技术分析 - Greenbrier Companies (GBX) 达到了重要支撑水平，可能是投资者的不错选择[1] - GBX 最近突破了20日移动平均线，表明短期存在看涨趋势[1] - 20日简单移动平均线是一种受欢迎的投资工具，可以帮助平滑股价波动，显示更多的趋势反转信号[2] - 如果股价上涨超过20日移动平均线，趋势被认为是积极的，而价格跌破移动平均线可能预示着下降趋势[3] 股价走势 - GBX 在过去四周上涨了5.5%，可能即将迎来另一波涨势，同时公司目前是 Zacks Rank 1 (强烈买入) 股票[4] - 考虑到GBX的正面盈利预期修订，看涨情况更加稳固，过去两个月没有任何盈利预期下调，相比之下有2个上调的预期，当前财年的共识预期也有所增加[5] - 投资者可能希望密切关注GBX，因为公司的关键技术水平和正面盈利预期修订可能带来更多收益[6]

Greenbrier公司盈利预期 - Greenbrier公司最近被升级为Zacks Rank 1 (Strong Buy)，这是因为其盈利预期呈上升趋势[1] - Zacks评级系统核心在于跟踪公司的盈利预期，由卖方分析师对股票的盈利预期进行共识测量得出[2] - Greenbrier的盈利预期上升和评级升级意味着公司基础业务的改善，投资者对这种业务改善趋势的认可应推动股价上涨[6]

公司业务调整 - Greenbrier公司宣布了新的业务运营组织结构，支持其在美洲和欧洲市场的战略目标[1] - 公司将业务活动划分为美洲和欧洲两个地理区域，分别由Brian Comstock和William Glenn负责[2] 高管变动 - Adrian Downes将于2024年3月31日左右辞去首席财务官职务，公司已启动寻找下一任CFO的全国性搜索[3]

动量投资 - 动量投资是跟随股票最近趋势的理念，可以是向任何方向[1] - 一个股票的良好动量基准是观察其短期价格活动，这可以反映当前的兴趣以及买家或卖家目前谁占上风[6] Zacks Momentum Style Score - Zacks Momentum Style Score有助于解决投资者关于哪些指标是最好关注以及哪些是未来表现的质量指标的争论[2] - Zacks Momentum Style Score包括很多因素，包括盈利预期修订和股价走势[10] Greenbrier Companies (GBX) - Greenbrier Companies (GBX)目前的动量风格评分为A，主要驱动因素包括价格变动和盈利预期修订[3] - Style Scores作为Zacks Rank的补充，GBX目前的Zacks Rank为2（买入），研究显示，Zacks Rank为1（强烈买入）和2（买入）以及风格评分为A或B的股票在接下来的一个月内表现优于市场[4] - GBX是否是一个有前途的动量选择，可以通过检查一些动量风格元素来判断这家铁路货车设备制造商是否能够持续增长[5] - 对于GBX来说，过去一周股价上涨了5.43%，而Zacks Transportation - Equipment and Leasing行业在同一时期下跌了1.35%[7] - 考虑更长期的价格指标，过去一个季度，Greenbrier Companies的股价上涨了15.33%，过去一年上涨了62.53%[8] - 投资者还应该关注GBX的平均20天交易量，目前的平均交易量为278,985股[9] - 在过去的两个月里，GBX的1份盈利预期上调，没有下调，这些修订有助于提升GBX的共识预期[11] - 综合考虑所有这些因素，不足为奇的是，GBX是一个2（买入）股票，动量评分为A[12]

营收和利润 - Greenbrier公司2024财年第一季度营收超过8亿美元[11] - 制造业务的总毛利润率达到15%，较上一季度增加250个基点[11] - 通过出售Gunderson Marine业务和德克萨斯铸造厂，每年永久节省成本约2000万美元[12] - 维护服务业务的毛利率保持在14.6%，并有多项举措在进行以提高效率[13] 订单和市场 - 在第一季度，Greenbrier公司获得了价值近7.1亿美元的5100辆新铁路车订单[20] - 全球新铁路车订单储备为29700辆，价值38亿美元，为2025年提供了显著的收入可见度[21] - 国际订单占季度活动的30%，反映了欧洲持续的势头和巴西的强劲实力[22] 租赁和资本 - 租赁和管理服务在本季度表现良好，租赁收入从各个来源增长，包括新增的铁路车辆和有利的租赁续约[25] - 我们的租赁车队增长了5.2%，我们致力于每年净投资3亿美元的有纪律的车队投资承诺[26] - 我们的资本投入非常谨慎，我们只会投资于符合我们要求的内部回报率的资产[27] 毛利率和展望 - 公司预计全年综合毛利率将提高至低至中等两位数[49] - 第一季度综合毛利率为15%[57] - 公司对于未来毛利率的预期积极向上，认为有自我改善的机会[57] - 公司认为今年是执行和基本工作的一年[58] - 公司对于自己的表现和毛利率持乐观态度[59] 资金和投资 - 公司计划在制造和维护业务方面进行投资[84][86] - 公司关注降低债务和保障股息[85][89] - 公司对二手市场持谨慎态度，认为很多投资组合被高估[101][102] - 公司仍在积极寻求资金来源以继续发展投资组合[107][109]

