Investors interested in Business Services stocks should always be looking to find the best-performing companies in the group. Has Distribution Solutions Group (DSGR) been one of those stocks this year? By taking a look at the stock's year-to-date performance in comparison to its Business Services peers, we might be able to answer that question.Distribution Solutions Group is a member of our Business Services group, which includes 317 different companies and currently sits at #6 in the Zacks Sector Rank. The ...

文章核心观点 - 公司的未来盈利能力提升,体现在盈利预测的上调,这对公司股价有利好影响 [1][2][3] - 盈利预测的上调和评级的提升表明公司基本面有所改善,投资者应该看好这一积极趋势并推动股价上涨 [3] 行业和公司研究总结 行业研究 - 公司未来盈利能力的变化与股价走势高度相关,机构投资者会根据盈利预测调整公司的合理估值,从而影响股价 [3] - 盈利预测的上调通常意味着公司基本面的改善,投资者应该关注这一积极信号 [3] 公司研究 - 公司预计2024财年每股收益为1.43美元,同比增长0.7% [5] - 过去3个月内,公司的盈利预测已上调16.8% [5] - 公司被评为Zacks Rank 1(强烈买入),位于Zacks覆盖股票的前5%,预示着其股价可能在短期内上涨 [7]

The Business Services group has plenty of great stocks, but investors should always be looking for companies that are outperforming their peers. Distribution Solutions Group (DSGR) is a stock that can certainly grab the attention of many investors, but do its recent returns compare favorably to the sector as a whole? Let's take a closer look at the stock's year-to-date performance to find out.Distribution Solutions Group is one of 316 companies in the Business Services group. The Business Services group cur ...

From a technical perspective, Distribution Solutions Group, Inc. (DSGR) is looking like an interesting pick, as it just reached a key level of support. DSGR's 50-day simple moving average crossed above its 200-day simple moving average, which is known as a "golden cross" in the trading world.A golden cross is a technical chart pattern that can signify a potential bullish breakout. It's formed from a crossover involving a security's short-term moving average breaking above a longer-term moving average, with ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入达到创纪录的4.395亿美元,同比增长16.3%,主要由于2023年和2024年的收购带来的收入增长 [8][24] - 剔除收购影响,有机销售额同比下降5.7%,但环比增长3.8%,主要由于测试和测量、技术、可再生能源等领域的持续复苏 [24][31] - 第二季度调整后EBITDA为4520万美元,占销售额10.3%,环比第一季度的8.7%有所改善 [25] - 第二季度营业利润为1420万美元,包括1220万美元的收购相关无形资产摊销费用和1250万美元的股票激励、收购、裁员、保留和其他非经常性费用 [25] - 第二季度调整后每股收益为0.40美元,高于第一季度的0.25美元,但低于去年同期的0.42美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 Lawson - 销售额为1.211亿美元,同比增长1.7%,主要由于今年5月收购S&S Automotive的贡献 [27] - 剔除收购影响,有机销售额环比下降4.2%,受到一些终端市场疲软和销售人员数量减少的影响 [27] - 第二季度调整后EBITDA为1650万美元,占销售额13.6%,环比第一季度提升220个基点 [28] Gexpro Services - 销售额为1.071亿美元,环比增长8.6%,主要受益于技术和可再生能源领域的复苏 [29] - 第二季度调整后EBITDA为1270万美元,占销售额11.9%,环比第一季度提升90个基点 [30] TestEquity Group - 销售额为1.975亿美元,同比增长45.1%,主要由于2023年收购Hisco的贡献 [31] - 剔除Hisco影响,销售额同比下降9.2%,但环比第一季度增长5.5% [31] - 第二季度调整后EBITDA为1540万美元,占销售额7.8% [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国工业分销业务中,大多数终端市场都受到了持续的宏观经济压力的负面影响 [9] - 但公司也看到了某些领域,如技术和可再生能源,开始出现复苏迹象 [9][45][46] - 公司在加拿大市场的收购目标Source Atlantic,2023年销售额约为2.5亿加元,在东部加拿大市场有很强的地位 [13][18][19] - 收购Source Atlantic后,公司在加拿大的MRO市场规模将扩大至约410亿加元,预计未来5年内年增长4%-5% [18][19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过战略性的并购整合,不断提升各业务部门的规模、服务能力和地域覆盖,提升整体的竞争力 [16][17][20] - 公司正在推进各业务部门的内部整合和协同,如Gexpro Services内部制造Chambers设备,缩短交货周期,提升利润率 [43] - 公司未来5年目标是实现超33亿美元收入和45亿美元EBITDA,EBITDA利润率达13%-14% [40] - 公司将继续通过并购和内部优化来提升长期的有机增长能力、利润率和资本回报率 [37][38][39][53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前宏观经济环境仍存在不确定性,特别是利率持续高企对工业分销业务的负面影响 [9][35][36] - 但管理层也看到了一些领域,如技术、可再生能源等,正在出现复苏迹象,对此持谨慎乐观态度 [9][41][42][45][46] - 管理层表示将继续推进内部优化和成本控制措施,以提升各业务部门的利润率和资本回报率 [10][11][12][53][54] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Kevin Steinke 提问** 询问测试和测量业务的恢复情况,以及市场库存和客户资本支出计划 [57] **J. Bryan King 和 Ron Knutson 回答** - 测试和测量业务在第一季度开始出现环比改善,第二季度继续保持这一趋势 [59][60][61] - 公司通过加强与主要供应商的合作,以及重新获得一些之前流失的客户,帮助推动了这一业务的恢复 [59][60] - 但管理层仍对利率环境的影响持谨慎态度,预计该业务在2024年下半年仍可能受到一定压力 [60][61] 问题2 **Kevin Steinke 提问** 询问Lawson业务短周期MRO市场的疲软情况 [64] **Ron Knutson 和 J. Bryan King 回答** - Lawson业务的军品、核心街道和Kent Automotive等细分市场在第二季度和第一季度均出现一定程度的疲软 [65][66] - 公司正在积极招聘新的销售人员,但新员工的贡献主要体现在2025年及以后 [66][67] - 尽管销售有所下滑,但Lawson的利润率和利润总额仍有所提升,体现了公司内部优化措施的成效 [70] 问题3 **Kevin Steinke 提问** 询问收购Source Atlantic对公司整体利润率的影响 [71] **Ron Knutson 回答** - Source Atlantic目前的利润率低于公司整体水平,但公司计划在未来3年内将其利润率提升至双位数 [73] - 这与公司此前收购Bolt Supply时的情况类似,Bolt Supply的利润率从收购时的中高单位数提升至13%-14% [73] - Source Atlantic收购对2024年的整体影响有限,但到2025年将带来更大的利润贡献 [73]

