利民股份 20241124 摘要 • 巴西是全球最大的杀菌剂市场，2024 年库存偏低，雨水偏多导致需求增 加，利好杀菌剂价格。 • 农民倾向于选择价格便宜、效果好的常规保护性杀菌剂，如百菌清和亚胺 硫磷，并常与新型杀菌剂搭配使用，避免抗药性。 • 利民股份主打产品代森锰锌和百菌清价格上浮，产能领先，阿维菌素和甲 维盐产销两旺，涨幅显著。 • 利民股份除草剂布局较少，草铵膦价格处于历史低位，公司计划检修调整 生产节奏。 • 赛唑啉和氟虫胺价格上扬，但产能有限；短期内公司主要杀菌剂产品价格 将维持高位，受季节性需求和供给不足影响。 • 尽管农产品价格下行，但农民仍有利润，继续种植，对杀菌剂需求影响不 大，性价比高的产品更受欢迎。 • 巴西经销商库存低，补库意愿强烈；公司满负荷生产，订单良好，正进行 淡储。 Q&A 目前全球杀菌剂市场的整体格局如何？ 巴西是全球最大的杀菌剂市场，尤其是一些主要品种的市场集中在巴西。经过两 到三年的去库存，目前市场上的杀菌剂库存处于相对低位。2023 年由于高价库 存，采购习惯发生变化，导致 2024 年的整体库存偏低。此外，巴西今年雨水偏 多，这增加了杀菌剂的需求，因为雨水增多会 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖,给予公司"买入"评级 [10] 报告的核心观点 - 在农药行业景气度下行的背景下,公司2024年Q3实现归母净利润0.19亿元,同比扭亏为盈,增长0.55亿元 [3] - 公司核心产品价格三季度环比上涨,给公司业绩提供有力支撑 [4] - 公司与合成生物学企业持续深化研发与合作,在构建"一主两辅"产业格局 [5] - 公司股份回购彰显发展信心,中期现金分红增强股东回报 [6] 财务数据总结 - 2024年前三季度,公司实现营业收入33.44亿元,同比-1.58%;实现归母净利润0.51亿元,同比+132.76%;实现扣非后归母净利润0.34亿元,同比+198.44% [2] - 2024年Q3单季度,公司实现营业收入10.46亿元,同比-4.19%,环比-20.03%;实现归母净利润0.19亿元,同比+154.77%,环比-51.62% [3] - 预计公司2024-2026年营业收入分别42、44、46亿元,归母净利润分别0.85、1.33、2.08亿元,对应的PE分别为34、21、14倍 [6][10]

财务指标 - 营业收入为10.46亿元，同比下降4.19%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为1,946.34万元，同比增长154.77%[1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为541.64万元，同比增长112.93%[1] - 经营活动产生的现金流量净额为-9,842.81万元，同比下降283.08%[1] - 基本每股收益为0.05元，同比增长150%[1] - 总资产为67.74亿元，较上年度末下降0.60%[1] - 归属于上市公司股东的所有者权益为26.60亿元，较上年度末下降4.08%[1] 资产负债情况 - 交易性金融资产较期初增加391.32%，主要是合伙企业参与上市公司定增[3] - 应收账款较期初增加105.74%，主要是信用政策执行导致未到结算期应收账款增加[3] - 公司2024年9月30日合并资产负债表显示,货币资金为72,388.60万元,较期初减少10.26%[10] - 公司2024年9月30日合并资产负债表显示,应收账款为70,322.98万元,较期初增加105.72%[10] - 公司2024年9月30日合并资产负债表显示,交易性金融资产为5,141.72万元,较期初增加390.84%[10] - 公司2024年9月30日合并资产负债表显示,预付款项为7,238.08万元,较期初增加75.01%[10] - 公司2024年第三季度总资产为67.74亿元，较上年同期增加0.61%[11] - 公司2024年第三季度流动资产为24.89亿元，较上年同期增加6.17%[11] - 公司2024年第三季度非流动资产为42.85亿元，较上年同期减少4.16%[11] - 公司2024年第三季度总负债为40.66亿元，较上年同期增加1.63%[11,12] - 公司2024年第三季度归属于母公司所有者权益合计为26.60亿元，较上年同期减少4.09%[12] - 公司2024年第三季度应收账款为8.73百万元，较上年同期减少31.03%[11] - 