CEVA, Inc. (NASDAQ:CEVA) Q1 2023 Results Conference Call May 10, 2023 8:30 AM ET Company Participants Richard Kingston - Vice President, Market Intelligence and Investor Relations Amir Panush - Chief Executive Officer Yaniv Arieli - Chief Financial Officer Conference Call Participants Matt Ramsay - TD Cowen Kevin Cassidy - Rosenblatt Securities Martin Yang - Oppenheimer Suji Desilva - ROTH MKM Chris Reimer - Barclays David O'Connor - Exane BNP Paribas Operator Good day, and welcome to the CEVA, Inc., First ...

CEVA的技术优势和产品组合 - CEVA是一家领先的无线连接和智能传感技术许可商，提供芯片设计服务[54] - CEVA的硬件IP产品和解决方案被许可给客户，嵌入其SoC设计中，创造高效、智能、安全和连接的设备[54] - CEVA的无线组合包括5G基带处理平台、UWB、蓝牙和Wi-Fi技术[55] - CEVA的PentaG2平台为5G手机和物联网端点提供了最全面的基带IP平台[56] - CEVA在5G基站RAN的信号处理平台方面具有专业技术优势[57] - CEVA的蓝牙、Wi-Fi、UWB和蜂窝IoT IP使其能够进一步扩展到高容量IoT应用[58] - CEVA在真无线立体声耳塞、智能手表、AR和VR头映等可穿戴设备市场具有增长潜力[59] - CEVA的蓝牙IP、音频DSP IP和软件结合技术使其在TWS设备市场处于有利地位[60] - CEVA的第二代SensPro2传感器中心DSP系列为各种传感器设备和应用提供了高度吸引力的解决方案[61] CEVA的财务状况 - 2023年第一季度，美国市场收入为4.4亿美元，占总收入的15%[68] - 2023年第一季度，亚太市场收入为20.6亿美元，占总收入的72%[68] - 2023年第一季度，总营收成本为5.3亿美元，占总收入的18%[68] - 2023年第一季度，总毛利率为82%[68] - 2023年第一季度，研发支出占总收入的72%[68] - 2023年第一季度，销售和营销支出占总收入的11%[69] - 2023年第一季度，总管理费用占总收入的14%[70] - 2023年第一季度，净财务收入为1.45亿美元[71] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为24.5亿美元[74] - 公司总现金、现金等价物、银行存款和可交易证券总额为145.1亿美元，其中外国子公司持有140.0亿美元[75] - 2023年第一季度，公司在银行存款和可交易证券上没有新的投资，市场证券售出或兑现现金总额为660万美元[75] - 2023年第一季度，公司经营活动中使用的现金为510万美元，主要包括净亏损490万美元、非现金项目调整500万美元和经营资产和负债变动520万美元[75] - 公司董事会批准了高达100万股普通股的股票回购计划，截至2023年3月31日，公司还有27.88万股可供回购[76] - 2023年第一季度，公司通过股权奖励获得了170万美元，与2022年同期相比[76] - 公司相信现金、现金等价物、短期银行存款和可交易证券以及经营现金将为未来至少12个月的运营提供足够资本[76] - 公司持有的投资组合主要由公司债券组成，截至2023年3月31日，由于2022年利率环境的剧烈变化，投资的未实现损失约为620万美元[77] - 公司通过外汇远期和期权合同对非美元货币支付的预期工资进行对冲，2023年第一季度和2022年第一季度，公司分别录得了外汇远期和期权合同的累积其他综合损失253,000美元和累积其他综合收益101,000美元[77] - 2023年第一季度，利息收入和可交易证券的收益和损失净额为1.19亿美元，较2022年同期的0.37亿美元增加，主要反映了较高的收益率，抵消了持有的银行存款和可交易证券余额的降低[80]

