公司股息声明 - Cadre Holdings, Inc. (NYSE: CDRE)宣布每股股息为0.0875美元，年化为0.35美元，比之前的年化股息0.32美元增加了3分之1[1] 公司背景介绍 - Cadre总部位于佛罗里达州杰克逊维尔，是全球领先的为急救人员制造和分销安全和生存能力产品的公司[2] 公司未来展望性声明 - 公司在新闻稿中提到了未来展望性声明，警告实际结果可能与预期有所不同，列举了可能导致公司运营或财务状况与前瞻性声明不符的风险和不确定性[3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入增长12.1%,毛利增长22.7% [12][34] - 第三季度创下公司上市以来最高的调整后EBITDA利润率19%,毛利率同比增长370个基点 [35] - 前9个月收入增长7.1%,毛利增长18.7%,调整后EBITDA增长22.1%,调整后EBITDA利润率从16%提升至18.2% [12][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 防弹装备销量增长47%,与新推出的HyperX产品线直接相关 [30] - 消费类装备销售增长5%,主要得益于新推出的INCOG X枪套等产品的成功 [28][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内执法市场需求持续旺盛,警察装备采购预算健康 [26][27] - 国际市场方面,公司签署了一笔大额订单,但具体细节未披露 [46][47][48] - 乌克兰及中东地区冲突可能带来排爆装备需求机会,但目前尚未体现在业绩中 [27][59][60][61] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续推进运营模式改革,实现了连续两个季度的利润率创新高 [10][11][20][22] - 公司积极寻求并购机会,最近签署了一份意向书,正在进行尽职调查 [15][32][33] - 公司看好未来并购市场,认为估值已经下降,符合公司的收购标准 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 地缘政治局势持续恶化,国内外安全需求持续增长,为公司业务发展提供有利支撑 [13][14][25][26] - 供应链和劳动力市场环境趋于稳定,公司有能力满足订单需求 [28] - 公司有信心在剩余时间内实现全年业绩目标,并对2024年前景保持乐观 [18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Daniel Imbro提问** 询问国际市场订单情况及乌克兰冲突对公司业务的影响 [45][46][47] **Blaine Browers回答** 说明了第三季度有一笔大额北美地区订单提前交付,但不涉及中东地区;乌克兰冲突目前对公司业务影响有限,主要机会在排爆装备领域 [46][47][59][60][61] 问题2 **Jeff Van Sinderen提问** 询问排爆装备业务的价格水平及中东地区的需求情况 [57][58][59][60][61][62][63] **Blaine Browers和Warren Kanders回答** 解释了排爆装备和排雷装备的价格差异,以及中东地区目前主要需求集中在大型防空系统,公司正在与当地客户保持沟通 [57][58][59][60][61][62][63] 问题3 **Unidentified Analyst提问** 询问第四季度收入指引下调的具体原因 [71][72][73][74] **Blaine Browers回答** 解释了防弹装备产品组合和排爆装备产品结构变化将导致第四季度毛利率和EBITDA率有所下降 [72][73]

