EQT Corporation (EQT) CEO Toby Rice shared his outlook on natural gas prices during the Gastech energy conference. He noted that U.S. natural gas prices are likely to remain below $3 per million British thermal units (mmBtu) in the near term. This would be an aftermath of prices hitting multi-year lows earlier in 2024, prompting EQT, the largest natural gas producer in the country, to curtail production by 1 billion cubic feet per day (bcfd), per a Reuters report. Several other shale gas producers followed ...

Investment thesis: EQT (NYSE: EQT ) is a solid shale performer with an emphasis on natural gas production. Its stock price is down significantly due to external factors such as low natural gas prices. Recent data, forecasts, and trends suggest that naturalAnalyst’s Disclosure: I/we have a beneficial long position in the shares of EQT either through stock ownership, options, or other derivatives. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than ...

文章核心观点 - 天然气公司EQT股价上涨0.2%至$31.20,此前Wells Fargo发布看好评级 [1] - 分析师将EQT从"中性"评级上调至"超配",主要原因是公司上月与Equitrans达成55亿美元交易,以及公司发布的二季度业绩乐观 [1] - 目前有11家机构给予EQT"买入"或更高评级,但仍有9家给予"持有"或更低评级,仍有上升空间 [2] - 近期期权市场看好EQT,10日内的看涨期权交易量是看跌期权的19.34倍,高于过去一年99%的水平 [3] - 尽管最近几日股价上涨,但EQT今年迄今仍下跌19%,过去12个月下跌26%,目前正在从本月初的52周低点附近反弹 [4]

文章核心观点 1) 美国股市出现大幅波动,标普500指数抹去了数万亿美元的市值,日经225指数也出现下跌趋势[1] 2) 一些投资者开始买入看涨期权,以期在市场反弹时获得收益[2] 3) 投资者看好赫姆斯健康(Hims & Hers Health)、废物管理(Waste Management)和EQT公司的股票前景[3][11][21] 赫姆斯健康(Hims & Hers Health) - 公司股价目前只有52周高点的72%,主要是因为与减肥产品的负面联系[6] - 但公司实际业务仍保持强劲,分析师预测未来12个月内公司每股收益(EPS)可能增长90%[8] - 德意志银行将公司目标价上调至23美元,较当前价格上涨44.6%[9] 废物管理(Waste Management) - 随着美联储预计在2024年底前降息,美元可能走弱,这将有利于Waste Management这样的出口公司[17][18][19] - 华尔街最大股东Dimensional Fund Advisors已将持股增加11.1%至4.73亿美元[20] EQT公司 - 巴菲特近期大举买入了奥克西登石油公司,表示看好油价前景,分析师也预测油价可能达到100美元/桶[27] - 天然气价格近期下跌,但有望在未来反弹超越标普500,这使得投资者看好EQT公司[28] - 分析师预测EQT公司未来12个月内每股收益(EPS)可能增长162.9%[29] - 机构投资者如纽约梅隆银行已持有EQT公司4.6%的股份,达7.525亿美元[30]

文章核心观点 - 公司与其在阿巕地区清洁氢能中心的同行已经从美国能源部获得了第一阶段的资助 [1][2][3] - 公司计划建设和运营一个清洁氢气生产设施,将天然气转化为富氢合成气,然后生产低碳航空燃料和其他液体燃料 [4] - 公司表示这一里程碑标志着公司和该地区将引领下一代天然气,启动一个部署创新商业化技术的清洁氢经济,促进经济增长并减少难以减排行业的碳排放 [5][6] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 公司是一家领先的独立天然气生产公司,专注于阿巕盆地 [8] - 公司致力于负责任地开发其世界级的资产,成为利益相关方的首选运营商 [8] - 公司通过重视运营效率、技术和可持续性的文化来不断改善其生产环境友好、可靠和低成本能源的方式 [8] - 公司长期致力于员工、承包商和社区的安全,以及整体环境足迹的减少 [8] 公司战略 - 公司计划建设和运营一个清洁氢气生产设施,将天然气转化为富氢合成气,然后生产低碳航空燃料和其他液体燃料 [4] - 公司表示这一里程碑标志着公司和该地区将引领下一代天然气,启动一个部署创新商业化技术的清洁氢经济,促进经济增长并减少难以减排行业的碳排放 [5][6] - 公司在过去5年中将产量增加了50%,将遗留的范围1和2的生产排放量减少了近70% [6]

EQT Corporation (EQT) reported robust second-quarter 2024 results, with both the bottom line and top line beating the Zacks Consensus Estimate. The stock price has increased marginally since its earnings release on Jul 23.Before delving into the recently reported quarterly results, let’s understand the large natural gas exploration and production company’s business.Upstream BusinessEQT Corporation is among the leading upstream energy players producing natural gas, with a solid footprint in the prolific Appa ...

