营收数据 - 2023年9月三个月营收为52520万美元2024年同期为51640万美元[8] - 2023年九个月营收为15.552亿美元2024年同期为15.166亿美元[8] - 2024年第三季度末合并营收为516.4百万美元较2023年同期下降2%[111] - 2024年前九个月合并营收为1516.6百万美元较2023年同期下降2%[111] - 2023年9月 - 2024年9月期间综合营收分别为15.552亿美元和15.166亿美元[8] 净收入数据 - 2023年9月30日止三个月的净收入为286.0百万美元2024年同期为185.8百万美元[10] - 2023年九个月的净收入为661.9百万美元2024年九个月为519.5百万美元[10] - 2023年9月30日止九个月的净收入为661.9百万美元2024年同期为519.5百万美元[18] - 2024年9月30日止三个月控制权益净收入减少9340万美元降幅43%[123] - 2024年9月30日止九个月控制权益净收入减少1.273亿美元降幅27%[123] - 2023年9月30日止九个月净收入（控股权益）为476.8美元2024年同期为349.5美元[129] - 2023年和2024年九个月基于股份的薪酬和附属公司股权薪酬费用为83.4百万美元和88.6百万美元[18] 现金及相关资产数据 - 2023年12月31日现金及现金等价物为8.136亿美元2024年9月30日为10.107亿美元[12] - 2024年9月30日现金及现金等价物为10.107亿美元[129] - 2023年12月31日应收账款为3.684亿美元2024年9月30日为4.571亿美元[12] - 2023年12月31日投资于有价证券为4.61亿美元2024年9月30日为0.661亿美元[12] - 2023年12月31日和2024年9月30日权益证券投资的公允价值分别为37.9百万美元和42.0百万美元[24] 负债数据 - 2023年12月31日总负债为40.961亿美元2024年9月30日为42.319亿美元[12] - 2023年12月31日债务为2537.5百万美元2024年9月30日为2619.7百万美元[12] - 2023年12月31日高级票据账面价值1099.4美元2024年9月30日账面价值1097.3美元[39] - 2023年12月31日初级次级票据765.9美元2024年9月30日1216.0美元[39] - 2023年12月31日初级可转换证券341.7美元2024年9月30日341.7美元[39] - 2023年12月31日高级银行债务349.9美元2024年9月30日为0美元[49] 股东权益数据 - 2023年12月31日股东权益为45.701亿美元2024年9月30日为42.74亿美元[13] - 2023年6月30日普通股为0.6百万美元 额外实收资本为651.9百万美元 留存收益为5977.2百万美元[14] - 2023年9月30日普通股为0.6百万美元 额外实收资本为722.3百万美元 留存收益为6193.8百万美元[14] - 2024年6月30日普通股为0.6百万美元 额外实收资本为712.8百万美元 留存收益为6614.7百万美元[14] - 2024年9月30日普通股为0.6百万美元 额外实收资本为711.3百万美元 留存收益为6738.1百万美元[15] 经营活动现金流数据 - 2023年九个月经营活动现金流为619.4百万美元2024年九个月为719.6百万美元[18] - 2024年9月30日止九个月经营现金流量为7.196亿美元[129][131] - 2024年9月30日止三个月期间购买和承诺为1600万美元销售和分配为2050万美元净实现和未实现收益为540万美元[32] - 2024年9月30日止九个月期间购买和承诺为7810万美元销售和分配为4710万美元净实现和未实现收益为2090万美元[33] 投资活动现金流数据 - 2023年九个月投资活动现金流为477.9百万美元2024年九个月为370.6百万美元[18] - 2024年9月30日止九个月投资现金流量为3.706亿美元[129][133] - 2023年9月30日止的三个月和九个月，公司从可供出售证券到期中分别收到1.784亿美元和2.801亿美元收益，分别购买2.453亿美元和4.203亿美元可供出售证券[25] - 2024年9月30日止的三个月，公司从可供出售证券到期中收到1亿美元收益且未购买可供出售证券；九个月收到8.252亿美元收益并购买4.139亿美元可供出售证券[25] 融资活动现金流数据 - 2024年9月30日止九个月融资现金流量为 - 9.041亿美元[131] - 2024年公司预计净购买约6000万美元的附属公司股权[135] - 2024年9月30日止九个月公司回购360万股普通股[136] 其他投资相关数据 - 2023年公司金融资产中权益证券投资3790万美元，债务证券投资4.231亿美元；2024年9月30日权益证券投资4200万美元，债务证券投资2410万美元[34] - 2023年12月31日私人股本基金公允价值4.244亿美元，未出资承诺1.872亿美元；2024年9月30日公允价值4.775亿美元，未出资承诺2.157亿美元[28] - 2023年12月31日其他策略投资610万美元；2024年9月30日490万美元[28] - 2023年12月31日控制权益公允价值3.249亿美元；2024年9月30日3.634亿美元[29] - 2023年12月31日无易确定公允价值投资成本850万美元，累计未实现收益4190万美元，账面价值5040万美元；2024年9月30日数据相同[31] 附属公司相关数据 - 2023年12月31日公司对附属公司权益法投资的账面价值和最大损失风险为2288.5百万美元[46] - 