净销售额和运营收入 - 第三季度净销售额较去年同期下降6%，运营收入为196.1百万美元，较去年同期下降17.5%[50] - 2023年前九个月净销售额较去年同期下降3.6%，运营收入为626.6百万美元，较去年同期下降17.1%[51] - 第三季度净销售额同比下降6%，前九个月净销售额同比下降4%[52] 毛利率和费用 - 第三季度毛利率同比下降150个基点，前九个月毛利率同比下降80个基点[52] - 第三季度销售、一般和管理费用占净销售额比例同比增加70个基点，前九个月同比增加100个基点[52] 业务部门表现 - 推进业务部门第三季度净销售额同比增长1%，前九个月净销售额同比增长1%[54] - 推进业务部门第三季度运营收入同比下降10%，前九个月同比下降5%[55] - 引擎零部件和配件部门第三季度净销售额同比下降4%，前九个月净销售额同比下降10%[56] - 引擎零部件和配件部门第三季度运营收入同比下降16%，前九个月同比下降20%[57] - Navico集团部门2023年第三季度净销售额同比下降9.1%，前九个月净销售额同比下降13.7%[58] - Boat部门2023年第三季度净销售额同比下降16.1%，前九个月净销售额同比下降0.5%[61] 财务状况和预测 - 公司2023年前九个月经营活动提供的净现金为45.81亿美元，较2022年同期增长46.1%[65] - 截至2023年9月30日，现金、现金等价物和可市场交易证券总额为331.7亿美元，较2022年12月31日的600.1亿美元和2022年10月1日的491.9亿美元分别减少了268.4亿美元和160.2亿美元[68] - 2023年全年资本支出预计约为3.25亿美元，全年利息支出预计约为1亿美元，预计2023年股份回购金额将超过2.75亿美元，降低了全年预期平均稀释股份为7025万股[71] - 截至2023年9月30日，总债务为24.31亿美元，负债资本比率为54%，信贷设施下的可借款额为741.9亿美元，CP计划最大利用额为1.25亿美元[70]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为16亿美元,略高于预期 [7] - 第三季度调整后每股收益为2.42美元,在指导区间上半部分 [7] - 第三季度自由现金流为1.43亿美元,自由现金流转换率为84% [7][35] - 年初至今自由现金流较去年同期高2.33亿美元 [7] - 公司已执行2.2亿美元的股票回购 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 推进系统业务 - 销售收入略有增长,利润略有下降,受益于大马力船外机和控制系统销售增长,但船内机销售相对较弱 [11] - 在150马力以上大马力船外机领域,市场份额同比增加130个基点 [11] - 与工会签订了为期5年的新集体谈判协议,并持续生产4,000台Avator电动船外机 [12] 发动机零件及配件业务 - 销售收入同比下降4%,但呈现出逐步改善的趋势 [14] - 产品销售收入同比增长4%,分销业务销售收入同比下降10% [40][41] Navico集团 - 销售收入同比下降9%,但毛利率和营业利润率同比有所改善 [43][44] 船舶业务 - 销售收入同比下降16%,利润率和利润同比下降,主要受销量下降影响,但通过聚焦成本控制措施部分抵消 [47] - Freedom Boat Club会员人数和网络规模持续增长 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 整体销售收入按固定汇率计算同比下降7% [21] - 美国市场相对强劲,销售收入基本持平2022年 [21] - 美国新船零售销量第三季度持平2022年,年初至今下降7.5%,公司市场份额有所提升 [21][22] - 船外机行业零售销量第三季度同比增长3%,年初至今下降2%,公司市场份额继续提升 [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正积极管理全球船舶渠道库存,第三季度末为32.8周,目标是与历史正常水平基本一致 [9] - 公司正在提供强有力但有针对性的零售促销支持,投资新产品和技术,推进卓越运营目标,并在企业范围内实施结构性成本削减措施 [10] - 公司收购了电动飞行板品牌Flite,并推出了新的高端探险品牌Navan,这些都是公司的新增长机会 [25][27] - 公司推出了新的在线零售金融解决方案Brunswick Finance,可以集成到公司和经销商网站,为消费者提供快速融资审批 [28] - Freedom Boat Club在澳大利亚市场持续扩张,这是一个重大的新增长机会 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 就业稳定、通胀趋缓和加息步伐放缓是有利因素,但高价格、高利率和信贷可用性仍是消费者的主要挑战 [18] - 尽管主销季有一定促销支持,但进入淡季后,经销商谨慎,将密切关注即将到来的和2024年初的船展客户行为 [19] - 为了与预期的2024年零售需求保持一致,船厂正在减产,导致对Mercury发动机和Navico集团OEM产品的订单下降 [20] - 公司预计2023年全年收入为64.5亿美元至65亿美元,调整后营业利润率约为14%,调整后每股收益约为9美元 [51] - 公司还预计2023年全年自由现金流将超过3.75亿美元 [51] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Megan Alexander 提问** 对于2024年,公司是否仍然预计新船零售市场持平? [58] **Dave Foulkes 回答** 公司仍然将持平作为基本假设,主要原因包括:消费者条件与今年大致相同、公司将在第一季度适当增加促销力度、以及大型高端产品相对更有韧性等 [59][60][61] 问题2 **James Hardiman 提问** 对于2024年,公司对推进系统业务的信心如何?有何支撑该业务增长的因素? [73][74][75][79] **Dave Foulkes 和 Ryan Gwillim 回答** 公司对推进系统业务的长期积极趋势仍然很有信心,尤其是在大马力船外机领域持续获得市场份额增长。即便短期市场可能有所波动,但公司已完成相关产能投资,未来可以充分利用这些优势来获取更多市场份额 [79][80] 问题3 **Craig Kennison 提问** 如果2024年新船零售市场出现15%左右的下滑,公司有何应对措施? [94] **Dave Foulkes 和 Ryan Gwillim 回答** 公司有多种应对措施,包括快速调整运营成本、进一步优化采购成本、灵活调整资本支出等,同时还可以利用更有针对性的促销和融资方案来刺激需求。公司过去在经济下行中已经证明了应对能力很强 [94][95][96][97][98][99]

