Thomas Barwick/DigitalVision via Getty Images Summary Following my coverage of Mohawk Industries (NYSE:MHK) in Feb’24, which I recommended a hold rating as I wanted to see more signs of recovery before adjusting my recommendation to a buy, this post is to provide an update on my thoughts on the business and stock. I shift my rating from hold to buy as I see clearer signs of recovery ahead, and the market should start to upgrade MHK valuation as it continues to print sequential improvements in sales. Investm ...

业绩总结 - Mohawk Q1 2024净销售额为27亿美元[14] - Mohawk Q1 2024调整后每股收益为1.86美元，同比增长6%[14] - Mohawk Q1 2024调整后EBITDA为3.19亿美元，同比增长3.2%[16] - Mohawk Q1 2024净销售额为27亿美元，同比下降5.5%[16] - 公司2023年第一季度净销售额为2,806.2百万美元，2024年第一季度调整后净销售额为2,652.8百万美元[40] 用户数据 - Mohawk Q1 2024全球陶瓷销售额为10.44亿美元，同比下降1.4%[17] - Mohawk Q1 2024北美地板销售额为9.00亿美元，同比下降5.6%[17] - Mohawk Q1 2024 ROW地板销售额为7.34亿美元，同比下降7.4%[17] 未来展望 - 公司2023年第一季度调整后营业收入为162.2百万美元，2024年第一季度调整后营业收入为163.3百万美元[41] 新产品和新技术研发 - 公司在2022年和2023年第三季度分别因市值下降、WACC提高和宏观经济状况进行了商誉和无形资产减值测试，导致商誉减值损失分别为8.778亿美元和6.957亿美元[45] 市场扩张和并购 - 长期债务在2022年为85.23亿美元，2021年为77.99亿美元[48] - 短期债务在2022年为21.10亿美元，2021年为14.66亿美元[48] - 商业票据和短期债务在2022年为9.99亿美元，2021年为8.75亿美元[48]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为27亿美元,同比下降4.5% [5] - 调整后每股收益为1.86美元,同比增长6% [5] - 毛利率为24.2%,调整后为24.4%,同比略有提升 [14] - 营业利润率为5.5%,调整后为6.1%,同比略有提升 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 全球陶瓷业务 - 销售额为10亿美元,同比下降1.4%,调整后营业利润率为5% [17] - 受价格和产品组合不利影响约4000万美元,部分被原材料和能源成本下降32百万美元及生产效率提升14百万美元抵消 [17] 北美地板业务 - 销售额为9亿美元,同比下降5.6% [18] - 调整后营业利润率为5.3%,大幅改善,受益于原材料成本下降57百万美元及生产效率提升23百万美元 [19] 其他地区地板业务 - 销售额为7.3亿美元,同比下降7.4% [20] - 调整后营业利润率为10.1%,下降250个基点,主要受面板业务价格和产品组合不利影响约9200万美元 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业渠道持续优于住宅渠道,但预计将随着新项目减少而放缓 [6][33] - 住宅装修需求疲软,受房地产销售低迷和通胀影响消费者推迟大型装修项目 [7][32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进成本优化和生产效率提升措施,包括利用低成本原材料、产品重塑和削减SG&A [24][31] - 投资新技术提升产品价值和组合,如打印、抛光和整平技术,推出更高端的陶瓷产品 [25] - 在美国、欧洲和拉美等地区采取反倾销措施,保护本土陶瓷行业 [26][112] - 完成LVT、石英台面和高端层压地板等产能扩张项目,满足未来需求增长 [36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为行业已经触底,但经济环境仍存在不确定性,预计下半年将有所好转 [36][38] - 认为住宅装修和房地产销售将逐步恢复,商业渠道增长可能不及预期 [6][32][33] - 预计2024年第二季度调整后每股收益为2.68-2.78美元 [37] - 长期看好行业复苏,公司有能力从中获益 [156] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matthew Bouley提问** 询问利率环境变化对公司业绩的影响,以及公司在资本配置方面的应对 [41] **Jeff Lorberbaum回答** 认为利率持续高企可能会对房地产销售和地板行业复苏产生一定影响,但最终买家和卖家仍需要进行交易。公司将继续推进成本优化和生产效率提升措施,并视情况考虑股票回购等资本配置策略 [42][43][44] 问题2 **Tim Wojs提问** 询问价格和产品组合对公司利润的影响,以及未来的变化趋势 [46] **James Brunk回答** 预计第二季度价格和产品组合压力仍将持续,其中Flooring Rest of World业务受影响最大。随着时间推移,价格和产品组合的负面影响将有所缓解,但原材料成本下降的正面影响也将减弱 [47][48][49] 问题3 **Susan Maklari提问** 询问公司的生产效率和重组举措如何提升利润率 [55] **Jeff Lorberbaum回答** 认为随着市场需求的恢复,产品组合和平均售价的改善,以及持续的成本优化和生产效率提升措施,公司有望将营业利润率提升至10%以上并进一步扩大 [56][57][58]

