行业整体情况 - 过去一年投资者和购房者热切关注住宅建筑商股票市场乐观情绪增长iShares U.S. Home Construction ETF在10月中旬达到1年高点过去12个月上涨超38%市场乐观情绪可能源于对美联储降息的预期美联储9月会议确认首次降息11月中旬宣布第二次降息分析师预计还会有更多降息这对住宅建筑商理论上是利好但ITB自10月中旬以来下跌约6.5% [1][2] 公司情况 Meritage Homes（MTH） - 公司在美南部建造单户住宅面向首次购房者股价为179.41美元当日跌1.82美元跌幅1.00%52周范围137.70 - 213.98美元股息率1.67%市盈率8.12目标价218.17美元Raymond James分析师将其评级下调至“市场表现”原因包括预期短期盈利压力以及特朗普政府政策相关劳动力问题和联邦住房管理局贷款购房者可能面临更高的抵押贷款保费等但总体有“适度买入”评级根据共识价格目标估计上涨潜力超20%公司预期市盈率8.5在行业内有竞争力可能意味着股票被低估 [3][4][5] Toll Brothers（TOL） - 宾夕法尼亚州公司开发住宅和商业地产2024财年第三季度房屋销售收入同比增长2%净收入和每股收益较前一年略有下降但同期交付房屋数量增长11%股价152.67美元当日跌1.03美元跌幅0.67%52周范围84.40 - 160.12美元股息率0.60%市盈率10.52目标价148.87美元作为豪华住宅建筑商近年来面临通胀压力和消费者对经济担忧导致的市场波动但公司交付量持续增长近期宣布与Daiwa House合作在西纽约开发73套豪华公寓分析师将其评为“适度买入”预计盈利增长8% [5][6][7] KB Home（KBH） - 在美国大部分地区为首次购房者和首次换房者建造各种单户住宅股价78.54美元当日涨0.01美元涨幅0.01%52周范围51.53 - 89.70美元股息率1.27%市盈率10.07目标价77.50美元受客户对抵押贷款利率和通胀的敏感性影响上季度未达到分析师利润预测住房毛利率下降订购房屋数量与前一年持平尽管如此过去一年股价仍上涨超46%在美联储2024年9月会议前后达到近90美元的历史高点分析师现在持谨慎态度评级为“持有”预计价格将下跌1.4% [8][9]

美国建筑行业现状 - 美国建筑行业随着价格压力和借贷利率的持续缓解正在稳步复苏9月建筑支出略有上升并达到四个月来的最高水平[1] - 9月住宅建筑支出上升推动了整体建筑支出住宅建筑商信心也在快速上升建筑许可和住房开工量的增加表明住宅建筑市场能够再次推动建筑行业发展[2] - 建筑支出反映政府和私营企业对包括住房和基础设施等各种项目的资金分配增加建筑支出意味着整体经济活动的增长9月住宅建筑项目支出增长0.2%至9136亿美元非住宅建筑增长0.1%至7400亿美元公共建筑支出增长0.5%至1410亿美元[6] - 9月建筑支出环比增长0.1%达到12.5万亿美元超过经济学家预期的持平水平同比增长4.6%今年前九个月建筑支出总计1.6万亿美元较去年同期的1.5万亿美元增长7.3%商务部将9月数据从下降0.1%向上修正为增长0.1%[4][5] 住房市场对建筑商股票的影响 - 美国住宅建筑商对新建单户住宅的信心指数9月升至41高于上月的39[7] - 信心提升归因于抵押贷款利率下降30年期固定抵押贷款利率现为6.7%较一年前的7.18%有所下降尽管在2023年10月达到7.76%的峰值但此后已显著下降[8] - 抵押贷款利率下降促使建筑商增加建筑活动8月私人住宅开工率增长9.6%达到年化135.6万套超过预期的2.9%增长住宅建筑许可8月较上月增长4.9%达到年化147.5万套[9] - 美联储9月降息50个基点缓解了价格压力和借贷利率市场参与者希望11月再降息25个基点这将进一步有助于住宅建筑和整个建筑行业[10] 具有上涨潜力的住宅建筑商股票 - KB Home是美国知名住宅建筑商预期明年盈利增长率为20.1%过去90天对本年度盈利的Zacks共识预期提高了0.5%目前Zacks排名为2[12] - Toll Brothers预期本年度盈利增长率为17.6%过去90天对本年度盈利的Zacks共识预期提高了3.6%目前Zacks排名为2[15] - Taylor Morrison Home预期明年盈利增长率为11%过去90天对本年度盈利的Zacks共识预期提高了4.5%目前Zacks排名为1[18]

It has been about a month since the last earnings report for KB Home (KBH) . Shares have lost about 6.5% in that time frame, underperforming the S&P 500.Will the recent negative trend continue leading up to its next earnings release, or is KB Home due for a breakout? Before we dive into how investors and analysts have reacted as of late, let's take a quick look at the most recent earnings report in order to get a better handle on the important catalysts. KB Home's Q3 Earnings Meet, Lower FY24 Margin ViewKB ...

