证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 02月 21日 盘龙药业（002864.SZ） 拟聘任新高管，或有望带来新突破 财务指标 2021A 2022A 2023E 2024E 2025E 买入（维持评级） 营业收入（百万元） 887 974 1,159 1,416 1,779 股票信息 增长率yoy（%） 32.4 9.8 19.0 22.2 25.7 归母净利润（百万元） 93 101 125 149 178 行业 医药 增长率yoy（%） 17.8 8.6 23.3 19.5 19.4 2024年2月21日收盘价（元） 28.95 ROE（%） 11.7 10.9 12.0 12.7 13.3 总市值（百万元） 3,076.83 EPS最新摊薄（元） 0.88 0.95 1.17 1.40 1.67 流通市值（百万元） 1,871.09 P/E（倍） 33.0 30.4 24.7 20.6 17.3 总股本（百万股） 106.28 P/B（倍） 3.9 3.5 3.1 2.7 2.4 流通股本（百万股） 64.63 资料来源：公司财报，长城证券产业金融研究院 近3月日均成交额（百万元） 103.8 ...

财务表现 - 2023年第三季度，盘龙药业营业收入为21.62亿元，同比下降17.62%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为2.98亿元，同比下降9.82%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为0元，较上年同期下降28.37%[4] - 公司非经常性损益项目中，政府补助金额为396.77万元[5] - 财务费用大幅增加至10.98亿元，其他收益增加至7.29亿元[8] - 营业外支出减少至71.57万元，现金流量净额为82.26亿元[8] 公司资产负债表 - 公司资产负债表中，货币资金增加至10.97亿元，预付款项减少至611.37万元[7] - 应付职工薪酬减少至7.08亿元，合同负债减少至4.38亿元[8] - 报告期末普通股股东总数为26,180股，前十名股东持股情况中，谢晓林持股比例最高，为38.37%[9] - 公司向特定对象发行股票募集资金合计为301,999,974.60元，净额为294,836,292.23元，其中计入股本的金额为9,352,740.00元[11] 公司资产状况 - 公司子公司陕西盘龙医药股份有限公司对外转让陕西博华医药有限公司51%股权，交易价格为1,020万元[12] - 陕西盘龙药业集团股份有限公司2023年第三季度流动资产合计为1,641,807,228.30元，较上期增长了159,857,680.08元[15] - 非流动资产合计为454,246,285.87元，较上期增长了5,408,869.63元[15] - 资产总计为2,096,053,514.17元，较上期增长了165,266,549.71元[15] 公司负债情况 - 流动负债合计为513,012,386.40元，较上期减少了389,665,306.51元[16] - 非流动负债合计为56,829,468.22元，较上期减少了23,676,136.55元[16] - 负债合计为569,841,854.62元，较上期减少了413,341,443.06元[16] - 所有者权益合计为1,526,211,659.55元，较上期增长了578,607,992.77元[16] 经营活动现金流量 - 2023年第三季度，陕西盘龙药业集团股份有限公司经营活动产生的现金流量净额为8225.86万元[19] - 2023年第三季度，陕西盘龙药业集团股份有限公司经营活动现金流出小计为7059.79万元[20] - 2023年第三季度，陕西盘龙药业集团股份有限公司筹资活动产生的现金流量净额为2374.81万元[21]

证券代码：002864 证券简称：盘龙药业 陕西盘龙药业集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-10-20 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 ☑现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 中信证券、招商证券、广发证券、兴业证券、海通证券、上投摩 参与单位名称 根基金、申万菱信基金、华泰证券、光大证券、平安证券、长江 及人员姓名 证券、德邦证券、东吴证券、国联证券、华创证券、华西证券、 华鑫证券、天风证券等证券投资机构及医药分析师、个人投资者 2023年 10月20日下午14:00-16:30 时间 地点 柞水盘龙生态产业园 党委书记、董事长谢晓林；副总经理兼董事会秘书吴杰先生；副 上市公司接待 总经理张志红；副总经理孟重；董事长助理曹永灵；总经理助理 人员姓名 兼投资部总监赵庆波；盘龙研究院研发总监郝海源 ...