公司财务状况 - 公司在2023年11月30日的资产总额为4014.7百万美元[10] - 公司现金及现金等价物为307.3百万美元，较8月31日的281.7百万美元有所增加[10] - 公司应收账款净额为458.7百万美元，较529.9百万美元有所减少[10] - 公司经营租赁的铁路车辆净额为1095.8百万美元，较1000.0百万美元有所增加[10] - 公司负债总额为297.4百万美元，较8月31日的311.7百万美元有所减少[10] - 公司的股东权益为1431.1百万美元，较8月31日的1410.2百万美元有所增加[10] 公司业务表现 - 公司在中国市场创下iPhone收入纪录[110] - 制造业收入为675.9百万美元，较2022年同期的646.5百万美元增长[11] - 维护服务收入为83.8百万美元，较2022年同期的85.5百万美元下降[11] - 租赁和管理服务收入为49.1百万美元，较2022年同期的34.5百万美元增长[11] 公司财务表现 - 净收益为33.2百万美元，较2012年同期的17.3百万美元增长[12] - 基本每股收益为1.00美元，较2022年同期的(0.51)美元增长[11] - 公司经营活动产生的现金流量净额为-44.7百万美元，较2022年同期的-255.5百万美元有所改善[14] 公司资金情况 - 公司董事会授权公司回购总额高达1亿美元的普通股[18] - 公司现金及现金等价物和受限制的现金净额为321.3百万美元，较期初的302.7百万美元有所增加[14] 公司财务风险管理 - 公司利用外汇远期汇率合同和利率互换协议来对冲外汇和利率风险[47] - 公司对利率风险进行管理，将部分浮动利率债务通过利率互换协议转换为固定利率债务[147]

公司介绍 - Greenbrier公司邀请股东和其他相关方参加虚拟股东大会[1] - Greenbrier是总部位于俄勒冈州奥斯威戈湖的一家领先的国际供应商，主要为全球货运运输市场提供设备和服务[2] - Greenbrier拥有约13,400辆铁路车辆的租赁车队，主要来自Greenbrier的制造业务[2]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度收入为10亿美元,与上一季度持平 [12] - 全年收入创纪录,达到39亿美元,同比增长超过110% [35] - 第四季度综合毛利率为12.5%,较上一季度的12.3%有所提升 [33] - 全年综合毛利率为11.2%,较投资者日公布的目标中值有50个基点的改善 [13] - 第四季度制造业毛利率为9.3%,与上一季度相比基本持平 [14] - 全年调整后净收益为9900万美元,每股2.97美元,同比增长超过110% [35] - 全年调整后EBITDA为3.4亿美元,占收入的8.6%,同比增长47% [35] - 全年经营活动现金流为7100万美元,扭转了过去3年的负现金流 [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 制造业务方面,公司在面临墨西哥比索升值的负面影响下,通过提高生产效率部分抵消了成本压力 [14] - 维修服务业务收入下降23%,但毛利率提升430个基点,抵消了收入下降的影响 [18] - 公司正在将更多的产能投入到大型车辆翻新改造项目,这些项目虽然不计入新车交付数量,但对利润有贡献 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际订单占第四季度总订单的近20%,主要来自欧洲市场 [24][25] - 公司在欧洲市场成功完成首批租赁资产证券化,开拓了新的收入渠道 [25] - 巴西业务规模较小但一直保持盈利 [86][87] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司提出"Better Together"的多年战略计划,包括维持制造业领导地位、优化产能提升利润率、大幅增加租赁和服务业务规模 [8][9][19] - 为优化产能,公司出售了古德森海事和德克萨斯州的一家小型铸造厂,并退出了土耳其的合资企业 [10][11] - 公司收购了北美租赁业务合资伙伴的少数股权,实现了对租赁车队的完全控制 [10] - 公司正在大幅增加租赁车队规模,未来5年每年计划投资3亿美元 [26][27] - 公司认为行业整体保持谨慎态度,不会大幅提高产能,而是专注于满足客户需求 [53][54][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济和地缘政治局势存在不确定性,但公司对未来前景保持乐观 [21][22] - 预计北美和欧洲市场的新车订单和租赁续约需求将保持强劲 [22] - 公司有很好的2024财年可见度,并有信心实现既定的中期目标 [22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Justin Long 提问** 询问制造业毛利率的走势以及9月份爱格尔帕斯工厂的中断对公司的影响 [46][47] **Brian Comstock 回答** 预计制造业毛利率将在第一季度和全年内呈现逐步改善,但不会是线性增长 [47][48] 公司正密切关注爱格尔帕斯工厂的情况,到目前为止没有出现严重的生产中断 [49][50][51] 问题2 **Bascome Majors 提问** 询问公司是否有能力实现每季度1美元的盈利目标 [69][70] **Lorie Tekorius 回答** 随着公司提高运营效率和租赁业务规模扩大,实现每季度1美元的盈利目标是可行的 [71][72] 问题3 **Ken Hoexter 提问** 询问新增订单是否会影响公司的现有交付计划 [74][75][79][80] **Lorie Tekorius 和 Adrian Downes 回答** 公司正在利用产能进行车辆翻新改造等其他业务,这些业务虽然不计入新车交付数量,但对利润有贡献 [79][80][81][82]

