财务表现 - 公司在第二季度提供了15亿美元的流动性和贷款能力给服务农村美国的贷款人[348] - 公司维持了强劲的流动性投资组合,远高于监管要求[348] - 公司维持了强大的资本水平,远高于监管要求,并且持续获得债务资本市场的支持[348] - 公司完成了第四笔结构化证券化交易,涉及约3亿美元的农业抵押贷款[349] - 公司净利润同比下降0.1百万美元,主要由于信贷损失准备金增加4.0百万美元,以及衍生工具公允价值下降2.8百万美元,部分被净利息收入增加6.8百万美元所抵消[354] - 公司核心收益同比下降2.4百万美元,主要由于信贷损失准备金增加4.0百万美元[356] - 公司农业金融业务规模净减少3.458亿美元,但农村基础设施金融业务规模净增加2.569亿美元[365] - 公司资本水平超出最低监管要求,资本超额部分增加至6.264亿美元[368,369] - 公司二季度核心收益为3977.7万美元,每股核心收益为3.63美元,较上年同期分别下降5.6%和5.9%[390] - 公司二季度净利息收入为8359.6万美元,较上年同期增长2.2%[390] - 公司二季度信用相关费用为623万美元,较上年同期大幅增加4.4倍[390] - 公司二季度营业费用为2446.9万美元,较上年同期增加1.2%[390] - 公司2024年上半年净收益为8726.8万美元，同比增长8.2%[393] - 公司2024年上半年核心收益为8316.9万美元，同比增长2.6%[393] - 公司2024年上半年净息差收入为16664万美元，同比增长4.8%[393] - 公司2024年上半年担保和承诺费收入为1023.8万美元，同比增长10.9%[393] - 公司2024年上半年信用相关费用为436万美元，同比增加130.4%[393] - 公司2024年上半年基本每股核心收益为7.66美元，同比增长2.3%[396] - 公司2024年上半年摊薄每股核心收益为7.59美元，同比增长2.3%[398] - 公司2024年上半年投资证券销售收益为105.2万美元，而2023年上半年无此项收益[393] - 公司2024年上半年抵押贷款销售损失为114.7万美元，而2023年上半年无此项损失[393] - 公司2024年上半年运营费用为5170.6万美元，同比增长8.0%[393] 资产负债表和现金流 - 公司农业金融业务表内外次级资产占比为0.9%,较上季度下降0.1个百分点[371] - 公司二季度表外不良资产减少100万美元,主要由于农作物、兼业农场和永久性种植的信用等级提升,部分被畜牧业信用等级下降所抵消[372] - 截至2023年12月31日,农村基础设施金融组合中有一项不良资产,余额为2940万美元,截至2024年6月30日无不良资产[373] - 公司90天逾期贷款中,农业金融组合的表内90天逾期贷款增加2490万美元,表外90天逾期贷款增加248.8万美元[376] - 总利息收入/收益率为1.15%，较上年同期上升0.02个百分点[416] - 净利息收入/收益率为1.15%，较上年同期上升0.02个百分点[416] - 现金及投资利息收入增加3998万美元，其中利率变动贡献2871万美元，业务量变动贡献1127万美元[413] - 贷款、Farmer Mac担保证券和USDA证券利息收入增加9914万美元，其中利率变动贡献5677万美元，业务量变动贡献4236万美元[413] - 其他计息负债利息支出增加12347万美元，其中利率变动贡献8876万美元，业务量变动贡献3471万美元[413] - 净利差为1.14%，较上年同期下降0.03个百分点，主要由于新业务量向收益更高的贷款转移带来的0.03个百分点增加被非GAAP融资成本增加0.04个百分点所抵消[417][418] - 公司继续采取延长流动性投资组合期限的策略以降低利率环境下的波动性[418] - 公司在第二季度2024年录得620万美元的净拨备计提，主要是由于一笔永久性种植贷款破产导致390万美元的核销[424] - 公司在第二季度2024年出售了部分农业仓储和加工贷款,导致110万美元的损失[435] - 公司在第二季度2024年出售了部分可供出售投资证券,获得110万美元的收益[436] 业务发展 - 公司农业金融业务规模净减少3.458亿美元,但农村基础设施金融业务规模净增加2.569亿美元[365] - 农业金融总体净新增业务量为-88.891亿美元[445] - 农场和牧场贷款净减少1.08724亿美元[446] - 农场和牧场AgVantage证券净减少5.6亿美元[447] - 企业农业金融贷款净增加2.7661亿美元[448] - 农村基础设施融资总体净增加2.56915亿美元[449,450] - 可再生能源贷款净增加1.6032亿美元[450] - 法默担保证券发行总额为101.6681亿美元[460] - 法默执行了第四次结构化证券化交易,将选定的贷款转移至信托,并将其纳入合并[461] - 2023年6月30日的总业务量为267亿美元,较2023年3月31日净增3亿美元[451] - 2024年6月30日的总业务量为288亿美元,较2024年3月31日净减0.1亿美元[445] - AgVantage证券是Farmer Mac业务的重要组

