Buying dividend stocks is one of the best decisions investors can make. Over the past 100 years, dividend payers have handily outperformed non-payers by a wide margin and with less risk. But many people think that dividend investing means you have to settle for slow-growing, boring stocks that offer dull yields. Chasing high yield is indeed a fool’s errand and very risky because ultra-high-yield stocks often have problems. The yield spikes as the stock price falls, which may indicate underlying issues, whet ...

Ares Capital Corporation - Ares Capital Corporation是一家高收益的股息股票，其股息率接近9.5%[2] - Ares Capital填补了银行留下的空缺，为中等市值公司提供融资[3] - Ares Capital是美国最大的公开交易BDC，填补了传统银行留下的空缺[5] BDCs - BDCs吸引了以股息为重点的投资者，因为它们的税收结构使它们能够避免支付所得税[4] - BDCs使用杠杆来提高股东的支付，这可能会在经济环境不佳时加剧损失[8] Ares Capital的贷款特点 - Ares Capital的贷款中有60%是第一或第二抵押的高级担保贷款[9] - Ares Capital将贷款分散到34个不同的行业，避免了高度周期性的行业[10] - Ares Capital在多次衰退中表现出色，展示了公司在不同信贷周期中管理风险的能力[11] 经济影响 - 银行从1994年的中等市场直接贷款市场份额约为70%下降到2022年的约25%[6] - 投资者应该关注经济的健康状况，这可能会影响Ares Capital的借款人[13]

股价表现 - Ares Capital (ARCC) 最近收盘价为 $20.36，较前一个交易日上涨 +0.39%。[1] - 近一个月来，Ares Capital的股价上涨了3.36%。[2] 财报预测 - 分析师预计Ares Capital的财报将于2024年2月7日发布，预计每股盈利为 $0.59，同比下降6.35%。[3] - 最新的共识估计预计公司营收为 $683.52 百万美元，比去年同期增长了6.8%。[3] 分析师预测变化 - 监控分析师对Ares Capital的最新预测变化将是有益的，这些修订反映了短期业务趋势的演变。[4] Zacks Rank评级 - Ares Capital目前是Zacks Rank 3（持有），Zacks共识每股盈利预估保持不变。[5] - Zacks Rank系统从 1（强热门）到 5（强卖出），1股票的平均年度收益率为 +25%。[6] 估值和行业排名 - Ares Capital目前的前瞻市盈率为8.72，较其行业平均前瞻市盈率7.66有所溢价。[7] - 金融 - SBIC & 商业行业的Zacks行业排名为154，属于所有行业中排名倒数39%。[8] - 排名前50%的行业的表现比后50%的行业好2倍。[9] 未来展望 - 请务必使用Zacks.com监控所有这些影响股票的指标，以及在未来的交易日内持续关注。[10]

NEW YORK--(BUSINESS WIRE)--Ares Capital Corporation (Nasdaq: ARCC) announced that it has priced an underwritten public offering of $1.00 billion in aggregate principal amount of 5.875% notes due 2029. The notes will mature on March 1, 2029, and may be redeemed in whole or in part at Ares Capital’s option at any time at par plus a “make-whole” premium, if applicable. BofA Securities, Inc., J.P. Morgan Securities LLC, SMBC Nikko Securities America, Inc., Wells Fargo Securities, LLC, Mizuho Securities USA LLC, ...

The most recent trading session ended with Ares Capital (ARCC) standing at $20.30, reflecting a -0.54% shift from the previouse trading day's closing. This move lagged the S&P 500's daily loss of 0.07%. The the stock of private equity firm has risen by 0.99% in the past month, lagging the Finance sector's gain of 1.65% and the S&P 500's gain of 3.98%. Analysts and investors alike will be keeping a close eye on the performance of Ares Capital in its upcoming earnings disclosure. The company's earnings report ...

Berkshire Hathaway投资 - Warren Buffett在投资方面有着金手指，Berkshire Hathaway自1965年以来的回报率超过了400万%，年化回报率是标普500指数的两倍[1] - Berkshire Hathaway并非Warren Buffett唯一的股票投资领域，1998年他收购了General Re，而General Re则收购了New England Asset Management（NEAM），NEAM现在是Berkshire的子公司，管理着价值6.1亿美元的资产[1] NEAM股票投资 - NEAM拥有自己的股票投资组合，其中最大的持仓是SPDR标普500 ETF信托（SPY），占总投资的14%以上[2] - NEAM中隐藏的三只高股息股票，也是2024年值得购买的股票[2]

Ares Capital (NASDAQ:ARCC) Q3 2023 Earnings Conference Call October 24, 2023 12:00 PM ET Company Participants John Stilmar - MD of Public IR & Communications Kipp DeVeer - CEO Penni Roll - CFO Mitch Goldstein - Senior Partner, Partner, Co-President & Co-Head of Ares Credit Group Kort Schnabel - Partner, Co-President and Co-Head of U.S. Direct Lending Conference Call Participants Melissa Wedel - JPMorgan Finian O'Shea - Wells Fargo Securities Arren Cyganovich - Citigroup Casey Alexander - Compass Point V ...

