财务表现 - Conagra Brands Inc.第二季度净收入下降0.1%，达到4.787亿美元，每股收益为60美分[1] - 公司第二季度调整后每股收益为71美分，超过FactSet共识预期的68美分[1] - Conagra第二季度营收下降3.2%，达到32.1亿美元，低于分析师预期的32.3亿美元[1] - 公司预计2024年调整后每股收益为2.60至2.65美元，低于FactSet共识预期的2.68美元[1] 业务表现 - 公司表示在国内零售业务中看到了积极的销量趋势，冻食业务市场份额增长[1]

公司业绩 - Conagra Brands Inc. (NYSE: CAG)报告了2024财年第二季度的业绩，净销售额下降了3.2%，有机净销售额下降了3.4%[1] - 第二季度总公司净销售额为32亿美元，有机净销售额下降了3.4%，主要受到价格/产品组合的负面影响和持续较低的消费趋势的影响[3] - 毛利润下降了8.2%，调整后的毛利润下降了7.6%，主要受到成本膨胀、较低的有机净销售额和不利的运营杠杆的负面影响[4] 财务数据 - Conagra Brands, Inc.在第二季度的财务报告中显示，净销售额为32.08亿美元，较去年同期下降了3.2%；净利润为2.86亿美元，较去年同期下降了25.1%[42] - Conagra Brands, Inc.在现金流量表中显示，经营活动产生的净收入为6.06亿美元，较去年同期增长了98.5%；调整后的经营利润为5.1亿美元[46] 财务指标 - Q2 FY24的营业利润为$448.5，较去年同期下降了18.4%[52] - 调整后的营业利润为$510.3，较去年同期下降了9.3%[52] - 营业利润率为14.0%，调整后的营业利润率为15.9%[52] 资产负债表 - 公司在资产负债表中列出了当前资产和负债，包括现金及现金等价物、应收账款、存货等[44] 现金流量 - Q2 FY24的净债务为$9,008.1，较去年同期下降了3.55%[59] - Q2 FY24的自由现金流为$640.6，较去年同期增长了485.6%[62] 调整后财务数据 - 调整后的EBITDA为$2,536.6，较去年同期下降了13.7%[63] - Conagra Brands, Inc.在Q2 FY24的调整后息税折旧及摊销前利润为660.7亿美元，较去年同期的710.3亿美元下降了7.0%[64] - Conagra Brands, Inc.在Q2 FY24的净利润为605.9亿美元，较去年同期的304.4亿美元增长了99.1%[64] - Conagra Brands, Inc.在Q2 FY24的调整后息税折旧及摊销前利润为1,273.2亿美元，较去年同期的1,256.8亿美元增长了1.3%[64]

财务数据 - 2023年11月26日，Conagra Brands, Inc.的净销售额为32.08亿美元，较2022年同期的33.13亿美元有所下降[3] - 2023年11月26日，Conagra Brands, Inc.的成本和费用中，商品销售成本为23.61亿美元，较2022年同期的23.91亿美元有所下降[3] - 2023年11月26日，Conagra Brands, Inc.的净收入为28.62亿美元，较2022年同期的38.22亿美元有所下降[3] - 2023年11月26日，Conagra Brands, Inc.的每股收益为0.60美元，较2022年同期的0.80美元有所下降[3] - 2023年11月26日，Conagra Brands, Inc.的其他综合收益为3.82亿美元，较2022年同期的3.79亿美元有所增加[4] - 2023年11月26日，Conagra Brands, Inc.的综合收益为38.32亿美元，较2022年同期的38.07亿美元有所增加[4] - 2023年11月26日，Conagra Brands, Inc.的净收入为60.61亿美元，较2022年同期的30.47亿美元有所增加[4] - 2023年11月26日，Conagra Brands, Inc.的每股收益为1.27美元，较2022年同期的0.63美元有所增加[4] 资产和负债 - Conagra Brands, Inc. 2023年11月26日的现金及现金等价物为61.5亿美元，2023年5月28日为93.3亿美元[5] - Conagra Brands, Inc. 2023年11月26日的总流动资产为3,469.1亿美元，2023年5月28日为3,385.0亿美元[5] - Conagra Brands, Inc. 2023年11月26日的总负债为13,045.8亿美元，2023年5月28日为13,245.3亿美元[5] - Conagra Brands, Inc. 2023年11月26日的总股东权益为9,074.2亿美元，2023年5月28日为8,807.3亿美元[5] 现金流量 - Conagra Brands, Inc. 2023年11月26日的经营活动现金流量为854.6亿美元，2023年11月27日为297.8亿美元[6] - Conagra Brands, Inc. 2023年11月26日的投资活动现金流量为-203.9亿美元，2023年11月27日为-181.9亿美元[6] - Conagra Brands, Inc. 2023年11月26日的融资活动现金流量为-683.4亿美元，2023年11月27日为-157.4亿美元[6] 其他 - 公司在2023财年第一季度进行了商誉减值测试，导致了1.417亿美元的商誉减值损失[24] - 公司在2023财年第一季度通过"relief from royalty"方法确定了无限期可持续无形资产的公允价值[24] - 公司在2023财年第一季度通过交易相关的远期起始利率互换合同对利率风险进行了对冲[26] - 公司在2023财年第一季度通过商品或外汇衍生工具进行经济对冲，实现了预期商品消耗和外汇现金流风险的对冲[27] - 公司在2023年11月26日的未结算商品合同的名义价值为8360万美元，外汇远期合同的名义金额为8690万美元[28]

