公司业务 - 公司是一家领先的全线体育用品和户外休闲零售商，主要经营体育装备、服装、鞋类、露营用品、户外烹饪设备、猎鱼装备等产品[45] - 公司在2023财年第一季度净销售额中，户外产品占28%，服装占25%，运动和娱乐用品占25%，鞋类占22%[45] 财务表现 - 公司在2023财年第一季度的可比销售额下降了7.3%[46] - 净销售在2023年第一季度较2022年第一季度下降了5.7%，主要是由于可比销售下降和新店销售增加[51] - 毛利率在2023年第一季度较2022年第一季度下降了10.4%，主要是由于清仓和促销活动增加以及库存缩水[52] - 销售、一般和管理费用在2023年第一季度较2022年第一季度增加了7.9%，主要是由于成本增加和销售下降导致的杠杆效应[53] - 利息费用在2023年第一季度较2022年第一季度增加了2.8%，主要是由于最近几个月贷款利率上升[54] - 所得税费用在2023年第一季度较2022年第一季度减少了45.7%，主要是由于税前收入减少[54] 财务指标 - Adjusted EBITDA, Adjusted EBIT, Adjusted Net Income, Adjusted Earnings per Share 和 Adjusted Free Cash Flow 是公司提供的非GAAP财务指标，用于补充理解业务因素和趋势[55] - Adjusted EBITDA 和 Adjusted EBIT 是公司用于衡量核心运营绩效的指标，通过排除非核心项目来帮助投资者和分析师比较公司在不同报告期间的运营表现[58] - Adjusted Net Income 和 Adjusted Earnings per Share 是公司提供的调整后的净收入和每股收益数据，用于更全面地理解公司的财务状况[60] - Adjusted Free Cash Flow 是公司提供的衡量流动性和现金生成能力的指标，通过调整运营活动产生的净现金流量来衡量公司的现金情况[62] 资本结构 - 公司通过现金、运营活动产生的现金、债务发行和ABL Facility的借款来满足工作资本、资本支出和债务偿还等主要流动性需求[63] - 公司的长期债务包括Notes、Term Loan和ABL Facility，截至2023年4月29日，总债务为$595.57 million[63] - 公司的经营租赁包括店铺、分销中心、办公空间和某些设备，到2023年4月29日，未来最低租赁支付额为$1.89 billion[65] 股票回购和股息 - 公司董事会授权了一项股票回购计划，计划在2025年6月2日结束前回购高达6亿美元的股票[66] - 2023年第一季度回购了75.001万股股票，平均每股价格为66.69美元，总金额为5,001.5万美元[66] - 2023年第一季度支付了692.9万美元的季度股息，每股股息为0.09美元[66] 资本支出和现金流 - 预计2023财年的资本支出将在2亿至2.5亿美元之间，其中55%用于新店铺，25%用于公司、电子商务和信息技术项目，20%用于更新现有店铺和配送中心[67] - 2023年第一季度经营活动现金流减少了4,560.9万美元，主要归因于净收入减少了5,580万美元[68] - 2023年第一季度经营活动现金流中，商品库存现金流增加了4,910万美元，绩效补偿支付减少了3,480万美元，应付账款现金流减少了5,890万美元[69] - 2023年第一季度投资活动中的现金支出增加了2,320万美元，主要是由于新店铺的投资增加[70] - 2023年第一季度融资活动中的现金支出减少了4,020万美元，主要是由于回购和同时退还普通股减少[71] 其他 - 公司于2023年1月29日改变了库存会计方法，从后进先出（LIFO）方法改为加权平均成本法[72] - 没有关于市场风险管理的重大变化[74]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额为17.5亿美元,同比下降5.1% [27] - 全年销售额为64亿美元,同比下降6.4%,但与2019年相比增长32.4% [27] - 第四季度毛利率为32.8%,同比提升50个基点 [28] - 全年毛利率为34.6%,较2021年下降10个基点,但较2019年高500个基点 [28] - 第四季度营业利润率为11.7%,同比提升70个基点,连续第8个季度实现两位数营业利润率 [29] - 全年净利润为6.28亿美元,占销售额9.8% [29] - 每股收益(GAAP)为7.49美元,创历史新高 [29] - 每股收益(调整后)为7.70美元,同比增长1.3% [29] - 2022年底现金余额3.37亿美元,无未偿还信贷 [30] - 2022年全年经营活动产生的净现金流为5.52亿美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度鞋类和服装销售增长,户外和体育娱乐类销售下降 [40][43] - 鞋类销售增长2.2%,服装销售增长1.8% [40][41] - 体育用品销售下降7.2%,户外用品销售下降9.3% [43] - 狩猎业务销售下降7%,但仍高于2019年15% [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在新市场如弗吉尼亚州和西弗吉尼亚州开设新店,取得良好表现 [90] - 公司在现有市场如休斯顿和亚特兰大继续扩张,并进入临近市场如巴拿马城和列克星敦 [97] - 新开店平均达到20%以上的投资回报率,符合公司标准 [90] - 公司268家成熟门店中,258家门店的四墙EBIT利润率达到两位数 [91] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划2023年开设13-15家新店,继续扩张门店网络 [25] - 公司将继续提升线上业务,提高客户体验,加强与供应商的合作 [16][18][24] - 公司将专注于提升现有门店的服务和生产力,优化商品组合,吸引和维系客户 [24][49][50] - 公司认为自身作为价值领导者的定位在当前经济环境下更加重要 [23][49][50] - 公司认为行业竞争格局已经发生变化,公司的定位和优势更加明确 [104] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为消费者在当前经济环境下将保持谨慎和关注价值 [22][103] - 但管理层对公司的市场地位、产品组合和供应链优势表示乐观 [49][50][103][104] - 管理层认为公司有望在2023年继续增长市场份额,并保持较高的盈利水平 [49][50] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 询问公司在宏观环境和竞争格局方面的看法 [100][101] **管理层回答** - 认为行业前景仍然看好,行业规模很大且高度分散 [101][103] - 公司的定位和优势更加明确,能够应对当前经济环境的挑战 [101][103][104] 问题2 **分析师提问** 询问公司库存管理和毛利率可持续性的问题 [117][120] **管理层回答** - 公司库存管理得当,保持较高的库存周转率 [121] - 毛利率提升主要得益于采购和存货管理的改善,预计大部分提升是可持续的 [118][119] 问题3 **分析师提问** 询问公司新开店的表现和对新客户的吸引情况 [130] **管理层回答** - 新开店有助于拓展品牌影响力,吸引新客户 [131] - 公司在新市场进行了本地化商品组合调整,取得良好反响 [131] - 公司将继续优化新店开设和运营策略,提升新店表现 [131]

公司业务概况 - 公司在2022年的净销售中，户外用品占31%，服装占28%，运动和娱乐用品占21%，鞋类占20%[12] - 公司的私人品牌组合包括20个品牌，其中约56%的客户在2022年购买了我们的私人品牌产品[22] - 公司的主要竞争对手是大型体育用品商店和大众综合商店，提供体育用品、户外休闲产品和其他生活方式和娱乐商品[21] - 截至2023年1月28日，公司的四个部门销售额分别为：户外类销售额为19.41亿美元，运动和娱乐类销售额为13.67亿美元，服装类销售额为17.59亿美元，鞋类销售额为12.91亿美元[24] 公司市场营销策略 - 公司的市场营销策略包括数字和传统媒体渠道的结合，利用客户关系管理平台进行客户定位和个性化营销，以及通过Academy信用卡计划追踪客户购买行为[27] - 公司通过举办各种活动来吸引顾客，包括从小型购物夜到大型开业庆典，以及与体育冠军赛事合作举办活动，与超过700个组织合作，包括青少年体育联赛等[28] 公司运营管理 - 公司在美国拥有268家门店，其中得克萨斯州拥有最多门店，共107家，同时在亚特兰大和罗利等快速增长的城市也有强大的市场存在[26] - 公司在得克萨斯、乔治亚和田纳西等地运营三个分销中心，利用第三方卡车公司将库存分发到门店，每个分销中心可为约120家门店提供服务[29][30] - 公司的信息技术系统在支持日常运营和长期增长战略方面起着关键作用，包括数据分析、自动化和解决方案，以支持通信、库存和供应链管理、电子商务等功能[31] - 公司的业务受季节性波动影响，主要销售和利润受夏季假期和11月/12月假期销售季节的影响[32] 公司团队及管理层 - 公司雇佣约2.2万名美国团队成员，其中约50%为全职，50%为兼职，公司强调团队成员的重要性，并提供竞争性的薪酬和福利计划[33][35] - 公司的核心价值观包括客户关注、卓越、负责任的领导、积极主动、诚信、对社区的积极影响等，同时致力于多样性、包容性和归属感，通过招聘、培训和留住具有多样背景的团队成员[34][35] - 公司高管团队包括董事长、总裁和首席执行官Ken C. Hicks，执行副总裁兼首席财务官Michael P. Mullican，执行副总裁兼首席商品官Steven P. Lawrence，执行副总裁、零售运营总监Samuel J. Johnson，高级副总裁、物流和供应链总监Sherry Harriman，高级副总裁、全渠道总监Jamey Traywick Rutherford，高级副总裁、首席信息官Manish Maini，高级副总裁、首席人力资源官William S. Ennis，高级副总裁、总法律顾问和秘书Rene G. Casares[38] - Michael P. Mullican担任公司首席财务官，曾担任公司首席法务官，具有丰富的领导经验[38] - Samuel J. Johnson担任公司零售运营执行副总裁，具有在零售行业的丰富经验[40] - Sherry L. Harriman担任公司物流和供应链高级副总裁，具有29年的沃尔玛公司物流和运营经验[40] - Jamey Traywick Rutherford担任公司全渠道高级副总裁，具有在电子商务领域的17年经验[40] - Manish Maini担任公司首席信息官，曾在美国儿童之地担任首席信息官[40] - William S. Ennis担任公司首席人力资源官，具有超过19年的零售行业经验[40] - Rene G. Casares担任公司总法律顾问和秘书，具有在律师事务所和金融咨询领域的经验[40]