Distribution Solutions Group (DSGR) came out with quarterly earnings of $0.40 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.32 per share. This compares to earnings of $0.26 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 25%. A quarter ago, it was expected that this industrial products and tools maker would post earnings of $0.29 per share when it actually produced earnings of $0.25, delivering a surprise of -13.79%.Ov ...

业务分部和战略 - 公司通过Lawson、TestEquity和Gexpro Services三个可报告分部进行运营和报告[149] - 公司计划通过探索提供不同渠道以接触客户、增加收入和产生积极结果的增长机会来实现业务的有机增长[159] - 公司计划积极寻求与其业务互补且预计将为其组织带来财务增值的收购机会[160] 行业指标 - 公司认为采购经理指数(PMI)是衡量其所在行业经济环境相对强度的指标[161] Lawson分部 - Lawson的收入受销售代表人数和生产率的影响，公司计划继续努力提高销售团队的生产率和规模[163] - Lawson分部收入增加1.9百万美元或1.6%，主要由于2024年完成的收购带来的10.1百万美元收入增加以及汽车终端市场销售增加0.8百万美元，部分被核心、政府和战略客户销售下降8.2百万美元抵消[197] - Lawson分部毛利保持平稳，毛利率从55.7%下降至54.8%，主要由于与S&S Automotive交易相关的存货公允价值摊销0.6百万美元以及销售组合向毛利率较低的大客户倾斜[198] - Lawson分部销售、一般及管理费用增加2.4百万美元，主要由于2024年完成的收购带来的3.6百万美元增加以及离职和并购相关费用分别增加1.5百万美元和1.7百万美元，部分被股份支付费用下降2.8百万美元和变动薪酬下降抵消[200] - Lawson分部调整后EBITDA增加0.4百万美元至16.5百万美元，主要由于2024年完成的收购贡献1.4百万美元以及固定成本摊薄抵消了有机收入和毛利率下降的影响[201] TestEquity分部 - TestEquity通过Hisco交易扩大了其产品供应，包括粘合剂、化学品和胶带以及静电防护、热管理材料和静电屏蔽袋等专业材料[165] - TestEquity分部收入增加1.416亿美元，主要由于2023年完成的收购带来7.13亿美元收入[223] Gexpro Services分部 - Gexpro Services的收入受其OEM客户的生产计划、新产品推出和服务项目需求的影响[166] - Gexpro Services分部收入减少1.14百万美元，主要由于可再生能源垂直市场项目工作时间的影响[212] 整体财务表现 - 公司收入同比增加61.6百万美元，主要由于2023年和2024年完成的收购带来的81.4百万美元收入增加抵消了有机收入的下降[194] - 公司收入增加1.294亿美元，主要由于2023年和2024年完成的收购带来1.806亿美元收入[224] - 整体毛利率从37.0%下降到34.5%，主要由于收购带来的成本增加[223] - 整体销售、一般及管理费用增加3.96亿美元，主要由于收购带来的费用增加[223] - 利息费用增加3.301亿美元，主要由于利率上升和与收购相关的借款增加[219] - 所得税费用从2.647百万美元变为-4.257百万美元，主要由于与利息费用限制相关的递延税资产估值调整[221] Lawson分部财务表现 - 收入下降2.1%至2.393亿美元，主要由于核心、政府和战略客户销售下降18.6百万美元[227] - 毛利润下降5.8百万美元至1.315亿美元，主要由于销售下降和存货公允价值摊销0.6百万美元[228] - 毛利率从56.2%下降至54.9%，主要由于存货公允价值摊销0.6百万美元和销售组合变化[228] - 