Helmerich & Payne, Inc. (HP) reported a fourth-quarter fiscal 2024 adjusted net income of 76 cents per share, which missed the Zacks Consensus Estimate of 79 cents. The underperformance was due to weakness in the company's International Solutions and Gulf of Mexico segments.However, the bottom line topped the year-ago quarter’s reported figure of 69 cents per share. This was due to an improvement in the company's North America Solutions segment.Operating revenues of $693.8 million outpaced the Zacks Consens ...

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度公司营收为6.94亿美元，上一季度为6.98亿美元总直接运营成本第四季度为4.09亿美元，上一季度为4.18亿美元[32] - 2024财年有效税率约为28.5%，处于之前指引范围的高端[33] - 2024年第四季度净收入为每股摊薄收益0.76美元，上一季度为0.88美元，全年每股收益为3.43美元，受一些非现金项目影响，若无这些项目应为3.50美元[33] - 2024年第四季度资本支出为1.06亿美元，全年为4.95亿美元，2025财年预计为2.9 - 3.25亿美元[34][44] - 2024年第四季度运营现金流为1.69亿美元，全年为6.85亿美元[34] - 2025财年折旧预计约为4亿美元，销售、一般和管理费用预计约为2.35亿美元，研发支出预计约为3200万美元，预计综合现金税范围为1.4 - 1.9亿美元[46] 各条业务线数据和关键指标变化 北美解决方案业务 - 2024年第四季度平均签约钻机数为151台，与第三季度持平，该季度末也是151台[35] - 该业务板块2024年第四季度直接利润为2.75亿美元，高于7月指引范围的中点，总日营收从第三季度的39840美元/天略微下降至39100美元/天，直接利润率从20300美元/天降至19800美元/天[36] - 截至2025财年第一季度电话会议当日，有149台签约钻机在工作，预计本季度末将有147 - 153台钻机工作，当前营收积压约为7亿美元，低于上一季度的8亿美元，约57%的美国活跃机队签订了定期合同，约50%的钻机签订了绩效合同[37][38] - 2025财年第一季度直接利润预计在2.6 - 2.8亿美元之间[39] 国际解决方案业务 - 2024年9月30日约有16台钻机，比第三季度略高，这些钻机在沙特阿拉伯，未开钻前不会产生收入，预计2025财年第一季度直接利润与第四季度大致持平（不考虑外汇影响）[40] 墨西哥湾近海业务 - 2024年第四季度产生的直接利润约为700万美元，2025财年第一季度预计将产生700 - 900万美元的直接利润[41] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国行业钻机数量同比下降约5%，H&P北美解决方案钻机数量略有增加，市场份额增长至约28%，超级规格钻机数量从2024年的高点下降了约30台，过去18个月钻机数量在144 - 156台之间波动[10][14] - 2025年上半年钻机数量将趋于平稳至略有上升，下半年将呈下降趋势，与2024年类似，但如果大宗商品价格大幅波动则可能改变[18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过执行提供安全、运营专长和技术解决方案的战略来实现最佳客户成果，继续产生卓越的合同经济效益、行业领先的钻机性能和利润[8] - 在国际解决方案增长战略方面取得进展，已在沙特阿拉伯交付8台FlexRigs中的5台，第一台已开始为沙特阿美运营，正在进行对KCA Deutag的收购，预计12月或1月完成（取决于监管批准）[11] - 尽管KCA Deutag有部分钻机被暂停（最长达12个月），但此次收购仍具有战略意义，包括加速国际增长战略、增强在中东常规钻机市场的影响力、增加全球规模和收入多元化等[22][23] - 2025年将继续执行战略目标组合，包括增加自由现金流的持久性、成功整合H&P和KCA Deutag、去杠杆化资产负债表、寻求将美国FlexRig非常规业务的成功经验推广到国际市场的机会等[25][26] - 公司将继续保持同行领先的基本股息，并注重纪律性的资本分配，以实现股东的卓越回报[26] - 