报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [2] 报告的核心观点 - 宝明科技24Q3亏损收窄营收增长，24Q3实现营收3.62亿元YoY+6.3%QoQ+1.6%，归母净利润 -0.27亿元YoY+29%QoQ+26%，扣非后归母净利润 -0.29亿元YoY+27%QoQ+30%，毛利率8.5%YoY+0.9pct.QoQ+1.9pcts，净利率 -8.2%YoY+3.1pcts.qoQ+2.6pcts24Q1 - 3营收10.8亿元YoY+27%，归母净利润 -0.73亿元YoY+24.6%，扣非后归母净利润 -0.83亿元YoY+19%，毛利率9.0%YoY+1.4pcts，净利率 -7.3%YoY+4.4pcts [1] - 复合铜箔具备多种优点可应用于多类电池，公司赣州一期项目达产后年产锂电复合铜箔约1.5亿平米，锂电PP复合铜箔已具备量产交付能力正积极推动与客户合作，24H1实现复合铜箔营收2.9万元，毛利率14.0%，24H1末固定资产9.1亿元相比23年末增长29.4%主要系复合铜箔转固 [1] - 预计公司24 - 26年营业收入分别为15.4/24.6/58.1亿元同比增速分别为17%/60%/136%，归母净利润为 -0.65/0.27/3.01亿元同增47%/141%/1013%，现价对应EPS分别为 -0.36/0.15/1.65元PE为/、445、40倍 [2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 总市值12025.77百万元，流通市值10384.89百万元，52周最高/最低股价为88.00/34.00元，52周最高/最低PE为 -30.74/ -128.24，52周最高/最低PB为17.22/8.56，52周涨幅1.83%，52周换手率453.96% [4] - 2023 - 2026年预计营业收入分别为1320.64/1542.65/2464.29/5806.35百万元，增长率分别为40.52%/16.81%/59.74%/135.62%，EBITDA分别为8.49/4.70/123.76/455.86百万元，归属母公司净利润分别为 -123.85/ -65.10/27.01/300.53百万元，增长率分别为44.54%/47.44%/141.49%/1012.61%，EPS分别为 -0.69/ -0.36/0.15/1.65元/股，市盈率分别为/、/、445.22/40.02，市净率分别为17.92/20.71/26.27/19.77，EV/EBITDA分别为1730.63/2636.91/99.05/27.21 [5] - 2023 - 2026年资产负债表和现金流量表相关数据，如流动资产、非流动资产、经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流等各项数据呈现不同变化趋势 [7][8][9] - 2023 - 2026年利润表相关数据，包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用等各项数据以及对应的盈利能力、偿债能力、营运能力等比率数据 [10] 公司发展方面 - 复合铜箔项目进展顺利，赣州一期项目达产后产能可观且已具备量产交付能力，正积极与客户合作，固定资产因复合铜箔转固增长明显 [1] - 公司营收和利润在2024年呈现一定增长趋势且亏损收窄，如24Q3和24Q1 - 3的营收、利润、毛利率、净利率等数据变化 [1]

深圳市宝明科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：002992 证券简称：宝明科技 公告编号：2024-051 深圳市宝明科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准 确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 深圳市宝明科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|------------------|-------------------------|------ ...

深圳市宝明科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 深圳市宝明科技股份有限公司 2024 年半年度报告 【2024-08】 1 深圳市宝明科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人李军、主管会计工作负责人谢志坚及会计机构负责人(会计主管人员)刘素 芬声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司经营发展中可能存在的相关风险，详见本报告第三节"管理层讨论与分析"之 "十、公司面临的风险和应对措施"。敬请广大投资者注意阅读。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 深圳市宝明科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 目录 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------- ...

业绩预计 - 公司2024年上半年度业绩预计亏损4,000.00万元至5,000.00万元，较去年同期减亏16.08%至32.86%[4] - 归属于上市公司股东的净利润预计亏损4,750.00万元至5,750.00万元，较去年同期减亏8.22%至24.18%[6] 主营业务 - 公司主营业务收入及产品毛利率有所提升，但因行业市场竞争激烈、产品销售价格持续低迷，导致持续亏损[9]

深圳市宝明科技股份有限公司2023年半年度报告摘要 证券代码：002992 证券简称：宝明科技 公告编号：2023-052 深圳市宝明科技股份有限公司 2023 年半年度报告摘要 ...

深圳市宝明科技股份有限公司2023年第三季度报告 证券代码：002992 证券简称：宝明科技 公告编号：2023-064 深圳市宝明科技股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 ...

深圳市宝明科技股份有限公司2024年第一季度报告 证券代码：002992 证券简称：宝明科技 公告编号：2024-021 深圳市宝明科技股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 ...

深圳市宝明科技股份有限公司2023年第一季度报告 证券代码：002992 证券简称：宝明科技 公告编号：2023-029 深圳市宝明科技股份有限公司 2023 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 ...

