JHVEPhoto Investment Thesis I last covered Honeywell International (NASDAQ:HON) in October last year with a buy rating. While the stock has given a total return of ~10% since then, I continue to see further upside. Honeywell is well positioned to deliver good growth in the near term as well as in the long term. The company’s revenue should benefit from a healthy backlog level of $32 billion exiting Q1 2024, and strong demand in the long-cycle Aerospace business. In addition, good backlog conversion thanks t ...

Fabian Gysel/iStock Unreleased via Getty Images While the big aerospace and defense suppliers are part of my coverage, I am also covering smaller aerospace companies. Those that have been following my work know that some of the buy ratings on smaller companies such as Park Aerospace (PKE) and Astronics (ATRO) have performed rather well, although it should be noted that the former saw its outperformance evaporate earlier this year. It shows that smaller aerospace names do have significant potential, but at t ...

Organizations can now help ensure grid stability and increase operational efficiency by automating demand response within their facilities HOUSTON, May 16, 2024 /PRNewswire/ -- Honeywell (Nasdaq: HON) today announced its partnership with Enel North America ("Enel") to enhance building automation and demand response solutions for commercial and industrial organizations by using automation to control and regulate energy loads to help stabilize the power grid. Honeywell and Enel North America team up to help o ...

业绩总结 - Honeywell Aerospace在商用OE部分的业务将增长约20%[25] - Honeywell Aerospace的售后市场将以两位数增长[25] - Honeywell Aerospace的国防和航天部门将以高个位数增长[25] - 公司在商用航空领域的售后服务中，重点是解决供应链问题和提供升级改造服务[52] - 商用航空业务中，公司在超中型及以上飞机领域表现强劲，业务增长迅速[58] 未来展望 - Honeywell Aerospace通过售后市场的脱钩增长将超过市场增长[27] - 公司在研发投资中主要分为新产品推出、突破性举措和先进技术，70%的投资用于新产品推出[66] - 公司在总统预算中关注热管理、高超音速技术和导弹弹药等领域的投资[76] 新产品和新技术研发 - Honeywell Aerospace在电气化和自主飞行领域进行大量投资[31] - Honeywell Aerospace在先进空中移动市场领域进行投资[33] - 公司在先进空中移动市场领域提供了多项技术，包括集成座舱系统、飞行控制系统和电动马达[35] 市场扩张和并购 - 国际防务支出的增加推动了公司的国际销售增长，尤其是在欧洲、日本和韩国等地区[44] - 公司在国防和航天领域涉及多个平台，包括F-35、M346等，未来还将关注合作作战飞机和第六代战斗机[72] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在服务和连接业务的目标是到2021年实现10亿美元的销售额，增加服务业务在组合中的占比[78] - 服务和连接业务的增长潜力仍然很大，预计在未来会以6%至8%的CAGR持续增长[81] - Anthem是Honeywell的第六代驾驶舱系统，具有独特的优势和能力，可以适用于各种航空应用领域[84]

BANK OF AMERICA TRANSPORTATION, AIRLINES, AND INDUSTRIALS CONFERENCE MAY 14, 2024 JIM CURRIER PRESIDENT AND CHIEF EXECUTIVE OFFICER ...

ATLANTA, April 30, 2024 /PRNewswire/ -- Honeywell (NASDAQ: HON) today released its 2024 USB Threat Report, which provides new insight into how "silent residency" is an increasing cyber threat for industrial and critical infrastructure facilities. In the report, Honeywell highlighted the growing risk of "living off the land" ("LotL") attacks in which adversaries use USB devices to gain access to industrial control systems in order to hide and observe operations before launching attacks that evade detection a ...

Honeywell International Inc. (HON) has recently been on Zacks.com's list of the most searched stocks. Therefore, you might want to consider some of the key factors that could influence the stock's performance in the near future. Over the past month, shares of this company have returned -4.1%, compared to the Zacks S&P 500 composite's -2.5% change. During this period, the Zacks Diversified Operations industry, which Honeywell International falls in, has lost 8%. The key question now is: What could be the sto ...

公司业绩 - 公司在第一季度实现了强劲的业绩，营收和每股收益均超过了华尔街预期[2] - 营运利润率同比提高了130个基点至20.4%，得益于商用航空、国防和太空领域的强劲表现[3] - 公司在更具经济敏感性的领域，如工业自动化方面的销售下降，反映出客户在经济状况不确定时不愿意进行新的支出[4] 公司展望 - 公司的长期复苏可能要比预期的时间长一个季度[1] - CEO表示公司在这些所谓的短周期业务中正在经历“复苏的迹象”，预计随着年度的展开和渠道的正常化，将会有更广泛的参与[5] 公司财务策略 - 公司继续利用现金进行小型收购、股息和股份回购，为股东提供2.25%的收益率，同时等待复苏[6]

