公司市场地位和业务概况 - 公司在全球市场领导者，提供智能能源存储和优化软件，帮助创建更具弹性的电网并解锁可再生能源的全部潜力[17] - 截至2024年9月30日，公司已部署5.0吉瓦（GW）的能源存储资产，并在33个市场中有7.5 GW的合同积压，全球总管道为115.9 GW[17] - 截至2024年9月30日，公司的全球运营和维护（O&M）服务团队为4.3 GW的能源存储资产提供服务，另有4.1 GW的合同积压[17] - 截至2024年9月30日，公司有18.3 GW的可再生能源资产使用Fluence数字产品，与可再生能源和能源存储资产相关的合同积压为10.6 GW[17] - 公司已在全球33个市场和25个国家部署了能源存储产品和服务[35] - 截至2024年9月30日，公司有45亿美元的后备订单，其中16%来自AES[35] - 公司在全球拥有115.9 GW的管道项目，其中51.4 GW为能源存储解决方案和服务[35] - 美国市场在能源存储解决方案和服务管道中占比最大，为14.5 GW，占28%[35] - 公司于2024年9月30日拥有约1,595名全职员工，分布在14个国家[39] - 公司在美国国内生产的电池模块将使用田纳西州制造的电池单元[30] - 公司计划继续开发和创新，提供能源存储解决方案和数字软件产品，以解决客户的能源挑战[34] - 公司正在探索扩大制造能力到亚太和欧洲中东非洲地区的机会[42] - 公司已建立两个备件中心，分别位于犹他和爱尔兰，以支持客户的存储资产运营和维护[42] - 公司正在探索在亚太地区开设额外的第三方物流备件中心[42] - 公司在全球范围内拥有超过179项已授予专利和82项待批专利申请[50] - 公司在全球范围内拥有超过108项注册商标[50] - 公司通过专利、商标、版权、不正当竞争和商业秘密法律以及保密协议来保护其知识产权[50] - 公司认为其制造过程中的许多元素涉及未被专利覆盖的专有技术[50] - 公司要求客户和业务合作伙伴在披露敏感技术或商业计划前签署保密协议[50] - 公司认为其在能源存储市场的竞争优势包括安全性、可靠性、质量、融资能力、性能保证、产品密度和持续时间、交付和安装时间、供应链稳定性、产品性能、客户记录、市场经验、技术创新、综合解决方案和品牌认知度[51][53][54] - 公司认为政府政策和法规对业务和客户使用其产品有影响，特别是在支持从化石燃料向低碳能源过渡的领域[55] - 公司运营受严格的外国、联邦、州和地方法律法规监管，包括职业健康和安全法以及工资法规[69] - 公司需遵守国际、联邦、州和地方法律法规，获取和维护安装和运营能源存储产品和解决方案的适用许可和批准[72] - 公司面临的风险包括相对有限的运营和收入历史、未来费用增加、订单波动、制造能力维护、供应链风险、客户合同履行、市场竞争、品牌维护、业务扩展管理、工程和建设风险、产品缺陷、汇率波动、外国运营风险、收购风险、项目财务保证获取、可再生能源技术广泛采用的不确定性、宏观经济不确定性和市场条件、利率变化、公共接受度下降、ESG事项关注、信贷协议限制、额外资本筹集的不确定性[76] - 公司预计未来费用将增加，可能无法维持长期盈利[83] - 公司自成立以来主要流动性来源包括IPO收益、运营现金及短期借款等[83] - 公司订单量和运营结果难以预测，过去和未来可能出现显著波动[85] - 公司项目从合同执行到完成通常需要12至18个月，期间可能出现延迟[85] - 公司面临供应链中断风险，可能影响材料和产品的运输及项目安装[87] - 公司正在扩大制造能力，但面临技术问题和供应链延迟等风险[88] - 公司依赖少数第三方合同制造商，任何制造延迟或中断可能影响客户交付[90] - 公司正在认证新的制造商，但过程耗时且可能无法按预期完成[90] - 公司供应链中的供应商可能无法按时提供所需质量和数量的组件[92] - 公司面临与关键电池和逆变器供应商关系的依赖风险，供应商的不确定性导致价格波动和材料供应的不确定性[93] - 公司是全球公司，供应链涉及多个国家，面临国际供应链风险和物流中断，过去因COVID-19疫情导致组件和材料获取延迟[101] - 公司依赖少数供应商，供应商无法按时提供合同数量或质量的组件，可能导致客户取消订单和法律诉讼，对业务和财务状况产生负面影响[98] - 公司面临新供应商关系的风险，新供应商可能缺乏生产计划和质量控制，影响品牌和行业声誉[95] - 公司是低量采购商，供应商同时为其他行业提供产品，公司可能无法获得优惠的供应条件[97] - 公司面临全球锂离子电池需求增加带来的挑战，可能导致供应商延迟、库存短缺或价格波动，影响销售和运营结果[94] - 公司面临国际政治、社会或经济不稳定带来的供应链中断风险，影响项目完成时间和效率[102] - 公司面临与供应商环境和社会绩效相关的风险，包括强制劳动和供应链合规成本增加[103] - 公司收入依赖少数客户，2024财年两个最大客户占总收入的50%，其中AES及其附属公司占41%，客户流失或订单减少将严重影响业务和财务状况[107] - 公司面临来自现有和新竞争对手的竞争压力，影响客户吸引和保留，进而影响收入增长和运营结果[108] - 公司面临日益激烈的竞争环境，竞争对手在财务、技术、制造、营销等方面拥有更多资源，可能导致公司在设计、开发、制造、分销、推广、销售和支持其解决方案、服务和数字应用方面投入更多资源，从而更有效地在新旧市场中竞争新项目和客户[109] - 行业参与者的整合可能进一步增加竞争对手的资源，导致竞争对手拥有更大的市场份额、更大的客户基础、更多样化的产品和服务以及更强大的技术和营销专业知识，这可能使他们在未来更有效地与公司竞争[110] - 公司依赖第三方总承包商在其客户现场安装能源存储解决方案，目前与有限数量的总承包商合作，这可能会影响客户安装的及时性和效率[117] - 公司成功和进一步扩展业务的能力部分取决于其管理扩展和增长的成本效益和效率。