财务数据 - 公司2023年营业收入为132,063.68万元[6] - 公司2023年净利润为-12,571.30万元[6] - 公司2023年末总资产为251,118.88万元[6] - 公司2023年末净资产为80,214.47万元[6] - 公司2023年末员工人数为2,349人[6] - 公司2023年研发投入为8,397.31万元[6] - 公司2023年末拥有173项专利[6] - 公司2023年末拥有3家子公司[6] - 2023年营业收入为13.21亿元，同比增长40.52%[7] - 归属于上市公司股东的净利润为-1.24亿元，同比增长44.54%[7] - 经营活动产生的现金流量净额为-8,236.68万元[7] - 2023年末总资产为25.11亿元，同比增长21.21%[7] - 2023年末归属于上市公司股东的净资产为8.02亿元，同比下降12.66%[7] - 2023年第四季度营业收入为4.70亿元[10] - 2023年第四季度归属于上市公司股东的净利润为-2,640.86万元[10] - 2023年第四季度经营活动产生的现金流量净额为960.94万元[10] - 2023年度计入当期损益的政府补助为649.07万元[11] - 2023年度除政府补助外的其他非经常性损益项目为131.64万元[11] 行业政策 - 公司所处行业属于"C3974显示器件制造"[14] - 平板显示行业和新能源锂电池行业受到国家多项产业政策支持[14][15][16][18][20][26][27][28] - 国家鼓励发展OLED、AMOLED、MicroLED、QLED、印刷显示、量子点、柔性显示等新型显示技术[16] - 国家支持发展高安全性锂离子电池、铅炭电池、钠离子电池等产品[26][27] - 国家延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策[28] - 国家出台多项政策支持碳达峰碳中和相关科技创新[28] - 国家鼓励外商投资平板显示屏及零部件、3D显示等电子信息显示用玻璃[15][19] - 国家支持发展人工智能、大数据、区块链、云计算、网络安全等新兴数字产业[17] - 国家支持发展高端芯片、新一代显示技术、新一代通信技术等关键技术[22] - 明确加快推动煤炭和新能源优化组合，坚持科学有序推进实现碳达峰、碳中和目标[29] - 提升能源需求侧响应能力，健全分时电价、峰谷电价，支持用户侧储能多元化发展[30] - 优化完善电网主网架，在关键节点布局电网侧储能，提升省间电力互补互济水平[31] - 到2025年，新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段，具备大规模商业化应用条件[34] - 推进交通运输绿色低碳转型，完善充换电、加氢、加气站点布局及服务设施[35] - 支持用户侧储能、电动汽车充电设施、分布式发电等用户侧可调节资源[35] - 明确用户侧储能安全发展的标准要求，加强安全监管[36] - 明确"十四五"期间3000万千瓦储能发展目标，积极支持用户侧储能多元化发展[37] - 提出到2025年新能源汽车新车销售占比要达到20%左右的目标[37] - 提出到2035年新能源汽车核心技术要达到国际先进水平的远期目标[37] 行业发展趋势 - 锂电复合铜箔具有重量轻、能量密度高、使用寿命长、安全性高、应用广泛等优势[46] - 全球新能源汽车销量和动力电池装机量同比高增长，表明全球电气化进程仍在加速推进，进一步带动了动力电池的需求增长[47] - 2024年中国动力电池出货量将超过820GWh，同比2023年增长20%[47] - 锂电池作为电化学储能的主导产品，将受益于储能行业的高速发展[48] - 车载显示领域需求大幅提升，2025年全球车载TFT-LCD面板出货量约2.5亿片，2019年至2025年复合增长率约5.82%[49] - 工业显示领域市场年均复合增长率为6%，到2025年，全球工业显示器市场将达72.6亿美元[49] - 中国大陆已经成为全球LCD产业的中心[49] - 国内面板厂商积极扩大产能以承接更多市场业务订单[50] - 显示面板向超薄化趋势发展，消费者对触控显示的要求进一步提高[50] - 受益于国内新能源汽车销量大幅增长带动，锂电铜箔市场持续保持较高的增长[50] - 新的消费需求为我国消费类电子产品提供了新的增长点，进而带动上游新型平板显示器件制造行业的快速发展[51] - 锂电复合铜箔有望成为负极集流体的主要材料[51] - 国家产业政策大力支持LED背光源和电容式触摸屏等新型平板显示器件[51] - 新技术和新兴应用领域为显示行业带来新的增长点[52] - 复合铜箔具有低成本、高安全和高能量密度的优势[52] 公司业务 - 公司产品被广泛应用于多个知名品牌的终端智能设备[54] - 公司设立控股子公司深圳新材料，主要从事新能源锂电池材料的研发、生产和销售[54] - 公司主要生产应用于车载、平板、笔电和智能手机的中小尺寸LED背光源及Mini LED背光源[55] - 公司生产的侧入式LED背光源和Mini LED背光源的主要组成材料[57] - 公司提供液晶面板的薄化、ITO镀膜、高阻膜和低阻膜等深加工服务[59][60] - 公司建立了完善的供应链管理体系，采取"以销定产"的生产模式，采用"大客户战略"的销售模式[62] - 