Civitas Resources, Inc (NYSE:CIVI) Q2 2023 Earnings Conference Call August 3, 2023 10:00 AM ET Company Participants John Wren - Investor Relations Chris Doyle - Chief Executive Officer Marianella Foschi - Chief Financial Officer Hodge Walker - Chief Operating Officer Brian Cain - Chief Sustainability Officer Conference Call Participants Neal Dingmann - Truist Securities Phillips Johnston - Capital One Leo Mariani - ROTH MKM Nicholas Pope - Seaport Research Operator Good morning, ladies and gentlemen. Thank ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2023 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________ to _________ Commission File Number: 001-35371 Civitas Resources, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 61-1630631 (State or othe ...

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度生产了159,000桶油当量/天,位于155,000-160,000桶油当量/天的指导范围的高端 [17] - 公司的营运成本(包括绝对营运费用、现金G&A和管输费用)较上一季度下降7%,尽管受到极端天气的影响 [18] - 公司第一季度资本支出约为2.37亿美元,符合前期指引 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的生产在4月份已恢复至约165,000桶油当量/天 [17] - 公司的2023年开发计划已全部获得许可,并计划在未来几个月内获得2024年计划的大部分许可 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司坚持四大支柱:重视自由现金流、维持强大资产负债表、大幅回报股东和领先ESG [10] - 公司专注于持续改进,提高运营效率以抵消通胀,保持强劲的利润率和自由现金流 [11][12] - 公司正在推进全面的气动改造项目,到年底将减少约40%的范围一排放 [21] - 公司计划在2023年和2024年大幅增加股东回报,包括高达12%的股息收益率和占市值18%的股票回购计划 [13][14][15][16] - 公司将继续审慎和灵活地执行股票回购计划,包括公开市场交易、招标和协商交易等多种方式 [40][41] - 公司将继续关注DJ盆地内的收购机会,同时也会审慎评估盆地外的机会,但必须符合公司的业务模式和资产质量标准 [47][48][49][50][51][52][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在极端天气条件下仍能保持强劲的运营表现,反映了公司优秀的执行能力 [9][17][23] - 公司对2023年全年目标充满信心,包括产量160,000-170,000桶油当量/天和资本支出8-9.1亿美元 [22] - 公司认为服务成本与商品价格之间存在脱节,将保持谨慎的资本配置策略 [27][28] - 公司对2024年保持相对平稳的产量目标充满信心,将继续专注于最大化自由现金流和股东回报 [43][44][45][46] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Neal Dingmann 提问** 询问公司对服务成本与商品价格脱节的看法,以及未来资本支出计划 [26] **Chris Doyle 回答** 公司将保持谨慎的资本配置策略,密切关注服务成本与商品价格的动态变化 [27][28] 问题2 **Unidentified Analyst 提问** 询问公司对最近颁布的新排放法规的看法,以及对未来许可流程的影响 [33] **Brian Cain 回答** 公司已做好应对新排放法规的准备,并将积极参与新的环保最佳实践运营商计划,有望获得更快的许可审批 [36][37][38] 问题3 **Phillips Johnston 提问** 询问公司2024年产量目标是否会与2023年四季度产量水平持平 [43] **Chris Doyle 回答** 公司2024年产量目标将与2023年全年产量水平相当,具体取决于商品价格和服务成本的动态平衡 [44][45][46]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2023 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________ to _________ Commission File Number: 001-35371 Civitas Resources, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 61-1630631 (State or oth ...

财务数据和关键指标变化 - 公司在2022年创下了1.2亿美元的创纪录自由现金流,约占公司市值的25% [7][8] - 公司2022年股息总额达5.3亿美元,约6.29美元/股,2023年预计股息将超过6亿美元 [9][15] - 公司2022年末现金余额近7.7亿美元,总债务仅4亿美元,未动用信贷额度 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司2023年资本支出计划为8.5亿美元,较2022年下降约15%,再投资率将低于50% [13] - 公司2023年产量预计将与2022年持平,主要得益于2021年和2022年钻井项目的出色表现 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在2022年获得了创纪录的新垫板许可,超过任何其他运营商 [16] - 公司获得了州内首个CAP计划的初步批准,并提交了第二个CAP计划 [16][66][67] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续保持资本纪律,专注于自由现金流的产生和回报股东 [11][15] - 公司将维持2个钻机和2个完井队伍,以最大化资本效率和整体项目回报 [12][13] - 公司认为自己是北美油气行业中最清洁的运营商之一 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于服务成本高企和商品价格下跌,公司将保持谨慎,不会牺牲利润率和资本效率来维持活动 [11] - 公司预计2023年将产生约10亿美元的自由现金流,大部分将返还给股东 [15] 其他重要信息 - 公司宣布了新的10亿美元股票回购计划,这是在1月份完成3亿美元回购的基础上 [15][32][33] - 公司任命了新的董事会成员Wouter van Kempen和Deborah Byers [17][18] - 公司在2022年取得了出色的安全业绩,尽管面临创纪录的低温天气 [16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Neal Dingmann提问** 公司最近宣布了大规模的股票回购,是如何权衡自身股票价值与潜在收购机会的? [21][22] **Chris Doyle回答** 公司一直在积极寻找流域内的并购机会,但目前认为回购自身股票是最具吸引力的投资。公司将根据未来的自由现金流情况,在回购和并购之间保持灵活平衡。 [22][23][24][25] 问题2 **Tim Rezvan提问** 公司是否有计划在未来2年内全额利用这1亿美元的回购额度,以及是否偏好公开市场回购还是协商性回购? [29][32][33] **Marianella Foschi回答** 公司将保持灵活性,根据当时的相对价值评估决定回购方式。公司将持续评估自身股票和潜在收购资产的相对价值,选择最佳的资本配置方式。 [32][33] 问题3 **Phillips Johnston提问** 公司2023年钻井量低于产量增加,是否存在从2024年向前拉动现金流的风险? [39][40][41][42] **Chris Doyle和Matt Owens回答** 公司不会大量积累DUC井,而是将维持在合理水平。公司的业务模式是保持产量相对平稳,未来几年的资本支出和产量将保持一致。 [40][41][42]