证券代码:002864 证券简称:盘龙药业 陕西盘龙药业集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号:2023-08-30 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 ☑业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 □其他 (请文字说明其他活动内容) 参与单位名称 通过"同花顺路演平台"参与公司 2023 年半年度业绩说明会的广 大投资者 及人员姓名 时间 2023 年 8 月 30 日下午 15:00-17:00 地点 "同顺路演平台"https://board.10jqka.com.cn/rs/pc/detail?r oadshowId=1006866 上市公司接待 人员姓名 副总经理兼董事会秘书吴杰先生;财务总监祝凤鸣先生 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复: 问题 1:公司在 ESG 方面做了哪些实质性的工作? 答:尊敬的投资者您好!报告期内公司在谋求发展的同时,积 投资者关系活 极履行社会责任与担当,积极参与社会慈善公益事业以及新农村建 动主要内容介 设等,主动承担社会责任。开展的主要工作如下:1、积极参与社会 绍 慈善公益事业,以 ...

公司基本信息 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[3] - 公司股票简称为盘龙药业，股票代码为002864[10] - 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化[10] - 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址在报告期无变化[11] 财务数据 - 陕西盘龙药业集团股份有限公司2023年半年度营业收入为500,018,373.81元，同比增长16.02%[13] - 归属于上市公司股东的净利润为54,254,541.64元，同比增长20.92%[13] - 经营活动产生的现金流量净额为59,688,440.80元，同比下降17.63%[13] - 公司总资产为1,931,230,495.54元，较上年末增长0.02%[13] - 归属于上市公司股东的净资产为1,198,444,107.56元，同比增长28.91%[13] 主营业务 - 公司主要业务为药材规范化种植、药品生产、研发、销售和医药物流[18] - 公司产品骨松宝片在治疗骨折骨痛、预防骨质疏松方面增速较快[19] - 公司主导产品盘龙七片在2022年城市及县级公立医院骨骼肌肉系统风湿性疾病中成药市场中市场份额排名第一，市场份额为7.04%[35] 产品信息 - 公司主导产品盘龙七片被多部国家级临床诊疗指南、临床路径释义、专家共识及国家“十一五”重点图书收载并分别列为推荐用药[36] - 产品主要针对骨质疏松症肝肾不足、精血亏虚的病因病机所设，具有补肝肾、益精血、强筋壮骨、疗伤止痛之功效[47] - 公司正在推进多个产品的研发项目，包括医疗机构制剂、配方颗粒和大健康产品等[62] 市场政策 - 国务院办公厅印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》，统筹部署了8项重点工程，加大对中医药发展的支持和促进力度[19] - 国家医保局发布《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》，将符合条件的定点零售药店纳入门诊统筹管理，扩大医药服务供给[25] 公司发展战略 - 公司通过实施“一体两翼”发展战略，不断增强工业主体，新建了5万平方米的生产线，应用信息化管理系统，实现了生产过程的数字化、智能化[69] - 公司依托得天独厚的中药材资源优势，积极布局“陕西七药”和特色“秦药”GAP种植基地，让“七药”走上了标准化、规范化的转型升级之路[71] 资金运作 - 公司向特定对象发行A股股票项目募集资金总额不超过人民币30,200.00万元，募投项目为中药配方颗粒研发及产业化项目和高壁垒透皮给药系统研发平台建设项目[65] - 公司在投融资工作中完成了可转换公司债券项目的发行工作，发行总额为27600万[63] - 公司2023年6月30日流动资产合计为1,476,180,569.64元，较2023年1月1日略有下降；非流动资产合计为455,049,925.90元，较2023年1月1日略有增长[159] 公司治理 - 公司将密切关注医药行业政策变化，严格执行国家法律法规和相关政策，调整营销策略，增强市场竞争力[98] - 公司应加强创新性产品推出，加强中医药科学研究，推进中药资源保护利用，构建现代中药材流通体系[99] - 公司控股股东及实际控制人谢晓林承诺避免同业竞争、关联交易，保护投资者权益[109] 股东信息 - 股东持股情况：谢晓林持有公司38.37%的普通股，持股数量为37,189,932股[143] - 公司高管股份变动：谢晓林本期增持9,297,483股，期末持股数量为9,297,483股[147]