国家政策持续推动新型显示产业发展，下游市场需求旺盛，公司竞争力不断提升[63][64] - 公司积极布局锂电复合铜箔产业，实施员工限制性股票激励计划以提升核心团队凝聚力[64][65] - 公司具有行业内领先的技术研发实力,已获得17项发明专利和156项实用新型专利[66] - 公司积累了优质、稳定、强粘性的客户资源,主要客户包括华星光电、天马、信利、惠科、京东方等[66] - 公司生产过程已实现高度自动化,配备了自动组装机、CCD自动检测机、AOI自动检测仪等先进设备[66] - 公司具备全制程工序配套生产优势,能够满足客户的高定制化、单次大规模化需求[66] 财务数据分析 - 2023年公司实现营业收入132,063.68万元,较上年同期增加40.52%[68] - 2023年公司实现净利润-12,571.30万元,较上年同期减亏43.84%[68] - 2023年末公司总资产251,118.88万元,归属于上市公司股东的所有者权益80,214.47万元[69] - LED背光源业务收入983,064,105.58元,占比74.44%,较上年同期增长47.65%[70] - 液晶面板深加工业务收入287,767,847.32元,占比21.79%,较上年同期增长18.63%[70] - 锂电复合铜箔业务收入166,748.42元,占比0.01%,较上年同期增长51.77%[70] - 公司背光源产品客户需求增加，销售量同比增加63.37%[72] - 公司生产规模同比增加57.95%，主要系销售规模增加所致[72] - 公司本期末发出商品增加，导致库存量同比增加56.71%[72] - 公司主营业务成本中，LED背光源成本占比75.90%，同比增加32.48%[73] - 公司新增子公司安徽宝明新材料科技有限公司，纳入合并范围[73] - 公司前五大客户销售占比79.07%，其中第一大客户销售占比31.23%[74] - 公司研发投入金额为8,397.31万元，占营业收入的6.36%[76] - 公司研发人员数量为242人，占比10.30%[76] - 公司经营活动产生的现金流量净额为-8,236.68万元[76] - 公司投资活动现金流入为39.55万元[76] 现金流分析 - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为-2.2亿元，同比下降224.26%，主要系订单储备存货增加及应收款项增加所致[77] - 公司2023年投资活动现金流出小计为1.17亿元，同比下降45.21%，主要系用于长期资产的开支减少所致[77] - 公司2023年筹资活动现金流入小计为5.76亿元，同比增长33.88%，主要系本期借款增加所致[77] - 公司2023年筹资活动产生的现金流量净额为1.96亿元，同比增长2250.11%，主要系本期借款增加所致[77] 资产负债分析 - 公司2023年末货币资金余额为2.95亿元，占总资产比例为11.77%，与上年末基本持平[78] - 公司2023年末应收账款余额为5.67亿元，占总资产比例为22.58%，同比增加2.45个百分点，主要由于公司收入规模上升所致[78] - 公司2023年末存货余额为1.2亿元，占总资产比例为4.78%，同比增加1.23个百分点，主要系公司业务规模上升，订单备货增加所致[78] - 公司2023年末在建工程余额为2.62亿元，占总资产比例为10.42%，同比增加5.38个百分点，主要系锂电复合铜箔建设项目投资增加所致[78] - 公司2023年末短期借款余额为2.72亿元，占总资产比例为10.83%，同比增加5.62个百分点，主要系本期流动资金借款增加所致[79] - 公司2023年末长期借款余额为2.01亿元，占总资产比例为7.99%，同比增加4.62个百分点，主要系本期项目贷款增加所致[79] 资产权利受限情况 - 报告期内公司主要资产计量属性未发生重大变化[84] - 截至报告期末公司存在多项资产权利受限情况,包括货币资金、应收票据、应收款项融资、固定资产、在建工程、无形资产等[84] 投资情况 - 报告期内公司投资额为11732.31万元,同比下降45.21%,主要系长期资产投资减少所致[85] - 公司报告期内未发生重大股权投资和非股权投资[85,86] - 公司报告期内未发生重大资产和股权出售[88,89] 子公司情况 - 公司主要子公司包括惠州宝明精工有限公司和赣州宝明显示科技有限公司,报告期内新设立了安徽宝明新材料科技有限公司[90] 未来发展规划 - 公司未来将专注研发创新、优化产业布局、提升管理能力,重点发展背光源、液晶面板深加工和新能源电池材料业务[90,91,92] 公司治理 - 公司严格规范股东大会召集、召开和表决程序，确保全体股东权利[98] - 公司控股股东依法行使权利义务，不存在占用公司资金或违规担保的情形[98] - 公司董事会、监事会等机构独立运作，确保重大决策独立作出[98] - 公司修订独立董事等内控制度，使公司治理更加规范[98] -

深圳市宝明科技股份有限公司2023年第三季度报告 证券代码：002992 证券简称：宝明科技 公告编号：2023-064 深圳市宝明科技股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 ...