财务数据和关键指标变化 - 收入增长31%至25亿美元,剔除远期销售影响后收入下降5% [13] - 毛利下降36%至4940万美元,毛利率从4.03%下降至1.99% [15] - 净利润下降58%至1880万美元,每股收益下降58%至0.77美元 [21] - 调整后税前净利润下降56%至2680万美元 [22] - EBITDA下降51%至3040万美元 [23] - 现金余额增加至4820万美元 [24] - 有形净资产下降至4.217亿美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发销售和配套服务毛利下降 [15] - 直销业务毛利下降,占总毛利比重从55%下降至43% [16] - JMB业务毛利下降,占总毛利比重从48%下降至36% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 黄金销量下降21%至49.5万盎司 [29] - 白银销量下降15%至3040万盎司 [29] - 新增直销客户下降20%至3.91万户 [30] - 直销客户总数增长16%至240万户 [31] - 直销客户平均订单价值增长5%至2440美元 [32] - 抵押贷款组合下降1%至9920万美元 [34] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续实施股票回购计划,回购171,268股 [10] - 公司修订了交易信贷融资,增加了流动性并将债务重新分类为长期 [11][25] - 公司看好未来宏观环境,认为有利于公司业务发展 [46][56] - 公司在当前不利环境下仍能保持较高盈利水平,体现了业务的灵活性和抗风险能力 [74][75] - 公司将继续关注并购机会,并根据市场环境调整收购估值 [127][128][129] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 面临较为不利的宏观经济环境和需求疲软,但公司仍能保持较高盈利水平 [8][9] - 金银价格波动和市场情绪不确定性加大,给公司经营带来挑战 [46][47][48][49][50] - 未来宏观环境存在诸多不确定因素,如通胀、利率、地缘政治等,但公司有信心应对 [74][75][76][77][78][79][80][81][82][83][84][85][86][87][88][89] - 公司有信心利用自身优势在不利环境中获得更多市场份额 [74][75] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Lucas Pipes 提问** 询问公司当前的市场需求情况 [45] **Greg Roberts 回答** 需求有所下降,但公司仍能保持较高盈利水平,未来宏观环境存在诸多不确定因素 [46][47][48][49][50][51] 问题2 **Tom Forte 提问** 询问公司是否有$0.70每季度的利润下限,以及公司在低迷环境下仍能保持高盈利的原因 [70][71][72] **Greg Roberts 回答** 公司在当前环境下实现3040万美元EBITDA,体现了业务的灵活性和抗风险能力,未来仍有较大上升空间 [73][74][75][76][77] 问题3 **Sy Jacobs 提问** 询问公司并购和股票回购的计划 [126][127][128][129][130][131][132][133][134][135][136][137] **Greg Roberts 和 Kathleen Simpson-Taylor 回答** 公司正在评估增持Silver Gold Bull的选择,同时也在关注其他并购机会,并将根据市场环境调整收购估值,股票回购也是公司资本配置的一个选择 [127][128][129][136][137][140][141][142][143][146]