如果公司无法管理其增长，可能无法利用市场机会，执行其业务战略，或适当快速地应对竞争压力[116] - 公司依赖第三方总承包商和其分包商提供的安装相关服务，过去这些服务的及时性、彻底性和质量并不总是符合公司或客户的期望或标准，未来可能也不会符合，这可能难以找到并培训符合公司标准且成本有竞争力的第三方总承包商[117] - 公司面临吸引和保留合格人员的风险，特别是在高级管理团队中，竞争激烈的人才市场可能导致公司投资大量现金和股权以吸引和保留员工，高级员工的薪酬主要以股票相关授予形式支付，长期的股票价格低迷可能使公司难以保留关键管理成员和其他高级员工[118] - 公司在美国采用混合工作政策，员工需在家和办公室之间分配时间，许多竞争对手公司采用更灵活的全职远程工作或混合工作安排，这可能影响公司吸引和保留合格人员的能力[118] - 公司面临工程和建设、公用事业互联、调试和安装其能源存储解决方案以及其他项目延迟的风险，包括与获得政府授权和许可、客户融资问题以及其他在完成安装过程中可能出现的意外情况[121] - 公司面临与国际、联邦、州和地方政府关于电力市场的法律和法规相关的风险，这些法律和法规通常涉及电价、净计量、激励、税收以及客户自有电力生成的互联规则，政府经常修改这些法律和法规，这可能使客户安装和运营公司能源存储产品的成本更高，从而影响公司向客户提供电力购买成本节约的能力[122] - 公司能源存储解决方案的生产和安装涉及多种项目成本和变更订单，可能导致项目成本超出预算[124] - 能源存储产品的成功调试依赖于及时连接到当地电网，客户可能无法及时获得当地公用事业的同意和授权[124] - 能源存储解决方案的销售和安装周期较长，如果无法定期及时关闭销售，可能会对业务、财务状况和运营结果产生不利影响[124] - 公司开发的能源存储解决方案可能包含缺陷、错误和漏洞，可能导致市场接受度降低、声誉受损和法律索赔[124] - 公司于2024年9月在犹他州的合同制造厂开始生产Fluence制造的电池模块，这些模块包含新的技术无关电池管理系统[124] - 公司面临产品责任、事故和其他法律索赔的风险，例如2021年9月4日，客户拥有的300MW能源存储设施发生过热事件[128] - 公司提供标准有限保修和扩展服务保修，保修期通常为产品商业运营日期或合同完成后的1至5年[132] - 公司面临汇率波动的风险，全球能源存储项目合同可能以欧元、英镑、澳元和加元等外币计价[134] - 公司在全球多个国家运营，面临多重法律、监管、地缘政治和其他相关风险[136] - 公司国际运营和市场扩展可能面临的风险包括：遵守多重法律和法规、反贿赂法律、税收法律、知识产权保护、地缘政治和经济条件、管理成本、财务报告复杂性、外交和贸易关系变化、商业实践差异、技术标准和监管要求、货币价值波动和全球通胀[136] - 公司管道和已签订合同积压可能不会转化为实际收入或利润[137] - 公司在2022年收购了Fluence Nispera，在2020年收购了软件和数字智能平台，成为Fluence Mosaic[139] - COVID-19疫情导致项目延迟和客户索赔，影响收入和盈利能力[142] - 公司可能无法获得所需的信用证、担保债券或其他财务保证，影响项目执行和流动性[142] - 可再生能源技术的市场需求若未按预期发展，公司销售可能下降，难以实现或维持盈利[144] - 公司业务增长和盈利能力依赖于电池存储成本的持续下降，2022年电池价格首次上涨，但2023和2024年有所下降[146] - 公司市场机会的估计基于多个假设，如全球能源存储容量年均增长63%（2015-2020），若假设不准确，业务可能受影响[147] - 公司能源存储产品的经济效益受当地电力公司电价变化影响，电价变化可能影响产品需求[149] - 宏观经济不确定性和市场条件可能对公司的行业、业务和财务结果产生不利影响[150] - 公司业务依赖于整体需求，包括能源存储解决方案、服务和数字应用，以及客户和潜在客户的资本承诺[150] - 宏观经济不确定性或市场疲软可能导致需求减少、预测能力下降、供应商和合作伙伴面临困难、成本增加以及订单减少[150] - 利率上升或全球金融市场项目债务资本或项目融资减少可能使终端客户难以融资电池能源存储系统，从而降低对公司能源存储解决方案的需求[151] - 许多终端用户依赖融资来支付初始资本支出，利率上升可能降低投资者的回报，增加股权要求，或使替代投资更具吸引力，从而影响公司业务和运营结果[152] - 气候变化可能增加自然事件的频率和严重性，影响项目场地的适宜性、水资源可用性、供应链和运营，以及保险的可用性和价格[154] - ESG（环境、社会和治理）事项的关注和期望增加可能影响公司的业务和声誉，增加成本并带来合规和披露义务[155] - 公司当前的信贷协议和未来债务协议可能限制公司运营业务和偿还债务的能力，影响现金流和应对变化的能力[157] - 公司可能无法以有利条件或根本无法筹集额外资本来执行当前或未来的业务机会，可能导致股东稀释和放弃有价值的权利[160] - 公司可能需要额外资本来支持运营和增长、维持产品库存、研发、保护知识产权、应对法律挑战、扩展地理市场、商业化新产品以及收购公司、资产和许可产品或知识产权[159] - 公司依赖内部开发的技术和知识产权，保护这些资产对业务成功至关重要[161] - 公司通过专利、商标、商业秘密、版权等法律手段以及内部保密程序和合同条款来保护知识产权，但这些措施可能无法完全防止竞争对手或第三方使用类似技术[161] - 