财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额为7.83亿美元,同比增长9% [16] - 活动服装销售额为6.44亿美元,同比增长8% [16] - 袜子和内衣销售额为1.39亿美元,同比增长11% [16] - 调整后毛利率为30.2%,同比增加110个基点 [19] - 调整后营业利润率为19.7%,位于18%-20%的目标区间上端 [21] - 每股调整后收益为0.75美元,同比增长 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 活动服装销售增长得益于销量增加和产品组合改善 [16] - 袜子和内衣销售增长得益于销量增加和新零售渠道项目的持续推广 [18] - 国际销售下降24%,受宏观经济环境不利影响 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内市场销售保持良好增长,国际市场受宏观环境影响有所下降 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行"吉尔丹可持续增长战略",取得良好进展 [15] - 公司在核心产品类别如羊毛衫和精梳T恤等方面持续增强市场地位 [35] - 公司推出了新的专有柔软棉技术,进一步增强了竞争优势 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年宏观经济环境整体挑战,但公司仍取得良好业绩 [9][34] - 2024年公司预计销售收入持平至小幅增长,调整后营业利润率略高于目标区间 [28] - 第一季度销售收入预计小幅下降,调整后营业利润率预计位于目标区间下端 [32][33] - 公司有信心在任何宏观环境下都能保持竞争优势和创造价值 [34][35] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Paul Lejuez 提问** 询问了全球最低税(GMT)的税率假设和对SG&A的影响 [41][42] **Vince Tyra 回答** 解释了GMT对税率和SG&A的影响 [42][43][44] 问题2 **Jay Sole 提问** 询问了Vince对公司长期增长机会的看法,以及2024年毛利率和SG&A的预期 [49][50][51][52][53][54][55] **Rhodri Harries 回答** 详细解释了毛利率和SG&A的预期情况 [52][53][54][55] 问题3 **George Doumet 提问** 询问了一季度销售指引的具体情况,以及自由现金流的预期 [58][59][60][61][62][63][65][66] **Rhodri Harries 回答** 解释了一季度销售指引的原因,并提供了自由现金流的预期情况 [59][60][61][62][63][65][66]

净销售额及营业收入 - 公司在2023年第四季度实现净销售额为7.827亿美元，同比增长8.7%[33] - 公司在2023年第四季度实现营业收入为1.781亿美元，同比增长92.3%[36] - Gildan ActiveWear Inc. 2023年12月31日的净销售额为782,709美元[69] 毛利及毛利率 - 公司在2023年第四季度实现毛利为2.366亿美元，同比增长0.8%[33] - 公司在2023年第四季度实现调整后毛利为2.366亿美元，同比增长13.1%[33] - 公司调整后的毛利率为30.2%，较上一期29.1%有所增长[52] 净利润及每股收益 - 公司在2023年第四季度实现净利润为1.533亿美元，同比增长82.7%[36] - 公司在2023年第四季度实现每股基本收益为0.89美元，同比增长89.4%[36] - 公司在2023年第四季度实现每股摊薄收益为0.89美元，同比增长89.4%[36] - 公司在2023年第四季度实现调整后每股摊薄收益为0.75美元，同比增长15.4%[36] - 公司调整后的净收益为129.2百万美元，较上一期117.2百万美元有所增长[50] - 公司调整后的每股稀释收益为0.75美元，较上一期0.65美元有所增长[50] 现金流及财务指标 - 公司在2023年第四季度实现经营活动现金流为2.391亿美元，同比增长26.2%[36] - 公司在2023年第四季度实现自由现金流为2.033亿美元，同比增长55.4%[36] - 公司调整后的销售、一般及管理费用占销售额的比例为10.5%，较上一期10.2%有所增长[53] - 公司调整后的营业利润为154.5百万美元，较上一期135.6百万美元有所增长[54] - 公司调整后的营业利润率为19.7%，较上一期18.8%有所增长[54] - 公司调整后的调整后息税折旧及摊销前利润为185.3百万美元，较上一期163.6百万美元有所增长[55] - 自由现金流是衡量公司财务实力和流动性的重要指标，管理层在资本管理中使用它来指示可用于偿还债务、进行业务收购和/或分配给股东的现金量[56] 