Conagra Brands, Inc. (CAG) posted soft first-quarter fiscal 2025 results, wherein the bottom and top lines declined year over year and fell short of the respective Zacks Consensus Estimate. Despite the ongoing difficult landscape, Conagra progressed well on its key priorities. Domestic retail volumes met the company’s expectations, market share expanded across the portfolio, and progress was made on portfolio reshaping initiatives.CAG’s Quarterly Performance: Key Metrics and InsightsConagra’s quarterly adju ...

文章核心观点 - Conagra Brands是一家主要向超市和消费者供应食品的公司 [1] - 作者之前建议在今年年初以约28美元的价格买入该公司股票,作为一种获得收益的方式 [1] 行业总结 - 该公司是一家主要向超市和消费者供应食品的公司 [1] 公司总结 - 作者之前建议以约28美元的价格买入该公司股票,作为一种获得收益的方式 [1]

财务数据和关键指标变化 - 公司总体有机净销售额下降3.5%,但剔除受到临时生产中断影响的希伯来国民热狗品牌,有机净销售额下降2.6%,表现略好于预期 [21] - 毛利率下降244个基点至14.2%,主要受到原材料成本上涨、营销投资增加等因素影响 [24][25] - 调整后每股收益为0.53美元,同比下降0.13美元,主要由于营业利润下降、汇率不利影响以及合资企业Ardent Mills利润下降所致 [26] - 经营活动产生的现金流量下降,主要由于营业利润下降和季节性营运资金变化 [27] - 净负债率为3.6倍,符合预期,公司计划在本财年末将其降至3.2倍 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 家庭零售业务量同比增长,冻品和休闲食品两大战略领域均实现增长 [9][10] - 主食类业务量在剔除热狗影响后也有所改善 [10] - 冻品业务单品餐和蔬菜类表现突出,市场份额持续提升 [13][14] - 休闲食品业务增长远超整体休闲食品行业,得益于公司在肉类休闲食品、爆米花等细分领域的优势 [15] - 食品服务业务毛利率维持在疫情前水平,体现了公司的价值优先策略 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务有机净销售额增长3%,主要得益于全球出口业务的强劲表现 [23] - 食品服务业务受到餐饮流量疲软的持续影响,但整体规模和盈利能力已恢复至疫情前水平 [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进供应链生产效率提升,预计到2025财年末将实现10亿美元成本节约 [17][18] - 公司恢复了积极的资产组合调整,通过收购FATTY肉类休闲食品品牌和出售印度合资公司ATFL来优化业务组合 [19][28] - 公司在主要品类如冻品和休闲食品的市场份额表现优于同行,体现了其品牌实力和营销策略的有效性 [11][12] - 公司在营销推广方面保持理性,促销力度和折扣水平均低于同行 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管当前消费环境充满挑战,但公司有信心通过执行既定策略持续推动业务量增长 [11] - 公司预计第二季度业务量、收入和利润率将较第一季度有所改善 [28] - 公司维持了2025财年全年指引,预计全年毛利率将保持相对稳定 [28][29][30] 其他重要信息 - 公司在第一季度遭遇了希伯来国民热狗生产中断,导致该品牌销售下降47%,对公司整体业务量和有机净销售额产生一定负面影响 [8][21] - 公司已完成收购FATTY肉类休闲食品品牌,进一步巩固了在高增长高毛利的肉类休闲食品细分市场的领先地位 [16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司在第一季度遭遇的生产中断对未来业务的影响如何 [8] **Jiazhen Zhao 回答** 公司预计该生产中断的影响主要集中在第一季度,未来季度不会持续 [8] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司如何看待当前的原材料成本上涨压力 [24][29] **Jiazhen Zhao 回答** 公司预计全年原材料成本上涨约3.2%,主要来自蛋白质和甜味剂,但也有部分品类出现通缩,整体影响有限 [29] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司未来是否会继续进行资产组合调整 [19] **Lei Chen 回答** 公司将继续评估通过并购和剥离低增长业务来优化业务组合的机会,以推动更快增长和更高利润率 [19]