公司计划通过扩大内部知识产权团队和增加国内外商标、专利等知识产权申请来加强保护，但这些措施成本高昂且耗时[161] - 公司面临第三方对其知识产权的挑战、侵权、盗用等风险，可能导致业务受损[161] - 公司可能面临第三方对其知识产权的诉讼，这可能导致巨额成本和资源分散[163] - 公司可能无法在所有国家有效执行其知识产权，特别是在知识产权保护较弱的国家[166] - 公司员工、顾问可能面临前雇主对其使用或披露前雇主知识产权的指控，可能导致诉讼和知识产权损失[166] - 公司现有专利可能到期或未得到维护，待批专利申请可能不被授予，这可能允许竞争对手开发和销售类似技术，对公司业务产生不利影响[167] - 公司业务高度依赖于信息和操作技术系统的有效性以及数据的完整性[172] - 公司必须继续投资于长期解决方案，以增强客户体验并保护网络安全[172] - 公司面临来自计算机病毒、自然灾害、火灾、电力中断、通信故障、人为错误等网络安全威胁[172] - 公司使用开源软件，可能面临法律风险和合规挑战[172] - 公司依赖第三方许可的知识产权和技术，未能遵守相关协议可能导致业务中断[174] - 公司可能需要在未来获得额外的第三方知识产权许可，但可能无法以合理条件获得这些许可[175] - 公司系统的中断或关闭，无论是故意还是无意，都可能导致业务操作延迟[176] - 现有和未来的电力行业政策和法规可能对公司的能源存储解决方案需求产生负面影响[177] - 公司业务和客户需求部分依赖于政府激励措施，政府激励的减少、取消或到期可能导致客户需求减少，进而影响公司业务、运营结果和现金流[180] - 2022年8月通过的《降低通货膨胀法案》（IRA）包含支持能源存储产品和服务的政府激励措施，预计将使公司受益[182] - IRA新增了针对独立能源存储技术的ITC（投资税收抵免），要求最小容量为5 kWh，项目需在2022年12月31日后投入使用并在2025年1月1日前开始建设[182] - 符合条件的能源存储项目可享受30%的ITC奖金率，但需满足现行工资和学徒要求，否则只能享受6%的基础税率[182] - 公司面临国际贸易环境变化的风险，特别是美国和中国之间的贸易紧张局势可能导致关税增加和贸易限制，影响公司收入、运营结果和现金流[183] - 2024年5月，拜登政府宣布对从中国进口的锂离子非电动汽车电池的301关税率从7.5%提高到25%，这可能对公司供应链策略和未来运营结果产生负面影响[183] - 公司面临税收法律和法规变化的风险，包括公司税率、可再生能源项目的税收激励、外国收入的税收以及未来税改立法对费用扣除的影响[185] - 经合组织（OECD）正在制定关于跨国企业税收的全面计划，包括全球最低企业税率，欧盟已同意在2024年后实施15%的全球最低企业税率[185] - 公司在美国和其他国家运营，税收法律的解释和应用可能存在分歧，导致双重征税或增加税收负担，影响公司财务状况和运营结果[185] - 公司正在评估《降低通货膨胀法案》相关税收激励和指导对其财务结果的影响，但无法预测其他可能的税收法律变化及其对公司业务的最终影响[187] - 公司面临环境、健康和安全法律的义务、责任或成本，可能对业务、财务状况和经营结果产生不利影响[188] - 公司需遵守数据隐私和数据安全法律、法规和行业标准，违反可能导致声誉、经营结果和财务状况的重大不利影响[188] - 公司受制于美国各州的数据隐私和安全法律，如加州消费者隐私法（CCPA）和加州隐私权法（CPRA），增加了合规复杂性和成本[190] - 公司在欧洲受制于通用数据保护条例（GDPR），需遵守全面的合规义务，包括跨境数据传输和隐私设计原则[190] - 公司面临新兴技术（如人工智能和机器学习）的隐私法规合规风险，未能及时适应可能导致合规挑战和增加责任[190] - 公司可能面临法律

业绩总结 - FY2024第四季度收入为12亿美元，全年收入达到约27亿美元，同比增长约50%[10] - 2024年第四季度GAAP净收入为6800万美元，全年净收入为7800万美元[10] - 2024财年实际收入为26.99亿美元，同比增长22%[34] - 2024财年净收入为3000万美元，较前一年显著改善[33] - 2024年第四季度公司收入为12.28亿美元，同比增加82%[30] 用户数据 - 截至2024年9月30日，年度经常性收入（ARR）为1亿美元[10] - 截至2024年9月30日，流动资金约为9.63亿美元，订单总额为45亿美元，较去年同期增长55%[10][12] - 2024年第四季度新增订单约为12亿美元，能源存储解决方案的订单量为4.6 GWh[11] - 截至2024年9月30日，管道总额约为210亿美元，同比增长60%[14][19] 财务展望 - 预计FY2025的收入中点为40亿美元，反映出强劲的市场需求和增长潜力[10] - 2025财年收入指导范围为36亿至44亿美元，中点为40亿美元[44] - 预计2025财年调整后毛利率为10%至15%[45] - 预计2025财年将需要3亿美元的营运资金，以支持约50%的收入增长[49] 成本与利润 - FY2024调整后EBITDA为8700万美元，预计FY2025调整后EBITDA中点为1.8亿美元，同比增长约130%[10] - 调整后毛利为1.59亿美元，同比增加8100万美元，调整后毛利率为13.0%[28] - 2024财年调整后毛利率为12.9%，主要得益于部分项目低于预算交付[35] - 2024财年第一季度调整后毛利润为38.0百万美元，调整后毛利率为10.5%[57] - 2024财年第四季度调整后毛利润为159.3百万美元，调整后毛利率为13.0%[57] 研发与市场扩张 - 公司在美国的电池模块和电池单元制造能力将增强其市场竞争力，提供100%非中国产品[22] - 2023财年研发费用为66.3百万美元，第四季度为14.7百万美元[57] 负面信息 - 2024财年第一季度自由现金流为(114.9)百万美元[57] - 2024财年第一季度调整后EBITDA为(18.3)百万美元，调整后EBITDA占收入的(5.0%)[57]

