Ginkgo Bioworks (NYSE: DNA ) reported solid results in the third quarter, although the company's performance was weaker than the financials suggest, as Ginkgo recognized 45 million USD of non-cash revenue that has no value. Ginkgo's transition away from downstream valueRichard Durant is the leader of Narweena, an asset manager focused on finding market dislocations that are the result of a poor understanding of a businesses long-term prospects. Narweena believes that excess risk adjusted returns can be achi ...

I am a market enthusiast and part-time trader. I started writing for Seeking Alpha in 2011, and it has been a tremendous opportunity and learning experience. I have been interested in the markets since elementary school, and hope to pursue a career in the investment management industry. I have been active in the markets for several years, and am primarily focused on long/short equities. I hold a Bachelor of Science Degree from Lehigh University, where I double majored in Finance and Accounting, with a minor ...

财务数据和关键指标变化 - 本季度调整后的EBITDA为负2000万美元，较2023年第三季度的负8400万美元有所改善，主要归因于非现金递延收入释放以及过去两个季度实施的主要成本削减举措[22] - 研发费用（不包括股票薪酬、并购和重组成本）从2023年第三季度的1.08亿美元降至2024年第三季度的7400万美元，主要受重组工作推动[19] - 一般及行政费用（不包括股票薪酬、并购和重组成本）从2023年第三季度的4900万美元降至2024年第三季度的4200万美元，反映了公司今年采取的成本削减行动[19] - 本季度股票薪酬大幅下降，与过去一年情况类似[20] - 本季度净亏损包含多项非现金收支项目，调整后的EBITDA更能体现公司盈利能力[21] - 本季度现金运营支出较第一季度年化运行率改善1.25亿美元[9] - 本季度现金消耗受诉讼和解与员工遣散费等非经常性项目影响，约2300万美元，预计第四季度现金消耗将因重组而显著下降[23][24] - 公司更新了全年营收指引，考虑到第三季度4500万美元的非现金递延收入释放，现预计总营收为2.15亿 - 2.35亿美元，细胞工程服务营收为1.65亿 - 1.85亿美元，生物安全业务营收至少为5000万美元[25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 细胞工程业务 - 本季度因与Motif FoodWorks客户协议的相互终止而确认了4500万美元的非现金收入，排除该影响，本季度细胞工程营收为3000万美元，较2023年第三季度下降20%，主要由于客户结构从小型早期客户向大型企业客户的持续转变以及重组相关变化[10][11] - 