UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-38474 Jerash Holdings (US), Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or other jurisdiction of incor ...

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第二季度营收较去年同期增长20.6% 达4020万美元（去年同期为3340万美元）[11] - 2025财年第二季度毛利润较去年同期增长31.4% 达710万美元（去年同期为540万美元） 毛利润率较去年同期增长140个基点达17.5%（去年同期为16.1%）[11] - 2025财年第二季度运营费用总计590万美元（去年同期为450万美元）其中销售管理费用本财季为540万美元（去年同期为420万美元）股票补偿费用本财季为47.4万美元（去年同期为24.3万美元）运营收入本财季增长至110万美元（去年同期为88.8万美元）[12] - 2025财年第二季度其他总费用为36.4万美元（去年同期为16.7万美元）主要源于利息费用增加 本财季净利润增长80.1% 达66.5万美元（去年同期为36.9万美元）摊薄后每股净收益本财季增长至0.05美元（去年同期为0.03美元）[13] - 截至2024年9月30日公司拥有现金和受限现金1790万美元 净营运资金3520万美元 库存2020万美元 应收账款580万美元 本财年上半年经营活动提供的净现金约为240万美元（去年同期为820万美元）[13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度对美国主要客户的出货量增加以及过去两年新客户带来业务增长[11] - 目前为20多个品牌生产服装并不断扩展产品种类[8] - 通过与Busana Apparel Group的合作已开始为四个全球品牌生产[9] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和欧洲采购订单稳步增加[5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划扩大生产能力以支持未来增长[6] - 利用自有土地建设新工厂或仓库以增加产能并节省成本[20] - 分阶段进行扩张 初期可能先建仓库和一层生产车间 同时内部改造增加7% - 8%（100 - 130万件）的产能[24] - 建设规划中会使地基能承受多层建筑以便后续扩展[25] - 公司在约旦的运营具有竞争优势 如稳定的环境 与美国欧盟等的友好关系和自由贸易协定等 吸引更多美国和欧洲品牌寻求合作[5][8][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度巩固了财年初期的积极势头 全球客户对公司的信心反映在本季度业绩中[5] - 地缘政治方面 自8月中旬以来该地区出口贸易路线恢复正常稳定 有利于盈利[5] - 公司有望在2025财年实现30% - 35%的全年营收增长 本季度毛利润率目标为14% - 15%（受物流费用和产品组合影响）[14] - 看到更多品牌寻求亚洲以外的制造合作伙伴 公司持续收到美国和欧洲主要品牌的询价和试订单[6] - 尽管中东部分地区地缘政治不稳定 但约旦保持稳定安全 港口开放安全且增加了安检点[8] - 公司开始实现客户群多元化的好处 能更好地规划工作流程有效利用产能减少营收季节性[8] - 公司目前订单已排到2025年日历年上半年之后 看好未来业务机会[9] 其他重要信息 - 2024年11月8日董事会批准普通股每股0.05美元的季度股息 于11月29日支付给11月22日登记在册的股东[14] 问答环节所有的提问和回答 问题: 如果产能相对满负荷运转 对应的营收大概是多少[16] - 由于产品和客户组合不同（FOB订单平均每件15 - 20美元 CM订单平均每件5 - 10美元）难以确定总规模 目前预计2025财年较去年增长30% - 35% 接近1.55 - 1.6亿美元[17][18][19] 问题: 正在考虑增加多少产能 相关前期成本是多少[20] - 目前仍在分析数据和各种机会 正在制定三年计划 收集销售营销团队和客户信息以预测未来两到三年的增长 之后才能确定产能需求和项目成本[20][21][22] 问题: 如果决定建设 是2025年日历年内还是之后 建设需要多长时间[23] - 如果只建仓库可能不到12个月 如果建生产设施可能超过一年但会尽量缩短至不到两年 扩张计划分阶段进行 初期可能建仓库和一层生产车间[23][24] 问题: 美国新政府的关税政策对公司是否有积极影响[26] - 过去三四年已看到从中国转移的趋势 如果新政府提高关税税率 会加快这一进程 对公司是积极的[27] 问题: 如何减少利息费用 利息费用的来源是什么[30] - 过去两个季度由于销量突然增加需要更多营运资金 使用了供应链融资计划（由VF Corp和New Balance提供）利息基于SOFR 另一个来源是银行信贷额度（用于支付原材料） 公司会密切关注尽量减少利息支出[31][32][33] 问题: 孟加拉国近期的动荡是否带来机会[34] - 过去六个月已有一两个大型服装集团在约旦开设新工厂并开始生产 公司也被孟加拉国的一些服装集团接洽商讨合作机会但尚未达成协议[35]