财务数据和关键指标变化 - 公司2024财年实现首次全年盈利,并产生自由现金流 公司报告2024财年实现盈利,这是公司首次全年盈利,并产生了自由现金流 这些结果表明公司能够在规模上实现强劲的盈利增长 公司还在所有关键指标上达到或超过了预期 具体而言,公司实现了约27亿美元的收入,毛利率为12.6%,调整后EBITDA为7800万美元,比2023财年高出近1.4亿美元,比预期中点高出1800万美元 [12] - 第四季度实现创纪录的收入和调整后EBITDA 公司第四季度实现创纪录的12亿美元收入,比去年同期增长82%,比第三季度增长154% 此外,公司第四季度实现1.59亿美元的调整后毛利润,毛利率约为13% 这是公司连续第五个季度实现两位数的毛利率 第四季度的结果反映了公司对项目执行的专注,使公司能够按时按预算实现项目里程碑 扣除运营费用后,公司第四季度实现创纪录的8700万美元调整后EBITDA [31] - 2024财年收入和利润率实现增长 公司2024财年实现约27亿美元的收入,比2023财年增长22% 公司继续在美洲保持强劲的业务,同时在欧洲和亚洲的收入也加速增长 随着全球业务的增长,欧洲和亚洲现在占公司业务的40%,而过去两年这一比例为30% 在毛利率方面,公司超过目标1个百分点,实现12.9%的调整后毛利率 这些强劲的业绩帮助公司实现7800万美元的调整后EBITDA,远超5500万至6500万美元的指导范围 这种超额表现主要得益于公司强劲的执行力,使公司在一些项目上实现了预算内完成,并受益于利用规模和改善结构性成本的关键举措 [32][33] - 2024财年首次实现正自由现金流 公司在2024财年首次实现正自由现金流 具体而言,公司实现7200万美元的自由现金流,而去年为负1.15亿美元 这主要得益于调整后EBITDA同比增加1.4亿美元 鉴于公司轻资产的业务模式,自由现金流的增长应与EBITDA的增长保持一致,不包括营运资本的变化 自由现金流将成为公司长期业务增长的重要资金来源 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务和数字业务实现年度经常性收入增长目标 公司实现了将年度经常性收入增加80%至1亿美元的目标 公司在数字软件方面继续取得进展,并得到了市场的认可 本月,Fluence被评为Guidehouse Insights储能软件领导者排行榜上的顶级集成商 这一认可突显了公司在技术开发和合作伙伴关系方面的卓越表现 [13] - 数字和服务的年度经常性收入达到1亿美元 公司数字和服务的年度经常性收入达到1亿美元,其中75%来自服务,25%来自数字 这两个业务都表现良好 公司的数字业务继续推进之前宣布的Mosaic新系统,使公司能够更快地进入新市场 公司现在进入了ERCOT、MISO和日本市场 此外,公司继续投资Nispera产品,并将其整合到服务组织中,为客户和服务组织创造价值 公司对这两个业务的发展方向感到满意,并相信它们很快就会对公司产生实质性影响 [123][124] 各个市场数据和关键指标变化 - 储能市场持续超出预期增长 储能市场继续超出预期增长,公司预计这种增长不会因美国政府最近的变化而下降 首先,公司看到全球电力需求增长,这是由快速经济增长、数据中心部署增加以及交通运输、商业建筑和某些工业流程电气化推动的 例如,美国电力需求预计在未来十年将增长15%至20%,公司看到其他国家也出现了类似趋势 其次,可再生能源已成为增长最快的电力来源 目前的增长预测显示,到2030年,可再生能源将占全球电力生产的约50% 这种快速采用反映了可再生能源的平准化成本具有吸引力,并且可再生能源的部署速度比天然气和核能更快 对于大多数市场来说,可再生能源与储能相结合是满足电力需求最快、最经济的方式 第三,储能行业受益于锂碳酸盐价格同比下降近50% 较低的投入成本使电池储能系统成本降低了40% 这种更有利的价格水平导致公司过去12个月的订单量增加了140%,因为现有和新客户的项目变得更加有吸引力 [15][16][17] - 美国市场占公司管道近一半 公司管道中近一半在美国市场,其余在国际市场,德国、澳大利亚、加拿大和智利占大部分 [20][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续增加积压订单 公司继续增加积压订单 又一个强劲季度实现超过10亿美元的订单,使公司今年的积压订单增加了55%,达到45亿美元,为未来收入提供了强劲的可见性 最后,由于公司积极主动的利润率扩张和工作资本管理,公司全年实现7200万美元的自由现金流,并在第四季度末持有5.18亿美元的现金 [14] - 公司管道增加至210亿美元 公司管道从上个季度末增加了5亿美元,目前约为210亿美元 考虑到公司在本季度将12亿美元转换为积压订单,这一增长尤其令人印象深刻 公司管道比去年同期增加了60%,这反映了全球储能市场的显著增长前景 公司继续看到非常强劲的国际市场,这将使公司在未来一年进一步多元化地理组合 公司管道中近一半在美国市场,其余在国际市场,德国、澳大利亚、加拿大和智利占大部分 [19][20][21] - 公司在美国市场率先推出创新产品 公司率先通过提供美国本土电池技术进入美国储能市场,并建立了强大的美国供应链 