2024年9月30日公司对附属公司权益法投资的账面价值和最大损失风险为2148.4百万美元[46] - 2023年12月31日附属公司发起投资产品的账面价值和最大损失风险为5788.3美元[48] - 2024年9月30日附属公司发起投资产品的账面价值和最大损失风险为5332.2美元[48] - 2023年和2024年九个月支付给非控股权益附属公司股权持有者的分配款分别为2.164亿和2.065亿美元[77] - 2023年和2024年九个月用于购买的现金分别为4170万和6040万美元 收到的发行现金总额分别为1340万和630万[77] 费用相关数据 - 2023年9月30日止九个月的综合费用为35.057亿美元2024年同期为37.268亿美元增长6%[95] - 2023年综合费用为9975亿美元2024年为11571亿美元增长16%[95] - 截至2024年9月30日的三个月聚合费用为11.571亿美元相比2023年同期增加15960万美元或16%[106] - 截至2024年9月30日的九个月聚合费用为37.268亿美元相比2023年同期增加2.211亿美元或6%[106] 管理资产相关数据 - 2023年9月30日管理资产为6358亿美元2024年同期为7284亿美元增长15%[95] - 2023年平均管理资产为6638亿美元2024年为7117亿美元增长7%[95] - 2023年九个月平均管理资产为6644亿美元2024年同期为6949亿美元增长5%[95] - 截至2024年9月30日公司管理资产总额约为7280亿美元[91] 税率及每股收益相关数据 - 2023年9月30日止三个月控制权益的所得税费用为75.9美元2024年同期为29.5美元[82] - 2023年9月30日止九个月控制权益的所得税费用为149.9美元2024年同期为123.7美元[82] - 2023年9月30日止三个月控制权益的有效税率为25.9%2024年同期为19.3%[82] - 2023年9月30日止九个月控制权益的有效税率为23.9%2024年同期为26.1%[82] - 2023年9月30日止九个月基本每股收益计算中的平均流通股为35.6股2024年同期为31.4股[85] - 2023年9月30日止九个月稀释每股收益计算中的平均流通股为42.9股2024年同期为35.2股[85] - 2023年9月30日止九个月经济每股收益为12.72美元2024年同期为14.90美元[129]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度调整后EBITDA为2.14亿美元，同比增长3%，其中包括500万美元的净业绩费用收入 [26] - 经济每股收益为4.82美元，同比增长18%，受益于股票回购的影响 [26] - 预计第四季度调整后EBITDA将在2.6亿至2.7亿美元之间，经济每股收益预计在5.94至6.17美元之间 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 私募市场附属公司在本季度产生70亿美元的净流入，年初至今的募资总额达到180亿美元，年化有机增长率超过20% [17] - 在液体替代策略中，流入资金表现积极，客户对这些策略的关注度持续上升 [18] - 在差异化的长期策略中，股票净流出约为100亿美元，混合资产和固定收益的流入保持平稳 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国财富平台上管理的替代产品资产超过50亿美元，预计将继续扩大现有产品线并推出新产品 [11] - 公司的私募市场附属公司在数字通信基础设施和生物科技领域的募资超出预期 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略继续推动业务组合向替代策略转型，预计将提高长期有机增长前景和现金流稳定性 [9] - 公司在产品创新方面处于领先地位，特别是在美国财富渠道的替代策略产品开发上 [10] - 公司与附属公司在产品开发、资本形成和业务发展等方面的战略合作，增强了附属公司的长期成功 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的展望持乐观态度，认为替代策略的需求将持续增长，尤其是在财富管理领域 [10] - 尽管面临主动股票投资的行业逆风，管理层仍对有机增长和替代策略的前景充满信心 [16] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购了1.03亿美元的股票，年初至今回购总额达到5.8亿美元，预计全年回购约7亿美元 [29] - 公司通过发行4亿美元的10年期债券，增强了债务结构的稳定性 [30] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于资本部署的看法 - 管理层表示，尽管有多个交易机会，但公司在资本部署方面保持灵活，关注新投资的质量和时机 [35][36] 问题: 关于业绩费用的具体情况 - 管理层预计2024年的业绩费用将低于历史平均水平，主要由于某些绝对回报策略的表现不佳 [42][44] 问题: 关于流动策略的需求 - 管理层指出，流动替代策略的需求正在增加，尤其是在税务优化产品方面，预计将继续推动资产增长 [49][53] 问题: 关于新产品的推出和表现费用 - 管理层强调，新的替代产品和永续产品的推出将为未来的表现费用提供更多机会 [63][64]