在行业竞争方面，公司凭借安全、效率、价值创造以及领先的技术和基于绩效的合同实现盈利增长，随着井的复杂性增加，超级规格能力钻机、技术和数字技术平台有助于公司为客户提供更大价值，从而增加市场份额[14][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024财年公司在具有挑战性的市场中表现强劲，在安全、客户满意度和利润创造方面处于行业领先地位[8] - 尽管美国钻机数量波动、天然气价格低且行业整体性能提升，但公司通过自身优势实现了市场份额和利润率的增长[14][15] - 2025年北美解决方案业务的钻机数量和直接利润率在第一季度预计相对平稳，全年钻机数量趋势与2024年类似，可能受大宗商品价格影响[13][18] - 国际解决方案业务在沙特阿拉伯取得里程碑式进展，对KCA Deutag的收购尽管面临短期逆风但战略意义不变[19][23] - 公司对KCA Deutag的收购充满信心，认为从长期来看将加强公司整体现金流状况，使其收入流更加多元化和持久[25] 其他重要信息 - 公司提及某些非GAAP财务指标，GAAP调节注释和计算可在昨日的新闻稿中找到[6] - 本次电话会议中的陈述（除非另有明确说明）仅涉及H&P独立运营情况，不包括与KCA Deutag相关的金额或指引[7] - 2024年公司潜在安全事故同比减少约17%，温室气体排放量减少超过10%，通过以客户为中心的方法提高了成本效益、井的一致性等[27] - 2024年公司注重员工发展，投资于员工生活质量改善和职业发展，这是公司取得成功的关键因素之一[28] 问答环节所有的提问和回答 问题：考虑到KCA Deutag的钻机暂停情况，2025年其EBITDA运行率范围是多少 - 公司尚未给出额外指引，由于暂停时间不确定（2 - 12个月不等），无法清晰量化[52][53][54] 问题：在北美解决方案业务前景下，公司活动将如何发展 - 公司将努力为客户提供价值并维持定价，以实现50%的毛利率目标，在市场下降时也能获得份额，若天然气价格改善则有机会增加钻机工作数量，整体趋势与2024年相似[55][56] - 尽管无法对KCA Deutag相关的钻机暂停进行建模，但从资本支出减少、ADNOC Drilling股票销售价格高于预期、债券利率低于原计划等方面来看，公司仍有望实现2025 - 2026年的杠杆目标[58][59][60] 问题：美国陆地钻机数量明年下半年呈下降趋势，是正常季节性因素还是其他原因，是否意味着天然气活动不会增加 - 下半年的下降趋势并非预期天然气价格改善，而是与预算和绩效有关，历史上也有类似趋势[65] 问题：2025年独立于KCA Deutag的自由现金流预期如何 - 由于2025年资本支出预计减少近2亿美元，在利润率与2024年一致的情况下，简单计算自由现金流应有所增加[67][68] 问题：美国第一财季利润率持平，收入或成本是否有变化 - 公司正在模拟收入和成本方面的类似情况，过去几个季度的情况与2025年的预期相符，大约在每天19 - 20美元[70] 问题：沙特阿拉伯是否可能有更多钻机暂停，公司有何看法 - 公司看到了同样的传闻，但由于尚未完成收购KCA Deutag，无法评论，行业内约有50台钻机被暂停，但公司的FlexRigs未收到暂停通知[71] 问题：在国内稳定的利润率下，基于绩效的合同模式中，日基本费率和奖金贡献情况如何，2025年能否进一步推广该模式 - 相对于固定日费率合同，绩效合同的利润率每天可提升1000 - 2000美元，最近几个季度处于该范围的高端，这是一种双赢模式，2025年有望有更多客户采用绩效合同，包括私人公司[75][76][78] 问题：随着上游公司钻井效率提高，公司在机队中的份额粘性如何，并购相关的高端化机会如何 - 随着井的复杂性增加，像公司这样拥有最好的钻机、人员和技术的企业将增加份额，存在并购相关的高端化机会，因为客户倾向于先钻最好的井，然后再转向其他区域，这将推动效率提升，超级规格机队的需求增加也有利于公司[82][83][84][85] 问题：钻井效率提高对美国钻机损耗有何影响，公司是否会淘汰现有资产，在中东的机会如何 - 虽然钻井效率将继续提高，但钻机数量更多受大宗商品价格环境影响，公司目前的钻机数量具有弹性，这体现了公司的价值主张，在中东，公司认为常规钻机将继续钻探常规油气，FlexRig将进行非常规钻探，中东市场与美国市场有很大差异[88][89][91] 问题：温室气体排放量减少10%的主要驱动因素是什么，公司对美国钻井机队的长期动力策略是什么，目前有多少钻机使用高压线电力或天然气燃料 - 排放量减少的部分原因是舰队效率提高，更多钻机使用高压线电力，这是与客户协作的结果，公司希望根据客户需求提供电力解决方案，目前约有15 - 20台钻机使用高压线电力，使用天然气的钻机数量相对较少[98][101] 问题：公司转向国际市场后，是否看到竞争对手改变行为，将闲置的超级规格钻机推向国际市场 - 有一些美国同行将部分资产（包括闲置资产和在特定盆地不太成功的资产）转移到国际市场，公司通过收购KCA Deutag扩大了国际市场覆盖范围，其他公司可能也在关注国际市场机会[103]