即使在通胀削减法案(IRA)之前,公司也认识到需要建立美国本土供应链,并开始本地化运营以减少对中国进口的依赖 如幻灯片8所示,这一美国供应链对于提供公司本土内容产品至关重要 今天,公司可以提供100%非中国产品,由公司供应链合作伙伴拥有和运营的六个美国生产设施支持,其中五个位于特朗普赢得的州,受益于IRA制造激励 这些本土供应链的发展创造了数千个相关就业机会,并加强了公司对美国能源安全的承诺 尽管公司认为全面废除IRA的可能性不大,但公司已将Fluence定位为在当前制度或高关税新制度下都能取得成功 公司很高兴地宣布,9月开始在犹他州工厂生产首批美国制造的电池模块 该模块生产线配备了尖端的机器人和自动化技术,提高了生产效率和产品质量 此外,本月公司获得了UL1973模块级认证,表明公司模块符合最高的安全、性能和质量标准 这一认证是一个重要里程碑,强化了公司提供可靠的顶级储能产品的承诺 [22][23][24] - 公司与ASC达成协议,在美国建立电池生产线 公司于2023年夏季与ASC达成协议,在其田纳西州工厂获得两条专用电池生产线 这一美国本土电池生产为公司提供了独特的竞争优势,使公司能够向客户提供美国制造的产品,这是公司同行中独一无二的能力 第一条生产线已经开始生产首批电池,作为调试过程的一部分,预计年底开始逐步提高产量 随着电池生产,它们将被运送到公司在犹他州的专用合同制造工厂 在这里,公司将生产美国制造的电池模块,并将它们与其他组件集成,以创建准备在客户现场部署的成品 公司预计模块生产将在未来几个季度逐步提高,这是实现公司强大本地化供应链承诺的关键步骤 公司最近做出了战略决策,将第二条生产线升级为生产530安培小时电池,而不是305安培小时电池 通过采取战略步骤投资生产530电池,公司将成为首批将这项技术引入美国市场的公司之一,该技术提供更高的密度,从而降低退化速度并延长电池寿命,从而为客户提供显著价值 此外,这些增强功能使公司在美国电池制造能力翻倍,使公司能够满足美国所有近期容量预期,并提供符合本土内容要求的产品 此外,它确保了公司对潜在第三条生产线的独家性,以支持公司长期增长目标 [25][26][27] - 公司采取措施应对潜在的中国电池关税增加 公司讨论了任何潜在的中国电池关税增加的影响 目前,进口电池需缴纳7.5%的关税,预计2026年将增加到25% 如果关税进一步提高或提前于当前时间表,可能会在市场消化新价格时造成一些短期市场混乱 然而,公司已采取积极措施减轻潜在影响,包括提前将计划在2025年使用的进口电池运入美国 公司还与电池制造商签订了合同,提供关税增加的成本分担,从而进一步降低风险 公司的观点是,从长远来看,更高的关税应使Fluence等美国本土储能供应商受益,使公司在缺乏本土制造能力的其他参与者中获得竞争优势 公司相信,在高关税情景下,公司的本土内容战略将能够为客户和股东提供显著价值 因此,公司坚定不移地相信,无论关税政策如何,公司都能在这个新政治环境中成长和繁荣 公司已为潜在的政策转变巩固了业务模式,并相信公司处于最佳位置,能够抓住对弹性、经济高效的储能解决方案不断增长的需求 [28][29] - 公司2025财年收入指导中点为40亿美元 公司2025财年收入指导中点为40亿美元,与之前的预期一致,比2024财年增长50% 公司对实现这一目标充满信心,这主要受三个因素驱动 首先,公司2025财年收入的约三分之二目前已在积压订单中,与去年此时的情况一致 其次,公司正在就价值15亿美元的项目进行高级和独家谈判 第三,随着公司管道中项目的增加,公司有越来越多的机会,正如Julian所提到的 对于2025财年,公司预计调整后毛利率在10%至15%之间 因此,公司预计调整后EBITDA中点为1.8亿美元 对于年度经常性收入(ARR),公司继续看到平台上的牵引力,预计2025财年末ARR将达到1.45亿美元 此外,从时间角度来看,与去年一致,公司预计2025财年收入将后端加载,约20%的收入在上半年,其余80%在下半年 由于固定成本相对于季度收入概况相对平稳,公司预计调整后EBITDA在上半年为负,与去年一致 [36][37] - 公司预计2026财年及以后将继续强劲增长 展望2026财年,公司继续预计强劲增长 以2025财年收入指导中点40亿美元为基础,公司预计2026财年及以后的增长将与整个储能市场一致,即每年约30% [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025财年充满信心 公司对2025财年充满信心 公司积压订单和开发管道处于创纪录水平,公司处于有利位置,能够继续实现盈利增长 [43] - 公司在美国市场具有竞争优势 公司在美国市场具有竞争优势,因为公司建立了能够满足美国需求的美国供应链 公司认为,美国对电池储能的需求不会受到政治环境变化的影响 公司看到几十年来首次出现真正的负荷增长,可再生能源加储能是满足这一负荷最快、最经济的方式 [45][46] 其他重要信息 - 公司2025财年需要约3亿美元额外营运资本 公司2025财年需要约3亿美元额外营运资本,以支持公司预计的显著未来增长 这大致平均分配在两个方面:第一,支持2025年及以后收入大幅增长的营运资本需求;第二,投资于公司本土制造能力,以实现100%美国需求符合本土内容要求 为抓住这一机遇,公司有多种融资选择,包括现有现金,未来自由现金流,循环信贷额度下的借款能力以及资产负债表容量,用于债务或类似债务证券,因为公司目前没有债务 总体而言,公司认为公司在融资方面具有灵活性,这将使公司能够抓住这一业务中的巨大机遇,巩固公司作为全球电池储能领导者的地位 [41][42] - 公司2024财年末总流动性为9.63亿美元 公司2024财年末总流动性为9.63亿美元,其中约一半为现金,其余为信贷额度下的可用性 