销售、一般及管理费用增加0.7百万美元至1.212亿美元，主要由于2024年并购带来的4.3百万美元增加以及裁员和并购费用各增加2.0百万美元[230] - 调整后EBITDA下降13.3%至2,992.9万美元，主要由于收入和毛利率下降[231] TestEquity分部财务表现 - 收入增长58.0%至3.846亿美元，主要由于2023年并购带来的1.682亿美元增加[235] - 毛利润增长31.4百万美元至8,798.0万美元，主要由于2023年并购带来的3,820万美元增加[236] - 毛利率从23.3%下降至22.9%，主要由于2023年并购带来的较低毛利率[236] - 销售、一般及管理费用增加33.6百万美元至9,337.1万美元，主要由于2023年并购带来的3,780万美元增加[238] - 调整后EBITDA增长57.8%至2,705.9万美元，主要由于2023年并购带来的1,710万美元增加[239] Gexpro Services分部财务表现 - 收入下降1.7%至2.058亿美元，主要由于可再生能源和技术行业销售下降[243] - 毛利润增长1.1百万美元至6,393.8万美元，毛利率从30.0%提升至31.1%，主要由于战略采购和供应链改善[244] - 销售、一般及管理费用增加3.7百万美元至5,038.5万美元，主要由于咨询费和法律费用增加[246] - 调整后EBITDA下降5.1%至2,355.1万美元，主要由于收入下降和费用增加[247] 现金流和资本结构 - 净现金用于投资活动为1.024亿美元，主要用于收购ESS和S&S Automotive以及购买不动产、厂房和设备以及租赁设备，部分被出售租赁设备的收益所抵消[260] - 净现金用于投资活动为2.628亿美元，主要用于Hisco交易以及购买不动产、厂房和设备以及租赁设备，部分被出售租赁设备的收益所抵消[261] - 净现金来自筹资活动为3.32亿美

财务业绩 - 收入同比增长16.3%，达到4.395亿美元[3] - 非GAAP调整后的营业利润为3,885.2万美元，同比增长11.3%[4] - 非GAAP调整后的EBITDA为4,518.1万美元，同比增长12.7%[4] - 公司总收入为4.395亿美元，同比增长16.3%[27] - 公司整体毛利率为35.1%[30] - 公司调整后EBITDA为4.01亿美元，同比增长10.6%[30] - 公司调整后每股收益为0.40美元[33] - 公司调整后的非GAAP经营利润为38,852万美元[40] 现金流和流动性 - 第二季度经营现金流为2,140万美元[13] - 总流动性为2.099亿美元，净债务率为3.2倍[13] 收购和整合 - 完成了S&S Automotive的收购[14] - 预计将在第三季度完成对Source Atlantic的250万加元收购[7] - 通过收购和现有业务的改善推动了收入和EBITDA的环比增长[6] - 公司收购相关成本为3,598万美元[33] - 公司计提存货公允价值调整634万美元[37] - 公司计提收购相关离职补偿及保留费用8,313万美元[33] - 公司2024年第四季度的收购相关成本为3,598万美元[38] - 公司2023年第四季度的收购相关成本为5,058万美元[38] 业务分部表现 - Lawson Products分部收入为1.211亿美元，同比增长1.6%[27] - Gexpro Services分部收入为1.071亿美元，同比下降1.0%[27] - TestEquity分部收入为1.975亿美元，同比增长45.1%[27] - 三大业务部门(Lawson MRO、Gexpro Services OEM、TestEquity工业技术)的利润率均有所提升[6] 非经常性费用 - 公司2024年和2023年的裁员费用以及收购相关的保留费用为8,313万美元[41] - 公司2024年第四季度的其他非经常性费用为250万美元[41] - 公司2024年第四季度的无形资产摊销费用为12,206万美元[38] - 公司2024年第四季度的股票激励费用为-307万美元[38] - 公司2023年第四季度的无形资产摊销费用为9,406万美元[38] - 公司2023年第四季度的股票激励费用为2,188万美元[38]