Helmerich & Payne (HP) came out with quarterly earnings of $0.76 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $0.79 per share. This compares to earnings of $0.69 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -3.80%. A quarter ago, it was expected that this oil and gas well-drilling contractor would post earnings of $0.77 per share when it actually produced earnings of $0.92, delivering a surprise of 19.48%.Over the las ...

公司收购事务 - 2024年7月25日公司将以约20亿美元现金收购KCA Deutag，包括9亿美元未调整的股价和11亿美元用于偿还债务，交易预计2024年底前完成[15] - KCA Deutag在中东有大量陆地钻探业务，占其2023年运营息税折旧摊销前利润的约三分之二[16] - 为收购KCA Deutag及其子公司相关事务将承担约16.5亿美元新债务[192] - 已发行12.5亿美元本金的高级债券[192] - 可能根据定期贷款信贷协议借款至多4亿美元[192] - 收购需满足多项条件若不满足或不及时满足可能导致多种不利情况[195] - 若2025年10月25日前未完成收购需按特定价格赎回债券[196] - 收购成功与否取决于能否有效整合KCA Deutag业务[197] - 整合过程可能面临多种困难包括业务中断未知负债等[198] - 若无法按预期实现收购带来的收益公司业务和经营成果可能受不利影响[198] - 公司未来成功部分取决于能否有效及时整合KCA Deutag的资产、运营和人员等以管理扩张业务[199] - 收购相关的不确定性可能扰乱公司业务关系对运营、现金流和财务状况产生重大不利影响[200] - 与公司有业务往来的各方因收购产生的不确定性可能导致业务关系中断并产生不利影响[201] - 收购相关的不确定性可能导致管理人员和关键员工流失影响未来业务[202] - 公司依赖管理人员和关键员工的经验和行业知识成功收购部分取决于能否留住他们[203] - 收购失败可能对公司股价产生负面影响并对运营、现金流和财务状况产生重大不利影响[204] - 若收购未完成公司业务可能受到重大不利影响且面临多种风险[205] - 公司将承担与收购相关的重大交易成本[206] - 公司已产生且预计继续产生与收购相关的非经常性成本[206] - 有许多因素可能影响与收购相关的整合和实施费用的总额或时间[206] 公司业务布局 - 公司在北美的业务主要位于得克萨斯州，也在其他州运营[13] - 公司国际业务主要位于阿根廷、澳大利亚、巴林、哥伦比亚和阿联酋，2025年第一季度开始在沙特阿拉伯开展业务[13] - 公司在俄克拉荷马州拥有少量商业房地产[14] - 公司拥有自己的专属保险公司[14] - 公司目前在南美等地有钻探业务，业务扩张可能面临多种国外风险[139] 公司业务板块钻机数量情况 - 截至2024年9月30日，公司北美解决方案业务板块的钻机数量情况[17] - 截至2024年9月30日，公司国际解决方案业务板块的钻机数量情况[18] - 截至2024年9月30日，公司墨西哥湾近海业务板块的钻机数量情况[20] 公司业务相关情况 - 公司是西半球最大的超规格交流驱动陆地钻机供应商[21] - 2024年9月30日有170个活跃钻机合同2023年和2023年9月30日分别为164和192个[42] - 2024年9月30日和2023年合同钻井积压分别为15亿美元和14亿美元[48] - 2024年9月30日积压量约53.3%预计在2025财年完成[48] - 2024年9月30日美国约有6200名员工国际业务约有800名员工[49] - 公司合同类型包括日工合同和绩效合同[47] - 绩效合同有积极风险回报成果客户采用率在增长[47] - 公司通过多种方式吸引和保留人才[51] - 提供多种员工培训项目[54] - 有多种员工福利项目[63] - 截至2024年9月30日，92台可用钻机未签合同[90] - 2024财年，公司约58.2%的综合营业收入来自十大钻探服务和解决方案客户，约27.3%来自三大客户（包括其附属公司）[118] - 截至2024年9月30日，公司钻探服务积压的未来营收约为15亿美元[121] - 公司钻探服务运营费用包含固定成本，可能不会随钻机使用率和日费率的下降成比例下降[126] - 公司可能面临钻探设备、物资或其他关键材料短缺的情况[128] - 持续的通货膨胀和成本增加可能影响公司销售利润率和盈利能力[130] - 