The fourth-quarter 2023 earnings season for healthcare stocks is in full swing now. With quite a few companies having already reported results, we have identified some of the major growth drivers witnessed in the quarter. Higher patient volumes, admissions, patient days, telehealth services and demand for more affordable plans have significantly benefited the healthcare stocks, which is a part of the broader Zacks Medical sector (one of the 16 broad Zacks sectors within the Zacks Industry). The positives we ...

公司业务概况 - 公司是一家专业从事医疗设备制造、管理、维护和动员的领先专家[76] - 公司拥有超过80年的经验，建立了覆盖全国的运营网络，支持其服务[77] - 公司的客户群包括10000多家国家、地区和当地的急救医院、卫生系统和综合配送网络[78] - 公司的三大主要服务线包括现场管理服务、临床工程服务和设备解决方案[79] 财务表现 - 2023年第三季度，公司总收入为29.16亿美元，同比增长7.5%[88] - 设备解决方案收入增长9.8%，主要受到新业务增长和前一年收购的推动[88] - 临床工程服务收入增长10.6%，主要由于新客户增长[89] - 成本收入比例从2022年的62.5%上升至2023年的66.8%，主要受到租赁放置减少和政府合同续约价格和范围的影响[90] - 毛利润为2023年第三季度的9,675.8万美元，占收入的33.2%，较2022年同期的10,160.3万美元，占收入的37.5%，下降了4.8%[91] 市场风险 - 公司面临的市场风险主要包括：领导层变动可能引发投资者、供应商、客户或员工的负面反应[122] - 公司可能面临的风险还包括：政治和政策变化可能限制增长机会；竞争对手的竞争实践可能导致市场份额下降或价格降低；医疗保健行业的整合可能对公司产生不利影响[122] - 公司的市场风险还包括：扩张到新业务/地理市场可能面临困难或延迟；与家庭护理提供商和养老院增加业务可能带来额外信用风险；设备产品召回或过时可能对公司产生影响[123]

公司业务概况 - 公司是一家专业从事医疗设备管理、维护和动员的领先专家[73] - 公司的客户群包括超过10,000家国家、地区和当地的急救医院、卫生系统和综合配送网络[75] 财务表现 - 公司的总收入在2023年6月30日的三个月内达到了29.1亿美元，同比增长6.2%[85] - 2023年6月30日三个月的财务报告显示，公司的债务熄灭/修改损失为440万美元，比2022年同期的140万美元增加了300万美元[89] - 2023年6月30日三个月的利息支出增加了9300万美元，达到2050万美元，主要是由于利率上升和掉期协议的到期[90] - 2023年6月30日三个月的所得税为290万美元，2022年同期为170万美元，主要是由于税前亏损、行使股票期权和股票补偿等因素[91] - 2023年6月30日三个月的合并净收入从510万美元下降至390万美元，主要受到较高的利息支出和债务熄灭/修改损失的影响[93] - 2023年6月30日六个月的总收入为59.1亿美元，比2022年同期的56.8亿美元增加了2.26亿美元，增长率为4.0%[94] - 2023年6月30日六个月的成本为38.22亿美元，比2022年同期的34.66亿美元增加了3.56亿美元，增长率为10.3%[95] - 2023年6月30日六个月的毛利为20.88亿美元，占收入的35.3%，比2022年同期的22.18亿美元，占收入的39.0%下降了5.9%[96] - 2023年6月30日六个月的调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为1.375亿美元，比2022年同期的1.587亿美元下降了12.1%[103] 风险和挑战 - 公司首次和第四季度通常是最强的，反映了秋季和冬季客户利用率的增加[107] - 公司在2023年6月30日之前的总债务为11.205亿美元，其中有10.95亿美元是按照变动利率计息的[121] - 公司预计2023年将因为利率上升而额外支出3000万美元的利息费用[121] - 公司的养老金计划资产在2022年12月31日约为2.1亿美元，如果计划资产价值下降10%，计划的资金状况将减少约210万美元[123]

公司业务 - 公司是一家专业从事医疗设备制造、管理、维护和动员的领先专家[80] 财务表现 - 公司的总收入在2023年3月31日的三个月内达到了299,904,000美元，较2022年同期增长了1.9%[90] - 设备解决方案的收入在2023年3月31日的三个月内略有下降，主要是由于COVID-19的影响导致医疗设备租赁利用率降低[90] - 临床工程服务的收入在2023年3月31日的三个月内增长了10.4%，主要是由于新客户增长和某些时间和材料工作的时机[90] - 现场管理服务的收入在2023年3月31日的三个月内下降了6.1%，主要是由于政府合同的续签[90] - 成本费用在2023年3月31日的三个月内增加了11.5%，主要是由于COVID-19后医疗设备租赁放置减少和政府合同的续签[91] - 毛利润在2023年3月31日的三个月内下降了11.5%，主要受到医疗设备租赁放置减少和政府合同续签的影响[92] - 销售、一般和管理费用在2023年3月31日的三个月内增加了3.1%，主要是由于非现金股权补偿的增加和前首席执行官奖励的加速归属[93] - 利息费用在2023年3月31日的三个月内增加了48.5%，主要是由于利率上升[94] 经营绩效 - 公司使用 EBITDA 和 Adjusted EBITDA 作为内部运营绩效指标，并在外部披露，以帮助分析师、投资者和贷款人比较不同资本、税收和法律结构的公司的运营绩效、估值和债务能力[100] - Adjusted EBITDA 用于确定授予高管和其他员工的激励报酬总额[101] - 公司的季度运营结果通常受季节因素影响，历史上第一季度和第四季度是最强的，反映了秋季和冬季月份客户利用率的增加[102] 现金流和资金运用 - 公司的主要流动性来源是来自经营活动的现金流和在可循环信贷设施下的借款，主要用途是资助购买医疗设备、提供营运资金、满足债务服务要求和实施战略计划[103] - 公司相信现有的现金及现金等价物余额、当前预期的经营现金流和可循环信贷设施下的可用性将足以满足未来十二个月业务中产生的现金需求[104] - 2023年和2022年三个月结束于3月31日的经营活动净现金分别为5490万美元和6710万美元，主要由于较低的综合净收入和应收账款收款时间的变化[105] - 2023年和2022年三个月结束于3月31日的投资活动净现金分别为1780万美元和1460万美元，主要由于2023年资本支出增加[106] - 2023年和2022年三个月结束于3月31日的融资活动净现金分别为2820万美元和7480万美元，主要由于可循环贷款的收益抵消了2023年税收协议下的支付[107] 风险管理 - 公司暂无其他重大市场风险敞口[118]

