业绩总结 - FY 2024实现3.5%的有机销量增长，所有主要产品领域均有贡献[10] - FY 2024净销售额为35.19亿美元，同比下降9%[13] - FY 2024调整后EBITDA为7.72亿美元，同比下降26%[13] - Q4 2024净销售额为8.70亿美元，同比下降9%[13] - Q4 2024调整后每股收益为2.43美元，同比下降42%[13] - Q4 2024净收入为7300万美元，同比下降48%[13] - FY 2024运营收入为6.25亿美元，同比下降30.1%[61] - FY 2024净收入为4.73亿美元，同比下降31.5%[61] - FY 2024调整后稀释每股收益为14.48美元，同比下降25.4%[61] - Q4 2024调整后稀释每股收益为2.43美元，同比下降42.3%[59] 未来展望 - FY 2025的净销售预期为29亿至32亿美元，第一季度预期为6.55亿至7.05亿美元[24] - FY 2025的调整后EBITDA预期为4.75亿至5.25亿美元，第一季度预期为9500万至1.05亿美元[24] - FY 2025的调整后稀释每股收益预期为7.80至8.90美元，第一季度预期为1.45至1.65美元[24] - FY 2025的销量增长预期为低至中个位数百分比，主要受所有关键产品领域增长驱动[25] 资本支出与现金流 - FY 2024的现金流来自经营活动为5.73亿美元，FY 2023为8.08亿美元[29] - FY 2024的资本支出为1.5亿美元，预计FY 2025将继续投资于增长项目[42] - 公司计划在FY 2025进行1亿至1.25亿美元的资本支出，以支持全球大型项目和水相关市场的市场份额增长[47] - FY 2025的资本支出预期为1亿至1.25亿美元，股票回购预期至少为1.5亿美元[24] 负债与财务状况 - 公司保持强劲的资产负债表，总债务杠杆比率约为1倍，直到2028年无还款[10] - 截至2024年9月30日，Atkore的长期债务为764,838千美元，较2023年9月30日的762,687千美元略有增加[73] - 截至2024年9月30日，Atkore的净债务为413,453千美元，较2023年9月30日的374,573千美元增加了10.4%[73] - 截至2024年9月30日，Atkore的总债务与TTM调整后EBITDA比率为1.0，较2023年9月30日的0.7上升了42.9%[73] - 截至2024年9月30日，Atkore的现金及现金等价物为351,385千美元，较2023年9月30日的388,114千美元下降了9.4%[73]

财务表现 - 公司2024财年净销售额为32.02亿美元，同比下降9.0%[286] - 净销售额下降主要由于平均销售价格下降11.5%和太阳能税收抵免减少1.1%[286] - 2024财年销售成本为21.24亿美元，同比下降2.5%，主要由于原材料成本下降4.7%和太阳能税收抵免增加3.8%[288] - 2024财年毛利润为10.78亿美元，同比下降19.5%[286] - 销售、一般和管理费用增加2.4%至3.98亿美元，主要由于数字化举措、员工人数和薪酬增加[289] - 2024财年无形资产摊销费用减少4.0%至5551万美元[290] - 2024财年净收入为4.73亿美元，同比下降31.5%[286] - 2024财年所得税费用减少4600万美元至1.144亿美元，税率从18.9%上升至19.5%[293] - 电气部门2024财年净销售额减少3.201亿美元，下降12.0%，主要由于平均售价下降14.3%，部分被销售量增加2.0%所抵消[295] - 电气部门2024财年调整后EBITDA减少2.765亿美元，下降27.5%，主要由于平均售价下降超过成本[296] - 安全与基础设施部门2024财年净销售额增加490万美元，增长0.6%，主要由于销售量增加8.3%，部分被平均售价下降3.2%和太阳能税收抵免减少4.7%所抵消[297] - 安全与基础设施部门2024财年调整后EBITDA减少1320万美元，下降12.8%，主要由于平均售价下降超过成本，部分被太阳能税收抵免所抵消[299] - 公司2023财年净销售额减少3.952亿美元，下降10.1%，主要由于平均售价下降16.5%，部分被销售量增加3.2%和收购增加4.3%所抵消[301] - 公司2023财年销售成本减少9470万美元，下降4.2%，主要由于输入成本下降15.0%，部分被销售量增加4.8%和收购增加5.8%所抵消[302] - 公司2023财年销售、一般和管理费用增加1820万美元，增长4.9%，主要由于人员增加、数字化举措和收购[305] - 电气部门2023财年净销售额减少3.387亿美元，下降11.2%，主要由于平均售价下降15.7%，部分被收购增加5.3%所抵消[312] - 安全与基础设施部门2023财年净销售额减少5640万美元，下降6.3%，主要由于平均售价下降19.1%，部分被销售量增加15.0%所抵消[314] - 