净销售额相关 - 2023年净销售额为154亿美元[204] - 2024年9月29日结束的财季净销售额较2023年10月1日结束的财季减少1600万美元降幅0.4%[225] - 截至2024年9月29日的财季净销售额为39亿美元，较2023年10月1日的财季减少1600万美元（0.4%），排除汇率影响有机增长为3400万美元（0.9%）[226] - 2024财年前九个月净销售额为118亿美元与2023年同期相比增加1500万美元或0.1%[251] - 自我护理部门2024财年第三季度净销售额为16亿美元与2023年同期相同净销售额增加1200万美元或0.7%[242] - 皮肤健康和美容部门2024财年第三季度净销售额为11亿美元与2023年同期相同净销售额减少4700万美元或4.2%[244] - 基本健康部门2024财年第三季度净销售额为12亿美元与2023年同期相同净销售额增加1900万美元或1.6%[246] - 自我护理部门净销售额为50亿美元较去年同期增长0.9%有机增长为1.5%[267] - 皮肤健康和美容部门净销售额为32亿美元较去年同期下降4.4%有机增长下降3.2%[269] - 基本健康部门净销售额为36亿美元较去年同期增长3.4%有机增长为5.7%[271] 成本相关 - 2024年9月29日结束的财季成本较2023年10月1日结束的财季减少4800万美元降幅2.9%[225] - 截至2024年9月29日的财季销售成本为16亿美元，较2023年10月1日的财季减少4800万美元（2.9%），毛利率提升100个基点至58.5%[227] - 2024财年前九个月销售成本为49亿美元较2023年同期减少2.74亿美元或5.3%[252] 利润相关 - 2024年9月29日结束的财季毛利润较2023年10月1日结束的财季增加3200万美元涨幅1.4%[225] - 2024年9月29日结束的财季运营收入较2023年10月1日结束的财季减少5600万美元降幅7.9%[225] - 2024年9月29日结束的财季净收入较2023年10月1日结束的财季减少5500万美元降幅12.6%[225] - 自我护理板块调整后运营收入较2023年10月1日的财季下降7.8%，皮肤健康和美容板块增长6.1%，基本健康板块增长5.8%[238] - 自我护理部门调整后营业收入2024财年第三季度为5.57亿美元较2023年同期减少4700万美元或7.8%[243] - 皮肤健康和美容部门调整后营业收入2024财年第三季度为1.91亿美元较2023年同期增加1100万美元或6.1%[245] - 基本健康部门调整后营业收入2024财年第三季度为2.91亿美元较2023年同期增加1600万美元或5.8%[247] - 自我护理部门调整后营业利润下降4.0%至16.92亿美元[268] - 皮肤健康和美容部门调整后营业利润下降5.3%至5.02亿美元[270] - 基本健康部门调整后营业利润增长24.2%至9.14亿美元[272] 费用相关 - 2024年9月29日结束的财季销售管理费用较2023年10月1日结束的财季增加5900万美元涨幅3.9%[225] - 截至2024年9月29日的财季销售、一般和管理费用为16亿美元，较2023年10月1日的财季增加5900万美元（3.9%），占净销售额比例升至40.8%[228] - 2024财年前九个月销售总务管理费用为48亿美元较2023年同期增加2.49亿美元或5.5%[253] - 截至2024年9月29日的财季重组费用为3100万美元[229] - 2024财年前九个月重组费用为1.2亿美元[255] - 2024年9月29日结束的财季其他运营费用净额为700万美元，较2023年10月1日的财季减少200万美元[230] - 2024年9月29日结束的财季其他（收入）费用净额为 - 1900万美元，较2023年10月1日的财季变化4400万美元[231] - 截至2024年9月29日的财季净利息费用为9600万美元，较2023年10月1日的财季减少400万美元[232] - 2024年9月29日结束的九个月利息净支出2.83亿美元[294] - 2024财年九个月每股现金股息情况[295] 不同地区业务占比 - 2024财年和2023财年乌克兰业务净销售额占比均为0.2%[220] - 2024财年和2023财年俄罗斯业务净销售额占比均为1.0%[220] 重组计划相关 - 2024年5月6日董事会批准多年重组计划[224] - 2024年多 年重组计划预计产生约5.5亿美元税前重组费用[284] 现金流相关 - 2024年9月29日结束的九个月运营活动现金流为9.76亿美元较去年同期下降56.0%[276] - 2024年9月29日结束的九个月投资活动现金流为 - 2.93亿美元较去年同期增长31.4%[276] - 2024年9月29日结束的九个月融资活动现金流为 - 9.78亿美元较去年同期增长 - 54.4%[276] - 2024财年九个月融资活动净现金流出9.78亿美元较2023年同期减少11.66亿美元[279] - 截至2024年9月29日现金及现金等价物为10.57亿美元较2023年12月31日减少3.25亿美元[283] 公司财务状况相关 - 截至2024年9月29日公司遵守所有债务契约[294] - 公司认为现有资金可满足至少未来12个月的当前债务[281] - 公司预计未来现金需求将涉及多方面[296] 汇率波动影响相关 - 公司在全球多国制造销售产品和开展金融业务受汇率波动影响[305] - 公司通过运营手段和金融工具管理汇率波动对收益等影响且工具非用于交易投机[306] 通胀影响相关 - 近年全球通胀影响公司原材料等成本且仍面临压力[307] - 公司部分通过提价和供应链优化抵消通胀影响[307] - 若成本持续通胀压力大公司可能无法通过提价抵消影响[308] 利率风险相关 - 现金等价物和有价证券受利率变化影响[309] - 公司通过维持债务组合管理利率风险[309] - 截至2024年9月29日长期债务组合主要为固定利率债务利率波动预计不影响运营结果[309] 风险相关 - 公司面临商品和其他价格风险包括多种原材料等[310] - 公司面临应收账款交易对手不履约的信用风险但客户多样性限制风险[311]

关于Oliver Haill - Oliver Haill自21世纪初开始撰写公司和市场相关文章，最初在Growth Company Investor担任财经记者，专注于AIM公司和小盘股，几年后成为部门编辑和研究主管[1] 关于出版商 - Proactive的财经新闻和在线广播团队为全球投资受众提供快速、易获取、信息丰富且可操作的商业和财经新闻内容，内容由经验丰富且合格的新闻记者团队独立制作[1] Proactive团队布局 - Proactive新闻团队遍布世界主要金融和投资中心，在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯设有办事处和工作室[2] Proactive团队业务 - 擅长中小盘市场，也会向大众提供蓝筹公司、大宗商品和更广泛的投资故事相关资讯[2] - 提供包括但不限于生物技术和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等市场的新闻和独特见解[3] Proactive技术应用 - 一直是积极的前瞻性技术采用者[3] - 内容创作者拥有数十年宝贵的专业知识和经验，团队也会使用技术辅助和优化工作流程[3] - 偶尔会使用自动化和软件工具，包括生成式人工智能，但所有内容均由人类编辑和撰写，符合内容制作和搜索引擎优化的最佳实践[4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度有机增长0.9% 价值实现对有机增长贡献2.5% 总体销量同比下降1.6% [40] - 调整后毛利率同比扩张130个基点至60.7% 过去五个季度调整后毛利率逐年改善 [45] - 调整后营业利润率为22.1% 预计2024年调整后营业利润率在21% - 22%之间 [47][49] - 第三季度净利息支出为9600万美元 预计全年约为3.8亿美元 第三季度调整后有效税率为28.9% 预计全年调整后税率在26.5% - 27%之间 [50] - 第三季度调整后净利润为5.42亿美元 调整后摊薄每股收益为0.08美元 预计2024年调整后摊薄每股收益在1.10 - 1.20美元之间 [51][53] 各条业务线数据和关键指标变化 自我护理业务（Self Care） - 有机销售额增长0.7% 价值实现贡献1.8%的增长 但被1.1%的销量下降部分抵消 主要由于过敏和小儿发烧发病率较低以及零售商库存模式变化 [42] - 在美国泰诺（Tylenol）和仙特明（Zyrtec）在疼痛和过敏领域继续巩固第一的市场地位 本季度在价值和销量方面再次增加份额 泰诺连续九个季度份额增长 仙特明连续13个季度份额增长 [16] - 泰诺易吞服版（Tylenol Easy To Swallow）在美国成人内服止痛药中表现最佳 并吸引新消费者 [17] - 在英国 戒烟产品Nicorette QuickMist实现中双位数增长 [18] 基本健康业务（Essential Health） - 有机增长4.5% 价值实现为3.7% 主要由 carryover定价、美国以外的选择性提价以及创新带来的混合效益驱动 连续第二个季度实现销量同比增长0.8% [43] - 李施德林（Listerine）全球实现高个位数增长 