Momentum investing revolves around the idea of following a stock's recent trend in either direction. In the 'long' context, investors will be essentially be "buying high, but hoping to sell even higher." With this methodology, taking advantage of trends in a stock's price is key; once a stock establishes a course, it is more than likely to continue moving that way. The goal is that once a stock heads down a fixed path, it will lead to timely and profitable trades.While many investors like to look for moment ...

Have you been paying attention to shares of Frontdoor (FTDR) ? Shares have been on the move with the stock up 3.2% over the past month. The stock hit a new 52-week high of $49.36 in the previous session. Frontdoor has gained 38.5% since the start of the year compared to the 21.3% move for the Zacks Construction sector and the 18.3% return for the Zacks Building Products - Miscellaneous industry.What's Driving the Outperformance?The stock has an impressive record of positive earnings surprises, as it hasn't ...

Shares of Frontdoor, Inc. (FTDR) , the leading provider of home warranties in the United States, have rallied 36.1% in the past three months. The stock has significantly outperformed the 2% rise registered by the Zacks Building Products - Miscellaneous industry.FTDR also outpaced the Zacks Construction sector's 5.1% growth and the S&P 500 index's 0.8% increase during the same period. The company is benefiting from improved contract claims costs and customer retention. Also, the emphasis on home warranties a ...

Growth investors focus on stocks that are seeing above-average financial growth, as this feature helps these securities garner the market's attention and deliver solid returns. But finding a growth stock that can live up to its true potential can be a tough task.That's because, these stocks usually carry above-average risk and volatility. In fact, betting on a stock for which the growth story is actually over or nearing its end could lead to significant loss.However, the Zacks Growth Style Score (part of th ...

Shares of Frontdoor (FTDR) have been strong performers lately, with the stock up 31.8% over the past month. The stock hit a new 52-week high of $48.27 in the previous session. Frontdoor has gained 36.9% since the start of the year compared to the 16.7% move for the Zacks Construction sector and the 14.1% return for the Zacks Building Products - Miscellaneous industry.What's Driving the Outperformance?The stock has a great record of positive earnings surprises, as it hasn't missed our earnings consensus est ...

Growth investors focus on stocks that are seeing above-average financial growth, as this feature helps these securities garner the market's attention and deliver solid returns. But finding a growth stock that can live up to its true potential can be a tough task.That's because, these stocks usually carry above-average risk and volatility. In fact, betting on a stock for which the growth story is actually over or nearing its end could lead to significant loss.However, it's pretty easy to find cutting-edge gr ...

