Key TakeawaysLiberty Media is spinning off most of its entertainment assets besides Formula One into a separate, publicly traded entity, Liberty Live.CEO Greg Maffei will step down at the end of the year, with billionaire Chairman John Malone assuming interim control.Liberty Broadband is being acquired by Charter Communications in a separate deal. Liberty Media (FWONA, FWONK, LLYVA, LLYVK) said it plans to spin off most of its entertainment assets besides Formula One into a separately traded entity, Liberty ...

一级方程式集团2024年第三季度营收相关 - 2024年第三季度一级方程式集团总营收为9.11亿美元2023年同期为8.87亿美元[4] - 2024年第三季度一级方程式集团主要F1营收为7.58亿美元较2023年同期下降3%[6] - 2024年第三季度一级方程式集团其他F1营收为1.03亿美元较2023年同期增长6%[6] 一级方程式集团2024年第三季度运营收入相关 - 2024年第三季度一级方程式集团运营收入为1.1亿美元2023年同期为1.07亿美元[4] - 2024年第三季度一级方程式集团运营支出（不含股权报酬支出）为5.61亿美元较2023年同期下降9%[6] - 2024年第三季度一级方程式集团销售总务与管理支出为7900万美元较2023年同期增长39%[6] 一级方程式集团2024年第三季度调整后OIBDA相关 - 2024年第三季度一级方程式集团调整后OIBDA为2.07亿美元2023年同期为1.97亿美元[4] 一级方程式集团2024年股票发行相关 - 2024年一级方程式集团完成1220万股FWONK股票的公开发行总收益为9.49亿美元[1] - 2024年8月，自由媒体发行1220万股一级方程式C系列普通股，总收益9.49亿美元[22] 一级方程式集团现金及债务相关 - 截至2024年9月30日，一级方程式集团（Formula One Group）现金及现金等价物为26.66亿美元，较6月30日的14.91亿美元有所增加[20] - 2024年第三季度，一级方程式集团总债务相对平稳，9月进行再融资并延长贷款期限[23] - 一级方程式集团的B定期贷款的利润率从2.25%永久降至2.00%，满足一定杠杆测试可降至1.75%[24] 自由媒体公司现金及债务相关 - 截至2024年9月30日，自由媒体公司（Liberty Media Corporation）总债务（GAAP）为43.65亿美元，较6月30日的42.15亿美元有所增加[20] - 自由媒体和一级方程式截至2024年9月30日遵守债务契约[21] 自由现场集团2024年第三季度现金及债务相关 - 2024年第三季度，自由现场集团（Liberty Live Group）现金及现金等价物减少1800万美元[25] - 2024年第三季度，自由现场集团债务减少1200万美元[25] 一级方程式集团2023年第三季度营收相关 - 2023年第三季度一级方程式集团营收8.87亿美元[33] - 2023年第三季度综合营收9.36亿美元[33] 一级方程式集团2023年第三季度运营成本相关 - 2023年第三季度一级方程式集团运营成本6.15亿美元[33] - 2023年第三季度综合运营成本8.35亿美元[33] 一级方程式集团2023年第三季度运营收入相关 - 2023年第三季度一级方程式集团运营收入1.07亿美元[33] - 2023年第三季度综合运营收入1.01亿美元[33] 一级方程式集团2023年净收益相关 - 2023年第三季度持续运营净收益1.52亿美元[33] - 2023年第三季度非持续运营净收益2.91亿美元[33] 一级方程式集团2024年前九个月净收益相关 - 2024年前九个月一级方程式集团净收益2.18亿美元[35] 一级方程式集团2024年前九个月现金流量相关 - 2024年前九个月综合运营活动提供的净现金5.76亿美元[35] - 2024年前九个月综合投资活动使用的净现金1.72亿美元[35] 各集团2023年前9个月盈利情况相关 - 2023年前9个月净盈利（亏损）：一级方程式集团1.24亿美元 自由直播集团 -0.19亿美元 自由天狼星XM集团8.02亿美元 勇士集团 -1.09亿美元 综合自由媒体7.98亿美元[36] 各集团2023年第三季度运营收入情况相关 - 