通过扩大与顶级零售合作伙伴的分销和增强店内展示推动增长 [21] - 邦迪（Band - Aid）在美国通过最新产品邦迪专业愈合（Band - Aid Pro Heal）实现中个位数增长 该产品使伤口愈合提高60% 占品牌增长的三分之一以上 [22][23] 皮肤健康和美容业务（Skin Health and Beauty） - 有机销售额同比下降2.7% 销量下降4.7% 被2%的价值实现部分抵消 [44] - 在美国 业务未达到预期 本季度受太阳季低迷和护肤品类动态减速影响 但在部分优先领域有初步改善迹象 如露得清（Neutrogena）在面部护理方面份额环比增长40个基点 在9月重新成为渠道内第一面部护理品牌 在防晒方面本季度份额增长20个基点 [30][31] - 在欧洲 业务实现两位数增长 通过新产品推出、稳固的品牌激活计划和分销扩张实现销量和价值的平衡增长 如在法国和西班牙增加露得清的店内展示 在英国Aveeno成为增长最快的面部护理品牌 [28][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 在美国 自我护理业务受过敏和小儿发烧发病率低影响 基本健康业务表现良好 皮肤健康和美容业务面临挑战但有部分改善迹象 [15][24][30] - 在英国 戒烟产品Nicorette QuickMist增长 面部护理品牌Aveeno增长 [18][29] - 在欧洲整体 皮肤健康和美容业务增长强劲 [28] - 在中国 消费者环境仍然具有挑战性 但对DCL影响不大 [24][70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在全面快速转变工作方式 利用标志性品牌组合激活新的运营策略 加强在店内的影响力 直接或通过医疗专业人员接触更多消费者 并以更有效的方式推动创新 [9] - 在皮肤健康和美容业务方面 尽管面临挑战 但通过建立世界级团队和与行业领导者合作来加强护肤专业知识 如欢迎Andrew Stanleick加入 并与皮肤科医生建立合作关系 [25][26][27] - 公司通过提高营销投资（2024年比去年增加约20%）来推动业务发展 包括广告、医疗专业人员参与、店内突出展示和直接消费者参与 并注重社交媒体营销的效率和效果 如创建全球内容工厂（Global Content Factory） [11] - 通过提高业务生产力和效率来为营销投资提供资金 并推动非营销相关运营费用的下降 目标是到2026年实现3.5亿美元的年度节省 [12][13][14] - 公司正在逐步退出与前母公司的TSAs协议（目前已退出近四分之三 计划到2025年中期完全退出） 同时通过Our Vue Forward计划提高运营效率 减少层级 加强能力建设 [13][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年的增长率接近年初分享范围（2% - 4%）的低端 由于皮肤健康和美容业务的复苏速度以及下半年自我护理和皮肤健康和美容业务的品类动态疲软 但在生产力计划方面领先 成本节约计划推动品牌投资加速 仍能实现调整后每股收益预期 [37] - 预计第四季度是全年增长最强劲的季度 原因是新运营策略的累积影响开始显现以及同比比较更容易（去年的去库存和组合合理化因素不再重复） [59] - 尽管面临外部环境挑战（如过敏和小儿发烧发病率低、皮肤健康品类减速、中国消费者谨慎等） 但对通过内部措施（如执行运营策略、加强团队、增加营销活动转化率等）改善业务充满信心 [58][63][64] - 对于2025年 公司专注于使皮肤健康和美容业务恢复增长 计划通过在EMEA地区推动扩张、更好地执行运营策略、创新和营销活动来抵消美国市场的减速 [98] 其他重要信息 - 公司的MSCI评分从BBB提高到AA 反映公司在健康生活使命方面的进展 [38] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于更新后的有机销售增长指引 第四季度是否有改善以及如何看待美国消费者和全球宏观压力下的可见性 - 有机增长受多种外部因素影响 如过敏和小儿发烧发病率低、皮肤健康品类减速、中国消费者谨慎、感冒咳嗽流感季开始较晚等 但公司内部有积极因素 如新运营策略的累积影响 且第四季度有同比比较优势 因此预计第四季度是最强劲的增长季度 对于每股收益 尽管有品牌投资 但生产力的持续提升使公司有信心达到1.10 - 1.20美元指引范围的中间值 [57][58][59][60] 问题: 皮肤健康业务的最新趋势 Andrew在新角色中的首要举措 中国市场对Dr. Ci:Labo的拖累程度 - 皮肤健康业务受外部环境影响 如太阳季缓慢、护肤品类在美国减速、亚洲市场持续疲软等 