UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2023 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-09583 MBIA INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Connecticut 06-1185706 (State of incorporation) (I.R.S. Employer Identifi ...

PURCHASE, N.Y.--(BUSINESS WIRE)--MBIA Inc. (NYSE:MBI) will host a webcast and conference call for investors on Thursday, February 29 at 8:00 a.m. (ET) to discuss its fourth quarter and full year 2023 financial results and other issues related to the Company. The dial-in number for the call is 800-245-3047 in the U.S. and 203-518-9765 from outside the U.S. The conference call code is MBIAQ423. A live webcast of the conference call will also be accessible on www.mbia.com. The conference call will consist of b ...

财务数据和关键指标变化 - 公司报告了2023年第三季度合并GAAP净亏损1.85亿美元,每股亏损3.94美元,而2022年同期为净亏损3,400万美元,每股亏损0.67美元 [15] - 公司的经调整净亏损为1.38亿美元,每股亏损2.92美元,而2022年同期为1,700万美元,每股亏损0.34美元,主要由于国家公司与PREPA相关的损失准备费用增加 [16] - 截至2023年9月30日,MBIA Inc.的每股账面价值为负24.22美元,而2022年12月31日为负16.07美元,主要由于年度净亏损和2023年第二季度的股票回购 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国家公司报告了2023年第三季度的净亏损1.33亿美元,而2022年同期为2,500万美元,主要由于与PREPA相关的损失准备费用增加 [20] - 国家公司的法定资本从2022年末的18亿美元下降到9月30日的17.8亿美元,主要由于年度净亏损和第二季度购买MBIA Inc.股票 [21] - MBIA保险公司2023年第三季度的净亏损为1,400万美元,而2022年同期为净收益5,000万美元,主要由于与RMBS相关的损失准备费用增加 [22] - MBIA保险公司的法定资本从2022年末的1.69亿美元下降到9月30日的1.45亿美元,主要由于年度净亏损 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 国家公司的总承保余额从2022年末的317亿美元下降到2023年9月30日的291亿美元 [13] - 国家公司的总承保余额与法定资本的比率保持在16:1不变 [13] - MBIA保险公司的总承保余额从2022年末的32亿美元下降到2023年9月30日的29亿美元 [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在努力解决其最后一项重大风险敞口,即对波多黎各电力管理局(PREPA)的风险敞口 [10] - 公司正在评估各种战略替代方案,包括出售公司,但目前该过程暂时搁置 [33][34][48] - 公司表示,在利率大幅上升的环境下,其投资组合的价值受到影响,这可能会影响战略替代方案的估值 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,除PREPA外,国家公司的其他信用风险敞口的表现基本符合预期 [12] - 管理层表示,PREPA的重组计划确认听证会定于2024年3月开始,但由于过去多年的经历,他们无法确定这一进程会多快完成 [41][42][44] - 管理层表示,公司将继续关注股票回购等方式来提升股东价值,但受限于内幕信息等因素 [40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tommy McJoynt 提问** - 国家公司目前的股票回购能力有多少? [25] - 国家公司10月的定期股息是多少? [26] - 为什么本季度的回购是由MBIA Inc.而不是国家公司执行? [27][29] **Anthony McKiernan 回答** - 国家公司在第三季度末有约1亿美元的回购能力 [26] - 国家公司将于11月支付9,700万美元的定期股息 [26] - 由于当时MBIA Inc.有既定的回购计划,所以本季度的回购是由MBIA Inc.执行的 [27][29] 问题2 **Tommy McJoynt 提问** - 本季度PREPA相关的损失准备金中,有多少是由于预期回收金额下降,有多少是由于时间价值因素? [30] - 公司的情景分析是否考虑了如果部分反对债券持有人成功质疑最新的重组计划,可能导致的长期法律纠纷? [32] **Anthony McKiernan 回答** - 本季度的损失主要是由于预期回收金额下降,时间因素只是次要因素 [31] - 公司的情景分析确实考虑了确认性问题和法律风险等潜在的下行风险 [32] 问题3 **John Staley 提问** - 公司是否会恢复之前暂停的股票回购计划? [38][40] - 最新的PREPA重组计划确认听证会是否会如期在2024年3月举行,公司对此有何预期? [41][42][44] **Bill Fallon 回答** - 公司会继续关注股票回购等方式来提升股东价值,具体时间取决于各种因素 [40] - 公司无法确定PREPA重组计划的确认进程会有多快,需要继续密切关注 [41][42][44]