2023年第三季度各集团运营收入：一级方程式集团1.07亿美元 自由直播集团 -0.05亿美元 勇士集团 -0.01亿美元 综合自由媒体1.01亿美元[42] 各集团2023年前9个月现金流量相关 - 2023年前9个月运营活动提供（使用）的净现金：一级方程式集团5.54亿美元 自由直播集团 -0.03亿美元 自由天狼星XM集团 -0.03亿美元 勇士集团0.32亿美元 综合自由媒体0.58亿美元[36] - 2023年前9个月投资活动提供（使用）的净现金：一级方程式集团 -3.91亿美元 自由直播集团0.01亿美元 勇士集团 -0.35亿美元 综合自由媒体 -0.425亿美元[36] - 2023年前9个月融资活动提供（使用）的净现金：一级方程式集团 -0.426亿美元 自由直播集团0.317亿美元 自由天狼星XM集团0.003亿美元 勇士集团 -0.17亿美元 综合自由媒体 -0.276亿美元[36] - 2023年前9个月已终止运营提供（使用）的净现金：自由天狼星XM集团 -0.035亿美元 综合自由媒体 -0.035亿美元[36] - 2023年前9个月现金及现金等价物和受限现金净增加（减少）：一级方程式集团 -2.63亿美元 自由直播集团0.315亿美元 自由天狼星XM集团 -0.35亿美元 勇士集团 -0.173亿美元 综合自由媒体 -0.156亿美元[36] - 2023年9月末现金及现金等价物和受限现金：一级方程式集团14.7亿美元 自由直播集团3.15亿美元 自由天狼星XM集团3.35亿美元 综合自由媒体21.2亿美元[36] 各集团2023年第三季度调整后OIBDA相关 - 2023年第三季度各集团调整后OIBDA：一级方程式集团1.97亿美元 自由直播集团 -0.04亿美元 勇士集团0.03亿美元 综合自由媒体1.96亿美元[42] 一级方程式集团2024年第三季度企业收购成本相关 - 2024年第三季度一级方程式集团因企业收购产生300万美元成本[42] 自由媒体投资相关 - 截至2024年9月30日自由媒体对Live Nation的投资公允价值为76亿美元[18] 企业合并相关 - 2024年9月9日完成自由天狼星XM集团和天狼星XM的合并[1] 自由现场集团2024年第三季度运营亏损相关 - 2024年第三季度，自由现场集团运营亏损300万美元[31]

Liberty Media Corporation - Liberty Formula One Series A (FWONA) came out with quarterly earnings of $0.48 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.31 per share. This compares to earnings of $0.39 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 54.84%. A quarter ago, it was expected that this company would post earnings of $0.34 per share when it actually produced earnings of $0.10, delivering a surprise of -70.59 ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D. C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-35707 | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------|--------------------------------- ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度F1收入增长15%，调整后的OIBDA增长21% [10] - 截至季度末，F1集团归属的现金、流动投资和可货币化的公众持股为27亿美元，其中F1有14亿美元现金，Quint有6500万美元现金，现金余额还包括之前提到的FWONK股票发行的收益 [18] - 截至季度末，F1集团归属的债务本金总额为29亿美元，其中F1债务为24亿美元，公司层面为5.3亿美元，F1的5亿美元循环贷款未动用，其9月30日的杠杆率为1.1倍 [19] - 2024年前三季度，团队付款占团队调整前OIBDA的62.2%，而去年同期为64.6% [25] - 2024年第三季度，调整后的OIBDA利润率从24.4%提高到25.8% [26] - 第三季度公司和其他收入为7000万美元，公司和其他调整后的OIBDA亏损为1400万美元 [26] - 截至11月6日，Liberty Live Group持有的Live Nation股票价值为88亿美元，有12亿美元的债务本金 