文章核心观点 - 公司在2024年上半年面临了艰难的市场环境,但通过提高生产效率和创新来抵消了部分利润下降 [4][5] - 公司营养业务在2023年表现不佳,但在2024年已经显示出了连续改善,预计未来两个季度会有显著改善 [6] - 公司预计2024年第四季度和下半年整体会有较强表现,主要得益于作物供应、压榨利润和乙醇利润的改善 [17][18][19] 公司概况 - 公司拥有10年投资银行从业经验的资深研究分析师,专注于行业和公司研究 [1] - 公司是全球领先的人类和动物营养公司,也是农产品采购和加工的领先企业 [3] - 公司CEO Juan Luciano在2011年加入公司,此前担任执行副总裁兼首席运营官 [3] - 公司新任CFO Monish Patolawala此前曾担任3M公司总裁兼CFO [3] Ag Services & Oilseeds业务 - 由于南美作物供应充足,公司Ag Services & Oilseeds业务在第二、三季度业绩受到一定影响 [17][30] - 但长期来看,全球对蛋白质消费的需求增长趋势仍然强劲,为公司业务带来支撑 [31][32] - 公司在阿根廷的业务定位更多是作为粮食出口商,而不是压榨加工 [30][32][33] - 公司在巴西和北美的压榨业务更有优势,因为当地有较好的油脂市场 [32][33] - 公司在可持续农业、可追溯产品等方面有行业领先的能力,为业务带来差异化优势 [33][34] Carb Solutions业务 - 该业务近年来的盈利能力超出公司预期,主要得益于公司调整业务结构,降低了对汽油乙醇的依赖 [39][40] - 公司正在通过碳捕集和封存等措施,降低乙醇生产的碳强度,并寻求将低碳乙醇用于可再生航空燃料等领域 [40][41] - 公司还在拓展生物解决方案业务,如发酵、可持续包装等,提升业务的利润质量 [39][40] Nutrition业务 - 该业务在2023年表现不佳,但2024年已经显示出了连续改善 [43][44][45][46][47] - 人类营养业务中,风味剂业务表现良好,但植物蛋白业务受到一定挑战 [43][44][45] - 动物营养业务中,益生菌等特殊营养产品表现出色,但部分大宗产品相对较为商品化 [46][47][48] - 公司正在评估如何更好地管理动物营养业务中的大宗产品部分 [47][48] - 宠物营养业务未来增长潜力较大 [48][49] 资本配置 - 公司维持了较强的现金流,资产负债表保持健康,为未来发展提供了灵活性 [7][53] - 公司在2024年持续进行了股票回购和增加股息,同时也在评估未来的投资机会 [7][53] - 新任CFO Monish表示将采取更加严格的数据分析和资本配置方法,确保资本投入能带来最佳回报 [11][12][13][53][54] - 公司还在评估是否有需要剥离的业务部分,以更好地集中资源 [54] 其他 - 公司Decatur工厂发生火灾,预计将在今年年底前恢复生产,但对2024年第四季度业绩影响有限 [21][22][51] - 可再生燃料政策的变化将给公司带来一定短期波动,但长期来看仍有较大机会 [36][37]

会议主要讨论的核心内容 - 公司在2024年上半年面临的挑战,包括南美作物供应充足导致商品价格下降,影响了农业服务和油籽业务的利润 [4][5] - 公司启动了生产力和创新计划,通过提高效率和降低成本来抵消部分商品价格下降的影响,已经在2024年上半年取得成效 [5] - 营养业务在2023年表现较差,但在2024年一季度和二季度已经呈现连续改善,预计未来两个季度还将继续改善 [6] - 公司预计2024年下半年,特别是第四季度,将受益于压榨业务改善、乙醇利润改善等因素,业绩将有强劲表现 [6][17][18] - 公司保持了强劲的现金流和健康的资产负债表,为未来5-10年的发展机会提供了灵活性 [7][8] 问答环节重要的提问和回答 - 新任CFO Monish Patolawala表示,他将专注于提升运营效率和资本配置,并帮助公司解决现有的内部控制问题 [11][12][13][14] - 公司预计第三季度将从保险赔付中获得约1亿美元,其中一半将计入碳解决方案业务 [21][22] - 公司正在加大自动化和数字化改造力度,已在碳溶液业务取得了双位数的收益回报 [27][28] - 公司将继续减少乙醇业务的利润占比,同时提高生物解决方案和低碳乙醇的收益,为碳溶液业务创造更多价值 [39][40][41] - 营养业务中,人类营养业务的香料和益生菌业务表现良好,但植物蛋白业务面临挑战,公司正在调整策略 [43][44][45][46][47]

Royal Bank of Canada, Cisco Systems, and Archer-Daniels-Midland offer attractive yields and strong growth potential in a changing interest rate environment.High-yield dividend stocks are catching the eye of savvy investors. With Federal Reserve Chairman Jerome Powell strongly hinting that interest rate cuts will begin shortly, these income-generating powerhouses could be on the verge of a significant rally. Historically, when benchmark interest rates fall and bond yields follow suit, many fund managers shif ...