公司业绩 - Honeywell International Inc. (HON)报告2024年第一季度调整后每股盈利为2.25美元，超过了Zacks Consensus Estimate的2.18美元[1] - 公司总收入为91亿美元，超过了90亿美元的共识预期，主要受到航空航天技术部门的增长推动，有机销售额同比增长3%[2] - 航空技术部门季度收入为37亿美元，同比增长15%，主要受商用航空和国防航天市场增长的推动[4] 业务调整 - HON计划将业务部门重新调整为三大趋势：自动化、航空未来和能源转型，2024年第一季度开始按照新的业务部门运营[3]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额增长3%,其中航空航天技术业务增长18%,为连续12个季度实现两位数增长 [29][30][31] - 分部利润增长4%,利润率提升20个基点至22.2%,主要受益于航空航天业务的利润率扩张 [31] - 每股收益增长8%至2.23美元,调整后每股收益增长9%至2.25美元 [31] - 订单额为102亿美元,同比下降1%,但支持了订单backlog增长6%至创纪录的320亿美元 [32] - 自由现金流约为2亿美元,同比增长12亿美元,主要由于去年一次性法律纠纷支付的影响消除 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天技术 - 销售额增长18%,商用航空原设备制造和维修业务均实现两位数增长 [36][37] - 国防与航天业务销售额增长16% [37] - 利润率扩张150个基点,受益于商业卓越和规模效应,但部分被成本通胀和产品组合影响所抵消 [37] 工业自动化 - 销售额下降13%,主要由于仓储自动化需求下降 [38][39] - 传感和安全技术以及生产力解决方案和服务销售额保持稳定 [39] - 利润率下降200个基点至16.8%,受到销量下降和成本通胀的影响,部分被生产力措施和商业卓越所抵消 [39] 楼宇自动化 - 销售额下降3%,长周期楼宇解决方案业务增长7%,但短周期楼宇产品业务面临挑战 [40][41] - 订单和项目业务均实现两位数增长,尤其是能源和机场领域 [41] - 利润率下降120个基点至24%,受到产品组合不利影响和成本通胀,部分被生产力措施和商业卓越所抵消 [41] 能源与可持续发展解决方案 - 销售额增长5%,其中先进材料增长6%,主要受益于地板产品的两位数增长 [43][44] - UOP业务销售额增长3%,催化剂和炼油设备需求强劲 [44] - 利润率下降70个基点至19.8%,受到一次性工厂重启成本的影响,部分被有利的业务组合和生产力措施所抵消 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 高增长地区如印度和中东市场保持强劲,中国也实现高单位数增长,主要受益于航空航天和能源业务 [153] - 欧洲市场已经企稳,短周期业务开始恢复,美国市场保持平衡 [153] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于加速有机销售增长,目标为4%-7%的长期增长区间 [10] - 通过创新、可持续发展和软件产品提升,加强已安装基础的渗透,以及利用在高增长地区的领导地位来实现这一目标 [10] - 公司正在优化业务组合,通过战略性的并购和剥离非核心业务来提升业务和财务状况 [13] - 公司将继续执行"买、建或合作"的方法,增加战略性的产品和解决方案,以满足客户的最紧迫需求 [18][19] - 公司正在积极部署资本,预计2023-2025年将部署至少250亿美元,包括股票回购、高回报的资本支出和并购 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境动态,但公司的差异化产品组合和卓越的执行力使其能够交付强劲业绩 [7][29] - 公司长周期的航空航天和能源相关业务表现强劲,短周期业务也开始逐步恢复 [8] - 公司有信心能够在动态的宏观环境中实现指引目标,并在2024年实现强劲的销售、利润和现金流增长 [47] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Scott Davis 提问** 仓储自动化业务目前处于低谷,未来会有什么变化?公司是否已经调整了成本结构? [80][81] **Vimal Kapur 回答** 仓储自动化需求依然强劲,但订单转化率较弱,主要在项目端。公司已经合理调整了成本结构,并对该业务保持乐观态度,预计未来会逐步恢复 [84][85] 问题2 **Stephen Tusa 提问** 公司2023年第三季度和第四季度的盈利走势如何? [95][96] **Vimal Kapur 和 Greg Lewis 回答** 公司预计下半年的盈利将强于上半年,这得益于订单的改善趋势。第三季度和第四季度的增长节奏会有所不同,第四季度的增幅会大于第三季度 [96][97][98] 问题3 **Julian Mitchell 提问** 楼宇自动化业务的利润率在2023年第一季度下降,未来会如何恢复? [125][126] **Greg Lewis 回答** 楼宇自动化业务利润率下降主要是由于产品销量下降和成本上涨,但公司正在采取生产力措施和商业卓越举措来抵消这些影响。随着下半年业务的恢复,该业务的利润率将逐步改善,并成为公司利润率扩张的主要驱动力之一 [138][139]