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - F1业务：第三季度，基于赛季的收入确认比例较低，24场比赛中的7场（29%）在本季度发生，而去年同期为22场中的8场（36%），导致赞助收入下降，媒体版权收入按比例确认的下降部分被合同费用增加和F1 TV的持续增长所抵消，赛事推广收入增加，其他收入增加，招待和体验收入下降，调整后的OIBDA增长 [22][23][24] - MotoGP业务：瓦伦西亚赛事因洪水取消，本赛季到目前为止有290万观众，同比增长9%，六场比赛创下了历史最高观众人数记录，MotoGP与FIM的权利协议延长至2060年，已宣布2025年的赛事日程有22场比赛分布在18个国家 [13][14] - Quint业务：第三季度的结果主要由七场F1赛事的体验所驱动，第三季度是Quint的季节性淡季 [27] - Live Nation业务：上半年表现强劲，尽管体育场演唱会较少，但2025年将是体育场演出的大年 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：F1 TV订阅者同比增长10%，尤其在美国市场表现强劲，F1 Arcade华盛顿特区店开业，F1展览在伦敦开幕且需求巨大，美国市场的成功是与桑坦德银行合作的关键因素，拉斯维加斯大奖赛对美国市场有诸多影响，包括商业合作、观众体验等方面的创新尝试 [41][43][45][47] - 欧洲市场：英国大奖赛是英国有史以来观看人数最多的欧洲赛事，并在美国创下了该赛事的收视纪录，多个欧洲大奖赛的观众人数众多，如匈牙利、比利时、荷兰和意大利大奖赛，银石赛道、新加坡等地通过娱乐活动吸引观众，提升了F1在欧洲市场的影响力 [32][34][36][37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成了LSXM - Siri的合并，切断了与Siri的联系，宣布了对亚特兰大勇士控股公司投票和治理的更新，正在向其直接提供服务使其向独立私人公司转型，完成了F1的再融资，为MotoGP交易筹集资金并发行股票，正在推进MotoGP交易，期望年底完成，仅剩下欧洲委员会的监管障碍 [7][8][9][13] - 在F1业务方面，公司有新的商业协议将于明年开始，如与LVMH、美国运通的合作扩展，与联想的合作扩展，新加入了桑坦德银行作为官方零售银行合作伙伴，在授权方面与乐高和美泰达成合作，正在探索拉斯维加斯大奖赛在休赛期的商业化，以提高利润率，还在考虑2026年的赛事推广和日程安排，包括可能增加新的场地 [11][41][43][44][45][102][82] - 行业竞争方面，F1赛季的车队和车手总冠军竞争激烈，公司通过提升粉丝体验、增加娱乐活动、拓展商业合作等方式来提升竞争力，如在赛事中增加冲刺赛吸引更多观众，通过社交媒体、数字平台创新与粉丝互动，提升F1的品牌影响力 [30][31][35][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为F1目前处于良好状态，财务增长强劲，赛道上的竞争精彩，对2025年的商业活动前景感到乐观，包括赞助收入增长，对2026年的商业活动管道也感觉良好，尽管面临一些挑战如拉斯维加斯大奖赛的成本结构优化、门票销售等，但整体积极应对并看好未来发展 [10][60][62] - 对于MotoGP业务，尽管瓦伦西亚赛事取消，但管理层肯定了其管理团队的应对措施，对MotoGP的未来发展仍充满期待，包括其赛事运营、品牌发展等方面 [13] - 在与团队的合作方面，如Concord的相关谈判正在顺利进行，虽然不急于达成协议，但各方都希望把事情做好，确保未来的财务安全和稳定 [56][57][58] 其他重要信息 - 公司在9月进行了首次可持续航空燃料投资，与DHL合作，这些购买覆盖了2024赛季约11%的预计碳飞行排放，使用可持续航空燃料的航班每次飞行的碳排放量估计减少80% [49] 问答环节所有的提问和回答 问题1：关于Concord有什么潜在的更新，包括进展、谈判的基调或预期的时间安排？关于团队付款在本季度或今年到目前为止的数字是否意味着全年数字低于Q1或Q2的预期，本季度在对全年团队前利润的假设方面是否有什么特殊情况需要指出？[54] - 回答：关于Concord，谈判进展非常顺利，目前的生态系统很稳固，各方都从当下情况中受益，没有紧迫感，一切进展良好，一旦准备好就会公布具体情况，最重要的是把事情做对，让各方都满意地签署协议；关于团队付款，按每场比赛计算略有下降，这代表了对拉斯维加斯赛事的保守态度，因为这是今年剩余的未签约收入来源，很大程度上反映了赛事推广者常见的第二年趋势 [56][57][58][59] 问题2：关于F1赞助，2025年看起来是重要的一年，对未来几年赞助收入增长前景有何看法？