善债务状况,包括5月发行可转换票据以及7月再融资和自愿偿还1.1亿美元定期贷款[14,15] - 公司在第二季度自愿偿还了5000万美元的美元定期贷款B[14] - 公司在2022年8月完成了对Atotech的收购,这可能会带来额外的负债风险[16] 税务和非经常性项目 - 公司在2023年第二季度录得GAAP税前利润41百万美元，非GAAP税前利润233百万美元[29] - 公司在2023年第二季度录得GAAP税后利润4百万美元，非GAAP税后利润50百万美元[29] - 公司在2023年第二季度的GAAP有效税率为8.9%，非GAAP有效税率为21.7%[29] - 公司在2023年第二季度录得GAAP税后利润(1,871)百万美元，非GAAP税后利润158百万美元[29] - 公司在2023年第二季度录得与收购和整合相关的成本3百万美元[29] - 公司在2023年第二季度录得与重组和其他相关的成本5百万美元[29] - 公司在2023年第二季度录得商誉和无形资产减值1,827百万美元[29] - 公司在2023年第二季度录得与修订贷款融资相关的费用和开支3百万美元[29] - 公司在2023年第二季度录得与勒索软件事件相关的成本11百万美元[29] - 公司在2023年第二季度录得债务清偿损失47百万美元[29] 股利分配 - 公司在第二季度支付了1500万美元的现金股利,每股0.22美元[14]

Quarterly revenue of $887 million, at the high end of guidanceQuarterly GAAP net income of $23 million and net income per share of $0.33Quarterly Adjusted EBITDA of $228 million and Non-GAAP net earnings per diluted share of $1.53, exceeding the high-end of guidance ANDOVER, Mass., Aug. 07, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- MKS Instruments, Inc. (NASDAQ: MKSI), a global provider of enabling technologies that transform our world, today reported second quarter 2024 financial results. “Our continued execution, especial ...

For Immediate ReleaseChicago, IL – August 7, 2024 – Today, Zacks Equity Research discusses MKS Instruments (MKSI) and Veeco Instruments (VECO) .Industry: Electronics - Manufacturing MachineryLink to article: https://www.zacks.com/commentary/2317317/2-electronics-stocks-to-buy-from-a-prospering-industry2 Electronics Stocks to Buy From a Prospering IndustryThe Zacks Electronics - Manufacturing Machinery industry is suffering from challenging macroeconomic conditions globally. Softness in the 3D NAND end-marke ...

The Zacks Electronics - Manufacturing Machinery industry is suffering from challenging macroeconomic conditions globally. Softness in the 3D NAND end-market has been a headwind. However, industry participants are benefiting from increased capital spending on high-performance computing, AI, mobility, augmented reality and virtual reality, advanced packaging, lithography and wet processing solutions by semiconductor manufacturers. The ongoing transformation in cloud computing is noteworthy. MKS Instruments (M ...

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