公司内部将通过执行运营策略、加强团队、增加外部合作等措施改善 新加入的Andrew有丰富经验 将与团队一起推动业务发展 对于DCL 去年第三季度开始受中国反日情绪影响 但目前影响不大 [63][64][65][66][67][68][70] 问题: 皮肤健康业务中的积极迹象 Andrew将如何放大这些迹象以及投资转化为加速改善的时间 关于TSA和TMA退出的节省情况和利润率的演变 - 在皮肤健康业务中 自我护理和基本健康业务对新运营策略反应良好 在皮肤健康业务中 露得清在与皮肤科医生合作、店内执行、直接面向消费者营销等方面有积极迹象 新加入的Andrew将与团队一起在更大规模上更精准地放大这些积极迹象 关于TSA退出 目前按计划进行且未遇到运营中断 公司通过Our Vue Forward计划将在2026年实现3.5亿美元的节省 目前已开始看到部分好处 对利润率的全面影响预计在2025年更明显 [74][75][76][77][78][79][80][81][82] 问题: 展望明年 较弱的品类增长持续以及皮肤健康业务缓慢恢复是否影响恢复正常增长的能力 - 2024年是深度转型的一年 公司对目前进展满意 转型将持续到2025年 收入将比销售额增长更快 公司将继续投资业务并向股东返还现金 在品类方面 公司正在监测表现并考虑多种情况 季节性业务有正常化趋势 [86][87][88] 问题: 零售商库存水平 特别是在护肤品类 以及美国药品渠道受近期商店关闭的影响 - 在美国库存水平较低 预计第四季度不会出现去库存情况 在全球范围内 由于发病率低 医疗保健类别的订购模式更加谨慎 美国药品渠道受疫情后流量下降影响 但公司与零售商密切合作 商店关闭有短期影响但长期会正常化 公司产品为非选择性产品 消费者会到其他商店购买所需品牌 [91][92][93][94][95] 问题: 关于皮肤健康和美容业务 在2025年的目标是稳定业务还是实现增长 - 公司专注于使该业务在2025年恢复增长 将通过在EMEA地区推动扩张、更好地执行运营策略、创新和营销活动来抵消美国市场的减速 [98] 问题: 如果品类趋势持续 如何考虑再投资以及对回报时间线的期望 - 公司有信心从毛利和Our Vue Forward计划中获取资金用于品牌投资 会持续监测自身和品类表现 以投资回报率为依据 采用深思熟虑的方式持续投资品牌以推动各业务的渗透和增长 [102][103][104] 问题: 护肤产品组合的复杂性 露得清品牌中的重点产品以及是否有机会简化和优化资源分配 - 团队会优先考虑每个品牌组合中最大的部分 如露得清目前专注于太阳和面部护理产品（约占美国该品牌收入的80%） 通过推广Hydro Boost等大型平台获取协同效应 同时将在2025年开展统一品牌、提高店内导航和选购便利性等举措 [107][108] 问题: 本季度毛利率较强的原因 以及第四季度和2025年的影响因素 - 毛利率表现良好 来源包括价值实现、制造和供应链效率等 定价是一个组成部分但影响较小 大宗商品趋势有助于抵消部分劳动力和物流通胀 但这种好处可能会减少 第四季度是工厂维护投资最高的时期 通常是毛利率最低的时期 长期来看 公司预计毛利率将以每年20 - 30个基点的可持续速度扩张 [111][112][113][114] 问题: 美国市场中 是消费者潜在的疲软还是阶段性不利因素的积累 以及是否有价格折扣或促销增加的情况 - 发病率低是不寻常的现象 但这并不反映消费者状态 消费者仍然重视健康 寻求便利和价值 没有看到自有品牌的替代现象 在美国自我护理领域促销强度没有增加 在自我护理、基本健康和皮肤健康类别中有小幅个位数增长但属于正常情况 [118][119][120][121]

For the quarter ended September 2024, Kenvue (KVUE) reported revenue of $3.9 billion, down 0.4% over the same period last year. EPS came in at $0.28, compared to $0.31 in the year-ago quarter.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $3.92 billion, representing a surprise of -0.56%. The company delivered an EPS surprise of +3.70%, with the consensus EPS estimate being $0.27.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and how they ...