财务状况 - 总资产增加至301.94亿美元，较2023年12月31日增加2.3%[23] - 现金及现金等价物增加至9.23亿美元，较2023年12月31日增加3.8%[23] - 投资证券总额增加至52.65亿美元，较2023年12月31日增加5.8%[23] - 农业抵押贷款担保证券总额减少至93.28亿美元，较2023年12月31日下降4.3%[23] - 贷款净额增加至117.87亿美元，较2023年12月31日增加6.8%[23] - 公司维持良好的资本充足率和流动性水平[23] - 公司业务规模为288亿美元[1] - 公司第二季度总资产规模达301.94亿美元，表内外业务总规模达287.58亿美元[44] 经营业绩 - 净利息收入同比增长11%至8730万美元[4] - 净有效利差同比增长2%至8360万美元[4] - 归属于普通股股东的净收益同比下降10万美元至4030万美元[4] - 核心收益为3980万美元，每股摊薄普通股收益为3.63美元[4] - 净利息收入增加至1.74亿美元，较2023年同期增加10.1%[25] - 核心收益为3977.7万美元，较2023年同期下降5.6%[27] - 每股核心收益为3.63美元，较2023年同期下降5.9%[27] - 公司净收益为122,275千美元，较上年同期增长1.9%[34] - 核心收益为83,169千美元，较上年同期增长2.6%[34] - 净有效利差为166,640千美元，较上年同期增长4.8%[30] - 担保和承诺费用为10,238千美元，较上年同期增长10.9%[30] - 信用相关费用为4,360千美元，较上年同期增加130.2%[32] - 经营费用为51,706千美元，较上年同期增加8.0%[33] - 基本每股核心收益为7.66美元，较上年同期增长2.3%[36] - 稀释每股核心收益为7.59美元，较上年同期增长2.3%[36] - 公司第二季度净利息收入为87.34亿美元，净息差为1.15%[43] - 公司第二季度核心收益为47.11亿美元，其中农业金融业务核心收益为30.84亿美元[44] - 公司第二季度农业金融业务税前核心收益为39.04亿美元[44] - 公司第二季度农业金融业务税后核心收益为30.84亿美元[44] - 公司第二季度优先股股利支付6.79亿美元[44] - 净有效利差总额为8.36亿美元[51][52][53] 资产质量 - 资产质量保持稳定，拨备准备金为1670万美元[23] - 公司第二季度农业金融业务拨备计提6.18亿美元[44] 财务衍生工具 - 公司终止或净结算金融衍生工具产生的净影响为-1,697千美元[29] - 公司未指定为套期保值的金融衍生工具公允价值变动产生的收益为1,324千美元[29] - 财务衍生品公允价值变动产生的损益为(359)百万美元[60] - 套期保值活动公允价值变动产生的收益为2,604百万美元[60] - 交易性金融资产未实现损失为(87)百万美元[60] - 以公允价值计量的资产溢折价摊销和递延收益净影响为26百万美元[60] - 金融衍生品终止或净结算的净影响为(1,505)百万美元[60] - 与调节项目相关的所得税影响为(143)百万美元[60] 业务发展 - 公司提供了15亿美元的流动性和贷款能力给服务美国农村地区的贷款人[4] - 完成了第四笔结构化证券化交易，涉及约3亿美元的农业抵押贷款[4] - 公司经营面临不确定的经济、信用和利率环境[3] - 公司第二季度农业金融业务资产规模为149.62亿美元，占总资产的49.6%[44] - 公司第二季度农业金融业务新增贷款规模为185.05亿美元[44] - 公司第二季度农业金融业务营业费用为24.47亿美元[44] - 农业金融总额为203.21亿美元，其中农场和农场贷款为51.39亿美元[49] - 农业金融中的农场和农场贷款持有的第三方投资者权益为18.61亿美元[49] - 农业金融中的USDA证券和AgVantage证券总额为77.94亿美元[49] - 农业金融中的农场和农场贷款的未使用贷款承诺为28.07亿美元[49] - 农业金融中的企业农业金融贷款为12.86亿美元[49] - 农业金融中的企业农业金融AgVantage证券为3.60亿美元[49] - 农村基础设施金融总额为84.37亿美元，其中农村公用事业贷款为32.41亿美元[49] - 农村基础设施金融中的农村公用事业AgVantage证券为38.60亿美元[49] - 农村基础设施金融中的可再生能源贷款为7.39亿美元[49] - 公司在本期实现营业收入916百万美元[61] - 公司在本期实现净利润1,596百万美元[61] - 公司在本期实现总资产6,441百万美元[61]