财务表现 - Mohawk Industries, Inc. (MHK)在2024年第一季度报告中，盈利超过了Zacks Consensus Estimate，并且较去年有所改善[1] - 调整后的每股收益为1.86美元，高于预期，同比增长6.3%[3] - 净销售额为26.8亿美元，略高于预期，但较去年同期下降了4.5%[4] - 调整后的毛利率同比增加30个基点至24.4%[5] - 公司预计第二季度调整后的每股收益在2.68-2.78美元之间，较去年同期的2.76美元有所下降[11] 业务板块表现 - Global Ceramic销售额下降1.4%[6] - Flooring North America净销售额下降5.6%[7] - Flooring Rest of the World净销售额下降7.4%[8] 财务状况 - 截至2024年3月30日，公司现金及现金等价物为6.585亿美元，长期债务为16.9亿美元[9] - 第一季度末，公司的自由现金流为9690万美元，较去年同期下降了2490万美元[10] 市场评级 - Mohawk目前的Zacks排名为4（卖出）[12]

Mohawk Industries (MHK) reported $2.68 billion in revenue for the quarter ended March 2024, representing a year-over-year decline of 4.5%. EPS of $1.86 for the same period compares to $1.75 a year ago. The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $2.67 billion, representing a surprise of +0.37%. The company delivered an EPS surprise of +9.41%, with the consensus EPS estimate being $1.70. While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- a ...

Mohawk Industries财务表现 - Mohawk Industries (MHK)在本季度每股盈利为1.86美元，超过了Zacks Consensus Estimate的1.70美元[1] - 公司在过去四个季度中四次超过了市场预期的每股收益[2] - Mohawk Industries在2024年3月结束的季度实现了26.8亿美元的营收，超过了Zacks Consensus Estimate[3] Mohawk Industries股价表现 - 公司股价自年初以来上涨了约7.6%[5] - 根据最新的估算修订趋势，Mohawk Industries的估值处于不利状态，预计未来股价表现将不佳[8] 行业前景分析 - 公司的盈利前景对股价走势有重要影响，投资者可以关注盈利预期的变化[6] - 投资者应该关注行业前景对股票表现的影响，当前Textile - Home Furnishing行业排名在Zacks行业中的倒数28%[10]

NEWS RELEASE For Release: Immediately Contact: James Brunk, Chief Financial Officer (706) 624-2239 MOHAWK INDUSTRIES REPORTS Q1 RESULTS Calhoun, Georgia, April 25, 2024 — Mohawk Industries, Inc. (NYSE: MHK) today announced first quarter 2024 net earnings of $105 million and earnings per share (“EPS”) of $1.64; adjusted net earnings were $119 million, and adjusted EPS was $1.86. Net sales for the first quarter of 2024 were $2.7 billion, a decrease of 4.5% as reported and 5.5% on a legacy and constant basis v ...

The upcoming report from Mohawk Industries (MHK) is expected to reveal quarterly earnings of $1.69 per share, indicating a decline of 3.4% compared to the year-ago period. Analysts forecast revenues of $2.69 billion, representing a decrease of 4.1% year over year. The consensus EPS estimate for the quarter has been revised 0.2% lower over the last 30 days to the current level. This reflects how the analysts covering the stock have collectively reevaluated their initial estimates during this timeframe. Prior ...

Mohawk Industries, Inc. (MHK) is scheduled to report first-quarter 2024 results on Apr 25, after market close. In the last reported quarter, the company’s adjusted earnings topped the Zacks Consensus Estimate by 6% and increased 48.5% year over year. Net sales beat the consensus estimate by 1.3% but dropped 1.5% from the year- ago quarter’s levels. MHK’s earnings surpassed expectations in each of the trailing four quarters, with an average of 12.5%. Trend in Estimate Revision The Zacks Consensus Estimate fo ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K [Mark One] ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to 01-13697 (Commission File Number) MOHAWK INDUSTRIES, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 52-1604305 (State or other jurisdictio ...