KB Home (NYSE:KBH) stock is slipping today, down 1.6% at $77.19 at last glance. The stock is mirroring a familiar pattern since mid-July, however, as it's consistently pulled back to the $78 region before a short-term bounce. This time around, long-term support at the 126-day moving average lingers below as well. Per Schaeffer's Senior Quantitative Analyst Rocky White, the homebuilding name has come within striking distance of its 126-day trendline four other times in the past three years, after trading abo ...

Investors interested in stocks from the Building Products - Home Builders sector have probably already heard of KB Home (KBH) and D.R. Horton (DHI) . But which of these two stocks offers value investors a better bang for their buck right now? We'll need to take a closer look.There are plenty of strategies for discovering value stocks, but we have found that pairing a strong Zacks Rank with an impressive grade in the Value category of our Style Scores system produces the best returns. The proven Zacks Rank p ...

The Construction group has plenty of great stocks, but investors should always be looking for companies that are outperforming their peers. KB Home (KBH) is a stock that can certainly grab the attention of many investors, but do its recent returns compare favorably to the sector as a whole? Let's take a closer look at the stock's year-to-date performance to find out.KB Home is one of 88 individual stocks in the Construction sector. Collectively, these companies sit at #13 in the Zacks Sector Rank. The Zacks ...

财务业绩 - 总收入同比增长10%，达到17.53亿美元[115] - 净收入同比增长5%，达到1.57亿美元[115] - 每股摊薄收益同比增长13%，达到2.04美元[115] 房地产业务 - 房地产业务收入同比增长11%，达到17.46亿美元[117] - 房地产业务毛利率为20.6%，同比下降0.9个百分点[122] - 销售、一般及管理费用占房地产收入的比重为9.8%，同比下降0.4个百分点[122] - 房地产业务营业利润率为10.8%，同比下降0.5个百分点[122] 订单和社区 - 公司末期订单总值同比增长2%，达到15.4亿美元[115] - 公司末期社区数量同比增长10%，达到254个[115] - 第三季度新订单量基本持平，但订单价值增长2%，主要是平均售价上升2%[140] - 第三季度取消率下降，反映市场需求良好以及买家完成交易的意愿[141] - 第三季度末社区数量增加10%，有助于未来社区数量增长[142] 地区业绩 - 公司西海岸地区2024财年第三季度收入同比增长50%，达7.61亿美元[151] - 西海岸地区2024财年前三季度收入同比增长25%，达20.17亿美元[151] - 西海岸地区2024财年第三季度营业利润同比增长74%，达9567万美元[151] - 西海岸地区2024财年前三季度营业利润同比增长45%，达24.87亿美元[151] - 西南地区2024财年第三季度收入同比增长2%，达3.13亿美元[154] - 西南地区2024财年前三季度收入同比增长8%，达9.55亿美元[154] - 西南地区2024财年第三季度营业利润同比增长19%，达5492万美元[154] - 西南地区2024财年前三季度营业利润同比增长12%，达16.55亿美元[154] 其他分部业绩 - 该分部在三个月和九个月期间的收入均来自于住房业务[156][157][158][159][160][161] - 三个月和九个月期间的住房收入分别下降26%和26%，主要反映了交付房屋数量和平均售价的下降[156][157] - 三个月和九个月期间的营业利润分别下降43%和40%，主要由于住房毛利润下降所致[156] - 三个月和九个月期间的住房毛利率分别下降至21.8%和21.9%，主要由于建筑和土地成本上升以及收益杠杆下降[156][157][161] - 三个月和九个月期间的销售、一般及管理费用占住房收入的比重分别上升至10.1%和10.0%[156][157] - 金融服务分部三个月和九个月期间的税前利润分别增长11%和31%，主要由于合营企业收益增加[163][165][166] - 合营企业收益增加主要由于公允价值变动损失减少以及贷款发放量增加[165][166] 流动性和财务状况 - 公司第三季度总流动性为14.57亿美元，包括现金和现金等价物以及10.82亿美元的信用额度可用余额[174] - 公司第三季度土地和土地开发投资同比增加59%至21亿美元，其中44%用于土地收购[176] - 公司第三季度拥有或控制的土地总量为69,279块，较上年同期增加24%[178] - 公司第三季度财务杠杆比率为29.8%，较上年同期改善80个基点[183] - 公司维持10.9亿美元的无担保循环信贷额度，截至第三季度末无现金借款且有8.26百万美元的未使用信用额度[185] - 公司需要维持一定的合并有形净值、负债比率和利息覆盖率等财务指标要求[186-188] - 公司2024年8月31日时符合上述财务指标要求[190,191] - 公司资产总额为65.94亿美元(2024年8月31日)和63.67亿美元(2023年11月30日)[209] - 公司负债总额为29.28亿美元(2024年8月31日)和28.35亿美元(2023年11月30日)[209] - 公司股东权益为36.66亿美元(2024年8月31日)和35.33亿美元(2023年11月30日)[209] 未来展望 - 2024年前三季度营业收入为44.74亿美元,毛利率为21.3%,税前利润为5.28亿美元[210] - 2024年第四季度预计营业收入为19.4亿美元至20.4亿美元,毛利率为21.0%至21.4%[217,218] - 2024年全年预计营业收入为68.5亿美元至69.5亿美元,毛利率为21.1%至21.2%[218,219,220] - 2025年全年预计营业收入为75亿美元[220] - 公司拥有2.92亿美元的未交付订单(2024年8月31日)[217] - 公司计划继续通过土地收购、新社区开发、销售策略等方式来提高规模、盈利能力和资本回报[214,215,216] 风险因素 - 公司面临经济、就业和商业环境的不确定性[224] - 公司能否以有利条件获得外部融资存在不确定性[224] - 建材成本和供应可能受到影响，导致建房进度延迟[224] - 利率上升可能影响消费者购房能力和公司债务水平[224] - 公司需要应对监管合规要求带来的成本和影响[225] - 公司能否成功实施当前和计划的战略和举措存在不确定性[225] - 公司在加州市场的运营和投资集中度较高[225] - 公司能否有效转化订单积压为交付和收入存在不确定性[225] - 公司能否成功实现财务和经营目标存在不确定性[225] - 公司面临信息技术故障和数据安全漏洞的风险