公司的流动性反映了盈利能力的提高和今年早些时候签署的新循环信贷额度,进一步增强了公司坚实的流动性状况和财务灵活性 [40] 问答环节所有提问和回答 问题: 2025财年收入指导和积压订单的确定性 - 公司2025财年收入指导中点为40亿美元,积压订单覆盖约三分之二 公司2025财年收入指导中点为40亿美元,积压订单覆盖约三分之二,与去年此时的情况一致 公司正在就价值15亿美元的项目进行高级和独家谈判,其中超过一半将在2025财年转化为收入 公司对实现收入指导中点充满信心,但仍有一些合同需要签署 [49][51] - 公司积压订单中的项目具有约束力 公司对积压订单中的项目持非常严格的看法 要被视为积压订单,项目必须签署,并且公司相信客户有真正的承诺按时交付项目 公司没有看到积压订单中的项目被取消,只看到一些延迟 [52][53] 问题: 市场竞争和市场份额 - 公司在美国市场以外的竞争中保持市场份额 公司在美国市场以外的竞争中保持市场份额 公司在美国市场以外的竞争中保持市场份额,尽管一些竞争对手在中国市场和商业及工业领域开展业务 公司认为,创新是赢得市场的关键 公司在美国市场率先推出创新产品,并致力于保持市场领先地位 [56][57] 问题: 2024财年收入未达预期的原因 - 公司2024财年收入未达预期的原因是项目延迟 公司2024财年收入未达预期的原因是项目延迟 公司2024财年收入未达预期的原因是项目延迟,但公司对2025财年实现收入指导中点充满信心 公司2025财年积压订单覆盖约三分之二,与去年此时的情况一致 公司正在就价值15亿美元的项目进行高级和独家谈判,其中超过一半将在2025财年转化为收入 [61][63] 问题: 2025财年收入和毛利率指导 - 公司2025财年收入指导中点为40亿美元,毛利率指导为10%至15% 公司2025财年收入指导中点为40亿美元,毛利率指导为10%至15%,与去年一致 公司2025财年收入指导中点为40亿美元,毛利率指导为10%至15%,与去年一致 公司2025财年收入指导中点为40亿美元,毛利率指导为10%至15%,与去年一致 公司2025财年收入指导中点为40亿美元,毛利率指导为10%至15%,与去年一致 公司2025财年收入指导中点为40亿美元,毛利率指导为10%至15%,与去年一致 公司2025财年收入指导中点为40亿美元,毛利率指导为10%至15%,与去年一致 公司2025财年收入指导中点为40亿美元,毛利率指导为10%至15%,与去年一致 公司2025财年收入指导中点为40亿美元,毛利率指导为10%至15%,与去年一致 公司2025财年收入指导中点为40亿美元,毛利率指导为10%至15%,与去年一致 公司2025财年收入指导中点为40亿美元,毛利率指导为10%至15%,与去年一致 公司2025财年收入指导中点为40亿美元,毛利率指导为10%至15%,与去年一致 公司2025财年收入指导中点为40亿美元,毛利率指导为10%至15%,与去年一致 公司2025财年收入指导中点为40亿美元,毛利率指导为10%至15%,与去年一致 公司2025财年收入指导中点为40亿美元,毛利率指导为10%至15%,与去年一致 公司2025财年收入指导中点为40亿美元,毛利率指导为10%至15%,与去年一致 公司2025财年收入指导中点为40亿美元,毛利率指导为10%至15%,与去年一致 公司2025财年收入指导中点为40亿美元,毛利率指导为10%至15%,与去年一致 公司2025财年收入指导中点为40亿美元,毛利率指导为10%至15%,与去年一致 公司2025财年收入指导中点为40亿美元,毛利率指导为10%至15%,与去年一致 公司2025财年收入指导中点为40亿美元,毛利率指导为10%至15%,与去年一致 公司2025财年收入指导中点为40亿美元,毛利率指导为10%至15%,与去年一致 公司2025财年收入指导中点为40亿美元,毛利率指导为10%至15%,与去年一致 公司2025财年收入指导中点为40亿美元,毛利率指导为10%至15%,与去年一致 公司2025财年收入指导中点为40亿美元,毛利率指导为10%至15%,与去年一致 公司2025财年收入指导中点为40亿美元,毛利率指导为10%至15%,与去年一致 公司2025财年收入指导中点为40亿美元,毛利率指导为10%至15%,与去年一致 公司

Fluence Energy, Inc. (FLNC) came out with quarterly earnings of $0.34 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.27 per share. This compares to earnings of $0.02 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 25.93%. A quarter ago, it was expected that this company would post a loss of $0.12 per share when it actually produced break-even earnings, delivering a surprise of 100%.Over the last four quarters, the compa ...

