Las Vegas Sands Corp. (LVS) is poised to benefit from growth in Macao and Singapore, driven by investments focused on enhancing the business and delivering top-tier customer experiences. Travel recovery and improving tourism spending are encouraging for prospects in Macao.LVS’ ongoing commitment to long-term investments in Macao and the renovation and refurbishment program of Marina Bay Sands bode well for its prospects. However, high debt and stiff competition are a concern.Factors Driving GrowthLVS genera ...

业绩总结 - 公司2024年第二季度净收入为2761亿美元，较去年同期增长219亿美元[1] - 公司2024年第二季度净利润为424亿美元，较去年同期增长56亿美元[2] - 公司回购了4亿美元的股票，股价为45.77美元[3] 营收情况 - 澳门市场2024年第二季度游戏收入约为70亿美元，较去年同期增长24%[4] - Marina Bay Sands的大众游戏收入为6.04亿美元，其中非滚动桌和老虎机分别为3.62亿美元和2.42亿美元[5] 财务状况 - 截至2024年6月30日，现金余额为47.1亿美元，流动性为91.4亿美元，债务为137.2亿美元[6] - Sands China和LVS Corp.的净债务与调整后的物业EBITDA比率分别为2.5倍和0.9倍[7] 股东回报 - 公司在2012年至2020年期间共支付了178.45亿美元的股息，其中特别股息占比10.1%[8] - 公司目前授权回购股票总额为6.45亿美元，有效期至2025年11月[9]

文章核心观点 - 公司在中国和全球ESG(环境、社会和治理)表现均获得S&P Global可持续发展年鉴2024年度的Top 1%排名,彰显了公司在可持续发展方面的杰出成就[1][4][5][6] - 公司在人才培养、减排、志愿服务等方面取得了显著进展,体现了公司在可持续发展三大支柱(员工、社区、环境)上的努力[8] - 公司连续两年入选道琼斯可持续发展指数(DJSI)世界指数和亚太指数,充分肯定了公司在ESG方面的卓越表现[11] 公司概况 - 公司是澳门最大的综合度假村运营商,旗下拥有多个知名品牌的综合度假村[13] - 公司的综合度假村集休闲娱乐、会议展览、餐饮零售等多种功能于一体,致力于推动澳门向世界旅游休闲中心转型[13] - 公司是美国拉斯维加斯金沙集团的子公司[13] 可持续发展成就 - 公司2023年员工培训总时长达233万小时,提前完成温室气体排放17.5%的减排目标[8] - 公司的志愿者团队"金沙关怀大使"累计贡献超过31万小时的社区服务[8] - 公司在企业社会责任的三大支柱(员工、社区、环境)上开展了多项举措,如"金沙ECO360"全球可持续发展计划、"金沙关怀"企业公益项目、员工培训项目等[12]

澳门和新加坡业务表现 - 澳门政府宣布，2024年上半年内地游客访澳人数同比增长约52.9%[90] - 澳门政府宣布，2024年上半年澳门毛收入同比增长约41.9%[90] - 新加坡旅游局宣布，2024年上半年新加坡总访客量同比增至约820万[91] - 澳门和新加坡赌场的赢率分别为3.30%和24.8%[95] - 澳门和新加坡老虎机的持率分别为3.9%和2.2%[95] - 澳门和新加坡赌场净收入分别为55.6亿美元和52.3亿美元，同比增长6.3%[99] - 澳门和新加坡老虎机持率分别为3.5%和4.3%[99] - 澳门和新加坡非滚筹码下降分别为232.5亿美元和217.4亿美元，同比增长6.9%[99] 公司财务表现 - 2024年6月30日三个月净收入为27.61亿美元，同比增长8.6%[98] - 公司在2024年6月30日的运营支出为21.7亿美元，较2023年同期增加1.65亿美元[110] - 总体调整后的物业EBITDA为10.73亿美元，较2013年同期的9.73亿美元增加1亿美元[114] - 利息支出减少2.3亿美元，主要是由于加权平均利率从5.4%降至5.0%以及加权平均总债务余额从1.556万亿美元降至1.473万亿美元[118] - 利息收入为8亿美元，较2013年同期增加4百万美元[120] - 所得税支出为7.2亿美元，占2024年6月30日的收入前所得税收入的14.5%[120] - 上市公司财报电话会议显示，2024年上半年，公司净营收达到57.2亿美元，较2023年同期增加10.6亿美元[123] - 公司的调整后物业EBITDA在2024年6月30日结束的六个月内达到了22.8亿美元，相比于2023年同期的17.65亿美元增长了29.2%[139] - 公司在2024年上半年的净利润为10.07亿美元，较2023年同期的5.13亿美元有显著增长[147] 商场运营情况 - 公司的零售商场运营在2024年上半年实现了总收入108亿美元，较2023年同期的103亿美元有所增长[148] - 公司的零售商场运营在2024年上半年的运营费用为11亿美元，较2023年同期的13亿美元有所下降[149] - 公司的零售商场运营在2024年上半年的物业税支出为1亿美元，与2023年同期持平[149] - 公司的零售商场运营在2024年上半年的相关费用为16亿美元，较2023年同期的16亿美元持平[149] 公司发展和财务战略 - 公司继续进行伦敦人澳门的第二阶段工程，包括对喜来登和康拉德酒店塔楼的房间进行翻新，升级博彩区域，增加新的景点、餐饮、零售和娱乐项目[154] - 公司通过债务工具和营运现金流资助开发项目[162] - 公司在2024年6月30日持有约47.1亿美元的无限制现金及现金等价物，以及约12.5亿美元的受限现金[162] - 公司在2024年6月30日的美国、SCL和新加坡信贷额度中有43亿美元可供借款，净额减去未偿还信用证[163] - 公司在2024年6月30日的授权股份回购计划中剩余约6.45亿美元[164] - 公司在2024年6月30日的总负债和其他合同义务与2023年年度报告中报告的总负债和其他合同义务相比没有实质性变化[165]

