The latest trading session saw Copart, Inc. (CPRT) ending at $52.45, denoting a +1.85% adjustment from its last day's close. This change outpaced the S&P 500's 0.28% loss on the day. Elsewhere, the Dow saw a downswing of 0.61%, while the tech-heavy Nasdaq depreciated by 0.33%.The the stock of company has fallen by 2.67% in the past month, lagging the Business Services sector's gain of 1.14% and the S&P 500's gain of 0.41%.The upcoming earnings release of Copart, Inc. will be of great interest to investors. ...

文章核心观点 - Copart公司股票的2024年12月20日80美元看涨期权隐含波动率极高投资者需关注Copart股票[1] 隐含波动率相关 - 隐含波动率反映市场对未来波动的预期高隐含波动率的期权意味着标的股票投资者预期股价大幅波动或有事件将引发大涨或大跌但只是期权交易策略的一部分[2] 分析师观点相关 - Copart在拍卖和估值服务行业中为Zacks排名第5（强烈卖出）处于行业排名底部1%过去60天内本季度盈利预期无人上调两人下调从每股38美分降至37美分鉴于分析师看法这种高隐含波动率可能意味着有交易机会期权交易者常寻找高隐含波动率期权出售溢价[3] 交易相关 - Zacks执行副总裁Kevin Matras有简单高效的期权交易方法可实现两位数或三位数盈利并降低风险[4]

The auto/tires/trucks sector has been in a slump, as evidenced by weaker results and forecasts from manufacturers like Ford Motor Co. NYSE: F and Stellantis NYSE: STLA. High financing costs and an uncertain macroeconomic climate have caused consumers to tighten their spending, especially on big-ticket items like cars. However, not every part of the automobile industry is in a slump. The auto aftermarket of used cars and car parts is still thriving, and some companies are capitalizing on the action. Here are ...

文章核心观点 - 公司第四季度财报业绩未达预期 [1][2] - 公司收入和利润同比有所下降 [3] - 公司现金流状况良好,现金和受限现金余额增加 [3] 公司财务数据总结 - 第四季度收入为10.7亿美元,同比增长7.1% [2] - 第四季度服务收入为8.93亿美元,占总收入的83.5% [3] - 第四季度车辆销售收入为1.759亿美元,同比增长7.7% [3] - 第四季度毛利为4.536亿美元,同比下降0.9% [3] - 第四季度营业费用增加16.9%至7.09亿美元 [3] - 第四季度营业利润为3.6亿美元,同比下降7.8% [3] - 第四季度净利润为3.222亿美元,同比下降7.4% [3] - 公司现金及受限现金余额为15.1亿美元,较上年同期增加57.6% [3] 投资评级和展望 - 过去一个月内,分析师对公司业绩预期呈下降趋势 [4] - 公司目前的VGM评分较差,综合评分为F [5] - 公司被评为Zacks Rank 5(强卖),预计未来几个月内表现将低于平均水平 [6]

关于投资者个人情况 - 2020年疫情期间开始金融投资之旅 [1] - 有生物学学士学位科学背景对投资分析有帮助 [1] - 投资兴趣包括技术通信服务消费可选和医疗保健行业也愿探索新行业 [1] - 是长期投资者典型持有期至少五年 [1] - 20多岁投资策略以高增长公司为主也会配置部分成熟股息增长公司 [1] - 通过在Seeking Alpha写作提升商业分析技能并分享研究和想法 [1] 投资理念 - 认为知识多元化有助于投资策略多元化和有韧性 [1] - 旨在实现长期资本增值和稳定收入 [1] - 希望帮助新投资者应对复杂金融世界分享经验共同成长 [1]