公司背景 - ConAgra是一家主要生产包装和冷冻食品的制造商，销售具有标志性品牌如Birds Eye、Slim Jim、Vlasic、Reddi-wip和Orville Redenbacher[1][2] 股价表现 - ConAgra在2023年股价下跌了26.19%，但随着2024年利率下调，消费者可支配收入改善，可能会看到消费回升，股价有望反弹[1][2] - ConAgra股票交易在10.7倍的前瞻收益率，并支付4.9%的年度收益率[1] 财报表现 - ConAgra在2024财年第一季度发布的财报中取得了第六个连续盈利超预期[1][5]

Stock and bond markets will be closed on Monday for New Year’s Day, with 2024 trading kicking off on Tuesday. The latest slate of U.S. labor-market data will be the highlight of the holiday-shortened week once investors return. ...

Conagra Brands, Inc. (NYSE:CAG) Q1 2024 Earnings Call Transcript October 5, 2023 9:30 AM ET Company Participants Melissa Napier - SVP, IR Sean Connolly - CEO Dave Marberger - CFO Conference Call Participants Andrew Lazar - Barclays Ken Goldman - JPMorgan Pamela Kaufman - Morgan Stanley David Palmer - Evercore Max Gumport - BNP Paribas Robert Moskow - TD Cowen Nik Modi - RBC Jason English - Goldman Sachs Steve Powers - Deutsche Bank Alexia Howard - Bernstein Operator Good morning, and welcome to the Conagra ...