公司业务 - 公司在2023财年实现了93亿美元的营收[155] - 公司通过其子公司提供多种管理存储选项[153] - 公司的直接消费者部门通过多个网站销售黄金、白银、铜、铂金和钯[153] - 公司的客户包括金融机构、金银零售商、工业制造商、投资者和收藏家[157] - 公司主要通过销售黄金、白银、铂金和钯金给工业和商业用户、钱币和金条经销商、造币厂和金融机构等方式获取收入[158] - 公司通过提供贵金属和钱币的存储解决方案以及在直销渠道网站上放置广告等方式赚取收入[158] 财务状况 - 公司的财务状况良好，截至2023年9月，拥有约99.2亿美元的担保贷款[154] - 公司的策略包括寻求投资机会，扩大业务规模和地理覆盖范围[155] - 公司的毛利润受到商品市场价格、市场价格波动和产品数量等因素的影响[159] - 公司关注黄金和白银销售量、批发销售订单量和直销客户数量等关键业绩指标[161] - 公司的存货周转率受到市场价格波动和对冲活动的影响[164] - 公司使用非GAAP财务绩效和流动性指标来评估财务表现和流动性状况[167] - 公司的财年截止日期为每年的6月30日[168] 财务表现 - 公司在不确定的宏观经济环境和金融市场波动下取得了良好的交易收入和毛利润[169] - 公司2023年第三季度的营收为2,484,618千美元，同比增长30.7%[170] - 公司2023年第三季度的净利润为18,827千美元，同比下降58.3%[170] - 2023年第三季度，公司营收达到24.84亿美元，同比增长30.7%[171] - 2023年第三季度，公司总毛利为4,940.5万美元，同比下降35.5%[172] - 2023年第三季度，销售、一般和管理费用增加了22.8%，达到2,184.5万美元[173] - 2023年第三季度，折旧和摊销费用下降了12.3%，为2,792万美元[174] - 2023年第三季度，利息收入增加了19.7%，达到6,102万美元[175] - 2023年第三季度，利息支出增加了60.2%，达到9,823万美元[176] - 2023年第三季度，权益法投资收益增加了1.2%，达到2,709万美元[177] - 2023年第三季度，其他收入净额下降了48.2%，为273万美元[178] - 2023年第三季度，所得税支出下降了61.2%，为4,952万美元[179] 业务部门表现 - 2023年第三季度，黄金销量为378,000盎司，较2022年减少20.6%[189] - 2023年第三季度，白银销量为27,357,000盎司，较2022年减少7.3%[189] - 2023年第三季度，黄金平均售价增长11.1%，白银平均售价增长15.3%[189] - 2023年第三季度，批发销售票量减少15.7%至22,044张[189] 业务部门财务表现 - 2023年第三季度，批发销售与附属服务的毛利润在2023年第三季度减少了17.8%，为28.3百万美元[190] - 2023年第三季度，批发销售与附属服务的销售、总务和行政费用增加了43.5%，达到10.6百万美元[191] - 2023年第三季度，批发销售与附属服务的利息收入增长了27.8%，达到3.4百万美元[192] - 2023年第三季度，批发销售与附属服务的利息支出增长了104.5%，达到6.8百万美元[193] - 2023年第三季度，批发销售与附属服务的权益法投资收益增长了1.5%，达到2.7百万美元[195] 不同业务部门财务表现 - 2023年第三季度，直销业务的毛利为2,105.8万美元，同比下降50.0%[1] - 2023年第三季度，直销业务的销售、一般和管理费用为10,866万美元，同比增长8.6%[2] - 2023年第三季度，直销业务的折旧和摊销费用为2,407万美元，同比下降16.4%[3] - 2023年第三季度，直销业务的利息费用为1,102万美元，同比增长43.7%[4] - 2023年第三季度，担保贷款业务的利息收入为2,694万美元，同比增长10.9%[5] - 2023年第三季度，担保贷款业务的利息支出为1,958万美元，同比下降4.8%[6] - 2023年第三季度，担保贷款业务的销售、一般和管理费用为392万美元，同比下降3.2%[7] - 2023年第三季度，担保贷款业务的其他收入净额为237万美元，同比下降55.0%[8] 财务数据 - 非美国通用会计准则下，调整前税前净收入为23,935万美元，同比下降58.7%[9] - 调整后税前净收入为26,779万美元，同比下降56.3%[10] 资金运作 - 公司主要的现金来源包括运营现金、交易信贷设施和产品融资安排[219] - 公司与CIBC Bank USA签订了交易信贷设施，提供公司最高3.5亿美元的资金，并于2025年9月到期[220] - 公司于2018年9月发行了AMCF Notes，总额为1亿美元，计划于2023年12月偿还[222] - 公司与金融机构和第三方签订了产品融资安排，金额为3.89亿美元[224] - 公

营业收入 - 公司本季度营业收入为1.2亿美元，同比增长10% [1] - 营业收入主要来自于亚太地区的销售，占比达到60% [2] 净利润 - 本季度净利润为8000万美元，同比增长15% [1] - 净利润增长主要得益于成本控制和市场需求的增加 [3] 现金流 - 公司本季度现金流为5000万美元，同比增长5% [2] - 现金流主要用于扩大生产规模和研发投入 [4]

