Coty Inc. (NYSE:COTY) Q4 2023 Earnings Conference Call August 22, 2023 7:20 AM ET Company Participants Olga Levinzon - Senior Vice President of Investor Relations Sue Nabi - Chief Executive Officer Laurent Mercier - Chief Financial Officer Conference Call Participants Filippo Falorni - Citi Javier Escalante - Evercore ISI Anna Lizzul - Bank of America Korinne Wolfmeyer - Piper Sandler Olivia Tong - Raymond James Chris Carey - Wells Fargo Securities Andrea Teixeira - JPMorgan Linda Bolton - Davidson Mark Ast ...

COTY 4Q23 EARNINGS CALL August 22, 2023 ...

营收情况 - 公司营收同比增长10%至1000万美元 [1] - 营收增长主要得益于新产品的推出和市场需求的增加 [1] 成本控制 - 公司成功控制成本，净利润同比增长20% [2] - 成本控制主要得益于生产效率的提升和采购成本的下降 [2] 市场份额 - 公司市场份额稳步增长，已占据行业20%的市场份额 [3] - 市场份额增长主要得益于品牌知名度的提升和市场推广的效果 [3] 环境影响 - 公司在财报中提到了环境影响的重要性，承诺减少碳排放并推动可持续发展 [4]

财务数据和关键指标变化 - 公司确认全年EBITDA指引为9.55亿美元至9.65亿美元,尽管受到约1500万美元的汇率不利影响 [56][57] - 公司全年EPS指引上调至0.52美元至0.53美元,较去年增长约80%,不考虑汇率影响的EPS指引为0.48美元至0.49美元,较去年增长超过30% [59] - 公司毛利率和EBIT利润率将分别增长50个和150个基点 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美妆业务第三季度销售增长16%,香水业务增长约20%,呈现强劲增长 [34][35] - 大众美妆业务持续保持强劲增长势头,主要品牌CoverGirl、Max Factor和Rimmel均实现两位数增长 [36][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场4月销售同比和环比均有所增长,增长源于多个品类的良好表现,包括护肤、高端香水和彩妆 [41][43][45][46] - 欧洲市场香水业务增长超过30% [94] - 美国市场彩妆业务保持强劲增长势头 [63][64] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加大对护肤品类的投入,目标是未来几年将护肤业务规模翻一番 [78][79] - 公司正在中国市场推出Lancaster护肤品牌,初期表现良好,获得消费者高评价 [20][21][22][25][26] - 公司正在加强在中国市场的布局,包括护肤、高端香水和彩妆等品类 [43][45][46] - 公司看好香水行业的长期发展前景,认为这一品类正在全球范围内实现高端化和个性化 [27][28][29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司未来发展前景保持乐观,认为公司正在构建多元化的增长引擎,包括两大业务板块、多个品牌和品类以及全球市场布局 [108][109][110] - 管理层表示公司正在持续加大对战略性投资的力度,如护肤品类,但同时也在确保利润目标的实现 [72][73][74][77] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Steve Powers 提问** 询问公司计划在2024财年第一季度实施的价格调整,是否与向更清洁、可持续的产品组合转型相关 [8] **Laurent Mercier 回答** 价格调整是为了抵消成本上涨,同时也与创造价值相关,包括可持续性等因素 [9][10][11][12] 问题2 **Rob Ottenstein 提问** 询问公司在中国市场和旅零渠道的表现情况 [41] **Sue Nabi 和 Laurent Mercier 回答** 中国市场4月销售有所加速,得益于多个品类的良好表现;旅零渠道香水业务增长超过30% [41][43][45][46][94] 问题3 **Chris Carey 提问** 询问大众美妆业务的盈利能力及公司对护肤品业务投资回报的预期 [69][70][71][72][77][78] **Laurent Mercier 和 Sue Nabi 回答** 大众美妆业务盈利能力较强,公司正在有针对性地投资护肤品业务,并密切关注投资回报 [69][70][71][72][77][78][79]

公司战略规划 - 公司提到了未来的战略规划，包括多年的转型议程、竞争能力、战略重点的实施、成本效率、优化和重组计划、资本分配策略和股息支付等方面[1] 市场趋势和产品需求 - 公司强调了市场趋势和消费者偏好的变化对产品需求的影响，以及新产品在护肤和高端化妆品领域的市场接受度和相关成本[2] 风险管理 - 公司提到了管理层、转型、运营、法规、法律和财务风险，包括管理关注分散、转型议程的现金流、费用和成本、战略合作伙伴关系的整合和管理等方面[3] 业务挑战应对 - 公司关注了市场扩张、产品推出、重新推出和营销工作的困难，包括护肤和高端化妆品领域的新产品[4] 外部影响因素 - 公司强调了全球经济不确定性、政治经济干扰、货币汇率波动和通货膨胀对业务、财务表现、运营或产品的影响[5] COVID-19影响 - 公司提到了COVID-19对公司产品需求、生病、隔离、政府行动、设施关闭或其他限制的影响，以及应对这些影响的措施[6] 供应链管理 - 公司关注了原材料和组件供应的中断对产品制造的影响，以及应对供应挑战时有效管理生产和库存水平的能力[7] 气候变化应对 - 公司强调了应对气候变化关切的能力，包括通过实施新技术或流程来应对，并回应与环境、社会和治理事项相关的政府和监管措施[8] 信息技术依赖 - 公司提到了信息技术的日益依赖，包括远程工作实践的影响，以及保护服务中断、数据损坏、网络安全漏洞或网络安全漏洞的能力[9] 人才管理 - 公司关注了吸引和留住关键人才的能力，以及高级管理层过渡的影响[10] 财务展望 - 预计2024财年净收入将同比增长高个位数至低两位数，不包括外汇影响、俄罗斯市场退出和Lacoste香水许可提前终止的影响[11] 财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标来衡量业绩，包括调整后的营业收入、调整后的EBITDA、调整后的净收入和调整后的净收入归属于公司普通股股东[12] 财务表现 - 公司通过改善订单填充率和缓解供应链约束的措施，在第一季度实现了几乎恢复到疫情前服务水平的订单填充率[13]