财务状况 - 2023年8月27日，Conagra Brands, Inc.的净收入为4.182亿美元，较去年同期增长了319.9%[4] - Conagra Brands, Inc.的综合收入为4.298亿美元，较去年同期增长了331.3%[4] - Conagra Brands, Inc.的现金及现金等价物为9,330万美元，较上一期末略有下降[6] - Conagra Brands, Inc.的总资产为223.654亿美元，较上一期末略有增长[5] - Conagra Brands, Inc.的总负债为134.103亿美元，较上一期末略有增长[5] - Conagra Brands, Inc.的股东权益为88.551亿美元，较上一期末略有增长[5] - Conagra Brands, Inc.的经营活动现金流量为4.435亿美元，较去年同期增长了68.1%[6] 财务活动 - Conagra Brands, Inc.在2024财年第一季度批准了2.285亿美元的重组计划，累计已承担1.767亿美元的费用[10] - Conagra Brands, Inc.在2024财年第一季度批准了2.38亿美元的费用，其中约4.9万美元为现金支出[10] - 在2024财年第一季度，公司偿还了5.30%的5.30亿美元优先票据，并发行了5.30%到2026年到期的5.30亿美元优先票据[12] - 在2023财年第三季度，公司偿还了3.20%的4.37亿美元优先票据[12] - 在2023财年第二季度，公司偿还了3.25%的2.50亿美元优先票据[12] - 公司在2023财年第二季度借入了5.00亿美元无担保的贷款，到2025年8月26日到期[13] 融资和债务 - 公司在2023年8月27日持有了2.0亿美元的循环信贷额度，无未偿还借款[14] - 公司的循环信贷额度要求EBITDA利息费用比不低于3.0比1.0，资金净债务与EBITDA比率不超过4.5比1.0[15] - 公司在2023年8月27日和5月28日分别持有4.58亿美元和5.76亿美元的商业票据[16] 资产和负债 - 公司在2024财年第一季度控制了一家第三方分销设施，形成了1.65亿美元的融资租赁资产和相应的融资租赁负债[19] - 公司在2024财年第一季度认可的摊销无形资产的剩余加权平均寿命约为17年[22] - 公司在2023年8月27日持有了3.43亿美元的供应商融资安排[18] 税务和法律事务 - 公司已为Beatrice公司收购所涉及的诉讼事项做出适当准备，不认为会对财务状况产生重大不利影响[31] - 公司已为与产品责任索赔相关的诉讼事项做出适当准备，不预计会对财务状况产生重大不利影响[32] - 公司已为环境事务做出适当准备，不认为会对财务状况产生重大不利影响[34] 其他 - 公司对未来的养老金计划和医疗福利计划做出了相应的贡献，并计划在2024财年继续进行贡献[38] - 公司股东权益在2023年8月27日达到8,955.1百万美元，较5月28日有所增长[39] - Conagra Brands, Inc. 截至2022年8月28日的股东权益总额为85.77亿美元[41]

CONAGRA • B R A N D S • FY23 Q4 Earnings Presentation July 13, 2023 1 Today's Presenters Melissa Napier Investor Relations Sean Connolly President and Chief Executive Officer Dave Marberger Executive Vice President and Chief Financial Officer 2 Legal Disclosure Note on Forward-Looking Statements This document contains forward-looking statements within the meaning of the federal securities laws. These forward-looking statements are based on management's current expectations and are subject to uncertainty and ...

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第四季度有机净销售额同比增长超2%,调整后毛利率为27%,同比提升216个基点 [11] - 2023财年全年有机净销售额增长6.6%,调整后每股收益增长17.4%,毛利率和营业利润率均大幅改善 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 冷冻和休闲食品业务占公司国内零售销售额的近70%,过去4年分别以9%和8%的速度增长,公司在这些领域的份额也不断提升 [13][17] - 冷冻食品业务过去9年销售额从290亿美元增长到540亿美元,公司在该领域的市场份额提升近500个基点,成为行业领导者 [18] - 公司两大休闲食品平台肉类零食和微波爆米花在2023财年也实现了份额增长 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在2023财年第四季度遭遇了与物流供应商Americold的短期供应链中断,对销售和成本产生了一定影响 [10][29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在2023财年继续执行其战略重点,包括实施有效的涨价策略、改善供应链、降低负债比率、持续投资维护品牌实力 [12] - 公司在创新方面持续发力,过去5年推出的新品在2023财年贡献了近18亿美元的零售销售额,其中一半以上来自2021财年以来的新品 [16] - 公司计划在2024财年推出有史以来最大规模的创新产品组合,包括方便快捷的餐品、餐厅体验和许可品牌等 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024财年将是从异常经营环境向更正常环境过渡的一年,将面临一些利好和不利因素 [19][20] - 公司预计2024财年有机净销售额增长约1%,调整后营业利润率为16%-16.5%,调整后每股收益为2.70-2.75美元 [24] - 管理层认为消费者行为的短期转变可能会对公司业绩产生一定影响,但这种情况应该是暂时的 [21][22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Lazar 提问** 询问2024财年销量恢复的模式和节奏 [46][47] **Sean Connolly 回答** 预计销售额和销量在2024财年将呈现不同走势,销售额早期会更强劲,销量恢复会滞后,但整体2024财年有机销售额增长约1% [47][48] 问题2 **Ken Goldman 提问** 询问客户库存水平和与之相关的出货情况 [51] **Dave Marberger 回答** 公司客户库存水平与历史正常水平相当,出货情况也与消费者需求基本匹配 [52][53] 问题3 **Pamela Kaufman 提问** 询问2024财年的定价策略和可能的价格下调 [57][58] **Sean Connolly 和 Dave Marberger 回答** 公司将针对少数单一原料品类进行适当的价格调整,但不会有广泛的价格下调,定价策略将继续围绕成本通胀进行调整 [58][59][60]