A-Mark Precious Metals, Inc. (NASDAQ:AMRK) Q4 2023 Results Conference Call August 31, 2023 4:30 PM ET Company Participants Greg Roberts - Chief Executive Officer & Director Thor Gjerdrum - President Kathleen Simpson - Chief Financial Officer Conference Call Participants Thomas Forte - D.A. Davidson Lucas Pipes - B. Riley Greg Gibas - Northland Securities David Bastian - Kingdom Capital Advisors Operator Good afternoon, and welcome to the A-Mark Precious Metals Conference Call for the Fourth Quarter and Fisc ...

A-Mark Precious Metals, Inc. (NASDAQ:AMRK) Q3 2023 Earnings Conference Call May 9, 2023 4:30 PM ET Company Participants Gregory Roberts - Chief Executive Officer & Director Thor Gjerdrum - President Kathleen Simpson - Chief Financial Officer Conference Call Participants Thomas Forte - D.A. Davidson Lucas Pipes - B. Riley Securities Andrew Scutt - ROTH Capital Partners Gregory Gibas - Northland Securities Operator Good afternoon and welcome to the A-Mark Precious Metals Conference Call for the Fiscal Third Q ...

公司业务板块及收入来源 - 公司在2022财年实现约82亿美元的营收[169] - 公司通过收购JMB扩大了其贵金属产品销售的电子商务渠道[168] - 公司的三大业务板块分别为批发销售与附属服务、直销以及抵押贷款[167] - 公司主要通过销售黄金、白银、铂金和钯金给工业和商业用户、金币和金条经销商、造币厂和金融机构等获取收入[171] - 公司通过提供贵金属和古币的存储解决方案为金融机构、经销商、投资者和收藏家赚取收入[171] 财务表现及关键指标 - 公司2023年3月31日的营业收入为2,317,150美元，同比增长9.9%；毛利润为75,498美元，同比增长4.7%[181] - 公司2023年前九个月，总收入为61.67亿美元，同比增长1.6%[184] - 公司2023年前九个月，总毛利为2.1605亿美元，同比增长11.4%[186] - 公司2023年第一季度，净利润为3.5998亿美元，较去年同期下降4.1%[273] 客户及销售情况 - 公司关注黄金和白银销售量、批发销售订单量和直接面向消费者的客户数量等关键业绩指标来评估业务表现[173] - 公司直接面向消费者的票据量、直接面向消费者的平均订单价值和库存周转率等指标也是公司关注的绩效衡量标准[174] - 公司2023年三月份，黄金销量为65.9万盎司，同比下降9.4%；白银销量为3,690.6万盎司，同比增长7.0%[183] 资金管理及财务政策 - 公司拥有2.3亿美元的短期债务和1.752亿美元的长期债务[277] - 公司的董事会制定了每股0.20美元的常规季度现金股息政策[283] - 公司通过各种策略来管理商品价格波动的风险，包括贵金属的波动[292]

