活动相关 - 活动由重庆证监局指导重庆上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办[2] - 活动目的为推动重庆辖区上市公司做好投资者关系管理工作提高上市公司质量[2] - 中节能太阳能股份有限公司将参加活动[2] 活动方式与时间 - 活动将通过深圳市全景网络有限公司网上平台以远程网络方式进行[2] - 活动网上交流时间为2024年11月28日15:00至17:00[2] 参与人员 - 公司相关高管将参加活动与投资者在线交流沟通[2] 公告相关 - 公司及董事会保证公告信息披露内容真实准确完整无虚假记载误导性陈述或重大遗漏[2] - 公告编号为2024 - 116[1] - 公告发布于2024年11月21日[4]

公司在建项目相关 - 6月末公司在建项目2.2吉瓦[2][3] - 今年下半年预计能实现全容量并网项目约0.916吉瓦[2][3] - 下半年计划新开工约1.23吉瓦项目[2][3] 投资成本与收益率相关 - 单瓦投资成本约4.32 - 5.84元/W[2][3] - 预估全投资收益率约为5.30 - 6.32%[2][3] 光伏配储相关 - 各地区对储能配置要求不同主要为10% - 20%、1小时 - 2小时不等[2][3] 公司资本开支规划相关 - 公司正在申请发行可转换公司债券和绿色公司债券[2][3]

报告公司投资评级 - 报告给予太阳能（000591）“强推”评级[1][2] 报告的核心观点 - 太阳能（000591）经营压力仍存但看好未来潜在催化，虽然光伏行业整体承压，但面临向好催化，考虑到项目储备充裕潜在成长性较大，维持“强推”评级[1][2] 根据相关目录分别进行总结 财务状况 - 2024年三季度公司实现收入15.3亿，同比降低36.57%；2024年前三季度公司实现收入47.73亿，同比降低25.93%；2024年三季度公司实现归母净利润4.77亿，同比降低13.52%；2024年前三季度公司实现归母净利润12.91亿，同比降低10.95%[1] - 预计2024 - 2026年公司可实现归母净利润16/18/21亿元，同比分别变化 - 0.2%/+15.4%/+17.9%[2] - 主营收入方面，2023年为95.4亿，2024 - 2026年预计分别为97.87亿、105.79亿、114.43亿，同比增速分别为2.6%、8.1%、8.2%；归母净利润2023年为15.79亿，2024 - 2026年预计分别为15.75亿、18.17亿、21.42亿，同比增速分别为 - 0.2%、15.4%、17.9%[3] 经营情况 - 经营压力仍存，太阳能产品受市场影响销量下降售价走低，且电网消纳不足、电力交易市场化规模扩大、电站运营平均电价下降对业绩形成拖累[2] - 储备项目较多成长性可期，截至2024年上半年公司运营电站约4.944GW、在建电站约2.2GW等，产品方面太阳能产品产能合计5GW[2] - 未来有多重催化看好公司边际反转，如解决拖欠企业应收账款问题、光伏行业防止“内卷式”发展下组件业务修复有望加快[2] 公司基本数据 - 总股本391362.67万股，已上市流通股359850.15万股，总市值203.51亿元，流通市值187.12亿元，资产负债率51.16%，每股净资产6.06元，12个月内最高/最低价为5.86/4.00[4]

市场化交易情况 - 2024年上半年公司市场化交易总电量14.95亿千瓦时同比增加3.55亿千瓦时约占公司上半年总销售电量的约44.00%市场化交易电量平均电价0.2083元/千瓦时[2] 补贴与资金需求 - 今年公司部分项目陆续收到相关补贴国家电网有限公司发布2024年度第3次可再生能源电价附加补助资金转付情况公告后续公司将根据业务发展需要合理安排股权融资及债务融资规模及比例保障存量项目及新建项目资金需求降低融资成本防范资金风险[3] 光伏电站业务板块 - 今年公司积极开展光伏电站投资并购工作陆续投资建设一系列项目至少在今年半年度时在建项目已经达到2.2吉瓦公司及下属电站大区正在抓紧在建项目建设争取早日并网截至半年度已经签署预收购协议1.779吉瓦其中已经有部分项目开始收购前的尽职调查工作公司将通过投资与并购双轮驱动加快光伏装机规模提升[3] 光伏制造板块规划 - 镇江公司实施轻资产降本运营策略加强市场信息调研寻找优质上游产业链企业合作探索通过资源共享优势互补和业务创新降低供应链合作伙伴之间的成本促进双方业务持续发展坚持开展数智转型创新业务以平台为基础以现有智能运维产品为亮点探索细分场景的一体化解决方案同时不断加强品牌建设不断提升产品质量不断拓展国内外市场提升竞争力[4] 信息披露情况 - 接待过程中公司严格按照信息披露管理相关规定保证信息披露公平没有出现未公开重大信息泄露等情况同时现场调研的投资者已按深交所要求签署了承诺函[4]

