The Andersons, Inc. (ANDE) saw record third quarter 2023 results in Renewables. This Zacks Rank #1 (Strong Buy) is expected to keep its momentum into 2024, growing earnings by 32.2%. The Andersons is an agribusiness company which has grown, over the last 77 years, from a single grain elevator to a diverse company with commodity merchandising (trade), renewables, and nutrient and industrial specialties. It has 82 facilities in the trade division, 4 in renewables and 37 in nutrient and industrial along with 1 ...

Cash is the lifeblood of any business. It offers the flexibility to make decisions, the means to make potential investments and fuel to run its growth engine. In fact, it holds the key to a company’s existence, development and success. In this regard, stocks like Arcos Dorados Holdings Inc. (ARCO) , Photronics, Inc. (PLAB) , The Andersons, Inc. (ANDE) and GigaCloud Technology Inc. (GCT) are worth buying. Even a company generating profits might face bankruptcy while meeting obligations if it is low on cash f ...

股市走势 - 2024年首次主要挫折，股市大多下跌[1] - 通货膨胀数据高于预期，导致股市走低[1] - 美国12月消费者价格指数环比增长0.3%，同比增长3.4%[1] - 美联储努力控制通货膨胀，但前景仍不明朗[1] - 美联储可能会调整加息政策[2] 就业和经济增长 - 就业率稳定，经济增加21.6万个工作岗位[3] - GDP数据预测显示经济可能在第四季度保持健康增长[3] 投资策略 - 投资者常寻求成功策略以获取持续利润[4] - 动量股投资是一种成功策略[4] - 动量投资基于人类趋势将当前趋势延伸到未来[9] - 动量策略长期以来一直具有创造超额收益的特点[11] - 通过策略帮助投资者获取高额收益[12] - 通过筛选参数选择潜在股票[13] 股票推荐 - NRG Energy, Inc. (NRG)、SkyWest, Inc. (SKYW)和The Andersons, Inc. (ANDE)等股票值得关注[10] - NRG Energy、SkyWest和Andersons等公司的股票符合筛选条件[15] - 通过Research Wizard进行股票筛选[18]

Net profit, also referred to as the bottom line, is one of the key tools determining the financial health of an enterprise. The metric demonstrates a company’s ability to convert per dollar sales into profits. A low profit margin indicates higher risks, implying that a revenue drop might dampen profits, thus pushing a company into the red. JAKKS Pacific, Inc. (JAKK) , The Andersons, Inc. (ANDE) , RCM Technologies, Inc. (RCMT) and Tactile Systems Technology, Inc. (TCMD) , however, boast solid net profit marg ...

THIRD QUARTER EARNINGS CALL November 8, 2023 ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收益从2022年的1700万美元下降至1000万美元,每股收益从0.50美元下降至0.28美元 [15] - 2023年前三季度总毛利从2022年的5.14亿美元增加至5.28亿美元 [16] - 第三季度调整后EBITDA从2022年的8300万美元下降至7000万美元,过去12个月调整后EBITDA为3.74亿美元 [17] - 公司预计2023年全年调整后税率将在21%-24%之间 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 贸易业务 - 第三季度税前利润从2022年的4100万美元下降至800万美元,调整后税前利润为500万美元 [23] - 第三季度调整后EBITDA从2022年的6000万美元下降至2100万美元,前三季度调整后EBITDA从2022年的1.28亿美元下降至9200万美元 [24] - 北美资产表现有所改善,包括小麦仓储收入增加,但被英国有机业务下滑所抵消 [23] - 公司在中东北非业务中以美元结算,由于埃及客户获取美元的能力受限,公司以较低汇率加快了部分应收账款的兑现,导致本季度产生1900万美元的损失 [24] 可再生能源业务 - 第三季度税前利润从2022年的800万美元增加至2600万美元 [25] - 第三季度EBITDA从2022年的3400万美元增加至6000万美元,前三季度调整后EBITDA从2022年的1.44亿美元增加至1.57亿美元 [26] - 乙醇压榨利润率强劲,加上生产效率提高,带动了业绩的大幅改善 [25] - 可再生柴油原料贸易、饲料成分和第三方乙醇交易业务收益同比增加约500万美元 [26] 养分和工业业务 - 第三季度税前亏损从2022年的1200万美元收窄至800万美元 [27] - 第三季度EBITDA从2022年的负300万美元转为正值 [28] - 农业供应链业务量增加,但专用液体和制造产品业务受到一个月的铁路中断和消费需求疲软的影响 [27] - 2022年第三季度计提的存货调整未在本季度重复 [28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持谨慎的资本支出策略,2023年资本支出预计在1.25亿-1.50亿美元之间,其中一半用于维护性支出 [20] - 公司正在评估多个增长项目,包括更多并购机会和降低乙醇生产碳强度的项目 [21][36] - 公司保持良好的资产负债表,长期债务与EBITDA比率约为1.6倍,远低于2.5倍的目标 [21][22] - 公司致力于实现2025年4.75亿美元EBITDA的目标,一半通过内部增长,一半通过并购实现 [43][44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年EBITDA目标区间350-375万美元保持乐观,有望达到或超过该目标 [30] - 美国农业生产保持高位,有利于公司的谷物资产 [30][31] - 农场收入预计将因商品价格下降而有所下降,但仍将高于长期平均水平,农民投资作物投入的积极性应该仍在 [30][31] - 贸易业务前景良好,玉米和大豆收获为公司带来了良好的仓储收入机会 [31][32] - 可再生能源业务的乙醇压榨利润率保持强劲,公司正在投资提高产能和降低碳强度 [34][35][36] - 养分和工业业务前景也保持积极,尽管2023年农场收入预计将较去年有所下降,但仍将高于历史平均水平 [37] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ben Bienvenu 提问** 询问公司如何从2023年的350-375万美元EBITDA目标过渡到2025年475万美元的目标,其中内部投资和并购的比重是多少 [42] **Pat Bowe 回答** 公司计划一半通过内部核心业务投资,一半通过并购实现2025年目标 [43][44][45] 问题2 **Brian Wright 提问** 询问公司增加发酵能力的具体计划 [56] **Pat Bowe 回答** 公司正在两个工厂进行增加发酵能力的投资项目,以提高产能和产品产出,同时也在评估碳捕集和封存项目,以降低乙醇生产的碳强度 [57][58] 问题3 **Ben Klieve 提问** 询问公司目前大量现金的使用计划,是偿还债务还是用于投资 [72] **Brian Valentine 回答** 公司目前有丰富的投资项目管线,包括碳捕集等大型项目以及并购机会,同时也会评估股票回购,采取平衡的方式使用现金 [73] **Pat Bowe 补充** 公司过去一年完成了一些小规模但高回报的内部投资和并购项目,未来也会继续关注这类机会 [74][75]

