FIRST Q U A R T E R 2 0 2 4 May 30, 2024 1 S A ...

For the quarter ended April 2024, Caleres Inc. (CAL) reported revenue of $659.2 million, down 0.5% over the same period last year. EPS came in at $0.88, compared to $0.97 in the year-ago quarter. The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $665.45 million, representing a surprise of -0.94%. The company delivered an EPS surprise of +2.33%, with the consensus EPS estimate being $0.86. While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and h ...

Caleres Inc. (CAL) came out with quarterly earnings of $0.88 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.86 per share. This compares to earnings of $0.97 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 2.33%. A quarter ago, it was expected that this footwear wholesaler and retailer would post earnings of $0.86 per share when it actually produced earnings of $0.86, delivering no surprise.Over the last four quarters, t ...

财务表现 - 第一季度2024年，Caleres实现了每股收益为0.88美元，超出预期[1] - 第一季度综合毛利率达到了47%，创下历史记录[1] - 在2024年第一季度，净销售额为6.592亿美元，较2023年同期下降0.5%[3] - Famous Footwear部门净销售额增长0.1%，品牌组合部门净销售额下降2.6%[3] - 净利润为309.1万美元，每股收益为0.88美元，较2023年同期的每股收益0.97美元有所下降[3] - Caleres, Inc. 2024年第一季度净利润为30,798千美元，较去年同期34,792千美元有所下降[19] - Caleres, Inc. 2024年第一季度EBITDA为57,381千美元，较去年同期63,728千美元有所下降，EBITDA利润率为8.7%[20] - Caleres, Inc. 2024年第一季度债务/EBITDA杠杆比率为0.8，较去年同期1.1有所下降[20] 展望 - Caleres重申了2024财年的展望，预计净销售额将保持不变至增长2%，每股收益为4.30至4.60美元[1] - Caleres首席执行官表示，公司在2024年初表现强劲，实现了超出预期的每股收益，创下历史记录的综合毛利率，并在关键战略举措上取得了重大进展[2] 资产状况 - 在第一季度，资产负债表显示，现金及现金等价物为3,070万美元，应收账款净额为16,486.5万美元，存货净额为5,305.7万美元[16]

文章核心观点 - 分析师预计Caleres Inc.(CAL)将在即将发布的季度财报中宣布每股收益0.86美元,同比下降11.3% [1] - 收入预计将达到6.6545亿美元,同比增长0.4% [1] - 分析师对该季度的每股收益预测在过去30天内上调了2.3% [2] 公司指标总结 Famous Footwear业务 - 预计'Net Sales- Famous Footwear'为3.4726亿美元,同比下降0.5% [6] - 预计'Gross profit / (loss)- Famous Footwear'为1.5843亿美元,去年同期为1.5913亿美元 [9] Brand Portfolio业务 - 预计'Net Sales- Brand Portfolio'为3.3286亿美元,同比增长2.3% [7] - 预计'Gross profit / (loss)- Brand Portfolio'为1.4819亿美元,去年同期为1.4386亿美元 [8] 其他 - 过去一个月Caleres Inc.股价下跌0.6%,而标普500指数上涨4% [10] - Caleres Inc.目前的Zacks排名为3(Hold),预计将与整体市场表现持平 [10]