公司2024年第三季度存货为6.71亿元，较上年同期减少12.33%[11] - 公司2024年第三季度其他应收款为4.95亿元，较上年同期减少29.25%[11] 经营情况 - 公司2024年第三季度营业收入为33.44亿元，较上年同期减少1.58%[12] - 公司2024年第三季度营业成本为27.38亿元，较上年同期减少2.24%[12] - 2024年第三季度营业利润为8.36亿元，同比增长101.6%[13] - 2024年第三季度净利润为5.87亿元，同比增长167.4%[13] - 2024年第三季度归属于母公司股东的净利润为5.12亿元，同比增长132.7%[13] - 2024年第三季度销售费用为10.16亿元，同比增长5.3%[13] - 2024年第三季度管理费用为21.30亿元，同比下降7.5%[13] - 2024年第三季度研发费用为10.28亿元，同比下降3.2%[13] - 2024年第三季度财务费用为6.61亿元，同比增长2.3%[13] - 2024年第三季度其他收益为1.86亿元，同比增长26.5%[13] - 2024年第三季度投资收益为1.02亿元，同比增加不适用[13] - 2024年第三季度销售商品、提供劳务收到的现金为196.89亿元，同比下降10.6%[15] 现金流情况 - 公司2024年第三季度经营活动现金流出小计为22.00亿元[16] - 公司2024年第三季度投资活动现金流出小计为1.09亿元[16] - 公司2024年第三季度筹资活动现金流出小计为10.73亿元[16] - 公司2024年第三季度现金及现金等价物净增加额为-2.39亿元[16] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为3.55亿元[16] 其他 - 投资收益同比增加203.89%，主要是公司参股公司盈利变化[5] - 公司2024年第三季度普通股股东总数为19,989名,前10名股东持股比例合计为44.92%[7] - 公司控股股东和实际控制人为李明先生和李新生先生,两人为父子关系,合计持股32.29%[7] - 公司前10名无限售条件股东中,李明先生持有7,373.41万股,占比20.10%[7] - 公司前10名无限售条件股东中,李新生先生持有1,118.44万股,占比3.05%[7] - 公司与上海植生优谷生物技术有限公司签署战略合作协议,共同致力于合成生物学技术,开发新型RNA生物农药产品[9] - 公司2024年中期拟实施现金分红方案,具体内容详见公告[9] - 公司第三季度报告未经审计[17]

经营情况 - 农药市场呈现逐步走出低迷态势、触底反弹迹象，进入三季度后市场回暖特征更加明显[1] - 受生产成本持续上升、市场需求旺盛以及产品供货紧张等多重因素影响，行业头部企业纷纷发布产品价格上调公告[1] - 公司密集拜访欧洲、东南亚、美洲等区域重点客户,探索海外事业平台设立,与跨国公司深度合作,有效扩大品牌影响力和市场占有率[1] - 国内市场围绕8大核心品类品牌产品实现有序增长[1] 生产制造 - 新规划建设的合成生物学实验室已进入试运行阶段,将推动公司"生物80%"目标的实现,为持续降本增效奠定基础[1] - 公司原药与制剂产品产销量同比实现增长[1] - 子公司利民化学通过江苏省工业和信息化厅"2024年度江苏省智能制造工厂"认定,子公司威远生化荣获"河北省省级工业互联网标杆示范工厂"荣誉称号[1] 海外市场 - 二季度后海外客户采购逐步好转,部分产品价格上涨方面也逐渐接受,源于对价格下跌的担心已逐步消除[2] - 受海外市场需求增加,公司美洲万吨代锰计划、草铵膦市场拓展计划实施成果显著[2] - 公司将进一步深化在作物解决方案及登记注册产品上的投入,从广泛的产品组合提供者,成为真正的作物解决方案和品牌价值提供者[2][3] - 公司将抓住境外市场的向好契机,通过规划登记、推进与跨国公司的合作、强化和客户协作共赢,提升公司业绩[3] 价格走势 - 受供需关系影响及行业周期性调整,杀菌剂百菌清价格有望继续修复,杀虫剂阿维菌素、甲维盐价格也将逐步恢复到合理水平[2] - 硝磺草酮和苯醚甲环唑目前价格相对平稳,处于调整期[2] 合作发展 - 公司与润丰股份、中农立华等优秀国内外制剂销售型公司签署了紧密的战略合作协议,合作会更加紧密[2] - 公司着力打造包括代森锰锌产品在内的市场新生态,与合作伙伴共建品牌,共建市场生态圈[2] 合成生物学布局 - 公司将基于自身资源优势和行业政策导向,加大技术研发投入,重点布局"生物合成"产品方向,筹建合成生物学实验室,搭建相关技术平台[4] - 逐步展开RNAi生物农药、酶催化产品开发与技术提升、基因工程菌提升改造、诱变育种与高通量筛选等研究,推进相关产品产业化落地[4]