证券代码： 002864 证券简称：盘龙药业 陕西盘龙药业集团股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |----------------|----------------------------|--------------------| | | | 编号：2023-05-16 | | 投资者关系活动 | □ 分析师会议 | | | 类别 | 业绩说明会 | | | | 路演活动 | | | | | | | | （请文字说明其他活动内容） | | | 参与单位名称及 | | | | 人员姓名 | | | | 时间 | 周二) 下午 15:00~17:00 | | | 地点 | | https://ir.p5w.net | | | | | | 上市公司接待人 | | | 员姓名医药研究院院长张德柱 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复： 1、医药行业市场竞争加剧，请问公司如何应对？ 尊敬的投资者您好！面对激烈的竞争格局，应该增加创新性 产品推出，加强中医药科学研究,中医药经典名方的研制，加强 中药资源保护利用，推进中药材规范化种植养殖， ...

证券代码： 002864 证券简称：盘龙药业 陕西盘龙药业集团股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | |----------------|----------------------------| | 投资者关系活动 | □特定对象调研 | | 类别 | □ 媒体采访 √ | | | □ 新闻发布会 | | | □ 现场参观 | | | □ 其他 | | 参与单位名称及 | 投资者网上提问 | | 人员姓名 | | | 时间 | 2023 年 5 月 8 日 ( | | 地点 | | | | 络远程的方式召开业绩说明会 | | 上市公司接待人 | | | 员姓名 | | | | 杨圣志 | 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复： 1、请问盘龙 ESG 方面是如何规划的？ 尊敬的投资者您好！公司非常重视 ESG 工作的开展，目前此项公司分 两步走，第一步已经实施开展了企业社会责任报告的编制工作，并在 2022 年年度报告披露的同时，一同披露了公司 2022 年度履行社会责任报告， 投资者关系活动 后期持续开展 ESG 工作。感谢您的关注！ 主要内容 ...

证券代码：002864 证券简称：盘龙药业 陕西盘龙药业集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-05-05 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 天风证券、国联证券、华安医药、申万元宏源证券、红土创新基金、西 藏源乘投资、长城证券、南方基金、招商基金、上投摩根基金、华宝基金、 博时基金、东方基金、前海开源、恒大人寿、长盛基金、东吴基金、浦银安 盛基金、东北证券、合众资产、中加基金、永安国富、云溪基金、中新融创、 参与单位名称 厦门金恒宇、东兴基金、云溪基金、江苏瑞华投资、泰康香港、上海途灵资 产、华夏久盈资产、上海域秀资产、中信保诚基金、西部利得基金、循远资 及人员姓名 产、上海方物私募、金信基金、西部利得基金、上海睿亿投资、信诚基金、 兴银理财、上海益理资产、上海运舟私募、金信基金、博道基金、上海楹联 投资、青骊投资管理、交银国际信托、国寿资产、上海原泽私募、浙江韶夏 投资、交通银行、Dymon Asia Capital (HK) 、LyGH 等 时间 2023 年 04 月 28 ...

