财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度收入从2023年第三季度的177万美元增长7%达到189万美元[50][59] - 2024年第三季度经常性收入从2023年的80%增长到88%[50] - 净保留率（NRS）为106%，较上一年增长约43%[51] - 非GAAP运营支出（OpEx）减少22%，从2023年第三季度的410万美元降至2024年第三季度的323.9万美元[52] - 以现金为基础的亏损缩小了43%，2023年第三季度现金亏损为236万美元，2024年第三季度降至132.4万美元[54] - 总运营费用下降14%，从564万美元降至485万美元[59] - 运营亏损减少21%，从2023年第三季度的422万美元或423万美元改善至本季度的330万美元[59] - 毛利润增长8%，达到152万美元[59] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司正在从专业服务、一次性合同转向多年期的经常性合同业务[50] - Skyview在本季度获得了第一个付费客户，并向所有现有客户全面推出，这是一个重要的增长机会[45] - 成功向一家领先的金融服务客户交付了第一个端到端基于AI的Sky试点平台[44] - 即将展示Sky BTS（已经部署但未展示）[45] - 推出Sky Kiosk产品，预计在第四季度和2025年有很大机会[39] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略向AI原生SaaS模式转型，重点关注基于订阅的收入，投资于先进的AI功能[47] - 与谷歌云、微软Azure和亚马逊网络服务（AWS）建立云合作伙伴关系，以提高可扩展性、安全性和成本效率，扩大客户群[29][61][62][63][64][65] - 在市场竞争中，通过提供独特的员工体验解决方案，如Skyview分析平台和Sky Kiosk产品，来满足客户需求并超越竞争对手[73] - 公司的多云能力使其能够满足客户对不同云提供商的需求，提高成本效率[64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 员工敬业度仍然处于自疫情以来的最低水平，是所有组织面临的重大挑战，这为公司提供了市场机会[12][13] - 随着AI技术的发展，特别是生成式AI在工作场所的应用，公司作为关键技术领导者，有机会在未来2 - 5年内实现变革性发展[19] - 公司的产品和能力，如Sky平台的各种组件（Sky apps、Sky BTS、Skyview），能够提供个性化工作流程、空间智能、AI体验分析和生成式AI功能，满足企业和员工的需求[30][31][32][33] - 公司在本季度取得了多项重要成果，包括最佳财务季度、进入AWS市场、交付Sky试点平台、Skyview获得客户等，对未来发展充满信心[43][44][45] 其他重要信息 - 公司总部位于旧金山湾区，在多伦多和马尼拉设有卫星中心，支持全球近五大洲50个国家200多个城市的部署[7] - 公司拥有80名全球创新者，多数为工程师，团队成员善于协作和设计思考[8] - 公司的客户主要是财富1000强企业，总部位于北美，一旦签约，将在全球员工站点部署公司的解决方案[9] - 公司拥有37项专利申请，其中17项已获批，这确立了公司的技术领先地位并保障了行业先驱地位[9] 问答环节所有的提问和回答 问题: 新管理层如何影响SKY的增长 - 新管理层对SKY的增长产生了积极影响，例如Joy的加入在财务战略和与谷歌云提供商的合作方面提供了帮助，公司上市后也吸引了很多新人才[67] - Joy表示在这个激动人心的时刻加入公司，看到团队在AI方面的工作感到兴奋，对未来的增长充满期待[68] 问题: 能否与Palantir合作实施AIP - 目前公司主要专注于商业领域，尚未涉足政府部门，与Palantir的合作暂未考虑，但不排除未来探索合作的可能性[69] - 公司目前的重点是在商业领域扩大规模，提供满足商业客户需求的解决方案[70] 问题: 能否详细说明与谷歌云的合作进展 - 在市场推广方面，与谷歌团队进行了很好的合作，包括开展工作会议、向客户群宣传、与ISV渠道合作伙伴合作、参加谷歌云会议等[71] - 在产品方面，未来几个月将看到很多由谷歌云AI能力驱动的创新，例如Skyview是与谷歌云合作实施的，还有其他正在部署的功能[71] - Joy表示这是谷歌云托管客户使用其资源的好机会，对现有和未来的新客户都有很大的增长机会[72]