公司部分国际员工已成立工会，工会扩张等可能增加劳动力成本、减少收入或限制运营灵活性[133] - 2024财年在阿根廷确认的外汇损失总计510万美元[140] - 2024、2023和2022财年所有业务的外汇损失分别为550万美元、640万美元和590万美元[140] - 2024和2023财年蓝筹股互换交易分别造成710万美元和1220万美元投资损失[140] - 2024和2023财年分别有1380万美元和980万美元净现金汇回美国[140] - 最近宣布的季度基本股息为每股0.25美元[182] - 2024年7月25日宣布将暂停2025财年的补充股息[182] 公司面临的运营风险 - 公司面临多种运营风险且未完全投保[65] - 公司业务受国内外政治发展及多种法律法规影响[70] - 环境法律法规会影响公司运营及资本支出[71] - 职业安全与健康相关法规对公司有约束[72] - 政府对油气进出口等方面的管控影响公司业务[73] - 公司受多种美国及外国法律约束如反贿赂反腐败数据隐私等[74] - 公司受国际贸易相关法律法规管辖[75] - 目前合规成本对公司业务和财务状况影响不大但未来不确定[76] - 公司业务依赖油气行业活动水平受油气价格波动影响[81] - 全球经济状况和油气价格波动可能影响公司业务[85] - 钻探服务业务竞争激烈过剩钻机可能影响利用率和利润率[87] - 行业整合可能影响公司运营结果[92] - 行业整合可能导致客户资本支出减少或主要客户被收购，影响公司产品和服务需求[93] - 新技术可能使公司钻井方法和设备竞争力下降，资本支出可能增加[94] - 无法保证有足够资本资源改进现有钻机或建造新钻机[95] - 即使开发出新技术也无法保证未来有需求，且可能面临谈判和定价难题[96] - 若不能及时且经济有效地升级设备或建造新钻机，服务需求可能下降[97] - 公司运营面临多种风险，包括环境和天气风险，且未完全投保[98] - 公司业务受网络安全和信息技术系统中断风险影响[104] - 公司的收购、处置和投资可能无法带来预期收益并存在风险[107] - 公共卫生危机等可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[134] - 替代能源技术的改进或新发现可能对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响[136] - 债务协议中的契约限制公司开展某些活动[142] - 公司可能需要记录钻机和其他资产的减值费用[143] - 信用评级下降可能影响公司获取资本的成本和能力[146] - 公司可能无法产生足够现金偿还债务[151] - 气候变化相关法规可能增加公司合规成本[154] - 新的立法和监管举措可能影响公司客户的钻探计划[157] - 公司面临众多与可持续性目标相关风险，包括外部因素影响、标准不统一、未来并购处置影响等[161] - 公司受美国《反海外腐败法》和外国反贿赂法约束，违规将受罚并影响声誉和股价[163] - 隐私、数据安全和消费者保护相关法规复杂多变，合规成本可能增加[164] - 违反《通用数据保护条例》（GDPR）最高可处上一财年全球总营业额4%或2000万欧元罚款[167] - 违反《加州消费者隐私法》（CCPA）/《加州隐私权法》（CPRA）有不同金额的民事处罚[168] - 政府能源相关政策、税收政策、政治不稳定可能影响公司财务和运营[170] - 公司业务受政治不稳定、政府政策法规和贸易协议变化影响[173] - 法律诉讼可能影响公司业务、财务状况和运营结果[174] - 公司面临税务相关风险，包括审计、税率变化、递延税资产利用等[176] - 公司与财产、厂房和设备相关的递延税负债重大，可能影响未来现金流[177]

2024财年财务数据 - 2024财年第四季度稀释后每股净收益0.76美元财年为3.43美元[1] - 2024年9月30日运营收入为2756607千美元2023年为2872421千美元[17] - 2024年9月30日运营成本和费用为2304708千美元2023年为2310532千美元[17] - 2024年9月30日运营收入为451899千美元2023年为561889千美元[17] - 2024年9月30日净收入为344165千美元2023年为434100千美元[17] - 2024年9月30日基本每股收益为3.43美元2023年为4.18美元[17] - 2024年9月30日稀释每股收益为3.43美元2023年为4.16美元[17] - 2024年9月30日总资产为5781898千美元2023年为4381956千美元[18] - 2024年9月30日总负债为2417797千美元2023年为1191082千美元[18] - 2024年9月30日股东权益为2917152千美元2023年为2771943千美元[18] - 2024年净收入为344165000美元[19] - 2024年折旧和摊销为397344000美元[19] - 