公司概况 - 公司是全球领先的在线拍卖和车辆再营销服务提供商，在美国、英国、德国、巴西、加拿大等多个国家和地区开展业务[144] - 公司的业务有助于减少全球交通运输行业的碳排放和环境足迹，通过延长车辆使用寿命、回收利用零件和原材料等方式[145] - 公司的业务为发展中国家提供了更加经济实惠的出行选择，同时在应对自然灾害方面发挥了重要作用[146] 业务模式 - 公司主要从保险公司等渠道获得车辆,通过在线拍卖的方式将车辆销售给拆解商、修复商等客户[147] - 公司的收入主要来自拍卖和相关服务费用,受到总损失频率、平均车辆拍卖价格等多方面因素的影响[150,151] - 服务收入占总收入的84%，车辆销售占16%[163] 业务拓展 - 公司通过收购和新建设施的方式不断扩大在全球范围内的业务覆盖[155,156,157,160,161] - 公司还通过提升服务种类、实施定价策略和提高运营效率等方式来增加收入和盈利[162] 财务表现 - 美国服务收入增加2.845亿美元，增长10%[164] - 国际服务收入增加7840万美元，增长22%[164] - 车辆销售总额增加443万美元，增长0.7%[166] - 美国车辆销售额减少937万美元，下降2.7%[166] - 国际车辆销售额增加1380万美元，增长4.3%[166] - 美国场地运营费用增加1.482亿美元，增长11.5%[167] - 国际场地运营费用增加4390万美元，增长19.5%[167] - 美国车辆销售成本减少1330万美元，下降4.1%[169] - 国际车辆销售成本增加1830万美元，增长6.4%[169] - 公司2024财年总体行政费用增加8480万美元,同比增长33.9%[170] - 美国地区行政费用增加8028.5万美元,同比增长39.7%[170] - 国际地区行政费用增加452.2万美元,同比增长9.4%[170] - 不含折旧和摊销的行政费用,美国地区增加7885.4万美元,同比增长42.5%[170] - 不含折旧和摊销的行政费用,国际地区增加422.3万美元,同比增长8.9%[170] - 总其他收益增加7481.9万美元,同比增长110.4%[172] - 所得税费用增加3566.7万美元,同比增长11.3%[171] - 现金及现金等价物增加5.567亿美元,同比增长58.1%[176] - 营运资金增加10.198亿美元,同比增长36.8%[176] - 经营活动产生的现金流量净额增加1.084亿美元,同比增长7.9%[176] 其他事项 - 公司在2024财年的某些员工持有可通过无现金行权的股票期权奖励，但没有员工行使该等股票期权[185] - 公司于2021年12月21日签订了第二次修订和重述的信贷协议,提供了12.5亿美元的循环贷款额度,到期日为2026年12月21日[186] - 公司于2022年5月24日偿还了全部4亿美元的高级有担保票据[189] - 公司在确定所得税费用时需要做出一些估计和判断,包括递延所得税资产的可收回性评估[200,201] - 公司的外汇风险主要来自于外币报表折算,对经营业绩和财务状况有一定影响,但影响不大[208,209] - 公司的披露控制和程序被评估为有效[211] - 公司的内部财务报告控制被评估为有效[213] - 公司在2024年7月31日之前的财务报告控制没有发生重大变化[214] - 公司的独立注册会计师对公司的内部财务报告控制进行了审计并认为有效[217][218][219][220][221]

Shares of Copart, Inc. (CPRT) , a provider of online vehicle auction and remarketing services to automotive resellers, have lost 10.3% in the past six months compared with the Zacks Auction and Valuation Services industry's decline of 10.8%. Shares of CPRT underperformed peers like ACV Auctions Inc. and OPENLANE, Inc. in the same time frame.Six Months Price ComparisonImage Source: Zacks Investment ResearchHigh spending on storage-capacity expansion and rising operating costs amid increasing G&A expenditure ...

关于Copart公司的华尔街分析师评级 - 目前Copart公司平均经纪推荐(ABR)为2.00 在1到5的范围内表示买入 该评级由8家经纪公司的推荐计算得出 其中4个为强烈买入 占所有推荐的50% [1] 经纪推荐趋势 - 尽管ABR建议买入Copart公司股票 但仅基于此信息做投资决策可能不明智 研究表明经纪推荐在引导投资者挑选有最佳价格上涨潜力的股票方面成功有限 经纪公司在其所涵盖股票中的既得利益会导致分析师评级有强烈的正向偏差 每有一个“强烈卖出”推荐 经纪公司会给出五个“强烈买入”推荐 [2] ABR与Zacks Rank的区别 - ABR和Zacks Rank虽然都是1到5的量表 但它们是完全不同的衡量标准 ABR基于经纪推荐计算 通常以小数显示 Zacks Rank是一个量化模型 基于盈利预估修正 以整数显示 [4] - 经纪公司的分析师由于雇主的既得利益 给出的推荐比研究结果更乐观 容易误导投资者 而盈利预估修正处于Zacks Rank的核心 实证研究表明盈利预估修正趋势与近期股票价格走势有很强的相关性 且Zacks Rank的不同等级按比例适用于所有有经纪分析师提供当年盈利预估的股票 能保持平衡 [5] - ABR不一定是最新的 而Zacks Rank由于经纪分析师会根据公司业务趋势不断修正盈利预估 能及时反映未来价格走势 [6] Copart公司的投资价值 - Copart公司当前年度的Zacks共识预估在过去一个月下降了4.4%至1.54美元 分析师对公司盈利前景日益悲观 这可能是该股票近期暴跌的合理原因 基于此Copart公司被评为Zacks Rank 5(强烈卖出) 所以对于Copart公司相当于买入的ABR评级要持谨慎态度 [7]