总收入和支出 - MBIA Inc. 2023年第三季度总收入为8百万美元，较去年同期的17百万美元下降[159] - MBIA Inc. 2023年前九个月总支出为1.93亿美元，较去年同期的1.38亿美元增加[163] 净投资收入和资产减值准备 - MBIA Inc. 2023年前九个月净投资收入增加2,300万美元，主要受益于更高的利率环境和早期赎回投资的累积[162] - 公司截至2023年9月30日和2022年12月31日的净递延税款资产减值准备为12亿美元[165] 调整后的净收入和每股收益 - 调整后的净收入（亏损）和调整后的每股摊薄普通股收益（亏损）是公司管理评估绩效和做出业务决策的基本指标[167] - 调整后的净收入（亏损）和调整后的每股摊薄普通股收益（亏损）不是根据美国通用会计准则确定的净收入（亏损）和每股摊薄普通股收益（亏损）的替代品[167] 保险损失和赔付准备金 - 2023年9月30日，公司的保险损失可收回资产增加，主要是由于预期在1月和7月的债务支付以及更改情景以反映PREPA修订的协议[196] - 2023年9月30日，公司的损失和赔付准备金增加，主要是为了反映PREPA修订的协议，该协议将有效日期延长至2024年[196] 国际和结构融资保险部门 - 2023年9月30日，MBIA公司的国际和结构融资保险部门净保费收入为3亿美元，与2022年同期持平[223] - 2023年9月30日，MBIA公司的国际和结构融资保险部门净投资收入为3亿美元，较2022年同期下降40%[223] 现金和投资 - 2023年9月30日，公司的现金及现金等价物为75亿美元，较2022年9月30日的124亿美元下降了40%[251] - MBIA Corp. 截至2023年9月30日和2022年12月31日持有的现金和投资分别为3.22亿美元和3.86亿美元[275] 股票回购和法律认证 - 公司董事会批准了一项股票回购计划，授权公司和/或National以任何合法方式在公开市场交易中或通过私下协商交易购买公司股票，最高金额为1亿美元[315] - 首席执行官和首席财务官根据《萨班斯-奥克斯法案》第302条的规定提供了认证[316]

MBIA Inc. (NYSE:MBI) Q2 2023 Earnings Conference Call August 3, 2023 8:00 AM ET Company Participants Greg Diamond - Managing Director, Investor and Media Relations Bill Fallon - Chief Executive Officer Anthony McKiernan - Chief Financial Officer Conference Call Participants Tommy McJoynt - KBW Paul Saunders - Hutch Capital John Staley - Staley Capital Advisors Operator Welcome to the MBIA Inc. Second Quarter 2023 Financial Results Conference Call. I would now like to turn the call over to Greg Diamond, Mana ...