营收情况 - 2024年第三季度营收189.7万美元较2023年同期增长7%源于新客户和平台整合[184] - 2024年前三季度营收548.1万美元较2023年同期减少16.6万美元[194] 营收结构（订阅收入占比） - 2024年第三季度订阅收入占总营收87%较2023年同期增长7%[185] - 2024年前三季度订阅收入占总营收87%较2023年同期增长8%[195] 运营费用 - 2024年第三季度运营费用485.1万美元较2023年同期减少79万美元[188] - 2024年前三季度运营费用1499.2万美元较2023年同期减少202.7万美元[198] 其他收入/支出 - 2024年第三季度其他收入/支出为182.5万美元支出较2023年同期减少707.8万美元[189] - 2024年前三季度其他收入/支出为538万美元支出较2023年同期增加29.1万美元[199] 所得税收益 - 2024年第三季度所得税收益14.7万美元较2023年同期减少[190] - 2024年前三季度所得税收益51.3万美元较2023年同期减少[200] 净亏损与现金流量 - 2024年9月30日止九个月净亏损约15430千美元[216] - 2024年9月30日止九个月经营活动使用净现金4629千美元[215] - 2024年9月30日止九个月投资活动使用净现金约30千美元[218] - 2024年9月30日止九个月融资活动提供净现金约3480千美元[219] 债务情况 - 截至2024年11月12日公司欠约2731千美元本金及20千美元应计利息[210] - 截至2024年9月30日公司营运资金缺口约7404千美元现金约5082千美元[213] - 截至2024年9月30日运营租赁总债务约为58.5万美元其中约37.7万美元预计在未来12个月支付[221] 调整后EBITDA相关 - 调整后EBITDA相关数据及各期间数值[205] - 公司依赖调整后EBITDA的原因[205] - 调整后EBITDA的局限性[208] 公司流动性状况 - 公司认为当前流动性状况可缓解至少一年的经营担忧[214] 公司与JOBS法案相关 - 公司将成为JOBS法案定义的新兴成长公司可利用某些豁免权但尚未决定是否利用[227] - 公司选择利用JOBS法案的延长过渡期来遵守新的或修订的会计准则[228] 会计估计与政策 - 管理层认为2024年9月30日止9个月内关键会计估计无重大变化[226] - 公司重大会计政策在未经审计的简明合并财务报表附注2中讨论[225]

Sustained, long-term earnings per share growth is the ultimate driver for growth stocks. The best way to profit and benefit from earnings growth is to search for a new technology at the beginning of its mega-trend. Innovation and industry disruption lead to earnings growth and sustained investment. Throughout history, major technological shifts like the railroad, automobile, and internet have led to the biggest winning stocks. For these reasons, investors should focus on the blossoming artificial intelligen ...

财务数据和关键指标变化 - 公司本季度签订了最大规模的扩展交易 [48] - 公司本季度的订单增长主要来自5家大型企业客户的续约和扩展 [50] - 公司本季度的订单总额为$1.91百万 [60] - 公司本季度的经常性收入占比为85%，较去年同期增加6个百分点 [63] - 公司本季度的毛利率为80%以上，较去年同期增加5.5个百分点 [63] - 公司本季度的净留存率为105%，呈现积极趋势 [68] - 公司本季度的运营开支较去年同期下降15%以上 [69] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的核心CXAI平台正在向多租户、多操作系统、多云架构发展 [54][55] - 公司的CXAI VU分析平台正在进行3个客户试点 [56][57] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司的客户主要集中在财务服务、科技、消费品等行业的大型企业 [50] - 公司已在50个国家的200多个城市部署服务 [7] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在与谷歌云建立深度合作伙伴关系 [51][77-86] - 公司正在通过CXAI VU分析平台为客户提供员工行为洞察和空间利用优化 [87-94] - 公司正在定义新的企业软件产品类别"员工体验" [103] - 公司正在快速扩展到全球各行业的大型企业客户 [103-106] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 混合工作模式正在成为主流趋势 [13-17] - 混合工作模式带来的"混合协调成本"是客户需要解决的关键问题 [19-26] - 