公司战略目标和风险 - 公司设定了积极的增长目标，包括增加销售额、现金流和利润率，以实现长期战略目标和提高股东价值[36] - 公司的业务和运营受到自然、运营和其他灾难性风险的影响，可能严重损害公司的运营和财务表现[38] - 气候变化和资源影响可能影响公司的业务运营，包括供应链中断、运营影响和地缘政治事件[39] - 全球范围内淡水的可用性是一个日益关注的问题，水的提取速度可能超过关键流域、河流或其他水体的地表和地下水补给速率[40] - 公司的客户可能会改变其产品，从而减少对公司产品的需求[40] - 公司的全球业务使其面临在外国经营业务的风险，可能对其业务、财务状况和运营结果产生不利影响[41] - 汇率波动可能影响产品需求，并可能对在外国提供的产品和服务的美元利润率产生不利影响[42] - 全球经济的不利发展和金融市场潜在的干扰可能对公司的客户和供应商产生负面影响，从而对公司的运营结果产生负面影响[44] - 公司的业务和运营结果对全球和地区经济衰退、信贷市场紧缩、消费者和企业信心下降、大宗商品价格波动、汇率波动、通货膨胀或利率变化、主权债务违约等挑战敏感[45] - 公司的大量负债可能对其业务、运营结果和财务状况产生不利影响[46] 税务风险 - 税收法律变化可能对公司的税率和现金流产生重大影响[63] - 公司认为Valvoline股票的最终分配应为无税交易，但存在潜在的税务责任[63] - 如果最终分配不符合非承认利润和损失的条件，公司可能面临重大税务责任[63]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年销售额下降约8%,达到2.3亿美元 [14] - 2023财年调整后EBITDA下降约22%,达到4.31亿美元 [14] - 2023财年销量下降18%,主要受到前所未有的客户去库存影响 [14] - 2023第四季度销售额下降18%至5.18亿美元,主要受客户去库存影响 [23] - 2023第四季度调整后EBITDA下降50%至7400万美元,主要受到库存控制措施的影响 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 生命科学业务第四季度销售额下降5%至2.03亿美元,调整后EBITDA下降16%至4800万美元 [25] - 个人护理业务第四季度销售额下降22%至1.46亿美元,调整后EBITDA下降36%至3600万美元 [26] - 特殊添加剂业务第四季度销售额下降23%至1.44亿美元,调整后EBITDA下降81%至800万美元 [27] - 中间体业务第四季度销售额下降42%至3700万美元,调整后EBITDA下降82%至300万美元 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司尚未提供各个市场的具体数据和指标变化情况 [无] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将采取四项主要的组合优化行动,包括出售营养品业务、优化和整合CMC和MC工业业务、重新平衡全球HEC生产网络 [44][45] - 公司将投资全球化核心高增长高毛利业务,如生物功能性、防腐剂、制药注射剂和油性固体膜涂料 [49] - 公司将投资创新管线,包括现有技术和新技术平台,以加快商业化 [49] - 公司将继续通过收购补充性技术来有机增长其三大核心业务:制药、个人护理和涂料 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为需求不确定性、利润管理和新增长动力是2024财年面临的三大挑战 [35][36][37][38] - 管理层分析了三种不同的需求恢复情况,并将采取行动以在各种情况下提高业绩 [39][40] - 管理层预计2024财年第一季度销售额将在4.7-4.9亿美元之间,调整后EBITDA在5500-6500万美元之间 [52] - 管理层表示,如果需求在2024财年第二季度前恢复,全年调整后EBITDA可能超过5亿美元,如果没有需求恢复,则可能低于第三季度 [53] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Begleiter 提问** 为什么第四季度库存控制措施的成本影响如此之大,达到5800万美元? [57] **Kevin Willis 回答** 这主要是时间上的差异,第四季度减少了8600万美元的库存,但还有一部分影响会延续到第一季度。另外每个季度都会有一些正常的报废成本。总的来说,大部分是时间上的差异,而不是额外的成本。 [58][59][60][61] 问题2 **John McNulty 提问** 第一季度的EBITDA指引中,库存去库存的影响有多大? [66] **Guillermo Novo 和 Kevin Willis 回答** 第一季度的销售额和EBITDA下降,一方面是由于销量下降,另一方面是由于生产量下降导致的单位成本上升。公司现在是根据实际需求来生产,而不是之前预期的需求。这种生产模式的变化是造成第一季度业绩下滑的主要原因。 [67][68][69][70][71][72] 问题3 **Jeff Zekauskas 提问** 如何计算8000万美元的搁浅成本? [92] **Guillermo Novo 和 Kevin Willis 回答** 公司根据对未来需求的预测,计算出合理的库存天数目标。如果实际需求低于预期,就需要减少生产,造成搁浅成本。具体的搁浅成本计算方法是根据实际生产量与目标生产量之间的差异。公司还没有准备好披露具体的搁浅成本金额,但会在适当时候与利益相关方分享更多细节。 [93][94][95][99][100]