业绩预告 - 公司2024年前三季度预计归属于上市公司股东的净利润为4,900万元-5,300万元，同比增长122.76%-140.95%[2][3] - 公司2024年前三季度预计归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为3,167万元-3,567万元，同比增长179.67%-214.99%[3] - 公司2024年第三季度预计实现扭亏为盈[3][4] 经营措施 - 公司通过深耕核心业务、优化资源配置、推动生物制造技术平台建设等措施提升经营能力和盈利质量[5] 非经常性损益 - 公司持有的交易性金融资产公允价值变动等非经常性损益对净利润产生一定影响[5]

财务业绩 - 公司2024年上半年实现营业收入352.81亿元，同比增长15.2%[1] - 公司营业收入为22.98亿元，同比下降0.34%[11] - 归属于上市公司股东的净利润为3.17亿元，同比下降44.84%[11] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.84亿元，同比下降46.68%[11] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.14亿元，同比下降2385.11%[11] - 基本每股收益为0.09元，同比下降40.00%[11] - 总资产为67.67亿元，同比下降0.71%[11] - 归属于上市公司股东的净资产为26.39亿元，同比下降4.85%[11] 公司概况 - 公司主要从事农药、兽药、杀菌剂、杀虫剂、除草剂等产品的研发、生产和销售[5] - 公司是国内重点农药生产企业之一，是国家知识产权示范企业、中国农药发展与应用协会副会长单位、中国农药工业协会副会长单位[19] - 公司拥有国内最大、国际领先的代森锰锌、霜脲氰、三乙膦酸铝、嘧霉胺和威百亩产能[20,32] - 公司是国内最早从事阿维菌素、甲维盐、除虫脲、噻虫胺等杀虫剂产品工业化开发的企业之一[20] - 公司荣登全国农药行业销售TOP100第十八名[20] - 公司3个产品列入《绿色高质量农药产品名单》[20] 研发创新 - 公司代森锰锌、三乙膦酸铝、嘧菌酯、嘧霉胺4个原药产品通过欧盟原药等同性认定[19] - 公司主持或参加23个原药与制剂产品国家标准制定，以及27个原药与制剂产品行业标准制定[19] - 公司新获发明专利授权16项，加速新农药品种的研发[2] - 公司统筹技术研发资源，系统优势得到发挥，产品创新及成果落地实现优化与提速[2] 生产经营 - 公司上半年原药总产量同比增长16.59%，总销量同比增长20.15%[21] - 公司重点产品如代森锰锌、百菌清、阿维菌素等产品价涨量增、供不应求[21] - 公司拥有独立完整的产、供、销、研一体化产业链，满足客户和市场的需求[30] - 公司原药和大包装制剂产品主要销售到国内制剂工厂、跨国公司，通过外贸公司及自营出口[31] - 公司小包装制剂产品主要通过经销商实现销售[31] 风险管控 - 公司面临市场竞争风险、主要原材料价格变动风险、环保风险、安全生产风险、汇率波动风险、极端气候风险等[2,10] - 公司报告期内以套期保值为目的的衍生品投资金额为22,312.59万元，有效减缓了汇率波动产生的影响[46] - 公司将密切跟踪汇率变化情况，通过对汇率变化趋势的预测来合理利用金融衍生工具等方式对冲外汇风险[59] 环境保护 - 公司位于江苏省新沂经济开发区化工集聚区，于2022年12月通过清洁生产审核并不断深入推行清洁生产[75] - 公司建有废气主要处理装置18套，年处理能力为161,280万标立方米[75] - 公司建有综合废水处理装置3套，日处理能力为7,300吨[75] - 公司固体废弃物均得到妥善处理，建有标准的危险废弃物贮存仓库[74] - 公司排放的污染物满足总量控制要求，定期更新排污许可证[74] 社会责任 - 公司成立ESG委员会，发布首份ESG报告，践行社会责任[3,4] - 公司组织开展了"八一慰问""雷锋日活动""义务植树""暑期送清凉慰问属地消防队""无偿献血""六一主题和名校访学"等公益活动[84] - 公司服务种植面积超300万亩，帮助种植户实现增产增收[94] - 公司开展"乡村振兴、助农增收"农药捐赠帮扶活动，惠及5000多农户[94] 