文章核心观点 - 公司是一家总部位于达拉斯的在线拍卖和车辆再营销服务的领先提供商 [1][3] - 公司业务模式独特,通过回收利用车辆、零件和原材料,成为全球可持续发展的重要参与者 [3][4] - 公司业务增长受益于人口增长、事故率上升、车队老龄化等多重因素的推动 [4][5] 2024财年第四季度表现 - 全年全球销量增长近10%,主要受总损失频率上升和市场份额增加的推动 [8] - 美国业务销量增长超过6%,其中非保险和经销商销量增长尤为强劲 [8] - 全季度全球销售收入增长7.2%,达到近11亿美元 [8][10] - 服务收入增长超过7%,全年增长11.3% [10] - 美国平均售价下降不到4%,优于曼海姆二手车价格指数下降近9% [11][12] - 全年自由现金流达9.62亿美元,公司无长期债务且现金充裕 [13] 业绩挑战 - 第四季度毛利润下降0.9%,全年增长9.8%,毛利率下降340个基点至42.4% [15][16] - 营业费用大幅上升16.9%,主要由于管理费用增长近50% [15][16] - 成本上升主要源于业务扩张和技术投资,而非通胀压力 [16][17] 估值分析 - 当前股价估值较高,市盈率约为35倍,高于历史平均水平 [18][19] - 未来3年预计收益增长11%-16%,但考虑到经济风险,不建议给予过高的估值 [19] - 维持中性评级,待股价进一步下跌后再考虑升级 [20][21]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度全球销售单位和库存分别同比增长8%和7% [12] - 2024财年全球销售单位增长近10% [12] - 美国业务销售单位增长超过6%,其中费用单位增长超过6%,购买单位增长超过13% [12] - 2024财年美国业务销售单位增长近8%,费用单位增长超过7%,购买单位增长近14% [12] - 美国保险业务销售单位同比增长6%,2024财年增长约7% [13] - 美国非保险业务销售单位增长超过非保险业务,其中租赁和金融单位增长超过20%,经销商单位增长近10% [13] - 美国库存水平增长超过6%,不含低价值和灾难性单位的增长近9% [13] - 国际业务销售单位同比增长近17%,2024财年增长21% [13] - 全球平均售价同比下降约5%,2024财年下降约3% [14] - 美国保险业务平均售价同比下降不到4%,环比增长超过2% [14] - 第四季度全球收入增长超过7%,2024财年增长近10% [14] - 第四季度全球服务收入增长超过7%,2024财年增长超过11% [14] - 第四季度美国服务收入增长超过6%,2024财年增长10% [14] - 第四季度国际服务收入增长近14%,2024财年增长22% [14] - 第四季度全球购买车辆销售增长8%,2024财年增长约1% [15] - 第四季度全球购买车辆毛利下降约1%,2024财年下降 [15] - 第四季度美国购买车辆收入增长12%,毛利增长约11% [15] - 2024财年美国购买车辆收入下降约3%,毛利增长超过18% [15] - 第四季度国际购买车辆收入增长约3%,毛利下降约11% [16] - 2024财年国际购买车辆收入增长超过4%,毛利下降超过12% [16] - 第四季度全球毛利下降约1%,毛利率下降约340个基点至42.4% [17] - 2024财年全球毛利增长约10%,毛利率增加约10个基点至45% [18] - 第四季度美国毛利率下降至46.5%,2024财年增至49.4% [18] - 第四季度国际毛利率增至24.2%,2024财年增至25.5% [18] - 第四季度GAAP营业利润下降8%,2024财年增长约6% [20] - 第四季度GAAP净利润下降超过7%,2024财年增长超过10% [20] - 第四季度税率为21.1%,2024财年为20.5% [21] - 2024财年自由现金流962百万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 保险业务销售单位同比增长6%,2024财年增长约7% [13] - 非保险业务销售单位增长超过保险业务,其中租赁和金融单位增长超过20%,经销商单位增长近10% [13] - 国际业务销售单位同比增长近17%,2024财年增长21% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场销售单位增长超过6% [12] - 国际市场销售单位同比增长近17%,2024财年增长21% [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续加强与保险公司客户的关系,如拓展Title Express服务 [6][7] - 公司积极拓展非保险业务,如银行、租赁、经销商等,并取得良好增长 [9][10] - 公司认为全损率上升和保险公司选择报废更多可驾驶车辆的趋势将持续 [5] - 公司投资于有助于为客户提供最佳服务的资产,包括土地和运输资产 [22] - 公司保持谨慎的资本结构,为长期发展提供支持 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为全损率上升和保险公司选择报废更多可驾驶车辆的趋势将持续 [4][5] - 管理层表示2024年风暴季节较往年更为活跃,公司积极为客户提供支持 [8] - 管理层认为公司保持谨慎的资本结构是行业内的竞争优势 [21][22] 其他重要信息 - 公司通过Title Express服务为保险公司客户提供更高效的车辆产权转移服务 [6][7] - 公司的Purple Wave业务在装备拍卖市场实现17%的全年增长 [11] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bob Labick 提问** 询问公司拓展整车和经销商业务的财务影响 [25][26] **Jeff Liaw 回答** 长期来看,这些业务的单位经济效益应该与传统车辆销售持平或更好,但短期内需要一定的前期投资 [26][27] 问题2 **John Healy 提问** 询问事故频率和全损率的变化趋势 [33][34][35][36] **Jeff Liaw 回答** 事故频率长期呈下降趋势,但全损率的增长通常会超过事故频率的下降 [34][35][36] 问题3 **Craig Kennison 提问** 询问Title Express服务对公司市场份额的影响 [40][41][42][43] **Jeff Liaw 回答** 该服务体现了保险公司对公司的信任,有助于增强客户关系,是公司业务拓展的重要组成部分 [41][43]