Affiliated Managers Group (AMG) came out with quarterly earnings of $4.82 per share, in line with the Zacks Consensus Estimate. This compares to earnings of $4.08 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.A quarter ago, it was expected that this asset manager would post earnings of $4.60 per share when it actually produced earnings of $4.67, delivering a surprise of 1.52%.Over the last four quarters, the company has surpassed consensus EPS estimates three times.Affiliated Mana ...

Exhibit 99.1 Investor & Media Relations: Patricia Figueroa +1 (617) 747-3300 ir@amg.com pr@amg.com AMG Reports Financial and Operating Results for the Third Quarter and Nine Months Ended September 30, 2024 Company reports EPS of $3.78, Economic EPS of $4.82 in the third quarter of 2024 Net income (controlling interest) of $124 million, Economic Net Income (controlling interest) of $153 million Economic Earnings per share of $4.82 for the quarter, increased 18% year-over-year Repurchased $103 million in comm ...

Company reports EPS of $3.78, Economic EPS of $4.82 in the third quarter of 2024 Net income (controlling interest) of $124 million, Economic Net Income (controlling interest) of $153 millionEconomic Earnings per share of $4.82 for the quarter, increased 18% year-over-yearRepurchased $103 million in common stock, bringing year-to-date share repurchases to $580 million WEST PALM BEACH, Fla., Nov. 04, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- AMG, a strategic partner to leading independent investment management firms globally, ...

Affiliated Managers Group Inc. (AMG) is slated to announce third-quarter 2024 results on Nov. 4, before the opening bell. Its earnings are expected to have increased year-over-year, while revenues are likely to fall.See the Zacks Earnings Calendar to stay ahead of market-making news.In the last quarter, AMG’s earnings surpassed the Zacks Consensus Estimate. Results benefited from a rise in assets under management (AUM) balance and lower expenses. This was partly offset by a fall in revenues.The company boas ...

Conference Call Scheduled for 8:30 a.m. Eastern Time WEST PALM BEACH, Fla., Oct. 28, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- AMG (NYSE: AMG) will report financial and operating results for the third quarter ended September 30, 2024 on Monday, November 4, 2024. A conference call will be held at 8:30 a.m. Eastern time on the same day. In addition to quarterly results, the conference call may include discussion of management's expectations of future financial and operating results. Jay C. Horgen, President and Chief Executiv ...