总体财务表现 - MBIA Inc. 2023年上半年总收入为30亿美元，较2022年同期下降50%[155] - 2023年上半年MBIA Inc.的净亏损为16.1亿美元，较2022年同期下降47%[155] - 2023年上半年MBIA Inc.的调整后净亏损为2.3亿美元，较2022年同期下降84%[155] - 2023年上半年MBIA Inc.的总支出为19.1亿美元，较2022年同期下降1%[155] 支出情况 - 2023年上半年MBIA Inc.的利息支出增加2亿美元，主要由于LIBOR上涨[161] - 2023年上半年MBIA Inc.的运营支出增加1.2亿美元，主要由于非合格递延薪酬计划的补偿支出增加[161] 调整后净收入 - 公司认为可能能够在未来利用其净递延税资产的一部分[163] - 调整后的净收入（亏损）和调整后的每股摊薄普通股收入（亏损）是管理评估绩效和做出业务决策的重要指标[165] - 调整后的净收入（亏损）和调整后的每股摊薄普通股收入（亏损）包括公司的税后结果，并移除了国际和结构化金融保险部门的税后结果[166] - 调整后的净收入（亏损）和调整后的每股摊薄普通股收入（亏损）计算方法[170] 投资收入情况 - 净投资收入的增加主要是由于投资收益率上升导致的[180] - 三个月和六个月截至2023年6月30日的净实现投资收益（损失）与管理公司的美国公共金融投资组合的持续管理有关[181] 美国公共融资保险业务 - 我们的美国公共融资保险损失和赔付费用减少，主要是由于更新了对PREPA的预期市场价值分析，以及预期在早期2024年收到的债券和CVI的分析[190] - 我们的美国公共融资保险损失和赔付费用减少23%，从2022年底的154百万美元降至2023年6月底的118百万美元[189] - 我们的美国公共融资保险损失和赔付费用减少34%，从2022年底的107百万美元降至2023年6月底的71百万美元[189] - 我们的美国公共融资保险净储备（残值）增加了7%，从2022年底的42百万美元增至2023年6月底的45百万美元[189] - 我们的美国公共融资保险业务运营费用在2023年6月份和2022年6月份保持稳定，分别为11百万美元[191] 国际和结构化金融保险业务 - 公司的国际和结构化金融保险部门在2023年6月30日的三个月和六个月内，净投资收益分别为13百万美元和17百万美元，同比增长n/m和143%[213] - 2023年6月30日的三个月内，国际和结构化金融保险部门的亏损为61百万美元，较去年同期的22百万美元增加，同比增长n/m[213] - 公司的国际和结构化金融保险部门在2023年6月30日的三个月内，净保费收入为2百万美元，较去年同期的3百万美元下降33%[214] MBIA Corp.财务情况 - MBIA Corp.的损失和赔付准备金从2022年减少，主要是由于终止了一项首位RMBS保险交易[225] - MBIA Corp.的利息支出与LIBOR挂钩的剩余票据有所增加，主要是由于LIBOR上涨[228] - MBIA Corp.对RMBS和相关工具的保险金额分别为1.17亿美元和2.01亿美元[231] National财务情况 - National持有的现金和投资为21亿美元，其中现金和等价物为4.23亿美元和2.3亿美元[252] - National的保险政策提供无条件和不可撤销的支付保证，以确保在债务人违约时及时提供资金[253] - National将继续是向MBIA Inc.支付款项的主要来源[257] 流动性风险 - MBIA Inc.的现金和证券大部分被用于抵押投资协议的债务，资产互换和衍生品，限制了其通过资产销售筹集流动性的能力[258] - MBIA Corp.可能面临因保险交易而需支付的计划债务服务款项或到期时支付的本金而产生的流动性风险[262] 法定资本和净损失 - National截至2023年6月30日的法定资本为19亿美元，未分配盈余为9.51亿美元[273] - National的法定净损失为0.4百万美元[273] - MBIA Insurance Corporation截至2023年6月30日的法定资本为1.48亿美元，未分配盈余为19亿美元[280] 索赔支付资源 - National的索赔支付资源为24.92亿美元[279] MBIA Corp.总理赔资源 - MBIA Corp. 截至2023年6月30日的总理赔资源为561百万美元，较2022年12月31日的669百万美元有所下降[287]

MBIA Inc. (NYSE:MBI) Q1 2023 Earnings Conference Call May 10, 2023 8:00 AM ET Company Participants Greg Diamond - Managing Director of Investor & Media Relations Bill Fallon - Chief Executive Officer Anthony McKiernan - Executive Vice President & Chief Financial Officer Conference Call Participants Tommy McJoynt - KBW Paul Saunders - Hutch Capital Geoffrey Dunn - Dowling & Partners Carl Schecter - Staunton Capital Operator Welcome to the MBIA Inc. First Quarter 2023 Financial Results Conference Call. I wou ...