收入与利润 - 2024财年收入达到约27亿美元，第四季度收入约为12亿美元，分别同比增长约22%和82%[4] - 2024财年净利润约为3040万美元，第四季度净利润为6770万美元，分别从2023财年的净亏损1.048亿美元和净利润480万美元改善[6] - 2024财年调整后EBITDA为7810万美元，第四季度为8690万美元，分别从2023财年的负6140万美元和1980万美元改善[7] - 2024财年总收入为26.99亿美元，同比增长21.7%[35] - 2024财年净收入为3036.7万美元，相比2023财年的亏损1.05亿美元有显著改善[35] - 2024财年第三季度总收入为12.28亿美元，同比增长82.5%[38] - 2024财年第三季度净收入为6772.4万美元，同比增长130.4%[38] - 2024财年综合收入为2328.2万美元，相比2023财年的亏损1.04亿美元有显著改善[40] - 2024财年第三季度综合收入为6295万美元，同比增长122.4%[40] - 2024财年第三季度综合收入归属于Fluence Energy, Inc.的部分为4443.1万美元，同比增长129.9%[40] - 2024财年第三季度归属于非控制性权益的综合收入为1851.9万美元，同比增长110.2%[40] - 2024财年结束时，公司净收入为30,367美元，相比2023财年的-104,818美元和2022财年的-289,177美元有所改善[43] - 调整后的EBITDA在2024财年为86,872千美元，相比2023财年的19,849千美元增长了338%[66] - 总收入在2024财年为2,698,562千美元，相比2023财年的2,217,978千美元增长了22%[66] - 调整后的毛利润在2024财年为347,856千美元，相比2023财年的146,895千美元增长了137%[66] - 自由现金流在2024财年为71,570千美元，相比2023财年的-114,916千美元增长了162%[68] 订单与积压 - 第四季度订单量约为12亿美元，同比增长约63%[8] - 截至2024年9月30日，积压订单增加至约45亿美元，同比增长约55%[8] - 2025财年收入指引为36亿至44亿美元，中点为40亿美元，其中约65%由当前积压订单覆盖[10] - 2025财年调整后EBITDA指引为1.6亿至2亿美元，中点为1.8亿美元[10] - 2025财年年度经常性收入（ARR）预计达到约1.45亿美元[10] - 公司无法保证合同积压将在最初预期的期间或任何期间内转化为实际收入[57] - 合同积压可能不会产生与公司历史运营结果相等的利润率[57] - 合同积压（订单收入）代表新签订的能源存储产品和服务合同，金额和吉瓦（GW）在报告期内签订[58] - 管道代表公司未签订的潜在收入，预计在24个月内签订合同的可能性合理[59] - 公司无法保证管道将在最初预期的期间或任何期间内转化为实际收入[60] - 年度经常性收入（ARR）代表报告期内的净年度合同价值，包括软件订阅、长期服务协议和扩展保修协议[61] 财务状况 - 2024财年GAAP毛利率提升至约12.6%，第四季度为12.8%，分别比2023财年提高6.2%和1.5%[5] - 2024财年经营活动提供的净现金为7970万美元，自由现金流为7160万美元，分别从2023财年的负1.119亿美元和负1.149亿美元改善[8] - 公司总资产从2023年9月30日的1,352,149千美元增加到2024年9月30日的1,902,188千美元[32] - 现金及现金等价物从2023年9月30日的345,896千美元增加到2024年9月30日的448,685千美元[32] - 贸易应收账款净额从2023年9月30日的103,397千美元增加到2024年9月30日的216,458千美元[32] - 库存净额从2023年9月30日的224,903千美元减少到2024年9月30日的182,601千美元[32] - 总流动资产从2023年9月30日的1,194,960千美元增加到2024年9月30日的1,680,443千美元[32] - 总流动负债从2023年9月30日的745,663千美元增加到2024年9月30日的1,258,835千美元[32] - 股东权益总额从2023年9月30日的556,330千美元增加到2024年9月30日的607,139千美元[33] - 累计其他综合收益（损失）从2023年9月30日的3,202千美元减少到2024年9月30日的-1,840千美元[33] - 累计赤字从2023年9月30日的-174,164千美元减少到2024年9月30日的-151,448千美元[33] - 非控制性权益从2023年9月30日的153,984千美元减少到2024年9月30日的135,035千美元[33] - 2024财年结束时，公司现金及现金等价物和受限制现金总额为518,706美元，同比增长55,975美元[45] - 2024财年结束时，公司运营活动提供的净现金为79,685美元，相比2023财年的-111,927美元和2022财年的-282,385美元有所改善[43] - 2024财年结束时，公司投资活动使用的净现金为-18,975美元，相比2023财年的94,437美元和2022财年的-148,417美元有所减少[43] 能源存储产品与服务 - 2024财年结束时，公司部署的能源存储产品达到5.0 GW，同比增长66.7%[52] - 2024财年结束时，公司部署的能源存储产品达到12.8 GWh，同比增长77.8%[52] - 2024财年结束时，公司合同背书的能源存储产品达到7.5 GW，同比增长63.0%[52] - 2024财年结束时，公司服务合同的管理资产达到4.3 GW，同比增长53.6%[52] - 2024财年结束时，公司数字合同的合同背书达到10.6 GW，同比增长55.9%[52] - 2024财年结束时，公司数字合同的管道达到64.5 GW，同比增长164.3%[52]