文章核心观点 - 公司在澳门和新加坡的业务表现持续增长,主要得益于公司持续的投资机会和提升客户体验的努力 [1][2][3] - 旅游业复苏和消费支出改善有利于澳门前景,但访客人数仍未恢复至疫情前水平 [2] - 公司在澳门的持续投资有利于未来发展机会 [3] - 新加坡滨海湾金沙的新套房产品和优质服务也带动了营收增长,有望在亚洲旅游和消费持续改善中获得进一步增长 [4] 澳门业务 - 威尼斯人澳门营收增长,主要得益于赌场、客房和商场收入的增加 [8][9] - 伦敦人澳门营收增长,主要得益于赌场、餐饮和会展零售等收入的增加 [13][14] - 巴黎人澳门营收增长,主要得益于赌场和餐饮收入的增加 [18][19] - 金沙广场和四季酒店澳门营收增长,主要得益于赌场收入的增加 [22][23] - 澳门金沙营收下降,主要受赌场收入下降影响 [27] 新加坡业务 - 滨海湾金沙营收增长,主要得益于赌场、客房和会展零售等收入的增加 [31][32] - 滨海湾金沙调整后EBITDA增长 [33] 财务状况 - 公司现金余额和总债务水平较上季度有所下降 [37] - 公司在澳门和新加坡的资本支出分别为1.31亿美元和1.4亿美元 [38]

