Adient plc (NYSE:ADNT) Q3 2023 Earnings Conference Call August 2, 2023 8:30 AM ET Company Participants Mark Oswald - Vice President, Investor Relations and Corporate Communications Doug Del Grosso - President and Chief Executive Officer Jerome Dorlack - Executive Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Rod Lache - Wolfe Research John Murphy - Bank of America Merrill Lynch Emmanuel Rosner - Deutsche Bank Colin Langan - Wells Fargo Securities James Picariello - BNP Paribas Dan ...

业绩总结 - Adient在Q3FY23实现了强劲且改善的年度盈利增长[7] - Q3 FY23的营收为40.55亿美元，同比增长16%[14] - Q3 FY23的调整后EBITDA为2.76亿美元，同比增长93%[16] - Q3 FY23的自由现金流为2.03亿美元，同比增长143%[17] - 调整后的EBITDA较去年同期增长了93%，达到2.76亿美元[33] - 调整后的净收入较去年同期增长了1.01亿美元，达到9.3亿美元[34] - 调整后的净利润归属于公司较去年同期增长了1.01亿美元，达到9.3亿美元[34] 用户数据 - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物为9.08亿美元，净债务为16.26亿美元[20] - FY23的调整后EBITDA预计为8.5亿美元，利息费用预计为1.8亿美元[21] - 欧洲、中东和非洲地区(Q3 FY23)的调整后EBITDA为1.03亿美元，同比增长72%[24] - 亚洲地区(Q3 FY23)的调整后EBITDA为1.00亿美元，同比增长36%[25] - 调整后的有效税率为9.3%，较去年同期有所下降[37] - 调整后的EBITDA不包括调整后的股权收益，较去年同期增长了1.22亿美元，达到2.49亿美元[37] 未来展望 - FY23的调整后EBITDA预计为8.5亿美元，利息费用预计为1.8亿美元[21] - 2022财年第一季度，未合并销售额为12.08亿美元，净杠杆为2.30[38] - 2023财年第一季度，美洲地区净销售额为17.24亿美元，调整后EBITDA为2.12亿美元[39] - 2023财年第一季度，美洲地区调整后EBITDA为2.12亿美元，调整后净杠杆为2.14[39]

财务表现 - Adient在2023财年第二季度录得净销售39.12亿美元，同比增长11.6%[97] - 毛利为2.5亿美元，占净销售的6.4%，同比增长40%[98] - Adient在2023财年第二季度的净亏损为1500万美元，较去年同期的8100万美元净亏损有所减少[100] - 净销售在2023财年第二季度增加4.06亿美元，主要归因于所有运营部门的整体生产量增加[101] - 成本销售在2023财年第二季度增加3.34亿美元，主要是由于生产量增加、公用事业、劳动力和运费成本增加[103] - 销售、一般和管理费用在2023财年第二季度增加6百万美元，主要是由于高额补偿费用[105] - Adient在2023财年第一季度的SG&A费用减少了1800万美元，主要是由于外汇影响和较低的交易成本[107] - 2023财年第二季度，Adient的重组和减值成本增加了13百万美元，达到了24百万美元[108] - 2023财年第二季度，Adient的股权收入为4百万美元，同比下降43%[109] - 2023财年第二季度，Adient的净融资费用为59百万美元，同比下降29%[111] - 2023财年第二季度，Adient的其他养老金费用为2百万美元，同比增加了100%[112] - 2023财年第二季度，Adient的所得税费用为25百万美元，同比增加了4%[113] - 2023财年第二季度，Adient的非控股权益归属收入为25百万美元，同比增加了19%[115] - 2023财年第二季度，Adient的归属于Adient的净亏损为15百万美元，同比减少了81%[116] - 2023财年第二季度，Adient的归属于Adient的综合收入为28百万美元，同比增加了100%[119] 地区业绩 - 2023财年第二季度，Adient的美洲地区净销售额为1761百万美元，同比增加了10%[129] - 2023财年第二季度，Adient的美洲地区调整后的EBITDA为72百万美元，同比增加了57%[129] - 2023财年第一季度EMEA地区净销售额为14.01亿美元，同比增长15%[133] - 2023财年第一季度亚洲地区净销售额为7.74亿美元，同比增长7%[137] 资本结构和回购计划 - Adient的主要流动性需求是资助一般业务需求，包括营运资金、资本支出、重组成本和债务偿还要求[141] - Adient US和Adient Global Holdings S.à r.l.维持着一项高级担保期限贷款设施，截至2023年3月31日，Adient尚未动用该贷款设施，可用额度为9.73亿美元[142] - Adient于2023财年第二季度发行了5亿美元的7%优先担保票据到2028年到期，以及5亿美元的8.25%无担保票据到2031年到期[146] - Adient的董事会授权回购公司普通股，总价值为6亿美元，没有到期日期[158] - 截至2023年3月31日，Adient回购并立即注销了759,601股普通股，每股平均回购价格为39.49美元，剩余授权回购金额为5.7亿美元[159] - Adient进入供应链融资计划，截至2023年3月31日，已在这些计划下融资2.06亿美元，相比2022年9月30日的2.69亿美元[160]