2025财年季度营收相关 - 2025财年第二季度营收较去年同期增长20.6%至4020万美元[6] - 2025财年上半年营收较去年同期增长至8120万美元[11] - 2025财年第三季度营收预计较去年同期增长35 - 38%[4] - 2025财年全年营收预计较去年同期增长30 - 35%[4] 2025财年季度利润相关 - 2025财年第二季度毛利润较去年同期增长31.4%至710万美元[7] - 2025财年第二季度毛利率较去年同期增长1.4个百分点至17.5%[7] - 2025财年第二季度运营收入较去年同期增长至110万美元[8] - 2025财年第二季度净利润较去年同期增长80.1%至66.5万美元[9] 2025财年季度费用相关 - 2025财年第二季度运营费用为590万美元较去年同期增加[8] - 2025财年第二季度其他总费用为36.4万美元较去年同期增加[9] 2024年上半年财务状况相关 - 2024年上半年净亏损702148美元[21] - 2024年上半年折旧和摊销为1209053美元[21] - 2024年上半年库存减少7034774美元[21] - 2024年上半年应收账款减少392484美元[21] - 2024年上半年应付账款减少1945505美元[21] - 2024年上半年经营活动提供的净现金为2426620美元[21] - 2024年上半年投资活动使用的净现金为936223美元[21] - 2024年上半年融资活动提供的净现金为2340753美元[21] - 2024年上半年现金及受限现金净增加3847168美元[21] 现金状况相关 - 截至2024年9月30日现金为16338578美元相比2024年3月31日的12428369美元有所增加[19]

财务数据 - 2024年6月30日季度营收为40,935,716美元，同比增长18.0%[29] - 2024年6月30日季度毛利为4,639,871美元，毛利率为11.3%[29] - 2024年6月30日现金余额为11,366,228美元[21] - 2024年6月30日存货为20,727,685美元[21] - 2024年6月30日应收账款净额为9,400,763美元[21] - 2024年6月30日总资产为76,659,776美元[22] - 2024年6月30日总负债为13,732,704美元[24] - 2024年6月30日归属于公司普通股股东的权益为62,904,212美元[25] - 2024年6月30日每股基本和稀释亏损为0.11美元[36] - 2024年6月30日季度派息为每股0.05美元[38] 业务概况 - 公司主要从事定制运动服和外套以及个人防护设备(PPE)的制造和出口业务，产品销往美国、约旦和其他国家[63] - 公司主要收入来自于销售定制成衣和个人防护设备(PPE)[82] - 公司收入确认时点通常为发货时[82] - 公司合同通常为短期合同，平均付款期限为14-150天[82] - 公司合同一般只有一个履约义务，交易价格在合同中明确[82] 子公司及合资公司 - 公司通过收购方式新增了Paramount、MK Garments和Kawkab Venus等子公司[53,55,56] - 公司在香港设立了Treasure Success、Ever Winland、J&B和Jerash Newtech等子公司和合资公司[57,58,59,60] - 公司在中国设立了Jiangmen Treasure Success公司提供销售、营销、样品开发等支持[61] - 公司成立了Jerash Supplies公司从事个人防护设备(PPE)产品的贸易业务[62] - 公司于2020年7月成立了Jerash The First公司从事医疗用品的生产[54] - 公司于2016年在香港设立了Treasure Success公司主要为约旦工厂提供人员支持[57] - 公司于2000年在约旦设立了Jerash Garments公司作为主要生产经营主体[51] - 公司于2013年在约旦设立了Jerash Embroidery和Chinese Garments两家子公司[52] 税收优惠及会计政策 - 公司在约旦享有销售税豁免优惠政策，有效期至2025年2月5日[89] - 公司各子公司所在地区适用不同的所得税税率[88] - 公司采用资产负债表法确认递延所得税[90] - 公司存在3.46亿美元的商誉，未发现减值[81] - 公司存在2.46亿美元的合同负债，预计将在2025财年内确认收入[84][85] 现金管理 - 公司2024年6月30日和2024年3月31日的现金存款分别为4,903,479美元和6,547,090美元存放在约旦金融机构[107] - 公司2024年6月30日和2024年3月31日的现金存款分别为5,041美元和518,485美元存放在中国金融机构[107] - 公司2024年6月30日和2024年3月31日的现金存款分别为7,818,484美元和6,682,404美元存放在香港金融机构[107] - 公司2024年6月30日和2024年3月31日的现金存款分别为212,449美元和267,954美元存放在美国金融机构[107] 客户及供应商集中度 - 公司2024年6月30日和2023年6月30日分别有两家客户占总收入的73%和10%，66%和21%[109] - 公司2024年6月30日和2024年3月31日分别有三家和四家客户占应收账款总额的46%、22%、11%和23%、23%、10%、10%[109] - 公司2024年6月30日和2023年6月30日分别有两家和三家主要供应商占采购总额的12%、11%和23%、16%、10%[110] - 