[60] - 回答：已经宣布的大多是2025年相关的赞助协议，目前还有很多潜在的赞助、授权和其他活动正在进行，虽然距离2026年还远，但进展良好；从过去到现在，合作伙伴的数量和质量都有显著增长，现在正在根据市场情况调整合作结构，未来还有更多可挖掘的潜力，目前引入的都是市场上高价值的合作伙伴，通过与合作伙伴的B2B业务增长，可以为平台创造更多兴趣，未来看起来很积极 [62][63][64][65] 问题3：关于媒体版权，对明年美国续约时的体育媒体版权格局有何最新想法，如何与ESPN进行谈判？关于拉斯维加斯，需求情况以及对今年赛事的收入和盈利能力有何预期？[67] - 回答：与ESPN的合作到2025年底，谈判期间会考虑多种因素，ESPN是很好的合作伙伴，会寻求达成既能为F1带来最佳经济机会，又能为粉丝提供最佳体验的协议，同时也有其他合作伙伴的兴趣；关于拉斯维加斯，今年重点在成本结构和产品优化，已经看到票务销售的流量和转化率上升，受益于今年竞争激烈的锦标赛，近期促销活动成功，虽然票务销售还有增长空间，但对今年赛事很期待，拉斯维加斯对F1的生态系统有诸多积极影响 [68][69][71][72][73] 问题4：关于Live Nation股票近期走势强劲，共和党司法部对针对Live Nation的诉讼结果以及从股东角度其成功应对诉讼的能力有何影响？关于团队付款，今年到目前为止有超过200个基点的杠杆率，如何看待全年情况，拉斯维加斯在其中是多大的波动因素？[77] - 回答：Live Nation业务繁荣，服务客户良好，诉讼没有依据，无论政府如何，情况不会改变；关于团队付款，坚持之前提到的轻微杠杆率，拉斯维加斯的票务销售和赞助获取是两个较大的波动因素，随着接近年底会更清晰，虽然拉斯维加斯是个波动因素，但仍保持乐观 [78] 问题5：关于2026年的赛事推广和赛事日程有何想法，是否会增加新场地，如何看待续约问题？[81] - 回答：2026年马德里将加入赛事日程，有长期合作协议，在中期有一些关于欧洲大奖赛轮换和其他新选择的消息即将公布，有很多新场地想要加入，但会在经济利益和市场增长之间进行平衡选择 [82][83][84] 问题6：关于媒体版权，美洲是否有其他主要市场的媒体版权合同与美国同时到期续约，对美国媒体合作伙伴的需求自与ESPN续约后有何变化？关于拉斯维加斯，是否可以理解为推广收入会增加但门票价格会下降，从而导致总体门票收入下降？[87] - 回答：没有巨大的美洲市场续约使得捆绑合作在经济上有巨大变动，但不排除这种可能；流媒体在业务中变得更重要，F1 TV自身的流媒体产品增长显著，会考虑与媒体合作伙伴在线性和流媒体方面的合作；关于拉斯维加斯，总体门票收入将低于Q1的预算，但在2024年也一直在降低成本以提高盈利能力 [88][89][90][91] 问题7：关于媒体版权，近期的一些协议延长时间超过以往，如何看待即将到来的权利协议目标？关于F1电影明年的会计核算如何确认？[93] - 回答：在媒体权利交易方面，目标仍然是扩大影响力、为粉丝提供良好体验以及获得收益，协议长短是根据市场情况、自身增长、合作伙伴情况等因素决定的；关于F1电影，2023年和2024年已经因场地使用等获得报酬，未来预计收入很少 [94][95][96][97] 问题8：关于拉斯维加斯，休赛期是否有进展，是否有除了电影之外有意义的事情发生？关于赞助，2025年是否会是赞助强劲的一年？[100] - 回答：正在努力推出全年业务，从2025年第一季度末开始，将专注于吸引新粉丝，有多种体验项目正在筹备，希望在比赛周能给出更多细节；2025年将是赞助强劲的一年 [101][103] 问题9：是否有计划扩展赛事日程，特别是在新兴市场，如何平衡市场扩张和保持F1的独特性？[105] - 回答：目前认为24场比赛是合适的数量，会平衡考虑各种提案，不能只看财务因素，要为利益相关者做出正确选择，以提升F1在体育、社会和商业方面的平台影响力 [106][107]

Liberty Media Corporation - Liberty Formula One Series A (FWONA) appears an attractive pick given a noticeable improvement in the company's earnings outlook. The stock has been a strong performer lately, and the momentum might continue with analysts still raising their earnings estimates for the company. The rising trend in estimate revisions, which is a result of growing analyst optimism on the earnings prospects of this company, should get reflected in its stock price. After all, empirical research shows ...