本季度在细胞工程平台上共支持81个客户的136个活跃项目，活跃项目同比增长17%，增长主要来自食品、农业和政府客户[12] - 2024年第三季度新增25个新项目和合同，其中11个在规模和范围上与以往报告的新项目大致可比并计入当前活跃项目数，这11个项目中的9个为政府或生物制药项目；另外还启动了14个其他客户合同，包括两个数据点交易和七个其他生物制药交易[14][15] 生物安全业务 - 2024年第三季度生物安全业务营收为1400万美元，毛利率为28%，营收和毛利率较上季度均有所下降，且全年波动较大，部分原因是今年第二季度客户合同签订时间的影响[17] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有三个关键目标，一是在保持现金安全边际的同时实现调整后的EBITDA盈亏平衡，本季度末有6.16亿美元现金且无银行债务，已提前完成2024年成本削减目标；二是在削减成本的同时服务好现有客户并增加新客户，如与默克达成900万美元的技术里程碑；三是在解决方案业务中增长营收并扩展到工具销售业务，新推出的数据点业务已与几家排名前25的生物制药公司达成合作[5][6][7] - 公司正在从多方面削减成本，包括执行35%的裁员计划、减少承包商和临时工数量近60%、削减专业费用约40%、减少软件许可证和应用数量、进行房地产整合（如出售法国子公司、关闭荷兰业务、提前整合波士顿地区业务等），未来还将继续优化实验室供应和支出、减少库存、合理化各项费用[33][34][35][39][40][41][43] - 在细胞工程业务方面，公司提供不同风险和定制化程度的产品与服务，既有像与默克合作这样的细胞工程解决方案业务（可获得商业里程碑付款和版税但产品上市时间长），也有工具业务（如数据点业务，不涉及版税、销售周期短、可通过传统采购渠道销售），公司将继续在这两方面发展并利用工具业务销售带动解决方案业务销售[45][46][48][63][64] - 在生物安全业务方面，随着H5N1的传播，公司更新了业务内容，包括提供生乳的DNA测序、生物信息学服务和综合分析数据集，目前正在与潜在商业伙伴讨论以扩大检测能力，但目前政府自愿项目参与度低，该业务尚未成型[67][73] - 公司认为自身在生物工程技术方面具有独特性，目前在市场上没有太多竞争对手追赶，在生物技术市场低迷时期，公司的重点是实现盈亏平衡，不需要再筹集更多资金、收紧支出、降低现金消耗，而扩展工具业务是利用现有资产以新方式增加收入的新策略[79][80][81][82] - 在市场聚焦方面，公司从上市后的大部分业务在工业生物技术领域，转变为如今政府、制药和农业领域占业务的70%以上，同时在解决方案业务中聚焦于擅长的业务线以提高效率并降低成本[84][86] - 在多产品或多服务转型方面，公司认为从客户角度来看这是一种净赢局面，不同产品针对不同层级的决策人员，内部团队也进行了拆分以确保专注于各自产品的交付，目前来看没有造成客户混淆或内部交付问题，但仍需持续关注[96][99][100] - 对于2025年细胞工程业务的增长，工具业务将从接近零的基线营收开始成为增长来源，在解决方案方面，公司将在确保符合现金流状况的前提下谨慎评估增长水平，同时资本市场和工业生物技术市场的变化也可能影响业务增长[112][113][115] - 在AI能力方面，公司已推出可通过API访问的AI模型，未来将根据技术发展情况，可能从数据点业务与AI模型的结合、AI团队提供咨询工作、提供云服务等方向发展，但目前会控制成本支出[120][121][122] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 生物技术行业目前处于低迷时期，公司需要在这个时期实现盈亏平衡，以在行业复苏时能够发展[80] - 在生物制药资金方面，有一些复苏的迹象，但整体生物技术行业仍然艰难，对于公司来说，目前主要是建立和发展与大型生物制药公司的关系，新的工具业务有助于向初创企业销售[89][90] - 在生物安全方面，随着政府换届，可能会在防御方面有所转变，如对生物武器技术的监控，公司希望能在相关工作中发挥作用[92][93] 其他重要信息 - 