Hudson Pacific Properties, Inc. (NYSE:HPP) Q3 2024 Earnings Conference Call November 12, 2024 5:00 PM ET Company Participants Laura Campbell – Executive Vice President-Investor Relations and Marketing Victor Coleman – Chief Executive Officer and Chairman Mark Lammas – President Harout Diramerian – Chief Financial Officer Art Suazo – Executive Vice President of Leasing Conference Call Participants Blaine Heck – Wells Fargo Alexander Goldfarb – Piper Sandler Michael Griffin – Citi Caitlin Burrows – Goldman Sa ...

业绩总结 - 2024年第三季度，总收入为2.004亿美金，较2023年同期的2.314亿美金下降[5] - 归属于普通股股东的净亏损为9791万美金，每股稀释亏损为0.69美金，较2023年同期的3759万美金和0.27美金有所增加[5] - 不包括特定项目的每股基金运营收益(FFO)为0.10美金，较去年同期的0.18美金下降[5] - 同店现金净运营收入(NOIs)为9690万美金，较去年同期的1.132亿美金下降[5] - 办公物业的在用占用率为79.1%，租赁率为80.0%[7] - 2024年第三季度，执行了85份新租约和续租，总面积为539,272平方英尺[7] 财务状况 - 截至2024年9月30日，Hudson Pacific Properties的总资产为83.17亿美元，较2023年12月31日的82.82亿美元增长了0.4%[12] - 截至2024年9月30日，Hudson Pacific Properties的投资房地产净额为65.49亿美元，较2023年12月31日的64.84亿美元增长了1.0%[12] - 截至2024年9月30日，Hudson Pacific Properties的总负债为49.71亿美元，较2023年12月31日的47.21亿美元增长了3.2%[12] - 截至2024年9月30日，Hudson Pacific Properties的现金及现金等价物为9069.2万美元，较2023年12月31日的1亿美元下降了9.8%[12] - 截至2024年9月30日，Hudson Pacific Properties的股东权益总额为30.27亿美元，较2023年12月31日的30.78亿美元下降了1.6%[12] - HPP的净债务与未折旧账面价值的比例为37.4%，91.5%的债务为固定或上限利率[6] 租赁和收入 - 办公室租赁收入为162,908千美元，同比下降18.4%[13] - 办公室总收入为166,942千美元，同比下降18.0%[13] - 同店办公物业的平均出租率为76.7%，较去年同期下降了6.8个百分点[15] - 同店办公收入为151,766千美元，较去年同期下降了13.0%[15] - 新租赁的现金租金率为$51.55，续租的现金租金率为$47.92[32] - GAAP租金和现金租金分别较去年同期下降11.5%和13.3%[7] 未来展望与项目开发 - Sunset Pier 94 Studios项目预计在2025年第四季度完成，预计稳定收益率为7.7%-8.2%[36] - 最近完成的Washington 1000项目预计在2024年第二季度完成，预计到2026年第三季度达到546,000平方英尺的稳定状态[37] - 截至2024年9月30日，未来开发管道的总估计项目成本为3.43亿美元，涉及3,233,589平方英尺的开发[37] - Sunset Waltham Cross Studios项目的估计项目成本为2.97643亿美元，预计在2024年完成[38] 负面信息 - 公司董事会暂停支付普通股的季度股息[8] - HPP的净损失为107,013千美元，较去年同期的35,752千美元有所增加[68] - HPP的同店收入总额为166,535千美元，较去年同期的188,826千美元下降约11.7%[68] - HPP的同店NOI为85,664千美元，较去年同期的110,028千美元下降约22.1%[68]

For the quarter ended September 2024, Hudson Pacific Properties (HPP) reported revenue of $200.39 million, down 13.4% over the same period last year. EPS came in at $0.10, compared to -$0.27 in the year-ago quarter.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $208.94 million, representing a surprise of -4.09%. The company delivered an EPS surprise of -9.09%, with the consensus EPS estimate being $0.11.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they com ...

Hudson Pacific Properties (HPP) came out with quarterly funds from operations (FFO) of $0.10 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $0.11 per share. This compares to FFO of $0.18 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an FFO surprise of -9.09%. A quarter ago, it was expected that this real estate investment trust would post FFO of $0.17 per share when it actually produced FFO of $0.17, delivering no surprise.Over the last four qu ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ______________________________________ FORM 10-Q ______________________________________ ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 80-0579682 (I.R.S. Employer Identification Number) ______________________________________ Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: Registrant Title of each class Trading Symbol(s) Name of each exchange on which registered Hudson Pacific Proper ...

