Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark one) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended September 30, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period from to | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------------------------------------------------------------------------- ...

财务数据和关键指标变化 - 公司NAV较2024年第二季度减少4.23亿美元[7] - 投资基金本季度增长约8%，但公司整体仍受CVR能源下跌、汽车服务表现不佳和向股东分配的影响[7] - 能源板块2024年第三季度EBITDA为 - 3800万美元，2023年第三季度为3.47亿美元[15] - 2024年第三季度每桶炼油毛利为2.53美元，2023年同期为31.05美元[15] - 2024年第三季度UAN平均实现出厂价较上年同期增长3%至每吨229美元，氨增长9%至每吨399美元[15] - 汽车板块2024年第三季度净销售额和其他收入较上年同期减少7000万美元[16] - 汽车服务收入减少5100万美元[16] - 售后零部件收入减少2000万美元[16] - 房地产板块2024年第三季度调整后的EBITDA较上年同期减少1000万美元[17] - 食品包装板块2024年第三季度调整后的EBITDA较上年同期减少600万美元[19] - 家居时尚板块2024年第三季度调整后的EBITDA较上年同期减少100万美元[19] - 制药板块2024年第三季度调整后的EBITDA较上年同期提高200万美元[20] - 截至季度末，控股公司拥有现金和基金投资43亿美元，子公司拥有现金和循环贷款11亿美元[20] 各条业务线数据和关键指标变化 投资业务 - 投资基金本季度增长约8%，单名多头投资产生正回报，医疗保健投资和炼油对冲表现较好，产生大量利息收入，损失主要来自大盘对冲[7] - 投资组合中的前五大公开名称有相当大的价值创造潜力[12] - 基金本季度末净空头约2%，调整炼油对冲后净多头24%[13] 能源业务 - 2024年第三季度EBITDA为 - 3800万美元，较2023年第三季度的3.47亿美元下降，受外部停电导致的计划外停机影响，产量和利润率降低[15] - 2024年第三季度每桶炼油毛利为2.53美元，较2023年同期的31.05美元下降，主要受裂解价差下降、RFS义务按市值计价的不利影响和库存估值不利影响[15] - 2024年第三季度UAN平均实现出厂价较上年同期增长3%至每吨229美元，氨增长9%至每吨399美元[15] 汽车业务 - 2024年第三季度净销售额和其他收入较上年同期减少7000万美元[16] - 汽车服务收入减少5100万美元，受轮胎库存不足、人员配备水平低和消费者汽车维修保养支出减少等运营挑战影响[16] - 售后零部件收入减少2000万美元，业务逐步缩减，预计今年年底完成[16] 房地产业务 - 2024年第三季度调整后的EBITDA较上年同期减少1000万美元，受2023年第三季度出售投资性房地产（600万美元）和独栋住宅销售减少影响[17] - 公司在田纳西州纳什维尔拥有一块45英亩的土地，靠近规划中的NFL体育场，正在探索出售[17] 食品包装业务 - 2024年第三季度调整后的EBITDA较上年同期减少600万美元，虽然产量增加，但产品组合变化和价格下降导致净销售额减少[19] 家居时尚业务 - 2024年第三季度调整后的EBITDA较上年同期减少100万美元，主要受国际业务和电商业务需求下降影响，部分被美国酒店市场强劲所抵消[19] 制药业务 - 2024年第三季度调整后的EBITDA较上年同期提高200万美元，主要得益于处方增长[20] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布对CVR股票的收购要约，认为CVR迟早会再次产生大量现金流[10] - 鉴于CVR的收购要约、投资机会和保持现金储备的需求，董事会将季度分配从每股1美元降至0.5美元[11] - 公司认为投资组合被低估，有责任向股东证明其价值，将利用现金储备抓住机会[54] - 公司在多个业务板块寻找价值创造机会，如投资板块中的前五大公开名称[12] - 公司关注各业务板块的运营改善，如汽车业务更换管理层以解决运营问题[25][26] - 公司在食品包装业务考虑资本计划以提高效率和降低成本结构[19] - 文档未提及行业竞争相关内容 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管汽车服务部门面临挑战，但管理层认为从长期来看，EBITDA利润率有望达到较高的个位数甚至两位数[9] - 公司认为CVR投资虽然目前受炼油市场疲软影响，但从2012年投资以来已收到超过30亿美元的股息，未来仍有潜力[10] - 公司认为当前市场对积极行动主义是活跃和有吸引力的环境，公司拥有被低估的投资组合和现金储备来抓住机会[54] 其他重要信息 - 本演示文稿包含某些非GAAP财务指标，如调整后的EBITDA，并提供了与GAAP财务指标的对账[5] - 公司在财报中呈现指示性净资产价值，包括某些子公司的公允价值变化，不包含在GAAP收益中[5] 问答环节所有的提问和回答 问题：在IP层面，公司如何管理整体流动性以确定股息水平，同时保持新投资的灵活性和运营业务？公司寻求的最优流动性水平或杠杆水平是多少？ - 回答：公司有大量的流动性储备，控股公司有15 - 16亿美元现金，对冲基金有8亿美元现金。CVR投资是有吸引力的，虽然不能确定何时能再次产生大量现金，但认为当前决策有助于未来现金流。此外，公司还有如纳什维尔的土地等被低估的资产，这些都能提供流动性[23][24] 问题：汽车业务的重组是在第三季度发生的吗？还是在第四季度之后？看到改善需要多久？ - 回答：很多改变发生在季度末，新的管理层上任后已经看到显著变化，虽然还未达到理想状态，但已经看到趋势改善，如收入同比降幅从20%左右降至个位数[25][26] 问题：鉴于白宫的变化，公司对投资基金的组合或净敞口有何改变？ - 回答：对冲账簿方面没有太多变化，但可以更多地依赖和使用并购工具，新的政府可能会给公司更多赚钱的选择[28] 问题：汽车业务除了CEO还有哪些管理层变动？ - 回答：CEO和CFO已经更换，还有一些变动是让更多人参与实际工作，回归基础以改善核心业务[34] 问题：食品业务需要多少资本支出才能达到满意水平？ - 回答：现在给出具体数字还为时过早，管理层正在制定资本计划，预计下一次电话会议会有更新[35] 问题：如何调和投资基金中的持股情况？幻灯片11显示价值下降，但业绩上升（除对冲外），是否有分配？ - 回答：本季度有分配，资金从投资基金转移到控股公司现金，这些现金用于债券回购等用途[40][41] 问题：债券回购是为了到期还是在公开市场购买？ - 回答：有一些是在公开市场的回购，可以从无担保债务余额的下降看出[42] 问题：鉴于股息减少和CVR投资，Carl是否会重新选择以股票而非现金形式获取股息？ - 回答：这是Carl自己的决定，他和其他股东有相同的决定权，他尚未表明态度[43] 问题：食品包装业务，2024年预算是EBITDA盈利高于2023年，为什么没有实现？ - 回答：本季度销量虽高于上年同期，但产品组合利润率较低，价格方面，供应链稳定使价格竞争力恢复到疫情前水平，此外还有较高的损耗，管理层有应对损耗的计划，最大的影响将是资本计划以降低成本[46] 问题：食品包装业务中的损耗问题，为什么需要资本计划解决？ - 回答：损耗有很多因素，其中之一是旧机器，随着设备老化，维护成本越来越高且容易出现意外故障，资本计划将用于设备现代化以缓解这一问题[49] 问题：产品组合问题主要是在美国还是欧洲？ - 回答：在每个地区都有，主要在欧洲[51] 问题：公司认为行业是否会从整合中受益？ - 回答：公司在整个投资组合中寻找机会，但目前没有看到合适的机会[53]

