Beazer Homes USA, Inc. (BZH) reported better-than-expected fourth-quarter fiscal 2024 results, with earnings and revenues surpassing the Zacks Consensus Estimate, respectively.Stay up-to-date with all quarterly releases: See Zacks Earnings Calendar.This leading homebuilder’s shares gained more than 7% in the after-hours trading session yesterday, after the earnings release.Beazer Homes' fiscal 2024 performance demonstrated resilience in a challenging market driven by strategic investments and innovation. Mo ...

Wednesday, November 13, 2024Markets were mixed for the Hump Day session today, with slight misses on the Nasdaq and small-cap Russell 2000 — -0.26% and -0.75%, respectively — offset a tad by even slighter gains on the Dow, +0.11%, and the S&P 500, +0.02%. This does not bring the S&P back to new all-time closing highs.The Monthly U.S. Federal Budget out this afternoon didn’t help matters, tumbling to -$257 billion from -$243 billion expected. This estimate was already a huge slide from the previous month’s - ...

财务数据和关键指标变化 - 2024财年土地和土地开发投资超7.5亿美元，较上年增长近36% [7] - 2024财年调整后EBITDA为2.43亿美元，每股收益4.53美元，资本回报率和股权回报率均为两位数 [7] - 2025财年第一季度预计调整后毛利率约为19%，SG&A占收入比例约为13%，预计产生约3000万美元调整后EBITDA，利息摊销占房屋建筑收入比例略超3%，有效税率约为15%，稀释后每股收益约为0.3美元 [21] - 2025财年预计全年毛利率在19.5% - 20.5%之间，SG&A占比约为11%，即使在各指标范围低端，预计也能实现资本回报率两位数增长 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024财年平均社区数量为144个，2025财年预计全年平均社区数量将增加18 - 22个，增长12.5% - 15%，2025财年第一季度末社区数量较去年同期增长约20% [11][19] - 2025财年第一季度销售速度较上年加快约10%，预计销售增长约30%，预计关闭925套以上房屋，平均ASP约为51.5万美元 [19] - 2024财年零能耗住宅开工率92%，2025年将达到100%，零能耗住宅利润率较之前系列住宅高出1个百分点以上 [14][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年10月订单在社区数量上增长超30%，销售速度接近正常水平，较之前增长近20% [10] - 2024年第四季度部分市场特别是规格住宅加大激励措施，2025年预计规格住宅占成交比例超60%，为十年来最高水平 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于零能耗住宅建设，这有助于获取新土地机会和吸引高端人才，提升公司竞争力，且零能耗住宅利润率更高，有助于提升整体盈利能力 [15][16] - 公司计划在2026财年结束时社区数量超200个，2025财年结束时社区数量约180个，土地储备足以确保2025年两位数增长，2026财年末净债务与净资本比率降至30%以下 [13] - 公司将继续保持增长战略，通过增加土地投资、提高社区数量、优化产品策略等方式为股东创造价值，在行业竞争中保持优势 