核心观点 - 康尼格拉公司（Conagra）在第一季度因销售额同比降幅大于预期未达盈利预期后遭遇重大挫折投资者担忧宏观经济逆风可能阻碍公司在剩余季度弥补缺口尽管公司认为第一季度是个例外且重申了2025财年的业绩指引但投资者仍进行了大量获利回吐[1][2][3] 事件经过 - 公司经历生产中断希伯来国民（Hebrew National）热狗厂在烧烤旺季停产虽已恢复生产但该品牌销售额同比下降47%这使公司综合销量减少60个基点有机销售额减少90个基点冷藏和冷冻部门受影响更大销量估计减少150个基点有机净销售额减少210个基点[2] - 公司盈利和销售额同比分别下降19.7%和3.8%排除外汇影响已剥离业务和并购的有机净销售额下降3.5%销量同比下降1.6%这是公司连续第14个季度销量下降[2] - 尽管有这些挫折但也有积极方面受希伯来国民影响公司销量较前两季度1.8%的降幅有所改善公司冷冻和零食类别的销量同比增长管理层指出随着公司走出第一季度主要产品的销量应继续改善第一季度约71%的产品组合保持或增加了市场份额[2] 公司预期与投资者反应 - 公司预计第一季度是个例外工厂中断的大部分影响仅限于本季度并重申2025财年的指引包括调整后每股收益为2.60 - 2.65美元有机销售额同比从负1.5%到持平增长[3] - 投资者担心持续的宏观经济逆风可能使公司无法在剩余季度弥补缺口导致当天大量获利回吐公司在第一季度报告前从7月低点上涨了超过16%[3]

文章核心观点 - 康佳集团(Conagra Brands)在2024年8月结束的季度中报告了27.9亿美元的收入,同比下降3.8% [1] - 同期每股收益为0.53美元,而去年同期为0.66美元 [1] - 公司的收入结果低于分析师的预期,每股收益也低于预期 [1] 行业和公司表现分析 收入和利润指标 - 杂货和零食部门收入同比下降1.7%,低于分析师预期的1.6% [2] - 冷藏和冷冻食品部门收入同比下降5.7%,低于分析师预期的3.2% [2] - 食品服务部门收入同比下降7.8%,低于分析师预期的3.7% [2] - 国际部门收入同比下降0.4%,略低于分析师预期的0.2% [2] 价格和销量指标 - 食品服务部门价格/组合上涨3.2%,低于分析师预期的3.8% [2] - 食品服务部门销量(有机)下降11.1%,低于分析师预期的7.5% [2] - 国际部门价格/组合上涨2.4%,高于分析师预期的0.2% [2] - 国际部门销量(有机)上涨0.6%,低于分析师预期的1.2% [2] - 冷藏和冷冻食品部门价格/组合下降5.8%,低于分析师预期的3.3% [2] 总结 - 康佳集团在大多数业务板块都出现了收入和利润的下滑,表现低于分析师预期 [1][2] - 公司的价格和销量指标也普遍不及预期,反映出公司面临一定的经营压力 [2]

销售业绩 - Conagra的冷冻食品和零食领域销售量持续增长[8][10][11] - 冷冻食品和零食领域市场份额表现出色[13][17] - 食品服务部门利润率恢复，运营利润率为13.2%[28] - 预计全年净通胀率约为3.2%[48] 财务状况 - 自由现金流为1.36亿美元[46] - 股息支付为1.67亿美元[46] - 股份回购金额为6,400万美元[46] - 总债务为8,772.2百万美元，净债务为8,643.5百万美元[74] 财报数据 - Q1 FY25净销售额为2,794.9百万美元，同比下降3.8%[58] - 调整后的运营利润为401.6百万美元，同比下降17.9%[59] - 调整后的毛利率为14.2%，净收入为252.6百万美元[65] - 调整后的每股收益为0.53美元，同比下降19.7%[66]

Conagra Brands (CAG) came out with quarterly earnings of $0.53 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $0.59 per share. This compares to earnings of $0.66 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -10.17%. A quarter ago, it was expected that this company would post earnings of $0.56 per share when it actually produced earnings of $0.61, delivering a surprise of 8.93%.Over the last four quarters, the company ha ...

