资产管理规模 - 资产管理规模约为7010亿美元，较上年同期增长4%[155] - 平均资产管理规模约为6935亿美元，较上年同期增长4%[155] - 公司资产管理规模为3940亿美元，较上年同期下降2%[179] 收费收入 - 总收费收入约为10.981亿美元，较上年同期增长9%[155] - 公司资产管理费用收入为10.981亿美元，较上年同期增长9%，主要来自于替代投资策略的表现费收入增加[175] 投资策略 - 替代类投资策略资产管理规模为2566亿美元，占比36.6%[159][161] - 替代类投资策略净流入132亿美元，而股票策略净流出38亿美元[163] - 替代类投资策略资产管理规模较上年末增加17.8亿美元[166] - 股票策略资产管理规模较上年末增加17.6亿美元[166] - 固定收益及多资产策略资产管理规模较上年末增加68亿美元[166] - 公司资产管理业务的绩效优于基准的资产占比较高，其中私募市场产品为86%[172,173] 客户结构 - 机构客户资产管理规模为3697亿美元，占比52.7%[164] 财务指标 - 公司总收入为10.003亿美元，较上年同期下降3%[179,180] - 公司调整后息税折旧摊销前利润(Adjusted EBITDA)为4.773亿美元，较上年同期增长11%[176,177] - 公司经济净收益(Economic net income)为3.426亿美元，较上年同期增长5%[176,177] - 公司权益法投资收益净额为减少3770万美元[176,177] - 公司销售、一般及管理费用为1.811亿美元，较上年同期下降1%[181,183] - 公司无形资产摊销及减值费用为1450万美元，较上年同期下降42%[181,184] - 公司利息费用为6340万美元，较上年同期增长3%[181,185] - 公司权益法收入增加22%至5.978亿美元，主要由于资产管理费收入增加17%和业绩费收入增加5%[189] - 公司权益法收益增加3%至7.89亿美元，增幅低于收入增幅主要由于联营公司中部分较小权益的业绩费收入确认[189] - 公司权益法无形资产摊销费用保持不变，主要由于部分资产已完全摊销抵消了新联营公司投资带来的摊销增加[189] - 公司权益法无形资产减值增加3990万美元[190] - 公司投资及其他收益下降27%至1930万美元，主要由于其他投资的未实现收益减少[194] - 公司所得税费用增加32%至4330万美元，主要由于税率上升和联营公司资产减值未确认税收抵免[196,197] - 公司控股权益净利润下降39%至7600万美元，主要由于权益法收益和投资收益下降以及所得税费用增加[199,200] 现金流 - 公司在2024年6月30日的现金及现金等价物为8.655亿美元[209] - 2024年上半年经营活动产生的现金流为4.544亿美元[211] - 2024年上半年投资活动产生的现金流为3.148亿美元[212] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流为-7.161亿美元[213] 资本结构 - 公司在2024年6月30日的债务总额为25.57亿美元[219] - 公司在2024年6月30日的可赎回非控股权益为3.91亿美元[215] - 公司在2024年上半年回购了3.0百万股自有股票[217] - 公司在2024年7月新增了5.4百万股的回购授权[217] - 公司在2024年上半年支付了1.476亿美元的非控股权益分配[213] - 公司在2024年上半年进行了4.91亿美元的附属公司股权收购净额[213][214] - 公司发行了4.5亿美元的2064年次级后偿票据，到期日为2064年3月30日[224] - 公司拥有341.7百万美元的5.15%次级可转换信托优先证券，到期日为2037年[225] - 公司在2022年第二季度启动了总额不超过5亿美元的股票分销计划，截至2024年6月30日尚未有任何销售[228] - 公司在2024年6月30日的租赁义务为19.4百万美元(2024年剩余时间)、61.0百万美元(2025-2026年)、43.8百万美元(2027-2028年)和68.2百万美元(之后)[229]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度的调整后EBITDA为2.18亿美元,其中包括1100万美元的净业绩报酬 [40] - 经济每股收益为4.67美元,同比增长5%,受益于股票回购的影响,但被更高的现金税所抵消 [41] - 上半年经济每股收益为10.06美元,同比增长17%,主要受益于平均资产管理规模的增加、附属公司业绩报酬以及资本配置策略的积极影响 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的业务组合正在向私募市场和流动性替代策略等增长领域持续演进,过去5年这些业务的EBITDA贡献从三分之一增加到约一半 [21] - 过去12个月,公司的总替代策略资产管理规模增长14%,其中私募市场资产管理规模增长24%,而差异化长期策略资产管理规模基本保持平稳 [22] - 第二季度,公司附属公司实现10亿美元的净客户现金流入,其中私募市场附属公司实现60亿美元的净流入,主要来自私募信贷和基础设施 [24][25] - 流动性替代策略的净流入持平,但公司附属公司的长期出色业绩使其处于有利位置,能够捕捉不断增长的需求趋势 [27] - 差异化长期策略方面,公司受益于积极的贝塔因子和行业流入趋势改善,股票出现约60亿美元的净流出,而多资产和固定收益出现近10亿美元的净流入 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在加大在美国财富管理市场的投资,包括在产品开发和分销能力方面,以放大附属公司在该市场的准入和成功 [31][32][35] - 公司已在美国财富管理市场推出了多只私募基金产品,如AMG Pantheon Fund和AMG Pantheon Credit Solutions Fund,取得了良好的募集成绩 [31][32] - 公司正在加强在独立顾问渠道的专门分销团队,以及营销资源,以推动新产品的教育培训和高采用率 [34][35] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在有意识地向私募市场和流动性替代策略等增长领域转型,预计这将提升公司的长期有机增长和盈利增长前景 [21][22] - 公司的多元化附属公司组合是其竞争优势,不仅增强了收益稳定性,也支持公司持续投资于最高增长和回报领域 [13] - 公司正在积极寻找新的投资机会,尤其是在私募市场和流动性替代策略领域,并正在与多家潜在新的附属公司进行建设性讨论 [14][15] - 公司的独特合作模式,能够战略性地放大独立所有制公司的竞争优势,同时保持其独立性,这对于潜在的新附属公司来说越来越具有吸引力 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有信心其战略和前景,加之股价估值较低,自年初以来已回购近5亿美元股票,约占已发行股份的10% [17][18] - 公司预计将在2024年继续以较高的速度回购股票,同时也将投资于新的合作伙伴关系,看好未来的增长机会和创造股东价值 [18][47] - 公司进入2024年下半年处于有利位置,凭借其差异化的合作伙伴模式、经证实的战略能力和显著的财务灵活性,看到了越来越多的投资增长机会 [19] 其他重要信息 - 公司第三季度调整后EBITDA预计在2.1亿美元至2.2亿美元之间,包括最高1000万美元的净业绩报酬 [43] - 公司第三季度经济每股收益预计在4.68美元至4.91美元之间,假设调整后加权平均股数为3170万股 [44] - 公司2024年全年预计回购至少7亿美元股票,但这不会限制公司进行增长投资的能力 [46][47] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alex Blostein 提问** 询问公司在替代策略业务方面的动力,包括流动性替代策略净流入持平的情况 [50] **Thomas Wojcik 回答** 公司的整体增长策略正在推动业务组合向增长领域如私募市场和流动性替代策略演进 [52][53][54][55][56][57][58][59] 公司看好流动性替代策略的长期增长机会,预计随着客户对组合构建的关注以及对这些策略价值的进一步认识,将会看到对流动性替代策略的增加配置 [57][58] 问题2 **Dan Fannon 提问** 询问公司大幅增加股票回购的原因,以及新投资方面的计划和外部因素的影响 [62] **Jay Horgen 回答** 公司有充足的流动性和较低的杠杆,加之业务动能加快,这些因素推动公司采取更加积极的股票回购策略 [64][65][66][67] 公司的新投资管线正在稳步推进,暂时看不到选举等外部因素会对此产生重大影响 [70][71] 问题3 **Bill Katz 提问** 询问公司新投资管线的规模和结构,以及在财富管理渠道的进展情况 [79] **Jay Horgen 和 Thomas Wojcik 回答** 公司新投资管线包括一些较大规模的交易,以及一些高增长的较小规模标的,总体规模在5000万美元至5亿美元之间 [80][81][82][83] 公司正在大力投资拓展财富管理渠道,包括建立专门的分销团队、增加营销资源等,以放大附属公司在该领域的准入和成功 [87][88][89][90][91][92][93][94][95][96]

