财务数据和关键指标变化 - 2023年公司实现了创纪录的年度产量,达到约133万桶油当量/天,其中液体产量达到97.35万桶/天,天然气产量达到约215亿立方英尺/天,较2022年分别增长4%和7%(按产量/股计算) [12] - 公司2023年调整后营运现金流达到44亿加元,调整后净收益达到25亿加元 [33] - 公司2023年末净债务降至100亿加元,达到了既定目标,未来100%自由现金流将用于股东回报 [34][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 天然气业务2023年产量达到约214亿立方英尺/天,同比增长3%,第四季度同比增长超过100百万立方英尺/天 [13] - 轻质原油和天然气液体业务2023年产量达到10.9万桶/天,与2022年持平 [14] - 重质原油业务2023年产量达到7.77万桶/天,同比增长15% [15] - 白蜡湖业务2023年产量达到4.6万桶/天,同比下降5% [15] - 热采业务2023年创下产量纪录,达到26.2万桶/天,同比增长4% [16][17] - 油砂采选及炼化业务2023年创下产量纪录,达到45.1万桶/天,第四季度达到50万桶/天 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在TMX管线投产后将有94,000桶/天的承诺产能,可用于输送轻质和重质原油 [81][82] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续推进实现2050年油砂业务净零温室气体排放的目标,并支持加拿大和阿尔伯塔省的气候目标 [10] - 公司将继续优化资产组合,提高资本效率,并通过技术创新提高环境绩效 [9][10] - 公司认为加拿大能源是全球最负责任生产的能源之一,应该成为首选能源 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司资产组合优势明显,能够灵活调整资本配置以应对市场变化,确保资本配置最大化股东价值 [9] - 管理层表示公司将继续保持安全、可靠的运营,并提高环境绩效 [38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Doug Leggate 提问** 询问2024年资本支出中增长资本和维护资本的比例 [41][42] **Mark Stainthorpe 回答** 约10亿加元为增长资本,其余为维护资本,但具体比例会根据资产特点而有所不同 [42][43] 问题2 **Greg Pardy 提问** 询问一季度运营表现是否受到1月份严寒天气的影响 [47][48] **Scott Stauth 回答** 公司资产在严寒天气下短期受到一些影响,但团队应对得当,影响很小 [49] 问题3 **Menno Hulshof 提问** 询问2025年热采产能增长的具体情况 [61][62] **Scott Stauth 回答** 2025年热采产能预计同比2024年增长约4% [62]

财务表现 - 加拿大自然资源公司（CNQ）2023年第四季度营收为70.2亿美元，同比下降1.7%[1] - 每股收益为1.72美元，同期去年为1.44美元[1] - 公司营收超出Zacks Consensus Estimate 4.32%[2] - 每股收益超出预期8.18%[2] 关键指标分析 - 关键指标对公司的基本表现提供更好的洞察[3] - 通过比较关键指标与去年数据以及分析师的预期，投资者可以更好地预测股票价格表现[4]

Canadian Natural Resources (CNQ) came out with quarterly earnings of $1.72 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $1.59 per share. This compares to earnings of $1.44 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 8.18%. A quarter ago, it was expected that this oil and natural gas company would post earnings of $1.62 per share when it actually produced earnings of $1.93, delivering a surprise of 19.14%.Over the las ...

盈利预期 - 加拿大自然资源公司（CNQ）预计将在2023年12月季度报告中实现盈利同比增长，尽管营收下降，但市场对其盈利前景持乐观态度[1] - 分析师对加拿大自然资源公司的季度盈利预期为每股1.53美元，同比增长6.3%，但营收预期下降5.8%[4] - 分析师最近将该公司本季度的盈利预期下调了4.7%，显示出对公司前景的重新评估[5] 预测模型比较 - Zacks Earnings ESP模型比较了最准确的预测和Zacks共识预测，正值表明盈利可能超出预期[8] - 加拿大自然资源公司的最准确预测低于Zacks共识预测，导致盈利预期下调，Earnings ESP为-1.08%，但公司目前持有Zacks排名3[12] 历史表现 - 过去四个季度中，加拿大自然资源公司两次超出共识盈利预期，显示其具有一定的盈利惊喜历史[15] 投资决策 - 投资者应关注公司发布的财报中关键数字是否超出预期，这将直接影响股价的走势[2] - 盈利超出或不达预期并非股价上涨或下跌的唯一依据，其他因素也会影响投资者的决策[16] - 加拿大自然资源公司并非明显的盈利超出候选公司，投资者应综合考虑其他因素做出投资决策[18]

石油市场 - 石油市场是作者关注的重点之一，尤其是2022年价格暴跌后，化石燃料公司虽然鲜有广泛关注，但它们在当前较低的油价下提供了特别低估值和高自由现金流收益率[1] - 探险家和生产商股票是对地缘政治风险的很好对冲，考虑到石油和天然气在地缘政治冲突中是重要目标，尤其是在化石燃料生产地区似乎频繁发生的地缘冲突中[1] - 尽管石油和天然气价格由于这些风险并未显著上涨，但作者认为如果红海的持续关闭或其他石油生产国介入，可能会发生这种情况，尤其是如果发生导致石油价格大幅上涨的事件，北美E&P公司将受益[2] - 作者认为地缘政治黑天鹅事件可能会使石油价值远高于目前水平，而像加拿大自然资源公司这样的股票是对这种潜在风险的必要对冲[15] 加拿大自然资源公司 - 作者对加拿大自然资源公司（NYSE:CNQ）持乐观态度，认为该公司具有吸引人的估值，尤其是考虑到其高质量的盈利[3] - 加拿大自然资源公司主要专注于液体部门而非天然气，这在当前地缘政治冲突中是理想的选择，因为液体更容易在世界各地运输，而北美生产与今天的地缘冲突隔离[4] - 加拿大自然资源公司的价值和收入与美国石油价格高度相关[5] - 加拿大自然资源公司具有良好的风险回报配置，具有稳定的即期现金流和持续增长潜力[7] - 尽管加拿大自然资源公司可能会面临短期调整，但作者仍然对其持有中性看法，认为其下行风险有限，上行潜力很高[13]