文章核心观点 - 美国房地产公司KB Home的股价下跌2.9%,因为Wells Fargo将其评级从"同等权重"下调至"跑输大盘" [1] - 分析师认为KB Home在2025年可能会落后于行业竞争对手,因为其息税前利润率结构性较低 [1] - 尽管如此,分析师将KB Home的目标价格从80美元上调至83美元 [1] - 目前多数分析师对KB Home持悲观态度,12个月平均目标价格为84.92美元,较当前股价溢价6.2% [1] - KB Home股价正测试80美元支撑位,80日移动平均线也在附近提供支撑 [1] - 从长期来看,KB Home今年迄今已上涨28.3% [1] 投资者情绪 - 近几个月来,KB Home的看跌期权交易量较往常更为活跃,50日看跌/看涨期权量比为1.43,高于过去12个月79%的水平 [2]

文章核心观点 - 房地产行业面临重大挑战,包括房价过高、利率上升等因素导致需求下降 [1][2][3][4] - 房地产公司如KB Home、Toll Brothers和D.R. Horton的业绩和股价均出现下滑迹象,反映了行业整体的弱势 [4][6][7] - 分析师预测房地产行业短期内仍将承压,建议投资者暂时避开该行业,转向更加防御性的行业 [8] 根据目录分类总结 行业整体情况 - 房地产行业的平均市盈率较标普500指数低36%,表明市场预期该行业将表现不佳 [3] - 房价上涨35%、利率上升至6.5%,导致买房需求大幅下降 [3][4] - 房屋开工、建筑许可和抵押贷款指数均呈下降趋势,反映行业疲软 [4] KB Home公司情况 - KB Home的订单积压保持平稳,毛利率有所下降,取消率上升至15%,表明需求疲软 [4] - 公司经营活动现金流大幅下降,每股收益可能被高估 [6] 同行公司情况 - Toll Brothers和D.R. Horton的股价目标也被下调,短盘兴趣上升,反映行业普遍承压 [7] 投资建议 - 鉴于房地产行业面临诸多不利因素,分析师建议投资者暂时避开该行业,转向更加防御性的行业 [8]

KB Home (KBH) reported mixed results for third-quarter fiscal 2024 (ended Aug. 31, 2024). Its earnings met the Zacks Consensus Estimate, while revenues beat the same. On a year-over-year basis, both metrics increased.Shares of this leading homebuilder dipped 6% in the after-market trading session on Tuesday. Investors’ sentiments might have been hurt by tepid gross and operating margins in the fiscal third quarter, as well as lowered expectations for the same.The company noted that it experienced variabilit ...