公司业务及市场前景 - Agiliti, Inc. 是美国医疗保健行业的重要服务提供商，致力于支持更高效、安全和可持续的医疗服务交付系统[9] - 公司拥有超过80年的经验，专注于管理、维护和动员关键、受监管的可重复使用医疗设备，为医疗保健提供全面的设备管理和服务解决方案[10] - 公司客户群包括超过10,000家国家、地区和当地的急救医院、卫生系统和综合配送网络，服务范围涵盖从个体设施到最大和最复杂的医疗系统[12] - 2021年，美国医疗设备服务市场规模为4.3万亿美元，人均医疗支出为12,914美元，占美国GDP的18.3%[26] - 随着人口老龄化、病情加重和慢性病患者增多等结构性因素的推动，医疗支出预计2021年至2030年年均增长率为5.1%[26] - 医疗设施趋向于外包非核心支持功能，包括医疗设备的全面现场库存管理和维护解决方案[27] - 美国65岁及以上人口增长最快，到2060年预计将增长至约9500万人，推动医疗服务需求增长[28] - 美国有六成人患有至少一种慢性病，需要专业设备支持治疗，肥胖率也在增加，需要更多专业设备支持[29] - 医院和医疗系统继续扩大覆盖网络，寻求提供全面服务的合作伙伴，以适应不断变化的健康系统基础设施和增长[30] - 医疗系统趋向于集中共享服务，包括设备维护和后勤管理，以优化设备利用率、降低成本[31] - 医院和卫生系统对于现场设备管理方案的需求增加，以应对感染控制风险和提高临床工作效率[32] - 公司提供全面的医疗设备制造、管理、维护和动员解决方案，帮助降低设备库存管理成本和复杂性[33] - 公司通过多种策略扩大与客户的关系，包括网关解决方案、垂直解决方案、全面连接解决方案和综合物流管理解决方案[34] - 公司在现场管理服务、临床工程服务和设备解决方案方面的收入占比分别为23%、38%和39%[35][36][38] 公司治理及股东情况 - 公司总部位于明尼苏达州伊甸草原，截至2022年12月31日，公司租赁了75978平方英尺的办公空间[111] - 公司相信目前的设施足够满足当前需求，并预计适当的额外空间将随时可用以适应未来业务扩张[112] - 公司的主要股东是Thomas H. Lee Partners, L.P.，是一家专注于中等市值增长公司的顶级私募股权公司，自1974年以来，THL已筹集了350亿美元的股本资金，投资了170多家公司，完成了600多笔附加收购，总企业价值超过2500亿美元[113] - 公司成立于1939年，最初于1954年在明尼苏达州注册，2001年在特拉华州重新注册，自商业合并以来，公司由THL的关联公司THL Agiliti LLC控制，于2021年4月完成了首次公开发行[114] - Agiliti, Inc.成立于2018年8月1日，以完成与THL关联的特殊目的收购公司Federal Street Acquisition Corp.的合并，根据2018年12月19日修订的合并协议，Agiliti成为FSAC的全资子公司，Agiliti Holdco成为FSAC的全资子公司，Agiliti Holdco的股权持有人作为合并对价收到现金和/或公司普通股和/或完全归属的期权[115] - 公司的年度报告、季度报告、8-K报告和根据1934年证券交易法修订的报告的修正报告等均向美国证券交易委员会（SEC）提交，投资者可以免费获取这些报告和其他信息[116] 公司员工及技术 - 公司在2022年雇用了超过5500名员工，其中40%以上是具有不同族裔背景的人才[78][79] - 公司在2022年实现了78%的员工留存率[80] - 公司拥有多项在美国专利商标局注册的商标，包括Asset360®、BioMed360®、Universal Hospital Services, Inc.、UHS®、OnCare、Harmony、Quartet、Agiliti等[83] - 公司开发了多款专有软件程序，包括inCare™、MyAgiliti™、Vityl™、Scheduler™、inCommand™等，用于服务客户和支持客户需求[85] - 公司的销售团队由超过200名销售代表组成，通过技术、临床、外科和财务专家支持销售工作[86][87] - 公司的销售团队使用结构化和一致的流程来针对客户，以长期为客户提供显著的财务和运营价值[87] - 销售团队的成员通过基本工资和可变激励工资的组合来获得报酬，具体比例取决于个人职位[88]