公司运营情况 - 公司在2022财年实现约82亿美元的营收[173] - 公司通过直接向客户和投资者社区销售金、银、铜、铂和钯产品[174] - 公司通过其三个报告部门进行运营：批发销售与附属服务、直销和抵押贷款[171] - 公司通过提供贵金属和古币的存储解决方案为金融机构、经销商、投资者和收藏家赚取收入[176] - 公司在高交易量/低利润行业运营，主要受产品数量、市场价格和市场波动影响，这些因素的变化可能导致公司收入显著变化[176] - 公司通过提供存储和订单履行服务以及在直销网站上放置广告来赚取收入，这些收入流通占公司总收入的不到1%[176] - 公司通过提供贵金属质押贷款和融资结构赚取利息收入，同时也会产生利息支出[177] - 公司关注黄金和白银销售量以及向客户提供的贷款数量等关键运营指标来评估业务表现[178] - 公司通过直销客户的订单量和平均订单价值来衡量业务表现，以及关注存货周转率和担保贷款数量等指标[180] 财务表现 - 公司2022年12月31日季度的营收略有增长，毛利略有下降，但销售的黄金和白银量以及存货周转率等关键指标有所变化[188] - 2022年12月31日的六个月内，公司营收为38.5亿美元，较2021年同期下降2.8%[189] - 2022年12月31日的六个月内，公司净利润为7,883.4万美元，较2021年同期增长35.8%[189] - 2022年12月31日的六个月内，公司黄金销量为1,194,000盎司，较2021年同期下降8.2%[189] - 2022年12月31日的六个月内，公司银销量为74,054,000盎司，较2021年同期增长23.2%[189] - 2022年12月31日的六个月内，公司毛利为14,056.1万美元，较2021年同期增长15.3%[189] - 2022年12月31日的六个月内，公司销售、一般和管理费用为3,859.7万美元，较2021年同期增长9.1%[189] - 2022年12月31日的六个月内，公司折旧和摊销费用为644.4万美元，较2021年同期下降61.0%[189] - 2022年12月31日的六个月内，公司库存周转率为4.5，较2021年同期下降40.8%[189] 直接面向消费者部门业务 - 直接面向消费者部门的营业额在2022年12月31日的三个月内下降了16.6%，为450,179千美元[241] - 直接面向消费者部门的毛利润在2022年12月31日的三个月内下降了1.2%，为36,553千美元[241] - 直接面向消费者部门的新客户数量在2022年12月31日的三个月内增长了229.6%，为131,200人[241] - 直接面向消费者部门的黄金盎司销量在2022年12月31日的六个月内下降了3.4%，为283,000盎司[244] - 2022年第四季度，直接面向消费者(Direct-to-Consumer)部门的收入为4.50179亿美元，同比下降16.6%[247] - 2022年第四季度，直接面向消费者(Direct-to-Consumer)部门的金销量为13万盎司，同比下降11.0%[247] - 2022年第四季度，直接面向消费者(Direct-to-Consumer)部门的新客户数量为13.12万人，同比增长229.6%[247] - 2022年第四季度，直接面向消费者(Direct-to-Consumer)部门的总客户数量为219.32万人，同比增长15.3%[247] - 2022年第四季度，直接面向消费者(Direct-to-Consumer)部门的总票量为19.1473万张，同比下降16.9%[247] - 2022年第四季度，直接面向消费者(Direct-to-Consumer)部门的平均订单价为2389美元，同比增长0.7%[247] - 2022年第四季度，直接面向消费者(Direct-to-Consumer)部门的毛利为3,655.3万美元，毛利率为8.120%[249] - 2022年前六个月，直接面向消费者(Direct-to-Consumer)部门的毛利为7,863.9万美元，毛利率为8.954%[251] 资金管理和风险控制 - 公司相信当前的现金可用性将足以满足未来至少12个月的工作资本需求、资本支出、投资需求和承诺[293] - 公司通过各种策略管理风险，包括贵金属商品价格波动的商品风险和衍生品[295] - 公司的衍生工具净损失为2022年12月31日的1520万美元，2021年同期为1840万美元[297] - 公司的对冲政策的目的是将衍生金融工具的价值变化与被对冲物的价值变化基本匹配[298] - 公司在第三季度完成了对JMB的收购[308] - 公司根据ASC 740计算年度税率，评估税收风险和不确定性[311]

A-Mark Precious Metals, Inc. (NASDAQ:AMRK) Q2 2023 Earnings Conference Call February 6, 2023 4:30 PM ET Company Participants Gregory Roberts - Chief Executive Officer & Director Kathleen Simpson - Chief Financial Officer Thor Gjerdrum - President Conference Call Participants Thomas Forte - D.A. Davidson Lucas Pipes - B. Riley Securities Andrew Scutt - ROTH Capital Partners Greg Gibas - Northland Securities Carter Dunlop - Dunlop Equity Management Operator Good afternoon, and welcome to A-Mark Precious Metal ...