本季度Motif FoodWorks相关的非现金递延收入释放，是因为公司与Motif的合作关系终止，之前的会计处理使得现在工作完成时一次性获得价值，但鉴于替代肉类领域的衰退和Motif的现状，公司认为该股权目前没有价值，分析师和投资者不应将其视为现金收入[27][28][29] - 公司员工Megan LeDuc将离职，公司对其在投资者关系方面的工作表示感谢[125][126] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司新工具业务的战略是什么，感觉在追求很多回报未知的机会 - 公司在市场上仍然独特地提供先进生物工程技术，目前没有太多竞争对手，在生物技术市场低迷时重点是实现盈亏平衡，扩展工具业务是利用现有资产以新方式增加收入，不需要花费多年构建新产品线就可以开展新业务并已与新的大客户签约[79][80][81][82] 问题: 是否注意到在制药、工业和农业领域资源利用和效率的改善，以及大规模裁员对交付团队和铸造业务的人员流失影响 - 公司业务从工业生物技术领域向政府、制药和农业领域的转变是由于市场环境变化，聚焦于擅长的业务线有助于降低成本并实现营收目标，在效率提升方面已经在本季度数据中有所体现，对于裁员和人员流失公司会密切关注，团队在聚焦业务方面做得很好，希望未来继续降低成本并通过新方式销售资产以缩小现金支出差距[84][85][86] 问题: 生物制药资金是否有连续稳定的迹象，对政府资助生物安全计划的信心如何 - 在生物制药方面，有一些复苏迹象但整体行业仍然艰难，对于公司来说目前主要是建立和发展与大型生物制药公司的关系，新的工具业务有助于向初创企业销售；在生物安全方面，公司相关人员在华盛顿邮报发表了关于生物武器的文章，随着政府换届可能会在防御方面有所转变，如对生物武器技术的监控[89][90][92][93] 问题: 向多产品或多服务公司转型过程中，新老产品之间的关系以及如何确保商业团队与产品开发团队保持一致 - 从客户角度来看这是一种净赢局面，不同产品针对不同层级的决策人员，内部团队也进行了拆分以确保专注于各自产品的交付，目前来看没有造成客户混淆或内部交付问题，但仍需持续关注[96][99][100] 问题: 如何看待数据点业务的利润率情况，是否会加速盈亏平衡 - 目前这些产品在营收方面还处于早期阶段，需要达到一定规模才能确定其毛利率情况，目前还无法确定其对公司整体的影响[102] 问题: 随着成本削减，是否会有更多的遣散费和一次性成本，对未来几个季度有何影响 - 公司预计与重组相关的一次性总成本在1800万 - 2200万美元之间，目前已累计约1500 - 1600万美元，对于场地整合等情况难以准确预估成本[104] 问题: 2024年第三季度新签11个传统项目，未来是否会保持这个数量级，如何在传统项目和新产品之间进行优先级排序 - 公司希望发展新的工具业务，但对于传统的解决方案业务，其项目规模和价值差异较大且里程碑付款难以预测，从全年来看新签项目数量在低两位数左右波动，难以确定未来数量走向，也不确定是否是跟踪解决方案业务进展的最佳方式[107][108] 问题: 2025年细胞工程业务是否有增长机会，是否会更新未来现金收入潜力数据 - 在2025年，工具业务将从接近零的基线营收开始成为细胞工程业务的增长来源，在解决方案方面，公司将在确保符合现金流状况的前提下谨慎评估增长水平；公司将在第四季度财报电话会议上更新下游价值份额数据[112][113][115][111] 问题: 公司在AI能力方面的下一步计划，是发展大规模数据生成能力还是开发更多分析工具构建完整软件平台 - AI是目前生物制药和生物技术研发部门变革的重要驱动力，公司已推出可通过API访问的AI模型，未来将根据技术发展情况，可能从数据点业务与AI模型的结合、AI团队提供咨询工作、提供云服务等方向发展，但目前会控制成本支出[120][121][122] 问题: 鉴于已完成2024年目标，第四季度运营支出是否会继续以第三季度的速度下降 - 第四季度不会出现与第三季度相同幅度的季度环比下降，但公司仍在削减成本，并非所有的人员削减都反映在第三季度数据中，公司各项成本仍在严格审查之下[123]