总收入和净亏损 - MBIA Inc. 2023年第一季度总收入为2百万美元，较2022年同期的40百万美元有所下降[149] - 2023年第一季度MBIA Inc.的净亏损为9300万美元，较2022年同期的7300万美元有所增加[149] - 2023年第一季度MBIA Inc.调整后的净亏损为100万美元，较2022年同期的9600万美元有所减少[160] 财务调整 - 管理层调整了GAAP账面价值，移除了MBIA Corp.的负账面价值，包括其已停止运营的业务[1] - 移除了除MBIA Corp.以外的可供出售证券的未实现净收益（损失）[2] - 包括National的未赚保费收入超过预期损失的净未赚保费收入[3] - 公司对净递延税资产设有全额减值准备和零的综合有效税率[4] National业务 - 截至2023年3月31日，National的总保险总额为311亿美元[5] - 2023年第一季度，U.S.公共融资保险部门的净保费收入下降46%[6] - National 预计将成为 MBIA Inc. 未来的主要支付来源，但无法保证未来从 National 获得的股息金额和时间[237] - 截至2023年3月31日，National的美国公共融资保险净损失准备资产和损失准备负债分别为63和85百万美元[10] 风险和市场敞口 - 公司的关键会计估计包括损失和赔付准备金以及金融工具估值，这些估计需要重大判断，任何修改都可能对财务结果产生重大影响[263] - 公司的市场风险敞口主要涉及利率、汇率和信用利差的变化，这可能影响其金融工具的公允价值，公司通过积极的投资组合管理来最小化这些风险[266] 其他业务和合同 - 截至2023年3月31日，MBIA Corp.的总保险总额为33亿美元[196] - 截至2023年3月31日，国际和结构化融资保险部门的净保费收入为3亿美元，较2022年同期下降25%[199] - 2023年3月31日，MBIA Corp.的保险损失可收回和损失及赔偿费准备分别为32百万美元和294百万美元，较2022年12月31日分别增长7%和3%[204] - MBIA Corp.的损失和赔偿费准备增加主要是由于无风险利率下降导致未来负债净额增加，以及美元贬值导致外币计价的首次抵押RMBS组合的负债增加[205] - 2023年3月31日，MBIA Corp.的国际和结构化金融保险部门的运营费用为6百万美元，较2022年同期持平，其中延迟获取成本摊销为2百万美元[207] - 公司董事会批准了一项股份回购计划，授权公司和/或National以最多1亿美元的金额在公开市场进行股份回购[277]