办公空间租赁情况 - 今年迄今已租赁160万平方英尺办公空间较去年同期增长25%[2] - 执行85项新租约和续租租约总面积539272平方英尺[4] 营收情况 - 第三季度总营收2.004亿美元较2023年第三季度的2.314亿美元减少[3] - 9/30/24季度总营收为200393美元，去年同期为231443美元[16] - 2024年9月30日止三个月总营收较2023年同期减少[17] - 2024年9月30日止九个月总营收较2023年同期减少[17] 净亏损情况 - 归属于普通股股东的净亏损为9790万美元稀释后每股0.69美元[3] - 9/30/24季度净亏损为107013美元，去年同期为35752美元[16] - 2024年9月30日止三个月净亏损107013000美元2023年同期为35752000美元[17] - 2024年9月30日止九个月净亏损207925000美元2023年同期为82046000美元[17] - 2024年9月30日止三个月净亏损107013美元2023年同期为35752美元[23] FFO相关情况 - 特定项目除外的FFO为1430万美元稀释后每股0.10美元[3] - 2024年9月30日止三个月FFO为6791000美元2023年同期为26141000美元[17] - 2024年9月30日止九个月FFO为51930000美元2023年同期为116851000美元[17] - 2024年9月30日止三个月FFO（不含特定项目）为14320000美元2023年同期为26141000美元[17] - 2024年9月30日止九个月FFO（不含特定项目）为62806000美元2023年同期为110305000美元[17] - 2024年9月30日止三个月AFFO为15756000美元2023年同期为28111000美元[22] - 2024年9月30日止九个月AFFO为68281000美元2023年同期为94302000美元[22] 租金情况 - GAAP和现金租金较之前水平分别下降11.5%和13.3%[4] 资产出售情况 - 进入出售Foothill Research Center合同[5] 流动性情况 - 截至9月30日总流动性为6.957亿美元[5] 股息情况 - 董事会暂停普通股季度股息支付[6] 业绩展望情况 - 提供第四季度每股稀释后FFO展望为0.09 - 0.13美元[7] 投资性房地产净值情况 - 截至9/30/24，投资性房地产净值为6548957美元，12/31/23为6484459美元[15] 债务情况 - 截至9/30/24，无担保和有担保债务净额为4139702美元，12/31/23为3945314美元[15] 股东权益情况 - 截至9/30/24，HPP股东权益为3027473美元，12/31/23为3078014美元[15] 运营费用情况 - 9/30/24季度总运营费用为221057美元，去年同期为228268美元[16] 同店收入与支出情况 - 同店办公室现金收入2024年为161711美元2023年为176830美元[23] - 同店办公室收入2024年为151766美元2023年为174466美元[23] - 同店工作室现金收入2024年为14959美元2023年为14053美元[23] - 同店工作室收入2024年为14769美元2023年为14360美元[23] - 同店收入2024年为166535美元2023年为188826美元[23] - 同店办公室现金支出2024年为70043美元2023年为68766美元[23] - 同店办公室支出2024年为71058美元2023年为69805美元[23] - 同店工作室现金支出2024年为9770美元2023年为8879美元[23] - 同店办公室NOI（净运营收入）2024年为85552美元2023年为119267美元[23]

Wall Street analysts expect Hudson Pacific Properties (HPP) to post quarterly earnings of $0.10 per share in its upcoming report, which indicates a year-over-year decline of 44.4%. Revenues are expected to be $208.94 million, down 9.7% from the year-ago quarter.The current level reflects a downward revision of 20% in the consensus EPS estimate for the quarter over the past 30 days. This demonstrates how the analysts covering the stock have collectively reappraised their initial projections over this period. ...