文章核心观点 - 公司推出"Rua das Estalagens创业招募计划",旨在为有意在该历史街区开设企业的澳门居民提供资金支持,以振兴该街区的经济并恢复其往日的繁荣 [2][3] - 该计划共收到128份申请,经过三轮严格评估,最终选出7个优秀项目获得公司的资金补贴,以鼓励其可持续发展 [5][6] - 公司希望这些有抱负和创意的本地居民能够用青春的活力为该街区带来新气象,体现政府、企业和社区的合力,为未来发展注入动力 [7] 根据相关目录分别进行总结 计划概况 - 该计划旨在为有意在Rua das Estalagens开设企业的澳门居民提供资金支持,以振兴该街区的经济 [2][3] - 共收到128份申请,120份符合资格,涵盖餐饮、外卖、零售、文化创意等多个领域 [5] - 经过三轮严格评估,最终选出7个优秀项目获得公司的资金补贴,最高可达其初始投资额的两倍,上限为100万澳门元 [6] 获奖项目概况 - 获奖项目涵盖创意咖啡店、葡式特产店、澳门小吃外卖店、宠物纪念品店、意式冰淇淋店、面包店、泰式餐厅等 [13] - 这些项目体现了创新、可行性、独特性、吸引力和可持续商业模式等特点 [6] 公司及合作方介入情况 - 公司在计划启动前举办了7场相关活动,吸引了600多人参与 [9] - 公司与政府、商界和NGO等各界人士进行了广泛沟通,实现了跨界别、跨部门的合作 [5][10][11][12][16] - 公司还向项目合作伙伴和评委代表颁发了感谢证书,表示诚挚感谢 [17] 公司在社区振兴方面的其他举措 - 公司在2017年推出了"F.I.T."计划,为本地中小企业提供资金支持、配对和培训等 [18] - 2023年公司还成立了"金沙度假区孵化中心",专注于发掘和支持有发展潜力的本地创新企业 [18] - 该"Rua das Estalagens创业招募计划"是上述两个成功计划的延续 [18] - 公司还参与了其他社区振兴项目,如"澳门文化中心广场"等 [19][20]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度的EBITDA为5.61亿美元,如果调整为预期的持牌水平,EBITDA将增加400万美元 [13] - 公司在第二季度的EBITDA利润率为32.1%,较上年同期下降80个基点 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 威尼斯人的EBITDA利润率为38.2%,预计随着威尼斯人金光大道竞技场的重新开放以及未来市场访客量和非会员游戏业务的增长,利润率将有所改善 [14] - 四季酒店的EBITDA利润率为40% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 新加坡滨海湾金沙的EBITDA为5.12亿美元,如果调整为预期的持牌水平,EBITDA将增加6400万美元 [17] - 新加坡滨海湾金沙的EBITDA利润率为48%,较上年同期提高220个基点 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司的投资驱动模式使其能够在高度竞争的澳门市场保持领先地位 [9] - 公司计划在2024年底前完成伦敦大酒店的第一座塔楼翻新,并在2025年5月完成第二座塔楼的翻新 [15] - 公司在新加坡的下一阶段资本投资计划将于2025年第二季度完成,将进一步支持2025年及以后的增长 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对澳门市场的未来增长保持乐观,预计明年澳门总博彩收入将超过300亿美元,并将持续增长 [8] - 管理层认为,随着伦敦大酒店和威尼斯人金光大道竞技场的重新开放,公司的竞争优势将比以往任何时候都更加明显 [11] - 管理层对新加坡市场的前景也持乐观态度,预计未来几年新加坡业务的EBITDA将达到25亿美元 [24] 其他重要信息 - 公司在本季度回购了4亿美元的LVS股票,并支付了经常性季度股息 [19] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Joe Greff提问** 询问新加坡市场客户群的地理分布情况,尤其是关注中国内地客户的表现 [20][21] **Robert Goldstein回答** 新加坡客户群来自区域内多个国家和地区,包括中国内地在内,公司未见中国内地客户群出现明显变化 [22][23] 问题2 **Stephen Grambling提问** 询问在当前环境下,公司是否能够恢复到2019年的利润率水平 [31][32] **Patrick Dumont回答** 公司有信心通过持续投资和提升产品质量,在未来恢复到2019年的利润率水平 [32][33][34][35][36][37][40] 问题3 **Robin Farley提问** 询问中美贸易摩擦对中国经济的影响,以及对公司业务的潜在影响 [47][48] **Robert Goldstein回答** 公司无法预测政治因素的影响,但认为失去的2百万访客对公司业务影响更大 [48][49]

For the quarter ended June 2024, Las Vegas Sands (LVS) reported revenue of $2.76 billion, up 8.6% over the same period last year. EPS came in at $0.55, compared to $0.46 in the year-ago quarter.The reported revenue represents a surprise of -2.73% over the Zacks Consensus Estimate of $2.84 billion. With the consensus EPS estimate being $0.59, the EPS surprise was -6.78%.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street expectations to determine their ...