When it comes to short-term investing or trading, they say "the trend is your friend." And there's no denying that this is the most profitable strategy. But making sure of the sustainability of a trend to profit from it is easier said than done. Often, the direction of a stock's price movement reverses quickly after taking a position in it, making investors incur a short-term capital loss. So, it's important to ensure that there are enough factors -- such as sound fundamentals, positive earnings estimate re ...

财务业绩 - 第二季度2024年收入为21.78亿美元，同比下降3%[11] - 广告收入为4.43亿美元[11] - 净收入为3.16亿美元，每股摊薄收益0.08美元[11] - 调整后EBITDA为7.02亿美元[11] - 自由现金流为3.43亿美元[11] - 2024年财务指引保持不变[11] 公司结构及并购 - 截至7月30日,Liberty Media持有SiriusXM 83.3%的股权[2] - 预计9月9日完成Liberty SiriusXM集团与SiriusXM的合并[3] - 正在按计划在2024年底前完成对MotoGP的收购[3] - 2025年F1将在中国、迈阿密、比利时、奥斯汀、巴西和卡塔尔举办Sprint赛事[4] - Live Nation投资的公允价值为65亿美元[6] 现金流及债务情况 - 公司总现金及现金等价物较上季度增加53百万美元，主要是SiriusXM的经营现金流超过了债务偿还和资本支出[45] - SiriusXM持有的现金余额为1亿美元，但由于SiriusXM是独立上市公司，Liberty Media无法直接使用这部分现金[46] - 总债务较上季度减少215百万美元，主要是SiriusXM和Liberty SiriusXM Group偿还了部分债务[47] - Formula One Group的总现金及现金等价物较上季度增加258百万美元，主要来自F1的经营现金流[48] - Liberty Live Group的总现金及现金等价物较上季度增加108百万美元，主要是出售了部分交易性金融资产[49] 分部业绩 - 总收入为32.44亿美元，其中SiriusXM收入22.5亿美元，Formula 1收入7.24亿美元，其他收入2.7亿美元[58] - 营业成本和费用为27.21亿美元，其中SiriusXM成本17.98亿美元，Formula 1成本6.72亿美元，其他成本2.51亿美元[58] - 营业利润为5.23亿美元，其中SiriusXM集团为4.52亿美元，One集团为0.52亿美元，Braves集团为0.19亿美元[58] - 净收益为3.03亿美元，其中SiriusXM集团为1.66亿美元，One集团为1.16亿美元，Braves集团为-0.29亿美元[58] - 经营活动产生的现金流量净额为11.47亿美元，其中SiriusXM集团为7.53亿美元，One集团为4.01亿美元，Live集团为-0.07亿美元[60] - 投资活动产生的现金流量净额为-7.5亿美元，其中SiriusXM集团为-5.5亿美元，One集团为-3.08亿美元，Live集团为1.08亿美元[60] - 融资活动产生的现金流量净额为-3.08亿美元，其中SiriusXM集团为-3.14亿美元，One集团为0.06亿美元[60] 关键指标 - 公司使用Adjusted OIBDA作为重要的经营业绩指标[65][66] - 公司认为Adjusted OIBDA能更好地反映各业务的经营实力和表现[66] - 公司2023年第二季度和2024年第二季度的调整后OIBDA(经营收益扣除折旧和摊销、股票补偿费用、法律和重组费用等)分别为8.77亿美元和8.43亿美元[72] - 2023年第二季度和2024年第二季度SiriusXM的调整后EBITDA均为7.02亿美元[77] - 2023年第二季度和2024年第二季度SiriusXM的自由现金流分别为3.23亿美元和3.43亿美元[80] - 2024年第二季度Formula One集团发生了1100万美元的并购相关成本[69][73] - 2023年第二季度SiriusXM录得1000万美元的软件项目终止减值、500万美元的裁员和其他相关成本以及200万美元的投资减值[73]