文章核心观点 - 公司二季度经济收益超出预期,但收入有所下降 [1][2][4] - 资产管理规模有所增加,流动性状况良好 [6][7] - 公司进行了大规模股票回购 [8] 公司业绩分析 - 公司二季度经济收益为4.67美元/股,超出市场预期4.60美元/股,同比增长4.9% [1] - 公司收入为5.003亿美元,同比下降2.4%,低于市场预期5.2003亿美元 [4] - 公司调整后EBITDA为2.175亿美元,同比增长1.5% [4] - 公司总费用下降4.1%至3.594亿美元 [5] 资产管理情况 - 截至2024年6月30日,公司资产管理规模为7010亿美元,同比增长4% [6] - 本季度公司净客户现金流入为9亿美元 [6] 财务状况 - 截至2024年6月30日,公司现金及现金等价物为8.655亿美元,较2023年12月31日的8.136亿美元有所增加 [7] - 公司债务为25.3亿美元,较2023年12月31日的25.4亿美元有所下降 [7] - 截至2024年6月30日,公司股东权益为33.3亿美元,较2023年12月31日的35.9亿美元有所下降 [7] 其他 - 公司在二季度回购了3.27亿美元的股票,并增加了回购授权额度 [8] - 公司目前被评为中性评级,未来增长前景良好,但资产负债表上的大量无形资产和经营环境的挑战是主要隐忧 [9]

Q2 2024 Investor Overview AMG: Strategic Partner to Industry-Leading Independent Investment Firms 30-year partnership history with leading investment specialists 35+ independent Affiliates offering diverse suite of investment products ~$700B Assets Under Management Industry-Leading Independent Managers Attractive partnership model self-selects entrepreneurial, growing firms and enables access to specialist capabilities at scale High-Quality, Diverse Product Set Excellent breadth and quality of products mana ...