业绩总结 - Brunswick公司2023年第三季度净销售额为1,698百万美元，较去年同期下降6%[18] - Brunswick公司2023年第三季度调整后每股收益为2.42美元，较去年同期下降9.4%[11] - Brunswick公司2023年第三季度自由现金流为1.43亿美元，较去年同期增长163%[11] - Brunswick公司2023年前三季度净销售额为50.4亿美元，较去年同期下降4%[19] - Brunswick公司2023年前三季度调整后每股收益为7.33美元，较去年同期下降9%[19] - Brunswick公司2023年前三季度自由现金流为2.32亿美元[19] 产品和技术 - Brunswick公司成功推出了Navan高端冒险品牌和首批产品，取得了成功[12] 部门表现 - Brunswick公司推进部门在2023年第三季度表现良好，主要推动了高于去年同期的销售[12] - Propulsion部门在Q3'23表现良好，净销售额为718.2百万美元，较Q3'22增长1%[21] - Engine P&A部门Q3'23净销售额为344.6百万美元，较Q3'22下降4%[22] - Navico Group部门Q3'23净销售额为213.4百万美元，较Q3'22下降9%[23] - Boat部门Q3'23净销售额为428.6百万美元，较Q3'22下降16%[24] 财务展望 - 公司更新了2023全年指导，预计营收为6.45亿至6.5亿美元，调整后运营利润率约为14.0%，每股收益约为9.00美元[26] - 公司更新了2023年其他假设，包括股份回购275百万美元以上，外汇头寸约为35百万美元[27] 公司荣誉 - 公司董事长Dave Foulkes表示公司在2023年获得了多项奖项，包括Forbes世界最佳雇主榜单[29]