Sorapop/iStock via Getty Images Co-authored by Treading Softly. Investors today have a much shorter holding in the history of the financial markets. There are many things encouraging someone to be a momentum or swing trader: someone who does not hold for long periods and rapidly buys or sells based on the emotions of the moment, or the fears that govern their concerns about capital preservation. Most brokers offer commission-free trades, and those bright-green or bright red colors next to your holdings ...

WASHINGTON, June 21, 2024 /PRNewswire/ -- Federal Agricultural Mortgage Corporation (Farmer Mac; NYSE: AGM and AGM.A), the nation's secondary market provider that increases the accessibility of financing for American agriculture and rural infrastructure, today announced that it has been recognized by The Washington Post with a 2024 Top Workplaces award for the greater Washington area. This respected employer recognition program celebrates organizations that have built exceptional workplace cultures. Top Wor ...

Benoit BACOU/Photononstop via Getty Images I have been recommending Federal Agricultural Mortgage Corporation (NYSE:AGM) (Farmer Mac) stock on Seeking Alpha since 2019. Since my first report, the stock is up 117%. Earnings are up 90%. And results have been outstanding for all three of the key risks for a financial company: Credit risk Interest rate risk Capital, or leverage risk I'm going to quickly review those risks, but then also point out that Farmer Mac has some game in areas that modern investors valu ...

WASHINGTON, May 15, 2024 /PRNewswire/ -- The board of directors of the Federal Agricultural Mortgage Corporation (Farmer Mac) has declared a second quarter dividend of $1.40 per share for each of Farmer Mac's three classes of common stock – Class A Voting Common Stock (NYSE: AGM.A), Class B Voting Common Stock (not listed on any exchange), and Class C Non-Voting Common Stock (NYSE: AGM). The quarterly dividend will be payable on June 28, 2024, to holders of record of common stock as of June 14, 2024. Farmer ...

财务数据和关键指标变化 - 公司实现核心收益4,340万美元,同比增长12% [10][11] - 净有效利差为114个基点,较上一季度的119个基点有所下降,但与去年同期的115个基点基本持平 [37][38][39] - 资本充足率为15.5%,较年末的15.4%有所提升 [59][60] 各条业务线数据和关键指标变化 - 农业金融业务在第一季度实现正增长,主要是由于新增贷款超过了偿还 [21][22] - 农村基础设施金融业务,特别是可再生能源项目融资需求强劲,带动了业务量的增长 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 农场和牧场贷款利率的上升对新增贷款产生了一定的抑制作用,但也减缓了贷款的提前偿还 [21][22] - 公司在资本市场的融资能力保持强劲,并成功发行了第四期FARM系列证券化产品 [13][14][45][46][47] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于发展农业抵押贷款证券化市场,提高农村地区的信贷可获得性 [13][14][19] - 公司通过收购农场和牧场贷款池等方式,为银行和金融机构提供资本效率和流动性解决方案 [15][16][17][18] - 公司计划进一步投入资源,探索农村基础设施融资的新机会 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境存在不确定性,但公司保持乐观,认为能够实现长期战略目标 [25][62] - 公司将继续保持谨慎的资产负债管理,维持强大的资本实力和流动性,以应对市场波动 [39][40][41][42][43][60] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bose George 提问** 询问净有效利差在下一季度是否会恢复到上一季度的水平 [68] **Bradford Nordholm 和 Aparna Ramesh 回答** 预计净有效利差会有所回升,但不太可能完全恢复到上一季度的118-119个基点水平,未来或将下降至100-110个基点区间 [69][70] 问题2 **William Ryan 提问** 询问证券化对公司收益率的影响 [72] **Aparna Ramesh 回答** 证券化交易的收益率至少是公司目标收益率的两倍,同时还能获得监管资本的优惠 [72] 问题3 **Brendan McCarthy 提问** 询问未来可能影响公司表现的关键因素 [88] **Bradford Nordholm 回答** 公司业务多元化,保持相对谨慎的预算和预测,难以预见会出现重大的上行或下行风险因素 [89]