财务业绩 - 2024年第二季度净收益为950万美元，每股摊薄收益为0.02美元，而2023年同期为净亏损6660万美元，每股摊薄亏损0.18美元[140] - 2024年上半年净收益为1.13亿美元，每股摊薄收益为0.25美元，而2023年同期为11.52亿美元，每股摊薄收益为2.94美元[141] - 总销售量增加7.8%，达到5.075亿Mcfe[161] - 天然气、天然气液体和原油销售收入增加4.9%，达到8.895亿美元[162] - 衍生品收益减少62.7%，至6,133万美元[162] - 净现金结算衍生品收益增加40.5%，达2.982亿美元[165] - 总销售量增加12.0%，达到10.416亿Mcfe[169] - 天然气、天然气液体和原油销售收入减少18.1%，至21.934亿美元[170] - 衍生品收益减少83.0%，至1.678亿美元[170] 收购与剥离 - 2024年业绩包括收购Tug Hill和XcL Midstream资产以及NEPA非运营资产剥离的影响[142] - 2024年7月22日完成了与Equitrans Midstream的合并[144,145] - 采集费用和单位成本下降,主要由于并购NEPA管道系统剩余少数股权以及收购Tug Hill和XcL Midstream资产[181,195] - 输送费用和单位成本上升,主要由于2023年从Texas Eastern管道获得的信用减少以及新增管道运力[182,196] - 加工费用和单位成本上升,主要由于收购Tug Hill和XcL Midstream的富液资产[183,197] - 租赁运营费用和单位成本上升,主要由于收购Tug Hill和XcL Midstream资产[184,198] - 生产税费用和单位成本上升,主要由于收购Tug Hill和XcL Midstream资产以及价格上涨[185,199] 资产投资与现金流 - 2024年6月14日,山谷管道正式投入运营,公司承诺了1.29 Bcf/天的长期运输能力[146] - 公司预计2024年第三季度和第四季度的资本支出分别为6.2亿美元至7.2亿美元和5.8亿美元至6.8亿美元,预计销量为5.1十亿立方英尺至5.6十亿立方英尺和5.15十亿立方英尺至5.65十亿立方英尺[211] - 公司2024年上半年经营活动现金流为14.78亿美元,同比下降,主要由于营业收入减少、营运资金支付时间不利以及运营费用增加[212] - 公司2024年上半年投资活动现金流出为8.79亿美元,同比减少,主要由于出售NEPA非运营资产所得款项,部分被收购NEPA管道系统和资本支出增加所抵消[214,215] - 公司2024年上半年筹资活动现金流出为6.49亿美元,主要用于偿还部分定期贷款、赎回6.125%优先票据和支付股息,部分被发行5.75%优先票据和结算限制性认股权交易所得款项所抵消[217] 价格与套期保值 - 平均实现价格较2023年同期有所下降,主要由于NYMEX价格和东海岸基差价差较低,部分被有利的NYMEX衍生品现金结算和更高的NGL价格所抵消[173] - 衍生品现金结算净收益计入平均实现价格,但可能不包括在营业收入中[174] - 公司支付了3960万美元和1.669亿美元的衍生品期权费用,分别用于2024年和2023年同期结算的衍生品[175] - 公司在2024年上半年确认了1.678亿美元的衍生品收益,主要由于NYMEX掉期和期权的公允价值增加,NYMEX远期价格下降所致[176] - 公司大部分商品风险管理与天然气销售套期保值相关[226] - 套期保值的总体目标是保护现金流免受商品价格波动的不利影响[226] - 公司使用掉期、价格区间和期权等衍生工具进行套期保值[226] - 公司已经进入基差套期保值衍生工具[228] 其他 - 高通胀对公司运营成本和资本成本产生负面影响,但公司的规模和供应链策略有助于提高资本和运营效率[149] - 预计2024年天然气价格将保持波动,公司收益、盈利能力、流动性和财务状况将继续受到影响[150] - 公司在2024年6月30日和2023年6月30日三个月期间分别确认了180万美元和550万美元的债务清偿损失[206] - 公司在2024年6月30日六个月期间确认了530万美元的债务清偿损失,主要由于提前偿还部分定期贷款和赎回6.125%的优先票据[207] - 公司在2024年6月30日六个月期间收到1910万美元的保险赔付款[208] - 公司2024年上半年利息费用净额增加,主要由于现金持有的利息收入减少,以及发行5.75%优先票据和定期贷款的利息费用[209] - 公司于2024年7月16日宣布每股派发0.1575美元的季度现金股息[219] - 公司定期评估法律和监管方面的索赔和诉讼,并在认为损失可能发生且金额可以合理估计时计提相应负债[230,231,232] - 公司认为其他未决诉讼不会对财务状况、经营成果或流动性产生重大不利影响[233] - 公司应用关键会计政策需要做出判断和估计,可能会使用不同的假设和估计得出不同的结果[234]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度产量为508 Bcfe,超出指导范围的高端 [19][20] - 单位运营成本为1.40美元/Mcfe,低于指导范围的低端 [19][20] - 资本支出低于中值,尽管开发步伐加快,但效率提升带来了成本节约 [20] - 公司已偿还6亿美元2025年到期的优先票据,净债务从2023年末的57亿美元降至49亿美元 [21] - 公司计划通过出售Equitrans少数股权和剩余非运营资产,将长期债务降至50-70亿美元区间 [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司上游业务持续提升效率,如最近Mallory C井组钻井时间缩短25%,完井成本降低14% [12][13] - 