地质勘探 - 3D地震数据提供更详细和准确的地层解释[9] - 一个油气田是由单个储层或多个储层组成的区域[15] 能源计量单位 - 一桶原油等于42美国加仑液体体积[10] - 通过将天然气体积转换为等值的原油桶，计算出一个BOE[11] 开发成本 - 开发成本包括获得已探明储量的访问权和提供设施的费用[13] 储量估算 - 估计终极采收量是截至某一日期剩余储量和累计生产的总和[14] - 已探明储量是通过地球科学和工程数据分析估计的可经济开采的油气数量[23] 公司业绩 - Civitas在2022年创造了约12亿美元的自由现金流[33] - Civitas拥有约525,900英亩的净土地，其中89%位于DJ盆地最具生产力的地区[31] - Civitas在2022年向股东返还了超过5.3亿美元的自由现金流[35] - Civitas的总证明储量截至2022年12月31日增长约5%[37] - Civitas的PV-10储量价值为98.34亿美元，2022年销售量为每日17.0万桶油当量[38] - Civitas在2022年钻探了176口井，确定了约201个未开发的钻井位置[40] - Civitas的销售量在2022年达到每日170.0万桶油当量[40] - 截至2022年12月31日，公司估计的证明储量总量为416.0 MMBoe，较2021年底增加18.3 MMBoe，增长5%[44] - 公司2022年的三大客户分别为A客户占50%、B客户占12%、C客户占10%的营收，合计占公司营收的72%[51] - 公司在2022年底拥有开发和未开发的土地面积总计为826,500英亩[54] - 公司截至2022年12月31日已签订了多项商品价格衍生合同，包括原油和天然气[55] 法律法规 - 公司的财产权利受到一系列法律和法规的影响，但不认为这些负担会对业务运营产生重大干扰[56] - 石油和天然气行业竞争激烈，公司在寻找和获取理想的租赁土地、吸引和留住合格人员等方面面临竞争[57] - 公司的业务受到联邦、州和地方法律法规的影响，违规可能导致巨额罚款和业务暂停[60] - 公司认为继续遵守现有要求不会对财务状况、现金流或业绩产生重大不利影响[61] - 产油和天然气受到广泛的地方、州和联邦法规的监管，包括许可证、钻井保证金等[62] - 公司的原油销售受到运输的影响，国际和州际原油管道运输受到监管[63] - 美国联邦能源监管委员会（FERC）对跨州天然气运输和销售进行监管[64] - 美国国会可能在未来重新实施天然气价格管制[64] - 美国国会通过的《多梅尼奇·巴顿能源政策法案》（EP Act of 2005）对整个能源行业产生重大影响[64] - 美国《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》（Dodd-Frank Act）旨在对场外衍生品市场进行全面监管[67] - 美国环保局（EPA）颁布了新的空气质量标准，对油气行业的排放和监测提出了更严格的要求[70] - 美国环保局颁布了新的规定，要求新的和现有设施使用无排放气动控制器，加强了泄漏检测和修复要求[73] - 美国政府机构定期审查液压压裂，可能增加运营成本并导致延迟或中断运营[74] - 美国内政部已颁布规定监管联邦土地上的液压压裂活动[74] - 某些州和地方政府已制定对液压压裂和其他油气作业的新要求[75] - 科罗拉多州通过了涉及油气勘探和生产活动的新规定[76] - 2019年科罗拉多通过了SB 181法案，改变了对油气开发的监管[76] - SB 181赋予地方政府更大的控制权，可能对公司的运营和钻井产生重大影响[77] - COGCC已颁布了一系列规定以实施SB 181[77] - 2021年1月，COGCC颁布了一项重要规定，适用于待审批的许可申请和之后的操作[78] - 美国环保法案和州法律对危险物质的处理和废物管理施加了严格的责任[79] 环保与气候变化 - 美国加入了《巴黎协定》并制定了减少温室气体排放的目标[83] - 美国政府签署了《通货膨胀减少法案》，其中包括甲烷排放减少计划[83] - 美国政府通过了一项气候重点支出的1万亿美元基础设施法案[83] - 美国证券交易委员会发布了关于强化和标准化强制性气候相关披露的提案规定[83] - 美国政府颁布了关于濒危物种和候鸟条约的最终规则[86] - 美国政府颁布了关于员工健康和安全的法律和法规[87] - 美国政府对联邦土地上的天然气和石油勘探和生产活动进行了国家环境政策法的评估[88] 公司管理与员工福利 - 2022年全年员工人数为353名[90] - 2022年全年员工受伤率(TRIR)为0.19，低于行业平均水平[92] - 公司提供401(k)计划、医疗、牙科、视力保险等全