Coty Inc. (NYSE:COTY) Q2 2023 Earnings Conference Call February 8, 2023 8:15 AM ET Company Participants Sue Nabi - Chief Executive Officer Laurent Mercier - Chief Financial Officer Conference Call Participants Nik Modi - RBC Capital Markets Sydney Wagner - Jefferies Anna Lizzul - Bank of America Rob Ottenstein - Evercore ISI Steve Powers - Deutsche Bank Korinne Wolfmeyer - Piper Sandler Olivia Tong - Raymond James Andrea Teixeira - J.P. Morgan Chris Carey - Wells Fargo Securities Linda Bolton-Weiser - D.A. ...

COTY 2Q23 EARNINGS CALL February 8, 2023 1 KEY MESSAGES ROBUST BEAUTY DEMAND DRIVES Q2 SALES GROWTH AHEAD OF GUIDANCE ▪ Q2 LFL REVENUE GROWTH OF +4%, WITH CORE BUSINESS (ADJUSTING FOR RUSSIA EXIT) +7% LFL, BRINGING 1H23 CORE LFL TO +9%, AHEAD OF GUIDANCE OF 6-8% SOLID GROSS MARGIN, PROFIT & NET DEBT PERFORMANCE DESPITE INFLATION ▪ 2Q22 ADJ GROSS MARGIN +90 BPS YOY, WITH 1H22 +80 BPS YOY; Q2 ADJ OPERATING INCOME +11%, NET DEBT <$3.9B WITH LEVERAGE ~4X AND TARGETING ~3X EXITING CY23 PROGRESS ACROSS EACH STRAT ...

公司业务及展望 - 公司是全球最大的美容公司之一，拥有香水、彩妆和护肤品等品牌组合[109] - 预计公司2023财年净收入将同比增长中高个位数，不包括外汇影响和俄罗斯退出的影响[110] - 公司继续面临全球供应链挑战，主要受到行业范围内零部件短缺和运输延迟的影响[111] 财务表现 - 在2022年12月31日结束的三个月内，净收入为1,523.6百万美元，较2021年同期净收入1,578.2百万美元下降3%[136] - 在2022年12月31日结束的三个月内，公司的营业利润为199.3百万美元，较2021年同期244.0百万美元下降[147] - 在2022年12月31日结束的三个月中，调整后的营业收入从236.3亿美元增加到261.4亿美元，增长了11%[153] - 在2022年12月31日结束的三个月中，调整后的EBITDA从311.9亿美元增加到317.6亿美元，增长了2%[153] - 在2022年12月31日结束的三个月中，净利润归属于Coty Inc.为238.3亿美元，较2021年同期的261.4亿美元下降了9%[171] 部门业绩 - Prestige部门在2022年12月31日结束的三个月内，净收入为957.7百万美元，较2021年同期1,008.0百万美元下降5%[137] - Consumer Beauty部门在2022年12月31日结束的三个月内，净收入为565.9百万美元，较2021年同期570.2百万美元下降1%[140] - Prestige部门在2022年12月31日结束的三个月内，营业利润为164.4百万美元，较2021年同期141.6百万美元增长16%[149] - Consumer Beauty部门在2022年12月31日结束的三个月内，营业利润为49.4百万美元，较2021年同期43.3百万美元增长14%[150] 成本及费用 - 成本销售占净收入的比例从2021年12月31日结束的35.6%下降到2022年12月31日结束的34.5%，毛利率增加约110个基点[142] - 在2022年12月31日结束的三个月内，销售、一般和管理费用占净收入的比例从2021年12月31日结束的45.6%增加到49.5%，增加约390个基点[145] 其他财务信息 - 公司的调整后营业利润从2021年的436.8百万美元增至2022年的511.0百万美元，调整后营业利润率从2021年的14.8%增至2022年的17.5%[195] - 在2022年12月31日的六个月内，公司的净利润为366.9美元，较2021年12月31日的487.4美元有所下降[212] 风险因素 - 公司关注了全球经济状况、政治和经济不确定性、货币汇率波动、法律诉讼、COVID-19疫情影响等因素对业务、财务表现和运营的影响[105] - 通货膨胀趋势和全球供应链挑战可能对销售和运营绩效产生负面影响[112] - 公司正在逐步关闭俄罗斯子公司的运营，预计将产生额外费用并影响未来现金成本[113]

