公司业绩情况 - 2024年上半年实现营业收入111.1亿元,同比增长44.10% [2] - 实现归母净利润2.68亿元,同比增长15.99% [2] - 经营活动产生现金流净额4.53亿元 [2] - 垃圾焚烧发电量达7.02亿度,同比增长4.08%,平均吨垃圾上网电量434.17度,厂用电率仅10%左右,在同行业中处于领先地位 [2] 公司主营业务优势 - 规模优势:公司垃圾焚烧项目日处理能力达10000吨,为国内同类型最大的单体项目之一 [3] - 协同优势:公司主营业务涵盖多个固废处理领域,实现了工艺互补、资源互通和协同管理,发挥了综合协同效益 [3] - 技术优势:公司采用国内外先进设备,持续进行工艺优化和技术创新,在垃圾焚烧发电等指标上处于行业领先水平 [3] - 运营优势:公司建设运营的项目获得多项国家级荣誉,体现了公司的高质量建设和运营水平 [3] 公司发展战略 - 重资产拓展:聚焦国内及"一带一路"国家具有规模和盈利能力的固废处理项目,通过并购优质资产提高行业竞争力 [4][5] - 轻资产拓展:加大技术研发力度,通过输出公司先进的管理和技术进行轻资产输出 [5] - 新领域拓展:加大对固废处理新工艺、新技术以及绿色能源等领域的研究和投入,拓展产业链前端和末端业务 [5] 公司分红政策 - 自2022年上市以来,连续三年累计分红约8.41亿元,远高于同行业平均水平 [4] - 2023年度继续保持高比例分红政策,目前股息率超过5%,分红具有持续性和稳定性 [4] - 公司将认真贯彻证监会鼓励上市公司现金分红的相关要求,积极回报股东 [4]

湖南军信环保股份有限公司 2024 年半年度报告全文 湖南军信环保股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-078 2024 年 08 月 1 湖南军信环保股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人戴道国、主管会计工作负责人戴彬及会计机构负责人(会计主 管人员)彭丽霞声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中如有涉及到未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本 公司对任何投资者及相关人士的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持 足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司在经营管理中可能面临的风险与对策举措已在本报告中第三节" 管 理层讨论与分析" 之"十、公司面临的风险和应对措施"部分予以描述。敬 请广大投资者关注，并注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 湖南军信环保股份有限公司 20 ...

公司主营业务毛利率较高的因素 - 规模优势 [2] - 协同优势 [2] - 先进设备及技术优势 [2] - 高质量的建设运营水平 [2] 收购标的公司的核心竞争力 - 运营项目的规模优势 [2] - 丰富的项目建设运营经验 [2] - 研发与技术优势 [2] 公司海外项目拓展情况 - 与吉尔吉斯共和国第二大城市奥什市签订城市垃圾处理谅解备忘录 [3] - 与吉尔吉斯共和国首都比什凯克市政府签署垃圾焚烧发电项目框架协议 [3] - 比什凯克垃圾科技处置发电项目投资协议签约暨奠基仪式在吉尔吉斯共和国首都比什凯克举行 [3] 公司及标的公司项目特许经营权情况 - 公司已投产运行项目特许经营权期限为25-30年 [4] - 在特许经营期满后,政府重新授予时,标的公司在同等条件下享有优先权 [5] - 公司及标的公司凭借过往卓越业绩和先进运营管理水平,有利于续期或续约 [5] 公司未来业务发展展望 - 公司将继续深耕固废处理和绿色能源业务,积极践行"绿水青山就是金山银山"理念 [6] - 公司收购标的公司的重大资产重组事宜已通过深交所并购重组审核委员会审议 [7]