2024年经营活动提供的净现金为684663000美元[19] - 2024年9月30日按GAAP计算的净收入为344,165千美元[28] - 2024年9月30日调整后的净收入为353,102千美元[28] 2024年各部门运营情况 - 2024年北美解决方案部门平均活跃钻机数为151台[21] - 国际解决方案2024年平均活跃钻机数为13台[21] - 墨西哥湾近海2024年平均活跃钻机数为3台[21] - 北美解决方案2024年9月30日运营收入为61828.5万美元2023年为57518.8万美元[21] - 国际解决方案2024年9月30日运营收入为4546.3万美元2023年为5318.3万美元[21] - 墨西哥湾近海2024年9月30日运营收入为2754.5万美元2023年为2888万美元[21] - 北美解决方案2024年研发费用为898.7万美元[21] - 国际解决方案2024年资产减值无[21] - 墨西哥湾近海2024年直接运营利润为427.5万美元[21] - 国际解决方案2024年运营亏损为94.9万美元[21] - 2024年9月30日北美解决方案运营收入为155,695千美元2023年为128,522千美元[23] - 2024年9月30日国际解决方案运营亏损为5,097千美元2023年为5,023千美元[23] - 2024年9月30日墨西哥湾近海运营收入为4,275千美元2023年为4,668千美元[23] - 2024年9月30日公司其他运营亏损为1,359千美元2023年运营收入为15,876千美元[23] - 2024年9月30日公司经营收入为451,899千美元[23] - 2024年9月30日公司税前收入为481,020千美元[23] - 北美地区美国解决方案部门运营收入（单位：千美元）为625467[34] - 国际解决方案部门运营亏损（单位：千美元）为891[34] - 墨西哥湾运营收入（单位：千美元）为22806[34] - 国际解决方案部门非GAAP直接利润率（单位：千美元）为25274[34] - 墨西哥湾非GAAP直接利润率（单位：千美元）为33463[34] 2024财年第四季度北美解决方案部门情况 - 2024财年第四季度北美解决方案部门活跃钻机151台日收入约39100美元日直接利润约19800美元[1] - 2024财年第四季度北美解决方案部门运营收入1.56亿美元[1] 2025财年预测情况 - 预计2025财年第一季度北美解决方案部门活跃钻机数量在147 - 153台之间[1] - 预计2025财年资本支出在2.9亿 - 3.25亿美元之间[1] - 2025财年北美解决方案部门预计占总资本支出的85%国际解决方案和墨西哥湾近海预计占15%[6] - 预计2025财年折旧约4亿美元研发费用约3200万美元一般管理费用约2.35亿美元现金税约1.4亿 - 1.9亿美元[6] 股息相关 - 2024年9月11日董事会宣布每股0.25美元的季度现金股息[1] - 2024年支付股息为168459000美元[20] 2024年现金相关情况 - 2024年经营活动提供的净现金为684663000美元[19] - 2024年投资活动使用的净现金为458748000美元[20] - 2024年融资活动提供的净现金为986507000美元[20] - 2024年现金及现金等价物和受限现金增加1212422000美元[20] - 2024年末现金及现金等价物和受限现金为1528660000美元[20] 公司收购计划 - 公司计划以约20亿美元收购KCA Deutag[4] 2024年特定日期作业钻机数量 - 2024年11月13日美国陆地作业定期合同钻机数量为85台[24] - 2024年11月13日美国陆地作业现货合同钻机数量为64台[24] 2024年部分费用情况（单位：千美元） - 折旧与摊销为353976[34] - 研发费用为30457[34] - 销售、一般和管理费用为58367[34] - 资产减值费用为3948[34] - 非GAAP直接利润率为1072215[34]

Helmerich & Payne (HP) is expected to deliver a year-over-year increase in earnings on higher revenues when it reports results for the quarter ended September 2024. This widely-known consensus outlook gives a good sense of the company's earnings picture, but how the actual results compare to these estimates is a powerful factor that could impact its near-term stock price.The earnings report, which is expected to be released on November 13, 2024, might help the stock move higher if these key numbers are bett ...