财务状况及指标 - 总债务和净债务是评估公司财务状况和流动性的重要指标，总债务包括总银行债务、长期债务和租赁义务，净债务则是总债务减去现金及现金等价物[56] - 净债务杠杆比率是净债务与过去十二个月的调整后息税前利润之比，用于评估公司的财务杠杆，管理层在资本结构决策中使用它[57] - Gildan ActiveWear Inc. 2023年12月31日的现金及现金等价物为89,642美元[68] - Gildan ActiveWear Inc. 2023年12月31日的经营活动现金流量为239,061美元[70]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为8.7亿美元,同比增长2% [8] - 毛利率为27.5%,同比下降220个基点,但环比改善170个基点 [13] - 销售费用和管理费用为8.2亿美元,同比持平,占销售收入的9.5% [14] - 营业利润率为17.8%,调整后为18.1%,恢复到18%-20%的目标区间 [14] - 每股收益(GAAP)为0.73美元,调整后为0.74美元 [14] - 全年收入预计将下降低个位数,调整后每股收益预计将在2.55-2.65美元区间的低端 [16][17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服装业务收入基本持平,达7.44亿美元 [10] - 其中,运动服装销售增长,尤其是抓绒和精梳产品 [10] - 基础T恤销售有所下降,部分价格调整也有不利影响 [10][11] - 袜子和内衣业务收入增长16%,表现亮眼 [10][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场销售下降23%,需求疲软且价格压力 [11] - 美国市场表现相对较好,销售增长中等,市场份额持续提升 [24][28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续优化制造运营,提升成本竞争力,并加大创新投入 [33][34][59] - 新孟加拉工厂产能将在2023年底达到25%,2024年底达到75% [98][99] - 公司有信心在2024年超越18%-20%的营业利润率目标区间 [70][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年经历了库存和补货模式的正常化,但受到通胀压力和宏观不确定性的影响 [18] - 公司在艰难环境下仍保持弹性和财务实力,并保持市场份额增长和强劲的现金流 [18][19] - 2024年有望受益于原料成本下降、创新投入和产能优化,保持良好的增长势头 [33][34][70][71] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Paul Lejuez 提问** 询问国际市场的具体情况以及对全年指引下调的影响 [23] **Rhod Harries 回答** 国际市场需求疲软和价格压力是导致全年指引下调的主要原因,美国市场表现相对较好 [24][25][28] 问题2 **Chris Li 提问** 询问美国市场Activewear业务的销售趋势 [31] **Glenn Chamandy 回答** 第三季度美国市场Activewear销售同比中个位数增长,其中抓绒和精梳产品增长双位数 [32][33] 问题3 **Rhod Harries 回答** 公司正在密切关注全球最低税率的相关动态,预计最终影响可能低于15% [36][37]

公司业务 - Gildan是一家主要从事日常基本服装制造的公司[14] - 在2022财年，Activewear销售占总净销售额的85%，Hosiery和Underwear销售占总净销售额的15%[19] - 公司的制造业务主要集中在美国、中美洲、加勒比地区和孟加拉国[23] 可持续发展战略 - 公司在2022年推出了“Gildan Sustainable Growth”（GSG）战略，专注于通过扩大产能、创新和ESG三大支柱驱动有机的营收和利润增长[44] - 公司计划到2025年采购100%可持续棉花，到2027年使用30%再生聚酯或替代纤维和/或纱线[32] - 公司计划到2027年实现零废物填埋，使用75%再生或可持续包装和装饰材料[32] - 公司计划到2028年在所有公司拥有和运营的设施获得ISO 45001认证[33] 财务表现 - 最近八个季度的财务数据显示，净销售额为869.9至895.6百万美元，净利润为83.9至173.9百万美元[58] - 公司的净销售额在2023年第三季度同比增长2%，主要受益于Hosiery和underwear类别的增长[68] - 2023年前九个月的净销售额同比下降4%，主要由于Activewear销售下降，Hosiery和underwear类别增长[69] - 国际市场在2023年前三季度仍然具有挑战性，销售额同比下降23%和14%[70] - 