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新住宅销售的中长期前景乐观，住房供应存在结构性短缺，目标客户群体需求有利，但2024财年受购买力紧张、消费者信心下降和选举焦虑等因素影响，销售环境不稳定 [9] - 2025财年宏观层面预计抵押贷款利率不会大幅下降，尽管利率较高，但对就业和工资增长仍持乐观态度，软着陆可能已经实现，监管和税收政策可能鼓励更多增长 [11] - 公司在2024财年尽管面临销售挑战，但通过调整销售策略、降低价格、调整激励措施等方式，在10月取得了较好的销售成绩，对2025财年销售速度和盈利能力有信心 [9][10][11][12] 其他重要信息 - 2024财年公司在客户体验方面排名第一，在行业内被视为最佳雇主，获得多个第三方组织对公司文化和员工敬业度的认可 [8] - 公司2025财年土地支出预计增长至约8.5亿美元，自有和期权土地数量将超3万 [26] - 公司2020财年以来自有和拍卖土地从不到1.7万处增加到近2.8万处，期权土地占比从35%提升到近60% [26] 问答环节所有的提问和回答 问题: 对社区数量增长的信心如何 - 公司对社区数量增长有信心，基于土地储备增加和即将上线社区的可见性，预计净新增18 - 22个社区，年底达到180个左右 [30] 问题: 10月销售速度较9月有何改善 - 9月情况好转，10月与9月相似，尽管减少了激励措施，但待建房屋销售有明显回升，并非仅靠折扣规格住宅 [31] 问题: 对2025年吸收率的预期及信心来源 - 2024年最低吸收率为2.4，受高利率影响，2025年公司调整了规格住宅策略，且不会面临8%的高利率环境，因此有信心提高销售速度 [34] 问题: 鉴于当前利润率较低且市场环境变化，是否会重新谈判近期土地购买 - 公司在夏季重新评估了一些交易，放弃了部分交易并重新谈判了一些交易价格，对新交易的承销更加严格，但2025和2026年大部分已确定，不会进行大规模调整 [36] 问题: 零能耗住宅高利润率的驱动因素及销售和建设方面的提升空间 - 零能耗住宅能源成本低，对客户价值高，销售团队正在努力将这些价值更好地传达给不同客户，同时公司有信心降低零能耗住宅的建设成本，从而进一步提高利润率 [39][40] 问题: 哪些市场加大了激励措施，2025年对激励措施的预期及行业竞争情况 - 公司在部分销售速度慢的市场加大了激励措施，如休斯顿，通过调整规格策略、重新分配成本和降低价格等措施，销售速度大幅提高，2025年预计规格住宅占比60%，如果春季销售旺季表现好或利率下降，利润率将提高，行业竞争激烈，但公司不依赖这些因素 [42] 问题: 根据低端指引，2025年是否能实现EPS增长，税收是否影响 - 2024年受益于能源效率税收抵免，2025年税率将提高，公司预计资本回报率达到两位数，如果低于2024年将失望 [45] 问题: 2025年指引是否为调整后毛利率，社区数量增长与吸收速度目标之间的关系 - 是调整后毛利率，社区数量增长与吸收速度是不同方面，公司在10月表现较好，预计未来持续，2025年社区数量将增加，虽然季度间增长可能不均衡，但全年同比增长确定，给出的指引是低端预期，情况好转则有望达到高端 [46][48][49] 问题: 2025年社区开放数量下，是否有灵活性调整产品组合以降低规格住宅占比 - 公司规格住宅不是入门级产品，不需要调整社区定位，只是社区内的产品组合，公司致力于零能耗住宅建设，所有住宅都是高质量产品 [51][52][53] 问题: 能否介绍不同地区的业务强弱情况 - 弗吉尼亚、默特尔比奇、亚特兰大、拉斯维加斯和北加利福尼亚表现较好，得克萨斯州在第三季度表现不佳但已改善，公司在其他主要市场规模较小，对一些市场情况不便评论 [54] 问题: 9 - 10月自建住宅增加但未来预期规格住宅占比增加，如何协调 - 8月规格住宅占比70%左右，9 - 10月逐渐下降，但仍占多数，60%的占比高于正常水平但好于8 - 9月 [57] 问题: 休斯顿销售翻倍的驱动因素及对2025年销售速度增长信心的来源 - 在休斯顿通过调整规格住宅的配置、重新分配激励措施到价格降低等措施，虽然有利润率影响，但提高了销售速度并维持了较高的活动水平 [59] 问题: 增加规格住宅建设时是否提供利率补贴等措施 - 公司一直为客户提供临时和永久的利率补贴选项，拥有多种抵押工具，客户可根据需求选择 [60] 问题: 鉴于股价低于账面价值，是否考虑股票回购 - 公司考虑过剩资本和风险调整回报，虽然不反对股票回购，但目前主要关注土地支出和增长 [61] 问题: 对即将到来的政府换届有何看法，如大规模驱逐对劳动力可用性的影响、GSE改革等 - 公司认为利率可能保持高位，政府换届可能带来监管放松、税收政策明确等积极影响，对于移民政策对劳动力的影响还不确定 [65]