业绩总结 - Ares Capital的每股GAAP净收入为0.89美元，较去年同期增长325%[6] - Ares Capital的投资组合中，总投资公允价值达到21,929百万美元，较上一季度增长433百万美元[8] - Ares Capital的净承诺金额为318百万美元，较上一季度增长260百万美元[9] - 公司投资收入为19.07亿美元，较去年同期增长30.9%[10] - 公司净投资收入为9.21亿美元，较去年同期增长24.1%[10] - 公司实现净收益为11.09亿美元，较去年同期增长160.6%[10] - 公司每股GAAP净收益为2.03美元，较去年同期增长135.5%[10] - 公司总投资收入中利息收入占比最高，为24.6%[11] - 公司总投资收入中股息收入占比最低，为19.5%[11] 投资组合 - 截至2023年9月30日，公司投资组合中前15大投资占比达70.0%[15] - 截至2023年9月30日，公司资产总额为229.20亿美元，较上季度增长3.16%[13] - 截至2023年9月30日，公司负债总额为121.05亿美元，较上季度增长1.84%[13] - 投资组合中，私募股权占比最高，为43%[16] - 资产类别中，信用类资产占比最高，为23%[16] - 投资组合中，房地产行业占比最高，为43%[17] 其他信息 - 公司2023年第四季度股息为0.60美元[25] - 公司董事会成员包括Michael Arougheti、Mark Affolter等人，公司法律顾问为Kirkland & Ellis LLP[26] - 投资等级为4表示对初始成本基础的风险最小，而等级为3表示风险与起始成本基础的风险相似[51]