净销售额及利润 - Adient在2023财年第一季度实现净销售额为36.99亿美元，同比增长6.3%[90] - Adient在2023财年第一季度实现毛利润为2.31亿美元，毛利率为6.2%[91] - Adient在2023财年第一季度实现归属于公司的净利润为1200万美元，较去年同期的5400万美元净亏损有显著增长[93] 全球生产量及销售额 - Adient在2023财年第一季度的全球轻型车辆生产量为21.6百万辆，同比增长5.4%[90] - Adient在2023财年第一季度的销售总额增加21.9亿美元，主要受益于美洲和亚洲地区的整体生产量增加[95] 地区业绩表现 - Adient的美洲地区在2023财年第一季度的净销售额为17.24亿美元，同比增长15%[112] - Adient的美洲地区在2023财年第一季度的调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为6.9亿美元，较去年同期增长超过100%[115] - Adient的欧洲、中东和非洲地区在2023财年第一季度的净销售额为11.82亿美元，同比下降4%[118] - Adient的亚太地区在2023财年第一季度的净销售额为8.21亿美元，同比增长5%[120] - Adient的亚太地区在2023财年第一季度的调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为1.38亿美元，较去年同期增长21%[121] 资金流动及财务状况 - Adient的主要流动性需求是用于资助一般业务需求，包括营运资金、资本支出、重组成本和债务偿还[123] - Adient的主要流动性来源是来自经营活动的现金流、循环信贷设施和其他债务发行以及现有现金余额[123] - Adient相信其当前的财务资源将足以满足未来至少12个月的流动性需求[123] 现金流及资本支出 - 在2022年第一季度，Adient的经营活动现金流为44百万美元，较去年同期的负14百万美元有显著增长[129] - 投资活动现金流减少主要是由于2021年前的现金流活动，包括收到的与2021年Yanfeng交易相关的6.51亿美元收入[130] - 融资活动现金流减少主要是由于向非控股利益支付的股利减少，部分抵消了与ABL信贷设施延期相关的700万美元债务融资成本[131] - 2023财年第一季度的资本支出与2022财年第一季度基本一致[132] 其他 - 截至2022年12月31日，Adient的流动资产为408.7亿美元，流动负债为341.8亿美元，工作资本为6.69亿美元，与去年基本持平[133] - Adient承诺进行了700万美元的重组计划，预计将在2026财年完成，预计每年将降低约400万美元的运营成本[134] - Adient的管理密切监控整体成本结构，不断分析各业务的机会，以提高运营效率[136] - 2022年11月，Adient董事会授权回购公司普通股，总价值为6亿美元，截至2022年12月31日，尚未在该计划下回购任何股票[138] - Adient通过供应链融资计划在某些国内和国外司法管辖区出售或贴现应收账款，截至2022年12月31日，已在这些计划下融资1.81亿美元[139]