Affiliated Managers Group (AMG) came out with quarterly earnings of $4.67 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $4.60 per share. This compares to earnings of $4.45 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 1.52%. A quarter ago, it was expected that this asset manager would post earnings of $5.21 per share when it actually produced earnings of $5.37, delivering a surprise of 3.07%.Over the last four quarters, ...

财务业绩 - 公司在第二季度和上半年报告了每股经济收益分别为4.67美元和10.06美元[4] - 上半年净收益(控股权益)为2.26亿美元,经济净收益(控股权益)为3.43亿美元[2] - 上半年经济每股收益增长17%至10.06美元[2] - 第二季度和上半年的总收益分别为10.98亿美元和25.70亿美元[7] - 公司上半年收入为10.00亿美元，同比下降2.9%[21] - 公司上半年净利润为2.26亿美元，同比下降13.1%[21] - 公司上半年调整后EBITDA为4.77亿美元，同比增长10.7%[22] - 公司上半年经济净收益为3.43亿美元，同比增长5.3%[22] - 公司上半年经济每股收益为10.06美元，同比增长16.5%[22] 现金流和资产负债 - 第二季度净客户现金流为正,得益于私募市场募资持续强劲[2] - 公司在上半年回购了4.77亿美元的普通股[2] - 公司在第二季度回购了3.27亿美元的普通股,并宣布派发每股0.01美元的现金股利[9] - 公司现金及现金等价物余额为8.66亿美元，较年初增加6.4%[24] - 公司总资产为88.45亿美元，较年初下降2.4%[24] - 公司总负债为41.91亿美元，较年初增加2.3%[25] - 公司股东权益为42.63亿美元，较年初下降6.7%[26] 资产管理规模 - 截至2024年6月30日,公司管理的总资产规模约为7010亿美元[7] - 第二季度和上半年的平均资产管理规模分别为6931亿美元和6865亿美元[7] 非GAAP指标 - 公司提供非GAAP业绩指标,包括调整后EBITDA、经济净收益和经济每股收益,以评估公司业绩并与同行比较[32] - 调整后EBITDA剔除了利息、税收、折旧和摊销等非现金费用,以及与收购附属公司相关的一些非现金项目[33] - 经济净收益剔除了与无形资产相关的摊销和减值,以及与附属公司交易和其他经济项目相关的损益[34] - 经济每股收益是经济净收益除以调整后的加权平均股数,剔除了可赎回非控股权益和可转换证券的潜在摊薄影响[35,36] 其他 - 公司权益法投资的收益和无形资产摊销及减值合计为1.557亿美元[38] - 公司提醒投资者关注前瞻性陈述中包含的风险因素,可能会导致实际结果与预期不符[39] - 公司发行的可转换证券对每股收益产生摊薄影响[31]

Company reports EPS of $2.26, Economic EPS of $4.67 in the second quarter of 2024 Net income (controlling interest) of $226 million, Economic Net Income (controlling interest) of $343 million in the first half of the yearEconomic Earnings per share of $10.06 in the first half of the year, increased 17% year-over-yearPositive net client cash flows in the second quarter, driven by continued strength in private markets fundraisingRepurchased $327 million in common stock, bringing total share repurchases to $47 ...

Company reports EPS of $2.26, Economic EPS of $4.67 in the second quarter of 2024 Net income (controlling interest) of $226 million, Economic Net Income (controlling interest) of $343 million in the first half of the yearEconomic Earnings per share of $10.06 in the first half of the year, increased 17% year-over-yearPositive net client cash flows in the second quarter, driven by continued strength in private markets fundraisingRepurchased $327 million in common stock, bringing total share repurchases to $47 ...

Affiliated Managers Group Inc. (AMG) is slated to report second-quarter 2024 results on Jul 29, before the opening bell. Its quarterly earnings and revenues are expected to have increased on a year-over-year basis.In the last quarter, AMG’s earnings surpassed the Zacks Consensus Estimate. Results benefited from a rise in assets under management (AUM) balance. This was partly offset by a fall in revenues and modestly higher expenses.The company boasts an impressive earnings surprise history. Its earnings sur ...

Conference Call Scheduled for 8:30 a.m. Eastern Time WEST PALM BEACH, Fla., July 22, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- AMG (NYSE:AMG) will report financial and operating results for the second quarter ended June 30, 2024 on Monday, July 29, 2024. A conference call will be held at 8:30 a.m. Eastern time on the same day.        In addition to quarterly results, the conference call may include discussion of management's expectations of future financial and operating results. Jay C. Horgen, President and Chief Executive ...