If you thought our angle on this company was interesting, you may want to check out our idea room, The Value Lab . We focus on long-only value ideas of interest to us, where we try to find international mispriced equities and target a portfolio yield of about 4% . We've done really well for ourselves over the last 5 years, but it took getting our hands dirty in international markets. If you are a value-investor, serious about protecting your wealth, our gang could help broaden your horizons and give some in ...

The proven Zacks Rank system focuses on earnings estimates and estimate revisions to find winning stocks. Nevertheless, we know that our readers all have their own perspectives, so we are always looking at the latest trends in value, growth, and momentum to find strong picks.Looking at the history of these trends, perhaps none is more beloved than value investing. This strategy simply looks to identify companies that are being undervalued by the broader market. Value investors rely on traditional forms of a ...

Momentum investing is essentially an exception to the idea of "buying low and selling high." Investors following this style of investing are usually not interested in betting on cheap stocks and waiting long for them to recover. Instead, they believe that "buying high and selling higher" is the way to make far more money in lesser time.Everyone likes betting on fast-moving trending stocks, but it isn't easy to determine the right entry point. These stocks often lose momentum when their future growth potenti ...

Deluxe (DLX) could be a solid choice for investors given the company's remarkably improving earnings outlook. While the stock has been a strong performer lately, this trend might continue since analysts are still raising their earnings estimates for the company.The upward trend in estimate revisions for this payments and data company reflects growing optimism of analysts on its earnings prospects, which should get reflected in its stock price. After all, empirical research shows a strong correlation between ...

Shares of Deluxe (DLX) have gained 21.7% over the past four weeks to close the last trading session at $23.70, but there could still be a solid upside left in the stock if short-term price targets of Wall Street analysts are any indication. Going by the price targets, the mean estimate of $32.67 indicates a potential upside of 37.9%.The mean estimate comprises three short-term price targets with a standard deviation of $5.03. While the lowest estimate of $28 indicates an 18.1% increase from the current pric ...

When it comes to short-term investing or trading, they say "the trend is your friend." And there's no denying that this is the most profitable strategy. But making sure of the sustainability of a trend to profit from it is easier said than done.The trend often reverses before exiting the trade, leading to a short-term capital loss for investors. So, for a profitable trade, one should confirm factors such as sound fundamentals, positive earnings estimate revisions, etc. that could keep the momentum in the st ...