公司业务概况 - 公司主要业务包括Sirius XM和Pandora两大音频娱乐业务[171] - Sirius XM提供音乐、体育、娱乐、脱口秀、新闻、交通和天气等内容[171] - Pandora提供音乐、喜剧和播客流媒体平台[171] - 公司还拥有Formula 1、Live Nation等其他业务[172,173] - 公司完成了Atlanta Braves业务的分拆[176] - 公司完成了股票重组,将原有股票重新划分为Liberty SiriusXM、Liberty Formula One和Liberty Live三类[177,178] - 公司计划完成Sirius XM的收购合并[186,187] 财务概况 - 截至2024年6月30日,Liberty SiriusXM集团、Formula One集团和Liberty Live集团的现金及现金等价物分别约为1.88亿美元、14.91亿美元和公司现金[181,183,184] - 公司总收入在2024年上半年同比增长115百万美元，主要由于福特一方收入增加和收购QuintEvents公司带来的收入[192] - 公司2024年上半年经营利润同比增加167百万美元，主要由于福特一方和Sirius XM Holdings经营业绩改善以及公司其他部门经营业绩提升[193] - Sirius XM Holdings在2024年上半年录得1,323百万美元的经调整OIBDA，同比略有下降[191] - 福特一方2024年上半年经调整OIBDA为367百万美元，同比大幅增长[191] - 公司2024年6月30日未确认的股份支付费用为409百万美元，将在未来2.4年内确认[195] - 公司2024年上半年录得37百万美元的减值、重组和并购费用[196] - 公司2024年上半年经调整OIBDA为1,669百万美元，同比增长104百万美元[199] - 公司2024年上半年利息费用为377百万美元，同比下降19百万美元[208] - 公司2024年上半年应享联营企业收益为65百万美元[203] - 公司2024年上半年金融工具已实现和未实现收益为166百万美元[205] - 公司在2024年6月30日的现金及现金等价物为31.85亿美元[224] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流为11.47亿美元[226] - 公司2024年上半年投资活动使用的现金流为7.5亿美元[226] - 公司2024年上半年筹资活动使用的现金流为3.08亿美元[226] - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物中,Formula 1集团持有14.91亿美元[224] - 公司2024年上半年Formula 1集团经营活动产生的现金流为4.01亿美元[226] - 公司2024年上半年Sirius XM集团经营活动产生的现金流为7.53亿美元[226] Sirius XM业务 - Sirius XM在2024年6月30日有约3330万订阅用户[236] - Sirius XM提供卫星广播、流媒体音频娱乐服务以及连网车载服务[235][237] - Sirius XM的主要收入来源是订阅费,同时也有广告收入和其他附属服务收入[236] Pandora业务 - 截至2024年6月30日,Pandora拥有约4510万月活跃用户和600万订阅用户[238] - Pandora的大部分收入来自广告支持的广播服务,也有来自Pandora Plus和Pandora Premium订阅者的订阅收入[239] - Pandora的SiriusXM订阅收入在三个月和六个月内分别下降5%和3%,主要由于自付费收入减少以及自付费平均每月收入下降[245] - Pandora和Off-platform的订阅收入在三个月和六个月内分别增长7%和5%,主要由于Pandora订阅计划价格上涨,部分被订户基数下降所抵消[249] - Pandora和Off-platform的广告收入在三个月内保持平稳,在六个月内增长4%,主要由于播客收入和技术费用增加以及Pandora广告支持服务的销售率提高[250] - Pandora和Off-platform的成本服务在三个月和六个月内分别下降5%和2%,主要由于版税分成、节目内容和客户服务及计费成本下降[253] 成本和费用 - SiriusXM的成本服务在三个月和六个月内分别下降3%和1%,主要由于收入分成和版税以及客户服务和计费成本下降,部分被其他成本增加所抵消[252] - 订户获取成本在三个月和六个月内均下降1%,主要由于硬件补贴和佣金及补贴率下降[255] - 销售、一般及管理费用在三个月和六个月内均下降2%,主要由于人员成本下降,部分被与Liberty Sirius XM Holdings分拆相关的成本增加所抵消[256] - 公司的折旧和摊销费用在2024年6月30日结束的三个月和六个月内分别增加1%和减少1%[261] Formula 1业务 - 公司的主要Formula 1收入在2024年6月30日结束的三个月和六个月内分别增加1.21亿美元和2.7亿美元[265] - 公司的其他Formula 1收入在2024年6月30日结束的三个月和六个月内分别增加2600万美元和4900万美元[265] - Formula 1的营业成本在2024年6月30日结束的三个月和六个月内分别增加1.26亿美元和2.06亿美元[266] - 公司的销售、一般及管理费用在2024年6月30日结束的三个月和六个月内分别增加1600万美元和1700万美元[267] - 公司的折旧和摊销费用在2024年6月30日结束的三个月和六个月内分别减少700万美元和1700万美元[269] 其他 - 公司的浮动利率债务和固定利率债务的加权平均利率分别为7.3%和4.2%[270] - 公司持有的Live Nation股票如果市场价格下跌10%,其价值将减少6.53亿美元[271]