股东回报 - 公司拟以352,808,614股为基数，每10股派发现金红利1.5元(含税)[4,5] - 公司注重对股东的回报，坚持与投资者共享公司成长收益，2015年上市以来累计分配现金红利达7.32亿元[1] 公司治理 - 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整[2] - 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整[2] - 公司不断完善法人治理结构,优化股权股东结构,健全内部控制体系,加强制度体系建设,加强董事会能力建设[60] - 公司保持与投资者持续、深入、有效的交流,通过多种渠道与资本市场保持顺畅的沟通[60] 募集资金使用 - 公司严格按照相关规定存放和使用募集资金，并及时、真实、准确、完整地披露募集资金使用情况[51] - 募集资金总额为9.8亿元，已累计使用9.52亿元，尚未使用2,023.71万元[51] - 公司用自筹资金先期投入部分募集资金投资项目，并完成置换[54] 关联交易 - 公司与新河公司发生日常关联交易,交易金额为961.92万元[103] - 公司存在非经营性关联债权债务往来,期末应付新河公司款项为336.56万元[106,107] - 公司报告期内无其他重大关联交易[110] 对外担保 - 公司为子公司威远生化提供担保,担保额度为63,500万元,实际担保金额合计为8,846.79万元[113] - 公司2024年上半年实现对子公司的担保总额为130,231.4万元，占公司净资产的49.35%[118] 其他重大事项 - 公司与道阳（横琴）股权投资管理有限公司合作,参与投资设立珠海利民道阳股权投资基金（有限合伙）[122] - 公司可转债转股,导致基本每股收益、稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产均略有下降[125] - 公司实施2020年、2021年、2022年、2023年度利润分配方案后,"利民转债"的转股价格进行了调整[141]

公司经营情况 - 公司目前有国际、国内植保和原药三大业务类型,随着海外渠道库存出清和用药旺季的到来,国际和原药业务销售金额和销售数量同比高于去年[4] - 公司装置的产能利用率同比去年有所提升,Q1价格跌至历史低谷,Q2触底反弹迹象明显,公司主要产品价格出现上涨[4] - 公司加大内部挖潜、降本增效,保证了核心产品的品质和成本优势,正在推进信息化项目和技术研发投入[4] 产能情况 - 公司目前原药产能10.27万吨,制剂产能11.44万吨,其中代森锰锌4.5万吨,草铵膦7000吨,精草铵膦规划10000吨,一期已建成2000吨[6] 财务情况 - 公司应收账款、信用减值损失和存货减值损失在Q1有所提高,主要与公司的经营周期有关,公司正在有计划地调整高息贷款为低息贷款,降低融资成本[7][8] 行业及市场展望 - 2023年农药行业营收和利润双降,反映出行业新困难和挑战在不断增加,但公司有信心应对,预计经过2023年、2024年调整期后,行业将有利发展[9] - 公司对2024年经营目标充满信心,计划推出新一期股权激励计划,并优先促进可转债的债转股[9] - 大股东质押比例较高,但公司经营业绩改善将有利于股价回升,大股东也在逐步降低质押比例[9]

利民股份公司交流240618东财_原文 2024年06月18日 17:26 发言人1 00:00 记者均处于静音状态，下面开始播报免责声明。声明，播报完毕后，主持人可直接发言。 发言人2 00:06 谢谢。本次电话会议仅面向机构投资者或受邀客户、第三方专家发言内容仅代表其个人观点，所有信息 或所表述的意见均不构成具体的判断或投资建议。未经东方财富证券书面授权，严禁录音、转发及相关 解读，不得传播音频视频、图片、文字等内容，涉嫌违法上述情形的，东方财富证券将保留一切法律权 利。感谢您的理解和支持，谢谢。 发言人3 00:38 好的，各位线上线下的投资者朋友，大家下午好。今天我们非常有荣幸组织了利民股份跟公司交流。我 是东方财富证券的分析师何伟。利民股份的话是集农药和兽药原料药及制剂的研发生产和销售于一体的 现代化企业集团。重点布局了生物制造产品方向，正在利用合成生物学手段实现新产品产业化和传统发 酵工艺与美法的迭代升级。公司也是国家定点的农药制造骨干企业，全球农业农药行业二十强公司。 发言人3 01:19 今天我们非常有幸，请到了公司的副董事长、董秘，张总，张庆张总来为我们进行一个交流。会议的话 也是分成两个部 ...