Q2 2023 Earnings Conference Call BRUNSWICK CORPORATION –EARNINGS RELEASE Forward-Looking Statements Certainstatementsinthispresentationareforward-lookingstatementsasdefinedinthePrivateSecuritiesLitigationReformActof1995.Forward-lookingstatementsarebasedoncurrentexpectations, estimates, and projections about Brunswick’s business and by their nature address matters that are, to different degrees, uncertain. Words such as “may,” “could,” “should,” “expect,” "anticipate," "project," "position," “intend,” “targe ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为17亿美元,同比下降7% [8] - 调整后每股收益为2.35美元,同比下降17% [36] - 净销售额下降主要受到IT安全事件的影响,但部分被定价和新产品带来的正面影响所抵消 [37][38] - 调整后营业利润率和利润受到销售下降和成本上升的影响,但得益于公司成本控制措施的部分抵消 [38][39] - 第二季度自由现金流为1.93亿美元,同比增加,上半年自由现金流同比增加1.44亿美元 [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 推进系统业务 - 销售额同比下降4%,受IT安全事件影响,但高马力发动机需求强劲和重新装配客户销售强劲部分抵消了影响 [42][43] - 调整后营业利润率同比下降300个基点,主要受销售下降、成本上升和存货成本影响 [43][44] - 高马力发动机产量持续改善,有望带动下半年销售增长 [44] 发动机零配件及配送业务 - 销售额同比下降13%,但相比2019年同期增长12% [45] - 美国产品业务销售额下降8.5%,但剔除IT安全事件影响基本持平 [45] - 分销业务和国际市场销售额仍低于去年 [45] - 调整后营业利润和利润率下降,主要受销售下降、成本上升和新布朗斯维克配送中心启动成本影响 [45][46] - 7月产品业务订单持续呈现正增长,船用活跃度保持强劲 [46] Navico集团 - 销售额同比下降20%,受2022年同期强劲表现和RV制造商产量缓慢恢复的影响 [47][48] - 调整后营业利润下降,但成本控制和重组措施部分抵消了影响 [47][48] - 预计下半年营业利润率将超过上半年 [48] - 售后市场订单强劲,有望抵消OEM和RV订单的滞后 [49] 船舶业务 - 销售额同比下降1%,但得益于之前的定价调整和高端产品销售占比提升而实现利润增长 [50][51] - 调整后营业利润创历史新高,达6250万美元,得益于市场份额提升和持续的运营效率改善 [50][51] - Freedom船艇俱乐部贡献了约7%的船舶业务收入 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场同比基本持平,国际市场相对较弱 [26] - 美国主要动力艇零售销量同比下降6%,但6月份同比增长2%,公司表现优于行业 [27] - 发动机行业零售销量同比下降6%,但公司市场份额超过50%,高马力机型份额增长530个基点 [28] - 渠道库存水平已恢复至近年水平,但仍低于2019年,特别是高端产品 [28][29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续执行战略重点,包括推进Aces计划、投资新产品、实施卓越运营和成本削减 [13] - 推出了新款Mercury Racing 500R高性能发动机,以及Avator电动发动机的两款新车型 [30][31] - Navico集团不断推出新产品和软件升级,增强软件和内容的收入和价值贡献 [32] - Freedom船艇俱乐部持续快速扩张,已达到400家门店 [33][34] - 公司正在建立Freedom生态系统,包括Boateka二手船业务 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 高利率和价格上涨持续对买家构成压力,特别是小型产品 [23] - 经销商情绪谨慎,正在谨慎监控销售情况并小心翼翼地补充库存 [24] - 公司内部调查显示,船用参与度仍高于去年,但短期内不会缓解消费者面临的压力 [25] - 公司将采取平衡的生产计划方式,维持灵活性 [25] - 预计2023年全年收入在67-68亿美元,调整后每股收益约9.50美元,调整后营业利润率约14.5% [53] - 2023年第三季度收入同比持平或略有下降,调整后每股收益在2.35-2.45美元之间 [53] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **James Hardiman 提问** 各业务线的销售和利润指引下调,是IT安全事件的影响还是市场需求的变化? [69][70] **Dave Foulkes 回答** 推进系统业务受IT安全事件影响最大,高马力发动机产能恢复有限。Navico集团也受到约1500万美元的收入影响。船舶业务则主要是经销商谨慎补充库存。公司正在采取措施应对这些变化。 [71][72][73][74][75] 问题2 **Mike Swartz 提问** 公司如何看待未来产品定价和促销策略,以应对消费者负担能力下降的问题? [90] **Dave Foulkes 回答** 公司2024年产品价格调整幅度较小,在3-4%左右。同时也在调整促销力度,针对不同细分市场采取差异化策略,以提供有吸引力的整体产品组合。公司产品线覆盖广泛,有多个不同价位的切入点。 [91][92][93][94][95] 问题3 **Fred Wightman 提问** 公司是否认为船舶业务10%的长期目标利润率水平仍然合理? [145][146] **Dave Foulkes 回答** 在更正常的市场环境下,公司认为船舶业务利润率仍有望显著高于10%。当前的短期动态是由于从供给受限转向需求受限,但长期来看,公司的目标仍是保持大幅高于10%的利润率水平。 [146][147]

Brunswick Corporation (NYSE:BC) Q1 2023 Earnings Conference Call April 27, 2023 11:00 AM ET Company Participants Neha Clark - Senior Vice President, Enterprise Finance David Foulkes - Chief Executive Officer Ryan Gwillim - Chief Financial Officer Conference Call Participants Xian Siew - BNP Paribas Joe Altobello - Raymond James Mike Swartz - Truist Securities James Hardiman - Citi Fred Wightman - Wolfe Research Eric Wold - B. Riley Securities Scott Stember - MKM Partners Gerrick Johnson - BMO Capital Market ...