Ginkgo Bioworks Holdings, Inc. (DNA) came out with a quarterly loss of $1.08 per share versus the Zacks Consensus Estimate of a loss of $2.40. This compares to loss of $3.60 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 55%. A quarter ago, it was expected that this company would post a loss of $3.20 per share when it actually produced a loss of $3.20, delivering no surprise.Over the last four quarters, the company has surpas ...

公司使命 - 公司使命为让生物工程更简单[115] 公司业务板块与盈利方式 - 公司有细胞工程和生物安全两个业务板块[127] - 公司通过平台为客户进行细胞编程业务有两种主要盈利方式[125] - 细胞工程收入来源包括服务费用和下游价值份额等[128] 商业条款变更 - 2024年第二季度开始改变商业条款移除某些项目类型的下游价值份额[125] - 2024年第二季度宣布改变部分客户合同商业条款[157] 合作相关财务情况 - 平台投资项目中与Motif FoodWorks合作剩余4540万美元递延收入在2024年相关协议终止后全部确认为收入[133] - 与Allonnia合作收到的初始公平价值2450万美元投资后因权益法投资核算下的损失分配降至账面价值为零[134] - 与Arcaea合作收到的初始公平价值1190万美元投资后因权益法投资核算下的损失分配降至账面价值为零[136] - 与Ayana合作初始权益法投资账面价值1600万美元后因相关差异降至账面价值为零[137] - 与Verb合作初始权益法投资账面价值1590万美元后因相关差异降至账面价值为零[138] - 对Genomatica投资价值5500万美元 截至2024年9月30日投资账面价值700万美元反映减值损失[143] - 对Synlogic初始普通股和认股权证公允价值分别为3580万美元和1440万美元 截至2024年9月30日分别为60万美元和30万美元[144] 项目数量情况 - 新计划方面2024年第三季度11个 2023年同期21个 2024年前九个月38个 2023年同期55个 2024年过去12个月61个[149] - 当前活跃计划方面2024年第三季度136个 2023年同期116个 2024年前九个月162个 2023年同期139个 2024年过去12个月169个[149] - 累计计划方面2024年第三季度280个 2023年同期219个 2024年前九个月280个 2023年同期219个 2024年过去12个月280个[149] 新产品推出 - 2024年第三季度推出包括Ginkgo Datapoints等新客户产品[158] 费用情况 - 2024年第三季度研发费用较前两季度和2023年同期降低[167] - 2024年第三季度一般及行政费用较前两季度和2023年同期降低[169] - 2024年第三季度末的三个月一般及行政费用较2023年同期减少2970万美元[198] - 2024年第三季度末的九个月一般及行政费用较2023年同期减少1.069亿美元[198] 营收情况 - 2024年第三季度细胞工程营收较2023年同期增长3790万美元[184] - 2024年前三季度细胞工程营收较2023年同期增长2260万美元[184] - 2024年第三季度生物安全营收较2023年同期减少430万美元[193] - 2024年前三季度生物安全营收较2023年同期减少5610万美元[193] 其他财务数据变化 - 2024年第三季度新开展11个新项目较2023年同期的21个减少[190] - 2024年前三季度新开展38个新项目较2023年同期的55个减少[191] - 2024年第三季度活跃项目数升至136个较2023年同期的116个增加[190] - 2024年前三季度活跃项目数升至162个较2023年同期的139个增加[191] - 2024年第三季度末的三个月和九个月净利息收入较2023年同期分别减少580万美元和1260万美元[203] - 2024年第三季度末的三个月和九个月投资损失较2023年同期有所减少[206] - 2024年第三季度公司记录了700万美元的子公司解除合并损失[207] - 2024年第三季度末的三个月和九个月其他净收入较2023年同期分别减少130万美元和620万美元[209] 财务指标定义调整 - 2024年第二季度开始更新调整后EBITDA定义[213] 现金及资金情况 - 2024年9月30日公司有现金及现金等价物6.162亿美元[221] - 预计至少在本季度报告提交日起12个月内支出将超过收入[222] - 2024年九个月经营活动现金净流出2.7715亿美元[223] - 2023年9月30日止九个月经营活动使用的净现金包含6.812亿美元净亏损[225] - 2024年9月30日止九个月投资活动使用的净现金包括4880万美元的铸造产能和能力投资相关的财产和设备购买等[226] - 2023年9月30日止九个月投资活动使用的净现金包括3740万美元的铸造产能和能力投资相关的财产和设备购买等[227] - 2024年9月30日止九个月融资活动使用的净现金主要为融资租赁本金支付等[228] - 2023年9月30日止九个月融资活动使用的净现金主要为融资租赁本金支付等[228] 商誉减值与外币换算 - 2024年9月30日止九个月因特定情况对Cell Engineering报告单位进行商誉减值测试并记录4790万美元减值损失[230] - 2024年9月30日止三个月外币换算收益0.5百万美元2023年同期为损失1.6百万美元[233] - 2024年9月30日止九个月外币换算损失2.7百万美元2023年同期为损失0.3百万美元[233] 风险情况 - 公司面临利率风险但短期利率变化100个基点对现金及现金等价物等无重大影响[232] - 公司面临通货膨胀波动风险但认为其对2024年3月和9月业务等无重大影响[234]