资产管理规模 - 资产管理规模约为7010亿美元，较上年同期增长4%[155] - 平均资产管理规模约为6935亿美元，较上年同期增长4%[155] - 公司资产管理规模为3940亿美元，较上年同期下降2%[179] 收费收入 - 总收费收入约为10.981亿美元，较上年同期增长9%[155] - 公司资产管理费用收入为10.981亿美元，较上年同期增长9%，主要来自于替代投资策略的表现费收入增加[175] 投资策略 - 替代类投资策略资产管理规模为2566亿美元，占比36.6%[159][161] - 替代类投资策略净流入132亿美元，而股票策略净流出38亿美元[163] - 替代类投资策略资产管理规模较上年末增加17.8亿美元[166] - 股票策略资产管理规模较上年末增加17.6亿美元[166] - 固定收益及多资产策略资产管理规模较上年末增加68亿美元[166] - 公司资产管理业务的绩效优于基准的资产占比较高，其中私募市场产品为86%[172,173] 客户结构 - 机构客户资产管理规模为3697亿美元，占比52.7%[164] 财务指标 - 公司总收入为10.003亿美元，较上年同期下降3%[179,180] - 公司调整后息税折旧摊销前利润(Adjusted EBITDA)为4.773亿美元，较上年同期增长11%[176,177] - 公司经济净收益(Economic net income)为3.426亿美元，较上年同期增长5%[176,177] - 公司权益法投资收益净额为减少3770万美元[176,177] - 公司销售、一般及管理费用为1.811亿美元，较上年同期下降1%[181,183] - 公司无形资产摊销及减值费用为1450万美元，较上年同期下降42%[181,184] - 公司利息费用为6340万美元，较上年同期增长3%[181,185] - 公司权益法收入增加22%至5.978亿美元，主要由于资产管理费收入增加17%和业绩费收入增加5%[189] - 公司权益法收益增加3%至7.89亿美元，增幅低于收入增幅主要由于联营公司中部分较小权益的业绩费收入确认[189] - 公司权益法无形资产摊销费用保持不变，主要由于部分资产已完全摊销抵消了新联营公司投资带来的摊销增加[189] - 公司权益法无形资产减值增加3990万美元[190] - 公司投资及其他收益下降27%至1930万美元，主要由于其他投资的未实现收益减少[194] - 公司所得税费用增加32%至4330万美元，主要由于税率上升和联营公司资产减值未确认税收抵免[196,197] - 公司控股权益净利润下降39%至7600万美元，主要由于权益法收益和投资收益下降以及所得税费用增加[199,200] 现金流 - 公司在2024年6月30日的现金及现金等价物为8.655亿美元[209] - 2024年上半年经营活动产生的现金流为4.544亿美元[211] - 2024年上半年投资活动产生的现金流为3.148亿美元[212] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流为-7.161亿美元[213] 资本结构 - 公司在2024年6月30日的债务总额为25.57亿美元[219] - 公司在2024年6月30日的可赎回非控股权益为3.91亿美元[215] - 公司在2024年上半年回购了3.0百万股自有股票[217] - 公司在2024年7月新增了5.4百万股的回购授权[217] - 公司在2024年上半年支付了1.476亿美元的非控股权益分配[213] - 公司在2024年上半年进行了4.91亿美元的附属公司股权收购净额[213][214] - 公司发行了4.5亿美元的2064年次级后偿票据，到期日为2064年3月30日[224] - 公司拥有341.7百万美元的5.15%次级可转换信托优先证券，到期日为2037年[225] - 公司在2022年第二季度启动了总额不超过5亿美元的股票分销计划，截至2024年6月30日尚未有任何销售[228] - 公司在2024年6月30日的租赁义务为19.4百万美元(2024年剩余时间)、61.0百万美元(2025-2026年)、43.8百万美元(2027-2028年)和68.2百万美元(之后)[229]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度的调整后EBITDA为2.18亿美元,其中包括1100万美元的净业绩报酬 [40] - 经济每股收益为4.67美元,同比增长5%,受益于股票回购的影响,但被更高的现金税所抵消 [41] - 上半年经济每股收益为10.06美元,同比增长17%,主要受益于平均资产管理规模的增加、附属公司业绩报酬以及资本配置策略的积极影响 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的业务组合正在向私募市场和流动性替代策略等增长领域持续演进,过去5年这些业务的EBITDA贡献从三分之一增加到约一半 [21] - 过去12个月,公司的总替代策略资产管理规模增长14%,其中私募市场资产管理规模增长24%,而差异化长期策略资产管理规模基本保持平稳 [22] - 第二季度,公司附属公司实现10亿美元的净客户现金流入,其中私募市场附属公司实现60亿美元的净流入,主要来自私募信贷和基础设施 [24][25] - 流动性替代策略的净流入持平,但公司附属公司的长期出色业绩使其处于有利位置,能够捕捉不断增长的需求趋势 [27] - 