2023年第三季度净利润为1.274亿美元，同比下降25.6%；前三季度净利润为3.803亿美元，同比下降77.3%[89] 资产负债情况 - 现金及现金等价物为1.025亿美元，同比下降47.9%；应收账款为4.494亿美元，同比增长200.6%[91] - 存货为11.382亿美元，同比下降87.7%；应付账款和应计负债为4.075亿美元，同比增长63.7%[91] - 资产、设备和无形资产总额为1,177.3亿美元，其中设备和设备为1,115.2亿美元，同比增长32.1亿美元[96] 财务策略 - 公司设定了财年末净债务杠杆目标比率为调整后EBITDA的一到两倍，以确保资本结构高效[113] - 公司的净债务杠杆比率截至2023年10月1日为1.6倍，较2023年1月1日的1.1倍有所增加[121] - 公司在2023年10月1日的合同义务中，长期债务占据了较大比例，其中1-3年内需要支付的金额为300.0亿美元，4-5年内为450.0亿美元[124] 股东回报 - 公司董事会于2023年11月1日宣布每股派发现金股利0.186美元，预计总支付金额为3200万美元，将于2023年12月18日支付给所有已发行和流通的普通股股东[130] - 公司获得多次批准续订其正常课程的股份回购计划，截至2023年7月31日，公司已发行和流通的普通股为175,572,760股，公司被授权根据续订的股份回购计划在2024年8月8日之前进行购买[134]

Gildan Activewear, Inc. (NYSE:GIL) Q2 2023 Earnings Conference Call August 3, 2023 8:30 AM ET Company Participants Jessy Hayem - Vice President, Head of Investor Relations Rhodri Harries - Executive Vice President, Chief Financial and Administrative Officer Glenn Chamandy - President and Chief Executive Officer Chuck Ward - President, Sales, Marketing and Distribution Conference Call Participants Jay Sole - UBS George Doumet - Scotiabank Stephen MacLeod - BMO Capital Markets Luke Hannan - Canaccord Vishal S ...

2023 Second Quarter Shareholder Report Contents MD&A 1.0 Preface 2 2.0 Caution regarding forward-looking statements 2 3.0 Our business 4 4.0 Strategy 8 5.0 Operating results 9 6.0 Financial condition 17 7.0 Cash flows 19 8.0 Liquidity and capital resources 21 9.0 Legal proceedings 25 10.0 Financial risk management 26 11.0 Critical accounting estimates and judgments 26 12.0 Accounting policies and new accounting standards not yet applied 26 13.0 Internal control over financial reporting 28 14.0 Risks and unc ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为7.03亿美元,其中运动服装销售下降12%,袜子和内衣销售增长7% [12][13] - 毛利率和调整后毛利率分别为26.7%和26.2%,同比下降430和470个基点,主要受到原材料成本上升和制造成本上升的影响 [16] - 销售、一般及管理费用为8200万美元,占销售额11.6%,同比上升主要由于销售额下降带来的费用杠杆效应 [18] - 营业利润率为18.2%,剔除出售和租回一处美国配送中心的2500万美元收益,调整后营业利润率为14.6%,略低于预期,主要由于羊毛衫销量低于预期 [19] - 每股收益GAAP为0.54美元,调整后为0.45美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 运动服装销售下降12%,主要由于去年同期经销商补充库存的强烈对比 [12][13] - 袜子和内衣销售增长7%,主要由于大众渠道和全球生活方式品牌客户的袜子销售增长 [14] - 男装内衣需求同比下降,但销售趋势已经有所改善 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场销售下降17%,但POS销售呈现中单位数增长,公司对全年国际市场的复苏持乐观态度 [13] - 北美经销商POS销售同比略有下降,但环比有明显改善 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行GSG战略,在产能、创新和ESG等方面取得进展,增强了公司的竞争优势 [10] - 公司有能力在2023年实现销售增长,并预计毛利率将在18%-20%的目标区间内 [25] - 公司有信心在不确定的经济环境下实现2023年的目标,并将继续通过新项目和国际市场的复苏来推动增长 [23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年保持谨慎乐观,尽管经济环境仍存在不确定性,但POS趋势符合预期,新项目也将带来增量销售 [23][24] - 原材料成本高峰已过,毛利率将在下半年得到改善 [24] - 公司有信心实现全年调整后每股收益与2022年持平的目标 [26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brandon Cheatham 提问** 国际市场销售下降17%,但POS销售呈现中单位数增长,这是否意味着经销商正在去库存,什么时候POS的强劲增长能够转化为销售增长? [30] **Chuck Ward 回答** 公司认为大部分去库存已经完成,库存水平已经处于良好状态,未来POS的增长将带动销售的恢复和补货 [33] 问题2 **Rhodri Harries 回答** 第二季度毛利率预计将环比第一季度上升100-150个基点,主要是由于原材料成本和制造成本的改善,以及价格和产品结构的变化 [85][86] 问题3 **Sabahat Khan 提问** 经销商目前的库存水平和对需求的预期是什么样的? [92] **Glenn Chamandy 回答** 经销商普遍持谨慎乐观态度,库存水平已经恢复正常,但对宏观环境仍有一些担忧,整体对市场机会保持乐观 [93][94]

公司业务 - Gildan是一家主要从事基本日常服装制造的公司，包括运动服、内衣和长筒袜产品[13] - 在2022财年，运动服销售占总净销售额的85%，长筒袜和内衣销售占总净销售额的15%[18] - 公司的产品主要销售给北美、欧洲、亚太和拉丁美洲的批发经销商、印刷商和装饰商，以及北美的零售商[14] - 公司拥有并经营大部分生产设施，包括纱线生产、纺织和袜子制造以及缝纫工艺[15] - 公司正在扩大在孟加拉的制造能力，包括建设一个大型多工厂制造复合体，预计将于2023年和2024年逐步投入运营[22] 可持续发展和环保 - 公司在2022年推出了“Gildan Sustainable Growth”（GSG）战略，专注于通过扩大产能、创新和ESG三大支柱驱动有机的营收和利润增长[40] - 公司计划通过2027年实现100%可持续棉花采购和30%再生聚酯或替代纤维和/或纱线采购[29] - 公司致力于在2030年之前通过“Next Generation ESG”战略在气候、能源和水资源、循环经济、人力资本管理、长期价值创造和透明度与披露等关键领域取得实质性进展[26] - 公司承诺通过2028年在所有公司拥有和运营的设施获得ISO 45001认证，以确保人权得到尊重并提高员工安全标准[30] - 公司计划通过2026年逐步将资本分配给有意义和价值驱动的项目，达到其税前收益的1%的贡献[32] - 公司计划通过2027年实现零制造废物，并使用75%的再生或可持续包装和装饰材料[29] - 公司计划通过2030年将水强度（每生产一千克使用/提取的水量）降低20%[28] - 公司计划通过2030年将范围1和2的温室气体（GHG）排放量减少30%[27] 财务表现 - 第一季度净销售额为7.02亿美元，净利润为97.6百万美元[doc id='54'] - 毛利润为1.877亿美元，调整后的毛利润为1.844亿美元，较去年同期下降[doc id='60'] - 销售费用为8.18亿美元，与去年持平，销售费用占净销售额的比例为11.6%[doc id='63'] - 毛利率为26.7%，调整后的毛利率为26.2%，较去年同期下降[doc id='65'] - SG&A费用为8.2亿美元，与去年持平，销售费用占净销售额的比例为11.6%[doc id='67'] - 2023年第一季度，公司的调整后营业收入为1.02亿美元，较去年同期的1.58亿美元下降55.6%[73] - 2023年第一季度，公司的净利润为9760万美元，较去年同期的1.46亿美元下降48.8%[79] - 2023年第一季度，公司的调整后净利润为8160万美元，较去年同期的1.44亿美元下降62.7%[79] 现金流和财务状况 - 2023年4月2日，公司的现金及现金等价物为7380万美元，较1月1日的1.50亿美元下降7660万美元[81] - 2023年4月2日，公司的应收账款为3.99亿美元，较248.8万美元增加了1.50亿美元[81] - 