公司发展 - 公司成功发行A股债券，进一步围绕院内制剂产业化和质量检验检测升级，布局现代中药，建立可溯源质量链条[6] - 公司将继续回馈股东和投资者，保持开放积极的沟通与交流，营造良好互信氛围，顺应时势，抓住机遇，不断创造健康良性的长期价值[9] - 公司2022年营业收入为974,293,135.49元，较上年增长9.78%；归属于上市公司股东的净利润为101,163,536.29元，较上年增长8.58%[17] - 公司2022年第四季度营业收入为280,845,440.49元，同比增长约12.4%[20] - 公司2022年第四季度净利润为23,194,773.68元，同比增长约15.6%[20] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为10,530,139.72元[20] - 公司2022年非经常性损益项目包括非流动资产处置损益、税收返还减免、企业投资收益等，总计为5,622,272.66元[20] - 公司2022年其他营业外收入和支出为-4,145,323.13元，主要包括房租减免等[21] 产品信息 - 公司主导产品盘龙七片为风湿骨科类的国家医保甲类药品，主要目标为中老年人群，可用于治疗膝骨关节炎、类风湿关节炎等慢病治疗[25] - 公司近两年增速较快的产品骨松宝片治疗骨折骨痛，预防骨质疏松，适宜慢性骨病患者长期服用，相关产品将伴随未来市场需求进一步增长[25] - 公司主导产品盘龙七片在2022年H1在我国城市及县级公立医院骨骼肌肉系统风湿性疾病领域中成药市场中，市场份额排名第一，市场份额为6.89%[39] - 公司主导品种盘龙七片为全国独家专利、医保甲类品种，曾入选中药保护品种，市场竞争力强劲[38] - 盘龙七片被多部国家级临床诊疗指南、临床路径释义、专家共识及国家“十一五”重点图书收载并分别列为推荐用药，连续多年被评为“中国家庭常备风湿骨病用药上榜品牌”产品[41] 财务信息 - 公司2022年营业收入为974,293,135.49元，同比增长9.78%[75] - 公司2022年全年净利润为101,163,536.29元，同比增长8.58%[75] - 公司通过GMP符合性认证检查并投产新型智能化新生产线扩建项目，生产产能大幅提升[72] - 公司新建项目总建筑面积约5万平方米，拥有国际领先的制剂生产线和自动化包装生产线，覆盖19个剂型74个品种100余个品规的产品[73] - 公司报告期内完成医疗机构制剂备案9个，开发大健康产品23款，研究中药配方颗粒24个[76] - 公司获得国家级和省级荣誉2项，获批科研项目7项[77] - 公司获得发明专利授权6项，获得外观专利授权9项，申请发明专利12项，申请外观设计专利7项，取得商标25项[78] - 公司及子公司共拥有57项专利，其中授权发明专利28项，授权外观设计专利29项[77] 公司治理 - 公司严格按照《公司法》和《公司章程》规定的选聘程序选举董事，目前有董事九名，其中独立董事三名[125] - 公司监事会目前由五名监事组成，其中职工代表监事两名，监事会的人数及构成符合法律法规和《公司章程》的要求[126] - 公司严格按照有关法律法规的规定和《信息披露管理制度》、《投资者关系管理制度》要求加强信息披露事务管理，确保信息真实、准确、及时、完整[126]

财务表现 - 2023年第一季度，盘龙药业营业收入为2.26亿元，同比增长13.48%[4] - 盘龙药业归属于上市公司股东的净利润为2.16亿元，同比增长7.37%[4] - 盘龙药业经营活动产生的现金流量净额为152.27万元，同比下降96.14%[4] - 盘龙药业总资产为19.14亿元，较上年末下降0.86%；归属于上市公司股东的所有者权益为11.84亿元，同比增长27.41%[4] - 陕西盘龙药业集团股份有限公司2023年第一季度营业总收入为225,625,209.86元，较上期增长13.5%[16] - 陕西盘龙药业集团股份有限公司2023年第一季度营业总成本为200,170,026.24元，较上期增长15.7%[16] - 陕西盘龙药业集团股份有限公司2023年第一季度净利润为21,812,305.64元，较上期增长7.4%[17] 资金流向 - 盘龙药业现金流量表显示，经营活动产生的现金流量净额为152.27万元，同比下降96.14%；投资活动产生的现金流量净额为-1.80亿元，同比下降8.14%；筹资活动产生的现金流量净额为-1.07亿元，同比下降102.93%[8] - 公司2023年第一季度末，流动资产合计为1,460,680,861.61元，其中货币资金为796,263,057.99元，应收账款为460,578,034.96元，存货为96,221,666.87元[15] - 公司2023年第一季度末，非流动资产合计为453,583,706.42元，其中固定资产为343,825,347.83元，无形资产为54,540,497.24元[15] - 2023年第一季度经营活动现金流入小计为247,837,903.38，与去年同期持平[20] - 2023年第一季度经营活动现金流出小计为246,315,243.55，较去年同期增加了37,901,013.45[20] - 2023年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-17,997,597.51，较去年同期改善了1,595,607.99[20] 融资与投资 - 公司于2022年3月3日公开发行了2,760,000张可转换公司债券，发行总额为人民币276,000,000.00元，实际募集资金净额为人民币271,984,367.92元[10] - "盘龙转债"于2023年3月1日触发有条件赎回条款，公司决定提前赎回未转股的"盘龙转债"，赎回共计支付4,976,787.15元[11] - 公司于2023年2月27日通过了向特定对象发行A股股票的议案，待深圳证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册后方可实施[13]