earnings conference call third-quarter fiscal 2023 July 26, 2023 I 9:00 am ET Forward-Looking Statements This presentation contains forward-looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended and Section 21E of the Securities Exchange Actof1934,asamended. Ashlandhasidentifiedsomeoftheseforward-lookingstatementswithwordssuchas“anticipates,”“believes,”“expects,”“estimates,” “islikely,”“predicts,”“projects,”“forecasts,”“objectives,”“may,”“will,”“should,”“plans”and“int ...

财务表现 - Ashland 公司在2023年第三季度实现了5000万美元的净收入，较去年同期的3600万美元有所增长[116] - 2023年6月30日的销售额为16.74亿美元，较去年同期下降了85百万美元[150] - 2023年6月30日的销售总额较去年同期下降了98百万美元，主要由于客户减少库存[150] - 2023年6月30日的销售毛利率为32.6%，较去年同期的37.3%下降了4.7%[152] - 2023年6月30日，持续经营活动税前收入为57亿美元，2022年同期为52亿美元[167] - 2023年6月30日，调整后的持续经营活动税前收入为62亿美元，2022年同期为102亿美元[167] - 2023年6月30日，调整后的有效税率为26%，2022年同期为16%[167] - 2023年6月30日，已停止经营活动的净收入为8亿美元，2022年同期为负15亿美元[167] - 2023年6月30日，EBITDA为130亿美元，2022年同期为157亿美元[185] - 2023年6月30日，调整后的EBITDA为133亿美元，2022年同期为174亿美元[185] - 在2023年6月份，Ashland公司的调整后的每股收益从持续经营业务中为0.87美元，较去年同期的1.55美元有所下降[186] - Ashland截至2023年6月30日的可用流动性为1051亿美元，较2022年9月30日的1326亿美元下降[235] - Ashland截至2023年6月30日的总债务为1328亿美元，较2022年9月30日的1270亿美元增加[236] - Ashland截至2023年6月30日的资本雇用率为30%，较2022年9月30日的28%上升[237] 销售情况 - Ashland 公司在2023年第三季度的销售额中，北美地区占比为31%，欧洲占比为35%，亚太地区占比为24%，拉丁美洲和其他地区占比为10%[113] - Ashland 公司在2023年第三季度的营收中，生命科学占比40%，个人护理占比27%，特种添加剂占比28%，中间体占比5%[115] - 2023年6月30日的销售额变化主要由销售量下降1.34亿美元，产品定价上涨3.3亿美元和有利的外汇汇率变动3百万美元组成[150] - Life Sciences部门在2023年6月份的销售额为2.19亿美元，较去年同期下降了9百万美元，主要是由于销量下降导致[193] - Personal Care部门在2023年6月份的销售额为1.46亿美元，较去年同期下降了2.6亿美元，主要是由于销量下降导致[201] - Life Sciences部门在2023年6月份的运营利润为4.9亿美元，较去年同期下降了2百万美元，主要是由于销量下降和运营成本增加导致[194] - Personal Care部门在2023年6月份的运营利润为1.4亿美元，较去年同期下降了1.1亿美元，主要是由于销量下降和运营成本增加导致[202] - 2023年6月季度，Specialty Additives销售额下降4,200万美元至1.52亿美元，主要是由于销量下降4,700万美元，部分抵消了有利的产品定价增加的销售额5百万美元[207] - 当前季度，Specialty Additives的营业收入下降3,000万美元至5百万美元。