2023年4月2日，公司的存货为13.15亿美元，较1.23亿美元增加了8.89亿美元[81] - 2023年4月2日，公司的总流动资产为12.76亿美元，较1月1日的10.85亿美元增加了1.90亿美元[81] - 2023年4月2日，公司经营活动使用的现金流为负1800万美元，较去年同期的负5100万美元有所增加[95] - 2023年第一季度，非现金工作资本增加了2.91亿美元，较2022年同期的2.36亿美元有所增加[96] - 2023年4月2日，公司投资活动使用的现金流为负2300万美元，较去年同期的负3400万美元有所减少[98] - 2023年第一季度，自由现金流为负2.02亿美元，较去年同期的负8500万美元有所增加[100] - 2023年4月2日，公司融资活动使用的现金流为正1.253亿美元，较去年同期的正2.72亿美元有所增加[101]

财务表现 - 2023年第四季度净销售额为7.2亿美元，同比下降8.2%[29] - 2023年第四季度毛利润为2.34亿美元，同比增长2.4%[29] - 2023年第四季度营运利润为9.26亿美元，同比下降47.7%[31] - 2023年第四季度调整后的毛利润为2.09亿美元，同比下降12.8%[29] - 2023年第四季度调整后的营运利润为1.36亿美元，同比下降15.4%[31] - 2023年第四季度净利润为8.39亿美元，同比下降51.8%[31] - 2023年第四季度每股收益为0.47美元，同比下降47.8%[31] - 2023年第四季度现金流量从营运活动中获得的资金为18.94亿美元，同比增长23.0%[31] - 2023年第四季度资本支出为8.05亿美元，同比增长n.m.[31] - 调整后的净收益为117.2百万美元，较上一期增长了148.5百万美元[45] - 调整后的每股收益为0.65美元，较上一期增长了0.76美元[45] - 调整后的毛利为209.2百万美元，较上一期减少了30.6百万美元[48] - 调整后的毛利率为29.1%，较上一期减少了1.5%[48] - 调整后的营业收入为135.6百万美元，较上一期增长了160.3百万美元[49] - 调整后的营业利润率为18.8%，较上一期增长了20.4%[49] - 调整后的EBITDA为163.6百万美元，较上一期减少了26.3百万美元[51] - 自由现金流为130.8百万美元，较上一期增长了115.6百万美元[51] 财务指标 - 公司认为总债务和净债务是评估公司财务状况和流动性的重要指标[52] - 公司设定了净债务杠杆比率目标为过去十二个月的调整后EBITDA的一到两倍[52] - 调整后资产净收益率（Adjusted RONA）被定义为过去五个季度的资产净收益率[53] - 公司使用调整后资产净收益率作为衡量投资资本效率的绩效指标[53] - 工作资本被定义为流动资产减去流动负债，用于理解公司的财务状况[55] 前瞻性陈述 - 公司提供了关于未来业绩的前瞻性陈述，包括销售增长、毛利率、运营利润等方面的预期[57] - 公司的前瞻性陈述可能受到全球经济和金融状况变化的影响，以及其他因素如竞争活动、原材料价格波动等[57] - 前瞻性陈述可能不考虑交易或非经常性项目对公司业务的影响[59] - 公司强调前瞻性陈述的不确定性，实际结果可能与预期有所不同[60] - 公司不对前瞻性陈述的准确性做出保证，且不会公开更新或修订这些前瞻性陈述[61] 公司财务状况 - GILDAN ACTIVEWEAR INC. 2023年1月1日的现金及现金等价物为150,417千美元[doc id='64'] - GILDAN ACTIVEWEAR INC. 2023年1月1日至2023年1月2日的总资产为3,440,214千美元[doc id='64'] - GILDAN ACTIVEWEAR INC. 2023年1月1日至2023年1月2日的净销售额为720,022千美元[doc id='65'] - GILDAN ACTIVEWEAR INC. 2023年1月1日至2023年1月2日的毛利为234,825千美元[doc id='65'] - GILDAN ACTIVEWEAR INC. 2023年1月1日至2023年1月2日的营业利润为92,631千美元[doc id='65'] - GILDAN ACTIVEWEAR INC. 2023年1月1日至2023年1月2日的净利润为83,900千美元[doc id='65'] - GILDAN ACTIVEWEAR INC. 2023年1月1日至2023年1月2日的每股基本收益为0.47美元[doc id='65'] - GILDAN ACTIVEWEAR INC. 2023年1月1日至2023年1月2日的每股摊薄收益为0.47美元[doc id='65'] - GILDAN ACTIVEWEAR INC. 2023年1月1日至2023年1月2日的经营活动现金流量为189,372千美元[doc id='66'] - GILDAN ACTIVEWEAR INC. 2023年1月1日至2023年1月2日的投资活动现金流量为-52,866千美元[doc id='66']