Archer Daniels Midland Company (ADM) is actively managing productivity and innovation, as well as aligning work to the interconnected trends in food security, health and wellbeing. In the latest development, the company, in collaboration with Farmers Business Network (“FBN”), launched a joint venture, Gradable, to accelerate technology solutions. This will allow farmers and buyers to pursue and boost value from grain produced via sustainable and regenerative practices. Introduced in 2020, the Gradable techn ...

Both stocks have fallen hard and have historically high yields.It can be hard to find a good dividend stock when the broader market's yield is a miserly 1.3%. But you can do it if you are willing to look hard enough. One good place to start is with stocks that are underperforming, such as Archer-Daniels Midland (ADM 0.39%) and UPS (UPS 0.86%). Both have historically high yields today.Archer-Daniels Midland is getting back to normalArcher-Daniels Midland, usually just referred to by its ticker ADM, has a div ...

文章核心观点 - 公司是一家拥有10年投资银行从业经验的资深研究分析师,专注于行业和公司研究,擅长解读各种新闻、事件、财报等,发现潜在的投资机会和风险 [3] - 公司研究了一家农业贸易公司Archer-Daniels-Midland(ADM),发现其历史上是最好的复合收益股之一,但近10年表现一般 [8][9] - 公司认为ADM是一家价值股,受益于通胀,但近期受到诸如成本上升、利润率下降等因素的影响 [15][16][25][26] 公司概况 - ADM是一家农业贸易公司,通过700多个设施在200多个国家为客户提供服务,包括农作物采购、加工、特殊产品和营养品等 [12][13] - 公司是一家低利润行业,主要依靠通胀、经济增长和农产品价格来获得增长 [15] 近期表现和挑战 - 公司最近几个季度的业绩受到诸如巴西大豆销售减少、物流成本上升、竞争加剧等因素的影响,导致利润大幅下滑 [25][26] - 公司的营养品业务也受到经济环境和消费者偏好变化的压力 [26] - 但公司有能力应对这些挑战,正在采取成本节约等措施,并看好下半年业务的改善 [27][28][29] 投资价值 - 公司目前估值较低,股息率较高,是一只具有通胀保护作用的优质股票 [30][31][32] - 即使未来几年业绩可能较弱,公司仍有较大的估值上升空间 [33][34] - 公司长期发展前景良好,是一只值得关注的价值投资标的 [36][37]

smrm1977 Foreword As a supplement to this article, please note that The Motley Fool, which sourced this latest list, and SureDividend both update their lists periodically. While most of this August collection of 53 Kings are too pricey to justify their skinny dividends, six of the top ten, by yield, and one more outside those ten, live up to the ideal. That is, they offer annual dividends (from a $1K investment) exceeding their single share prices. This month there are nine more to watch. Note that two ...

Cohen/Ostrow/DigitalVision via Getty Images Foreword As a supplement to this article, please note that Kiplinger has published an on-line slide-show detailing the latest 2024 S&P Dividend Aristocrats. The article, entitled The S&P 500 Dividend Aristocrats, is by Dan Burrows, a contributing editor. S&P Dow Jones Indices rebalances the S&P 500 Dividend Aristocrats every January, the Aristocratic population now stands at 67. There were two changes to the Dividend Aristocrats announced in January 2024. Walgree ...

文章核心观点 - 阿奇巴尔德-丹尼尔斯-米德兰公司(ADM)发布了2024年第二季度业绩,其收入和利润均低于市场预期,同比均有所下降[1][2] - 公司各业务板块中,农产品服务与油籽以及碳水化合物解决方案的收入同比下降,而营养业务收入同比增长[3][4] - 公司毛利润同比下降26.3%,毛利率下降120个基点,销售费用和管理费用同比上升8.3%[5] - 公司各业务板块的经营利润均有不同程度的下滑,其中农产品服务与油籽下滑56%,碳水化合物解决方案增长12%,营养业务下滑36%[6][7][9][10] 农产品服务与油籽业务 - 南美洲产品采购业务受当地作物减产和物流成本上升的影响,利润下滑[7] - 北美产品采购业务受到来自巴西和阿根廷的竞争压力,以及运输机会减少的影响[7] - 压榨业务受全球大豆压榨利润下降的影响,同时受到生物柴油利润下滑的拖累[8] 碳水化合物解决方案业务 - 淀粉和甜味剂子业务受益于较高的利润率和销量增长,抵消了国内乙醇利润下降和EMEA地区利润下滑的影响[9] - 玉米加工业务受益于出口乙醇需求增加带来的利润提升[9] 营养业务 - 人类营养子业务受到Decatur East工厂停产、纹理剂市场正常化以及制造成本上升的不利影响[10] - 动物营养子业务受益于成本优化和原料成本下降,利润有所增长[10]