调整后的EBITDA在2023财年下降3520万美元，或25.4%，至1.032亿美元，而2022财年为1.384亿美元[315] - 2024财年净销售额下降主要由于平均销售价格下降4.06亿美元和太阳能税收抵免减少3830万美元[286] - 2024财年电气部门净销售额为23.55亿美元，同比下降12.0%[295] - 2024财年安全与基础设施部门净销售额为8.49亿美元，同比增长0.6%[297] - 2023财年净销售额为35.19亿美元，同比下降10.1%[301] - 销售、一般和管理费用增加1820万美元，或4.9%，至3.882亿美元[305] - 无形资产摊销费用增加2160万美元，或59.8%，至5780万美元[306] - 净利息费用增加460万美元，或14.9%，至3520万美元[307] - 其他收入净额增加850万美元，转为800万美元的费用[308] - 所得税费用减少1.298亿美元，至1.604亿美元，有效税率从24.1%降至18.9%[309] - 净销售额减少3.387亿美元，或11.2%，至26.751亿美元[312] - 调整后EBITDA减少2.686亿美元，或21.1%，至10.049亿美元[313] - 安全与基础设施部门的净销售额减少5640万美元，或6.3%，至8.442亿美元[314] - 安全与基础设施部门的调整后EBITDA减少3520万美元，或25.4%，至1.032亿美元[315] 市场与销售 - 公司在美国市场的销售额占总销售额的88%，主要依赖于美国非住宅建筑活动[264] - 2024财年约有12%的销售额来自美国以外的市场，主要以英镑、欧元、加元、澳元和新西兰元计价[274] - 公司在2024财年约有12%的净销售额来自美国以外的客户，主要以英镑、欧元、加元、澳元和新西兰元计价[274] 投资与收购 - 公司自2022年以来在收购上投资了4.25亿美元，计划继续通过收购扩展产品线[272] 现金流 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为3.514亿美元，其中1.018亿美元存放在非美国子公司[319] - 2024财年资本支出为1.499亿美元，包括常规资本支出和增长计划支出[322] - 2025年和2026年的采购承诺分别为1.032亿美元和220万美元[323] - 2024财年经营活动提供的现金为5.49亿美元，较2023财年的8.076亿美元下降32%[333] - 2024财年投资活动使用的现金为1.543亿美元，较2023财年的3.022亿美元下降48.9%[334] - 2024财年融资活动使用的现金为4.353亿美元，较2023财年的5.068亿美元下降14.1%[338] - 2023财年经营活动提供的现金为8.076亿美元，较2022财年的7.868亿美元增长2.6%[341] - 2023财年投资活动使用的现金为3.022亿美元，较2022财年的4.428亿美元下降31.8%[342] - 2023财年融资活动使用的现金为5.068亿美元，较2022财年的5.242亿美元下降3.3%[343] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为3.514亿美元，较2023年9月30日减少3670万美元[319] - 公司2023财年经营活动提供的现金为8.076亿美元，相比2022财年的7.868亿美元增加了2080万美元，增幅为2.6%[341] - 公司2023财年投资活动使用的现金为3.022亿美元，相比2022财年的4.428亿美元减少了1.407亿美元，降幅为31.8%[342] - 公司2023财年融资活动使用的现金为5.068亿美元，相比2022财年的5.242亿美元减少了1742.5万美元，降幅为3.3%[343] 会计与估值 - 公司使用收购法进行业务合并，记录收购资产和负债的公允价值[353] - 公司在2024、2023和2022财年对商誉进行了定量减值评估，未记录商誉减值[355] - 2023年，由于计划退出俄罗斯业务并预计以亏损出售相关业务，公司确认了170万美元的商誉减值[356] - 公司在2024、2023和2022财年对无限期无形资产进行了减值测试，结果显示所有无限期无形资产的公允价值均显著高于账面价值[360] - 公司主要使用后进先出法（LIFO）对大部分库存进行估值，以反映当前成本和收入[361] - 公司2023财年未记录任何不确定税务事项的调整，税务负债的最终解决可能与当前估计有显著差异[351] - 公司2023财年使用收购法对业务合并进行会计处理，要求在收购日按各自公允价值记录所有收购的资产和承担的负债[353] - 公司2023财年使用收入法对无形资产进行估值，主要使用收入法中的收益法，关键估计包括未来现金流的金额和时间、增长率、折现率和使用寿命[353] - 公司2023财年未记录任何商誉减值，2024财年各报告单位的公允价值超过其账面价值10%或更多[356] - 