Capri Holdings Limited (NYSE:CPRI) Q4 2023 Earnings Conference Call May 31, 2023 8:30 AM ET Company Participants Jennifer Davis - Vice President of Investor Relations John Idol - Chairman and Chief Executive Officer Tom Edwards - Chief Financial and Chief Operating Officer Conference Call Participants Matthew Boss - JPMorgan Ike Boruchow - Wells Fargo Brooke Roach - Goldman Sachs Rick Patel - Raymond James Simeon Siegel - BMO Capital Markets Alexandra Straton - Morgan Stanley Dana Telsey - Telsey Advisory G ...

宏观经济影响 - 公司提到了受到宏观经济状况影响，特别是消费者支出和COVID-19疫情对业务和运营的不利影响[10] - 公司业务受宏观经济状况影响，尤其受到消费者支出的影响，COVID-19疫情可能继续对业务和运营产生不利影响[10] 竞争压力 - 公司面临着来自竞争对手的激烈竞争，可能导致利润率和毛利率下降[11] - 公司面临着无法及时应对时尚和零售趋势变化的风险，市场竞争激烈，全球化运营带来风险，零售店铺依赖消费者购物需求，电子商务业务执行不力可能影响声誉和运营结果[11] 消费者需求 - 公司的零售店对消费者的购物需求和旅行意愿高度依赖，消费者流量下降可能对业务和运营产生负面影响[12] - 公司的战略举措的成功执行对业务的长期增长至关重要，收购可能无法实现预期收益并成功整合，外部环境变化可能导致成本增加和利润下降，外汇汇率波动对业务产生影响[12] 风险管理 - 公司面临着信息技术和数据安全方面的风险，包括隐私泄露和网络安全威胁[13] - 公司的业务受到环境、社会和治理问题的影响，包括可持续性相关的风险[14]

财务数据和关键指标变化 - 总收入下降6%,以恒定汇率计算下降1%,低于预期 [7][42] - 毛利率增加120个基点至66.3%,主要受益于运输成本下降、价格上涨和渠道组合改善 [48][109] - 营业利润率下降至16.9%,低于预期,主要由于批发渠道销售下降导致费用杠杆效应 [49][50] 各条业务线数据和关键指标变化 - Versace收入增长11%(恒定汇率),表现优于预期,但中国内地市场大幅下滑 [12][42][57] - Jimmy Choo收入增长3%(恒定汇率),但中国内地市场大幅下滑 [19][44][59] - Michael Kors收入下降4%(恒定汇率),批发渠道大幅下滑约25% [25][46][60] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区收入下降4%,主要由于批发渠道大幅下滑 [10][46] - 欧洲地区收入增长9%(恒定汇率),但批发渠道表现较弱 [11] - 亚洲地区收入下降8%(恒定汇率),主要由于中国内地市场大幅下滑近40% [11][44][46][57] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行提升品牌定位和产品质量的战略,尤其是Michael Kors品牌 [27][34] - 公司正在加大对营销和客户关系管理的投入,以增强品牌影响力和客户忠诚度 [16][22][31][32] - 公司认为奢侈品行业整体需求仍然强劲,但需要更谨慎地管理批发渠道 [78][79][137][138] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司自有零售渠道的表现感到满意,但对批发渠道的表现感到失望 [7][8][25][41] - 管理层预计2024财年收入和利润将实现中单位数增长,但批发渠道收入将下降中个位数 [65][66][72] - 管理层认为需要调整成本结构以应对批发渠道收入下滑,但将继续投资营销等战略性领域 [67][68] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matthew Boss提问** 询问整体奢侈品配饰需求情况,以及直营和批发渠道表现差异的原因 [76][77] **John Idol回答** 公司自有零售渠道表现强劲,但批发渠道表现较弱,可能与价格提升等因素有关 [78][79][137][138] 问题2 **Warren Cheng提问** 询问第四季度销售指引大幅下调的原因,以及对中国市场的预期 [92][93] **Tom Edwards回答** 第四季度销售下调主要由于批发渠道大幅下滑,对中国市场的预期也有所下调 [93][94][130][131] 问题3 **Ike Boruchow提问** 询问批发渠道成本结构调整的时间表,以及对毛利率的影响 [97][98][99] **John Idol和Tom Edwards回答** 公司正在快速调整批发渠道的成本结构,预计未来毛利率将得到改善 [98][99][109][110][111]

公司概况 - Capri Holdings是一个全球时尚奢侈品集团，旗下拥有Versace、Jimmy Choo和Michael Kors品牌[70] - 公司分为三个报告部门：Versace、Jimmy Choo和Michael Kors[75] - 公司通过直营店、电子商务和批发销售等方式实现收入[75] 品牌介绍 - Versace品牌以意大利的魅力和风格闻名，设计团队由Donatella Versace领导[71] - Jimmy Choo品牌提供独特、迷人和时尚前卫的产品系列，由Sandra Choi领导设计团队[73] - Michael Kors品牌在美洲和欧洲具有高度认可度，在全球100多个国家拥有分销网络[73] 影响因素 - 全球经济状况、通货膨胀压力、COVID-19疫情等因素对公司业绩产生影响[73] - 外汇波动、供应链延迟、制造成本等因素也对公司运营产生影响[74] 财务表现 - Michael Kors品牌在2022年12月31日的总收入为10.95亿美元，同比下降7.5%[77] - Michael Kors品牌在2022年12月31日的运营收入为2.51亿美元，同比下降25.1%[77] - Michael Kors品牌在2022年12月31日的全球零售店数量为520家[78] - 公司在2022年12月31日的总营收为42.84亿美元，同比增长2.9%[87] - 公司在2022年12月31日的总毛利为28.57亿美元，同比增长2.5%[87] - 公司在2022年12月31日的总运营费用为21.38亿美元，同比增长6.7%[88] - 公司在2022年12月31日的总营运利润为7.19亿美元，同比下降8.3%[88] 品牌表现 - Versace在2022年12月31日的营收为8.32亿美元，同比增长7.6%[89] - Versace在2022年12月31日的运营利润为1.38亿美元，同比增长2.2%[89] - Jimmy Choo在2022年12月31日的营收为4.82亿美元，同比增长5.5%[90] - Jimmy Choo在2022年12月31日的运营利润为4500万美元，同比增长60.7%[90] - Michael Kors在2022年12月31日的营收为29.7亿美元，同比增长1.3%[90] - Michael Kors在2022年12月31日的运营利润为7.21亿美元，同比下降9.3%[90] 资金管理 - 公司在2022年12月31日的现金及现金等价物为2.81亿美元[91] - 公司在2022年12月31日的总资产为75.54亿美元[91] - 公司在2022年12月31日的经营活动产生的现金流为6.16亿美元[91] - 公司在2022年12月31日的投资活动产生的净现金流为2.41亿美元[91] 风险管理 - 公司2022年信贷额度分散，无金融机构过度集中[97] - 公司使用外汇远期合同管理外汇风险[99] - 公司对外汇远期合同进行敏感性分析，以确定外汇汇率波动的影响[100] - 公司暴露于与2022年信贷额度、香港信贷额度、日本信贷额度、未承诺的Versace信贷额度和Versace定期贷款相关的利率风险[101]