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财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额增长2.5%,毛利率提升530个基点,毛利增长17.4% [11] - 创下了18.8%的创纪录的调整后EBITDA利润率,调整后EBITDA增长23.9% [11] - 每股摊薄净收益增长123% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 装甲和执勤装备需求强劲,抵消了EOD产品出货时间的影响 [39] - 执勤装备商业渠道销售同比增长10% [28] - 战术软质装甲产品销售在2023年上半年同比增长33%,主要归功于HyperX产品 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美警察预算保持健康,部门持续优先采购公司的关键装备 [24] - 乌克兰地雷和未爆弹药问题严重,预计排雷工作将持续数十年,为EOD业务带来长期机会 [25][26] - 商业渠道需求在第二季度环比第一季度有所上升 [28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于实施卓越的运营模式,提升生产效率和盈利能力 [8][9][10][12] - 公司积极评估并推进并购机会,但保持谨慎和纪律,不会轻易支付过高的估值 [15][16][37][38] - 公司在现有市场和新市场寻求多元化发展机会 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司产品需求的长期趋势向好,公司有能力在当前不确定的宏观环境中保持强劲业绩 [13][14][18] - 公司有信心完成2023年全年业绩指引,并有望创下历史新高 [18][43][44][49] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Daniel Imbro 提问** 公司是否还在进一步提价,还是之前的涨价已经完全传导? [54][55][56][57][58][59][60][61] **Warren Kanders 回答** 大部分价格上涨已经在去年和今年初完成传导,目前原材料和运输成本的上涨压力有所缓解 [57][58][59][60] 问题2 **Mike Zabran 提问** 分销业务毛利率大幅提升的原因是什么,未来会有何变化? [76][77][78][79][80][81][82][83] **Blaine Browers 回答** 主要是由于去年和今年初的定价调整,以及产品和渠道组合的改善,未来毛利率可能会略有下降但仍高于去年 [77][78][79] 问题3 **Kyle Wenclawiak 提问** 公司是否有机会在下半年进一步提升利润率? [91][92][93][94][95][96] **Blaine Browers 回答** 下半年利润率可能会略有下降,但仍将高于去年,主要取决于分销业务的产品和客户组合变化 [92][93][94][95]

业绩总结 - 第二季度2023年净销售额为121.1百万美元，同比增长4%[9] - 第二季度2023年调整后的EBITDA为22.8百万美元，调整后的EBITDA利润率为18.8%[9] - 第二季度2023年净利润为0.29美元每股，同比增长141.7%[16] - 第二季度2023年调整后的EBITDA为22.8百万美元，同比增长23.9%[16] - 全年2023年净销售额预计在472百万至484百万美元范围内，调整后的EBITDA预计在80百万至84百万美元范围内[10] - 全年2023年净销售额预计同比增长4%，调整后的EBITDA预计同比增长8%[10] 财务状况 - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物为55,782千美元，总债务净额为86,952千美元[11] - 2023年资本支出预计在8百万至9百万美元范围内[12] - 公司在Q2表现出色，实现了营收、净利润和调整后的EBITDA同比增长[13] 现金流状况 - 公司持续专注于并购机会，不断提高毛利和调整后的EBITDA利润率[13] - 2023年上半年，公司经营活动产生的净现金为28269千美元，较2022年同期增长13.02%[17] - 2023年上半年，公司投资活动产生的净现金为-2198千美元，较2022年同期减少96.18%[17] - 2023年上半年，公司融资活动产生的净现金为-15907千美元，较2022年同期减少158.41%[18] - 2023年上半年，现金及现金等价物结余为55782千美元，较2022年同期增长93.15%[18] - 2023年上半年，公司调整后的EBITDA为41397千美元，较2022年同期增长26.91%[19] - 2023年上半年，公司调整后的EBITDA利润率为17.8%，较2022年同期增长3.2%[19]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended: June 30, 2023 or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from _________ to _________ Commission File Number: 001-40698 CADRE HOLDINGS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 38-3873146 (State or other ...