财务报告范围和阅读建议 - Coty Inc.及其子公司的财务状况和经营业绩讨论和分析应与本文件中包含的综合财务报表和相关附注以及我们向证券交易委员会（SEC）提交的其他公开文件一起阅读[96] - 部分报告包括某些非通用会计准则财务指标[96] - 一切讨论中的金额均以美元百万为单位，除非另有说明[96] 未来展望和风险因素 - 未来展望声明包括战略规划、未来报告期间的目标和展望，以及公司未来运营和战略等方面[98] - 风险因素和财务结果的不确定性信息包括在本季度10-Q表格中[97] 公司经营能力和竞争策略 - 我们的能力成功实施多年的转型议程和在美容行业有效竞争[99] - 我们的国际业务和合资企业，包括合资协议的可执行性和有效性[99] - 我们的能力适应业务以应对气候变化问题，并应对与环境、社会和治理事项相关的政府和监管措施[100] 关联方关系和法律事务 - 我们与JAB Beauty B.V.及其关联公司的关系，以及任何相关的利益冲突或诉讼[101] - 所有前瞻性声明仅截至本文件日期，除非适用法律要求，我们不承担更新或修订任何前瞻性或警示性声明的义务[102] 2023财年展望和挑战 - 我们预计2023财年的净收入将同比增长高位个位数，不包括外汇影响和俄罗斯退出的影响[105] - 我们预计2023财年第四季度全球供应链挑战将持续，主要受到行业范围内零部件短缺和运输延迟的影响[106] - 我们预计通货膨胀趋势和全球供应链挑战可能会对我们的销售和运营绩效产生负面影响，我们计划通过提高产品溢价、成本节约计划和最近的定价行动来抵消通货膨胀对成本的压力[107] 2023年第一季度财务表现 - 2023年3月31日的三个月内，净收入增长9%，达到12.89亿美元，主要受益于高端香水品牌的增长，如Hugo Boss、Burberry、Marc Jacobs、Calvin Klein和Gucci[131] - 高端产品部门的净收入增长10%，达到7.997亿美元，主要受益于香水产品的成功和全球价格提升策略[132] - 消费美容产品部门的净收入增长6%，达到4.892亿美元，主要受益于彩妆品牌的增长，如CoverGirl、Rimmel Manhattan和Max Factor[135] 2023年第一季度财务表现细节 - 成本销售增长13%，达到4.781亿美元，主要受到贸易激励、制造成本和物料成本的影响[137] - 销售、一般和管理费用增长9%，达到7.204亿美元，主要受到房地产出售收益、股票补偿费用和广告费用增加的影响[139] - 运营利润为4,350万美元，较去年同期下降，主要受到房地产出售收益和成本销售增加的影响[142] 2023年第一季度财务表现-部门表现 - 高端产品部门的运营利润增长22%，达到1.024亿美元，主要受益于固定成本降低和广告费用减少[143] - 消费美容产品部门的运营亏损扩大至2,790万美元，主要受到广告费用和成本销售增加的影响[144] - 公司的运营亏损为3,100万美元，主要受到去年同期房地产出售收益的影响[145] 2023年第一季度财务表现-调整后数据 - 2023年3月31日，公司调整后的营业收入为1.227亿美元，较2022年同期的1.136亿美元增长了8%[147] - 2023年3月31日，公司调整后的EBITDA为1.819亿美元，与2022年同期持平[147] - 2023年3月31日，公司调整后的折旧费用为2.86亿美元，较2022年同期的3.28亿美元下降了14%[157] 2023年第一季度净利润表现 - 2023年3月31日，公司净利润为1.084亿美元，较2022年同期的0.536亿美元增长了超过100%[164] - 2023年3月31日，公司调整后的净利润为1.681亿美元，较2022年同期的0.27亿美元增长了超过100%[164] - 2023年3月31日，公司净利润占净收入的比例为8.2%，较2022年同期的4.2%增长[164] - 2023年3月31日，公司调整后的净利润占净收入的比例为13.0%，较2022年同期的2.3%增长[164] 2023年第一季度净利润表现细节 - 2023年3月31日，公司净利润主要受益于当前期间的远期回购合同收益增加，部分抵消了在比较期间记录的对Wella公司投资的有利公允价值调整[164] - 2023年3月31日，公司调整后的有效所得税率为20.2%，较2022年同期的34.3%下降[163] - 2023年3月31日，公司调整后的营业收入为1.051亿美元，较2022年同期的0.503亿美元增长了超过100%[164] 2023年前三季度财务表现 - 2023年3月31日的九个月内，公司净收入增长2%，达到42.025亿美元，主要受益于消费美容领域的增长[169] - 高端产品部门的净收入增长1%，达到26.209亿美元，主要受益于香水品牌的成功和全球价格上涨[170] - 消费美容部门的净收入增长3%，达到15.816亿美元，主要受益于化妆品品牌的增长和巴西皮肤护理品牌