会议主要讨论的核心内容 - 公司正在推进收购人和环境的事项,预计7月底或8月初将获得批文,有望在2024年年报时并表 [1][2] - 公司与人和、牛肉环境等上游企业在垃圾转运、污水处理等方面有业务协同,未来有望实现上下游一体化 [3][4] - 公司2022年二季度经营情况稳定,垃圾处理量和上网电量变化不大 [5][6] - 公司刘洋和平江项目计划于2024年12月投产,预计IRR虽然略低于长沙项目但仍可盈利 [7][8] - 公司应收账款主要为国库和垃圾处理费,国库回款情况有所好转 [8][9] - 公司三期项目招标公告被撤回,主要是为了完善新政策下的民企控股要求,预计下半年会有新进展 [10][11] - 公司对拿下长沙三期项目有信心,正在进行前期准备工作,并有望就处理费等进行谈判 [11][12] - 公司海外项目目前主要在进行垃圾处理费和电价等协议的谈判,预计两年内可以落地 [12][13] - 公司未来3-5年分红策略稳定,有望保持较高比例分红 [14][15] - 公司2024-2025年资本开支主要集中在刘洋、平江和海外项目,长沙三期项目可能要到2030年左右投产 [16][17] - 公司目前暂时专注于完成吉尔吉斯斯坦项目,未来会谨慎考虑其他海外拓展机会 [17][18] - 公司对于长沙三期项目中的填埋垃圾重新利用有信心,热值影响可控,正在与政府就价格进行谈判 [18][19] 问答环节重要的提问和回答 - 投资者关注公司收购人和环境的进度,公司表示预计7月底或8月初获批,有望在2024年年报时并表 [1][2] - 投资者关注公司与人和、牛肉环境的合作,公司表示在垃圾转运、污水处理等方面有协同效应 [3][4] - 投资者关注公司二季度经营情况,公司表示垃圾处理量和上网电量变化不大,整体稳定 [5][6] - 投资者关注刘洋和平江项目的盈利能力,公司表示预计IRR略低于长沙项目但仍可盈利 [7][8] - 投资者关注公司应收账款情况,公司表示主要为国库和垃圾处理费,国库回款有所好转 [8][9] - 投资者关注公司三期项目招标公告被撤回的原因,公司表示为完善新政策下的民企控股要求 [10][11] - 投资者关注公司拿下长沙三期项目的信心,公司表示有信心并正在进行前期准备工作 [11][12] - 投资者关注公司海外项目的进展,公司表示主要在进行协议谈判,预计两年内可以落地 [12][13] - 投资者关注公司未来分红策略,公司表示未来3-5年有望保持较高比例分红 [14][15] - 投资者关注公司2024-2025年资本开支,公司表示主要集中在刘洋、平江和海外项目 [16][17] - 投资者关注公司海外拓展计划,公司表示目前专注于完成吉尔吉斯斯坦项目 [17][18] - 投资者关注长沙三期项目中填埋垃圾的利用,公司表示热值影响可控,正在与政府就价格进行谈判 [18][19]

会议主要讨论的核心内容 - 公司已经完成了收购人和环境的事项,正在向证监会申请注册,预计7月底或8月初可以获得批文,有望在2024年年报时完成并表 [2][3] - 公司与仁和环境在垃圾转运车、森林业、污水处理等方面进行了业务协同,未来将打造上下游一体化的产业园模式 [3][4] - 公司2季度经营情况稳定,主要业务集中在长沙,垃圾处理量和上网电量变化不大 [5][6] - 公司刘洋和平江项目预计2024年12月投产,虽然盈利水平可能略低于长沙项目,但仍有一定收益率 [6][7] - 公司三期项目招标公告被撤回,主要是为了完善政策,预计下半年会有新的进展,公司对拿下该项目经营权信心较大 [10][11] - 公司未来3-5年内会维持较高比例的分红政策,并考虑发布相关公告以增强投资者信心 [14][15] - 公司海外项目主要集中在吉尔吉斯斯坦,目前还在前期谈判阶段,暂时不考虑其他海外市场 [16][17] - 公司计划对长沙填埋场的存量垃圾进行挖掘利用,对热值和上网电量影响较小,正在与政府就处理费价格进行谈判 [18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 请问公司领导刘洋和平江项目的投产日期 [6] **公司回答** 公司计划2024年12月份投产刘洋和平江项目,目前相关设备安装等工作已经完成大半 [6] 问题2 **投资者提问** 请问公司三期项目的招标公告为什么撤回,现在有什么最新进展 [10] **公司回答** 公司三期项目招标公告被撤回,主要是为了完善政策,预计下半年会有新的进展,公司对拿下该项目经营权信心较大 [10][11] 问题3 **投资者提问** 请问公司对于未来3-5年的分红政策有什么考量 [14] **公司回答** 公司未来3-5年内会维持较高比例的分红政策,并考虑发布相关公告以增强投资者信心 [14][15]

证券代码:301109 证券简称:军信股份 | --- | --- | --- | |--------------|--------------------------|------------| | | 特定对象调研 □分析师会议 | | | | □媒体采访 | 业绩说明会 | | 投资者关系活 | | | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | 动类别 | | | | | 现场参观 | | | | 其他 | | | | | | | | | | | | | | | 参与单位 | | | | | | | | | | | | | 成资本管理有限公司 | | 时间 2024 年 7 月 12 日 上午 9:00-11:30 地点 公司会议室 上市公司接待 董事、副总经理兼董事会秘书:覃事顺 人员姓名 财务经理:彭丽霞 审计部经理:郭卓彦 证券事务代表:单峰 投关负责人:陈鹏 1、公司垃圾焚烧项目处理能力如何? 答:公司建设运营的长沙市生活垃圾一、二期焚烧发电项目日处理生 投资者关系活 活垃圾能力可达 10000 吨;正在建设的浏阳市垃圾焚烧发电项目设计日处 动主要内容介 理生活垃圾 1200 吨;正在建设的 ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司现金流状况良好,是一个非常好的信号 [1] - 公司两个重点项目预计今年年底将投产 [1] - 公司正积极拓展"一带一路"沿线的项目,是公司未来重要的增长点 [1] - 公司将继续专注主业,通过稳定的业绩和经营来赢得投资者的认可 [1][3] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 询问公司一季度业绩增长的主要原因 [2] **回答** 一季度增长主要来自于:1)业务量有所增长,虽然在报告中反映不大;2)发电运营效率提升;3)线性流改善 [2] 问题2 **提问** 询问公司未来是否能保持较高的分红水平 [3] **回答** 1)公司目前现金储备充足,未来3-5年内能维持较高分红水平;2)公司聚焦主业,不会为了高估值而转型;3)希望能吸引长期价值投资者 [3][4] 问题3 **提问** 询问公司是否欢迎投资者到公司实地考察 [5] **回答** 欢迎投资者到公司实地考察,公司期待与投资者进一步交流 [5]