公司的CXAI平台旨在通过AI技术解决混合工作环境下的协作和生产力问题 [27-46] 其他重要信息 - 公司已完成业务转型,从一家传统软件公司转型为AI驱动的SaaS模式 [66] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司与谷歌云的合作是否会带来大规模增长 [96] **Jiazhen Zhao 回答** 公司与谷歌云的合作将带来大规模增长,双方正在探讨更多的合作机会 [97] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司最近提交的S-1文件中的股份出售是否有新的内容 [98] **Jiazhen Zhao 回答** 这次S-1文件是对之前已披露的内容的重新提交,没有新的内容 [98-99] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司是否考虑与Palantir合作 [100] **Lei Chen 回答** 公司目前专注于大型企业客户,暂时没有与Palantir合作的计划,但未来不排除合作的可能 [100-101]

财务表现 - 公司收入为1,766千美元，较上年同期下降149千美元，主要由于专业服务收入下降[237] - 订阅收入占总收入的85%，较上年同期增加6%[238] - 毛利率为80%，较上年同期增加5个百分点[239] - 公司收入为3,584千美元，较上年同期增加1,327千美元，主要由于订阅收入增加[246] - 公司毛利率为81%，较上年同期增加6个百分点[246] - 订阅收入占总收入的比例从74%增加到86%，增加了8个百分点[247] - 毛利率从70%增加到81%[248] 营业费用 - 营业费用为5,063千美元，较上年同期下降55千美元，主要由于销售和营销费用下降303千美元[240] - 公司营业费用为10,141千美元，较上年同期增加4,281千美元，主要由于股份支付费用增加[245] - 运营费用从5,518千美元增加到10,141千美元[249] - 运营费用的减少主要来自于收购成本、管理费用、销售和营销费用以及研发费用的下降[250] 其他费用 - 其他费用为1,765千美元，较上年同期下降10,263千美元，主要由于衍生工具公允价值变动费用下降10,989千美元[241] - 其他费用从1千美元的收益减少到3,555千美元的费用，主要是由于衍生工具负债公允价值变动的减少[251] 税收 - 公司获得159千美元所得税收益，主要由于收购无形资产相关的递延所得税负债转回[242] - 公司获得366千美元所得税收益，主要由于收购相关无形资产的估值准备释放[245] 现金流 - 公司获得2,480千美元的融资净额，用于满足未来12个月的营运资金需求[264] - 公司现金余额为6,160千美元，但存在6,807千美元的营运资金缺口[266][268] - 公司相信现有现金及未来融资能满足未来12个月的营运需求[267] - 净亏损为1,042.6万美元[270] - 非现金收支项目为635.1万美元[270] - 经营活动现金流出为256.0万美元[270] - 投资活动现金流出为2.6万美元[272] - 融资活动现金流入为248.0万美元[274] 其他 - 公司将采取措施加强内部控制,包括增加管理层审查控制和改善文档程序[287] - 公司将利用JOBS法案的豁免权,如延迟采用新的会计准则[281,282] - 公司的披露控制和程序于2024年3月31日不够有效[285] - 公司截至2024年6月30日的经营租赁负债总额约为677,000美元,其中约389,000美元预计将在未来12个月内支付[276] - 公司将采取更加严格的管理审查控制措施,增加对详细分析和文档记录的关注[287] - 公司计划在第三季度2024年聘请合格人员负责技术会计事宜[287] - 公司在2024年6月30日结束的六个月内,未发现任何董事或高管通知公司采用或终止"Rule 10b5-1交易安排"或"非Rule 10b5-1交易安排"[290] - 公司已选择采用《就业机会法案》(JOBS Act)中关于延长过渡期的豁免,因此公司的财务报表可能与遵守新的或经修订的会计准则的公司不具有可比性[282] - 公司的披露控制和程序在2024年3月31日时并未有效,公司计划采取补救措施[285] - 公司在2024年6月30日结束的三个月内,未发生任何可能重大影响公司内部控制的变化[286] - 公司于2024年5月22日与Streeterville Capital, LLC签订了证券购买协议[292] - 公司于2023年1月9日与Khurram Sheikh签订了雇佣协议[292] - 公司于2023年3月14日与Inpixon和Legacy CXApp签订了过渡服务协议[292]