公司业务 - CEVA是一家总部位于马里兰州Rockville的领先的无线连接和智能传感技术许可商，提供芯片设计服务[113] - CEVA的技术已经被应用在超过150亿个芯片中，2022年CEVA技术驱动的设备出货量超过17亿台[113] - CEVA的5G处理平台和智能传感技术为手机、汽车、智能城市等设备提供全面解决方案[114] - CEVA在5G基站RAN领域拥有强大的地位，能够满足不断增长的5G需求[117] - CEVA的蓝牙、Wi-Fi、UWB和蜂窝IoT技术有望在高容量IoT应用中扩大市场份额[118] - CEVA在TWS耳机、智能手表、AR和VR头显等可穿戴设备市场具有增长潜力[119] - CEVA的DSP架构使其能够在相机设备和边缘AI设备中部署神经网络，满足市场需求[123] - CEVA通过Hillcrest Labs业务单元拓展了在PC、机器人、智能电视等设备中的市场份额[124] - CEVA预计在2023年继续从5G、Wi-Fi 6和7、边缘AI以及可穿戴设备等领域获得增长[126] 财务数据 - 2022年，公司的许可、NRE和相关收入占总收入的66.3%[141] - 2022年，公司的特许权收入占总收入的33.7%[141] - 2022年，公司的营业成本占总收入的20.1%[141] - 2022年，公司的总体毛利率为79.9%[141] - 2022年，公司的研发净支出占总营业支出的58.3%[141] - 2022年，公司的销售和市场支出占总营业支出的9.6%[141] - 2022年，公司的总营业支出占总收入的83.9%[141] - 2022年，公司的净利润率为-17.2%[141] - 2022年总收入为134.6亿美元，同比增长9.7%[143] - 2022年许可、NRE和相关收入达到创纪录的89.3亿美元，同比增长22.6%[145] - 2022年总成本为27.1亿美元，占总收入的20.1%[146] - 2022年美国市场收入为28.1亿美元，占总收入的20.9%[146] - 2022年亚太地区市场收入为96.5亿美元，占总收入的71.6%[146] - 2022年研发费用净额为78.5亿美元，同比增长8.3%[147] - 2022年研发费用占总收入的比例为58.3%，较2021年的59.1%和2020年的61.8%有所下降[148] - 2022年销售和营销费用占总收入的比例为9.6%，较2021年的10.5%和2020年的11.9%有所下降[148] - 2022年总体管理费用占总收入的比例为11.4%，较2021年的11.7%和2020年的14.1%有所下降[148] - 2022年财务收入为2.81百万美元，较2021年的0.20百万美元有显著增长[150] - 2022年所得税费用为18.1百万美元，较2021年的5.3百万美元和2020年的4.9百万美元有显著增长[151] - 2022年对以色列业务的未来可征税收入进行估值准备，导致所得税费用增加[152] - 2022年对以色列子公司的递延税资产进行了1560万美元的准备[153] - 2022年法国子公司适用新的10%税收优惠[153] - 2020年起以色列子公司适用“技术优先企业”税收优惠[154] - 2022年末，公司现金及现金等价物、银行存款和可市场交易证券总额为147.7百万美元，较2021年底的154.9百万美元有所下降[155] - 2022年，公司投资了6390万美元用于银行存款和到期日为45个月的可市场交易证券，同时出售或赎回了5230万美元的银行存款和可市场交易证券[155] - 2022年，公司从经营活动中获得了690万美元的现金，主要来自非现金项目调整2820万美元和经营资产和负债变动190万美元[157] - 大部分收入和一部分支出以美元交易，资产和负债主要以美元计价[162] - 2022年，2021年和2020年，我们的外汇损益分别为0.07百万美元、1.27百万美元和0.44百万美元[162] - 利息收入和市场证券的净收益分别为2022年的2.74百万美元、2021年的1.47百万美元和2020年的2.84百万美元[163]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年总收入达到134.6百万美元,同比增长10%,主要由于全年许可收入的强劲增长 [14] - 2022年许可、NRE和相关收入达到89.3百万美元,同比增长23%,连续第四年增长 [14] - 2022年全年专利授权数量达到76个,高于去年的73个 [15] - 2022年全年专利授权收入的增长进一步增强了公司对未来专利授权收入的信心 [15] - 2022年全年专利授权收入占总收入的67%,同比增长5% [37] - 2022年全年专利授权收入占总收入的33%,同比下降14% [37] - 2022年第四季度毛利率为GAAP 82%,非GAAP 85%,高于公司指引 [37][38] - 2022年第四季度GAAP营业费用为29.1百万美元,高于指引,主要由于高管离职费用、办公室关闭费用以及Intrinsix