公司2024年6月30日和2024年3月31日分别有两家主要供应商占应付账款总额的23%、17%和22%、13%[110] 租赁及资产情况 - 公司拥有44个经营租赁,包括制造设施、办公室和员工宿舍[124] - 截至2024年6月30日,公司的经营租赁使用权资产为1,177,242美元[125] - 截至2024年6月30日,公司的经营租赁负债总额为880,890美元[126] - 公司的加权平均剩余租赁期限为2.3年,加权平均折现率为6.10%[127][128] - 截至2024年6月30日,公司的物业、厂房及设备净值为24,573,926美元[132] - 公司于2022年4月开始建设一处员工宿舍,预计于2025财年第二季度完工[133] 股权激励及关联交易 - 公司于2023年2月和2024年3月分别授予了405,800份和915,040份受限制股票单位(RSU),截至2024年6月30日尚未结算[144][145] - 公司与关联方Yukwise Limited和Multi-Glory Corporation Limited签有咨询服务协议,2024年6月30日季度支付咨询费共150,000美元[152][153] - 公司参与了客户的供应链融资项目,2024年6月30日季度支付的提前付款费用为410,837美元[154] 银行融资及合资公司 - 公司获得香港星展银行最高500万美元的银行融资[155] - 截至2024年6月30日和2024年3月31日，公司在星展银行融资下分别有213.07万美元和0美元的未偿还金额[156] - 公司于2023年3月20日和2023年10月10日分别与其他公司成立合资公司，持有51%股权[157][158] - 合资公司J&B和Jerash Newtech在2024年6月30日季度分别亏损4.35万美元和3,540美元[159] 财务业绩 - 公司营业收入为40,935,716美元，较上年同期增长18.0%[29] - 毛利润为4,639,871美元，较上

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入同比增长17.8%至4.09亿美元,创历史新高 [7][18] - 毛利润为4.6百万美元,毛利率下降至11.3%,主要受到原材料进口成本上升和追赶交货进度导致的额外制造成本影响 [19] - 营业亏损为82.9万美元,上年同期盈利110万美元 [22] - 净亏损为140万美元,上年同期盈利49.5万美元 [23] - 现金及受限现金为1.3亿美元,净营运资本为3.45亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司正在为更多新客户生产服装,产品组合不断扩展 [15] - 欧洲高端服装品牌订单稳步增加,并收到阿玛尼其他高端服装线的试订单 [16] - 通过与Busana Apparel Group的合资,获得4个全球品牌的试订单 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司接到更多来自美国和欧洲客户的出口订单 [7] - 第二季度收入预计同比增长11%-13%,全年收入预计增长20%-25% [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在寻求增加土耳其和埃及供应商,以缓解物流问题 [9] - 公司正在努力平衡全年产能利用率,以降低收入季节性 [15] - 公司与客户就应对地区局势升级的应急计划进行了讨论 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 红海航运中断导致海运费和内陆运输成本上升,影响了毛利率 [8][9] - 生产调度和追赶交货进度的挑战导致了额外制造成本 [8][13] - 预计下半年经营环境将更加稳定 [9] - 客户对公司作为可靠的制造合作伙伴仍有信心 [14] - 公司订单已排满到2024年12月,看好未来增长前景 [14][24] 其他重要信息 - 公司董事会批准了每股0.05美元的季度股息 [26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mark Argento 提问** 询问收入指引大幅上调的原因 [27] **Gilbert Lee 回答** 主要来自于新客户的订单增加,第二半年增长预计将超过第一半年 [28][29][30][32] 问题2 **Mark Argento 提问** 询问毛利率下降的原因及未来预期 [33] **Gilbert Lee 回答** 预计8月后情况将趋于稳定,公司正在采取成本控制措施,下半年毛利率有望改善 [34][35] 问题3 **Mark Argento 提问** 询问是否可以与客户分担额外成本 [35] **Gilbert Lee 和 Sam Choi 回答** 部分主要客户愿意在未来订单中吸收一部分运输成本上涨 [36][37]