财务数据和关键指标变化 - 公司2022年第四季度和全年的GAAP净亏损分别为5200万美元和1.95亿美元,较2021年同期有所下降 [15][19] - 公司2022年第四季度和全年的调整后净收益分别为1500万美元和净亏损1.45亿美元,较2021年同期有所改善 [18][21] - 公司2022年12月31日的每股账面价值为负16.07美元,较2021年12月31日的负5.73美元有所下降,主要由于投资组合的未实现亏损和2022年净亏损 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国民公共财务担保公司(National)2022年第四季度和全年的法定净收益分别为4000万美元和7500万美元,较2021年同期有所增加,主要由于损失及赔付费用下降和投资收益增加 [24][25] - 国民公共财务担保公司2022年12月31日的法定资本为19亿美元,较2021年12月31日持平,赔付能力资源从29亿美元下降至24亿美元,主要由于偿还了普林斯港务局和公路与运输局的债务 [26] - MBIA保险公司2022年第四季度和全年的法定净收益分别为1600万美元和4600万美元,较2021年同期有所改善,主要由于损失及赔付费用下降和投资收益增加 [27][28] - MBIA保险公司2022年12月31日的法定资本为1.69亿美元,赔付能力资源为6.69亿美元,承保总额从40亿美元下降至34亿美元 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 国民公共财务担保公司的承保总额从2021年末的368亿美元下降至2022年末的320亿美元,杠杆比率从18:1下降至16:1 [14] - MBIA保险公司的承保总额从2022年9月末的40亿美元下降至2022年12月末的34亿美元 [29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在与巴克莱银行合作,探索潜在的战略机会,包括出售公司或有序清算,但尚未确定最终结果 [9][10][42][43] - 公司表示,即使普林斯港务局和公路与运输局的债务重组已完成,这也不会阻碍潜在交易的进行 [11][39] - 公司表示,管理层的薪酬与股东利益高度一致,没有额外的交易奖金 [47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,国民公共财务担保公司的承保组合表现符合预期,且随着时间推移持续减少 [14] - 管理层表示,公司正在与普林斯港务局的监管委员会就PREPA的债务重组达成协议,这将有助于解决公司最后一项重大的普林斯港务局风险敞口 [12] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tommy McJoynt 提问** 公司在财务报表中计提的PREPA损失准备是否已反映了2月中旬提交的债务重组方案,该方案约为80分的回收率 [34] **Anthony McKiernan 回答** 公司在财务报表中计提的损失准备已经反映了公司与PREPA达成的债务重组协议,回收率略高于80分 [35] 问题2 **John Staley 提问** 公司为何在已经解决了大部分普林斯港务局风险的情况下,仍需要较长时间来完成战略评估和交易 [42][44] **Bill Fallon 回答** 公司正在进行一个标准的收购流程,需要与潜在买家进行大量尽职调查,这需要一定时间,公司希望为股东获得最佳价值 [45] 问题3 **Unidentified Participant 提问** 公司是否可以提供更多关于战略评估进程的细节,如潜在买家数量、签署保密协议情况等 [53][54] **Bill Fallon 回答** 公司目前不方便透露更多关于战略评估进程的细节,将在适当时候提供更多信息 [55]

保险法规限制 - 公司的保险公司受到各种法定和监管限制，要求它们保持符合要求的投资以支持其准备金和所需的最低剩余额度[115] - 纽约州保险法规定，如果纽约州金融服务部门（“NYSDFS”）发现MBIA保险公司的负债超过其承认的资产，可以根据纽约州保险法第1310条的授权，下令MBIA保险公司停止支付索赔款项[117] - 公司可能会从外部来源筹集资金，但无法保证获得充足资本的有利条款，或者根本无法获得资本，不会对业务、运营结果和财务状况产生不利影响[127] 公司经营情况 - MBIA Inc.主要经营在金融担保保险行业[170] - 2022年，MBIA公司在波多黎各的债务服务方面遇到了困难，导致了大额索赔[175] - 2022年，MBIA公司与波多黎各财政机构终止了重组支持协议，但后续重新开始了调解[176] - 2022年，MBIA公司参与了波多黎各GO和HTA债券的计划支持协议，获得了现金和债券[178] - 2022年，MBIA公司通过计划清算获得了对Zohar CDOs的利益[183] - 2022年，MBIA公司的总收入为154亿美元，总支出为302亿美元，净收入为-203亿美元[185] - 2022年，MBIA公司的利息互换产生了89亿美元的公允价值收益[186] - 2022年，MBIA公司的净投资收入增加了33亿美元[187] - 2022年，MBIA公司的总费用中包括了38亿美元的净保险损失和损失调整费用[188] - 2022年，MBIA公司对于税前损失的有效税率低于21%，主要是由于对净递延税资产的全额减值准备[189]