资产和负债 - 公司总资产为82.82亿美元，截至2024年6月30日[20] - 公司总负债为48.96亿美元，截至2024年6月30日[21] - 公司投资于房地产的净额为64.84亿美元，截至2024年6月30日[20] - 公司现金及现金等价物为1.00亿美元，截至2024年6月30日[20] - 公司2024年6月30日的总权益为3,395,808美元[36] - 公司2024年6月30日的普通股股票数量为141,232,361股[36] - 公司2024年6月30日的总资产为176,346美元[36] - 公司2023年6月30日的总权益为3,645,352美元[40] - 公司2023年6月30日的普通股股票数量为140,937,702股[40] - 公司2023年6月30日的总资产为355,270美元[40] - 截至2023年12月31日，公司总资产为8,282,050千美元，总负债为4,720,881千美元[44][45] - 公司2024年6月30日的总资本为339580.8万美元，2023年同期为364535.2万美元[55][59] - 公司截至2024年6月30日的总资产包括54个合并物业，总面积为16,237,165平方英尺，以及4个未合并物业，总面积为3,378,838平方英尺[65] - 公司投资于房地产的成本为82.12亿美元，包括土地、建筑物及改进、租户改进、家具和固定装置以及正在开发的物业[107] - 公司截至2024年6月30日的商誉为2.641亿美元，未发生减值[103] - 公司非房地产物业、厂房和设备净值为120,761美元，相比2023年12月31日的118,783美元有所增加[113] - 公司投资于未合并房地产实体的资产总额为1,152,267美元，相比2023年12月31日的1,336,239美元有所减少[119] - 公司对未合并房地产实体的负债总额为513,082美元，相比2023年12月31日的611,896美元有所减少[120] - 公司对未合并房地产实体的资本总额为639,185美元，相比2023年12月31日的724,343美元有所减少[121] - 公司持有的应收账款为18.7百万美元，相比2023年12月31日的25.0百万美元有所减少[132] - 公司持有的直线租金应收款为217.5百万美元，相比2023年12月31日的220.8百万美元有所减少[133] - 公司持有的预付费用和其他资产净值为94,145美元，相比2023年12月31日的未提供数据有所增加[134] - 公司未实现的非房地产投资损失为1.9百万美元，相比2023年6月30日的16.8千美元有所增加[135] - 公司未担保债务总额为2,387,000美元，相比2023年12月31日的2,307,000美元有所增加[137] - 公司总无担保和有担保债务为41.27亿美元，截至2024年6月30日为39.60亿美元[138] - 公司合作伙伴债务为6613.6万美元，利率4.50%，到期日为2032年10月9日[140] - 公司未来最低本金支付在2028年为6613.6万美元[146] - 公司无担保贷款安排需遵守财务和其他契约，截至2024年6月30日，公司遵守所有财务契约[147] - 公司无担保循环信贷和定期贷款的契约包括总负债与总资产价值比率不超过65%，实际表现48.1%[149] - 公司私人配售票据的契约包括总负债与总资产价值比率不超过60%，实际表现51.9%[152] - 公司注册高级票据的契约包括总负债与总资产价值比率不超过60%，实际表现44.2%[153] - 公司债务的账面价值和公允价值分别为：2024年6月30日，无担保债务为23.87亿美元，公允价值为19.84亿美元；有担保债务为17.40亿美元，公允价值为17.25亿美元；2023年12月31日，无担保债务为23.07亿美元，公允价值为19.71亿美元；有担保债务为16.53亿美元，公允价值为16.35亿美元[192] - 公司报告的递延税资产净额为199.9万美元，递延税负债净额为3763万美元，导致递延税负债净额为1764万美元[172] - 公司报告的递延税资产总额为6661.9万美元，估值准备为3998.4万美元，递延税负债总额为2839.9万美元，导致递延税负债净额为1764万美元[174] - 公司报告的利息衍生资产为1256.4万美元，利息衍生负债为472万美元，非房地产投资按公允价值计量为4755.7万美元，按NAV计量为4755.7万美元[188] - 公司截至2024年6月30日的三个月和六个月期间，非控制性权益的期初余额分别为9,815千美元和57,182千美元[211] - 公司截至2024年6月30日的三个月和六个月期间，非控制性权益的期末余额分别为9,815千美元和51,140千美元[211] - 公司截至2024年6月30日的六个月期间，非控制性权益的净收入（损失）为-2,118千美元[211] - 公司截至2024年6月30日的六个月期间，累积其他综合收益（损失）为3,011千美元[212] - 公司截至2024年6月30日的六个月期间，累积其他综合收益（损失）为3,153千美元[213] - 公司截至2024年6月30日的六个月期间，累积其他综合收益（损失）的期末余额为2,824千美元[212] - 公司截至2024年6月30日的六个月期间，累积其他综合收益（损失）的期末余额为3,091千美元[213] - 公司的衍生工具在累积其他综合收益中的未实现收益（损失）为6,230千美元[212] - 公司的衍生工具在累积其他综合收益中的未实现收益（损失）为6,533千美元[213] - 公司的货币翻译调整在累积其他综合收益中的未实现损失为-3,219千美元[212] - 公司的货币翻译调整在累积其他综合收益中的未实现损失为-3,380千美元[213] 收入和费用 - 公司总收入为2.18亿美元，相比去年同期的2.45亿美元有所下降[25] - 公司净损失为4755.7万美元，相比去年同期的3147.4万美元有所增加[25] - 公司基本每股