Looking for a stock that has been consistently beating earnings estimates and might be well positioned to keep the streak alive in its next quarterly report? Helmerich & Payne (HP) , which belongs to the Zacks Oil and Gas - Drilling industry, could be a great candidate to consider. This oil and gas well-drilling contractor has seen a nice streak of beating earnings estimates, especially when looking at the previous two reports. The average surprise for the last two quarters was 10.33%. For the most recent q ...

Shares of oil and gas drilling contractor Helmerich & Payne (HP) have lost around 16% of their value in the past year, contrasting with the sector's increase of 2.2%. The S&P 500 Index has risen 32.5% over the same timeframe. HP One-Year Stock Performance Image Source: Zacks Investment Research Let's now take a close look at Helmerich & Payne, with an eye on where it stands after falling so much, along with what we can expect going forward. What's Dragging Down HP Stock? Investors seem to be worried about t ...

The Zacks Oil and Gas - Drilling industry is contending with multiple challenges. First, the U.S. rig count has fallen year over year, slowing drilling activity and impacting service companies' operations. Second, the sector faces overcapacity and pricing pressures, with margins squeezed despite prioritizing pricing over utilization. Third, Saudi Arabia's decision to maintain its Maximum Sustainable Capacity and halt planned expansion has hurt investor sentiment, triggering a sell-off in oilfield services s ...

Shares of oil and gas drilling contractor Helmerich & Payne (HP) slipped to a 52-week low of $31.98 per share on Aug. 30, before closing a tad higher at $32.60. Year to date, Helmerich & Payne has lost almost 10% of its value, contrasting with the sector's increase of 4.9%. Meanwhile, the S&P 500 Index has risen 18.4% over the same timeframe. The company has also fared worse than its peers like Nabors Industries (NBR) and Diamond Offshore Drilling (DO) . YTD Price Comparison Image Source: Zacks Investment R ...