公司业务概况 - 公司业务分为两个报告部门：Famous Footwear和Brand Portfolio[11] - 公司净销售额主要包括四大类别：女鞋、男鞋、儿童鞋和服装配饰，其中女鞋占比最高[12] Famous Footwear品牌信息 - Famous Footwear零售店和电商渠道提供品牌鞋类，包括Nike、Skechers、adidas等，公司自有品牌占销售额的5%[14] - Famous Footwear的零售店数量在2024年预计将与2023年持平[20] - Famous Footwear在2023年花费约5900万美元用于广告和市场营销[22] - Famous Footwear网站提供广泛的产品组合，超出零售店销售范围，通过电脑、平板和移动设备访问[15] - 许多消费者在线购买并在当地店铺取货，订单通常在一小时内准备好，零售店还履行约三分之二未在店内取货的电子商务订单[16] - Famous Footwear还设有广泛的客户忠诚计划，提供免费送货和购买奖励积分等福利[19] 品牌产品价格范围 - Sam Edelman品牌的产品价格范围从100美元到300美元[24] - Naturalizer品牌的产品价格范围从79美元到265美元[27] - Vionic品牌的产品价格范围从40美元到250美元[28] - Allen Edmonds品牌的产品价格范围从245美元到950美元[29] - Dr. Scholl's Shoes品牌的产品价格范围从50美元到190美元[30] - LifeStride品牌主打女性舒适时尚鞋，售价从60美元到130美元[31] - Blowfish Malibu品牌设计销售南加州特色的女童和女性鞋，售价从30美元到90美元[34] - Rykä品牌专注于为女性设计运动鞋，售价从80美元到145美元[35] - Vince品牌提供高端日常鞋款，售价从330美元到595美元[36] - Bzees品牌推出可机洗女性鞋款，售价从80美元到130美元[37] - Veronica Beard品牌合作生产女性鞋款，售价从295美元到695美元[38] 品牌组合部门销售情况 - 公司旗下品牌组合部门在2023年批发销售了约3520万双鞋[40] - 公司在2023年通过全球独立鞋类制造商网络采购了约3490万双鞋，其中大部分来自约62家制造商的约118家制造工厂[50] 营销策略和投入 - 公司通过“Edit to Win”和速度计划等战略举措推动盈利增长[41] - 公司拥有多个电商网站，包括自营品牌零售店[43] - 公司在过去几年建立了“一体化Caleres”营销生态系统，通过数字营销、忠诚度、数据和分析、消费者洞察和品牌营销等方面的投资，实现了直销业务的显著增长[47] - 公司在2023年在品牌组合部门的广告和营销支持上花费了约7430万美元，包括数字营销和社交媒体、消费者媒体广告、店内展示、产品摆放、生产、贸易展会和印刷[48] 公司发展和战略规划 - 公司拥有98家自营品牌零售店，计划在2024年开设新店并关闭部分店铺[45] - 公司在2024年2月3日的品牌组合部门有大约2.345亿美元的未履行批发订单[53] 公司社会责任 - 公司的ESG倡议是企业风险管理计划的重要组成部分[59] - 公司致力于在产品中使用环保材料，确保供应链劳工标准符合全球领先标准[60] - 公司的ESG报告被Newsweek评为最负责任公司之一，详细说明了可持续产品和实践的目标，并强调了朝着2025年目标的进展[60] 公司员工管理 - 公司拥有约9200名员工，其中5100名全职员工和4100名兼职员工[55] - 公司的薪酬计划旨在鼓励和奖励高绩效的高管和员工，以推动长期股东价值[56] - 公司的员工健康和安全是日常工作的重要优先事项，包括在门店、分销中心、办公室和工厂[57] - 公司致力于招聘来自各种背景、种族、性别、生活方式和信仰系统的人才，为每个空缺职位开发多样化的候选人名单[58] 市场竞争和季节性特点 - 公司竞争对手众多，包括传统实体零售鞋店、电商企业等，市场竞争激烈[62] - 鞋类批发客户销售竞争对手的产品，竞争激烈，低进入门槛[64] - 公司业务具有季节性，主要集中在开学季和假日销售季节[65]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年销售额为28.2亿美元,与预期一致,同比下降5.1% [39] - 2023年第四季度毛利率为43.9%,同比增加348个基点,创下第四季度新高 [40] - 2023年全年毛利率为44.8%,同比增加154个基点,其中品牌组合部门毛利率增加537个基点,Famous Footwear部门下降156个基点 [40] - 2023年全年营业利润为2.01亿美元,营业利润率为7.1%,较疫情前水平提高270个基点 [42] - 2023年全年每股收益为4.18美元,连续第三年超过4美元的基准水平 [44] - 2023年末存货为5.41亿美元,同比下降6.8%,其中品牌组合部门下降13.6% [46] 各条业务线数据和关键指标变化 品牌组合部门 - 2023年全年营业利润创历史新高,达1.48亿美元,同比增长32% [16] - 2023年第四季度销售额同比增长4.5%,毛利率大幅提升 [17] - 2023年全年营业利润率达11.7%,同比提升316个基点,创历史新高 [42] - 旗舰品牌Sam Edelman、Allen Edmonds、Naturalizer和Vionic在第四季度表现出色 [18][20][21][22] - 其他主要品牌如Dr. Scholl's、Franco Sarto和LifeStride也实现了销售和利润的同比改善 [23] Famous Footwear部门 - 2023年第四季度销售额同比下降1.5%,同店销售下降5.9%,但优于预期 [25] - 2023年第四季度毛利率为42.9%,同比提升54个基点 [40] - 2023年全年营业利润率为7.8%,维持在疫情前水平以上 [42] - 儿童业务连续12个季度实现同比增长,2023年创下历史最高销售水平 [26] - 女性时尚和垂直品牌Naturalizer及Dr. Scholl's在Famous Footwear的销售表现优于其他品类 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在女性时尚鞋类和家庭渠道均实现了市场份额的提升 [13] - 国际市场是公司未来重点发展方向,2024年将继续拓展Sam Edelman在中国的业务,并计划重新进入中国市场 [33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于提升直接面向消费者的业务,预计自有电商业务将继续保持优于市场的增长 [30] - 公司将进一步提升SPEED敏捷供应能力,2023年SPEED渠道占品牌组合部门采购的20%,未来将进一步提升 [31] - Famous Footwear将聚焦提升儿童业务、优化FLAIR店铺体验、提供更优质的品牌组合 [32] - 国际市场是公司未来重点发展方向,将加大在Sam Edelman和Naturalizer品牌的国际拓展力度 [33] - 公司将加大在营销、消费者体验和国际业务等方面的投资,以推动未来增长 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2023年是公司取得重大成就和财务执行力的一年,尽管面临动态需求环境 [11][12] - 管理层对品牌组合部门的未来发展前景充满信心,预计未来3年内将贡献公司一半销售额和60%的利润 [24] - 管理层认为Famous Footwear有望恢复增长并提高在家庭渠道的市场份额 [32] - 管理层对公司未来3年的整体发展目标和财务表现充满信心 [11][12][50] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Laura Champine 提问** 询问公司对2024年行业整体下滑1%的预测依据 [55] **Jack Calandra 回答** 公司根据Circana的预测,预计2024年整体鞋类市场将下降1%,其中时尚类下滑幅度最大,运动休闲和专业类相对较好。公司将根据这一预测调整自身的增长目标 [56][57] 问题2 **Dana Telsey 提问** 询问公司对2024年各季度的业务表现预期,以及对Famous Footwear和品牌组合部门的具体看法 [59] **Jay Schmidt 和 Jack Calandra 回答** 预计2024年上半年业绩表现优于下半年,Famous Footwear同店销售可能小幅下降到小幅增长,而品牌组合部门销售有望实现低个位数的增长。公司将继续保持促销力度与2023年相当,Famous Footwear毛利率有望维稳 [60][61][62][63][66][67] 问题3 **Mitch Kummetz 提问** 询问公司对2024年Famous Footwear和品牌组合部门的市场份额目标 [72] **Jack Calandra 回答** 公司预计在2024年将继续提高在两个业务部门的市场份额,Famous Footwear同店销售可能小幅下降到小幅增长,品牌组合部门销售有望实现低个位数的增长 [73][75]