For the quarter ended June 2024, Hudson Pacific Properties (HPP) reported revenue of $218 million, down 11.1% over the same period last year. EPS came in at $0.17, compared to -$0.26 in the year-ago quarter. The reported revenue represents a surprise of +1.19% over the Zacks Consensus Estimate of $215.43 million. With the consensus EPS estimate being $0.17, the company has not delivered EPS surprise. While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and how ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为2.18亿美元,同比下降11.1%,主要由于资产出售和两处搬出所致,部分被Sunset Gower工作室附属收入的增加所抵消 [27] - 第二季度FFO(不含特殊项目)为2450万美元,每股0.17美元,同比下降29.0%,主要由于收入下降和分配给非控股权益的FFO减少 [28] - 第二季度AFFO为2420万美元,每股0.17美元,同比下降22.2%,主要由于影响FFO的因素,部分被非现金收入调整和经常性资本支出减少所抵消 [29] - 第二季度同店现金NOI为1.052亿美元,同比下降11.8%,主要由于1455 Market和Sunset Las Palmas的租户搬出 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 办公物业租赁:第二季度签约54万平方英尺,其中2/3为新租,为2019年第一季度以来最高 [8] - 办公物业租赁:GAAP租金增长2.6%,现金租金下降13.3%,主要由于1455 Market的大型租约影响 [20] - 办公物业租赁:净有效租金为57美元/平方英尺,同比增长,主要由于湾区的中大型续租 [20] - 工作室业务:在服务工作室的出租率为78.1%,同比下降;Quixote工作室的出租率为32.8%,同比上升 [24] - 工作室业务:第二季度工作室收入同比增长8%,主要由于Quixote North Valley、Sunset Gower和Sunset Glenoaks的收入增加 [25] - 交通服务:利用率同比增加300个基点至24%,尽管后期第二季度产量有所下降 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 旧金山:第二季度租赁2百万平方英尺,为两年来第二高,多个次市场实现正或接近正净吸纳 [10] - 旧金山:租户需求达680万平方英尺,同比增长50%,创2019年末以来新高 [11] - 硅谷和西雅图:人工智能租赁推动租赁需求增长,2024年有望再创新高 [11][12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正积极处置部分资产,以提高资产组合质量,并进一步降低杠杆 [79][80] - 公司认为即使工作室业务不能恢复至2021年峰值水平,也能为公司创造可观价值 [91][92][93] - 公司正采取措施提高工作室业务的运营效率,如人员精简和优化设施等 [110] - 行业方面,洛杉矶虽仍是娱乐业中心,但近年来其在全球制作份额有所下降,其他地区正加强基础设施和税收优惠政策 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 办公物业市场正在逐步复苏,租赁需求和租金水平有所改善 [9][10][11] - 工作室业务受到罢工和内容投资策略调整的影响,短期内恢复进度存在不确定性 [13][14][16] - 公司有信心通过资产处置、提高运营效率等措施进一步降低杠杆,改善财务状况 [18][31] 其他重要信息 - 公司第三季度FFO预期为每股0.08-0.12美元,主要受工作室业务和部分办公物业租赁业绩下滑影响 [33] - 公司全年同店物业现金NOI预期下降12.5%-13.5%,主要由于Sunset Las Palmas工作室业务下滑 [34] - 公司目前流动性充足,无债务到期压力,正积极采取措施进一步降低杠杆 [31][32] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Blaine Heck 提问** 询问公司正在洽谈的资产出售情况 [35][36][37][38] **Victor Coleman 回答** 公司仍在积极洽谈几处资产出售,主要是之前提及的资产,除了一处有所变化 [36][37][38] 问题2 **Ronald Kamdem 提问** 询问第二季度和第三季度FFO下降的主要原因 [42][43] **Victor Coleman 和 Harout Diramerian 回答** 主要是工作室业务和部分办公物业租赁业绩下滑所致,但预计第三季度末占比可能与第二季度持平 [43] 问题3 **Nick Yulico 提问** 询问公司2024年和2025年到期租约的续租情况 [48][49][50] **Mark Lammas 和 Arthur Suazo 回答** 2024年到期租约续租率约48%,2025年约25%,但随着市场改善,续租率有望进一步提高 [49][50]