NYSE: GBX 4Q23 Earnings Slides & Supplemental Information InvestorRelations@gbrx.com www.gbrx.com Forward Looking Statements This presentation and the accompanying oral presentation contain forward-looking statements, including statements that are not purely statements of historical fact. The Greenbrier Companies, Inc. (the “Company,” “we,” “us” or “our”) uses words, and variations of words, such as “believe,” “confidence,” “continue,” “expect,” “focus,” “foundation,” “goal,” “grow,” “help,” “lead,” “long-t ...

公司经营模式 - 公司主要经营模式包括货车制造、轮毂服务、铁路车辆维护、零部件、租赁和车队管理服务[10] 公司报告部门 - 公司分为三个报告部门：制造、维护服务和租赁与管理服务[11] 制造部门产品 - 制造部门主要生产覆盖式卸料车、罐车、集装箱车、汽车运输车等各种铁路车辆[13] 维护服务部门 - 维护服务部门提供轮毂服务、铁路车辆维护和零部件制造服务[19] 租赁与管理服务 - 租赁与管理服务部门通过子公司经营铁路车辆租赁业务，拥有约13,400辆铁路车辆，平均剩余租赁期限为3.9年[22] 订单情况 - 公司的订单 backlog 包括30,900辆新铁路车辆，预计未来收入价值为38.1亿美元[30] 竞争对手 - 公司的竞争对手主要包括北美两大铁路车辆制造商和一些专注于特定市场的制造商[39] 材料和零部件 - 公司的产品需要钢材和特殊零部件，其中一些材料和零部件可能会短缺，影响生产[37] 员工情况 - 公司在全球拥有约13,800名高技能员工，其中约一半位于墨西哥[46] 员工安全 - 公司致力于不断提高员工安全表现，监测安全表现由CEO、高级领导和董事会定期进行[48] 员工参与调查 - 公司在2023年扩大了员工参与调查范围，包括墨西哥设施[50] 工作文化 - 公司推出了GBX RailDepot通信平台，以加强工作文化[51] 培训机会 - 公司致力于培养多才多艺的员工，并提供各种培训机会[52] 薪酬计划 - 公司定期评估薪酬计划，包括基本工资水平和短期、长期激励计划的有效性[53] 福利计划 - 公司认为福利计划是吸引和留住人才的关键[54] 工作环境 - 公司通过学习、建立联系和促进包容的工作环境来继续推进IDEAL承诺[55] IDEAL Connect 2023峰会 - 公司举办了IDEAL Connect 2023峰会，进一步加强IDEAL承诺[56] 知识产权保护 - 公司拥有多项美国和非美国专利，以保护知识产权[58] 健康与安全法规 - 公司遵守美国和墨西哥的健康与安全法规[69] 外汇交易 - 公司通过外汇远期交易合约来保护外币销售和费用的收入或利润[292] 财务审计 - 2023年8月31日，独立注册会计师事务所对The Greenbrier Companies, Inc.的合并资产负债表进行了审计，认为其财务状况公允[295] - 2023年8月31日，独立注册会计师事务所对The Greenbrier Companies, Inc.的内部财务控制进行了审计，认为其内部控制有效性存在不利意见[296] 会计原则变更 - 公司改变了会计原则，根据会计准则更新，从2021年9月1日起对可转换证券和合同的会计方法进行了调整[297]