报告行业投资评级 - 未提及 [无] 报告的核心观点 - 光伏跟踪器制造商Array Technologies尽管预计2024年销售额将下降超过50%至约9.1亿美元但利润可能增长毛利润率可能因国内生产税收抵免提升至30%以上且2024年年底有望以20亿美元的创纪录积压订单助力销售增长 [1] 根据相关目录分别进行总结 Array Technologies: Basics - Array Technologies是光伏跟踪器制造商2024年销售额预计下降超50%至约9.1亿美元但利润可能增长 [1] Array Technologies Installed Capacity (GW) - 未提及 [无] Gross Margin Soars Amid Inflation Reduction Act Tax Credits - 公司毛利润率可能因国内生产税收抵免而提升至30%以上 [3] Array Adjusted Gross Margin (%) - 未提及 [无] Global Demand for Solar Modules Has Surged - 全球太阳能组件需求激增 [5] Annual Global Solar Installations (Gigawatts) - 未提及 [无] Global Solar - Module Prices Fell Sharply in 2023 - 24 - 2023 - 2024年全球太阳能组件价格大幅下跌 [8] Monocrystalline Module Prices - 未提及 [无]

电力市场化交易相关 - 我国西北部地区电力市场化交易比重较大且比例在逐步扩大是必然结果[2][3] - 各地区电力市场化程度不同公司已加强政策研究并做好相关工作积累交易经验[2][3] 光伏电站投资相关 - 光伏发电为公司主营业务公司将继续加强市场开发等扩大装机规模[2][3] - 截至2024年6月底已签署预收购协议的电站规模约1.779吉瓦[2][3] 国补发放相关 - 公司本年度内陆续收到可再生能源电费补贴半年度报告补贴回款约1.45亿元目前未结算补贴超119亿元[2][3] 分布式光伏新政相关 - 新政加强分布式光伏合法性为户用分布式提供政策依据明确工商业分布式规模及并网模式规范开发投资和运营[2][3][4] 信息披露相关 - 接待过程中公司按规定保证信息披露公平未出现信息泄露投资者已按要求签署承诺函[4]

报告行业投资评级 报告未提供具体的行业投资评级。[2] 报告的核心观点 1) 中国太阳能电池板价格战可能即将结束,行业将迎来转机 [2] 2) 中国太阳能企业正在进行行业整合,预计2024年资本支出将平均下降37% [3] 3) 中国太阳能行业有望在2025年实现销售反弹,大型企业如隆基将受益 [4][5] 4) 中国清洁能源股指年初至今上涨11.9%,反映投资者对行业前景的乐观 [6][7] 行业概况 1) 中国光伏行业协会宣布设立光伏组件最低价格,标志着行业价格战即将结束 [2] 2) 行业整合和技术升级将有助于缓解供需失衡,推动2025年行业复苏 [3][4][5] 3) 大型企业凭借规模优势和品牌优势,有望在短期挑战中脱颖而出 [5]