NRE成本分摊调整等 [38][39] - 2022年第四季度非GAAP营业费用为23百万美元 [41] - 2022年第四季度GAAP净收益为1.9百万美元,每股收益0.08美元,低于去年同期 [43] - 2022年全年非GAAP净收益增长23%至18.8百万美元 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第四季度发货量375百万台设备,同比下降10% [44] - 2022年第四季度手机基带芯片发货量为67百万台,占总发货量的18% [44] - 2022年第四季度基站和物联网产品发货量为308百万台,环比增长10%,但同比下降8% [44] - 2022年第四季度蓝牙芯片发货量为220百万台,环比增长10% [45] - 2022年第四季度蜂窝物联网芯片发货量环比增长75%至25百万台 [45] - 2022年第四季度Wi-Fi芯片发货量环比增长5%至37百万台 [45] - 2022年全年总发货量达到17亿台设备,创历史新高,同比增长3.5% [46] - 2022年全年手机基带芯片发货量下降14%至328百万台 [46] - 2022年全年基站和物联网产品专利授权收入达到29.2百万美元,创新高,同比增长2% [47] - 2022年全年基站和物联网产品发货量增长8%至近14亿台 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第四季度手机基带芯片专利授权收入下降24%,主要由于一家客户被竞争对手替换导致 [16] - 2022年第四季度新兴市场智能手机销售受到全球需求疲软的影响 [16] - 2022年第四季度蓝牙专利授权收入增长11%,创历史新高,发货量达到10亿台 [17] - 2022年第四季度基站RAN专利授权收入增长14% [17] - 2022年第四季度PC、扫地机器人、相机等消费类电子产品出货量和专利授权收入下降 [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在审视各产品线,确保将资源投入到增长潜力最大的领域 [11] - 公司计划在2023年下半年举办投资者活动,分享未来战略 [11] - 公司看好无线物联网、5G和边缘AI等最快增长的半导体行业细分市场 [10][11] - 公司在Wi-Fi、5G和软件方面有良好的增长机会 [19][23][26] - Wi-Fi是增长最快的连接标准之一,物联网Wi-Fi TAM预计到2024年将超过44亿台,CEVA是行业领先的Wi-Fi 6 IP供应商 [20][21] - 5G技术正从智能手机扩展到更广泛的终端市场和应用场景,CEVA拥有丰富的5G专利组合 [23][24][25] - 公司正在加大软件IP的投资和许可,以提高产品差异化和获取更高的专利授权费 [26][27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司CEO Amir Panush表示,公司人才优秀,技术创新能力强,市场机会广阔 [10] - 公司预计2023年上半年收入将受到宏观经济和消费需求疲软的影响,但下半年有望反弹 [50][51][52][57] - 公司将继续投资于增长驱动因素,并计划在下半年举办投资者活动分享未来战略 [54] - 公司预计2023年GAAP和非GAAP成本费用将有所增加,但幅度有限 [54][55][59] - 公司对长期增长前景保持乐观,认为数字化转型将持续推动半导体需求 [33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Ramsay 提问** 询问Amir对公司的初步印象,以及对许可和专利授权业务的看法 [63][64] **Amir Panush 回答** - 公司拥有多元化的技术和产品组合,能够满足半导体行业的关键趋势 [64][65] - 公司将审视各产品线的投资,集中资源于增长潜力最大的领域 [64] 问题2 **Matt Ramsay 提问** 询问公司对2023年上半年收入趋势的看法,以及对不同终端市场的判断 [66][67] **Yaniv Arieli 回答** - 公司预计2023年上半年收入将受到消费电子市场疲软的影响,但下半年有望反弹 [68][69][70][71] - 公司将密切关注许可和专利授权管线,根据市场变化做出相应调整 [71] 问题3 **Gus Richard 提问** 询问公司在专利授权费定价方面的策略 [140] **Amir Panush 回答** - 公司通过提供更高端的IP组合和针对不同应用市场的差异化定价来提升专利授权费 [141][142][143] - 公司会与客户保持密切