销量下降和较高的营运成本（包括增加的环境成本）分别使营业收入减少1,500万美元和1,600万美元。这些减少部分被有利的定价/产品组合抵消，增加了1百万美元[208] - 截至2023财年至今，Specialty Additives的销售额下降7,600万美元至4.56亿美元。销量下降和不利的外汇汇率分别使销售额减少1亿80百万美元和1千1百万美元。这些减少部分被有利的产品定价抵消，增加了4千3百万美元[209] - 当前财年，Intermediates的销售额下降3千万美元至4千3百万美元。不利的产品定价和销量下降分别使销售额减少1千7百万美元和1千3百万美元[213] - 当前季度，Intermediates的营业收入下降1千7百万美元至1千3百万美元。不利的价格/产品组合、销量下降和较高的生产成本分别使营业收入减少7百万美元、9百万美元和1百万美元[214] 资本结构和股票回购 - Ashland的信用评级分别为标准普尔BB+和穆迪Ba1，展望稳定[238] - Ashland目前符合2022年信贷协议的所有债务限制[239] - Ashland的2022年信贷协议规定的最大综合净杠杆率为4.0，截至2023年6月30日为1.8[240] - Ashland的2022年信贷协议规定的最低综合利息覆盖率为3.0，截至2023年6月30日为9.9[242] - Ashland截至2023年6月30日的总股本为3149亿美元，较2022年9月30日减少71亿美元[245] - 在2023年6月28日，公司董事会授权了一项新的永续性100亿美元普通股回购计划[271] - 在2023年6月30日，公司股票回购计划中还有20亿美元可供回购[270] - 在2023年6月30日，公司董事或高管没有采取、修改或终止Rule 10b5-1计划或非Rule 10b5-1交易安排[272]

财务数据和关键指标变化 - 总销售额基本持平,但受到中国疫情封锁和去库存的影响 [11][12][13][14][22] - 毛利率下降至32.7%,主要受到冬季风暴影响 [23][24] - 调整后EBITDA下降11%至1.45亿美元,主要受到成本上升和汇率不利影响 [24] - 调整后EBITDA利润率为24% [24] - 调整后每股收益下降约5%至1.43美元 [25] - 经营活动现金流大幅改善,主要反映了营运资金变化 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 生命科学业务销售额增长18%,调整后EBITDA增长29%,利润率超过31% [26][27] - 个人护理业务销售额下降3%,调整后EBITDA下降29%,利润率约21% [28] - 专业添加剂业务销售额下降12%,调整后EBITDA下降29%,利润率约21% [29] - 中间体业务销售额下降23%,调整后EBITDA下降33%,利润率39.2% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国疫情封锁和重新开放对公司业务造成不确定性影响 [13][14][15] - 客户去库存行为持续,对公司需求造成不利影响 [13][14][15][40][41][42][43] - 制药业务需求保持强劲,但营养和建筑等其他领域需求疲软 [15][26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续投资于制药、个人护理和涂料等核心业务,并通过适度并购来实现增长 [33][34] - 公司将采取谨慎的资本配置策略,优先利用资金进行有针对性的并购,而不是增加库存 [46][47] - 公司对长期市场需求和行业发展前景保持信心,将继续推进创新和产品升级 [51][52][53][128][129][130][131][132][133][134][135][136][137][138][139][140][141][142][143] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司目前面临宏观经济不确定性和需求下降的挑战,客户去库存行为持续 [11][12][13][14][15][36][37][38][39][40][41][42][43] - 公司将采取主动的库存管理措施,以应对不确定的市场环境 [40][41][42][43][44][45] - 公司对长期发展前景保持信心,将继续专注于创新和核心业务的投资 [46][47][128][129][130][131][132][133][134][135][136][137][138][139][140][141][142][143] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Christopher Parkinson提问** 投资者是否认为公司调整后的指引区间并未完全消除风险 [51][52] **Guillermo Novo回答** 公司的中点指引包含了20百万美元的库存控制措施,如果去库存持续或消费需求进一步下降,公司可能需要采取额外的库存减少措施,这将使指引下限受到影响 [52][53] 问题2 **Lucas Beaumont提问** 公司为何将销售额下调2.5亿美元,但EBITDA仅下调2000万美元 [62][63][64][65][66] **Guillermo Novo和Kevin Willis回答** 受影响较大的业务线毛利率较低,如营养和建筑,因此销售额下降对EBITDA的影响较小;同时公司也在控制SG&A成本 [63][64][65][66] 问题3 **Michael Sison提问** 公司在个人护理业务中的各个细分市场,如护发、家庭护理等,是否也面临去库存压力 [73][74][75][76][77][78][79][80] **Guillermo Novo回答** 公司各个细分市场的去库存情况并不统一,主要取决于客户自身的库存管理策略,而不是某一具体细分市场 [75][76][77][78][79][80]

earnings conference call second-quarter fiscal 2023 May 3, 2023 I 9:00 am ET Forward-Looking Statements This presentation contains forward-looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended. Ashland has identified some of these forward-looking statements with words such as "anticipates," "believes," "expects," "estimates," "is likely," "predicts," "projects," "forecasts," "objectives," "may," "will ...

财务表现 - Ashland公司在2023年第一季度实现了9100万美元的净收入[110] - Ashland公司在2023年第一季度的EBITDA为1.4亿美元，较去年同期下降了7.7亿美元[111] - Ashland公司在2023年第一季度的销售额中，北美以外地区占比为70%[107] - Ashland公司在2023年第一季度的营业利润为8300万美元[136] - Ashland公司在2023年第一季度的净利润为9100万美元，较去年同期的7.86亿美元有所下降[123] - Ashland公司在2023年前两个季度的净利润为1.32亿美元，较去年同期的8.34亿美元有所下降[129] - Ashland公司在2023年前两个季度的营业利润为1.2亿美元[134] - Ashland公司在2023年前两个季度的EBITDA和调整后的EBITDA分别为2.4亿美元和1.45亿美元[111] - Ashland公司在2023年前两个季度的销售额中，生命科学部门占比最高，为40%[109] - Ashland公司在2023年前两个季度的销售额中，个人护理部门占比为28%[109] - Ashland在2022年3月31日的三个月和六个月的销售额分别为603百万美元和1,128百万美元，较去年同期分别下降了1百万美元和增长了13百万美元[145] - Ashland在2022年3月31日的三个月和六个月的销售额变化主要受到产品定价、销售量和外汇汇率的影响，其中产品定价增加了74百万美元，销售量和外汇汇率分别减少了61百万美元和14百万美元[145] - Ashland在2022年3月31日的三个月和六个月的销售毛利率分别为32.7%和32.1%，较去年同期分别下降了3.7%和2.0%[147] - Ashland在2022年3月31日的三个月和六个月的销售成本分别增加了22百万美元和31百万美元，主要受到产品定价和运营成本的影响，其中产品定价和运营成本分别增加了19百万美元和52百万美元[147] - Ashland在2022年3月31日的三个月和六个月的销售、一般和管理费用分别为79百万美元和172百万美元，较去年同期分别减少了11百万美元和保持不变[149] - Ashland在2022年3月31日的三个月和六个月的研发费用分别为12百万美元和25百万美元，较去年同期分别减少了1百万美元[151] - Ashland在2022年3月31日的三个月和六个月的净利息和其他费用（收入）分别为-10百万美元和-24百万美元，较去年同期分别减少了53百万美元和73百万美元[151] - Ashland在2022年3月31日的三个月和六个月的所得税费用（利益）分别为-1百万美元和7百万美元，有效税率分别为-1%和5%[154] - 2023年3月31日，持续经营活动税前收入为91亿美元，2022年同期为58亿美元[159] - 