公司业绩和行业发展情况 - 公司2024年上半年电力市场化交易总电量为14.95亿千瓦时,同比增加约44.00%,其中主要为中长期交易[2] - 公司近期收到可再生能源补贴回款1.45亿元,目前尚未结算的补贴超过119亿元[4] - 公司将加强前期政策及市场情况预判、交易过程管理、后期数据分析总结工作,不断积累交易经验,优化交易策略,强化交易团队建设及能力提升,提升公司整体交易能力和水平[2] 光伏组件价格趋势 - 光伏行业协会正在组织产业链上游企业进行沟通交流,希望产业链各环节都能形成一定程度的自律,并兼顾供需关系,使光伏组件价格形成合理区间[3] 股东回报和分红规划 - 公司近年来积极实施现金分红,并已提出多次分红方案,未来将继续合理安排分红[3] - 公司也持续关注国家相关政策及其他央企上市公司的股东回报案例,合理研究、做好后续投资者回报工作[3]

文章核心观点 - 第一太阳能第三财季净销售额为9亿美元,低于分析师预期的10.7亿美元 [1] - 第三财季每股收益为2.91美元,低于分析师预期的3.12美元 [1] - 第三财季研发支出为5020万美元,略低于分析师预期的5050万美元 [1] 公司经营情况 - 第三财季净销售额为9亿美元,低于预期 [1] - 第三财季每股收益为2.91美元,低于预期 [1] - 第三财季研发支出为5020万美元,略低于预期 [1] 行业动态 无相关内容

财务数据 - 营业收入同比下降25.93%，达到47.73亿元[3] - 归属于上市公司股东的净利润同比下降10.95%，达到12.91亿元[3] - 经营活动产生的现金流量净额较上年同期基本持平，达到13.26亿元[3] - 总资产较上年度末增加3.16%，达到486.94亿元[3] - 归属于上市公司股东的所有者权益较上年度末增加3.34%，达到237.24亿元[3] - 公司2024年第三季度营业收入为47.73亿元[16] - 公司2024年第三季度营业成本为24.61亿元[16] - 公司2024年第三季度财务费用为4.18亿元[16] - 公司2024年第三季度资产总计为486.94亿元[15] - 公司2024年第三季度负债总计为249.11亿元[15] - 公司2024年第三季度所有者权益总计为237.83亿元[15] - 公司2024年第三季度货币资金为27.77亿元[13] - 公司2024年第三季度应收账款为127.09亿元[13] - 公司2024年第三季度固定资产为245.62亿元[13] - 公司2024年第三季度在建工程为51.59亿元[13] - 公司2024年第三季度营业利润为15.70亿元，同比增长7.5%[17] - 公司2024年第三季度净利润为12.93亿元，同比增长12.2%[17] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为13.26亿元，与上年同期基本持平[19] - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-7.25亿元，同比减少47.8%[19] - 公司2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-1.64亿元，同比改善93.1%[19] - 公司2024年第三季度其他综合收益的税后净额为-68.71万元[17] - 公司2024年第三季度归属于母公司所有者的综合收益总额为12.90亿元，同比增长12.1%[17] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.33元，与上年同期持平[17] 资产负债变动 - 交易性金融资产较期初下降100%，主要系购买的保本型结构性存款到期赎回[7] - 存货较期初下降40.71%，主要系太阳能组件销售导致存货减少[7] - 其他非流动资产较期初增加69.13%，主要系本期预付工程及设备款较期初增加[7] - 短期借款较期初增加219.93%，主要系本期新增部分短期借款[7] - 一年内到期的非流动负债较期初下降38.37%，主要系本期归还到期借款和债券[7] 股东情况 - 公司普通股股东总数为181,722户,前10名股东持股比例合计为42.38%[9] - 前10名股东中,中国节能环保集团有限公司持股比例最高为31.25%[9] - 公司无优先股股东[11] - 中节能资本控股有限公司为中国节能环保集团有限公司的全资子公司[10] - 股东重庆市涪陵国有资产投资经营集团有限公司和苏运江参与融资融券业务[10] - 前10名无限售流通股股东持股情况[10] - 公司未知其他前10名股东之间是否存在关联关系或一致行动关系[10] 其他 - 公司延长向不特定对象发行可转换公司债券的股东大会决议及授权有效期至2025年7月30日[11] - 公司投资建设中节能太阳能达拉特旗50万千瓦防沙治沙光伏一体化项目[12] - 公司拟向专业投资者公开发行不超过20亿元的公司债券[12] - 公司2024年起首次执行新会计准则，对财务报表无重大影响[20] - 公司2024年第三季度报告未经审计[21]