可持续发展目标 - 公司实现了巴西、巴拉圭和阿根廷的大豆供应链的全面可追溯性[257] - 公司承诺到2025年消除所有供应链中的毁林行为[257] - 公司制定了"Strive 35"环境目标,包括到2035年将范围1和2温室气体排放减少25%、范围3排放减少25%、能源强度降低15%、用水强度降低10%、实现90%的垃圾填埋转移率[258] 财务指标 - 公司农业服务和油籽及碳水化合物解决方案业务主要基于农产品商品,收入和成本变动趋势相似,因此毛利率更有意义[260] - 营养业务使用农产品商品作为原料,但商品价格变动不一定与成本变动相关,因此毛利率更有意义[261] - 公司主要关注净收益、调整后每股收益、毛利率、分部经营利润、调整后EBITDA等关键财务指标[263] - 公司使用经调整净收益、经调整每股收益等非GAAP指标来评估财务表现[299,300,301,302] - 经调整EBITDA为10.32亿美元,同比下降5.97亿美元[307] 分部业绩 - 农产品服务和油籽分部经营利润下降56%,主要由于贸易流量稳定导致全球贸易和风险管理业绩下降[292] - 碳水化合物解决方案分部经营利润增加12%,主要由于淀粉和甜味剂利润率上升和销量增加[293,294] - 营养分部经营利润下降36%,主要由于Decatur East工厂停产、纹理剂市场正常化以及制造成本上升[295] - 公司未分配业绩为净支出4.18亿美元,主要由于利息费用和未分配公司成本增加[297,298] 收入和成本 - 公司收入下降5.2亿美元至441亿美元，主要由于销售价格下降85亿美元,部分被销量增加34亿美元所抵消[319] - 农产品服务和油籽业务收入下降10%至346亿美元,主要由于销售价格下降74亿美元,部分被销量增加36亿美元所抵消[319] - 碳水化合物解决方案业务收入下降19%至56亿美元,主要由于销售价格下降12亿美元和销量下降2亿美元[319] - 营养业务收入增长1%至37亿美元,主要由于销量增加1亿美元,部分被销售价格下降1亿美元所抵消[319] - 毛利下降23%至31亿美元,主要由于农产品服务和油籽业务、人类营养业务和淀粉及甜味剂业务的业绩下降[321] - 销售、一般及管理费用增加1亿美元至19亿美元,主要由于薪资和福利成本上升、外包劳动力费用增加以及法律和融资费用上升[322] - 资产减值、退出和重组成本下降4200万美元至2500万美元[323] 其他收益和费用 - 其他收入净额减少2800万美元至900万美元[285] - 联营企业收益增加3900万美元至3.64亿美元,主要由于公司在Almindones Mexicanos S.A.、Wilmar、Skyland Grain、LLC和Hungrana Kft的投资收益增加[324] - 利息和投资收益下降1300万美元至2.63亿美元,主要由于对替代蛋白和精准发酵的投资出现估值损失[325] - 利息费用增加2600万美元至3.53亿美元,主要由于ADM Investor Services的客户存款余额上升导致短期利率上升[326] 现金流和流动性 - 2024年上半年经营活动产生的现金流为12亿美元,较上年同期增加[351] - 2024年上半年投资活动使用的现金流为16亿美元,较上年同期增加[352] - 2024年6月30日公司有86亿美元的总流动性,包括现金和未使用的信用额度[357] - 2024年公司预计资本支出约为14亿美元,股票回购约23亿美元,股息约10亿美元[359] 风险管理 - 公司监控商品头寸的市场风险,包括设置交易量限制和价值风险(VaR)限制[367] - 公司面临农产品价格波动的市场风险,并采取相应的风险管理措施[366] - 公司的商品头寸公允价值对10%的不利价格变动敏感[368] 内部控制和收购 - 公司在2024年6月30日的内部控制和财务报告存在重大缺陷[371][372] - 公司正在实施改正措施以解决内部控制的重大缺陷[373][374] - 公司正在全球范围内实施新的企业资源规划(ERP)系统[375] - 公司在2024年上半年完成了Revela、FDL、PT和TNS的收购[377] 股票交易 - 公司董事和高管在2024年第二季度采取了多项10b5-1交易安排[384][385][386] - 公司在2024年第二季度回购了2,373.88万股股票[380][381][382][383]