2023年3月31日，调整后的持续经营活动税前收入为75亿美元，2022年同期为87亿美元[159] - 2023年3月31日，不考虑关键项目的有效税率为21%，2022年同期为23%[159] - 2023年3月31日，已停止经营活动的业绩亏损为1亿美元，2022年同期为748亿美元[159] - 2023年3月31日，其他综合收益中，外汇翻译收益为27亿美元，2022年同期为亏损5亿美元[162] - 2023年3月31日，其他综合收益中，商品对冲收益亏损3亿美元，2022年同期为盈利5亿美元[163] - 2023年3月31日，EBITDA为140亿美元，2022年同期为910亿美元[177] - 2023年3月31日，调整后的EBITDA为145亿美元，2022年同期为163亿美元[177] - 2023年3月31日，总关键项目包括在EBITDA中的金额为4亿美元，2022年同期为1亿美元[177] - 在2023年3月31日结束的三个月内，Ashland的持续经营部分的稀释每股收益为1.68美元，较去年同期增长了155.6%[178] - 在2023年3月31日结束的六个月内，Ashland的持续经营部分的调整后稀释每股收益为2.43美元，较去年同期增长了102.5%[178] 业务部门表现 - 在2023年3月31日结束的三个月内，Life Sciences部门的销售额为240百万美元，较去年同期增长了17.6%[181] - 在2023年3月31日结束的六个月内，Life Sciences部门的销售额为447百万美元，较去年同期增长了19.5%[181] - 在2023年3月31日结束的三个月内，Personal Care部门的销售额为167百万美元，较去年同期减少了2.9%[191] - 在2023年3月31日结束的六个月内，Personal Care部门的销售额为305百万美元，较去年同期减少了4.1%[191] - 在2023年3月31日结束的三个月内，Specialty Additives部门的销售额为161百万美元，较去年同期减少了11.0%[191] - 在2023年3月31日结束的六个月内，Specialty Additives部门的销售额为304百万美元，较去年同期减少了10.7%[191] - 2023财年至今，Specialty Additives销售额下降3.4亿美元至3.04亿美元，主要由于销量减少和不利的外汇汇率影响[200] - 当前财年至今，Specialty Additives的营业利润下降2.8亿美元至1.6亿美元，主要由于销量减少、运营成本增加和不利的外汇汇率影响[201] - 2023年3月季度，Specialty Additives销售额下降2.1亿美元至1.61亿美元，主要由于销量减少和不利的外汇汇率影响[198] - 当前季度，Specialty Additives的营业利润下降1.1亿美元至

earnings conference call first-quarter fiscal 2023 February 1, 2023 I 9:00 am ET Forward-Looking Statements This presentation contains forward-looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended. Ashland has identified some of these forward-looking statements with words such as "anticipates," "believes," "expects," "estimates," "is likely," "predicts," "projects," "forecasts," "objectives," "may," " ...

Ashland Inc. (NYSE:ASH) Q1 2023 Earnings Conference Call February 1, 2022 9:00 AM ET Company Participants Seth Mrozek - Director, IR Guillermo Novo - Chairman & CEO Kevin Willis - SVP & CFO Conference Call Participants Christopher Parkinson - Mizuho Securities Joshua Spector - UBS David Begleiter - Deutsche Bank John McNulty - BMO Capital Markets Mike Harrison - Seaport Research Partners John Roberts - Credit Suisse Jeffrey Zekauskas - JPMorgan Michael Sison - Wells Fargo Laurence Alexander - Jefferies Oper ...