财务数据和关键指标变化 - 收入同比增长7.7%,毛利率同比提升320个基点,毛利同比增长16%,调整后EBITDA同比增长30.8%,调整后EBITDA利润率同比提升300个基点,经营活动产生的净现金流同比增长42.7% [8] - 公司目前净债务率为1.2倍,处于较为保守的水平,在继续向股东派发定期股息后仍有足够的财务灵活性进行战略性并购 [9][10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 装甲和执勤装备产品需求强劲,赛尤米和防爆装备需求也有所增长,分销业务中硬件产品需求旺盛 [27] - 订单积压继续增加,截至3月31日增加1910万美元,主要来自最近的收购以及执勤装备、防爆和人群控制产品的强劲需求 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内警察招聘仍然面临挑战,2022年辞职率和退休率均大幅上升,但公共安全投资预计将进一步增加 [22] - 乌克兰冲突方面,公司目前仅接到了一些订单,如果冲突缓解,公司在防爆领域将有更大的机会 [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司坚持实施"Cadre运营模型",通过持续的领导力、企业级工具和流程、产品创新及生产效率提升来创造客户和股东价值 [7][8] - 公司并购管线保持健康,但由于经济不确定性导致定价预期差异,预计今年能完成1-2笔交易 [11][12] - 公司在战术防弹装备市场份额较低,但最近推出的新产品已经取得一些重要客户的订单 [17][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济和地缘政治环境存在不确定性,但公司处于良好的位置,对前景感到兴奋 [13] - 公共安全行业中长期趋势向好,公司产品的重要性和客户需求的持续性为公司带来可持续的增长机会 [10][21] - 公司有望在2023年创造新的收入和利润纪录,第二季度收入预计与第一季度持平,下半年毛利率有望进一步提升 [29][31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Scott Forbes 提问** 公司提到今年有望完成1-2笔并购,目前交易进度缓慢的主要障碍是什么,以及随着时间推移这些障碍会如何缓解? [38] **Warren Kanders 回答** 主要障碍是买卖双方在定价预期上存在差距,随着利率上升导致资本成本上升。但随着时间推移,预计卖方会更好地反映这些经济变化,买卖双方的定价预期会更趋平衡。此外,一些大型企业也可能出售一些子业务,这些资产对公司来说都是很有吸引力的目标。 [39][40][41] 问题2 **Jeff Van Sinderen 提问** 公司最新推出的HyperX防弹产品和新型号战术防弹产品的市场反馈如何? [44] **Brad Williams 回答** HyperX防弹产品反馈良好,公司在战术防弹市场份额较低,但最近取得了一些重要客户的订单,显示这一领域的机会很大。新型号战术防弹产品推出已有6个月,公司将继续推出更多型号以覆盖更多Glock和Sig等枪支。 [45][46][47] 问题3 **Sheila Kahyaoglu 提问** 公司如何开拓国际市场?国际业务的盈利情况如何? [64] **Blaine Browers 回答** 国际市场客户相对集中,通常是大型国家或州级警察部队,竞争也更加激烈,价格压力较大。但由于SG&A成本较低,整体盈利能力仍然不错。公司正在通过差异化产品和服务来提升在国际招标中的竞争力。 [65][66][67]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended: March 31, 2023 or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from _________ to _________ Commission File Number: 001-40698 CADRE HOLDINGS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 38-3873146 (State or other ...

Cadre Holdings, Inc. (NYSE:CDRE) Q4 2022 Earnings Conference Call March 15, 2023 5:00 PM ET Company Participants Matt Berkowitz - Investor Relations Warren Kanders - Chairman and Chief Executive Officer Brad Williams - President Blaine Browers - Chief Financial Officer Conference Call Participants Scott Forbes - Jefferies Jeff Van Sinderen - B. Riley Matt Koranda - ROTH Capital Mark Smith - Lake Street Capital Markets Bert Subin - Stifel Operator Good afternoon and welcome to the Cadre Holdings Fourth Quart ...

业绩总结 - 公司2022年第四季度净销售额为123.6亿美元，同比增长19%[33] - 公司2022年第四季度调整后的EBITDA为22.4亿美元，同比增长46.4%[37] - 公司2022年第四季度调整后的EBITDA毛利率为18.1%，同比提高3.4%[38] - 公司2023年预计净销售额将达到463亿至493亿美元[49] - 公司2023年预计调整后的EBITDA将达到76.0亿至82.0亿美元[50] - 公司2023年预计调整后的EBITDA转化率为87%至90%[51] 财务状况 - 公司截至2022年12月31日净债务为104.4亿美元，总债务与调整后的EBITDA比率为2.0[47] - 公司资产总额为391.95亿美元，同比增长25.7%[57] - 公司股东权益总额为165.89亿美元，同比增长87.2%[57] 经营表现 - 公司2022年第四季度净销售额为12.36亿美元，同比增长19%[59] - 公司2022年营业利润为1.27亿美元，同比增长36%[59] - 公司2022年净利润为0.66亿美元，同比增长54%[59] - 公司2022年经营活动产生的净现金流为4.64亿美元，同比增长16%[61] - 公司2022年融资活动净现金流为2.45亿美元，较去年同期改善[63] 营运情况 - 公司持续关注并专注于并购机会[53]