会议主要讨论的核心内容 - 公司2022年上市,负责长沙市六区一线的生活垃圾、污泥、生育液和肥灰的处理,处理能力包括生活垃圾1万吨/天、污泥6000吨/天、肥灰410吨/天 [1][2] - 公司项目建设和运营质量较高,获得多项奖项,发电量和厂用电量指标良好,经营性现金流充沛,保持了较高的分红比例 [2] - 公司近期完成了对人和环境的收购,调整了收购方案,减少了融资规模,主要通过增加股份支付、减少现金对价的方式 [3][4] - 收购后,人和环境与公司现有业务的协同效应,包括技术、管理、人员等方面的整合,有助于进一步提升公司的运营效率和盈利能力 [16][17][18][19] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 关于公司未来的新项目拓展计划,包括在建项目和新增项目的具体安排 [5][6] **公司回答** 公司正在基亚迪斯比斯凯克地区开展新项目前期工作,预计将快速开始建设;同时也会继续围绕长沙及东南亚地区拓展新业务 [5][6] 问题2 **投资者提问** 关于公司收购人和环境后,对于政府支付能力和商业模式的预期,特别是国外项目的盈利水平 [7][8] **公司回答** 长沙市政府财政状况良好,支付能力有保障;国外项目的商业模式与国内类似,盈利水平也有信心 [7][8][9] 问题3 **投资者提问** 关于公司未来的垃圾处理费调价风险,以及政府支付的稳定性 [20][21][22][23][24] **公司回答** 长沙市政府财政实力较强,支付能力有保障;公司多年来高质量完成政府交付任务,政府有动力维护公司利益,调价风险较小 [20][21][22][23][24][25]

会议主要讨论的核心内容 - 军信股份是顾费板块当前分红比例最高的公司,2023年现金分红金额达到3.69亿元,当前股息率达到5.5% [1] - 公司垃圾焚烧及发电、污泥协同处理业务是营收和利润的主要来源,2023年分别实现6.4亿元和5.45亿元的营收,毛利率分别达到64.8%和69.2% [4][5] - 公司通过技术创新实现了降本增效,关键经营指标如垃圾焚烧入场量、上网电量等均处于行业领先水平 [5] - 公司在手7800吨/天的垃圾焚烧产能,未来还有刘洋、平江等在建项目将于2024年投产,吉尔吉斯项目也将在未来2-3年内建设投产 [6] - 公司拟22亿元收购湖南人和环境63%股份,将完善公司的顾费产业链布局,带来超过2.6亿元的利润增量 [6][7][8][9] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 公司收购人和环境后对EPS有何影响?[7] **公司回答** 收购完成后预计EPS将从1.2533元每股摊薄至1.2496元每股,整体发行股份对EPS摊薄的影响并不明显,且随着未来在建项目逐步投产,EPS仍有增厚空间。[8] 问题2 **分析师提问** 公司收购人和环境的估值合理吗?[7] **公司回答** 人和环境2023年PE为2.97倍,高于同行业平均水平,主要由于其轻资产模式和较强盈利能力。按照2024年预测利润计算,人和环境的PE为8.38倍,低于同行业可比公司,整体收购估值较为合理。[7] 问题3 **分析师提问** 公司未来利润预测如何?[9] **公司回答** 不考虑人和环境收购的情况下,预计2024-2026年公司利润分别为5.5亿元、6.2亿元和6.6亿元,对应PE为12倍、10.7倍和10倍,公司当前估值较低。[9]

会议主要讨论的核心内容 - 军信股份作为湖南省固体废弃物处理的区域龙头,成立于2011年,已占据长沙市六成以上的生活垃圾、大部分市镇污泥和平江县的全部生活垃圾市场份额 [1][2] - 公司2023年实现营收18.57亿元,同比增长18.26%,规模性利润5.14亿元,同比增长10.21% [2] - 公司垃圾焚烧发电及污泥协同处理业务是营收和利润的主要来源,2023年分别实现6.4亿元和5.45亿元的营收,毛利率分别达到64.8%和69.2% [4][5] - 公司通过技术创新实现了降本增效,关键经营指标如垃圾焚烧入场量、上网电量等均处于行业领先水平 [5][6] - 公司在手垃圾处理产能7800吨/天,未来还有刘洋和平江两个在建项目,以及吉尔吉斯3000吨/天的新项目 [5][6] - 公司拟22亿元收购湖南人和环境63%股权,可完善公司的固废产业链布局,带来超2.6亿元利润增量 [6][7][8] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容