完井效率提升,最新井组单日完井进尺超过3,200英尺,创公司历史新高 [13] - 公司在现有资产基础上进一步提升产能,第二季度产量超出指导范围 [14] - 公司在过去5年提高了近40%的平均单井EUR,优于行业同行 [14][15] - 通过增加压缩设备降低集输系统压力,可进一步提升现有井的产能,降低维护资本支出 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - Mountain Valley Pipeline投产后,公司在东南地区的天然气销售价格较Appalachian基准价高50-70美分/MMBtu [52] - 预计到2030年Appalachian地区天然气需求将达到41 Bcf/d,超过当前35-36 Bcf/d的产能,为公司未来增产创造机会 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过收购Equitrans实现垂直一体化,成为美国最大规模的天然气综合企业 [7][8] - 公司的低成本优势使其在任何价格环境下都能创造可持续价值,不需要过度套期保值 [8] - 公司资产包括190万英亩租赁权、6 Bcfe/d产量、4,000口低成本剩余钻井地点、2,000英里集输管线、43 Bcfe天然气储量等 [7] - 公司计划出售Equitrans少数股权,保留对该资产的完全控制权和未来扩张价值 [21] - 公司正在出售剩余非运营资产,以进一步降低债务 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司的低成本优势和规模优势,使其在任何价格环境下都能创造可持续价值 [8] - 管理层预计,随着Mountain Valley Pipeline投产,Appalachian地区天然气需求将显著增加,为公司未来增产创造机会 [24] - 管理层认为,即使在2.75美元/MMBtu的价格环境下,公司也能在2025-2029年间产生90亿美元的自由现金流 [27] 其他重要信息 - 公司在2023年将Scope 1和2温室气体排放量降低35%,正在朝着2025年实现净零排放的目标稳步推进 [17] - 公司甲烷排放强度已降至0.0074%,远低于2025年目标,位居全球最低排放强度生产商之列 [17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Arun Jayaram 提问** 公司正在出售剩余非运营资产,是否仍能获得与Equitrans交易类似的估值? [29][30] **Jeremy Knop 回答** 公司正在与更多新的国际买家进行接洽,对出售前景保持乐观。公司希望在今年底前完成这一交易 [30] 问题2 **Doug Leggate 提问** 公司未来2-3年的资本支出计划中,有多少是用于压缩设备投资? [35][36] **Toby Rice 和 Jeremy Knop 回答** 公司计划未来12-18个月内投资数亿美元用于压缩设备升级,这将带来显著的产能提升和资本支出降低 [36][37][38] 问题3 **Neil Mehta 提问** 公司对2025年天然气供需格局的看法如何?有哪些关键指标在关注? [45][46] **Jeremy Knop 回答** 公司关注产量动态和LNG出口,认为这两个因素将是决定2025年天然气价格走势的关键 [46][47][48]

Investor Presentation Second Quarter 2024 Results July 23, 2024 7/23/20 24 1 1 Cautionary Statements The Securities and Exchange Commission ("SEC") permits oil and gas companies, in their filings with the SEC, to disclose only proved, probable and possible reserves that a company anticipates as of a given date to be economically and legally producible and deliverable by application of development projects to known accumulations. This presentation contains certain terms and estimates that are prohibited from ...

EQT Corporation (EQT) reported a second-quarter 2024 adjusted loss from continuing operations of 8 cents per share, which beat the Zacks Consensus Estimate of a loss of 20 cents. The bottom line was narrower than the year-ago quarter’s reported loss of 17 cents.Adjusted operating revenues increased to $1.18 billion from $993 million in the prior-year quarter. The top line also beat the Zacks Consensus Estimate of $1.14 billion.The strong quarterly results were driven by higher sales volume and lower total o ...