2024年与2023年财务数据对比 - 2024年前九个月净收入增加受多种因素驱动包括价格上涨、重组和整合费用减少等[110] - 2024年前九个月稀释每股收益为0.90美元2023年同期为0.25美元[112] - 2024年前九个月调整后稀释每股收益为2.46美元2023年同期为2.53美元[112] - 2024年经营活动提供的净现金较2023年增加1900万美元[113] - 2024年前九个月自由现金流较2023年增加3000万美元[113] - 2024年第三季度和前九个月总营收成本较2023年同期下降分别为3.4%和3.7%[122] - 2024年第三季度和前九个月SG&A费用较2023年同期下降分别为2.6%和4.3%[126] - 2024年第三季度和前九个月重组和整合费用较2023年同期分别减少11904美元和24168美元[127] - 2024年第三季度和前九个月出售业务和长期资产收益较2023年同期分别增加9532美元和11572美元[129] - 2024年第三季度和前九个月利息费用较2023年同期分别下降6.6%和3.3%[130] - 2024年第三季度和前九个月所得税拨备较2023年同期分别增加480.2%和122.8%[131] - 2024年第三季度和前九个月净收入较2023年同期分别增加212.7%和259.0%[133] - 2024年第三季度调整后稀释每股收益较2023年同期增加6.3%[133] - 2024年前九个月调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为308,745千美元较2023年同期的310,698千美元下降0.6%[137] - 2024年第三季度调整后的EBITDA为104,902千美元较2023年同期增长3.0%[137] - 2024年前九个月调整后的EBITDA利润率为19.3%较2023年同期的18.8%增长0.5个百分点[137] - 2024年前九个月自由现金流为64,345千美元2023年同期为34,097千美元[143] - 2024年9月30日净债务为1,490,220千美元2023年12月31日为1,520,889千美元[143] - 2024年9月30日流动性为324,634千美元2023年12月31日为312,476千美元[145] - 2024年前九个月调整后稀释每股收益为2.46美元2023年同期为2.53美元[146] - 2024年9月30日当季净收入为8,969千美元2023年同期为 - 7,957千美元[146] - 2024年前九个月公司企业费用较2023年同期下降12%[152] - 2024年第三季度和前九个月商户服务板块总收入较2023年同期分别增长6.3%和7.4%[157] - 2024年第三季度和前九个月B2B支付板块总收入较2023年同期分别增长0.7%和下降5.0%[160] - 2024年第三季度和前九个月数据解决方案板块调整后息税折旧摊销前利润较2023年同期分别增长14.2%和23.6%[163] - 2024年第三季度和前九个月印刷板块总收入较2023年同期分别下降2.3%和3.5%[166] - 2024年前九个月经营活动提供的净现金较2023年同期增加1900万美元[170] - 2024年前九个月自由现金流为64345000美元较2023年同期增加30248000美元[169] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金较2023年同期多100万美元[172] - 2024年前九个月融资活动使用的净现金较2023年同期多2.38亿美元[173] - 截至2024年9月30日债务本金为15.4亿美元较2023年12月31日的16亿美元减少[177] 2024年财务展望 - 2024年营收预计在21.2亿到21.4亿美元之间[117] - 2024年全年调整后息税折旧摊销前利润预计在4.05亿到4.15亿美元之间[117] - 2024年调整后稀释每股收益预计在3.20到3.35美元之间[117] - 商户服务板块预计全年收入中至高个位数增长调整后息税折旧摊销前利润率保持在20%低位区间[157] - 印刷板块预计全年收入低至中个位数下降调整后息税折旧摊销前利润率保持在30%低位区间[166] 特定财务数据 - 截至2024年9月30日总债务15.3亿美元净债务14.9亿美元[113] - 截至2024年9月30日78%的债务加权平均固定利率为7.0%[114] - 2024年3月公司进入应收账款融资安排截至9月30日有6600万美元未偿还[179] - 截至2024年9月30日根据股票回购授权还有2.87亿美元可用于回购[180] - 截至2024年9月30日公司总债务为15.31527亿美元[186] - 基于2024年9月30日的可变利率债务余额加权平均利率每变动1个百分点2024年剩余时间利息费用约变动100万美元[189] - 截至2024年9月30日公司有2.83亿美元可用于借贷[176] 公司计划 - 公司North Star计划到2026年自由现金流年运行率提高1亿美元调整后息税折旧摊销前利润年运行率提高8000万美元[154] - 截至2024年9月30日已产生约8000万美元相关重组和整合费用预计到2025年还将产生约3000万美元[154] - 2024年销售成本预计节约约1000万美元销售总务管理支出预计节约约2500万美元设施关闭预计节约约300万美元[155] 特殊事项说明 - 2024年公司展望信息排除正在退出的工资和人力资源服务业务运营[149] - 2024年第三季度资产减值费用为6700美元[128]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净营收（扣除已退出业务）为5.27亿美元，同比下降近1% 总调整后EBITDA达1.045亿美元，较2023年第三季度增长约7% 调整后EBITDA利润率在本季度接近20%，较上年增长140个基点，年初至今可比调整后EBITDA利润率已扩大100个基点，自由现金流较2023年年初至今的数据改善了3000多万美元 [18][19] - 报告期内GAAP净收入为890万美元（每股0.20美元），较2023年第三季度的亏损800万美元（每股 - 0.18美元）有所改善 可比调整后EPS为0.84美元，较2023年的0.75美元有所提高 [33][34] - 本季度末净债务水平为14.9亿美元，较2023年末的15.2亿美元有所改善，较第二季度末的15.3亿美元也有所改善 净债务与调整后EBITDA比率在本季度末为3.6倍，较上季度有所改善，与年末报告的比率持平 自由现金流在第三季度为4670万美元，年初至今为6430万美元，较2023年前九个月的结果改善了3020万美元 [49][50][51] 各条业务线数据和关键指标变化 支付业务单元 - **Merchant Services（商业服务）** - 本季度营收增长略超6%，虽较第二季度近8%的增速有所放缓，但年初至今的整体轨迹仍令人满意 总处理量保持稳定，继续受益于新业务的获取 [20][21] - 调整后EBITDA为1780万美元，较上年增长2.3%，利润率为19%，较上年的19.8%略有下降，主要受渠道组合动态影响 [36] - **B2B payments（企业对企业支付）** - 本季度营收为7510万美元，较2023年增长0.7%，较上季度增加490万美元 [39] - 调整后EBITDA为1530万美元，下降5%，利润率为20.4%，较第二季度的利润率水平有50个基点的环比改善 [41] 数据业务 - 本季度营收为6110万美元，较2023年同期下降4.5%，较第二季度环比增长6.4% 调整后EBITDA为1750万美元，较上年第三季度增长14.4%，调整后EBITDA利润率扩大470个基点至28.6% [43][44] 印刷业务 - 本季度营收为2.973亿美元，同比下降2.3%，其中传统支票业务营收本季度下降1.8%，促销解决方案业务下降略超3% [46] - 调整后EBITDA利润率提高32.8%，较上年季度扩大60个基点，调整后EBITDA为9740万美元，较上年仅下降0.7% [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的North Star计划旨在多方面提升业绩，包括识别1.3亿美元的调整后EBITDA改进目标，到2026年解锁8000万美元的增量调整后EBITDA和1亿美元的年化增量自由现金流 在第三季度已达到一个重要里程碑，1.3亿美元目标中的1亿美元项目已处于执行或完成阶段 [13][14] - 在商业服务业务中，公司在一些稳固的领域如州和地方政府、非营利组织、汽车维修等竞争优势明显，注重服务水平提升而非单纯价格竞争，例如在赢得中型区域银行业务时靠的是服务和价值而非价格 [81] - 在支票业务方面，银行合并对公司通常是非常重要的积极因素，公司在产品、服务、资产负债表等方面具有优势，在银行合并或合同续约时能够赢得业务 [84][85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管整体经济仍存在一些不确定性，但第三季度一些趋势已基本稳定，近期天气事件可能会对增长造成一定压力，但公司多元化的业务组合将使其能够继续实现健康增长 [22] - 对于2025年的整体营收增长虽未提供指引，但各业务板块如B2B业务正朝着目标增长轨迹发展（预计未来两年将实现中个位数增长），商业服务业务基础稳固，数据业务预计在第四季度恢复增长并在长期保持健康增长，印刷业务则有助于为整个企业的增长提供动力，整体来看有望实现2% - 4%的长期增长目标的下限（1% - 2%） [63][66][68] 其他重要信息 - 董事会批准了每股0.30美元的季度股息，将于2024年12月2日支付给11月19日收盘时登记在册的股东 [55] - 公司管理层将参加2024年11月20日的Stephens年度投资会议、12月2日的UBS全球技术会议和12月3日的美银证券杠杆融资会议 [99] 问答环节所有的提问和回答 问题1 - **提问者**：Lance Vitanza（TD Cowen） - **问题内容**：对EBITDA和现金流表示肯定，但对总营收同比略有下降感到失望，询问Barry对2025年全年实现合并营收增长的信心，以及Chip能否回顾投资者日提到的各业务板块长期增长预期，并根据2024年末各业务规模预估2025年的合并营收增长情况 [60][61][62] - **回答内容**：Barry表示North Star计划有助于增长，B2B业务已从艰难开局转为正增长且预计第四季度环比增长，商业服务业务和数据业务发展良好，各业务朝着长期增长目标发展，印刷业务的利润率有助于推动整体增长；Chip表示B2B业务预计未来两年中个位数增长，商业服务和数据业务预计高个位数增长，印刷业务预计低 - 中个位数下降，综合来看如果2025年是正常年份，预计增长处于1% - 2%的较低水平，但尚未给出2025年指引 [63][66][68] 问题2 - **提问者**：Charlie Strauzer（CJS） - **问题内容**：本季度EBITDA利润率较高，尽管营收基本持平，询问背后的驱动因素，尤其是数据业务利润率较高的原因；另外还询问随着利率下降，公司对债务处理的想法 [72] - **回答内容**：Barry表示公司一直注重提高运营效率，在企业层面效率提升明显，数据业务本季度表现不错，营收超6000万美元且环比增长，只是面临去年同期的高基数；Chip表示这是North Star计划的成果，通过执行该计划实现了成本节约和业务增长，数据业务在业务运营、实现North Star价值等方面表现良好，维持低 - 中20%的利润率区间；关于债务问题，Chip表示正在与银行集团制定策略，考虑利率、信用利差等因素，会在债务到期前合适的时间处理 [73][75][76][77][78] 问题3 - **提问者**：Will Brunemann（Northcoast Research） - **问题内容**：商业服务业务是否面临竞争环境变化或价格压力，能否提供交易增长情况；如果银行并购增加，对支票业务有何影响 [81][84] - **回答内容**：Barry表示商业服务业务虽有竞争压力，但在一些稳固领域受影响较小，公司注重服务水平，服务优势帮助赢得业务，关于处理量虽未具体公布趋势但认为是稳定的；对于银行并购对支票业务的影响，Barry表示银行合并对公司是积极因素，公司在产品、服务、资产负债表等方面有优势，在银行合并或合同续约时能赢得业务，Chip补充表示银行合并后公司仍可通过合作将业务推向终端市场，甚至可能获得更多市场份额或新客户 [82][83][85][86][87][88] 问题4 - **提问者**：Marc Riddick（Sidoti） - **问题内容**：支票业务的营收和利润率表现较好，询问是否有可支配支出或收入组合的增长，以及North Star计划实施一年来与半年前相比是否有不同的乐观预期 [89][91] - **回答内容**：Barry表示支票业务发展稳定，公司在印刷能力方面的投资使得成本管理更有效；关于North Star计划，Barry表示公司对进展感到自豪，已达到1.3亿美元目标中的1亿美元项目处于执行或完成阶段，Chip补充说明在进程中的项目是已确定、执行但尚未完全实现价值的，公司执行良好，在重组支出方面比预期花费少，这将提高项目回报率，预计明年自由现金流会有显著提升 [92][93][94][95][96]