Trade部门 - Trade部门第三季度运营结果较去年同期下降3,260万美元[93] - Trade部门销售和销售收入减少6.015亿美元，销售成本和销售收入减少5.631亿美元[93] - Trade部门主要净利润下降3,840万美元，主要原因是中东和北非的国际经营业务减少了3,160万美元[93] - Trade部门运营、行政和一般费用增加590万美元[94] - Trade部门利息支出减少430万美元[95] - Trade 部门的运营结果与去年同期相比减少了1560万美元[106] Renewables部门 - Renewables部门第三季度运营结果较去年同期增加1,790万美元[97] - Renewables部门销售和销售收入增加5.32亿美元，销售成本和销售收入增加2.48亿美元[97] - Renewables部门主要净利润增加2,840万美元，主要来自乙醇工厂的22.7万美元利润改善[97] - Renewables部门运营、行政和一般费用增加130万美元[98] - Renewables部门利息支出减少160万美元[99] - Renewables 部门的运营结果与去年同期相比减少了3270万美元[110] 公司财务状况 - 公司在2023年第三季度的净利润为7780.2万美元[105] - 公司在2023年前九个月的净利润为7780万美元[117] - 公司在2023年前九个月的净利润为1634.79万美元[105] - 2023年前9个月，公司经营活动提供了6.96亿美元的现金，2022年同期为负15.34亿美元[123] - 2023年前9个月，公司投资活动使用了1.173亿美元，2022年同期为提供2.919万美元[124] - 2023年公司计划在固定资产上投资约1.25亿至1.5亿美元，其中一半用于增长项目，一半用于维护[125] - 公司在2023年前9个月支付了1.88亿美元的股息，2022年同期支付了1.83亿美元[127]

The Andersons, Inc. (NASDAQ:ANDE) Q2 2023 Earnings Conference Call August 2, 2023 11:00 AM ET Company Participants Mike Hoelter - VP, Corporate Controller and IR Pat Bowe - President and CEO Brian Valentine - EVP and CFO Conference Call Participants Ben Bienvenu - Stephens Brian Wright - ROTH Capital Partners Ben Klieve - Lake Street Capital Operator Good morning ladies and gentlemen, welcome to the Anderson's 2023 Second Quarter Earnings Conference Call. My name is Anthony, and I'll be your coordinator for ...