公司2023财年使用收入法计算的无形资产公允价值显著高于账面价值，合理可能的变化不会导致这些资产减值[360] - 公司主要使用后进先出法（LIFO）对大部分库存进行估值，以反映公司监控和管理业务的方式，并与当前成本和收入相匹配[361] 业务分部 - 公司业务分为两个报告分部：电气和安全与基础设施，均使用调整后EBITDA作为主要盈利指标[277] - 电气分部生产用于电力系统建设的高质量产品，包括导管、电缆和安装配件[278] - 安全与基础设施分部设计和制造金属框架、机械管道、周边安全和电缆管理解决方案[279] 其他 - 公司财年结束于9月30日，季度通常结束于12月、3月和6月的最后一个星期五[281] - 2024财年净销售额为32.02亿美元，同比下降9.0%[286] - 2024财年毛利润为10.78亿美元，同比下降19.5%[286] - 2024财年运营收入为6.25亿美元，同比下降30.1%[286] - 2024财年净收入为4.73亿美元，同比下降31.5%[286] - 2024财年销售、一般和管理费用为3.98亿美元，同比增长2.4%[289] - 2024财年无形资产摊销费用为5551万美元，同比下降4.0%[290]

财务表现 - 2024财年第四季度净销售额为7.883亿美元，同比下降9.4%[8] - 2024财年第四季度调整后EBITDA为1.402亿美元，同比下降39.6%[8] - 2024财年第四季度调整后净利润为8660万美元，同比下降46.2%[10] - 2024财年净销售额为32.021亿美元，同比下降9.0%[4] - 2024财年调整后EBITDA为7.717亿美元，同比下降25.9%[4] - 2024财年调整后净利润为5.329亿美元，同比下降30.2%[4] - 2025财年净销售额预计在29亿至32亿美元之间[2] - 2025财年调整后EBITDA预计在4.75亿至5.25亿美元之间[2] - 2025财年调整后净利润预计在7.80至8.90美元每股之间[2] - 2025财年第一季度调整后EBITDA预计在9500万至1.05亿美元之间[26] - 公司拥有5,600名员工，2024财年销售额为32亿美元[33] - 2024财年第三季度净销售额为788,296千美元，去年同期为869,889千美元[49] - 2024财年第三季度毛利率为27.4%，去年同期为34.7%[49] - 2024财年第三季度净收入为73,119千美元，去年同期为140,925千美元[49] - 2024财年第三季度每股基本收益为2.04美元，去年同期为3.68美元[48] - 2024财年第三季度每股稀释收益为2.02美元，去年同期为3.63美元[48] - 2024财年第三季度调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率用于评估业务表现和盈利能力[39] - 2024财年第三季度自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去资本支出[45] - 公司总资产从2023年9月30日的2,935,009千美元增加到2024年9月30日的3,021,403千美元[52] - 现金及现金等价物从2023年9月30日的388,114千美元减少到2024年9月30日的351,385千美元[52][55] - 净收入从2023年9月30日的689,899千美元减少到2024年9月30日的472,872千美元[55] - 经营活动提供的净现金从2023年9月30日的807,634千美元减少到2024年9月30日的549,033千美元[55] - 自由现金流从2023年9月30日的588,746千美元减少到2024年9月30日的399,172千美元[57] - 调整后的EBITDA从2023年9月30日的1,042,127千美元减少到2024年9月30日的771,713千美元[60] - 调整后的EBITDA利润率从2023年9月30日的29.6%下降到2024年9月30日的24.1%[60] - 资本支出从2023年9月30日的218,888千美元减少到2024年9月30日的149,861千美元[55] - 净销售额从2023年9月30日的3,518,761千美元减少到2024年9月30日的3,202,053千美元[60] - 利息支出从2023年9月30日的43,670千美元增加到2024年9月30日的47,099千美元[57] - 2024财年第三季度，电气部门的净销售额为564,535千美元，调整后的EBITDA为145,662千美元，调整后的EBITDA利润率为25.8%[63] - 2023财年第三季度，电气部门的净销售额为649,787千美元，调整后的EBITDA为237,577千美元，调整后的EBITDA利润率为36.6%[63] - 2024财年，电气部门的净销售额为2,354,978千美元，调整后的EBITDA为728,341千美元，调整后的EBITDA利润率为30.9%[63] - 