差异化长期策略方面,公司受益于积极的贝塔因子和行业流入趋势改善,股票出现约60亿美元的净流出,而多资产和固定收益出现近10亿美元的净流入 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在加大在美国财富管理市场的投资,包括在产品开发和分销能力方面,以放大附属公司在该市场的准入和成功 [31][32][35] - 公司已在美国财富管理市场推出了多只私募基金产品,如AMG Pantheon Fund和AMG Pantheon Credit Solutions Fund,取得了良好的募集成绩 [31][32] - 公司正在加强在独立顾问渠道的专门分销团队,以及营销资源,以推动新产品的教育培训和高采用率 [34][35] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在有意识地向私募市场和流动性替代策略等增长领域转型,预计这将提升公司的长期有机增长和盈利增长前景 [21][22] - 公司的多元化附属公司组合是其竞争优势,不仅增强了收益稳定性,也支持公司持续投资于最高增长和回报领域 [13] - 公司正在积极寻找新的投资机会,尤其是在私募市场和流动性替代策略领域,并正在与多家潜在新的附属公司进行建设性讨论 [14][15] - 公司的独特合作模式,能够战略性地放大独立所有制公司的竞争优势,同时保持其独立性,这对于潜在的新附属公司来说越来越具有吸引力 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有信心其战略和前景,加之股价估值较低,自年初以来已回购近5亿美元股票,约占已发行股份的10% [17][18] - 公司预计将在2024年继续以较高的速度回购股票,同时也将投资于新的合作伙伴关系,看好未来的增长机会和创造股东价值 [18][47] - 公司进入2024年下半年处于有利位置,凭借其差异化的合作伙伴模式、经证实的战略能力和显著的财务灵活性,看到了越来越多的投资增长机会 [19] 其他重要信息 - 公司第三季度调整后EBITDA预计在2.1亿美元至2.2亿美元之间,包括最高1000万美元的净业绩报酬 [43] - 公司第三季度经济每股收益预计在4.68美元至4.91美元之间,假设调整后加权平均股数为3170万股 [44] - 公司2024年全年预计回购至少7亿美元股票,但这不会限制公司进行增长投资的能力 [46][47] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alex Blostein 提问** 询问公司在替代策略业务方面的动力,包括流动性替代策略净流入持平的情况 [50] **Thomas Wojcik 回答** 公司的整体增长策略正在推动业务组合向增长领域如私募市场和流动性替代策略演进 [52][53][54][55][56][57][58][59] 公司看好流动性替代策略的长期增长机会,预计随着客户对组合构建的关注以及对这些策略价值的进一步认识,将会看到对流动性替代策略的增加配置 [57][58] 问题2 **Dan Fannon 提问** 询问公司大幅增加股票回购的原因,以及新投资方面的计划和外部因素的影响 [62] **Jay Horgen 回答** 公司有充足的流动性和较低的杠杆,加之业务动能加快,这些因素推动公司采取更加积极的股票回购策略 [64][65][66][67] 公司的新投资管线正在稳步推进,暂时看不到选举等外部因素会对此产生重大影响 [70][71] 问题3 **Bill Katz 提问** 询问公司新投资管线的规模和结构,以及在财富管理渠道的进展情况 [79] **Jay Horgen 和 Thomas Wojcik 回答** 公司新投资管线包括一些较大规模的交易,以及一些高增长的较小规模标的,总体规模在5000万美元至5亿美元之间 [80][81][82][83] 公司正在大力投资拓展财富管理渠道,包括建立专门的分销团队、增加营销资源等,以放大附属公司在该领域的准入和成功 [87][88][89][90][91][92][93][94][95][96]

文章核心观点 - 公司二季度经济收益超出预期,但收入有所下降 [1][2][4] - 资产管理规模有所增加,流动性状况良好 [6][7] - 公司进行了大规模股票回购 [8] 公司业绩分析 - 公司二季度经济收益为4.67美元/股,超出市场预期4.60美元/股,同比增长4.9% [1] - 公司收入为5.003亿美元,同比下降2.4%,低于市场预期5.2003亿美元 [4] - 公司调整后EBITDA为2.175亿美元,同比增长1.5% [4] - 公司总费用下降4.1%至3.594亿美元 [5] 资产管理情况 - 截至2024年6月30日,公司资产管理规模为7010亿美元,同比增长4% [6] - 本季度公司净客户现金流入为9亿美元 [6] 财务状况 - 截至2024年6月30日,公司现金及现金等价物为8.655亿美元,较2023年12月31日的8.136亿美元有所增加 [7] - 公司债务为25.3亿美元,较2023年12月31日的25.4亿美元有所下降 [7] - 截至2024年6月30日,公司股东权益为33.3亿美元,较2023年12月31日的35.9亿美元有所下降 [7] 其他 - 公司在二季度回购了3.27亿美元的股票,并增加了回购授权额度 [8] - 公司目前被评为中性评级,未来增长前景良好,但资产负债表上的大量无形资产和经营环境的挑战是主要隐忧 [9]