文章核心观点 - 公司本季度收入为6.9712亿美元,同比增长0.1% [1] - 公司本季度每股收益为0.86美元,去年同期为0.65美元 [1] - 公司本季度收入略低于市场预期 [1] - 公司本季度每股收益符合市场预期 [1] 关键指标总结 销售收入 - Famous Footwear部门销售收入为3.9623亿美元,同比下降1.5% [4] - Brand Portfolio部门销售收入为3.2369亿美元,同比增长4.5% [5] - 其他及抵消部分销售收入为-2279万美元,同比增长46.5% [6] 毛利 - Brand Portfolio部门毛利为1.3787亿美元,高于市场预期的1.3054亿美元 [7] - Famous Footwear部门毛利为1.7013亿美元,高于市场预期的1.6343亿美元 [8] 股票表现 - 公司股价在过去一个月内上涨1.6%,低于标普500指数3%的涨幅 [9] - 公司目前被评为Zacks Rank 4(Sell),预计短期内可能会低于整体市场 [9]

业绩总结 - 公司在2023财年第四季度实现了创纪录的品牌组合毛利率[1] - 公司在2023财年第四季度实现了7.1%的净销售额调整后EBITDA[2] - 公司在2023财年第四季度实现了比去年同期高出32%的调整后每股收益[3] - 公司在2023财年实现了第三年连续超过4.00美元的调整后每股收益[4] - 公司在2023财年实现了7.9%的净销售额调整后营业利润率[5] - 公司在2023财年实现了4.4%的净销售额调整后营业利润率[6] - 公司在2023财年实现了7.3%的净销售额调整后营业利润率[7] - 公司在2023财年实现了4.18亿美元的调整后每股收益[8] - 公司在2023财年实现了2.97亿美元的调整后每股收益[9] - 公司在2023财年实现了2.82亿美元的调整后每股收益[10] 未来展望 - 2024年全年销售预计与2023年持平至增长2%，每股调整后收益预计为4.30至4.60美元[11] - 公司计划在2024年继续投资于著名鞋类，国际市场和客户增长，以提高消费者体验和敏捷性[12] - 公司将继续评估最有价值的资本配置，包括投资于自有现金流，股份回购和可能的并购[13] 负面信息 - Caleres, Inc. 在 Famous Footwear Brand Portfolio 部分的经营收入出现下降，从195,837美元降至123,838美元[14] 其他新策略和有价值的信息 - 公司将重点投资于品牌和能力，继续支付股息，减少债务至1亿美元以下，以及回购股份[15] - 公司在调整后的净收益方面取得了显著进展，从55,808美元增长到30,751美元[16] - 公司将继续评估最有价值的资本配置，包括投资于自有现金流，股份回购和可能的并购[17] - Caleres, Inc. 的债务与 EBITDA 杠杆比率为 0.7，低于目标值 1.1[18]

Caleres Inc. (CAL) came out with quarterly earnings of $0.86 per share, in line with the Zacks Consensus Estimate. This compares to earnings of $0.65 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.A quarter ago, it was expected that this footwear wholesaler and retailer would post earnings of $1.28 per share when it actually produced earnings of $1.37, delivering a surprise of 7.03%.Over the last four quarters, the company has surpassed consensus EPS estimates three times.Caleres I ...