财务表现 - Ashland 公司在2022年第四季度实现了40百万美元的净收入，较去年同期的48百万美元有所下降[103] - Ashland 公司的销售额中，北美以外地区占比为70%和68%[104] - Ashland 公司在2022年第四季度的 EBITDA 为93百万美元，较去年同期下降了25百万美元[106] - 当前季度销售、一般和管理费用较去年同期增加1100万美元，占销售额的比例增加了1.7个百分点[125] - 无形资产摊销费用与去年同期基本一致，为2300万美元[125] - 当前季度净利息和其他费用（收入）较去年同期减少1900万美元[125] - 当前季度所得税费用为800万美元，有效税率为16%[125] - 2022年12月31日结束的三个月，其他综合收益（亏损）净额为7800万美元，较去年同期增加9800万美元[130] - 2022年12月31日结束的三个月，EBITDA为9300万美元，较去年同期减少2500万美元[143] - 调整后的EBITDA为1.08亿美元，较去年同期增加200万美元[143] - 2022年12月，持续经营部分的稀释每股收益为0.76美元，调整后的每股收益为0.64美元[1] - 2022年12月31日，Ashland的调整后EBITDA为10.8亿美元，较2021年同期增长1.9%[185] 业务表现 - Ashland 公司的报告分部包括生命科学、个人护理、特种添加剂和中间体[105] - Life Sciences 部门的全球需求强劲，而 Specialty Additives 和 Personal Care 部门的需求较弱，主要受 COVID-19 影响[107] - Specialty Additives 部门的运营成本受计划内工厂维护停机和 COVID-19 影响，导致中国南京工厂在季末出现延长的非计划性停机[108] - Life Sciences部门2022年12月销售额为2.07亿美元，较2021年同期增长了37百万美元[4] - Personal Care部门2022年12月销售额为1.38亿美元，较2021年同期减少了9百万美元[6] - Specialty Additives部门2022年12月销售额为1.43亿美元，较2021年同期减少了13百万美元[8] - Intermediates部门2022年12月销售额为0.54亿美元，较2021年同期增长了1百万美元[10] - 2022年12月31日，Intermediates的运营收入为20百万美元，较2021年同期增长25%[168] - 2022年12月31日，Unallocated and Other部门的运营支出为29百万美元，较2021年同期增长7.4%[168] 财务状况 - 2022年12月31日，现金及现金等价物减少了114百万美元，主要用于支付现金股利、购置固定资产和股权补偿税[172] - 2022年12月31日，工作资本为12.6亿美元，较2022年9月30日增加了4.5亿美元，主要由于库存增加以应对供应链问题[176] - 2022年12月31日，现金及投资证券总额为9.36亿美元，未使用的借款额度为5.81亿美元[178] - 2022年12月31日，长期债务为13.16亿美元，占资本雇用比例为28%[180] - 2022年12月31日，Ashland的总股本为33.18亿美元，较2022年9月30日增加了9.8亿美元[189] 风险与展望 - Ashland 公司没有在俄罗斯、乌克兰或白俄罗斯设有制造业务，销售额占比不到总销售额的1%[109] - Ashland 公司继续密切关注 COVID-19 大流行对业务和地理位置的影响，无法预测未来的财务状况和运营结果[110] - Ashland 公司在第一季度继续保持强劲的安全表现，业务在困难的经济环境中表现出韧性[111] - Ashland在2022年12月31日的财务报告中表示，公司的内部财务报告控制没有发生重大变化[196] - Ashland披露了与石棉相关的诉讼，包括个人受伤索赔和环境法律诉讼[198][199] - Ashland和其子公司可能需要承担环境清理成本的联合和几乎无法预测的责任[202] - 2023财年展望中，Ashland预计销售额将在25亿至27亿美元之间，调整后EBITDA将在6亿至6.5亿美元之间[193] - 2022年12月31日，Ashland的首席执行官和首席财务官认为披露控制和程序有效[195] - Ashland在2022年12月31日之前没有进行股票回购活动，但董事会批准了一个新的50亿美元的股票回购计划[208]