业绩总结 - 2024年第三季度归属于Icahn Enterprises L.P.的净收入为2200万美元，每个存托单位的收入为0.05美元，相比2023年第三季度的净亏损600万美元，每个存托单位的亏损为0.01美元[3] - 2024年第三季度调整后EBITDA为1.83亿美元，较2023年第三季度的2.43亿美元下降[3] - 公司净亏损为166百万美元，相较于上年同期的207百万美元有所减少[33] 用户数据 - 截至2024年9月30日，控股公司的现金及现金等价物为15.66亿美元，投资基金的投资为27.3亿美元，总流动资产为42.96亿美元[21] - 总流动性为53.82亿美元[22] 未来展望 - 截至2024年9月30日，指示性净资产价值约为36亿美元，较2024年6月30日减少4.23亿美元[3] - 截至2024年9月30日，持有公司债务为48.47亿美元，较2024年6月30日的53.08亿美元减少了8.5%[24] 新产品和新技术研发 - 公司在食品包装部门的EBITDA为530百万美元，显示出强劲的盈利能力[33] - 公司在制药部门的EBITDA为8百万美元，表现平稳[35] 市场扩张和并购 - 截至2023年12月31日，市场估值子公司和投资总额为52.64亿美元，较2023年9月30日的47.31亿美元增长了6.9%[24] 负面信息 - 能源部门2024年第三季度调整后EBITDA为负3800万美元，较2023年第三季度的3.47亿美元下降[12] - 能源部门的炼油利润率为每桶2.53美元，较2023年第三季度的31.05美元大幅下降[12] - 汽车部门的净销售和其他收入为3.74亿美元，较上年同期减少7000万美元[16] - 2024年第三季度所有其他部门的调整后EBITDA为2300万美元，较2023年第三季度的3800万美元下降[20] 其他新策略和有价值的信息 - 截至2024年6月30日，持有公司的净资产价值为47.58亿美元，较2024年3月31日的49.52亿美元下降了3.9%[24] - 截至2024年6月30日，汽车服务部门的调整后EBITDA为601万美元，较2024年3月31日的660万美元下降了8.9%[31] - 截至2024年9月30日，汽车零部件部门的调整后EBITDA为15万美元，较2024年6月30日的8万美元增长了87.5%[31] - 截至2024年9月30日，房地产部门的调整后EBITDA为4万美元，较2024年6月30日的2万美元增长了100%[31] - 公司在调整后的EBITDA中，能源部门贡献了106百万美元[35] - 公司在调整后的EBITDA中，食品包装部门贡献了271百万美元[35] - 公司在调整后的EBITDA中，房地产部门贡献了3百万美元[35]