公司财报相关 - Kenvue季度每股收益为0.28美元超过Zacks共识预期的0.27美元盈利惊喜为3.70% 一年前每股收益为0.31美元[1] - 上季度预期每股收益0.28美元实际为0.32美元惊喜为14.29%[1] - 过去四个季度公司四次超过每股收益共识预期[2] - 2024年9月季度营收39亿美元低于Zacks共识预期0.56% 去年同期营收39.2亿美元过去四个季度两次超过营收共识预期[2] 公司股价相关 - 公司股票自年初以来上涨约4.5% 标准普尔500指数上涨24.3%[3] - 股票近期价格走势的可持续性取决于管理层在财报电话会议上的评论[3] 公司前景相关 - 公司今年表现逊于市场投资者关心其股票下一步走势[4] - 公司盈利前景有助于投资者判断包括当前对下一季度(或多个季度)的共识盈利预期以及这些预期最近的变化情况[4] - 近期股票走势与盈利预期修正趋势有很强的相关性投资者可自行跟踪或依靠Zacks Rank等评级工具[5] - 财报发布前Kenvue的预期修正趋势不利当前Zacks Rank为4 (卖出) 预计近期股票表现将逊于市场[6] - 下一季度共识每股收益预期为0.26美元营收38.7亿美元本财年每股收益预期为1.08美元营收156.8亿美元[7] 行业相关 - 公司所属的Zacks消费品 - 主食行业目前在250多个Zacks行业中处于后20% 研究表明排名前50%的行业表现优于后50%的行业2倍以上[8] 同行业其他公司相关 - 同行业的Energizer Holdings公司截至2024年9月的季度业绩尚未公布预计11月19日发布[9] - Energizer Holdings预计即将发布的报告中季度每股收益为1.17美元同比变化 -2.5% 过去30天共识每股收益预期上调1.9%至当前水平[9] - Energizer Holdings营收预计为8.0932亿美元较去年同期下降0.2%[10]

业绩总结 - Kenvue Q2 2024净销售额为40亿美元，与Q2 2023持平，年增长率为1.5%[8] - 调整后的毛利率从Q2 2023的57.5%提升至61.6%，同比增加410个基点[5] - 2024年第二季度的调整后营业收入为1,058百万美元，较2023年第二季度的1,027百万美元增长[58] - 2024年上半年的调整后营业收入为2,069百万美元，较2023年上半年的1,969百万美元增长[58] - 2024年第二季度净收入为2800万美元，净收入率为1.5%[60] - 2024年上半年总净销售额为7,894百万美元，较2023年上半年的7,863百万美元增长[58] 用户数据 - 自我护理部门的净销售额为16亿美元，同比下降0.2%，而Q2 2023增长14.2%[23] - 皮肤健康与美容部门的净销售额为11亿美元，同比下降2.4%，而Q2 2023增长3.4%[28] - 重要健康部门的净销售额为13亿美元，同比增长4.9%，而Q2 2023增长0.5%[39] - 2024年上半年自我护理部门的有机增长为2.0%[54] 未来展望 - 预计2024年调整后的每股收益在1.10至1.20美元之间，保持不变[44] - 2024年有机增长预期为2.0%至4.0%，保持不变[44] - 预计2024财年的有效税率在26.5%至27.5%之间[77] 新产品和新技术研发 - 2024财年上半年研发支出为2.05亿美元，较去年同期的1.88亿美元增长了9%[89] 财务状况 - 调整后的每股收益为0.32美元，报告每股收益为0.03美元[42] - 自由现金流为14亿美元，相较于去年同期的5亿美元增长了180%[85] - 运营活动的净现金流为15亿美元，资本支出为1亿美元[85] - 调整后的有效税率为25.7%，较去年同期的32.7%下降了7个百分点[72] 负面信息 - 自我护理部门在2024年6月30日的净销售额为1,635百万美元，较2023年7月2日的1,661百万美元下降[58] - 皮肤健康和美容部门在2024年6月30日的净销售额为1,103百万美元，较2023年7月2日的1,147百万美元下降[58] 其他新策略 - 由于重组和运营模式优化的相关成本，调整后的每股收益增加了0.04美元[80] - 由于特殊项目调整的税务影响为-1.5百万美元[78]