For the quarter ended September 2024, Beazer Homes (BZH) reported revenue of $806.16 million, up 24.9% over the same period last year. EPS came in at $1.69, compared to $1.80 in the year-ago quarter.The reported revenue represents a surprise of +4.12% over the Zacks Consensus Estimate of $774.29 million. With the consensus EPS estimate being $1.36, the EPS surprise was +24.26%.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street expectations to determi ...

Beazer Homes (BZH) came out with quarterly earnings of $1.69 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $1.36 per share. This compares to earnings of $1.80 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 24.26%. A quarter ago, it was expected that this homebuilder would post earnings of $0.84 per share when it actually produced earnings of $0.88, delivering a surprise of 4.76%.Over the last four quarters, the company h ...

公司业务目标 - 到2026财年末达到200多个活跃社区[18] - 到2026财年末将净债务与净资本比率降至30%以下[18] - 到2025年底公司启动的每个房屋都将达到零能耗标准[18] 零能耗房屋相关 - 2024财年第四季度91%的新屋开工按照零能耗标准建造[23] - 公司认证的零能耗房屋数量多于其他建筑商[23] - 2024年9月30日止新房屋平均HERS指数得分为42较2023年的49提高7分[23] 公司业务布局 - 公司在多地有业务分布划分了西东和东南等区域[24] - 公司根据多种因素调整产品组合[27] - 公司通过Gatherings品牌为55 +购房者提供住房[28] 公司样板房与土地情况 - 截至2024年9月30日公司拥有250个样板房[29] - 截至2024年9月30日公司拥有土地情况西部15467块东部7144块东南部5927块总共28538块[44] - 截至2024年9月30日处于开发中的土地价值102.3188万美元用于未来开发的土地价值1.9879万美元用于出售的土地价值1.9086万美元[45] 公司土地购置与开发花费 - 2024年和2023年土地购置分别花费5.078亿美元和3.842亿美元土地开发分别花费2.687亿美元和1.888亿美元[40] 公司期权协议相关 - 截至2024年9月30日期权协议下不可退还押金等总计2.278亿美元剩余购买价格为14.6亿美元[42] 公司积压订单情况 - 截至2024年9月30日公司积压订单总价值79.72亿美元平均售价53.79万美元[48] 公司客户购房融资情况 - 约85%的2024财年客户选择为购房进行部分融资[54] 公司住宅销售竞争情况 - 公司住宅销售面临众多大小型住宅建筑商竞争以及二手房和出租房竞争[55] 公司应对市场变化策略 - 公司利用地理市场经验和产品线广度根据市场变化调整产品供应[56] 公司建筑运营周期特点 - 公司住宅建筑运营周期传统上第二三季度新订单活动增加第三四季度交付增加[57] 公司员工结构 - 2024年9月30日公司员工总数为1158人其中销售和营销人员344人建筑人员254人[62] - 2024年9月30日女性约占员工总数43.6%占管理人员31.6%种族少数群体约占员工总数28.0%占管理人员17.8%[65] 公司慈善捐赠情况 - 2024财年慈善机构捐赠210万美元[67] 公司债务情况 - 截至2024年9月30日未偿还可变利率债务为7640万美元利率上升1%未来12个月利息支出将增加约100万美元[267] - 截至2024年9月30日固定利率债务账面价值9.489亿美元估计公允价值9.765亿美元[267] - 假设贴现率下降1个百分点截至2024年9月30日固定利率债务工具估计公允价值将从9.765亿美元增加到10.2亿美元[267]

2024财年与2023财年整体财务数据对比 - 2024财年全年净收入1.402亿美元每股摊薄收益4.53美元2023财年为1.587亿美元每股摊薄收益5.16美元[3] - 2024财年调整后息税折旧摊销前利润2.434亿美元同比下降10.5%[3] - 2024财年第四季度净收入5210万美元每股摊薄收益1.69美元2023财年第四季度为5580万美元每股摊薄收益1.80美元[3] - 2024财年第四季度调整后息税折旧摊销前利润9310万美元同比增长3.5%[3] - 持续经营业务收入（税前）2024年为6060万美元2023年为6420万美元 变化率-5.6%[18] - 净收入2024年为5210万美元2023年为5580万美元 变化率-6.6%[18] - 调整后EBITDA 2024年为9310万美元2023年为9000万美元 增长率3.5%[18] - 2024财年家庭建筑和土地销售费用为1903907千美元2023年为1763449千美元[24] - 2024财年毛利润为424294千美元2023年为442695千美元[24] - 2024财年运营收入为143026千美元2023年为177253千美元[24] - 2024财年来自持续经营业务的收入为140175千美元2023年为158688千美元[24] - 2024财年净收入为140175千美元2023年为158611千美元[24] - 2024年三个月净收入（GAAP）为52066美元 2023年9月30日为55756美元[32] - 2024财年净收入（GAAP）为140175美元 2023年9月30日为158611美元[32] - 2024财年总债务（GAAP）为1025349美元 2023年9月30日为978028美元[34] - 2024财年股东权益（GAAP）为1232111美元 2023年9月30日为1102819美元[34] - 2024财年总资本（GAAP）为2257460美元 2023年9月30日为2080847美元[34] - 2024财年总债务与总资本比率（GAAP）为45.4% 2023年9月30日为47.0%[34] - 2024财年净债务（非GAAP）为821442美元 2023年9月30日为632438美元[34] - 2024财年净资本（非GAAP）为2053553美元 2023年9月30日为1735257美元 净债务与净资本比率（非GAAP）为40.0% 2023年9月30日为36.4%[34] 住宅建筑相关数据 - 2024财年住宅建筑收入22.93亿美元同比增长4.3%[17] - 2024财年第四季度住宅建筑收入7.838亿美元同比增长22.1%[3] - 房屋建筑收入2024年为7.838亿美元2023年为6.418亿美元 增长率22.1%[18] - 2024年三个月住宅建筑毛利润（GAAP）为134911美元 毛利率17.2% 2023年9月30日为135925美元 毛利率21.2%[31] - 2024财年住宅建筑毛利润（GAAP）为413611美元 毛利率18.0% 2023年9月30日为438120美元 毛利率19.9%[31] 土地相关数据 - 2024财年土地购置和土地开发支出7.765亿美元同比增长35.5%[3] - 土地储备量2024年为28538 2023年为26189 增长率9.0%[18] 订单相关数据 - 净订单（扣除取消订单后）2024年前三个月为1029 2023年同期为1003 变化率2.6%[18] - 2024财年西部区域新订单（扣除取消订单后）为2753个2023年为2244个[27] - 2024财年总新订单（扣除取消订单后）为4221个2023年为3866个[27] - 积压订单单位数量2024年为1482 2023年为1711 变化率-13.4%[18] - 积压订单金额2024年为7.972亿美元2023年为8.864亿美元 变化率-10.1%[18] - 2024年末积压订单总价值为79720万美元2023年为88640万美元[28] 公司未来规划 - 2025财年公司预计社区数量进一步扩张带动营收增长和资本回报率达到两位数[3] - 公司目标到2026财年末将净债务与净资本比率降至30%以下2025财年预计将大幅降低[12] 各财季营收数据 - 2024财年第三季度总营收为806157千美元2023年同期为645405千美元[29] - 2024财年总营收为2330197千美元2023年为2206785千美元[29]