公司概况 - Conagra Brands总部位于芝加哥，是北美领先的品牌食品公司[4] - Conagra Brands的产品组合包括许多知名品牌，如Birds Eye®, Duncan Hines®, Healthy Choice®, Marie Callender's®, Reddi-wip®, Slim Jim®等[4] - Conagra Brands的报告部门包括杂货和零食、冷藏和冷冻、国际和餐饮等[7][8][9][10] - Conagra Brands的最大客户是Walmart，占公司净销售额的28%[14] - Conagra Brands的员工数量约为18,600人，主要在美国[15] - Conagra Brands的安全和健康团队每三年对设施进行一次审核，以确保符合安全法规和公司政策[16] - Conagra Brands致力于多样性和包容性，通过不同的招聘、倡导和发展计划来推动多样性和包容性[17] - Conagra Brands提供竞争性的薪酬和福利，以吸引最优秀的人才并支持员工的整体福祉[19] - Conagra Brands的执行官团队包括总裁兼首席执行官Sean M. Connolly等人[20] - Sean M. Connolly自2015年以来担任Conagra Brands的总裁兼首席执行官[21] - David S. Marberger自2016年8月以来担任首席财务官[22] - Carey L. Bartell自2022年6月以来担任总法律顾问和公司秘书[23] - Charisse Brock自2015年11月以来担任首席人力资源官[24] - Alexandre "Ale" O. Eboli自2021年8月以来担任首席供应链官[24] - Thomas M. McGough自2018年10月以来担任联席首席运营官[24] - Darren C. Serrao自2018年10月以来担任联席首席运营官[24] - Robert G. Wise自2012年12月以来担任公司控制器[24] - 公司通过网站提供免费的财务报告和文件[26] 风险因素 - 公司业务受到全球经济动荡的影响[29] - 公司的债务水平可能限制现金流用于投资[31] - 食品行业竞争激烈，市场份额损失或价格下降可能导致销售减少或利润减少[38] - 未来预计原材料、劳动力、制造、分销等成本上涨，可能无法及时或完全抵消这些成本上涨[40] - 预计到2024财年，原材料成本上涨的压力将持续[41] - 使用衍生品管理商品价格波动风险，可能导致毛利和净利润波动[42] - 供应链中断可能继续对盈利能力产生负面影响[43] - 食品产品存在产品责任索赔、标签索赔和产品召回风险，可能对盈利能力产生负面影响[44] - 需要识别消费者偏好变化并开发符合其需求的食品产品[48] - 公司最大客户沃尔玛占据约28%的销售额，客户关系变化可能对公司产生不利影响[49] - 客户的购买力和购买能力可能对利润产生负面影响[50] 产品组合 - 公司的标志性品牌包括Birds Eye®, Marie Callender's®, Duncan Hines®, Healthy Choice®, Slim Jim®, 和 Reddi-wip®[81] - 公司不断调整组合以满足人们不断变化的食品偏好[81] - 公司的新兴品牌包括Angie's® BOOMCHICKAPOP®, Duke's®, Earth Balance®, Gardein®, 和 Frontera®[81] 财务状况 - 截至2023年5月28日，Conagra Brands, Inc.的股东权益为88.07亿美元，较2022年同期增长0.55%[137] - 2023财年，Conagra Brands, Inc.的净利润为6.83亿美元，较2022财年下降23.1%[138] - Conagra Brands, Inc.的现金流量表显示，2023财年经营活动产生的净现金流量为9.95亿美元，较2022财年下降32.5%[138] - 公司的投资活动中，2023财年新增固定资产投资为3.62亿美元，较2022财年减少23.6%[138] - Conagra Brands, Inc.的融资活动中，2023财年发行长期债务5亿美元，较2022财年增加0.2%[138]