净收入相关 - 2024年第三季度归属于Icahn Enterprises的净收入为2200万美元较上年同期增长2800万美元[1] - 2024年前三季度营收75亿美元净亏损3.47亿美元[2] - 2023年前三季度营收82亿美元净亏损5.45亿美元[2] - 2024年9月30日净收入为8000万美元2023年为亏损3000万美元[28] - 2024年9月30日归属于IEP的净收入为2200万美元2023年为亏损600万美元[28] 调整后EBITDA相关 - 2024年第三季度归属于Icahn Enterprises的调整后EBITDA为1.83亿美元上年同期为2.43亿美元[1] - 2024年前三季度调整后EBITDA为1.62亿美元2023年同期为3.52亿美元[2] - 2024年9月30日调整后的EBITDA为2.91亿美元2023年为2.96亿美元[28] - 归属于IEP的调整后EBITDA 2024年9月30日为1.83亿美元2023年为2.43亿美元[28] 净资产价值相关 - 截至2024年9月30日指示性净资产价值约为36亿美元较2024年6月30日减少4.23亿美元[1] - 截至2024年9月30日指示性净资产价值较2024年6月30日减少4.23亿美元主要受CVI等业务影响[3] - 2024年9月30日公司指示性净资产价值为35.6亿美元[21] 分红相关 - 2024年第三季度每存托单位分红0.5美元按昨日股价计算年化收益率为16%[1] - 2024年11月6日董事会宣布每存托单位季度分红0.5美元[4] 公司业务计划相关 - 公司计划对CVI发起要约收购额外股份[1] 财务数据对比（2024年与2023年）相关 - 2024年现金及现金等价物为22.94亿美元2023年为29.51亿美元[10] - 2024年投资为25.85亿美元2023年为30.12亿美元[10] - 2024年应收账款净值为4.76亿美元2023年为4.85亿美元[10] - 2024年存货净值为8.83亿美元2023年为10.47亿美元[10] - 2024年固定资产净值为38.65亿美元2023年为39.69亿美元[10] - 2024年9月30日有限合伙人存托单位为5.04亿股2023年12月31日为4.29亿股[10] - 2024年9月30日公司权益为48.27亿美元2023年为60.73亿美元[10] - 2024年9月30日总负债为126.16亿美元2023年为147.85亿美元[10] - 2024年9月30日公司持有投资基金的市值为27.45亿美元[21] 归属于IEP的其他财务数据（2024年与2023年对比）相关 - 2024年9月30日归属于IEP的利息支出净额为6300万美元2023年为5700万美元[28] - 2024年9月30日归属于IEP的所得税（收益）费用为亏损1000万美元2023年为7100万美元[28] - 2024年9月30日归属于IEP的折旧和摊销为8300万美元2023年为8800万美元[28] - 2024年9月30日利息支出净额为7300万美元2023年为6400万美元[28] - 2024年9月30日所得税（收益）费用为亏损1300万美元2023年为9600万美元[28] - 2024年9月30日折旧和摊销为1.26亿美元2023年为1.33亿美元[28]