文章核心观点 - 人工智能领域正处于高涨期,但过度炒作可能导致泡沫破裂,就像互联网泡沫一样 [1][2][3] - 文章列举了3家被认为是过度炒作的人工智能相关公司:Nvidia、CXApp和特斯拉 [4][13] Nvidia - Nvidia是半导体巨头,其股价在过去一年大涨超过115% [5] - 但Nvidia的股价估值已经很高,达到32.43倍营收,未来增长可能难以支撑如此高的估值 [6][7][8] CXApp - CXApp是一家应用软件公司,提供企业工作场所体验平台 [9] - 但CXApp的业绩不太稳定,亏损较大,股价波动剧烈,可能是被过度炒作的人工智能股票 [10][11][12] 特斯拉 - 特斯拉虽然不是纯粹的人工智能公司,但正大量投资人工智能技术,如自动驾驶 [14] - 但特斯拉近期面临需求疲软、召回等问题,如果特朗普再次当选总统,可能会对特斯拉的电动车业务造成不利影响 [15][16][17]

财务表现 - CXApp公司在2024年第一季度的收入为1,818,000美元，较2023年同期增长144,000美元[150] - 订阅收入占总收入的比例从2023年第一季度的74%增长至2024年第一季度的87%[151] - CXApp公司在2024年第一季度的毛利率为82%，较2023年同期增长了5%[152] - CXApp公司在2024年第一季度的营业费用为5,078,000美元，较2023年同期减少了1,182,000美元[153] - CXApp公司在2024年第一季度的其他收入/费用为1,790,000美元的支出，主要是由于衍生权证负债公允价值变动[154] - CXApp公司在2024年第一季度获得了约207,000美元的所得税收益[155] - 调整后的EBITDA为负2,281,000美元，较之前的负362,000美元和负3,221,000美元有所改善[159] - 公司认为调整后的EBITDA能够为投资者提供有用信息，帮助评估业务运营绩效[160] - 虽然调整后的EBITDA对投资者有用，但作为分析工具仍有局限性，不应孤立使用或替代净收入[162] 资金状况 - 公司在2024年5月15日欠下的本金和应付利息约为3,885,000美元，利率为10%[164] - 2024年3月31日，公司的运营活动净现金流为负650,000美元，主要由净亏损和非现金调整以及经营资产和负债的现金变动组成[165] - 公司认为目前的流动性状况足以至少在发行财务报表之日起的一年内缓解任何持续经营迹象[168] - 2024年3月31日，公司的现金及现金等价物为5,603,000美元，运营资本亏空约为5,280,000美元[169] - 公司在2024年3月31日的经营租赁义务总额约为391,000美元，其中约231,000美元预计在未来十二个月内支付[173] 会计准则 - 公司财务报表根据美国通用会计准则（GAAP）编制[175] - 公司重要会计政策详见未经审计的财务报表附注2[176] - 公司认为复杂性高、需要高度判断的会计判断、估计或假设对未经审计的财务报表可能产生重大影响[177] - 公司管理层认为在2024年3月31日结束的三个月内，未发生重大变化，与2023年12月31日提交给SEC的年度报告中关键会计估计的披露相同[178] - 公司将成为《JOBS法案》中定义的“新兴成长型公司”，可享受某些豁免，但尚未决定是否利用这些豁免[179] - 公司选择利用《JOBS法案》第107条规定的延长过渡期，延迟采纳某些会计准则，导致财务报表可能与遵守这些新或修订会计准则的公司不可比[180]

分组1 - 公司总部位于旧金山湾区,在全球范围内拥有区域性技术中心,全球化的存在和经验丰富的团队为公司塑造未来工作方式奠定了基础 [7] - 公司是一家以AI为先的企业软件公司,相信员工是不断增长的数十亿美元的工作场所体验市场的中心,正在开创一个新的软件类别 - 员工体验 [8][63] - 公司的Sky平台基于37项专利,其中17项已获得授权,这不仅确立了公司作为技术领导者的地位,也巩固了其作为行业先驱的地位 [8] - 公司与谷歌云合作,利用其AI基础设施提供安全可靠的服务,满足客户对高可用性和高质量的需求 [58][59][60][61] 分组2 - 公司第一季度净留存率达到108%,主要通过续签和扩展7家最大的财富1000强客户实现 [33] - 公司订阅收入占总收入的87%,创历史新高,体现了公司向价值型、可持续的SaaS业务模式转型的成果 [34][35] - 公司毛利率达到82%,持续提升,主要得益于订阅收入占比提高以及利用AI技术提高运营效率 [36][38] 分组3 - 公司推出了基于AI的SkyView分析平台,可以测量工作效率,提供可操作的洞见,提升员工参与度、协作和生产力 [40][41][42] - SkyView平台包括空间优化、员工参与度分析、数据驱动的洞见以及可定制的预测分析仪表盘等功能 [43][44][45][46][47][53][54][55][56][57] - 公司与谷歌云合作,利用其AI、位置服务、API管理等能力,为SkyView平台提供强大的技术支撑 [58][59][60][61] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 为什么公司的AI技术和解决方案对客户和行业如此重要? [68] **Jiazhen Zhao 回答** AI正在改变世界,在公司的领域内,AI不仅是未来,也是当下。