财务表现 - 营收同比增长近18%达到创纪录的4.09亿美元[9] - 毛利率受到红海航运危机的影响下降至11.3%[10] - 预计第二季度营收将同比增长11-13%，全年营收将增长20-25%[7] - 预计全年毛利率将在12-14%之间[8] - 净亏损为140万美元，每股亏损0.11美元[13] - 净亏损1,366,697美元，上年同期净利润495,115美元[42] 现金流与资产负债 - 现金及受限现金总额为1.3亿美元，净营运资本为3.45亿美元[14] - 存货增加6,513,887美元，上年同期增加8,856,426美元[43] - 应收账款减少3,983,251美元，上年同期减少4,169,920美元[43] - 购置物业、厂房及设备支出130,271美元，上年同期为61,258美元[44] - 支付短期贷款3,435,297美元，上年同期无[45] - 收到短期贷款5,566,040美元，上年同期为3,117,337美元[45] - 现金及受限现金余额12,973,872美元，上年同期为20,071,233美元[46,47] - 支付利息480,203美元，上年同期为388,951美元[48] - 支付所得税726,177美元，上年同期为1,585,961美元[48] 业务发展 - 公司正在扩大产品组合并获得更多主要品牌的试单订单[6] - 为应对地缘政治局势升级制定了应急计划[6] - 营运开支增加主要由于运输量增加、样品支持成本上升以及人工和股权激励费用增加[11] - 董事会批准每股0.05美元的季度股息[15]

总收入和客户情况 - 财年2024年公司总收入为1.17187亿美元，较财年2023年的1.38063亿美元下降了15%[154] - 主要客户中，VF Corporation占据了67.3%的销售额，New Balance占据了11.9%[154] 市场销售情况 - 美国市场销售额占比最大，为88%，但在2024财年下降了16%[155] 财务状况 - 2024财年公司净亏损为204.2万美元，较财年2023的净利润24万美元下降了184%[161] - 公司现金余额为1240万美元，受到股利支付和资产建设支出的影响，较2023年减少了460万美元[163] - 公司当前资产为5090万美元，当前负债为1480万美元，当前比率为3.4:1[164] - 公司预计现金和运营所产生的现金将足以支持未来12个月的运营资金需求[165] 资金流动和投资 - 公司参与了两家主要客户的供应链融资计划，以提高流动性，避免银行融资的行政费用和手续费[166] - 公司通过运营资金满足了工作资本需求，受到销售合同数量和金额、客户合同执行进度和应收账款收回时间的影响[167] - 2024财年经营活动净现金流约为2,485,000美元，较2023财年的约10,807,000美元有所下降[168] - 2024财年投资活动净现金流约为-5,143,000美元，较2023财年的约-13,775,000美元有所减少[169] - 2024财年融资活动净现金流约为-2,428,000美元，主要用于股利支付[170] 资本支出和计划 - 截至2024年3月31日，法定储备为413,821美元，占合并净资产的比例为0.64%[172] - 2024财年资本支出约为5,100,000美元，主要用于建设宿舍和工厂扩建[173] - 公司计划在2025和2026财年分别进行约12,600,000美元和14,900,000美元的资本支出，以增强生产能力[175]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年第四季度收入为2.16亿美元,同比下降9.2%,主要由于原材料供应不足导致生产延迟,约3-4百万美元订单推迟至2025财年第一季度 [13] - 2024财年第四季度毛利为150万美元,同比下降40%,毛利率从10.3%下降至7.0%,主要由于海运和运输成本大幅上升,以及生产低毛利订单以弥补美国客户的生产延迟 [14] - 2024财年第四季度营业亏损为300万美元,同比扩大67%,主要由于收入下降和毛利率下降 [15] - 2024财年经营活动产生的净现金为250万美元,同比下降77%,主要由于2023财年支付了较多资本性支出 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - VF集团(包括North Face、Timberland和Vans品牌)订单预计将增长约8% [22][23] - 新客户Hugo Boss订单预计将增长约17% [22] - 其他新客户如Macy's、Dillard's和Brooks Brothers也将开始下单 [22] - 总体来看,公司2025财年第一、二季度收入有望实现两位数增长 [22][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在积极开拓欧洲市场,已经开始接到第一家欧洲高端服装品牌的订单,并将在2025财年接到第二家欧洲品牌的订单 [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司决定暂缓在约旦建立先进面料工厂的计划,主要由于当前地缘政治局势不确定性 [8] - 公司正在积极寻找替代亚洲的原材料来源,从土耳其和埃及采购,以规避红海地区的供应链风险 [6][9] - 公司正在通过与Busana的合资公司开发新客户,包括Hugo Boss、Macy's、Dillard's和Brooks Brothers等 [7][20][22] - 公司正在采取多项成本节约措施,如增加太阳能发电、提高生产自动化等,以应对原材料和运输成本上升的压力 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 红海地区持续的危机导致供应链中断,给公司的财务表现带来负面影响 [6] - 尽管面临挑战,但公司正在看到来自长期客户的订单增加,以及新客户的订单流入 [7][10] - 公司对2025财年的收入和毛利率前景保持谨慎乐观 [17] 其他重要信息 - 公司于2024年6月7日派发了每股0.05美元的季度股息 [17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mike Baker 提问** - 公司2025财年收入增长中,新客户订单和老客户订单恢复的占比情况 [19] **Sam Choi 和 Eric Tang 回答** - 通过Busana合资公司带来的新客户订单预计为600-800万美元 [20][21] - 老客户VF集团订单预计增长约8%,New Balance订单持平 [22][23] - 其他新客户如Hugo Boss、Macy's等也将带来可观订单增长 [22] 问题2 **Mark Argento 提问** - 通胀对公司成本和定价的影响 [30] **Gilbert Lee 和 Eric Tang 回答** - 除运输成本外,公司各项运营成本如劳工成本也在上升,但公司正在采取多项成本节约措施应对 [31][34] - 为了吸引新客户和增加现有客户订单,公司不得不保持较为激烈的价格竞争,难以将成本上涨完全转嫁给客户 [31][33] 问题3 **Unidentified Analyst 提问** - 公司是否有足够的现金流支持未来发展 [37] **Gilbert Lee 回答** - 公司目前现金和受限现金约1400万美元,流动资金充足,预计2025财年经营活动现金流将有所改善,不会出现资金问题 [38]

财务表现影响 - 财报电话会议中提到，Jerash Holdings (US), Inc. (NASDAQ: JRSH)在2024财年第四季度和全年的财务表现受到了红海物流中断导致的生产延误的影响[1][2] 2024财年第四季度表现 - 2024财年第四季度营收为2160万美元，同比下降9.3%，主要是由于中东地区物流中断和供应链延迟导致美国主要客户的出货减少[6] - 2024财年第四季度毛利为150万美元，同比下降39.8%，毛利率为7.0%，主要受到海运费用和运输成本增加的影响[6] - 2024财年第四季度净亏损为310万美元，每股亏损0.25美元，较去年同期亏损增加了55%[8] 2024财年全年表现 - 2024财年全年营收为1.172亿美元，较上一财年下降了15.1%，主要是由于向美国两大客户的出货减少以及与红海危机相关的供应链物流中断[12] - 2024财年全年毛利为1690万美元，较上一财年下降了22.4%，毛利率为14.4%[13] - 2024财年全年净亏损为200万美元，每股亏损0.16美元，较上一财年净收入下降了183.3%[15] 资产和现金流 - 2024年3月31日，Jerash的现金及限制性现金总额为1400万美元，净营运资本为3610万美元[10] - Jerash Holdings (US), Inc. 截至2024年3月31日的现金和现金等价物为1,403,6867美元[25] - Jerash Holdings (US), Inc. 截至2024年3月31日的总资产为80,245,566美元[24] - Jerash Holdings (US), Inc. 截至2024年3月31日的总负债为15,814,903美元[24] - Jerash Holdings (US), Inc. 截至2024年3月31日的股东权益为64,386,322美元[24] - Jerash Holdings (US), Inc. 2024财年经营活动产生的净现金流为2,484,541美元[25] - Jerash Holdings (US), Inc. 2024财年投资活动使用的净现金流为-5,142,936美元[25] - Jerash Holdings (US), Inc. 2024财年融资活动使用的净现金流为-2,427,603美元[25] 其他财务信息 - Jerash董事会于2024年5月21日批准了每股0.05美元的常季度股息，于2024年6月7日支付给股东[11] - Jerash Holdings (US), Inc. 2024财年支付的利息为1,203,596美元[25] - Jerash Holdings (US), Inc. 2024财年支付的所得税净额为2,253,410美元[26] - Jerash Holdings (US), Inc. 2024财年通过非现金投资和融资活动获得的设备和租赁权资产价值为1,058,820美元[26]

Jerash Holdings (US), Inc. (NASDAQ:JRSH) Q3 2024 Earnings Conference Call February 8, 2024 9:00 AM ET Company Participants Roger Pondel - IR Sam Choi - Chairman and CEO Eric Tang - Executive Director Gilbert Lee - CFO Conference Call Participants Mike Baker - D.A. Davidson Mark Argento - Lake Street Todd Felte - AGES Financial Operator Greetings. Welcome to Jerash Holdings Fiscal 2024 Third Quarter Financial Results. A question-and-answer session will follow the formal presentation. Please note that this co ...