Federal Agricultural Mortgage (AGM) came out with quarterly earnings of $3.96 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $3.94 per share. This compares to earnings of $3.56 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of 0.51%. A quarter ago, it was expected that this rural real estate lender would post earnings of $3.70 per share when it actually produced earnings of $4.10, delivering a surprise of 10.81%. Over the l ...

流动性和资本状况 - Farmer Mac在2024年第一季度提供了14亿美元的流动性和贷款能力给为农村美国提供服务的贷款人[113] - Farmer Mac在2024年第一季度保持了强劲的流动性投资组合，远远超过监管要求[113] - Farmer Mac在2024年第一季度保持了强劲的资本状况，远远超过监管要求，并且可以不间断地进入债务资本市场[113] 财务表现 - Farmer Mac在2024年第一季度的核心收益为43,392美元，较上一季度下降1.5百万美元[117] - Farmer Mac在2024年第一季度的净利润归属于普通股股东为46,955美元，较上一季度增加6.1百万美元[117] - Farmer Mac在2024年第一季度的净利润归属于普通股股东为46,955美元，较去年同期增加6.7百万美元[118] 风险管理 - 农场贷款资产中超过90天逾期的账户增加，永久种植、作物和牲畜方面均有增长[134] - 农场贷款资产中没有超过90天逾期的账户[135] - 农场和牧场业务在2024年第一季度净增加1亿美元，主要来自新购买、承诺和担保，部分抵消了计划到期和偿还的6亿美元[172] 非GAAP财务指标 - Farmer Mac使用非GAAP措施如“核心收益”、“核心每股收益”和“净有效利差”来衡量公司经济表现和制定财务计划[136] - Farmer Mac的非GAAP财务指标可能与其他公司披露的类似标记的非GAAP财务指标不可比[137] - 核心收益和核心每股收益排除了公允价值波动的影响，以及特定的非经常性或异常交易，这些交易不代表未来经营结果[138] 资产负债管理 - Farmer Mac截至2024年3月31日的未偿业务量为288亿美元，较2023年12月31日增加4亿美元[171] - Farmer Mac在2024年第一季度还购买了3亿美元的农场和牧场AgVantage证券，主要是为了再融资到期证券和机会性新购买[173] - Farmer Mac截至2024年3月31日的未偿业务量为265亿美元，较2022年12月31日增加6亿美元[177] 利率风险管理 - Farmer Mac的主要利率风险管理策略是通过发行债务来资助资产购买，以及使用金融衍生工具来减轻利率变动的影响[280] - Farmer Mac持有的投资证券中，57%是浮动利率证券，其利率在一年内调整，或者是原始到期日在三个月至一年之间的固定利率证券[285] - Farmer Mac定期评估其资产、债务和金融衍生工具的利率敏感性，并进行利率冲击模拟[286]

Farmer Mac Reports First Quarter 2024 Results - Outstanding Business Volume of $28.8 Billion - WASHINGTON, D.C., May 6, 2024 — The Federal Agricultural Mortgage Corporation (Farmer Mac; NYSE: AGM and AGM.A), the nation's secondary market provider that increases the accessibility of financing for American agriculture and rural infrastructure, today announced its results for the fiscal quarter ended March 31, 2024. "Farmer Mac delivered another quarter of strong earnings resulting from our well-disciplined as ...