Aerial Ft McMurray surface mining Oilsands Alberta Canada Spotmatik/Photodisc via Getty Images Note: All amounts discussed, except the prices in the covered call calculator screenshot, are in Canadian Dollars. On our last coverage of Canadian Natural Resources Limited (NYSE:CNQ), (TSX:CNQ:CA) we looked at how this free cash flow gusher was returning cash to shareholders and admired its aggressive buybacks and special dividends. While we liked the play we put our weight being the others and we literally ow ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后经营现金流为47亿加元,调整后EBITDA为29亿加元,体现了强劲的定价和良好的成本控制 [16] - 公司财务状况非常稳健,第三季度末债务/EBITDA比率为0.7倍,流动性约61亿加元 [18] - 公司计划在2024年第一季度达到10亿加元的净债务水平,届时将把自由现金流的100%用于回报股东 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 天然气产量创新高,第三季度达到215万立方英尺/天,成本下降8% [7] - 轻质油和天然气液体产量与去年第三季度持平,成本下降7% [8] - 重油产量增加11%,成本下降8% [9] - 佩利肯湖项目产量下降6%,但成本下降10% [10] - 热采项目产量增加44%,成本下降27% [11] - 油砂采选项目产量略有增加,成本基本持平 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 西加拿大原油价差短期内有所扩大,主要是由于管道运力紧张和炼厂检修 [88][89] - 随着TMX管线投产,预计原油价差将会收窄 [89][90] - 合成原油价格短期内可能受到一定压力,但长期来看仍将保持较高的溢价 [89] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司拥有大规模、平衡、低风险、高价值的储量和产能,能够持续产生大量自由现金流 [18][20] - 公司将继续专注于安全可靠的运营,提升环境绩效,并保持资本配置的灵活性 [20] - 公司有能力在保持业务增长的同时大幅回报股东 [16][17][18] - 公司不需要通过并购来增加储量,可以专注于内部开发和优化 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司未来保持乐观,认为公司有能力持续产生大量自由现金流并回报股东 [16][17][18][20] - 管理层认为短期原油价差扩大是暂时的,随着TMX管线投产将会收窄 [88][89][90] - 管理层对公司在天然气、热采和油砂采选等领域的发展前景保持乐观 [35][36][39] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dennis Fong 提问** 询问公司为应对冬季严寒做了哪些准备 [25][26] **Tim McKay 回答** 公司每年秋季都会对可能出现冻结的区域进行绝缘、加热等准备工作,以确保冬季运营的可靠性 [26][27] 问题2 **Neil Mehta 提问** 未来5年公司的价值创造重点是什么,是否会有战略上的变化 [32][33][34][35][36][37] **Tim McKay 和 Scott Stauth 回答** 公司未来将继续专注于提升运营效率、控制成本,并充分利用现有的大规模储量资源,不会有太大的战略变化 [35][36][37] 问题3 **Greg Pardy 提问** 询问公司在人才梯队建设和继任计划方面的做法 [44][45][46] **Tim McKay 回答** 公司有一套完善的内部晋升机制,注重培养和提拔内部人才,确保业务的连续性 [45][46]

Canadian Natural Resources Limited (NYSE:CNQ) Q2 2023 Earnings Conference Call August 3, 2023 11:00 AM ET Company Participants Lance Casson – Manager-Investor Relations Tim McKay – President Mark Stainthorpe – Chief Financial Officer Conference Call Participants Greg Pardy – RBC Capital Markets Manav Gupta – UBS Dennis Fong – CIBC World Markets Menno Hulshof – TD Securities Neil Mehta – Goldman Sachs Operator Good morning. We would like to welcome everyone to the Canadian Natural Resources’ 2023 Second Quar ...

Canadian Natural Resources Limited (NYSE:CNQ) Q1 2023 Earnings Conference Call May 4, 2023 10:00 AM ET Company Participants Lance Casson - Manager, Investor Relations Tim McKay - President Mark Stainthorpe - Chief Financial Officer Conference Call Participants Greg Pardy - RBC Capital Markets Dennis Fong - CIBC Neil Mehta - Goldman Sachs Menno Hulshof - TD Securities Operator Good morning. We would like to welcome everyone to the Canadian Natural Resources 2023 First Quarter Earnings Conference Call and Web ...

CANADIAN NATURAL RESOURCES LIMITED NOTICE OF THE ANNUAL MEETING OF SHAREHOLDERS TO BE HELD ON THURSDAY, MAY 4, 2023 NOTICE IS HEREBY GIVEN that the Annual Meeting (the ''Meeting'') of the Shareholders of Canadian Natural Resources Limited (the ''Corporation'') will be held at the Telus Convention Centre, 120 - 9th Avenue S.E. in the City of Calgary, in the Province of Alberta, Canada, on Thursday, May 4, 2023, at 1:00 p.m. (MDT) for the following purposes: 1. To receive the Annual Report of the Corporation ...