净收入和净利润 - 第二季度2024年净收入为27.6亿美元，净利润为4.24亿美元[2] - 2024年第二季度净收入为27.6亿美元，较去年同期的25.4亿美元增长[11] - Sands China Ltd.的净收入为17.5亿美元，较去年同期增长8%，净利润为2.46亿美元[13] - 2024年第二季度净收入为57.2亿美元，同比增长22%[39] - 2024年第二季度净利润为10.07亿美元，同比增长96%[39] - 2024年第二季度每股收益为1.13美元，同比增长176%[40] - 2024年第二季度调整后净利润为9.63亿美元，同比增长68%[55] - 2024年第二季度调整后每股稀释收益为1.29美元，同比增长179%[56] - 2024年第二季度威尼斯人澳门的净收入为6.86亿美元，调整后物业EBITDA为2.62亿美元，EBITDA利润率为38.2%[79] - 2024年第二季度伦敦人的净收入为4.44亿美元，调整后物业EBITDA为1.03亿美元，EBITDA利润率为23.2%[88] - 2024年第二季度，公司净营收为10.16亿美元，较去年同期增长了9.91%[124] EBITDA和物业利润 - 赌场调整后的EBITDA为10.7亿美元，其中澳门为5.61亿美元，新加坡金沙酒店为5.12亿美元[3] - 2024年第二季度赌场调整后的EBITDA为10.7亿美元，较去年同期的9.73亿美元增长[12] - 2024年第二季度新加坡金沙酒店调整后物业EBITDA为9.26亿美元[44] - 2024年第二季度调整后物业EBITDA为20.8亿美元，同比增长18%[50] - 拉斯维加斯金沙公司2024年第二季度澳门运营的调整后物业EBITDA受到持有调整赢率影响，澳门运营调整后物业EBITDA为4亿美元，新加坡金沙为负6.4亿美元[62] 财务状况 - 2024年第二季度未分配现金余额为47.1亿美元[18] - 公司可借款总额为44.3亿美元，截至2024年6月30日，总债务为137.2亿美元[19] - 第二季度资本支出总额为2.85亿美元，其中新加坡金沙酒店为1.4亿美元，澳门为1.31亿美元[22] - 公司发行了总额为17.5亿美元的三个系列的高级无抵押票据，用于赎回已到期的17.5亿美元高级票据[20] 经营数据 - 拉斯维加斯金沙公司2024年第二季度澳门威尼斯人的赌桌游戏每台每天赢利为9234美元，老虎机每台每天赢利为363美元，赌桌游戏平均数量为724，老虎机平均数量为1639[67] - 拉斯维加斯金沙公司2024年第二季度伦敦人的赌桌游戏每台每天赢利为11180美元，老虎机每台每天赢利为500美元，赌桌游戏平均数量为385，老虎机平均数量为1228[68] - 拉斯维加斯金沙公司2024年第二季度巴黎人的赌桌游戏每台每天赢利为6982美元，老虎机每台每天赢利为442美元，赌桌游戏平均数量为342，老虎机平均数量为980[70] - 拉斯维加斯金沙公司2024年第二季度澳门金沙的赌桌游戏每台每天赢利为8140美元，老虎机每台每天赢利为279美元，赌桌游戏平均数量为94，老虎机平均数量为635[74] - 2024年第二季度，公司在新加坡金沙会展中心的酒店入住率为95.3%，较去年同期下降了1.7个百分点[128] - 2024年第二季度，公司在新加坡金沙会展中心的每间客房平均每日房价为797美元，较去年同期增长了200美元[128] - 2024年第二季度，公司在新加坡金沙会展中心的每间客房可用房间收入为759美元，较去年同期增长了180美元[128] - 2024年第二季度，公司在新加坡金沙会展中心的赌场滚球赌注量为60.75亿美元，较去年同期增长了0.62亿美元[127] - 2024年第二季度，公司在新加坡金沙会展中心的非滚球赌注额为20.39亿美元，较去年同期增长了1.69亿美元[131] - 2024年第二季度，公司在新加坡金沙会展中心的老虎机游戏总押注额为59.94亿美元，较去年同期下降了0.05亿美元[131] - 2024年第二季度，公司在新加坡金沙会展中心的非滚球赌注胜率为17.8%，较去年同期下降了0.4个百分点[131] - 2024年第二季度，公司在新加坡金沙会展中心的老虎机游戏胜率为4.0%，与去年同期持平[131] 其他信息 - 拉斯维加斯金沙公司从2023年第四季度开始不再报告季度"持有标准化调整后的调整后物业EBITDA"，澳门运营和新加坡金沙的"持有标准化调整后的调整后物业EBITDA"，以及"持有标准化调整后的归属于LVS的调整后净收入（亏损）"或"每股摊薄调整后收益（亏损）"，这是为了响应SEC工作人员在其例行审查中的意见[64] - 拉斯维加斯金沙公司估计持有调整对当前期滚动筹码赢率为3.30%的影响，包括预计支付的佣金、折扣和其他直接或间接退还给客户的激励措施、

For the quarter ended June 30, 2024Net Revenue of $2.76 billion and Net Income of $424 millionConsolidated Adjusted Property EBITDA of $1.07 billionMacao Adjusted Property EBITDA of $561 millionLow Hold on Rolling Play in Macao Negatively Impacted Adjusted Property EBITDA by $4 millionMarina Bay Sands Adjusted Property EBITDA of $512 millionHigh Hold on Rolling Play at Marina Bay Sands Positively Impacted Adjusted Property EBITDA by $64 millionLVS Repurchased $400 million of Common StockLAS VEGAS, July 24, ...