公司业务及投资组合 - 公司是一家专业金融公司，主要通过债务和股权投资来实现当前收入和资本增值[256] - 公司自2004年10月8日首次公开募股以来，已实现了约13%的资产水平实现毛内部收益率[256] - 公司在2023年9月30日的投资活动中，新投资承诺总额为159.8亿美元，其中新投资承诺中的净投资承诺为3.18亿美元[259] - 公司在2023年9月30日的投资活动中，主要投资于一级和二级优先担保贷款，以及次级贷款和优先股等[259] - 公司在2023年9月30日的投资活动中，一级优先担保贷款的净偿还额为6.31亿美元[259] - 公司在2023年9月30日的投资活动中，新投资承诺中84%的投资采用浮动利率[259] - 公司在2023年9月30日的投资组合中，一级优先担保贷款的总额为94.5亿美元[267] - 公司在2023年9月30日的投资组合中，二级优先担保贷款的总额为37.75亿美元[267] - 公司在2023年9月30日的投资组合中，优先股的总额为23.47亿美元[267] 投资损失与收益 - 2023年第三季度投资中实现的净损失总额为72百万美元，主要来自Benefytt Technologies, Inc.、JDC Healthcare Management, LLC和Visual Edge Technology, Inc.等公司[313] - 2022年第三季度投资中实现的净损失总额为22百万美元，主要来自Teligent, Inc和PhyMED Management LLC等公司[313] - 2023年前九个月投资中实现的净损失总额为160百万美元，主要来自ADG, LLC、GEDC Equity, LLC和RC IV GEDC Investor LLC等公司[313] - 2022年前九个月投资中实现的净收益总额为23百万美元，主要来自Athenahealth, Inc.、Primrose Holding Corporation和IRI Holdings, Inc.等公司[314] - 2023年前九个月投资中净未实现收益总额为180百万美元，主要来自Ivy Hill Asset Management, L.P.、Heelstone Renewable Energy, LLC和Cloud Software Group, Inc.等公司[317] 资本结构与融资情况 - 公司资产覆盖率为193%，截至2023年9月30日，现金及现金等价物为5.27亿美元，总债务为116亿美元[320] - 公司总股本市值分别为2023年9月30日和2022年12月31日为110亿美元和96亿美元[321] - 公司通过公开或“市场”发行方式发行了48.5百万股普通股，募集净资金约9.18亿美元[321] - 公司与多家银行签订了股权分销协议，允许公司通过“市场”发行方式发行高达10亿美元的普通股，截至2023年9月30日，尚有价值5.54亿美元的普通股可供发行[322] - 公司授权的股票回购计划金额为10亿美元[323] - 截至2023年9月30日，股票回购计划的有效期至2024年2月15日，尚有10亿美元可用于额外回购[323] - 公司在2023年前九个月未在股票回购计划下回购任何股票[323] - 公司债务总额为164.76亿美元，截至2023年9月30日，与2022年12月31日相比，债务与股东权益比率从1.29:1.00下降至1.07:1.00[326][331] - 公司与Ares Capital CP签订了一项额度为18亿美元的循环融资协议，截至2023年9月30日，该协议下尚有8.87亿美元未偿还[332] - 公司与ACJB签订了一项额度为8亿美元的循环融资协议，截至2023年9月30日，该协议下尚有4.01亿美元未偿还[333] - 2023年9月30日，ACJB在SMBC融资设施下尚有4.01亿美元未偿还[335] - 2023年9月30日，BNP融资设施下尚有5.25亿美元未偿还[336] - 2024年可转换无担保票据的转换溢价为15.0%[336] - 公司于2023年2月10日赎回了7.63亿美元的2023年到期票据[338] 风险管理与会计估计 - 公司的关键会计估计主要涉及投资组合估值[342] - 公司根据投资公司法案规定，委托投资顾问作为估值代表，对持有的没有市场报价的投资进行公允价值确定[343] - 投资顾问通过多种因素确定投资的公允价值，包括企业价值、抵押品价值、现金流、市场环境等[343] - 公司遵循ASC 825-10和ASC 820-10的规定，展示和披露财务资产和负债的公允价值[345] - 投资顾问使用净资产估值政策和程序，评估投资的公允价值，主要使用企业价值分析和收益率分析[346] - 投资顾问继续使用贴现现金流分析来确定某些投资的公允价值，如SDLP证书和IHAM[347] - 公司面临着金融市场风险，包括利率变化和投资组合估值的风险[348] - 公司的投资估值存在不确定性，可能导致投资价值在不同期间波动[349] - 公司定期评估利率风险，根据资产和负债的敏感性进行利率风险管理[351] - 在2022年12月31日的资产负债表基础上，根据利率变动对净收入的年化影响，假设投资和借款结构不变，以下表格显示了利率变动对利息和股利收入、支出以及净收入的影响[352] - 利率上升300个基点，净收入为387百万美元[352] - 利率下降300个基点，净收入为342百万美元[352]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度核心每股收益为0.58美元,同比增长26%,主要受益于利率上升带来的新增和现有投资收益增加 [25][26] - 公司第二季度GAAP每股收益为0.61美元,受益于投资组合价值小幅上升 [26] - 公司季度末资产净值为每股18.58美元,环比增长约1% [26] - 公司债券和其他收益性证券的加权平均收益率为12.2%,较上季度的12%和去年同期的9.5%有所提升 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司第二季度新增投资12亿美元,涉及46笔交易,其中77%为公司牵头安排 [33] - 新增一级债权投资的加权平均收益率超过11.5%,但杠杆率仅为4.5倍 [34] - 公司组合公司二季度加权平均EBITDA增长率为7%,与历史水平一致 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 私募股权交易融资中,85%由直接贷款市场完成,较正常市场环境下的比例更高 [13] - 直接贷款市场在非收购融资中的交易量是广义银团市场的1.5倍 [14] - 公司二季度审查的交易数量环比增加20% [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续加强行业专业化团队,覆盖软件科技、医疗、金融服务等领域,提升风险管理能力 [20] - 公司凭借170人的庞大直接贷款团队,在市场上享有优势地位,有助于获取更多交易机会和更好的条款 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为企业基本面仍然稳健,未见明显经济衰退迹象 [21][22] - 公司组合公司现金流表现良好,利息覆盖率相对稳定 [22][23] - 公司对未来经营环境保持谨慎乐观,认为当前投资环境具有很强的吸引力 [15][43][44] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Melissa Wedel 提问** 询问公司三季度到目前为止的固定利率交易占比下降的原因 [48] **Kipp DeVeer 和 Kort Schnabel 回答** 这主要是由于一笔大额优先股交易的影响,但公司通常也会在优先股交易中获得股权期权等其他收益 [49][50] 问题2 **Finian O'Shea 提问** 询问Varagon公司被Man Group收购对公司SDLP业务的影响 [55] **Kipp DeVeer 回答** 公司对此变化尚不了解太多细节,但预计Varagon的运营模式和与公司的合作关系不会发生大的变化 [56] 问题3 **Ryan Lynch 提问** 询问公司是否对某些行业或板块更加担忧 [71] **Kipp DeVeer 和 Kort Schnabel 回答** 公司整体组合较为防御性,不太担心任何特定行业,但会密切关注各公司的现金流表现 [72][73]