销售额相关 - 第三季度净销售额下降0.4%至39亿美元有机增长0.9%[1] - 2024年9月29日财季净销售额为38.99亿美元2023年10月1日为39.15亿美元[35] - 2024年9月29日前九个月净销售额为117.93亿美元2023年10月1日为117.78亿美元[35] - 自护业务2024年9月29日财季有机增长0.7%[37] - 皮肤健康和美容业务2024年9月29日财季有机增长 -2.7%[37] - 基本健康业务2024年9月29日财季有机增长4.5%[37] - 2024年9月29日财季总有机增长0.9%[37] - 自护业务2024年9月29日前九个月有机增长1.5%[42] - 皮肤健康和美容业务2024年9月29日前九个月有机增长 -3.2%[42] - 基本健康业务2024年9月29日前九个月有机增长5.7%[42] - 2024年9月29日前九个月总有机增长1.4%[42] - 2024年9月29日财季北美地区净销售额为18.44亿美元欧洲中东和非洲为9.13亿美元亚太地区为7.93亿美元拉美地区为3.49亿美元[66] 利润相关 - 第三季度毛利润率从去年同期的57.5%扩大100个基点至58.5%调整后毛利润率从59.4%扩大130个基点至60.7%[6] - 2024年9月29日财季毛利润为22.82亿美元毛利润率为58.5%调整后为23.68亿美元60.7%[50] - 2023年10月1日财季毛利润为22.5亿美元毛利润率为57.5%调整后为23.25亿美元59.4%[54] - 调整前毛利润为68.89亿美元 毛利润率为58.4% 调整后毛利润为71.77亿美元 毛利润率为60.9%[56] - 2023年10月1日前九个月调整前毛利润为66亿美元 毛利润率为56.0% 调整后毛利润为68.36亿美元 毛利润率为58.0%[60] - 第三季度营业利润率为16.8%去年同期为18.1%调整后营业利润率为22.1%去年同期为23.3%[7] - 2024年9月29日财季运营收入为6.54亿美元运营利润率为16.8%调整后为8.6亿美元22.1%[50] - 2023年10月1日财季运营收入为7.1亿美元运营利润率为18.1%调整后为9.14亿美元23.3%[54] - 调整前运营收入为13.58亿美元 运营利润率为11.5% 调整后运营收入为26.26亿美元 运营利润率为22.3%[56] - 2023年10月1日前九个月调整前运营收入为20.52亿美元 运营利润率为17.4% 调整后运营收入为26.58亿美元 运营利润率为22.6%[60] - 2024年9月29日财季净收入为3.83亿美元净利率为9.8%调整后为5.42亿美元13.9%[50] - 2023年10月1日财季净收入为4.38亿美元净利率为11.2%调整后为5.9亿美元15.1%[54] - 调整前净收入为7.37亿美元 净收入利润率为6.2% 调整后净收入为17亿美元 净收入利润率为14.4%[56] - 2023年10月1日前九个月调整前净收入为13.37亿美元 净收入利润率为11.4% 调整后净收入为17.97亿美元 净收入利润率为15.3%[60] - 2024年9月29日财季息税折旧摊销前利润为8.33亿美元调整后为9.52亿美元[50] - 2023年10月1日财季息税折旧摊销前利润为8.38亿美元调整后为9.61亿美元[54] - 调整前EBITDA（非GAAP）为18.02亿美元 调整后为28.68亿美元[56] - 2023年10月1日前九个月调整前EBITDA（非GAAP）为24.4亿美元 调整后为28.11亿美元[60] 每股收益相关 - 稀释每股收益为0.20美元调整后稀释每股收益为0.28美元[1] - 2024年9月29日财季稀释每股收益为0.20美元2023年10月1日财季为0.23美元[64] - 2024年9月29日九个月财季调整后稀释每股收益（非GAAP）为0.88美元2023年10月1日为0.98美元[64] 现金流相关 - 2024年9月29日财季净现金流量为10亿美元自由现金流为0.7亿美元2023年10月1日净现金流量为22亿美元自由现金流为2.0亿美元[65] 其他财务指标相关 - 第三季度净利息支出9600万美元[8] - 第三季度有效税率为33.6%去年同期为25.1%调整后有效税率为28.9%去年同期为25.3%[8] - 2024年假设约1%的汇率逆风公司预计净销售额增长和有机增长分别接近其1.0% - 3.0%和2.0% - 4.0%展望的低端[10] - 公司重申调整后稀释每股收益在1.10 - 1.20美元的展望[10] - 价值实现由结转定价和今年采取的价格行动共同推动[4] - 销量下降主要由皮肤健康美容和自我护理推动部分被基本健康增长抵消[4] - 2024年9月29日公司现金及现金等价物为11亿美元总债务为87亿美元净债务为76亿美元[67] 费用相关 - 2024年9月29日财季研发费用为9700万美元2023年10月1日为7800万美元[67]