公司财报相关 - Beazer Homes USA, Inc. (BZH)将于11月13日收盘后公布2024财年第四季度（截至2024年9月30日）财报[1] - 上个季度Beazer Homes每股收益（EPS）较Zacks共识预期高出4.8% 但营收低0.6% 同比EPS从1.42美元降至88美分营收5.957亿美元同比增4% 住宅建筑营收5.896亿美元增3.3% 房屋成交量增4.5%至1167套但平均售价（ASP）降1.1%至50.53万美元[2] - 公司是美国最大的住宅建筑商之一过去四个季度中有三个季度超出共识预期平均惊喜幅度为17.8%[3] - Zacks对公司本财年第四季度EPS的共识预期在过去60天保持1.36美元不变较上年同期下降24.4% 营收共识预期为7.743亿美元同比增长20%[4] - 公司预计本财年第四季度房屋成交量约为1500套较上年增长超20% ASP预计约为52万美元较上年的51.08万美元略有上升本财年第四季度销售速度预计与第三季度一致新订单约为1100份较上年略有上升[6] - 公司预计调整后毛利率稳定在20%左右与上季度相似销售总务管理支出（SG&A）预计占总营收10%较上季度和上年同期均下降预计调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）超8000万美元预计EPS约为1.35美元[8] 公司业绩影响因素 - 公司本财年第四季度总营收增长可能主要归因于交付量增加尽管高抵押贷款利率影响潜在买家购买力但公司积极扩展社区采用可持续建筑做法及财务决策推动增长公司节能住宅定位独特财务状况稳健也是积极因素[5] - 公司为解决买家购买力挑战增加销售激励措施影响毛利率公司在某些市场销售非“零能耗住宅”清理旧库存但影响毛利率建筑材料和劳动力通胀压力也会压缩营业利润率[7] 同行财报相关 - D.R. Horton, Inc. (DHI) 2024财年第四季度（截至2024年9月30日）财报收益和营收低于Zacks共识预期且同比下降主要由于高抵押贷款利率和买家犹豫[11] - PulteGroup Inc. (PHM) 2024年第三季度财报业绩出色收益和总营收远超Zacks共识预期且同比增长得益于公司平衡的规格和按订单建造运营模式以及多年建设不足导致的住房结构性短缺本季度房屋成交量同比增长创第三季度房屋销售收入纪录[12][13] - NVR, Inc. (NVR) 2024年第三季度财报结果喜忧参半收益低于Zacks共识预期住宅建筑营收超出两者同比均增长得益于需求趋势改善新订单增长对公司有利[14] 公司盈利预测相关 - Zacks模型显示公司本季度不会有盈利超出预期情况因为股票需要有正的盈利ESP和Zacks排名1（强力买入）2（买入）或3（持有）才行公司EPS ESP为0.00% 公司目前Zacks排名为3[9][10]

Analysts on Wall Street project that Beazer Homes (BZH) will announce quarterly earnings of $1.36 per share in its forthcoming report, representing a decline of 24.4% year over year. Revenues are projected to reach $774.29 million, increasing 20% from the same quarter last year.The current level reflects no revision in the consensus EPS estimate for the quarter over the past 30 days. This demonstrates how the analysts covering the stock have collectively reappraised their initial projections over this perio ...

Hispanolistic/E+ via Getty Images Beazer Homes USA, Inc. (NYSE:BZH) reported the company's fiscal Q3 results on the 1st of August in post-market hours, sending the stock down -13% the following day. While the Q3 financials came in as expected, the fiscal Q4 expectations were pushed down considerably from previously incredibly ambitious levels. In my previous article on the stock, "Beazer Homes Has Significant Mid-Term Targets As Revenues Gradually Improve," I remained with a Buy rating for Beazer Homes, cal ...