营收情况 - 2024年第三季度总营收8900万美元较上年同期5500万美元增长61% 其中4500万美元为非现金营收源于客户协议终止相关的递延收入释放 排除该影响当季总营收4400万美元较上年同期下降21%[3] - 2024年前三季度总营收183196千美元2023年为216700千美元[15] - 2024年总营收18319.6万美元2023年为21670万美元[21] - 2024年细胞工程营收指引为1.65 - 1.85亿美元 生物安全营收至少5000万美元 总营收指引为2.15 - 2.35亿美元[6] - 2024年前三季度细胞工程营收139183千美元2023年为116555千美元[15] - 2024年前九个月细胞工程营收13918.3万美元2023年同期为11655.5万美元[21] - 2024年第三季度细胞工程营收7508.9万美元2023年同期为3717.6万美元[21] - 2024年前三季度生物安全服务营收44013千美元2023年为71196千美元[15] - 2024年前九个月生物安全营收4401.3万美元2023年同期为10014.5万美元[21] - 2024年第三季度生物安全营收1395.7万美元2023年同期为1825.4万美元[21] 盈利亏损情况 - 2024年第三季度运营亏损5500万美元 上年同期为2.86亿美元[3] - 2024年第三季度调整后EBITDA为 - 2000万美元 较上年同期 - 8400万美元有所上升[3] - 2024年前三季度净亏损439495千美元2023年为681175千美元[15] - 2024年前三季度基本和稀释后每股净亏损8.58美元2023年为14.09美元[15] - 2024年运营亏损45615.1万美元2023年为68628.9万美元[21] - 2024年细胞工程部门运营亏损22170.4万美元[21] - 2024年生物安全部门运营亏损2087.2万美元[21] 现金及现金等价物情况 - 截至2024年第三季度末现金及现金等价物余额为6.16亿美元[3] 业务合作情况 - 与诺和诺德签署新协议 扩大与默克的合作并将在2024年第四季度收到900万美元现金[4][5] - 与一家大型科技生物公司和两家排名前25的制药公司签署三项新数据点协议[5] 业务发展情况 - 2024年第三季度细胞工程新增25个项目和客户合同[4] - 生物安全业务持续更新产品服务[5] 成本费用情况 - 2024年前三季度研发费用347684千美元2023年为463583千美元[15] - 2024年前三季度一般及行政费用188864千美元2023年为295802千美元[15] - 2024年细胞工程部门研发费用25379万美元2023年为27549.4万美元[21] - 2024年生物安全部门研发费用72万美元2023年为140.8万美元[21] 裁员及节省情况 - 到2025年中期裁员预计实现年化节省超8500万美元[5] 现金流量情况 - 2024年前三季度经营活动现金净流出277150千美元2023年为237669千美元[17] - 2024年前三季度投资活动现金净流出49151千美元2023年为34019千美元[18] - 2024年前三季度融资活动现金净流出1536千美元2023年为2584千美元[19]

Ginkgo provides update on its restructuring process including an acceleration of site consolidation initiatives and continued progress on cost reductionsGinkgo signs new and expanded deals with Novo Nordisk and achieves a major research milestone with Merck  BOSTON, Nov. 12, 2024 /PRNewswire/ -- Ginkgo Bioworks Holdings, Inc. (NYSE: DNA, "Ginkgo"), which is building the leading platform for cell programming and biosecurity, today announced its results for the third quarter ended September 30, 2024. The upda ...

BOSTON, Nov. 12, 2024 /PRNewswire/ -- Ginkgo Bioworks (NYSE: DNA), which is building the leading platform for cell programming and biosecurity, today announced the completion of the first milestone of a previously announced partnership with Merck, known as MSD outside of the United States and Canada, focused on improving biologic manufacturing. As part of this milestone completion, Ginkgo will receive a research milestone payment of $9 million in cash.The two companies will now move on to the second stage o ...

Presentation and Q&A session scheduled for post-market on Tuesday, November 12, 2024 BOSTON, Nov. 5, 2024 /PRNewswire/ -- Ginkgo Bioworks Holdings, Inc. (NYSE: DNA, "Ginkgo"), which is building the leading platform for cell programming and biosecurity, today announced that it plans to host a presentation and Q&A session reviewing business performance for the third quarter ended September 30, 2024, on Tuesday, November 12, 2024, beginning at 5:30 p.m. ET.The presentation details and webcast link will be ava ...

Ginkgo Bioworks Holdings, Inc. (DNA) ended the recent trading session at $7.63, demonstrating a -1.55% swing from the preceding day's closing price. This change lagged the S&P 500's 0.28% loss on the day. Elsewhere, the Dow lost 0.61%, while the tech-heavy Nasdaq lost 0.33%.The company's stock has dropped by 6.96% in the past month, falling short of the Medical sector's loss of 3.47% and the S&P 500's gain of 0.41%.Investors will be eagerly watching for the performance of Ginkgo Bioworks Holdings, Inc. in i ...