财务业绩 - 报告净销售额同比下降3.8%，有机净销售额同比下降3.5%[5] - 报告营业利润率为14.4%，同比下降247个基点；调整后营业利润率为14.2%，同比下降244个基点[3] - 报告每股收益为0.97美元，同比增长44.8%；调整后每股收益为0.53美元，同比下降19.7%[8] - 第一季度净销售额为29.04亿美元，同比下降3.8%[31] - 毛利润为20.55亿美元，同比下降1.2%[31] - 销售、一般及管理费用为3.38亿美元，同比增长1.1%[31] - 税前利润为3.28亿美元，同比下降21.6%[31] - 净利润为4.67亿美元，同比增长45.9%[31] - 每股基本收益为0.97美元，同比增长44.8%[31] 分部业绩 - 家庭食品与休闲食品分部有机净销售额同比下降1.9%，其中价格/组合下降0.1%、销量下降1.8%[8,9] - 冷藏冷冻食品分部有机净销售额同比下降5.8%，其中价格/组合下降5.8%、销量增长0.1%[10,11] - 国际分部有机净销售额同比增长3.0%，其中价格/组合增长2.4%、销量增长0.6%[12] - 食品服务分部有机净销售额同比下降7.9%，其中价格/组合增长3.2%、销量下降11.1%[13] 现金流与资产负债 - 现金及现金等价物为1.29亿美元，较上一季度增加51亿美元[33] - 总资产为212.48亿美元，较上一季度增加3.85亿美元[33] - 总负债为125.52亿美元，较上一季度增加2.2亿美元[33] - 股东权益为86.96亿美元，较上一季度增加1.84亿美元[33] - 公司净债务同比下降5.8%至86亿美元，净负债率为3.60倍[17] - 经营活动产生的净现金流为2.686亿美元，同比下降39.4%[47] - 资本支出为1.33亿美元，同比下降7.4%[47] - 自由现金流为1.356亿美元，同比下降54.8%[47] - 总债务为87.722亿美元，净债务为86.435亿美元[47] 业务展望 - 公司重申2025财年指引：有机净销售额同比下降1.5%至持平、调整后营业利润率15.6%-15.8%、调整后每股收益2.60-2.65美元、自由现金流转换率约90%[18] - 第一季度有机净销售额为28.01亿美元，同比下降3.5%[37] - 有机销量同比下降1.6%[37] - 价格/组合同比下降1.9%[37] - 收购业务带来的净销售额影响为-0.1个百分点[37] - 外汇影响为0.4个百分点[37] 其他 - 康佳集团第一季度营业利润为4.016亿美元，同比下降17.9%[39] - 康佳集团各业务板块营业利润率:百货及休闲食品21.4%、冷藏冷冻食品14.6%、国际业务13.8%、餐饮服务13.2%[39] - 康佳集团调整后营业利润为3.979亿美元，同比下降17.8%[39] - 康佳集团第一季度毛利率为26.5%，同比下降189个基点[42] - 康佳集团第一季度调整后每股收益为0.53美元，同比下降19.7%[43] - 康佳集团第一季度自由现金流为2.39亿美元[46] - 康佳集团净债务与调整后EBITDA比率为3.60[46] - 康佳集团第一季度营业利润受到重组计划、出售业务损失、套期保值衍生工具损失等因素的影响[39] - 康佳集团第一季度广告及促销费用为5.04亿美元[43] - 康佳集团第一季度税收抵免2.114亿美元[43] - 归属于康佳集团的净收入为4.663亿美元，同比增长46.0%[50] - 息税折旧摊销前利润(EBITDA)为5.327亿美元，同比下降14.1%[50] - 调整后EBITDA为5.277亿美元，同比下降13.8%[50] - 重组计划费用为290万美元[50] - 公司对冲衍生工具损失为130万美元[50] - 火灾相关保险赔付净额为1700万美元[50]

CHICAGO, Oct. 2, 2024 /PRNewswire/ -- Today Conagra Brands, Inc. (NYSE: CAG) reported results for the first quarter of fiscal year 2025, which ended on August 25, 2024. All comparisons are against the prior-year fiscal period, unless otherwise noted.HighlightsReported net sales decreased 3.8%; organic net sales decreased 3.5%.Reported operating margin was 14.4% representing a 247 basis point decrease. Adjusted operating margin was 14.2% representing a 244 basis point decrease.Reported diluted earnings per s ...

With the rate cuts starting now, wrapping up Q3 and entering the final stretch of 2024, I felt it was a good time to review and update my “top picks” forInterested in more income ideas? Check out Cash Builder Opportunities, where we provide ideas about high-quality and reliable dividend growth ideas. These investments are designed to build growing income for investors. A special focus on investments that are leaders within their industry to provide stability and long-term wealth creation. Along with this, t ...