Can tinkering around the edges actually make this stock more attractive? Starboard Value, the activist investing group that's making waves thanks to its new $1 billion stake in Pfizer, now also has a position in the consumer healthcare business Kenvue (KVUE -0.44%). The group will seek to engage with management and propose changes to the company's operations with the aim of unlocking better returns for shareholders than the stock's 10.5% loss since its spinoff from Johnson & Johnson in 2023. The activist's ...

Ken Griffin's Citadel just added 18 million shares of an under-the-radar consumer health stock.Ken Griffin is a billionaire hedge fund manager and serves as CEO to Citadel Advisors. According to Citadel's most recent 13F filing, the firm bought 18,736,591 shares of Kenvue (KVUE -1.44%) stock during the second quarter -- increasing its position by 5,848%.Below, I'm going to break down why now could be a lucrative time to scoop up shares of Kenvue. More importantly, I'll assess the company's full picture and ...

文章核心观点 - Kenvue是一家大型消费者健康公司,拥有多个知名品牌,如Band-Aid、Tylenol等 [1][2] - Kenvue预计2024年每股收益为1.10-1.20美元,有2%-4%的有机销售增长 [2] - Kenvue最近股价上涨25.7%,主要是因为投资者重新调整预期,以及知名投资者Starboard Value收购了公司的大量股份 [3][4] - Kenvue是一家低增长但稳定的公司,适合风险厌恶型投资者,但部分投资者可能希望看到公司销量有更大幅度增长后再考虑投资 [6] 公司概况 - Kenvue于2023年8月从强生公司(Johnson & Johnson)分拆而来,成为最大的纯消费者健康公司 [2] - Kenvue有三大业务板块:自我护理、皮肤健康与美容、基本健康 [2] - Kenvue拥有19个自我护理品牌(如Tylenol、Benadryl)、12个皮肤健康与美容品牌(如Neutrogena、Aveeno)、8个基本健康品牌(如Band-Aid、Listerine) [2] 股息和估值 - Kenvue于2023年7月将季度股息提高2.5%至0.21美元,年股息0.82美元,股息收益率为3.6% [3] - Kenvue被认定为"股息贵族",连续增加股息62年 [3] - 按中值预测,Kenvue的市盈率约为20倍,不算便宜但也不算太贵 [2] 股价上涨原因 - Kenvue股价在今年夏季大幅下跌,但在报告了良好的财报和指引后反弹 [4] - 知名投资者Starboard Value收购了Kenvue的大量股份,这也推动了股价上涨 [4][5] - Starboard Value可能认为Kenvue的品牌价值被低估,通过实施战略措施可以加速增长 [5]