公司概述 - 公司继续维持对Frontdoor (NASDAQ:FTDR)的'强买'评级，基于其强大的品牌影响力、客户粘性提升的留存率以及相对的低估价值。自发布目标价格以来，股票已达到目标价格，因此重新审视其最新业绩后的投资论点[2] 投资论点 - 公司在家服务计划业务中处于领先地位，通过其显著的规模和网络，有望实现持续增长。公司连续几个季度超出市场预期，通过定价策略和运营效率实现了强劲的盈利。最近一个季度，公司实现了创纪录的56%毛利率，并将全年EBITDA指引上调约7%至3.9亿美元（中点），此前为3.65亿美元。其灵活的资产负债表，低杠杆率，以及通过2-10收购进入新房屋保修业务，预示着公司的未来发展良好。鉴于其强大的运营韧性、战略协同效应和相对低估，重申买入评级，目标价格为60美元[3] 季度表现 - 公司发布了另一个强劲的季度，收入同比增长4%至5.42亿美元，超过预期和季度指引的5.3亿至5.4亿美元。这主要由价格影响推动，同比增长7%，部分被3%的成交量下降所抵消。续订收入（占总收入的约80%）同比增长6%，主要由平均价格上涨推动，部分被成交量下降所抵消。房地产和直接面向消费者细分市场在房地产市场动荡后继续面临重大挑战，收入分别下降14%。其他收入同比增长46%至3500万美元，主要是由于其去年推出的倡议持续实施下的强劲HVAC销售[4] 毛利率 - 毛利率同比扩大470个基点至创纪录的56%，这是自2018年上市以来的最高季度毛利率。这主要得益于1) 尽管天气相对凉爽，但预期的HVAC服务请求低于预期 2) 通过采购力改善供应商流程，实现了其首选服务网络的85%利用率 3) 来自前期期间的索赔成本调整[5] 财务表现 - 调整后的EBITDA同比增长31%，毛利率同比扩大570个基点，主要由毛利率扩大和销售优化后的SG&A杠杆推动。调整后的EPS同比增长47%至1.27美元，超过预期的1美元，得益于强劲的运营表现和股票回购。资产负债表继续保持强劲，其强大的现金生成能力使其能够减少债务负担。净债务与过去12个月的EBITDA比率从1.5倍降至0.85倍，同时宣布了一项新的3年股票回购计划，价值高达6.5亿美元，而今年迄今已回购了8300万美元[6] 未来展望 - 公司维持2024年收入指引在18.1亿至18.4亿美元之间，尽管稍微调整了各渠道的收入贡献。其他收入从1亿美元增加到1.1亿美元，主要由持续强劲的HVAC销售推动，同时稍微下调了房地产增长预期从之前的下降15-20%至下降15%。直接面向消费者收入预期从之前的下降10%调整为下降15%。美国现有房屋销售持续下降，房地产市场面临衰退压力。这发生在美联储记录的利率上升以及预期的利率削减尚未实现的情况下，延长了行业的痛苦[7][9] 指导调整 - 公司将毛利率指引上调至高于51%，此前为50%，这是自上市以来最强劲的上半年表现。预计下半年毛利率将下降，因为预计服务请求数量增加，价格影响因基数效应而减弱，以及索赔成本通胀将对毛利率产生下行压力。同时，将EBITDA指引从3.6亿至3.7亿美元上调至3.85亿至3.95亿美元，主要由毛利率提升推动。公司认为这可能是保守的，因为房地产行业的绿色增长以及网络优化和客户倡议可能指向更高的利润率[12] 2-10收购 - 公司宣布以5.85亿美元收购2-10 Home Buyers Warranty，这是一个领先的提供新房屋结构保修计划的提供商，覆盖美国五分之一的新建房屋，以及传统的房屋保修计划。Frontdoor目前不提供新房屋计划，因此2-10带来了与Frontdoor保修互补的邻近业务线。公司认为这提供了更好的新房屋销售多元化，收购具有利润增加效应（2-10的EBITDA利润率为21.7%，而Frontdoor为19.4%），并由于协同效应提供了进一步的利润改善空间。交易以约13.5倍的EV/EBITDA完成，高于Frontdoor的交易倍数，公司可能倾向于使用债务融资。对2-10的收购持积极态度，强调管理层通过有机（过去几个季度提高了利润率）和无机途径推动增长的承诺[13] 估值 - 鉴于Frontdoor在家维修领域没有直接上市的竞争对手，公司继续将其与面向消费者的服务业务进行比较。尽管近期股价上涨，公司仍以15.7倍的市盈率交易，低于其同行以及其长期平均的约22.8倍。公司认为，房地产前景的低迷继续对公司股票产生压力，但其运营韧性、利润率以及由强留存数证明的消费者粘性值得重新评级。此外，2-10收购的完成，带来运营协同效应和交叉销售能力，将进一步提升其利润率。公司对股票估值为20倍，与其长期平均一致，并将目标价格提高至60美元。重申买入评级[14]