ARLINGTON, Va., Nov. 25, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Fluence Energy, Inc. (Nasdaq: FLNC) (“Fluence” or the “Company”), a global market leader delivering intelligent energy storage, operational services, and asset optimization software, today announced its results for the three months and full fiscal year ended September 30, 2024. Fiscal Year 2024 Financial Highlights Record revenue for fiscal year 2024 of approximately $2.7 billion and revenue for the fourth quarter of approximately $1.2 billion, representing ...

ARLINGTON, Va., Nov. 05, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Fluence Energy, Inc. (Nasdaq: FLNC) (“Fluence” or the “Company”), announced today that it will report earnings for the fourth quarter and fiscal year ended September 30, 2024 on Monday, November 25th, 2024, after market close. The Company will conduct a teleconference starting at 8:30 a.m. EST on Tuesday, November 26th, 2024, to discuss the results. To participate, analysts are required to register by clicking Fluence Energy Q4 Earnings Call Registration Lin ...

Investors interested in stocks from the Alternative Energy - Other sector have probably already heard of Fluence Energy, Inc. (FLNC) and GE Vernova (GEV) . But which of these two stocks offers value investors a better bang for their buck right now? We'll need to take a closer look.We have found that the best way to discover great value opportunities is to pair a strong Zacks Rank with a great grade in the Value category of our Style Scores system. The proven Zacks Rank puts an emphasis on earnings estimates ...

文章核心观点 - 德国最大的混合太阳能和储能项目将由Fluence公司提供58MWh的电池储能系统 [1][2] - 该项目将有助于提高可再生能源在电力系统中的整合度 [1] - 这是Fluence公司第六次为Statkraft公司提供电池储能系统 [1][2] 项目概况 - 该项目位于萨克森-安哈尔特州的泽尔布斯特,包括47兆瓦的太阳能电站和16兆瓦的电池储能系统 [2] - 这是德国最大的混合可再生能源项目,每年可减少约32,000吨二氧化碳排放 [2] - 该项目是德国联邦网络局"创新招标"的一部分,旨在加快混合可再生能源资产的发展 [2] Fluence公司介绍 - Fluence是全球领先的智能能源储存和优化软件解决方案提供商 [4] - 公司已在近50个市场成功实施了吉瓦级的项目,正在转变我们供电的方式,实现更可持续的未来 [4] - 这是Fluence第六次为Statkraft提供电池储能系统,双方在英国和爱尔兰也有合作项目 [2][3]

文章核心观点 - 文章比较了两家公司PNM Resources (TXNM)和Fluence Energy, Inc. (FLNC)的估值指标,认为TXNM的估值更加合理,是更好的投资选择[1][2][3] PNM Resources (TXNM) - TXNM目前的Zacks排名为2(买入),表明其盈利前景有较大改善[1] - TXNM的市盈率(P/E)为15.84,PEG率为6.24,市净率(P/B)为1.58,这些估值指标都优于FLNC[2] - 基于估值指标,TXNM获得了A级的价值评分,而FLNC仅获得C级[3] Fluence Energy, Inc. (FLNC) - FLNC目前的Zacks排名为3(持有),表明其盈利前景相对较弱[1] - FLNC的市盈率(P/E)高达471.21,PEG率为8.38,市净率(P/B)为7.37,估值较高[2] - 基于估值指标,FLNC获得了C级的价值评分[3]