2023财年，电气部门的净销售额为2,675,074千美元，调整后的EBITDA为1,004,853千美元，调整后的EBITDA利润率为37.6%[63] - 2024财年第三季度，安全与基础设施部门的净销售额为224,507千美元，调整后的EBITDA为14,898千美元，调整后的EBITDA利润率为6.6%[63] - 2023财年第三季度，安全与基础设施部门的净销售额为220,239千美元，调整后的EBITDA为15,139千美元，调整后的EBITDA利润率为6.9%[63] - 2024财年，安全与基础设施部门的净销售额为849,077千美元，调整后的EBITDA为89,982千美元，调整后的EBITDA利润率为10.6%[63] - 2023财年，安全与基础设施部门的净销售额为844,158千美元，调整后的EBITDA为103,231千美元，调整后的EBITDA利润率为12.2%[63] - 2024财年第三季度，调整后的净收入为86,637千美元，调整后的每股收益为2.43美元[66] - 2023财年第三季度，调整后的净收入为161,047千美元，调整后的每股收益为4.21美元[66] 风险与不确定性 - 公司面临的风险包括美国和国际市场的一般商业和经济条件的不确定性、非住宅建筑行业的疲软、原材料价格变化、竞争压力等[34] 非GAAP财务信息 - 公司使用非GAAP财务信息进行内部评估，但提醒这些信息可能与其他公司的类似指标不可比[38]

SAN DIEGO, Nov. 11, 2024 /PRNewswire/ -- Shareholder rights law firm Johnson Fistel, LLP is investigating whether Atkore Inc. (NYSE: ATKR), any of its executive officers, or others violated securities laws by misrepresenting or failing to timely disclose material information adverse to investors. The investigation focuses on investors' losses and whether they may be recovered under federal securities laws.What if I purchased Atkore securities? If you purchased securities and suffered losses on your investme ...

Atkore (NYSE: ATKR ) is a $3.12 billion market cap US-based electrical equipment manufacturer. Over the last five years, it has beaten the S&P 500 ( SPY ) and the industrial sector overall ( XLI ) by some margin. WhileAnalyst’s Disclosure: I/we have a beneficial long position in the shares of ATKR either through stock ownership, options, or other derivatives. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than from Seeking Alpha). I have no busin ...

kali9 In June, I believed that shares of Atkore (NYSE:ATKR) were getting electrified, after shares had come down a great deal. While it was evident that peak earnings were coming down, I believed that ¨normal¨ earnings power started to provide support to the valuation, which together with a balanced capital allocation model started to reveal emerging appeal. This resulted in me initiating a first position at the time, way too early, with the benefit of a couple of months of hindsight. Since June, shares hav ...