公司拥有专利领先的企业AI SaaS平台,是行业首创,这将为市场带来变革性的影响。公司的全球化部署为AI模型提供了宝贵的数据集,使其能够提供更好的训练和更好的结果,满足客户的需求。 [64][65][66] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司如何与生态系统合作伙伴共同推动创新? [72] **Jiazhen Zhao 回答** 公司不会独自完成一切,而是与行业领先的创新者进行合作。除了宣布与谷歌云的合作,未来还会有更多与其他合作伙伴的合作公告。公司正密切参与整个生态系统,寻找最佳合作伙伴,为客户提供最佳解决方案。 [66]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2023 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 001-39642 CXApp Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 85-2104918 (State or other jurisdiction of (I.R.S. Empl ...

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年年度经常性收入(ARR)同比增长24% [51][52] - 公司2023年新增ARR同比增长80% [51][52] - 公司2023年订阅收入占总收入的比例从65%提高到78% [53][54] - 公司2023年毛利率保持在80%的高水平 [46] - 公司2023年运营费用同比下降37%,节省1320万美元 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司主要业务为面向企业客户的SaaS平台,提供年度订阅服务 [31][32][40] - 公司客户主要分布在金融服务、科技、媒体娱乐、医疗健康和消费品等五大行业 [33] - 公司已获得多家世界500强企业客户,包括Visa、BNY Mellon和NBCUniversal等行业领军企业 [56] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司产品已部署在59个国家和218个城市 [19] - 公司正在与Google Cloud等合作伙伴共同拓展市场,提升产品在Google Cloud平台的曝光度 [66][67][68][69][70] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司从定制服务转型为AI驱动的SaaS平台,提供统一的工作体验 [36][37][38][39][40][41] - 公司未来发展重点包括:深化现有客户关系、拓展新客户、持续创新产品、发挥AI能力、加强战略合作 [59][60][61][62][63][64][65] - 公司凭借专利技术、安全合规优势、创新文化等竞争优势,在行业内处于领先地位 [14][17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为企业正经历工作方式的范式转变,员工体验将成为关键 [20][21][22] - 管理层相信公司的AI驱动的员工体验解决方案能够满足企业需求,推动行业变革 [23][24][25][26][27][28][29] - 管理层对公司未来发展前景充满信心,将持续投资创新,与合作伙伴共同推动行业发展 [58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71] 其他重要信息 - 公司正式更名为CXAI,致力于定义"员工体验"这一新兴软件品类 [7][8][9][10][11][12][13][72][73][74][75] - 公司与Google Cloud建立战略合作关系,共同推动产品创新和市场拓展 [66][67][68][69][70][71] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 公司如何看待与Google Cloud的合作对未来发展的影响? [68] **管理层回答** 该合作将成为公司加速增长和市场领导地位的关键驱动力,双方将在产品开发、渠道拓展、技术赋能等方面展开深入合作 [69][70][71] 问题2 **分析师提问** 公司未来在AI和数据分析方面的规划是什么? [72] **管理层回答** 公司将持续加强AI和数据分析能力,为客户提供更智能、个性化的员工体验,提升工作效率和生产力 [73][74] 问题3 **分析师提问** 公司如何看待未来的市场机遇和竞争格局? [75] **管理层回答** 公司凭借创新的技术、优质的客户群和良好的行业口碑,处于行业领先地位,有信心把握住数字化转型带来的巨大机遇 [76]