业绩总结 - Deluxe公司2024年第三季度总收入为5.378亿美元，同比下降1.7%[6] - 净收入为890万美元，较去年同期的-800万美元有所改善[6][27] - 调整后EBITDA为1.049亿美元，同比增长2.9%[6][8] - 2024年第三季度EBITDA为87.7百万美元，同比增长41.9%[44] - 2024年第三季度的净收入为40.3百万美元，较2023年同期的11.1百万美元显著增长[50] 用户数据 - 商户服务部门的收入同比增长6.3%，年初至今收入增长7.4%[9] - B2B支付部门的收入同比增长0.7%，显示出从2024年上半年的收入下降中转变为增长[11] - 数据解决方案部门的收入同比下降4.5%，但调整后EBITDA增长14.4%[10][31] 财务指标 - 截至2024年9月30日，公司的净债务为14.902亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为3.6倍[34] - 预计2024年利息支出约为1.2亿美元，折旧和摊销约为1.65亿美元[37] - 2024年第三季度的总成本为246.5百万美元，同比下降3.4%[41] - 2024年截至9月的总收入为1,601.2百万美元，较2023年同期的1,654.9百万美元下降3.2%[49] 未来展望 - 2024年预计常规股息为每股0.30美元，预计因业务剥离将影响5600万美元的收入和2600万美元的EBITDA[37] - 公司计划通过北极星计划实现每年2-4%的收入增长和4-6%的EBITDA增长[38] - 预计到2026年将实现15%以上的年总股东回报[39] 其他信息 - 调整后每股稀释收益为0.84美元，较2023年的0.79美元有所上升[44] - 2024年第三季度调整后的稀释每股收益（EPS）为$2.42，较2023年同期的$2.25增长了7.6%[50] - 2024年第三季度的可比调整后EBITDA利润率为19.8%，高于2023年第三季度的18.4%[53] - 2024年第三季度的自由现金流为$46.7百万，较2023年第三季度的$42.7百万增长了9.4%[60] - 截至2024年9月30日的净债务为$1,490.2百万，较2023年12月31日的$1,520.9百万有所下降[57]

Deluxe (DLX) came out with quarterly earnings of $0.84 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.72 per share. This compares to earnings of $0.79 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 16.67%. A quarter ago, it was expected that this payments and data company would post earnings of $0.65 per share when it actually produced earnings of $0.86, delivering a surprise of 32.31%.Over the last four quarters, the ...