文章核心观点 - Atkore是一家提供工业管道和电缆导管的公司,主要面向美国商业建筑行业 [1] - Atkore的业务分为"电气"和"安全与基础设施"两大部分,其中电气业务占比较大 [1] - Atkore是一家周期性行业,其销售价格和销量决定了季度利润率和盈利能力 [2] - Atkore在2022年出现了"超额收益",目前正处于利润率正常化的阶段 [2] - 但分析师预计Atkore未来几年的利润率仍将高于历史平均水平,反映了行业需求的韧性 [2] 行业分析 - Dodge Momentum Index(DMI)显示未来1-2年的非住宅建筑活动将大幅增加,这可能是支撑Atkore利润率的主要原因 [17] - 数据中心建设是Atkore一个重要的增长领域,将带来持续的需求 [34] - 美国非住宅建筑支出整体呈现上升趋势,电气相关建筑支出尤其强劲 [33] 公司分析 - Atkore专注于高毛利产品,以应对PVC管道供给增加和进口竞争的挑战 [2] - Atkore有较强的股票回购能力,可能会大幅减少股本 [39] - 公司财务状况良好,资产负债表灵活,有利于股票回购 [46] - 目前股价被低估,5年DCF估值显示股价有27%的上涨空间 [39][40][44]

tolgartIntroduction Back in April, when we last covered the electric products manufacturer Atkore Inc. (NYSE:ATKR), its stock was receiving plenty of positive attention, as it was outperforming the equity bellwether, as well as other industrial alternatives quite handsomely. Back then, we had expressed doubts over whether the resilience would linger and advised investors to exercise some caution. Since then, the stock hasn't managed to kick on, and the Q3 results (ATKR follows a September fiscal year) w ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为8.22亿美元,调整后EBITDA为2.06亿美元,调整后EBITDA利润率超过25% [17][19] - 第三季度调整后每股收益为5.72美元,较去年同期增加0.50美元,主要由于去年同期会计处理变更带来的税收优惠 [17][18] - 全年累计销量同比增长4%,主要受益于PVC产品和金属支架产品的增长 [20][21] - 钢管业务受到大量进口钢管冲击,全年销量受到负面影响 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电气业务部门第三季度EBITDA利润率达到30%,但价格成本压力持续 [23] - 基础设施与服务业务部门第三季度EBITDA利润率达到14%,主要得益于Hobart工厂的运营改善 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 电信和公用事业市场持续疲软,第三季度销量基本持平 [21][54][55] - 住宅和商业建筑市场需求疲弱,导致PVC管材和钢管价格承压 [38][39][40][58][59] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极推进太阳能支架、HDPE、水处理等新兴业务,预计未来将为公司贡献正面收益 [28] - 公司将继续执行资本回报策略,包括股票回购和派息 [14][31] - 钢管业务受到墨西哥进口钢管冲击,公司正在采取措施应对 [12][43][44][62][63][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度经营环境预计持续疲软,调整第四季度调整后EBITDA预期至1.45亿美元 [26][27] - 2025财年公司初步预计调整后EBITDA为6.5亿美元,但具体数字还需进一步确定 [30] - 公司有信心长期发展,将继续保持透明度并提供业务更新 [15][31] 其他重要信息 - 公司首席财务官David Johnson将离职,由John Deitzer和James Albe接任 [32][33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Kaplowitz 提问** 询问价格成本正常化的最新预期 [35][36] **David Johnson 回答** 预计2025财年价格成本正常化将在200-250百万美元区间 [36] 问题2 **Alex Rygiel 提问** 询问电信和公用事业市场的表现 [54][55] **David Johnson 回答** 电信和公用事业市场销量基本持平 [55] 问题3 **Deane Dray 提问** 询问墨西哥进口钢管对公司的影响 [62][63][64] **Bill Waltz 回答** 墨西哥进口钢管占国内市场约20%,如果执行关税政策,这一比例可能会大幅下降 [63][64]

Atkore Inc. (ATKR) came out with quarterly earnings of $3.80 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $4.03 per share. This compares to earnings of $5.72 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -5.71%. A quarter ago, it was expected that this company would post earnings of $3.70 per share when it actually produced earnings of $4.08, delivering a surprise of 10.27%.Over the last four quarters, the company has ...