利民控股集团股份有限公司2024年第一季度报告 证券代码：002734 证券简称：利民股份 公告编号：2024-036 利民控股集团股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 ...

公司基本信息 - 公司股票简称为利民股份，股票代码为002734[7] - 公司注册地址位于江苏省新沂经济开发区，办公地址为江苏省新沂经济开发区经九路69号[8] - 公司网址为www.chinalimin.com，电子信箱为limin@chinalimin.com[8] - 公司的法定代表人为李新生，董事会秘书为张庆，联系电话为0516-88984524[8] 财务表现 - 利民控股集团2023年营业收入为42.24亿元，较上年下降15.80%[9] - 归属于上市公司股东的净利润为6.21亿元，同比下降71.67%[9] - 公司经营活动产生的现金流量净额为4.71亿元，较上年下降26.64%[9] - 公司2023年末总资产为68.15亿元，较上年末下降3.41%[9] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为27.73亿元，较上年末下降0.90%[9] - 利民控股集团2023年第一季度至第四季度净利润分别为5.95亿元、-2.01亿元、-3.55亿元、4.01亿元[12] - 公司2023年非经常性损益项目包括非流动性资产处置损益、政府补助、金融资产公允价值变动损益等，合计16.56亿元[13] 行业发展趋势 - 2023年全球农用化学品市场总额达到828.45亿美元，其中我国是全球最大的农药出口国[15] - 2023年国际经济下行，农药市场承压，92%产品价格下跌，其中除草剂品类跌幅为42%[15] - 2023年国家发布多项农药管理政策，将进一步推进农药生产企业兼并重组、转型升级[15] - 全球兽药行业规模预计将超过450亿美元，中国兽药市场规模已超过600亿元[16] - 2022年6月，新版兽药GMP全面实施，提高了行业准入标准，过检企业达到1,689家[16] 产品与市场 - 公司主要产品包括农用杀菌剂、杀虫剂、除草剂等，具有国内市场占有率和竞争优势[26] - 公司主要产品包括嘧霉胺、丙森锌、草铵膦等农药产品，具有技术成熟、规模化生产、制造成本优势[27] - 公司主要产品出口主要分布在美洲、东南亚、非洲、欧洲等地区，竞争力明显，进出口税收政策对公司生产经营有一定影响[29] 生产与技术 - 公司拥有多项专利技术，自主研发并具有产品研发优势[21] - 公司的农药制剂工业化生产依托公司原药优势，实现产品的降本增效[22] - 公司主要产品包括原药和制剂，产能利用率分别为68.34%和85.28%[23] 环保与安全 - 公司持续实施安全垫韧性计划，降低成本、提高质量、增强产品市场竞争力[82] - 公司持续践行可持续发展理念，提高本质安全水平和环保运行效率[82] - 公司强化协同运营、提高管理效率，落实集中采购，加强预算管理与绩效考核[82] 股东回报与治理 - 公司利润分配原则为持续、稳定的利润分配政策，重视对投资者的合理投资回报并兼顾公司的可持续发展[114] - 公司股利分配方案由董事会制定及审议通过后提交股东大会批准，独立董事应当发表明确意见[118] - 公司计划向全体股东每10股派发现金红利2.00元，预计本次将合计派发现金红利71,898,802.80元（含税）[119] 社会责任 - 公司积极履行社会责任，努力平衡经济效益、环境和社会的关系，推动技术创新，坚持绿色发展理念[149] - 公司持续推动研发创新和技术创新，提高资源利用效率，构建绿色发展产业新格局[149] 安全管理 - 公司通过构建安全生产风险监测预警系统，提升了风险预警与防控水平[151] - 公司推动消防物联网与现有应急体系融合，提高应急指挥能力[151] - 双重预防机制数字化建设优化了风险分级管控和隐患闭环管理[151]