JHVEPhoto/iStock Editorial via Getty Images Introduction Distribution Solutions Group’s (NASDAQ:DSGR) share price remains relatively unchanged after posting Q1 2024 results. The results came in largely with what I was expecting, and as such, I continue to believe that the core variables - internal organic growth opportunities and accretive capital allocation - remain intact to support long- term sales and EBITDA growth. Thus, at mid-$30/share, I continue to believe that prospective forward returns remain re ...

财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度销售额为4.161亿美元,同比增长19.5%,主要由于2023年和2024年的收购 [9][64] - 剔除收购影响,有机销售额同比下降8.6%,但两年堆叠有机增长为4.7% [10] - 第一季度调整后EBITDA为3610万美元,占销售额8.7% [66] - 报告的营业利润为280万美元,扣除无形资产摊销和其他非经常性费用后的调整营业利润为2980万美元 [67] - 每股摊薄亏损0.11美元,调整每股收益0.25美元 [68] 各条业务线数据和关键指标变化 Lawson Products - 第一季度销售额为1.182亿美元,同比下降4.2%,主要受到去年同期强劲增长的影响 [69] - 战略客户销售额同比增长,但政府和核心客户销售额下降 [149][150] - 调整后EBITDA为1340万美元,占销售额11.4% [72] - 销售人员生产率同比提升8% [26] Gexpro Services - 第一季度销售额为9870万美元,同比下降2.3%,但较上季度增长4.2% [73] - 航空航天和国防业务销售额同比增长24% [74] - 技术行业和可再生能源业务销售额下降 [75][76] - 调整后EBITDA为1080万美元,占销售额11% [77] TestEquity Group - 第一季度销售额为1.871亿美元,同比增长74.3%,主要由于2023年收购Hisco [78] - 剔除Hisco,TestEquity销售额同比下降14.6% [79] - 测试和测量业务持续疲软,拖累整体业务 [80][81][82] - 调整后EBITDA为1160万美元,占销售额6.2% [80] 各个市场数据和关键指标变化 - 政府订单延迟导致Lawson第一季度销售下滑,但公司预计后续会逐步恢复 [149][150] - 技术行业和半导体市场持续疲软,拖累Gexpro Services和TestEquity业务 [73][75][80] - 航空航天和国防市场保持强劲增长 [74] - 汽车维修和经销商市场保持良好态势 [34][35][36] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过收购ESS和S&S Automotive等交易,增强了安全产品和汽车维修业务的能力,提升了客户价值主张 [17][18][19][33][34][35][36][38] - 公司正在优化Lawson销售团队,提升生产率和销售人员收入水平 [25][26][27][28][29][30][131][132][133][134][135] - 公司正在整合Hisco,预计2024年可实现1500万美元的协同成本节约 [51][52][53][54][55][56][57][58][59] - 公司通过收购等方式,持续优化各业务线的利润率和资本回报率 [15][16][20][21][22][23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临一些行业和市场的持续疲软,但有信心通过各项举措提升业务表现 [10][85][86] - 预计第二季度有机销售额将持平或小幅下降,但下半年有望恢复增长 [85][86] - 公司正在采取措施提升各业务线的利润率,预计第二季度利润率将环比改善 [87][88][89][90] - 公司对长期发展目标充满信心,相信通过有机增长和并购实现目标是完全可行的 [13][14][15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tommy Moll 提问** 询问S&S Automotive收购的背景和整合计划 [105][106] **Bryan King 回答** S&S Automotive是公司在中西部地区的一个强劲竞争对手,收购后可以增强Kent Automotive在汽车维修和经销商市场的密度和市场份额,提升整体利润率和资本回报率 [107][108][109][110][111][112] 问题2 **Kevin Steinke 提问** 询问Lawson销售人员数量的变化趋势和未来计划 [126][127] **Bryan King 和 Ron Knutson 回答** 公司正在优化销售人员的分布和工作效率,目前有70个空缺岗位正在招聘,未来将提高销售人员的生产率和收入水平 [128][129][130][131][132][133][134][135][136][137][138][139] 问题3 **Katie Fleischer 提问** 询问测试和测量业务的市场趋势及公司的观察 [146][147] **Bryan King 和 Ron Knutson 回答** 该业务在一季度触底,3月和4月销售有所好转,但公司仍谨慎乐观,需要观察未来几个月的趋势变化 [148][149][150][151][152][153][154][155][156][157][158][159][160][161][162]