公司前景展望 - 公司的财务状况和运营结果中包含了前瞻性陈述，提到了经济、天气、农业条件、监管条件、全球竞争、乌克兰战争等因素可能对实际结果产生重大影响[78] Trade部门运营结果 - Trade部门第二季度的运营结果表现良好，尽管总体毛利下降，但来自某些定位良好的商品业务的收益强劲[82] - Trade部门的运营结果下降，销售和成本均减少，主要是由于乌克兰战争导致全球供应不确定性，推高了2022年的商品价格[93] - Trade 部门的运营结果与去年同期相比增加了1700万美元，主要是由于销售和营销收入减少了6.079亿美元，销售成本和营销收入减少了6.361亿美元，增加了2830万美元的毛利[106] Renewables部门运营结果 - Renewables部门第二季度的运营结果也表现良好，乙醇压榨利润增强，生产设施运营高效，产量和成本均优于2022年同期[85] - Renewables部门的运营结果下降，销售和成本均减少，但毛利增加，主要受到乙醇厂的边际改善和增加的副产品价值的影响[97] - Renewables 部门的运营结果与去年同期相比减少了5060万美元，主要是由于资产减值费用的影响，销售和营销收入增加了1.515亿美元，销售成本和营销收入增加了1.425亿美元，导致毛利增加了900万美元[110] Nutrient & Industrial部门运营结果 - Nutrient & Industrial部门第二季度的运营结果较去年同期有所改善，销量增加，毛利提高，预计强劲的玉米价格将推动特种液体产品的需求[87] - Nutrient & Industrial 部门的运营结果与去年同期相比增加了430万美元，主要是由于销售和营销收入减少了2470万美元，销售成本和营销收入减少了2870万美元，导致毛利增加了40万美元[100] 公司财务状况 - 公司截至2023年6月30日的营运资本为11.44亿美元，比去年同期增加了1.6亿美元，主要是由于现金及现金等价物、应收账款净额、存货、商品衍生工具资产等方面的变化[122] - 2023年上半年，公司经营活动提供了2.074亿美元的现金，较去年同期的7.218亿美元减少[125] - 2023年上半年，公司投资活动使用了7170万美元，较去年同期的3010万美元增加[126] - 公司计划在2023年投资约1.25亿至1.5亿美元用于物业、设备，其中一半用于增长项目，一半用于维护[128]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2023年第一季度报告净亏损1500万美元,调整后净收益700万美元,与去年同期相当 [8] - 调整后EBITDA为5500万美元,与去年同期持平 [8] - 过去12个月调整后EBITDA超过4.11亿美元 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 贸易业务 - 贸易业务税前利润为3900万美元,调整后税前利润为2400万美元,去年同期为400万美元 [10] - 贸易业务调整后EBITDA为4400万美元,超过去年同期一倍 [10] - 谷物资产、商品交易和动物饲料等业务表现出色,获得较高毛利和税前利润 [10] - 优质成分业务继续保持良好业绩 [10] 可再生能源业务 - 可再生能源业务税前亏损3800万美元,调整后税前利润600万美元,略好于去年同期 [11] - 包括8700万美元的非现金减值损失,其中4400万美元归属于公司 [11] - 尽管乙醇压榨利润率较低,但整体业务表现稳定,3月份利润率大幅改善并持续至第二季度 [11] - 商品销售业务包括可再生柴油原料销售持续增加利润 [11] - 调整后EBITDA为2200万美元,略低于去年同期的2400万美元 [11] 养分和工业业务 - 养分和工业业务税前亏损1000万美元,去年同期税前利润1100万美元 [12] - 由于氮肥价格下跌60%,公司计提400万美元存货减值 [13] - 调整后EBITDA为亏损100万美元,去年同期为1900万美元 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司对2023年全年前景保持乐观,全球供需格局相对紧张,但巴西大丰收和北美种植进度表明供给可能会增加 [15] - 贸易业务前景非常积极,凭借平衡的商品交易和谷物资产组合,公司有能力优化市场波动和作物错配,以及潜在的大产量和远期市场 [15] - 可再生能源业务方面,乙醇压榨利润率大幅改善,公司东部乙醇厂受益于较低的玉米成本,西部厂则面临较高的玉米价差 [15] - 公司正在投资提高蒸馏玉米油的质量和产量,以满足不断增长的可再生柴油需求 [15] - 养分和工业业务前景参差不齐,季节性需求推动当地肥料价格上涨,但预计利润率不会达到去年峰值水平 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年全年前景保持乐观,有信心实现2025年4.75亿美元EBITDA目标 [17] - 公司将继续评估内部增长项目和外部并购机会,确保符合既定的战略和财务准则 [17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ben Bienvenu 提问** 询问可再生能源业务的供需环境,以及公司在第二季度的利润率表现 [20][21][22][23] **Pat Bowe 回答** - 第一季度末期利润率开始大幅改善,第二季度持续保持较高水平 - 行业停工导致供给偏紧,公司已完成所有停工计划,处于有利位置 - 汽油需求有所回升,出口保持稳定,乙醇市场整体较为紧张,利润率前景良好 [21][22][23] 问题2 **Ben Klieve 提问** 询问Element设施被置于接管的原因,以及公司从中吸取的教训 [28][29][30][31][32][33][34] **Pat Bowe 回答** - Element设施自2019年投产以来一直面临各种运营和市场挑战 - 加州低碳燃料标准信用的大幅下滑,加上西部玉米价差居高不下,导致该设施近期一直亏损 - 这是一家独立的合资企业,公司已就长期资产计提了8700万美元的非现金减值损失 - 尽管这一项目未能成功,但公司仍对可再生能源业务整体保持乐观,将继续寻求增长机会 [29][30][31][34] 问题3 **Eric Larson 提问** 询问玉米市场的供需前景,以及公司在此环境下的应对策略 [45][46][47][48][49][50] **Pat Bowe 回答** - 巴西大丰收增加了全球供给,但美国出口受到一定影响 - 旧作物供应偏紧,将导致价格倒挂和升水,但新作物种植进度良好,预计产量将较为充足 - 作物保险价格上升也将影响农民的销售时机 - 公司将积极利用价格波动和作物错配带来的交易机会 [47][48][49][50][51][53]