Q1 2023 Earnings Conference Call APRIL 27, 2023 BRUNSWICK CORPORATION – EARNINGS RELEASE Forward-Looking Statements Certain statements in this presentation are forward-looking statements as defined in the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements are based on current expectations, estimates, and projections about Brunswick's business and by their nature address matters that are, to different degrees, uncertain. Words such as "may," "could," "should," "expect," "anticipate, ...

财务表现 - 2022年净销售额为68.12亿美元，比2021年增长16.5%[88] - 2022年调整后的运营收入为10.48亿美元，比2021年增长18.1%[89] - 2022年每股调整后稀释收益为10.03美元，比2021年增长21.0%[89] - 2022年净利润为6.81亿美元，比2021年增长14.4%[88] - 2022年运营利润率为13.9%，比2021年持平[88] - 2022年销售增长主要受益于稳定需求和新产品表现[89] - 2022年毛利率提高10个基点，主要受益于销售增加和收购[89] - 2022年销售、总务和行政费用占收入比例下降60个基点[89] - 2022年录得重组、退出和减值费用为2,510万美元[89] - 2022年净利润受益于两年内的普通股回购[90] 各部门销售情况 - 2022年，Propulsion部门的净销售额为28.24亿美元，较2021年增长12.7%[94] - 2021年，P&A部门的净销售额为23.24亿美元，较2020年增长15.7%[96] - Boat部门2022年净销售额为21.19亿美元，较2021年增长24.4%[99] 现金流和资本结构 - 2022年持续经营活动的经营活动净现金流为5.804亿美元，较2021年的5.862亿美元略有下降[104] - 2022年投资活动的净现金流为4.432亿美元，主要包括3.883亿美元的资本支出和0.938亿美元用于收购，同时有6010万美元用于购买市场证券[104] - 2022年融资活动的净现金流为1.108亿美元，主要来自长期债务发行，部分用于回购普通股和支付长期债务[104] - 2022年12月31日，现金、现金等价物和可交易证券总额为6.001亿美元，较2021年底的3.553亿美元增加了2.448亿美元[107] - 2022年12月31日，总债务为25.09亿美元，较2021年底的18.164亿美元增加了0.525亿美元，债务资本化比率从49%增至55%[109] 资产和负债 - 2023年资本策略包括偿还约8000万美元的长期债务，预计2023年利息支出约1亿美元[111] - 截至2022年12月31日，合同现金义务总额为47.112亿美元，其中债务占2544.7亿美元，利息支付占1755.6亿美元[114] 会计政策 - 收入确认和销售激励方面，公司根据与客户的合同条款确认收入，同时考虑控制转移时机等因素[118] - 保修准备方面，公司根据历史保修经验、预期索赔率和每次索赔的预期成本估计保修责任[119] - 公司使用收益法和公众公司指导方法计算报告单位的公允价值[120] - 公司主要其他无形资产包括客户关系、商标和收购的开发技术[121] - 公司持续评估明确有限无形资产和其他长期资产的剩余预计可用寿命[122]

Brunswick Corporation (NYSE:BC) Q4 2022 Results Conference Call February 2, 2023 11:00 AM ET Company Participants Neha Clark - Senior Vice President, Enterprise Finance David Foulkes - Chief Executive Officer Ryan Gwillim - Chief Financial Officer Conference Call Participants Xian Siew - Exane BNP Paribas James Hardiman - Citigroup Investment Research Fred Wightman - Wolfe Research Michael Swartz - Truist Securities Anna Glaessgen - Jefferies Eric Wold - B. Riley Scott Stember - MKM Partners Operator Good m ...

Brunswick Corporation (NYSE:BC) Q3 2022 Earnings Conference Call October 27, 2022 11:00 AM ET Company Participants Neha Clark - SVP, Enterprise Finance Dave Foulkes - CEO Ryan Gwillim - CFO Conference Call Participants Kevin Heenan - JPMorgan James Hardiman - Citi Xian Siew - BNP Paribas Craig Kennison - Robert W. Baird Mike Swartz - Truist Securities Fred Wightman - Wolfe Research Scott Stember - MKM Partners Joe Altobello - Raymond James Eric Wold - B. Riley Securities Operator Good morning, and welcome t ...