财务数据和关键指标变化 - 2024年上半年收入同比增长29%,OIBDA增长35%,部分原因是今年比去年多3场比赛 [16] - SiriusXM自付费用户净增加有所改善,EBITDA与去年持平但较上季度增长8% [10] - 2024年将是SiriusXM资本支出高峰年,未来几年将恢复自由现金流增长 [11] - 2024年上半年F1收入和OIBDA分别增长29%和35% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - SiriusXM在汽车和流媒体业务方面推出了多项新举措,如新车购买赠送3年免费订阅、免费广告支持平台等 [12][13] - F1赛季前14场比赛共有7位车手获胜,建设商积分榜前四名的差距是2012年以来最小的 [14][46] - MotoGP赛季前半程竞争激烈,12位车手登上过领奖台,观众人数创新高 [18][19] - 现场活动业务Quint表现出色,如肯塔基德比创下单一活动执行历史最高纪录 [20] - Live Nation业绩创新高,票务和艺人管线持续扩张,北美取消率低于去年 [21][22] 各个市场数据和关键指标变化 - F1在关键增长市场如澳大利亚、美国、中国、加拿大等的收视率创新高 [51][52] - F1数字和社交平台表现强劲,社交媒体粉丝数同比下降32%但互动量大幅增加 [53] - F1 TV订阅用户总数同比增长11%,美国市场增长16% [54] - F1 Academy赛事吸引了大量新的年轻观众,社交媒体粉丝群体年轻化明显 [58][59][60] 公司战略和发展方向及行业竞争 - F1计划未来保持在24场比赛的规模,但将继续优化赛历以提升赛事体验 [61][63] - F1正在与多家潜在新赛道候选方进行洽谈,但不会超过24场的规模 [61] - F1正在与多家媒体合作伙伴进行续约谈判,包括美洲、亚洲等主要市场 [63][127] - F1正在推动可持续发展,包括2026年全面使用可再生燃料,以及多项多元化和包容性计划 [75][79][80][81] - 公司正在探索新的内容和娱乐项目,如与华纳兄弟合作拍摄F1电影,以及F1 Arcade等线下体验 [70][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对F1赛季的竞争力和观众热情度表示乐观,认为后半程会继续保持精彩 [46][49][50] - 管理层对F1的商业发展前景充满信心,认为赞助、媒体权利、内容等各方面都有很大增长潜力 [113][114][115][127] - 管理层认为MotoGP业务的整合进展顺利,有望在年底完成交易 [17][32] - 管理层对SiriusXM的现金流和利润增长前景表示乐观 [10][11] - 管理层对Braves队的球员表现、球迷需求和新项目建设等方面都持积极态度 [24][25] 其他重要信息 - Liberty Media将于11月14日在纽约举行年度投资者日 [140] - 有关Live Nation的反垄断调查,管理层认为公司一直在合法经营,不认为拆分是消费者利益所需 [101][102] - 有关Andretti加入F1的问题,管理层表示会配合相关调查,但认为之前的决定符合反垄断法 [104][105] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bryan Kraft 提问** 询问F1和赛道方在票务、定价、售罄率、现场消费等方面的需求指标 [85] **Stefano Domenicali 回答** 总体需求依然很强劲,几乎所有赛事都已售罄,正在与赛道方探讨扩大hospitality区域的可能性 [87][137][138] 问题2 **Peter Supino 提问** 询问F1赛事收入组合变化的原因以及未来展望 [92] **Brian Wendling 回答** 赛事组合变化主要是由于个别赛事进出所致,整体来看需要从全年角度评估 [94] **Stefano Domenicali 回答** Concorde协议谈判进展顺利,各方面包括财务、商业、治理等都在稳步推进 [95][96] 问题3 **Ben Swinburne 提问** 询问是否考虑主动拆分Live Nation业务 [99] **Greg Maffei 回答** 认为Live Nation目前合法经营,不认为拆分是消费者利益所需,将继续推进现有业务 [101][102] **Greg Maffei 回答** 对Andretti加入F1一事表示会配合调查,但认为之前的决定符合反垄断法 [104][105]