SUNNY ISLES BEACH, Fla., Nov. 8, 2024 /PRNewswire/ -- Chairman Carl C. Icahn stated, "I strongly believe that our portfolio – both for the investment segment and the controlled businesses – has significant opportunities ahead. Rarely have I seen a stock market with such extreme valuations – with some companies trading at unjustifiable premiums and others being massively undervalued. These undervalued situations have created great opportunities for activists. To take advantage of these opportunities when the ...

SUNNY ISLES BEACH, Fla., Oct. 25, 2024 /PRNewswire/ -- Icahn Enterprises L.P. (Nasdaq:IEP) announced today that it will discuss its third quarter 2024 results on a webcast on Friday, November 8, 2024 - 10:00 a.m. Eastern Time. To access the webcast, viewers should go to this link (webcast). We encourage viewers to access the webcast 15 minutes ahead of the scheduled start time. A replay of the webcast will also be available for at least twelve months at Icahn events and presentations. Icahn Enterprises L.P. ...

The primary goal of the Cash Flow Kingdom Income Portfolio is to produce an overall yield in the 7% - 10% range. We accomplish this by combining several different income streams to form an attractive, steady portfolio payout. The portfolio's price can fluctuate, but the income stream remains consistent. Start your free two-week trial today! Icahn Enterprises L.P. (NASDAQ: IEP ) saw its shares rally substantially this week when the market got the news that a lawsuit related to allegations by Hindenburg Resea ...

The company scored a clear victory in the courtroom. On news that a potentially resource-draining lawsuit against the company had been dismissed, units of master limited partnership Icahn Enterprises (IEP 14.54%) leaped almost 15% in price on Monday. This occurred on a rather sleepy trading session for stocks, with the S&P 500 index only bumping 0.1% higher. A good day in court Before market open, Icahn Enterprises announced -- no doubt with immense satisfaction -- that a district court judge had dismissed ...

SUNNY ISLES BEACH, Fla., Sept. 16, 2024 /PRNewswire/ -- Icahn Enterprises (IEP) is pleased to announce that the proposed class action lawsuit against IEP and certain directors and officers has been dismissed without prejudice. On September 13, 2024, U.S. District Court Judge K. Michael Moore found that the lawsuit — comprised of meritless claims cut and pasted from false and misleading reports published by Hindenburg "Research" — failed to show that IEP had made material misrepresentations or omissions or d ...

Icahn Enterprises has a trailing-12-month dividend yield of 31%, but investors must consider the following before buying the stock. Icahn Enterprises (IEP -5.38%), headed by activist investor Carl Icahn, has paid out a very appealing dividend yield for years. However, the stock has been under significant pressure since last year when it was the subject of one prominent short-seller and the target of a recent Securities and Exchange Commission (SEC) investigation. Icahn Enterprises stock is down 44% from its ...