文章核心观点 - 动量投资策略是关注股票近期的涨跌趋势,买入上涨的股票,希望能继续上涨并获利 [1] - 动量投资的关键是识别股票的价格走势,一旦股票确立了趋势,很可能会持续该方向运行 [1] - 动量是一个复杂的概念,Zacks动量风格评分可以帮助识别动量股票 [2] 公司表现 - 公司Frontdoor (FTDR)当前动量风格评分为B,是一只强势股票 [3] - 过去一周FTDR股价上涨15.27%,而同期行业下跌6.16%,显示出较强的相对动量 [7] - 过去一个季度和一年FTDR涨幅分别为20.46%和19.57%,大幅超过大盘 [8] - FTDR近20日的成交量较高,反映出较强的市场关注度 [9] 业绩展望 - 过去2个月FTDR全年盈利预测有2次上调,没有下调,预测从2.52美元上调至2.64美元 [11] - 下一财年的盈利预测也有2次上调,没有下调 [11] - 综合各方面因素,FTDR被评为强烈买入评级,动量风格评分为B,未来有望持续强势 [12]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入增长4%至5.42亿美元 [10] - 毛利率提升470个基点至56%创历史新高 [10][45] - 调整后EBITDA增长31%至1.58亿美元 [10][44] - 自由现金流增长一倍多至9100万美元 [10][58] - 年内已回购2.5亿股份共计8300万美元 [11][65] 各条业务线数据和关键指标变化 - 续约渠道中单位价格增长7% [47] - 续约渠道销量中单位价格增长7% [47] - 房地产和B2C渠道销量下降略超10% [69] - 其他收入增加约1000万美元主要来自HVAC销售增长 [69][70] 各个市场数据和关键指标变化 - 加州保险部数据显示公司在全国范围内表现优于竞争对手 [23] - 房地产市场持续低迷 [25][26][27] - 现有房屋销量预计将从原先的470万套下降至390万套 [25][26] - 房价中位数增长4%至42.7万美元 [27] - 房贷利率居高不下 [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司首要战略是增加客户群通过销售更多家庭保修 [12][13] - 公司第二大战略是继续发展按需业务 [14] - 公司第三大战略是完成2-10家庭保修公司的收购 [14][15][16][17] - 公司看好家庭保修行业的长期增长机会 [38][39][40][41][42][43] - 公司正在采取多项措施提高家庭保修销售 [33][34][35][36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前宏观经济环境对家庭保修销售构成挑战 [12][22][82][83][84] - 但管理层对公司长期发展前景保持乐观 [82][83][84][85][86] - 管理层认为公司目前估值严重低估 [86][87] 其他重要信息 - 公司已完成2-10公司收购的联邦反垄断审查等待期 [16] - 公司将于2024年第四季度完成2-10公司的收购 [17] - 公司新推出的HVAC按需业务表现出色 [19][20] - 公司与Moen的合作在加州取得成功并将扩展至其他州 [20] - 公司客户续订率创历史新高达76.6% [21] - 公司将于2025年2月27日举行投资者日 [80][81] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jeff Schmitt 提问** 公司未来一年的定价策略是什么 [88][89][90][91] **William Cobb 回答** 公司将保持续约客户的价格增长但幅度不如过去两年大 [89] 对新客户将采取有竞争力的价格并使用有时限的折扣 [89][90][91] 问题2 **Sergio Segura 提问** 公司重新推出American Home Shield品牌后是否吸引了不同类型的客户 [100][101][102][103] **William Cobb 回答** 公司看到了更广泛的客户群体被品牌重塑所吸引 [101][102][103] 问题3 **Maxwell Fritscher 提问** HVAC按需业务对本季度毛利率的贡献有多大 [104][105][106][107][108][109][110][111] **Jessica Ross 回答** HVAC按需业务为本季度增加了1100万美元收入 [105] 但其毛利率低于传统家庭保修业务 [106][123]

业绩总结 - 公司第二季度2024年收入增长4%，达到5.42亿美元[8] - 公司毛利率扩大至创纪录的56%，增加了470个基点[8] - 公司调整后的EBITDA增长31%，达到1.58亿美元[8] - 公司2024年第二季度毛利提升13%，达到306百万美元，较2023年第二季度的270百万美元增长13%[95][96][97] - 公司2024年第二季度调整后的EBITDA为158百万美元，较2023年同期的121百万美元增长31%[99][100] - 公司2024年第二季度现金流为93百万美元，较2023年同期的52百万美元增长[101] - 公司2024年第二季度净债务为422百万美元，净债务与EBITDA比率为1.5倍，较2023年的340百万美元和0.85倍有所增长[108][109] 用户数据 - 公司客户保留率持续良好，2024年第二季度为74.9%[20] - 公司AHS吸引了多个年龄段的会员，包括不同收入和种族[55][64][71] 未来展望 - 公司计划在2024年第四季度完成2-10项收购，维持强劲的财务状况，并向股东返现，新三年650百万美元股票回购授权[105][106][107] - 公司预计2024年第三季度和全年财务表现，包括营收、调整后EBITDA等指标[114] - 公司认为当前股价被低估，估值相对较低，具有投资潜力[118][119][120] - 公司展示了过去几年的财务数据和未来展望，强调了业务发展和财务目标的实现[117][124][125] 新产品和新技术研发 - 公司在需求方面表现超出预期，新HVAC销售表现优异[17] 市场扩张和并购 - 公司2-10收购将加速增长，带来长期影响[12] 负面信息 - 公司房地产市场仍面临挑战，2024年现有住宅销售预期从4.7百万下调至3.9百万[34]